第7章 国际金融市场

国际金融学第一章外汇：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段。

特征：可偿性普遍可接受性可以自由兑换汇率：是外汇的价格，是不同货币中间兑换的比率或比价。

从银行外汇买卖的角度划分:买入价卖出价中间价按照外汇成交后交割时间划分:即期汇率远期汇率按汇率制定的方法划分基础汇率套算汇率直接标价法：以一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币。

（100美元等于614.96元人民币）间接标价法：以一定单位的本国货币为标准来计算折合多少单位的外国货币。

直接标价法本币汇率变化＝(旧汇率/新汇率－1) 100%外汇汇率变化＝(新汇率/旧汇率－1) 100%间接标价法本币汇率变化＝(新汇率/旧汇率－1) 100%外汇汇率变化＝(旧汇率/新汇率－1) 100%基础汇率：是一国所制定的本国货币与基准货币之间的汇率(多数国家选择以美元作为基准汇率）套算汇率：是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率1美元=107.300日元=1.4226新加坡元因此，1新加坡元=107.300/1.4226=75.4253日元即期汇率：也称现汇率,是交易双方达成外汇买卖协议后,在两个工作日以内办理交割的汇率。

这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。

远期汇率：也称期汇率,是交易双方达成外汇买卖协议,约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

1.请举例20世纪90年代的一些重大国际金融事件，说明汇率波动对经济的重大影响。

（1）1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。

●当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其他金融市场一片混乱。

●8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力。

一向坚挺的新加坡元也受到冲击。

●10月23日，香港恒生指数大跌1 211.47点；28日，下跌1 621.80点，跌破9 000点大关。

面对国际金融炒家的猛烈进攻，香港特区政府重申不会改变现行汇率制度，恒生指数上扬，再上万点大关。

国际金融市场近年来，全球经济一体化不断加强，国际金融市场也日益发展壮大。

国际金融市场是全球金融交易的重要平台，它为各国之间的货币和金融资产交易提供了便利的渠道和规范的环境。

本文将从国际金融市场的定义、功能和特点三个方面进行探讨。

一、国际金融市场的定义国际金融市场是指跨国边界范围内，各国金融机构和投资者进行货币和金融资产交易的市场。

这些金融资产包括股票、债券、外汇、期货等多种金融产品。

国际金融市场以其高度流动性和跨国交易的特点，成为全球各类主体获取融资和投资的重要渠道。

二、国际金融市场的功能国际金融市场具有多种重要功能，主要包括资金配置、风险管理和货币政策的传导等。

1. 资金配置国际金融市场通过资金的流动和配置，将世界各地的闲置资金引导到需求方，提供融资支持，促进全球经济增长。

各国政府、企业和个人可以通过国际金融市场发行债券、股票等金融工具，筹集所需资金并开展投资活动。

2. 风险管理国际金融市场提供了多种金融衍生品和保险工具，用于对冲和管理金融风险。

投资者可以通过合约、期货、期权等工具进行风险管理和避险操作，降低投资风险。

3. 货币政策的传导国际金融市场是各国货币政策传导的重要渠道。

通过国际金融市场，各国央行可以通过直接干预外汇市场、调整利率水平等手段，影响和调整本国经济的货币政策。

三、国际金融市场的特点国际金融市场具有以下几个特点：1. 全球化国际金融市场超越国家边界，以全球范围内的交易为基础，吸引了来自不同国家和地区的投资者和交易者参与其中。

这使得国际金融市场具有高度的流动性和全球性的影响力。

2. 多样化国际金融市场的金融产品种类繁多，包括股票、债券、外汇、期货等多种金融工具。

各种不同类型的金融产品满足了投资者多样化的需求，提供了更多的选择和机会。

3. 高风险性国际金融市场的波动性较大，具有较高的风险性。

金融危机、货币危机等事件可能会对国际金融市场产生较大的冲击。

4. 跨国监管国际金融市场的交易涉及多个国家和地区，涉及的参与主体众多，监管难度较大。

国际金融全书课后习题以及答案第一章国际收支复习思考题一、选择题1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。

A．经常账户B．资本账户C．储备账户D．金融账户2.国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括( )。

A．交换B．转移C．移居D．其他根据推论而存在的交易3.经常账户包括( )。

A．商品的输出和输入B．运输费用C．资本的输出和输入D．财产继承款项4．下列项目应记入贷方的是( )。

A．反映进口实际资源的经常项目B．反映出口实际资源的经常项目C．反映资产增加或负债减少的金融项目D．反映资产减少或负债增加的金融项目5．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为–100亿美元，表示该国( )。

A．增加了100亿美元的储备B．减少了100亿美元的储备C．人为的账面平衡，不说明问题D．无法判断6．下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。

A．货物和服务账户差额B．经常账户差额C．资本和金融账户差额D．综合账户差额7．因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。

A．临时性不平衡B．结构性不平衡C．货币性不平衡D．周期性不平衡E．收入性不平衡8．国际收支顺差会引起( )。

A．外汇储备增加B．国内经济萎缩C．国内通货膨胀D．本币汇率下降二、判断题1．国际收支是一个流量的、事后的概念。

( )2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。

( )3．资产减少、负债增加的项目应记入借方。

( )4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。

( )5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。

( )6．因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡，属于持久性失衡。

( )7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。

( )8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。

第七章国际金融市场一、填空题1、国际金融市场包括________和________。

________作为国际性金融资产交易的场所，往往是国际性金融机构聚集的城市或地区，也称为国际金融中心。

2、________又称短期资金市场或短期金融市场，是国际短期货币金融资产进行交换的场所，融资期限在________年以内。

3、国际资本市场包括________、________和________。

国际债券市场和国际股票市场统称为________，它是国际资本市场的核心内容。

4、________是当代国际金融市场的核心，因其最早在欧洲出现，最早经营的是________业务，而惯称欧洲美元市场。

5、当今世界上主要的欧洲货币交易中心有30余个，主要分布在欧洲、亚洲、中东、美洲等地区，其中，最为重要的是________，其他重要的中心还有________、________、香港、法兰克福等。

二、不定项选择题1、国际金融中心的形成条件有( )。

A．强大繁荣的经济基础B．安定和平的政治环境政策环境C．高效健全的金融制度D．分布集中的金融机2、从事国际间短期资金借贷的市场是( )。

A．货币市场B．黄金市场C．外汇市场D．资本市场3、按照国际金融市场产生的历史可将国际金融市场分为( )。

A．传统的国际金融市场B．黄金市场C．新型的国际金融市场D．资本市场4、国际货币市场的主要功能和作用是( )。

A．缓解财政紧张的市场B．解决国际贸易中短期资金的供求矛盾C．促进国际贸易发展D．中央银行实施货币政策的主要工具5、新型的国际金融市场，又被称为( )。

A．超级国际金融市场B．在岸国际金融市场C．自由国际金融市场D．离岸国际金融市场6、国际债券是在国际证券市场上筹资，发行对象为众多国家的投资者，主要包括( )。

A．外国债券B．欧洲债券C．武士债券D．扬基债券7、欧洲货币市场的特点包括（）。

A．市场范围广阔，不受地理限制B．交易品种繁多，规模庞大C．经济环境高度自由D．资金调度灵活、手续简便、利率体系完善8、欧洲债券按发行方式可分为（）。

国际金融习题答案第七章习题答案第七章国际资本流动与国际金融危机本章重要概念国际资本流动：是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。

直接投资：是指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。

证券投资：是指投资者通过在国际证券市场上购买中长期债券，或购买外国企业发行的股票所进行的投资。

出口信贷：出口信贷属于中长期贸易信贷，是一国为支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争能力，鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进口商（或银行）提供优惠利率贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。

债务危机：指债务国不再具备还本付息的能力。

偿债率：即一国当年还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比率，是衡量一国还款能力的主要参考指标。

负债率：即一国当年外债余额占当年GNP的比率，这是衡量一国对外债的依赖程度，或一国总体的债务风险的参考指标。

国际游资：是指那些没有固定的投资领域，以追逐高额短期利润而在各市场之间频繁移动的短期资本。

投机性冲击：投机资金利用和制造各种资产（如外汇）价格的波动，而获取利润，并给所在国的金融体系乃至整体经济运行造成严重的后果，称之为投机性冲击。

复习思考题1．如何理解国际资本流动的含义？答：国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区，它包括资本流出和资本流入两个方面。

资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。

资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。

2．试述国际资本流动发展的特点。

答：1）20世纪90年代以前国际资本流动的特点：（1）截至二战前，大体上讲，世界长期资本输出的规模不大，地区流向、部门结构和资金流动方式等均较单一。

（2）二战后至20世纪90年代，从量上看，国际资本流动的规模空前膨胀，国际直接投资规模急剧扩大，国际直接投资的增长速度不仅超过了国民生产总值和工业生产的增长速度，也超过了国际贸易的增长速度，取代国际贸易成为推动世界经济发展的主要力量；从质上看，资本流向、资本输出方式、资本结构等方面也发生了深刻的变化。

国际金融市场国际金融市场是全球金融体系中非常重要的组成部分，它为全球经济的发展和资金流动提供了重要平台和桥梁。

国际金融市场主要包括货币市场、国际证券市场以及外汇市场等。

一、货币市场货币市场是国际金融市场中最重要的组成部分之一。

它是以短期资金的借贷和融通为主要特征的市场。

货币市场包括银行间市场和同业市场。

在货币市场中，各国的央行、商业银行以及其他金融机构通过贷款、承兑、票据等方式进行短期资金的融通。

货币市场的交易相对来说较为简单，流动性较高，具有较低的风险和较短的期限。

二、国际证券市场国际证券市场是指各个国家和地区的金融机构和个人进行证券交易的市场。

证券市场的主要产品有股票、债券、衍生品等。

国际证券市场的重要特点是跨国、跨境性质明显，投资者可以通过跨国投资或者跨国发行证券等方式进行资金和投资品种的流动。

国际证券市场的发展促进了各国经济的互联互通，并且提供了多元化的投资和融资工具。

三、外汇市场外汇市场是国际金融市场中的另一个重要组成部分。

外汇市场是进行各国货币兑换的市场，以及进行外汇买卖和外汇衍生品交易的场所。

外汇市场的参与主体包括各国央行、商业银行、外汇经纪商、跨国公司等。

外汇市场的交易量庞大，参与者众多，市场活跃度高。

外汇市场的存在和发展有助于促进国际贸易和跨国投资的顺利进行。

四、国际金融市场的作用国际金融市场的发展推动了全球经济的繁荣和发展。

其主要作用包括：1. 为各国提供融资工具：国际金融市场为各国提供了多样化的融资工具，方便了跨国公司和各国政府的融资需求。

2. 促进资源的优化配置：国际金融市场的存在和发展，使得各国可以通过投资和融资渠道进行跨国资源的优化配置，有效促进全球资源的流动和配置。

3. 提升金融体系的稳定性：国际金融市场的发展促进了全球金融体系的互联互通，使得各国金融机构和金融市场的风险得到有效分散，提升了金融体系的稳定性。

4. 推动经济增长：国际金融市场的发展为各国经济的增长提供了重要支持。