CMA P2 第四章 风险管理
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第四章风险管理目录一、风险值二、风险类三、风险管理流程四、企业风险管理(ERM)一、风险值1、风险指未来事件存在一定程度的不确定性。
影响风险的因素:1)不确定性越大,风险越大;2)时间延长,波动的可能性越大,风险越大。
例如:债券的到期日越长,债券市场价格波动的可能性和幅度就越大,该债券的风险就越大。
组织需要识别、评估和管理其所面临的风险,并针对这些风险制定相关对策,目的是实现公司使命、保护公司资产,同时避免非预期损失。
尽管风险很难确定和量化,但管理层必须尽最大努力来识别潜在的风险,并确认这些风险发生的概率。
在企业背景下,风险指面临的损失可能性的暴露程度。
例如,如果某公司确定某特定风险最高会导致$50000的损失,那么该公司就可能愿意最多花费$50000来减轻该风险。
该公司计算的损失金额即代表最大可能损失(极端损失或灾难性损失)。
该损失金额通常称作风险值(value at risk,VAR)。
2、风险值:在特定的概率水平(置信度)下,在给定期间可能会发生的最大损失。
1)风险值包括风险现金流(cash flow at risk)、风险收益(earnings at risk)以及每股收益(EPS)分布(均值和方差)。
通常采用的风险模型并不能解决完全非预期的损失,如原子弹袭击。
2)风险现金流:该方法类似于风险值。
不同之处在于,风险现金流是在一个确定时间段内,在既定的置信区间里,对一家企业或事业部相对于其目标现金流的变化进行预测。
3)风险收益:与风险现金流相同,风险收益是基于会计收益性态的分布假设,在一个确定的时间段内,根据既定的置信区间,对一家企业或事业部的会计收益的变化进行预测。
3、风险值的特征:1)应用:风险值(VAR)可用于任何能够定期按市场表现进行合理估价的投资组合(不仅能计算单个金融工具,还能计算多个投资组合的风险);2)时间跨度/范围:风险值(VAR)评估特定时期内的投资组合,如一个交易日、一周或一月;3)基准货币:风险值(VAR)以货币度量风险;4)VAR度量:得出的风险值(VAR)指标用一个数字概括了组合的市场风险;5)前瞻性:风险值是前瞻性指标,可以事前计算;6)可衡量:可以简单明了地表明市场风险的大小。
精挑试题_第四章_风险管理答案在最后几页一、单项选择题()1、以下哪种风险是利用保险的典型代表()。
A、战略风险B、经营风险C、财务风险D、危害风险2、购买保险属于哪种风险应对策略()。
A、规避B、接受C、转移D、降低3、通过管理不确定性来创造、保护、提高股东价值是以下哪项内容的主要目标()。
A、风险评估B、企业风险管理(ERM)C、财务风险管理D、经营风险管理4、下列哪项不是企业风险管理(ERM)的直接好处()。
A、改进了风险的响应时间B、加强了的内部控制C、提高了企业的稳定性D、增加了股东的价值5、下列哪项不是风险管理流程的基本步骤(RMP)()。
A、评估资本储备B、评估风险敞口C、监控风险敞口D、确定公司风险容忍度6、与相关短期债务、长期债务和股权的决策有关的风险被称为()。
A、经营风险B、灾害风险C、财务风险D、战略风险7、组织可以通过购买哪种保险来减轻自然灾害造成的经济损失的风险()。
A、灾害保险B、健康保险C、责任保险D、工伤补偿保险8、下列哪个因素不会使得组织面临的风险水平增加()。
A、公司持有的现金储备B、增加完成项目需要的预期时间C、预期收益率的变化D、减少完成项目需要的预期时间9、在美国独家运营的电子零件主要分销商Clark科技公司决定进入德国市场,作为该决定的一部分,Clark应用其企业风险管理系统来确定和评估相应的风险,该公司发现了较大的外汇风险,因为现金流将以欧元而非美元获得,下面哪一项不是适用于此情景的风险缓解策略()。
A、为避免风险,不在德国开展业务B、如果德国客户同意以美元支付部分账单,则向他们提供折扣以分担风险C、通过对冲在德国以欧元获得的现金流来降低风险D、接受与德国经营相关的外汇风险,但限制在德国的业务量10、由于内部流程不充分或不合理、人员和系统问题而造成损失的风险通常被称为()。
A、灾害风险B、财务风险C、经营风险D、战略风险11、关于组织对法律、有关条例以及合同义务的符合性的风险是以下哪一部分的内容()。
cma风险管理的4个步骤和风险应对的4种策略
CMA(Certified Management Accountant,认证管理会计师)风险管理的4个步骤包括:
风险识别:对组织内部和外部环境进行分析,识别潜在的风险因素。
风险评估:对风险进行评估,确定其发生的可能性和影响程度,以便为制定风险应对措施提供依据。
风险应对策略的制定:根据风险评估结果,制定相应的风险应对策略,包括风险避免、风险转移、风险减轻和风险接受等。
风险监控和评估:对已经采取的风险应对措施进行监控和评估,以确保风险得到有效控制,并不断改进风险管理过程。
风险应对的4种策略包括:
风险避免:采取措施避免风险的发生,比如取消高风险的业务或项目,避免涉及高风险的交易等。
风险转移:将风险转移给其他方,如购买保险或签订合同等,以减少组织的风险承担量。
风险减轻:通过采取措施减轻风险的影响,比如改进流程、提高技术、加强安全措施等。
风险接受:对于无法避免或转移的风险,组织可以采取风险接受策略,比如制定应急预案、储备资金、强化内部控制等,以减少风险的影响。
总之,CMA风险管理的4个步骤包括风险识别、风险评估、风险应对策略的制定和风险监控和评估。
风险应对的4种策略包括风险避免、风险转移、风险减轻和风险接受。
这些策略可以帮助组织有效地管理和控制风险,提高业务的稳定性和可持续发展能力。
CMAP2章节知识点汇总1.战略制定战略制定是企业长期发展的蓝图,涉及到目标设定、资源配置和各种行动计划。
在制定战略时,需考虑市场定位、竞争对手、客户需求等因素。
常用的战略模型包括SWOT分析、五力模型和价值链分析。
2.经营环境分析经营环境分析是企业制定战略的基础,包括内部和外部环境。
内部环境分析包括人力资源、能力和文化等方面的评估;外部环境分析包括市场、行业和经济环境的评估。
3.企业绩效衡量与管理企业绩效衡量是评估企业战略的关键指标,通过比较实际结果和目标来评估绩效。
衡量指标可以包括财务和非财务指标,如营业额、市场份额、员工满意度等。
企业绩效管理包括设定目标、制定计划、实施控制和持续改进。
4.风险管理风险管理是在不确定环境中保护企业利益的过程。
它包括风险识别、评估、应对和监控。
常用的风险管理工具包括风险矩阵、风险寻找和风险评估技术。
5.经营战略经营战略是企业在特定市场领域内争取竞争优势的计划。
它可以包括成本领先战略、差异化战略和专注战略。
选择适当的经营战略需要考虑一系列因素,包括市场需求、客户特点和竞争环境。
6.项目管理项目管理是按照特定目标和时间表来规划、组织、实施和控制项目的过程。
它包括项目分析、组织和领导、风险管理和绩效评估。
常用的项目管理工具包括项目进度图、甘特图和资源分配。
7.财务管理财务管理是企业管理的重要组成部分,涉及到资金的筹集、投资和使用。
它包括财务计划、资本预算、资金流量管理和风险管理。
财务管理还包括财务报表分析和绩效评估。
8.决策分析决策分析是对决策问题进行分析和评估的过程。
它包括收集和分析数据、建立模型、进行预测和制定决策。
常用的决策分析工具包括决策树、成本效益分析和敏感性分析。
9.经济模型经济模型是通过建立数学模型来描述和预测经济现象的方法。
它可以用来分析利润、需求、供应和价格等经济变量。
常用的经济模型包括线性模型、非线性模型和时间序列模型。
以上是CMAP2章节的主要知识点汇总,涵盖了企业战略与管理方面的内容。
CMA考试P2第二部分:《财务决策》包含6章内容:
第1章“财务报表分析”重点讲述在评估组织的财务健康状况时所用到的重要比率和其他分析工具,包括财务会计中的分析性问题,如汇率波动、表外融资、美国公认会计原则(USGAAP)与国际财务报告准则(IFRS)之间的对比,以及公允价值会计。
第2章“公司财务”考查了公司财务领域的关键概念,包括风险与报酬、营运资金管理、资本筹措、公司重组以及国际金融问题。
第3章“决策分析”探讨与决策制定流程相关的基本信息,包括相关成本分析、成本/数量/利润分析、定价概念以及边际分析。
除此之外,本章还探讨风险评估与风险管理,包括风险识别与风险敞口、风险规避战略。
第4章“风险管理”探讨企业风险管理(ERM)。
ERM为我们进行风险识别、风险评估,以及风险应对提供了一个综合性的方法。
第5章“投资决策”先对资本预算编制流程进行了概述,接着探讨了投资方案评估中所用到的评判原则,包括贴现现金流分析、回收期与贴现回收期、投资项目排序以及风险分析。
第6章“职业道德”着重关注组织需要面对的职业道德问题。
本章讨论了《美国国外贪腐防治法》的条款以及IMA管理会计声明《价值标准与职业道德:从起始到实践》。
此外,本章还提供了美国管理会计师协会发布的个人在组织中面临
道德需求情境下的《IMA职业道德行为准则》。
CMA管理会计师中文Part2(第二部分:财务决策)第四章风险管理综合练习与答案一、单选题1、对于风险管理的过程而言,以下哪项是合理的顺序?A.风险评估,事项识别,内部控制,风险应对B.内部环境,事项识别,风险评估,风险应对C.风险应对,内部控制,风险评估,事项识别D.监督,沟通,内部环境,风险评估【参考答案】:B【试题解析】:可以通过COSO企业风险管理的8个相互联动的元素来理解本题:内部环境.目标设定.事件识别.风险评估.风险反应(风险应对).控制活动.信息与交流,监控。
风险管理掌握“ERM含义.优点.框架.识别技术”知识点。
2、以下一家企业正在进行风险分析,以量化的方式判断风险。
在进行了理赔调整之后,以下哪项代表了最高的年化损失?发生的频率(年)损失金额保险赔付率(%)A.1;$15,000;85%B.8;$75,000;80%C.20;$200,000;80%D.100;$400,000;50%【参考答案】:A【试题解析】:A的年化损失=15,000×(1-85%)×(1/1)=2,250B的年化损失=75,000×(1-80%)×(1/8)=1,875C的年化损失=200,000×(1-80%)×(1/20)=2,000D的年化损失=400,000×(1-50%)×(1/100)=2,000掌握“ERM含义.优点.框架.识别技术”知识点。
3、以下哪项不是风险管理过程的关键步骤?A.确定公司的风险容忍度B.评估风险敞口C.监督风险敞口D.评估资本公积【参考答案】:D【试题解析】:风险管理过程的4个常见步骤是:1.确定公司的风险容忍程度;2.评估风险敞口;3.实施恰当的风险管理战略;4.监督风险敞口和战略。
掌握“ERM含义.优点.框架.识别技术”知识点。
4、当一个公司购买财产和灾害保险,他们试图通过以下哪项来减缓风险?A.风险避免B.利用风险C.经营风险D.风险转移【参考答案】:D【试题解析】:购买保险不会减少损失发生的可能性,但是事件一旦发生,部分或全部的损失转移给保险公司。
CMA管理会计师-中文Part2-第4章风险管理-2.IMA企业风险管理[单选题]1.下面哪个不是管理运营风险的方法?A.对冲风险战略被用于减少利率波动的风险B.定期审查人员C.具有良好的维护和功能的内(江南博哥)部控制D.持续检查业务流程正确答案:A参考解析:考点:企业风险管理解题思路:A错,对冲是降低财务风险的方法B 对,定期审查就是运营过程中进行,减低运营风险C对,内部控制是基础,降低运营风险D对,也是在运营过程中进行,降低运营风险综上所述,正确答案选A[单选题]2.一家公司无法到期归还借款的本金和利息,这家公司面临的风险是什么A.运营风险B.财务风险C.法律风险D.战略风险正确答案:B参考解析:考点:风险类型解题思路:运营风险是和公司经营生产等相关的风险,财务风险一般和债务违约相关,法律风险是触犯了法律,战略风险是和公司的战略相关题目中提及的是违约风险,所以是财务风险综上所述,正确答案选B[单选题]3.一房东在密西西比河岸有一办公楼。
该房东欲将该写字楼卖给一群投资者。
房东采取了哪种风险策略A.风险开发B.风险转移C.风险规避D.降低风险正确答案:C参考解析:考点:风险应对解题思路:1.回避(avoidance)意味着企业退出会产生风险的活动。
风险回避可能包括退出一条产品线、拒绝拓展一个新地区市场,或者卖掉一个分部。
2.降低(reduction)表示企业采取措施降低风险的可能性或影响,或者同时降低两者。
3.分担(sharing)是要求企业通过风险转移(risktransfer)来降低风险的可能性或影响,或者分担一部分风险。
4.承受(acceptance)代表了企业不采取任何措施去干预风险的可能性或影响,因为该企业的固有风险已经在其风险的风险容限之内。
此外,承受并不意味着完全被动的接受,而是将风险转化为机会,以此来获取更高的收益。
本题中,公司认为在河边风险太大,于是将其转卖,属于规避风险综上所述,正确答案选C[单选题]4.年初,一个投资经理管理一个投资组合,年收益率8%,标准差25%,想要估计在80%的置信区间上最坏情况下的损失。
题目1:C2E4-LS10当公司的资本成本成为所有新投资项目的贴现率时,下列哪项不是潜在的问题?良好的低风险项目可能会被拒绝。
公司的资本成本不能有效地衡量项目风险。
公司资本成本有效地衡量项目的风险。
欠佳的高风险项目可能会被接受。
使用公司的资本成本,可能会使资本预算过程的有效性分析变得不充分。
由于公司的资本成本不一定反映具体项目的风险水平,有时它会导致不正确的决策,如拒绝一个好的低风险项目,或接受一个欠佳的高风险项目。
题目2:A2E4-CQ04苏珊·海因斯利用以下内容估计其公司下年的每股收益(EPS)。
销售额为20,000,000美元。
销货成本为销售额的70%一般及管理费用为300,000美元销售费用100,000美元加上销售额的10%5,000,000美元利率为8%的未偿债务实际税率35%普通流通股为2,000,000股她现在对销售预测变化时每股收益的敏感性感兴趣,销售增长10%将增加每股收益:每股13美分。
每股10.4美分。
每股20美分。
每股7美分。
当前的EPS为1.04(2,080,000美元的税后利润除以2,000,000股)。
新的EPS为1.17(2,340,000美元的税后利润除以2,000,000股)。
同时注意以下几点:题目3:C2E4-AT01当评估资本预算项目时,公司的财务主管想知道营业利润的变化和项目使用年限的年数,如何影响其盈亏平衡内部收益率。
该财务主管最可能使用:学习曲线分析。
蒙特卡洛模拟。
敏感性分析。
情景分析。
敏感性分析用于确定投入变化对产出的影响。
题目4:A2E4-LS12以下哪项不是仿真模型的优点:产生解决问题的最佳办法。
允许假设类型的问题。
不干扰真实世界系统。
允许研究变量的交互作用。
在项目被接受前,仿真要测试资本投资项目。
因为不知道投资项目未来现金流量的实际价值,以及投资项目的折现率,现金流量和贴现率被假定,进而可以使用仿真模型进行研究。
最佳的解决方案需要运用线性或非线性规划方法得出。
CMA P2中文课程企业风险管理◼定义➢企业风险管理:指一个过程,它由一个主体的董事会、管理当局和其他人员实施,应用于战略制订并贯穿于企业之中,旨在识别可能会影响主体的潜在事项,管理风险以使其在该主体的风险容量之内,并为主体目标的实现提供合理保证。
◼内容➢协调风险容量与战略✓管理者首先要在评价备选战略、设定相关目标和建立相关风险的管理机制的过程中,需要考虑所在主体的风险容量➢增进风险应对决策企业风险管理为识别和在备选的风险应对–风险回避、降低、分担和承受–之间进行选择提供了严密性。
➢降低经营意外和损失✓主体识别潜在事项和实施应对的能力得以增强,降低了意外情况以及由此带来的成本或损失。
➢识别和管理多重的和贯穿于企业的风险✓每一家企业都面临影响组织的不同部分的一系列风险,企业风险管理有助于有效地应对交互影响,以及整合式地应对多重风险。
➢抓住机会✓通过考虑全面范围内的潜在事项,促使管理当局识别并积极地实现机会。
➢改善资本调配✓获取强有力的风险信息,使得管理当局能够有效地评估总体资本需求,并改进资本配置。
企业风险管理的目标◼企业风险管理框架力求实现主体的以下4种类型的目标:➢战略–高层次目标,与使命相关联并支撑其使命➢运营–有效和高效率地利用其资源➢报告–报告的可靠性➢合规–符合适用的法律和法规◼构成要素➢内部环境✓内部环境包含组织的基调,它为主体内的人员如何认识和对待风险设定了基础,包括风险管理理念、风险容量、董事会的监督、企业中人员的诚信、道德价值观和胜任能力、以及管理当局分配权力和职责、组织和开发其员工的方式。
➢目标设定✓必须先有目标,管理当局才能识别影响目标实现的潜在事项。
企业风险管理确保管理当局采取适当的程序去设定目标,确保所选定的目标支持和切合该主体的使命,并且与它的风险容量相符。
➢事项确认✓必须识别影响主体目标实现的内部和外部事项,区分风险和机会。
机会被反馈到管理当局的战略或目标制订过程中。
CMA P2战略财务管理必背知识点第一章–财务报表分析1.1.基本财务报表分析1.百分比(共同比)分析法纵向分析反映的是不同项目之间的勾稽关系,它可以对不同规模企业的财务指标进行比较分析,屏蔽规模差异所带来的影响,从而能够及时发现问题并加以改进。
而横向分析则是比较连续几个期间的变化趋势I.这种比较方法是将一个期间财务报表中的各个项目与某一个基准进行百分比比较II.可以用于对不同规模的企业进行比较1.2.财务业绩指标和盈利能力分析1.流动性a)营运资本=流动资产-流动负债b)流动比率=流动资产流动负债c)现金+有价证券+应收账款速动比率=流动负债d)现金+有价证券现金比率=流动负债e)计算技巧I.原分值大于1,分子和分母同时增加(减少)相同的数值,分值会下降(上升)I.原分值小于1,分子和分母同时增加(减少)相同的数值,分值会上升(下降)2.杠杆a)企业使用固定成本(经营或融资)会产生杠杆I.杠杆会放大收益或损失b)经营杠杆系数(DOL)=经营性收益的变化百分比销售额的变化百分比I .经营收益(分子/结果)对于收入(分母/原因)变化的敏感度边际贡献固定成本c )经营杠杆系数(DOL)=经营性收益=1+经营性收益d )财务杠杆系数(DFL)=每股收益的变化百分比经营性收益的变化百分比I .每股收益(分子/结果)对于经营收益(分母/原因)变化的敏感度e )财务杠杆系数(DFL)=经营性收益经营性收益-利息费用f )财务杠杆率(权益乘数)=总资产所有者权益g )总杠杆(DTL)=EPS 的变化百分比销售额的变化百分比=DOL ⨯DFLI .每股收益(分子/结果)对于收入(分母/原因)变化的敏感度h )资产负债表上的指标I .资产负债率=总负债总资产I .负债与权益比=总负债所有者权益I I .长期负债与权益比=总负债-流动负债所有者权益I V .上述指标越高,企业的财务杠杆/财务风险越大i)损益表表上的指标I. II.利息保障倍数=息税前收益利息费用固定费用偿付率=息税前收益+租赁费用利息费用+租赁费用I.上述指标越高,企业的财务杠杆/财务风险越小3.周转率a)应收账款I. II.应收账款周转天数=应收账款周转率=平均应收账款赊销金额/365天赊销金额=365天应收账款周转率平均应收账款项目延长信用期缩短信用期现金折扣应收账款周转率下降上升上升应收账款周转天数上升下降下降b)存货I.存货周转天数=平均存货=销货成本/365天365天存货周转率I.存货周转率=销货成本平均存货项目通胀期间先进先出(FIFO)后进先出(LIFO)销货成本低估高估期末存货高估低估存货周转率低估高估存货周转天数高估低估毛利高估低估留存收益(当期)高估低估c)应付账款I. II.应付账款周转天数=应付账款周转率=365天应付账款周转率赊购金额=平均应付账款赊购金额365天平均应付账款d)运营周期I.经营周期=应收账款周转天数+存货周转天数I.现金周期=经营周期-应付账款周转天数项目经营周期现金周期信用政策延长账期上升上升缩短账期下降下降存货政策加快存货销售下降下降囤积存货上升上升付款政策延缓支出-下降加快支出-上升e)总资产周转率=销售金额平均总资产4.盈利能力a)毛利率=毛利净销售额b)经营性毛利率=毛利-销售费用-管理费用净销售额c)销售净利率=净收益净销售额息税折旧及摊销前收益率e)资产回报率==净收益+税+利息+折旧费用+摊销费用净销售额净收益平均总资产I.资产回报率=净收益⨯销售额销售额平均总资产I.资产回报率=销售净利率×总资产周转率d)f )权益回报率=净收益平均所有者权益I.II.每股收益权益回报率=每股账面值权益回报率=净收益⨯销售额⨯平均总资产销售额平均总资产平均所有者权益III.权益回报率=净利率×总资产周转率×权益乘数IV.权益回报率=净收益⨯平均总资产平均总资产平均所有者权益V.权益回报率=资产回报率×权益乘数VI.可持续增长率权益回报率=(1-股息支付率)g )普通股权益回报率=净收益-优先股股息平均普通股所有者权益h )可持续权益增长率=(1–股息支付率)×权益回报率I .股息支付率=I .股息支付率=5.市场指标每年的现金股息归属于普通股股东的净利润每股现金股息每股收益每股市价总市值a )市净率=每股账面值=所有者权益-优先股权益每股市价总市值b )市盈率=每股收益=净收益-优先股股息每股收益c )收益率=每股市价=净收益-优先股股息总市值d )股息率=年现金股息每股市价=全年现金股息总市值e )市价与息税折旧摊销前收益比=每股股价每股息税折旧及摊销前收益⨯f )每股账面值=总所有者权益-优先股权益在外流通普通股数量g )每股收益I .基本每股收益=净收益-优先股股息在外流通普通股数量的加权平均值I .单一资本结构▪在外流通普通股数量的加权平均值•计算每个时段内股票流通的总量•确定每个时段的月份数并除以12个月,以计算该时段所对应的权重•将每个时段内股票流通总量乘以相对应的权重并计算合计值▪股票股息和股票分割•计算每个时段内股票流通的总量•重新计算在股票股息或分割之前在外流通的普通股数量,即股票股息之前的总量乘以1加上股息发放率或是股票分割之前的总量乘以拆分率•确定每个时段的月份数并除以12个月,以计算该时段所对应的权重•将每个时段内股票流通总量乘以相对应的权重并计算合计值I I .复杂资本结构▪可转换证券稀释=净收益+债券的税后利息(优先股股息)的每股收益在外流通普通股+股数的加权平均值债券(优先股)转换成普通股的股数期权和权证稀释▪=净收益的每股收益在外流通普通股+⎛1-行权价格⎫转换⎪6.财务分析中其他的考量因素a )影响收益的因素I .预计值股数的加权平均值⎝股价⎭的股数▪计提坏账准备的比例▪折旧年限▪保修费用率I.会计方法▪存货计量方法▪折旧方法I I.披露的激励▪以会计业绩为基础的管理者薪酬计划I V.使用的需求▪股东关注企业的盈利能力▪债权人关注企业的风险b)收益趋势为企业当前和未来业绩提供了重要的信息c)销售收入与应收账款和存货的投入成正比d)确认销售收入I.已实现I.可实现I I.已赚取I V.除了在销售时确认收入之外,还有一些特例▪完工百分比法▪完工法▪收取现金法7.比率分析的缺陷a)单个比率无法提供关于整个企业所有的相关信息b)不与行业平均值和竞争对手比较无法得出有用的结论c)财务比率分析只能为进一步调研和寻找解决方案提供基础d)收益管理会导致对于业绩的高估e)不同的会计方法使得在评估业绩时需要进行必须的调整f)自然业务年度会使比率出现偏差1.3.财务会计中的分析事项1.外币财务报表的折算a)功能性货币I.功能性货币是指境外实体经营环境的首要货币II.主要贸易伙伴所使用的货币▪在欧洲开展交易→欧元▪在美国开展交易→美元▪在英国开展交易→英镑▪在中国开展交易→人民币b)折算方法I.现行汇率法▪当功能性货币是外币(非美元)▪海外子公司的所有资产和负债都按照现行汇率折算▪所有者权益项目按照历史汇率折算▪折算调整报告在资产负债表上•计入“其他综合收益”•不影响当期的收益II.时态法▪当功能性货币是美元时▪在海外子公司资产负债表上的资产和负债,其历史成本按照历史汇率折算,以现行或未来价值计量的资产和负债按现行汇率折算▪所有者权益账户按历史汇率折算▪在损益表中报告调整的利得和损失影响当期的收益2.会计变更a)会计方法变更I.采用追溯式调整法II.追溯至最早,用新方法来进行调整,并将累计的效应在当期的流程收益中调整b)会计预估变更I.影响当期,就对当期进行调整II.影响未来,则对当期和未来进行调整c)差错更正I.与会计方法变更相同第二章–公司理财2.1.风险与收益1.收益a)R=D1+(P1-P0)P0b)股东收益率=投资要求的回报率=权益的融资成本2.风险的界定a)在财务管理中,风险不是损失或亏损的代名词,而是意味着资产收益的波动幅度。
CMA P2中文课程串讲4:风险回报和金融工具知识点结构风险和回报➢回报的衡量:期望收益率➢风险的衡量:标准差➢风险的比较:变异系数=➢投资组合的回报:加权平均收益率➢投资组合的风险:协方差=➢投资组合的理念:分散化,降低非系统风险➢β值:衡量一项投资对市场变动的敏感度➢资本资产定价模型:Ke=Rf+β(Km-Rf)➢其他定价模型:套利定价理论APT;法玛-弗伦奇三因素模型Fama-French债券,优先股和普通股债券优先股普通股利息抵税固定股利股利一般根据经营状况没有控制权拖欠股利时有控制权有控制权到期还本付息不需要偿还不需要偿还可以赎回可以赎回可以回购价值=贴现现金流之和股利贴现模型股利贴现模型资本资产定价模型加权平均资本成本WACC•税后债务成本*债务比重+权益成本*权益比重➢债务的成本➢优先股的成本➢普通股的成本➢留存收益的成本金融衍生工具•看涨期权的损益=市价-行权价-期权费•看跌期权的损益=行权价-市价-期权费•远期:不在交易所交易,定制的合同•期货:有组织的在交易所交易,标准化的合同以下因素的增加买入(看涨)期权价值卖出(看跌)期权价值行权价减少增加标的资产价格增加减少利率增加减少到期时间增加增加标的资产价格波动增加增加其他金融衍生工具➢互换:利率,货币,信用违约➢可转换证券:可转债,可转换优先股➢认股权证:购买普通股的长期买入期权套期保值➢多头套期保值:在远期或期货市场上约定固定价格在未来某日买入标的商品,规避价格上涨的风险。
➢空头套期保值:在远期或期货市场上约定固定价格卖出标的商品,当现货价格下跌时再买入,以远期或期货市场盈利来弥补现货市场损失。
➢现金流套期保值:现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易(如预期的购买或出售)有关的特定风险,且将影响企业的损益。
➢公允价值套期保值:公允价值变动风险进行的套期。
➢外汇套期保值:为规避或缩小汇率变动给企业持有外币性资产或承担外币性负债所引起的损失让我们一起为明天拼搏……。
CMA P2 第四章风险管理题目 1:通过管理不确定性来创造、保护、提高股东价值是以下哪项内容的主要目标?☐风险评估。
☐企业风险管理(ERM)。
☐财务风险管理。
☐经营风险管理。
题目 2:在金融风险管理中,风险价值(VAR)一词被定义为:☐☐☐公司可能损失的最大值。
☐☐☐最可能的负面结果。
☐☐☐相关期间给定置信水平的最大损失。
☐☐☐给出分布情况下的最坏可能结果。
题目 3:COSO的ERM框架包括八个相互关联的组成部分。
框架哪一组成部分实施的政策和程序中,有助于确保风险应对得以有效实施?☐☐☐风险评估。
☐☐☐控制活动。
☐☐☐目标设定。
☐☐☐事件识别。
题目 4:风险评估与管理层对风险的态度有关。
风险厌恶管理团队典型地:☐☐☐不优先缓解风险。
☐☐☐更可能花钱来减轻风险。
☐☐☐不愿意花时间来减轻风险。
☐☐☐不愿意花钱来减轻风险。
题目 5:一个组织想量化两个事件可能发生的预期损失。
系统分析员估计,产品开发数据库中未经授权的信息变更的潜在经济损失是2000000美元,并且发生的可能性是5%。
此外,如果整个计算机实验室被大火毁损,潜在的最大损失是5000000美元,发生的可能性为1%。
这些事件的预计损失总额是:☐☐☐$0。
☐☐☐$50,000。
☐☐☐$100,000。
☐ ☐ ☐ $150,000。
题目 6:下列哪个最好地解释了国际贸易增加风险的原因?☐ ☐ ☐ 国际销售大大地增加公司的市场份额。
☐ ☐ ☐ 企业经常可以从国际资源中获取更便宜的资源。
☐ ☐ ☐ 国际企业通常比国内企业规模更大,因此风险更高。
☐ ☐ ☐ 国际企业面临国内企业没有的法律风险和财务风险。
题目 7:某公司正在构建风险分析体系,以量化数据中心面临的各种类型风险的威胁程度。
在调整保险赔偿金后,下列哪项将代表年度最高损失?☐ ☐ ☐ 发生的频率:1年损失金额:15000美元保险责任范围:85%。
☐ ☐ ☐ 发生的频率:100年损失金额:400000美元保险责任范围:50%。