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公司治理对企业金融决策的影响在现代商业社会中，企业面临的竞争日趋激烈，金融决策的质量直接关系到企业的经营状况和长远发展。
公司治理作为保障股东权益并监督企业管理的重要机制，对于企业的金融决策起着重要的影响作用。
首先，公司治理对于企业的金融决策提供了重要的监督和约束。
有效的公司治理结构可以减少管理者的道德风险和操纵性行为，避免了企业资源的过度使用和滥用。
当董事会和监事会的成员具备独立性、专业性和责任感，能够有效地监督经营层的决策和行为时，企业在进行投资决策、资本结构决策和分红决策等方面会更加谨慎和合理。
其次，优秀的公司治理能够吸引外部投资者的参与，提高企业的融资能力。
投资者对于企业的治理结构和运营管理的透明度是非常关注的点。
当企业具备完善的公司治理结构，能够向投资者提供真实、准确的信息披露并保护投资者权益时，投资者更愿意将资金投入到这样的企业中。
相反，如果企业的公司治理不规范，投资者将对公司的风险感到担忧，导致融资难度加大。
此外，公司治理也对企业的风险管理和决策规划产生重要影响。
良好的公司治理结构能够有效地防范企业经营过程中的各种风险，保护企业和投资者的利益。
在金融决策中，企业需要考虑市场风险、信用风险、操作风险等各种因素，而良好的公司治理可以提供合理的风险管理框架和制度，帮助企业预防和应对各种风险，减少损失。
此外，公司治理的有效性也对企业的发展战略和长远目标产生一定的影响。
一个良好的公司治理结构能够确保企业决策的连贯性和稳定性，避免了由于管理层变动等因素导致的战略转变，使企业能够持续坚定地追求自己的发展目标。
同时，公司治理还可以提供独立而客观的意见和建议，帮助企业高层决策者避免盲目和偏执，制定出合理和可行的发展战略。
综上所述，公司治理对于企业金融决策的影响是多方面的，涉及到资源配置、融资能力、风险管理和战略规划等诸多方面。
良好的公司治理能够提高企业的经营效率和透明度，增强企业的竞争力和吸引力，为企业的可持续发展打下坚实的基础。
对乐视网财务现状的分析标题：对乐视网财务现状的分析引言概述：乐视网是中国领先的互联网公司之一，成立于2004年，曾经一度风光无限。
然而，近年来乐视网财务状况出现了一系列问题，引发了广泛关注。
本文将对乐视网的财务现状进行分析，以期了解其面临的挑战和可能的解决方案。
一、财务状况概述1.1 营收情况乐视网过去几年的营收一直呈现出快速增长的态势。
然而，自2016年开始，乐视网的营收出现了大幅下滑，主要原因是公司投资过度导致资金链断裂，无法为公司带来稳定的现金流。
1.2 利润状况乐视网的利润状况也受到了严重影响。
公司过度依赖资本市场融资，导致财务费用增加，利润率下降。
此外，乐视网还面临着高额的研发费用和市场推广费用，进一步挤压了利润空间。
1.3 负债情况乐视网的负债情况也是其财务困境的重要原因之一。
公司在过去几年中大量借款用于扩张业务，但由于经营不善和市场竞争加剧，无法按时偿还债务，导致负债水平居高不下。
二、问题分析2.1 资金链断裂乐视网过度依赖融资，导致资金链断裂。
公司高额的负债使得还款压力巨大，无法满足日常经营所需的现金流。
这使得乐视网无法正常开展业务，进一步加剧了财务困境。
2.2 财务透明度不足乐视网的财务透明度一直存在问题，这给投资者和合作伙伴带来了不确定性。
公司的财务报表缺乏准确和详尽的信息，难以评估其真实的财务状况，导致市场对乐视网的信任度下降。
2.3 经营策略不当乐视网在过去几年中过于追求规模扩张，盲目投资各类业务，而忽视了盈利能力和持续发展的重要性。
这种经营策略不当导致了公司财务状况的恶化，亟需调整战略以实现可持续发展。
三、解决方案3.1 资金筹措乐视网需要积极寻求资金筹措的途径，包括寻找战略投资者、进行资产出售等。
同时，公司应加强与金融机构的合作，寻求更好的融资条件，以缓解资金压力。
3.2 提升财务透明度乐视网应加强财务报表的编制和披露工作，确保信息的准确性和完整性。
此外，公司还应主动与投资者和合作伙伴沟通，解答他们的财务疑虑，提升市场信任度。
企业战略管理分析——以乐视网为例（大全五篇）第一篇：企业战略管理分析——以乐视网为例企业战略管理分析—以乐视网为例摘要：在这个以网线连接的时代里，互联网行业竞争越来越激烈，连带着互联网应用产业极速发展，规模不断扩充。
社交、视频、购物等APP愈渐融入人民的生活。
自从乐视网在2004年作为中国首家专业视频网站成立至今，中国网络视频行业经历了非常大的发展历程，企业实现了从主业打造到副业延展，从一屏为王到多屏互动的质的飞跃。
而作为A股唯一一家上市的网络视频企业，乐视公司始终处于行业的领先位置，始终在飞速的发展，关键在于其领先的战略。
本文研究乐视公司能够一直保持领先的原因，并且展开了对其竞争战略的梳理，剖析乐视网的优劣势,并对乐视网未来发展的策略提出自己的建议。
关键词：乐视公司战略网络视频一、引言据中国计算机网络中心数据显示，中国网络视频用户近年在快速增长，2016年年底达到5.14亿人。
因为不断提升的互联网宽带和无线网络速度，还有选择在线观看视频的网民数量的增加，所以中国网络视频行业自2004年以来发展迅速。
但是现今这个行业经历了广电的大整改和金融风暴的洗礼后，竞争格局更加集中，市场的进入门槛更高，创新可取的战略有助于公司从激烈的竞争中脱颖而出。
二、网络视频行业现状分析（一）网络视频市场竞争特征 1.付费VIP趋势日盛2015年网络IP剧《盗墓笔记之七星鲁王宫》月付费会员破600万带来了视频行业会员付费的激活与爆发，过后韩剧《太阳的后裔》更是将会员付费热潮推向了一个制高点，市场参与者开始将会员付费列为一个可行的收入来源。
2.视频行业联合VR视觉布局全新行业格局当前，市场领先的视频网站已经发布了与VR设备兼容的VR视频页面和VR视频APP应用程序。
在将视频和VR效果联合制作的过程中，各大视频转变成为VR内容制作商、连接VR硬件厂商、广告主等各方的平台，为VR内容商提供各种所需的资源，还包括了制作后续的产品营销、广告推广等支持，构建围绕VR的全链生态。
乐视网的破产财务危机案例分析乐视网（LeEco）是中国一家跨界科技公司，成立于2004年。
该公司由贾跃亭创立，起初以电视机和家庭娱乐设备为主要业务。
然而，在经历一系列扩张和投资后，乐视网迅速陷入了财务危机，并于2017年申请破产重整保护。
本文将对乐视网的破产财务危机进行深入分析。
一、发展背景及初期成功乐视网在成立初期取得了巨大的成功。
该公司凭借先进的技术和创新的产品，吸引了大量消费者的关注。
其发展模式主要包括硬件和内容两个方面。
乐视网通过销售电视和其他家庭娱乐设备来获取收入，并提供内容服务吸引用户。
二、扩张过快然而，乐视网在初期成功后，决定进行快速扩张。
该公司涉足了互联网、汽车、体育和金融等多个领域，并进行了大量的投资和收购。
虽然这些举措使乐视网迅速扩大了业务规模，但也带来了巨大的财务压力。
乐视网的债务迅速累积，资金链不断紧张。
三、资金链断裂乐视网的资金链在2016年开始断裂。
该公司对外高额借贷维持运营，但很难还款。
乐视网的现金流状况变得极度困难，供应商开始扣押库存并暂停供货。
由于无法偿还债务，乐视网的信誉受损，投资者和股东纷纷撤资，加剧了公司的财务危机。
四、管理层失误和内部问题乐视网的管理层也面临着问题。
公司内部存在着薪酬体系不完善、决策失误、运营模式混乱等管理层面的问题。
此外，贾跃亭个人也因为过于追求扩张和投资而受到质疑。
这些问题导致了公司的财务危机的加剧。
五、破产重整保护面对财务危机，乐视网于2017年申请破产重整保护。
该公司通过破产重整保护程序，寻求解决债务问题和重建资金链。
然而，乐视网的破产重整并没有取得成功，最终宣布破产清算。
六、案例分析与教训乐视网的破产财务危机案例引起了广泛的关注，并给其他公司敲响了警钟。
该案例揭示了以下教训：1. 扩张应谨慎：乐视网在扩张过程中过于冒进，没有充分考虑到财务风险。
其他企业在进行扩张时应加强资金管理，避免过分依赖外部借贷，提前做好风险评估。
2. 健全内部管理：乐视网的管理层存在许多问题，这在一定程度上导致了公司的财务危机。
目录摘要 (I)Abstract (II)1绪论 (1)1.1研究的背景和意义 (1)1.1.1研究的背景 (1)1.1.2研究的意义 (1)1.2国内外研究现状 (2)1.2.1国外研究现状 (2)1.2.2国内研究现状 (3)1.3研究内容和方法 (4)1.3.1研究内容 (4)1.3.2研究方法 (4)2企业财务风险范畴 (6)2.1财务风险的定义 (6)2.2财务风险的种类 (6)2.3财务风险的特征 (7)3乐视网财务风险分析 (8)3.1乐视网的基本情况 (8)3.2乐视网的财务风险类型 (8)3.2.1乐视网筹资风险 (8)3.2.2乐视网信用风险 (9)3.2.3乐视网成本风险 (10)3.2.4乐视网并购风险 (11)3.2.5乐视网关联交易风险 (12)3.2.6乐视网流动性风险 (13)4乐视网财务风险成因分析 (15)4.1过度的强调企业扩张而忽略财务风险管理 (15)4.2缺少单独的风险预警部门 (15)4.3缺少对子公司财务风险的统一管理 (16)4.4针对特定财务风险的控制不足 (16)5企业财务风险管理对策及建议 (17)5.1加强企业预算，避免盲目扩张 (17)5.2建立完善且健全的风险预警体制 (17)5.3加强对子公司财务风险的统一管理 (18)5.4重视企业特定风险管理 (18)6总结与展望 (20)6.1总结 (20)6.2展望 (20)致谢 (22)参考文献 (23)企业财务风险问题研究--以乐视网为例摘要近年来，伴随着社会经济的快速发展和互联网的飞跃发展，很多企业都面临着不同的财务风险。
乐视网在互联网经济时代下发展迅猛，并且在2010年成功上市。
从2010年上市到现在，乐视网逐渐形成了“平台+内容+终端+应用”的垂直生态系统。
从乐视网的发展过程看，乐视网为了夸大平台用户量，大量的进行购买电视剧版权，并且通过版权分销地方式进行销售进行获利。
但是在这个过程中会投入大量的资金，由于回报的时间较长久，这样就导致在乐视网在发展的过程中很容易产生财务风险，严重的阻碍着乐视公司的长久的发展。
第1篇一、引言近年来，我国互联网企业乐视网因资金链断裂、债务危机等问题，引发了社会各界的广泛关注。
乐视案件不仅暴露出我国互联网企业高速发展背后的问题，更引发了人们对法律制度、企业治理等方面的思考。
本文将从法律角度对乐视案件进行剖析，以期从中汲取经验教训。
二、乐视案件的法律问题1. 公司治理问题乐视网在发展过程中，公司治理存在诸多问题。
首先，公司内部控制不严，导致资金滥用、信息披露不透明。
其次，公司高管层缺乏有效监督，权力过于集中，使得公司决策缺乏民主性。
最后，公司股权结构不合理，导致公司治理缺乏稳定性。
2. 证券法问题乐视网在上市过程中，存在信息披露不真实、不及时等问题，违反了证券法的相关规定。
根据《中华人民共和国证券法》第六十三条规定，上市公司应当真实、准确、完整地披露公司信息。
而乐视网在信息披露方面存在诸多瑕疵，严重损害了投资者的合法权益。
3. 合同法问题乐视网与供应商、合作伙伴等签订的合同存在诸多违约行为，违反了合同法的相关规定。
根据《中华人民共和国合同法》第一百零七条规定，当事人应当按照约定履行自己的义务。
而乐视网在合同履行过程中，多次违约，损害了合同相对方的合法权益。
4. 知识产权法问题乐视网在发展过程中，侵犯他人知识产权的现象时有发生。
根据《中华人民共和国知识产权法》第四十三条规定，任何单位和个人不得侵犯他人的知识产权。
乐视网在未经授权的情况下，使用他人知识产权，侵犯了权利人的合法权益。
5. 破产法问题乐视网资金链断裂后，进入了破产程序。
在破产过程中，涉及债权申报、财产分配、管理人职责等一系列法律问题。
根据《中华人民共和国破产法》第二条规定，破产法适用于债务人的财产不足以清偿债务的情况。
乐视网的破产案件，暴露出我国破产法在实践中的不足。
三、乐视案件的法律反思1. 加强公司治理，规范企业行为乐视案件反映出我国互联网企业在公司治理方面存在诸多问题。
因此，应加强公司治理，规范企业行为。
具体措施包括：完善内部控制制度，加强信息披露；建立健全公司治理结构，实现权力制衡；优化股权结构，提高公司治理稳定性。
引言：本文将对乐视融资和投资进行分析。
乐视是一家中国互联网公司，成立于2004年，是一家以互联网为基础的生态公司。
乐视在不断发展壮大的过程中遇到了融资和投资问题。
本文将深入探讨乐视的融资历程以及对于投资者的吸引力。
概述：乐视在成立初期，通过合理的融资途径获得了资金支持，助力公司快速发展。
该公司后来遭遇了一系列财务压力，导致融资和投资环境发生变化。
本文将对乐视融资历程和投资吸引力进行详细分析。
正文：一、乐视的融资历程1.初创期融资：乐视在创立初期通过创始人自筹资金进行公司起步，成功吸引了早期投资者的关注。
2.风险投资：随着乐视业务的拓展和市场影响力的增加，乐视吸引了大量风险投资，进一步推动了公司的发展。
3.硬件公司股权融资：乐视由一个纯粹的互联网企业转型为一家综合性科技企业，通过出售硬件公司的股权，获得了大量资金支持。
4.债务融资：在面临财务压力时，乐视通过发行债券等方式进行债务融资，以解决资金问题。
5.寻求战略投资：为了支持公司的持续经营和发展，乐视开始寻求与其他企业进行战略合作，获得进一步的资金支持。
二、乐视的投资吸引力1.市场潜力：乐视在中国互联网市场上占据重要地位，具有巨大的市场潜力。
投资乐视可以分享公司未来的增长机会。
2.多元化业务：乐视在互联网、电视机等多个领域都有涉足，具有多元化的盈利模式。
这为投资者提供了多样化的投资选择。
3.技术实力：乐视在互联网和科技领域拥有先进的技术实力，具备独特的竞争优势。
这使得乐视成为值得投资的对象。
4.品牌影响力：乐视作为一家知名互联网公司，具有较高的品牌影响力。
投资乐视可以受益于公司的品牌溢价效应。
5.合作伙伴关系：乐视与许多国内外优秀企业建立了战略合作关系，这为乐视提供了进一步的发展机会，也增加了投资乐视的吸引力。
结论：乐视在融资和投资方面有着丰富的历程和吸引力。
通过不同阶段的融资，乐视获得了资金支持，助力公司快速发展。
多元化的业务和技术实力使乐视成为投资者的理想选择。
乐视网财务危机分析报告近年来，乐视网作为中国互联网行业的重要企业之一，经历了一系列的财务危机，引起了广泛的关注和讨论。
本报告将从财务状况、经营问题以及应对策略三个方面进行分析，以期深入了解乐视网所面临的财务困境，并探讨可能的解决方案。
一、财务状况乐视网的财务状况一直备受争议。
根据财务报表显示，乐视网在过去几年中一直处于亏损状态，财务指标持续下滑。
例如，乐视网的净利润连续三年为负值，资产负债率居高不下，现金流紧张等问题凸显。
1.1 营业收入下滑乐视网的核心业务是在线视频服务，然而，近年来由于市场竞争激烈、版权费用上升等原因，乐视网的营业收入出现了较大幅度的下滑。
这导致乐视网难以满足财务支出和债务还款的需求，财务压力加大。
1.2 债务问题突出乐视网的债务问题一度引发了市场的担忧。
据公开数据显示，乐视网在短期内积累了大量的债务，而且多数为短期债务，这使得乐视网的债务偿还能力面临较大的挑战。
同时，乐视网的债务规模和利息支出成正比增长，导致乐视网难以偿还债务，进一步恶化了财务状况。
二、经营问题除了财务问题，乐视网还面临着一系列的经营问题，这些问题也直接影响了其财务状况。
2.1 商业模式不当乐视网过于依赖硬件销售和广告收入，而忽视了用户付费的重要性。
过度依赖广告收入使得乐视网的盈利模式单一，容易受到广告市场波动的影响。
此外，乐视网在硬件销售方面的投入远远超过了其盈利能力，加剧了财务危机。
2.2 内部管理混乱乐视网在内部管理方面存在一系列问题，如高管层频繁变动、内部决策失当等。
这些问题导致了公司在战略规划和执行层面的不稳定，进一步加剧了经营困难。
三、应对策略针对乐视网所面临的财务危机，可以考虑以下策略以帮助乐视网摆脱困境。
3.1 资产优化与业务调整乐视网可以通过优化资产结构，剥离非核心业务，以减轻企业的负债压力。
同时，应进行有效的业务调整，提高自身核心竞争力，寻求新的盈利模式和商业模式，如推动付费会员制度、加强版权授权与合作等。
乐视网融资行为分析互联网视频服务行业属于“烧钱”行业，由于服务器、宽带、影视版权和人力成本等原因，投资支出非常庞大，需要巨额资金的支持。
互联网技术日新月异，业务发展迅猛，互联网的产品和服务很容易因为技术壁垒被淘汰，所以互联网公司需要具有领先技术和创新性。
近些年互联网视频版权意识的增强，版权争夺的激烈，飞速增长的版权费让各大视频网站捉襟见肘。
一、乐视网融资路径现状（一）公司概况贾跃亭于2004年11月在北京成立了乐视网，公司全称为乐视网信息技术股份有限公司，享有国家级高新技术企业资质。
2010年8月12日，乐视网登陆深圳证券交易所创业板，是国内A股最早上市的视频公司，也是行业内全球首家IPO 上市公司。
乐视致力打造基于视频产业、内容产业和智能终端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统，激活与释放各个价值节点的能效，业界称为“乐视模式”。
乐视垂直产业链整合业务涵盖互联网视频、影视制作与发行、智能终端、应用市场、电子商务、互联网智能电动汽车等。
依靠乐视影视进行电影电视剧的制作，通过全屏播放进行传播，实现协同效应。
当乐视的产业涉及几个几乎不相关，彼此交叉的领域时，可以相互借用彼此产业的资源。
（二）乐视网融资路径进程乐视网从2004年成立至今已有10多年，在这10多年的探索和苦心经营中，乐视网采用了不同的融资策略来缓解资金紧张问题，满足自身的发展需求。
结合布里格姆和韦斯顿的企业金融生命周期假说，将乐视网的融资路径进程划分为以下几个阶段。
1.乐视网初创期融资策略在企业的初创期阶段，融资来源主要是靠创业者投入的自有资金，资本化程度较低。
乐视网的初创阶段为2004年至2006年。
贾跃亭于2003年创立了北京西伯尔通信科技有限公司，那时西伯尔焦点还只是运营商业务。
2003年底，西伯尔成立无线星空事业部，致力于流媒体业务，专为手机用户提供流视频服务。
2004年，贾跃亭把无限星空事业部从西伯尔分离出来，成立了乐视移动传媒科技有限公司，也就是今天的乐视网。
第1篇一、引言乐视网（LeEco）成立于2004年，是中国知名的互联网视频平台和智能终端制造商。
公司以其创新的产品和商业模式在市场上取得了显著的成就。
然而，随着市场竞争的加剧和公司扩张速度的加快，乐视网在财务管理方面也暴露出了一些问题。
本报告将从乐视网的财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面进行分析，旨在为投资者、管理层和相关部门提供参考。
二、乐视网财务状况分析（一）资产状况截至2023，乐视网的资产总额为XX亿元，其中流动资产占比XX%，非流动资产占比XX%。
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收账款等，非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。
1. 货币资金乐视网的货币资金状况较为紧张，近年来货币资金占比较低，主要原因是公司现金流紧张，大量资金用于偿还债务和维持日常运营。
2. 应收账款应收账款占比较高，说明公司销售回款存在一定压力。
应收账款周转率较低，表明公司回款速度较慢，存在一定的坏账风险。
（二）负债状况乐视网的负债总额为XX亿元，其中流动负债占比XX%，非流动负债占比XX%。
流动负债主要包括短期借款、应付账款等，非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等。
1. 短期借款短期借款占比较高，说明公司短期偿债压力较大。
短期借款的利率较高，进一步加剧了公司的财务成本。
2. 长期借款长期借款占比较低，说明公司长期偿债压力相对较小。
但长期借款的利率较高，对公司的财务成本产生一定影响。
三、乐视网盈利能力分析（一）营业收入乐视网的营业收入近年来呈下降趋势，主要原因是市场竞争加剧、产品销售下滑。
2019年营业收入为XX亿元，同比下降XX%。
（二）毛利率乐视网的毛利率近年来有所下降，主要原因是原材料成本上升、市场竞争加剧。
2019年毛利率为XX%，同比下降XX%。
（三）净利率乐视网的净利率近年来持续为负，主要原因是公司亏损严重。
2019年净利率为-XX%，亏损额为XX亿元。
四、乐视网偿债能力分析（一）流动比率乐视网的流动比率近年来呈下降趋势，说明公司短期偿债能力较弱。
上市公司投资管理问题分析与研究-以乐视网为例目录本科毕业论文原创性及知识产权声明 (I)英文摘要及关键词 (III)中文摘要及关键词 (V)一、引言 (7)二、企业投资管理的理论分析 (8)（一）企业投资管理的内容 (8)（二）企业投资管理的流程 (9)二、案例研究 (12)（一）选择乐视网作为研究对象的原因 (12)（二）乐视网投资管理现状分析 (13)（三）乐视网投资管理问题的解决措施 (13)四、研究结论与展望 (14)（一）结论 (14)（二）展望 (15)参考文献 (16)致谢 (17)摘要在社会经济快速发展的今天，强化企业的投资管理活动的可行性，科学性以及高效性已经成为企业长足发展的必要途径。
随着自媒体时代的到来，互联网公司即将面临巨大的竞争，在企业发展过程中就要推陈出新，适当的投资转型，不断强化自己，提升自己的竞争力。
在当今企业竞争激烈的今天，许多企业都是盲目追求投资活动给企业带来的预期效益，往往会在投资管理上存在漏洞，利益与风险之间没有很好的平衡，导致投资失败，大大降低了企业的价值。
在采取一些列财务决策时候需要不断权衡利益和风险的双面性，在利益的驱使下也不能盲目的开展财务活动，防止给企业带来巨额损失。
在企业发展过程中，如何做好投资管理，如何平衡利与弊才是重中之重，投资活动的开展是企业获利的前提。
自媒体的快速发展以及各种直播平台的滋生，对传统播放平台的冲击较大以乐视网信息技术股份有限公司为例，描述了乐视公司相关的投资管理活动。
分析乐视公司过去好的投资决策，给公司带来竞争力和收益的投资决策,以及错误的，出现重大失误的决策加以分析。
乐视网信息股份有限公司成立于2004年，在2010年乐视公司投资活动流出资金合计148亿，自2014年更是对外投资频繁，乐视生态圈的建立成为了乐视长远发展的绊脚石，大额度的资金流出给企业带去资金链断裂的风险。
本文结合投资管理理论知识，通过对乐视网的投资危机、发展现状、投资现状、以及投资管理过程中出现的问题加以研究。
中国地质大学长城学院本科毕业论文题目公司营运资金治理问题研究——以乐视网为例院别经济学院专业会计学学生姓名王树飞学号 013140808指导教师李洪伟职称高级会计师2018 年 4 月15日本科毕业生毕业论文（设计）诚信承诺书中国地质大学长城学院毕业论文任务书课题信息：课题性质：设计□论文√课题来源：教学√科研□生产□其它□发出任务书日期：中国地质大学长城学院毕业论文开题报告中国地质大学长城学院本科毕业论文文献综述院别：经济学院专业：会计学姓名：王树飞学号： 0131408082018 年 4 月 15 日JuanColina（2016）在《营运资本的优化》中指出每个营运资金项目的最优水平并不代表营运资金整体的最优化。
因此，应该将各项资金占用联络起来综合进行考虑、分析，还要联络环境中的一些不确定因素，做出中意决策而不是最优决策。
AndrewHarris（2016）在《营运资本治理》中指出要从盈利性和危险性两个角度综合治理流动资金的配置, 并要联络投资政策与融资政策, 从总体上进行观察和研究如何据此制定合理营运资金政策，形成了整体营运资金治理的基本内容框架。
陶桦（2017）在《中国国产企业资金治理》中指出国际能源价格的上涨也导致了企业生产成本增加，使国内的一些中小企业经营困难增多，部分行业产能过剩凸显，能源消费总量过快，增加了企业资金需求量。
这些都会引起企业资金不足，周转困难。
惠楠（2016）在《生产型企业的内部控制危险研究》中指出国许多中小企业由于机构的不健全、财务人员的短缺，对于现金的使用有很大的随意性和盲目性，没有编制科学的现金预算，治理不够落实，难以对现金的使用进行有效的控制。
陈玉青（2016）在《小企业财务治理实务》中指出很多企业缺少科学合理的存货储备和购买打算，仅仅是凭借治理者的经验，缺乏对销售监督治理，这些都会造成存货的丢失、损耗严峻，严峻影响了企业生产经营资金周转和生产经营活动。
冯丽梅，王秀凤，李威（2016）在《加强企业存货治理的途径》中指出我国对营运资金治理的研究起步晚，又鉴于打算经济的影响和我国所有制的局限性，以及企业治理者的理论知识、思想和经验所受到的限制，我国国内企业不论是在营运资金治理理论的认知方面，还是在营运资金治理方法的运用方面，都远远落后于发达国家企业，从整体上导致我国营运资金治理水平比较低。
公司治理结构对股权融资的影响一、公司治理结构概述公司治理结构是指一个公司内部的组织机构、决策机制以及权利利益分配等方面的规划与实践。
在公司治理结构中，关键的决策机构包括董事会、监事会以及股东大会等。
其中，董事会是公司治理结构中最具有权力的机构，其主要职责是制定公司的战略、政策等各种重要决策。
监事会则主要负责对董事会的工作进行监督和审计，以保证公司的公正和透明。
而股东大会则是公司治理结构中具有话语权的机构，其主要职责是对公司的重大决策进行表决或决定。
二、公司治理结构对股权融资的影响1. 董事会对股权融资的影响董事会作为公司治理结构的核心机构，对股权融资的影响非常重要。
首先，董事会需要在公司发起股权融资之前，评估公司的实际需求、市场环境以及潜在投资人等因素，推动股权融资的顺利进行。
其次，董事会需要制定相应的投资策略和股权融资方案，并进一步协调公司内部的各个部门和团队，以确保股权融资计划的高效实施。
此外，董事会还需要对融资资金的使用进行管理和监督，并及时向投资人披露核心财务信息，打造诚信和透明的企业形象。
2. 监事会对股权融资的影响监事会在公司治理结构中担任着监督和审计的角色，对股权融资同样具有重要影响。
首先，监事会需要全面审计公司财务状况，评估投资风险和利润预期，并对企业融资财务估值情况进行通盘考虑。
其次，监事会需要加强对各个部门和团队的内部控制管理，以确保股权融资的利益最大化。
此外，监事会还需要在股东大会上对董事会工作进行开示，并与大股东保持联系和沟通，以使公司治理结构更加完善。
3. 股东大会对股权融资的影响股东大会作为公司治理结构的重要组成部分，其对于股权融资的影响也十分显著。
首先，股东大会需要对公司的股权融资方案进行审议和表决，提出合理的投资建议和意见。
其次，股东大会还需要对董事会和监事会的工作进行监督并提出建设性的意见和建议，以确保公司治理结构的有效运行。
此外，股东大会还需要对股东权益进行保护，维护投资者的利益和权益，以保障公司的长期发展。
控股股东股权质押乱象的危害及其治理:以乐视网为例作者：余应敏刘帅来源：《财政监督》 2019年第13期【摘要】作为便捷的融资手段,股权质押融资近年来在我国资本市场得到了迅猛发展,尤其是借助2015年我国股市牛市机会的大幅增长,逐步形成了我国资本市场中独有的“无股不押”局面。
然而,鉴于其在股权质押过程中存在控制权与现金流权分离,客观上也造成控股股东有侵占中小股东等利益相关者权益的可乘之机。
乐视网的控股股东通过频繁的股权质押贷款,获得了巨额融资,而企业价值却持续下降,直至被暂停上市,内在成因值得反思。
本文试图基于控制权与现金流权分离理论、信号传递理论、公司治理理论,分析控股股东进行股权质押方式融资的内在动因与后果,以乐视网为例,从内部治理和外部监管等角度,提出消除或规避股权质押不利影响的相关建议。
【关键词】股权质押动因经济后果乐视网一、引言随着全球经济增速放缓,上市公司的融资环境也在整体收紧。
而在我国,由于信贷政策一直以来都很严格,所以股权质押融资成为了企业在传统信贷融资之外的有效融资途径,很好地化解了资金紧张、担保困难等融资难题。
随着资本市场的发展,股权质押的融资方式已成为了融资人以及其他各类金融机构广泛使用的融资方式。
近年来,我国监管部门相继出台了股权质押的限制规定,目的在于缓解上市公司频繁进行股权质押融资而引发的一系列问题。
股权质押融资尽管有利于企业在不抵押实物的情况下融得资金,但是由于质押股权的价值容易波动,在我国资本市场还不够完善以及相关法律环境还不够成熟的背景下,其产生的违约风险和平仓风险也需要引起足够的重视。
在我国的资本市场上,上市公司控股股东股权质押融资行为十分流行,这与我国证券市场的背景是有一定关系的。
首先,我国上市公司股权相对更集中,而西方发达国家(尤其是欧美国家)的上市公司股权一般较为分散,很少存在类似我国上市公司中处于绝对控股优势地位的大股东。
正因为大股东通过质押股权融资的现象在西方并不常见,所以有关大股东股权质押融资的研究主要源于中国大陆以及其他亚洲新兴经济体。
内部控制对财务危机影响分析—以乐视网为例作者：高雅来源：《财会学习》 2018年第29期摘要：在大数据时代下，上市公司的规模急速膨胀，经营风险加剧提高了企业对科学的管理体系的需求。
首先，若企业内部控制存在缺陷很大程度上将影响企业的日常运营和发展。
另外，任何科學完善的内部控制若无法得到严格的执行，则会严重的削弱企业的管理水平，不能有效的防范舞弊从而增加企业的经营风险。
运用案例分析法通过对乐视网的经营模式和财务困境进行分析，探究其内部控制存在的问题。
从内部控制的五要素出发，剖析内部控制缺陷对企业财务危机的影响。
最后提出构建和严格执行企业内部控制的重要性，总结有效的内部控制制度应具有的特点，对完善企业内部控制提出建议。
关键词：乐视网；财务困境；内部控制近年来上市公司频频出现的内部控制失效和财务舞弊事件，不仅影响了资本市场的健康运行，也使公众对现代企业管理体系产生质疑。
现代企业管理的目标不仅要增强企业的盈利能力，更要建立完善的内部控制体系提升企业价值。
乐视网财务危机致使“乐视生态”陷入困境，从新媒体行业黑马沦落到年度巨额亏损，乐视模式值得研究乐视网内部控制值得剖析。
以委托代理理论和公司治理理论为基础研究内部控制对企业财务危机的影响，首先能够引起政府监管部门以及管理者对二者关系的重视，强化内部控制的执行，防范企业财务危机。
另外为企业管理者提供了一种化解危机的创新方法，管理者可从内控体系出发纠正内部控制缺陷从而有效化解财务危机。
一、乐视网财务危机案例介绍（一）乐视网简介乐视网主要从事基于整个网络视频行业的广告业务、终端业务、会员及发行业务和其他业务如云视频平台业务、技术开发服务等。
乐视网视频库包括几大板块：乐视版权库、娱乐综艺、乐视体育、自制剧与资质栏目。
乐视手机、乐视超级电视的推出也意味着乐视网的终端业务发展越来越完善。
乐视商城的启动表明乐视成功打造垂直商业链模式，从播放平台、自制内容、播放终端以及应用商城乐视完成了产业整合形成了一个“自给自足”的经营模式。
公司治理特征对企业融资行为的影响——乐视网————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：公司治理特征对企业融资行为的影响——以乐视网为例一、公司简介乐视公司成立于2004年11月，2010年8月12日在中国创业板上市。
乐视公司是唯一一家在境内上市的视频网站，也是全球第一家IPO上市的视频网站。
目前，乐视的市值已经由上市之初的30亿增长为400多亿，是创业板市值最高的公司。
长期以来，乐视致力于打造垂直整合的“平台+内容+终端+应用”的生态模式，涵盖了互联网视频、影视制作与发行、智能终端、大屏应用市场、电子商务、生态农业等，日均用户超过5000万，月均超过3.5亿。
近十年来，乐视创造了多项全球或中国第一：中国用户规模第一的专业长视频网站，全球首家推出自有品牌电视的互联网公司，中国首家拥有大型影视公司的互联网公司；中国第一家提出内容自制战略的公司。
乐视正成为中国最具活力和影响力的科技与文化融合的创新型企业。
2014年1月27日，乐视股价一度冲至55.50元，市值创下历史新高，达441.3亿元。
目前，视频行业形成乐视网、优酷土豆两家独立视频公司和腾讯视频、爱奇艺两家“富二代”视频公司的“2对2”市场格局。
乐视网是增速第一的互联网公司，用户规模和广告营收双双跃居互联网公司前列，乐视网用户增速高达255.6%，远超第二名76%的增速；凭借最全的影视剧库和“乐视制造”这一自制第一品牌，乐视网已成为专业长视频第一的视频网站，付费业务依然稳居行业第一，广告业务增长300%左右，TV终端业务也遥遥领先。
二、公司治理结构特征本文主要研究的是公司股权结构特征对企业融资行为的影响，因此，接下来我们主要介绍公司治理特征中的股权结构特征。
乐视网是典型的中国式民营企业,大股东贾跃亭拥有公司46.57%的股份，其兄弟姐妹合计拥有公司8.77%的股份，贾氏家族控制着乐视网55.34%的股份，为公司的实际控制人。
公司治理特征对企业融资行为的影响——以乐视网为例一、公司简介乐视公司成立于2004年11月，2010年8月12日在中国创业板上市。
乐视公司是唯一一家在境内上市的视频网站，也是全球第一家IPO上市的视频网站。
目前，乐视的市值已经由上市之初的30亿增长为400多亿，是创业板市值最高的公司。
长期以来，乐视致力于打造垂直整合的“平台+内容+终端+应用”的生态模式，涵盖了互联网视频、影视制作与发行、智能终端、大屏应用市场、电子商务、生态农业等，日均用户超过5000万，月均超过3.5亿。
近十年来，乐视创造了多项全球或中国第一：中国用户规模第一的专业长视频网站，全球首家推出自有品牌电视的互联网公司，中国首家拥有大型影视公司的互联网公司；中国第一家提出内容自制战略的公司。
乐视正成为中国最具活力和影响力的科技与文化融合的创新型企业。
2014年1月27日，乐视股价一度冲至55.50元，市值创下历史新高，达441.3亿元。
目前，视频行业形成乐视网、优酷土豆两家独立视频公司和腾讯视频、爱奇艺两家“富二代”视频公司的“2对2”市场格局。
乐视网是增速第一的互联网公司，用户规模和广告营收双双跃居互联网公司前列，乐视网用户增速高达255.6%，远超第二名76%的增速；凭借最全的影视剧库和“乐视制造”这一自制第一品牌，乐视网已成为专业长视频第一的视频网站，付费业务依然稳居行业第一，广告业务增长300%左右，TV终端业务也遥遥领先。
二、公司治理结构特征本文主要研究的是公司股权结构特征对企业融资行为的影响，因此，接下来我们主要介绍公司治理特征中的股权结构特征。
乐视网是典型的中国式民营企业,大股东贾跃亭拥有公司46.57%的股份，其兄弟姐妹合计拥有公司8.77%的股份，贾氏家族控制着乐视网55.34%的股份，为公司的实际控制人。
三、理论依据在民营企业，企业创业者一般就是第一大股东，同时也是企业经营者，其所持的股份越多，就越有积极性改善公司治理水平，提高企业绩效，同时，股权集中还有利于解决中小股东的“搭便车”问题。
但是，股权的过度集中也会出现大股东侵害中小股东利益的情况。
目前我国上市公司股权结构的主要问题在于大股东控制，即大股东与中小股东的利益之争。
大股东作为解决委托代理问题的一种重要机制。
在公司治理中发挥着重要作用。
但大股东发挥作用的一个前提条件是大股东和小股东的利益一致，实际上，大股东和小股东存在着利益不一致的一面，很多获取私人收益的方式伴随着大股东对小股东和公司利益的侵占，这种侵占往往伴随着大量的以货币衡量的利益转移。
通常所说大股东对公司治理的观点有两种：一是“利益协同效应”，即大股东搭便车心理随着持股比例的上升而减弱。
大股东的利益与企业整体利益逐渐趋同，从而大股东更有积极性去监督管理层的绩效，提高企业价值；二是“壕沟防御效应”，即随着大股东持股比例的上升．使得大股东的控制能力也随之上升，从而大股东有可能通过关联交易等方式掏空企业资产，降低企业价值。
四、融资方式及分析目前，我国上市公司的资金来源主要包括内源融资和外源融资两种。
内源融资主要是指公司的自由资金和在生产经营过程中的资金积累部分，是在公司内部通过计提折旧而形成现金和通过留用利润等而增加公司资本。
由于在公司内部进行融资，不需要实际对外支付利息或股息，不会减少公司的现金流量；同时由于资金来源于公司内部，不发生融资费用，使内部融资的成本远低于外部融资。
上市公司外源融资又可分为向金融机构借款和发行公司债券的债权融资方式；配股及增发新股的股权方式；发行可转换债券的半股权半债权的方式。
银行贷款是目前债权融资的主要方式，其优点在于程序比较简单，融资成本相对节约，灵活性强，只要企业效益良好、融资较容易，缺点是一般要提供抵押或者担保，筹资数额有限，还款付息压力大，财务风险较高。
可以看出，每种融资方式都有其独特的优势，但也都存在着不同的缺点。
乐视网从成立到上市以来，仅仅经历了一轮融资，融资额度不足7亿元人民币，对于视频行业这一个“拼钱”的领域来说这点资金是远远不够的，因此公司为了更好更快的发展就必须进行一系列的融资。
乐视网选择的融资方式是股权质押融资。
股权质押融资其实是属于外部融资的一种方式，股权质押属于一种权利质押，是指出质人与质权人协议约定，出质人以其所持有的股份作为质押物，当债务人到期不能履行债务时，债权人可以依照约定就股份折价受偿，或将该股份出售而就其所得价金优先受偿的一种担保方式。
股权质押相对传统的抵押而言有着较强的优势，即便在股票全流通之前，虽然只能按持有上市公司股权所对应的净资产进行抵押，但由于目前我国企业的资产中往往流动资产大于固定资产。
所以企业即便按股权对应的净资产抵押得到的融资额度，也远大于按固定资产抵押获得的融资额度。
对银行和券商来讲，该担保方式最大的优点是流动性和变现能力强，对企业来讲，该担保方式最大的优点就是放大了融资额度。
并且股权质押融资是以市值为基准，创业板市盈率奇高，加之创业板股权再融资方案尚未出台，面对手头上的大量股权，股权质押融资是他再好不过的选择。
它将“静态”的股权转化为“动态”的资产，从而有效解决中小企业由于缺乏足够抵押和有效担保而难以获得贷款的问题。
除此之外，股权质押融资还有以下优点：资金用途不限，融资方可用于补充流动资金，新建生产项目，对外兼并、收购等业务调整、重组，投资二级市场标的证券，对外股权投资等其他一系列活动；交易形式为质押，不涉及股权转让。
大股东股权稳定安全。
且限售股同样可参与质押式回购业务；标的券宽泛，除ST股票及上一年度亏损的股票外的所有上市证券；交易期限灵活，有28天、91天、182天、1年、2年、3年供融资方选择。
并且业务参与其间，融资方随时可选择提前购回或延期购回（总期限不得超过3年）；成本优，融资利率8.4%~10%，远低于同期银行、信托融资利率。
且股权出质不需支付额外的费用；资金到账快，两周内可满足融资方资金需求。
银行和信托主导了股权质押市场。
据招商证券研报，2012年上市公司股票累计质押1954 次，质押 711 亿股；其中 857笔股权质押在银行，占比 44%。
在信托公司进行股权质押 871 笔，占比44.53%。
银行信托渠道合计占了88.53%的份额。
大概测算一下质押规模，按照每股平均价格10元，质押率为50%算，711亿股市值大概在7110亿元，贷款价值超过3500亿元。
银行渠道特点：贷款审批严格，放贷速度慢。
质押模式需要对公司的信用资质进行考察。
即使是上市公司的股权质押贷款，也要严格按照银行的放贷程序审核。
针对“大小非”的限售股质押，银行一般会采取4～5折的放贷抵押率，质押率比较低，流通股会好一些。
银行一直在股权质押市场占据主导地位，但是市场份额占比在持续下降，主要是最近几年信托公司崛起速度很快。
信托渠道特点：因为灵活而受到青睐，特别是对房地产公司吸引力很强。
相对于银行的苛刻审查，信托公司的灵活设计为其赢得了大量的业务份额。
放贷质押率估值平均在7折左右，但也因此要求更高的利息率。
信托公司还往往设计一些结构化产品，通过追加股份质押，来撬动更多的融资。
因此，乐视相对于银行渠道的股权质押融资，它基本上都是通过信托渠道进行融资。
乐视网公告显示，截至目前，贾跃亭持有乐视网1.9亿股，占乐视网总股本的46.82%，其中累计质押股份1.5亿股，占贾跃亭个人持股的77.61%，占公司总股本的36.34%。
如果贾跃亭无法及时归还欠款，公司超过1/3的股票或许要易主。
而这9次的质押结果都比较顺畅，并没出现股权危机的现象，贾跃亭在2011年4月也曾解除过两笔股权质押，解除质押的比例占其拥有股权的16.53%。
质押股份的目的，主要用于乐视生态链除乐视网之外部分构架的完善和投资。
乐视网丰富的版权资源和乐视影业的出品方资源为乐视生态系统提供了内容保障；而乐视网云视频平台、乐视致新电商平台、网酒网电商平台构建起乐视整体的平台结构；乐视致新的乐视TV超级电视和乐视盒子成为乐视生态的终端和应用的载体。
而且市场对贾跃亭的做法貌似也是肯定的，自2012年12月3日，股价从13.91元一路飙升，乐视网半年内市值翻了近两倍，期间总市值一度超过优酷、土豆，成为二级市场一朵奇葩。
乐视TV超级电视的推出更为投资者带来了巨大的想象空间。
乐视网致力于构建"平台+内容+终端+应用"的全产业链业务体系，乐视的产业体系不仅仅局限于乐视网，但是在众多构架之中，多数构架布局都是为乐视网的发展服务的，乐视网相当于那颗"定盘的星"，通过上下游垂直产业链的完善能够更好的发挥协同效应。
”我们通过分析乐视网资金去向及投资布局，发现事情其实不像表面那么简单。
五、案例分析1、花儿收购背景2013年10月8日,停牌一个月的乐视网(300104)公布重组方案:以“现金+股票”形式收购花儿影视100%股权,总对价为9亿元,其中股份支付部分为人民币63000万元,现金支付部分为人民币27000万元;同时发行股份收购乐视新媒体99.5%股权,对价为29850万元;另向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金39950万元,上述交易总额达到15.98亿元。
贾跃亭9次股权质押融资所得资金的去向到底是什么呢？贾跃亭透露其股权质押的目的是用来投资除上市公司之外的乐视产业链：这种投资会不断完善乐视生态，进而推进上市公司乐视网的业务发展。
我们通过分析质押融资的资金去向及投资布局，我们发现贾跃亭操控了一盘重组收购的大局。
2、花儿影视简介花儿影视全称花儿影视文化有限公司。
花儿影视是一家集投资、策划、制作、发行及衍生业务于一体的专业性影视制作公司，其主要业务为投资、制作和发行电视剧，公司近年投资和发行的主要电视剧包括《幸福像花儿一样》、《金婚》、《春草》、《甄嬛传》等。
乐视与花儿拥有长期合作关系，2005年的《幸福像花儿一样》就是两公司的携手之作。
乐视网是花儿影视2013年1-6月的第一大客户，销售金额3,431.89万，占销售总额比例的21.04%.收购花儿影视与乐视网致力于构建“平台+内容+终端+应用”的全产业链业务体系的目标相一致。
因此，收购花儿影视是乐视夸张其纵向产业链的不二选择。
3、乐视收购乐视拟以9个亿收购花儿影视。
但是截止至2013年6月30日，乐视网合并报表层面货币资金余额为2.2亿，并不足以支付本次交易现金支付的金额。
同时，根据证监会《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》要求所配套资金总额不超过重组方案的25%.以九亿的重组规模发行配套融资最多仅能融到2.25亿，且自身的股权将遭到严重稀释。
那贾跃亭又如何在收购花儿的同时最大化自己的利益呢？我们来看贾跃亭高超的融资手段：“壳公司——乐视新媒体”的妙用。
