投资学贺显南《投资学原理及应用》试题库.pdf

《投资学》部分习题答案导论1.交易实际上是有人买有人卖，两者的判断是相反的；买者往往要判断市场卖者的意图，卖者同样要判断买者的想法。

6.①7.①②③④⑤8.正确第一章3.委托代理关系由于信息不对称，使得代理人实施损害委托人利益的投机行为有了客观条件。

4.企业发展越来越受到周围环境的影响，必须适应这种变化，与企业的周围环境协调发展。

5.③6. ④7. ③8.错误9. ① 10. ①④第二章3. ①4. ③5.错误6.对7.对8.④第三章3.③4. ①5.④6.②7.③8. ①9. ② 10. ② 11. 对12. 基金分散投资、专家管理等13-15题需要利用公式：资产净值=发行价格（1-前端费用）13. 11.38元 14. 11.685元15.大约是10.4925元。

第四章2.机构投资者具有五大优势4.杠杆功能，以小搏大5.除权表面上使得股价下跌，导致价格重新上涨。

有一些道理，但不完全是。

6.可能是大多数股票在下跌，也可能是权重股票下跌而其他大多数股票上涨。

7.④ 8.①③ 9. ①②③ 10.正确 11.正确 12. ①②③④ 13.正确14. ⑤ 15. ④ 16.② 17. ⑤ 18.④ 19.③ 20. ② 21.② 22.②23. ① 24.21.8元 25.大约是20.19元第五章1.不同时点的同样数额的货币的价值是不同的，前面时间的货币价值要大于后面时间出现的货币的价值。

2.10.25%，10.38%，10.43%，10.47%3.对4.59.22元5.大约是108.775万元。

6.大约是4793.26元7. 25×12=300个月，每月利率是7.25%/12 ，每月支付650.53元8.等同的每月支付一次的年利率水平是11.39%，每季度支付一次的年利率水平是11.49%(4]1)12.01[(4/1-+)。

9.1072508.18元，7.2508%。

10.32088.29元 11.六个月的等同利率是 4.88%（2/)]1)1.01[(2/1-+），27.95元。

绝密★启用前学院学年第一学期期末考试级专业（本/专科）《投资学》试卷B注：需配备答题纸的考试，请在此备注说明“请将答案写在答题纸上，写在试卷上无效”。

一、单项选择题（共15 题，请将正确答案的代号填写在指定位置，每小题2分，共30分）1.研究和发现股票的( )，并将其与市场价格相比较，进而决定投资策略是证券研究人员、投资管理人员的主要任务。

A．票面价值B．账面价值 C．内在价值 D．清算价值2.下列不属于证券市场显著特征的选项是( )。

A．证券市场是价值直接交换的场所 B．证券市场是价值实现增值的场所C．证券市场是财产权利直接交换的场所 D．证券市场是风险直接交换的场所3. A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为0.8，则（）。

A．A股票的风险大于B股票 B．A股票的风险小于B股票C．A股票的系统风险大于B股票 D．A股票的非系统风险大于B股票4. 某只股票年初每股市场价值是30元，年底的市场价值是35元，年终分红5元，则该股票的收益率是（）。

A．10% B.14.3% C.16.67% D.33.3%5.某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券属（）。

A．欧洲债券B．扬基债券 C．亚洲债券 D．外国债券6、市场风险也可解释为。

()A. 系统风险，可分散化的风险B. 系统风险，不可分散化的风险C. 个别风险，不可分散化的风险D. 个别风险，可分散化的风险7.如果某可转换债券面额为l 000元，规定其转换比例为50，则转换价格为（）元。

A．10 B．20 C．50 D．1008. 根据马柯威茨的证券组合理论，下列选项中投资者将不会选择（）组合作为投资对象。

A．期望收益率18%、标准差32% B．期望收益率12%、标准差16%C．期望收益率11%、标准差20% D．期望收益率8%、标准差11%9．就单根K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。

A．带有较长上影线的阳线 B．光头光脚大阴线 C．光头光脚大阳线 D．大十字星10．某公司股票每股收益0.72元，股票市价14.4元，则股票的市盈率为（）。

《投资学》习题及答案题1- 4考察的是“均值-方差分析”1.（1） 股票K 和L 的预期收益分别是多少？ （2） 股票K 和L 的标准差分别是多少？ （3） 股票K 和L 的协方差是多少？ （4） 股票K 和L 的相关系数是多少？（5） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的预期收益是多少？（6） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的标准差是多少？源自博迪习题集P31 （1）r̅=∑r i p i n i=1E (r K )=0.1×10% +0.2×11% +0.4×12% +0.2×13% +0.1×14% =12% E (r L )=0.1×9% +0.2×8% +0.4×7% +0.2×6% +0.1×9% =7.4%（2）σi =[ ∑p i (r i −r̅)2n i=1 ]12⁄ σK =[0.1×(10%-12%)2 +0.2×(11%-12%)2 +0.4×(12%-12%)2 +0.2×(13%-12%)2 +0.1×(14%-12%)2 ]1/2 =1.0954%σL =[0.1×(9%-7.4%)2 +0.2×(8%-7.4%)2 +0.4×(7%-7.4%)2 +0.2×(6%-7.4%)2 +0.1×(9%-7.4%)2 ]1/2 =1.0198%（3）cov ij =∑p n (r i,n −r̅i )(rj,n −r̅j )m n=1 cov (r K ,r L )=0.1×(10%-12%)×(9%-7.4%)+0.2×(11%-12%)×(8%-7.4%)+0.4×(12%-12%)×(7%-7.4%)+0.2×(13%-12%)×(6%-7.4%)+0.1×(14%-12%)×(9%-7.4%)=-0.00004（4）ρij =σij σi σj ⁄ρK,L = -0.00004 / (0.010954×0.010198) = -0.3581 （5）E(R p )=R ̅p =∑w i n i r̅i E(R p )=0.35×12% +0.65×7.4% =9.01%（6）σp =[w A 2σA 2+w B 2σB 2+2w A w B σA,B ]1/2σp = [0.352×0.0109542 +0.652×0.0101982 +2×0.35×0.65×(-0.00004)]1/2 =0.6359% 由于负的协方差或相关系数，组合标准差比组合中任意一个证券的标准差都小。

投资学试题库第一章试题二、选择题1.长期投资收益率最高的投资产品是:A股票B债券C黄金D房地产2。

下面描述投资市场运行态势的说法哪一个是不正确的?A牛市B猴市C虎市D熊市3。

模拟炒股和实战投资的最本质区别是______。

A投资环境不同B分析方法不同C投资心理不同D操作方法不同4。

认识市场、适应市场的投资策略不包括______。

A发现市场趋势B研究市场趋势变化原因C判断市场走向的合理性D不逆市场趋势而行动5.“如果你爱他，把他送到股市,因为那儿是天堂；如果你恨他，把他送到股市,因为那儿是地狱”。

这句话最能说明的基本原理是：A尊重市场、适应市场 B投资收益和投资风险形影相随C牛熊市周而复始 D分散投资降低风险6。

“风水轮流转”和投资学四大准则中内涵最接近的是：A尊重市场、适应市场 B投资收益和投资风险形影相随C牛熊市周而复始 D分散投资降低风险7.“识时务者为俊杰"和投资学四大准则中内涵最接近的是：A尊重市场、适应市场 B投资收益和投资风险形影相随C牛熊市周而复始 D分散投资降低风险8。

《新闻晚报》有一则新闻报道“理财教育急功近利父母教小学生炒股"。

根据该报道，你认为当时的股票市场可能是:A熊市 B牛市 C不清楚 D猴市9。

投资风格稳健，愿意并且能够承担资产价格的短期波动，期望以承受一定的投资风险来获取较高的投资收益。

这种投资者的风险厌恶程度属于______。

A低风险厌恶者B中等风险厌恶者C高风险厌恶者D无法判断10。

投资学主要研究________等投资产品.A股票B黄金C收藏品D房地产11.下图是美国股票市场长期走势图该图最能说明的基本原理是:A尊重市场、适应市场 B投资收益和投资风险形影相随C牛熊市周而复始 D分散投资降低风险12.从中国股市近些年涨跌幅度最大行业变化来看，你体会到投资四大准则的哪一条？A尊重市场、适应市场 B投资收益和投资风险形影相随C牛熊市周而复始 D分散投资降低风险三、连线并解释用箭头标出，下面四句常用语分别对应了四大投资法则中的哪一个？并简要说明。

投资学考试试题及答案一、选择题（每题4分，共40分）1. 投资学是研究什么问题的学科？A. 资金的筹集和分配B. 资产的收益和风险C. 经济发展和社会进步D. 企业管理和决策2. 股票的收益主要由以下哪些因素决定？A. 利润收益B. 股息收益C. 股价上涨收益D. 所有选项都正确3. 以下哪种投资组合可以实现风险分散？A. 只投资一种股票B. 只投资一种债券C. 投资多种不同类型的资产D. 所有选项都无法实现风险分散4. 在现金流折现决策中，下列哪个指标可用来评估投资项目的收益性？A. 净现值B. 内部收益率C. 投资回收期D. 所有选项都正确5. 风险资产的预期收益率和风险程度之间的关系是：A. 收益率越高，风险越低B. 收益率越低，风险越低C. 收益率越高，风险越高D. 收益率与风险无关6. 以下哪个指标用于评估投资组合的风险和收益之间的关系？A. 夏普比率B. 贝塔系数C. 布朗修正系数D. 所有选项都正确7. 在股票市场上，以下哪个指标用于衡量股票价格波动的大小？A. 均值B. 方差C. 标准差D. 所有选项都正确8. 资产组合的有效前沿是指：A. 所有可行的资产组合构成的曲线B. 高收益率资产构成的曲线C. 低风险资产构成的曲线D. 所有选项都不正确9. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？A. 一种基于资产收益率和市场风险的定价模型B. 一种用于计算股票价格的模型C. 一种用于计算债券收益率的模型D. 所有选项都不正确10. 标准差衡量的是：A. 资产的期望收益B. 资产的风险敞口C. 资产的现金流D. 所有选项都不正确二、判断题（每题4分，共20分）1. 长期债券的价格波动较大，风险相对较高。

( )2. 投资组合的风险可以通过对冲来降低。

( )3. 投资组合的效用函数反映了投资者对风险和收益的偏好。

( )4. 若两个资产间的相关系数为-1，则它们的收益率具有正相关关系。

( )5. 在投资组合理论中，有效前沿上的资产组合都具有最大效用。

判断题1可赎回优先股是指允许拥有该股票的股东在一个合理的价格范围内将资金赎回（错）2亚洲美元债券不属于欧洲债券的范畴（错）3金融债券本质上是公司债券（对）浮动利率债券往往是中长期债券。

由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率形式可以有效地规避利率风险。

（对）4股票、债券属于一种直接投资工具，而证券投资基金则是一种间接投机工具（对）5证券发行市场是一个无形的市场，不存在具体的固定场所（对）6场外交易市场就是证券交易所之外形成的证券交易市场（对）7 如果所有证券都被公平定价，那么所有的股票讲提供相等的预期收益率（错）8股票价格和成交价量是市场行为最基本的表现（对）9在一只股票的收盘价高于其昨天的收盘价时，所画出的K线是阳线（错）10在证券投资中，基本分析主要解决买什么股票，而技术分析主要探讨以什么价格买进股票。

（对）12 相对来说，多根K线组合得到的结果比较正确（对）13 一根有上下引线和实体的阳K线从上到下依次是：最高价、收盘价、开盘价和最低价（对）14 在其他条件均相同时，股利收益高的股指期货价格要大于股利收益低的股票的期货价格（错）15在其他条件均相同时，股利β值高的股票的期货价格要高于β值低的股票的期货价格单选题1证券投资策略是投资者为实现投资目的所遵循的基本方针和基本准则2 具有表决权不是优先股的特征之一（约定股息率，股票可由公司赎回，优先分派股息清偿剩余财产是）3股份有限公司最初发行的的大多数是普通股，通过这类股票所筹集的资金通常是股份有限公司股本的基础4 当公司前景和股市行情看好、盈利增加时，可转换优先股股东的最佳策略是转换成普通股5代理问题是指在管理层和股东之间发生冲突的可能性，它是由管理层在利益回报方面的控制以及管理人员的低效业绩所产生的问题。

6累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率高，呈累进状态。

7公司债券的信誉要低于政府债券和金融债券，风险较大，因而利率一般也比较高8公司债券的收益利率为%，免税的市政证券收益率是%。

投资学题库及答案《投资学》（第四版）练习题第1章投资概述习题⼀、单项选择题1、下列⾏为不属于投资的是（）。

CA. 购买汽车作为出租车使⽤B. 农民购买化肥C. 购买商品房⾃⼰居住D. 政府出资修筑⾼速公路2、投资的收益和风险往往（）。

AA. 同⽅向变化B. 反⽅向变化C. 先同⽅向变化，后反⽅向变化D. 先反⽅向变化，后同⽅向变化⼆、判断题1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。

（）√2、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。

（）√3、从银⾏贷款从事房地产投机的⼈不是投资主体。

（）×三、多项选择题1、以下是投资主体必备条件的有（）ABDA．拥有⼀定量的货币资⾦B．对其拥有的货币资⾦具有⽀配权C．必须能控制其所投资企业的经营决策D．能够承担投资的风险2、下列属于真实资本有（）ABCA．机器设备B．房地产C．黄⾦D．股票3、下列属于直接投资的有（）ABA．企业设⽴新⼯⼚B．某公司收购另⼀家公司60%的股权C．居民个⼈购买1000股某公司股票D．发放长期贷款⽽不参与被贷款企业的经营活动四、简答题1、直接投资与间接投资第2章市场经济与投资决定习题⼀、单项选择题1、市场经济制度与计划经济制度的最⼤区别在于（）。

BA. 两种经济制度所属社会制度不⼀样B. 两种经济制度的基础性资源配置⽅式不⼀样C. 两种经济制度的⽣产⽅式不⼀样D. 两种经济制度的⽣产资料所有制不⼀样2、市场经济配置资源的主要⼿段是（）。

DA. 分配机制B. 再分配机制C. ⽣产机制D. 价格机制⼆、判断题1、在市场经济体制下，⾃利性是经济活动主体从事经济活动的内在动⼒。

（）√2、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是造成市场失灵的重要原因之⼀。

（）×3、按现代产权理论，完整意义上的产权主要是指对⼀种物品或资源的⽀配使⽤权、⾃由转让权以及剩余产品的收益权。

（）×四、简答题1、市场失灵、缺陷第3章证券投资概述习题⼀、单项选择题1、在下列证券中，投资风险最低的是（）AA、国库券B、⾦融债券C、国际机构债券D、公司债券2、中国某公司在美国发⾏的以欧元为⾯值货币的债券称之为（）B A．外国债券B．欧洲债券C．武⼠债券D．扬基债券3、中央银⾏在证券市场市场买卖证券的⽬的是（）DA、赚取利润B、控制股份C、分散风险D、宏观调控4、资本证券主要包括（）。

《投资学》习题及答案题1- 4考察的是“均值-方差分析”1.（1） 股票K 和L 的预期收益分别是多少？ （2） 股票K 和L 的标准差分别是多少？ （3） 股票K 和L 的协方差是多少？ （4） 股票K 和L 的相关系数是多少？（5） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的预期收益是多少？（6） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的标准差是多少？源自博迪习题集P31 （1）r̅=∑r i p i n i=1E (r K )=0.1×10% +0.2×11% +0.4×12% +0.2×13% +0.1×14% =12% E (r L )=0.1×9% +0.2×8% +0.4×7% +0.2×6% +0.1×9% =7.4%（2）σi =[ ∑p i (r i −r̅)2n i=1 ]12⁄ σK =[0.1×(10%-12%)2 +0.2×(11%-12%)2 +0.4×(12%-12%)2 +0.2×(13%-12%)2 +0.1×(14%-12%)2 ]1/2 =1.0954%σL =[0.1×(9%-7.4%)2 +0.2×(8%-7.4%)2 +0.4×(7%-7.4%)2 +0.2×(6%-7.4%)2 +0.1×(9%-7.4%)2 ]1/2 =1.0198%（3）cov ij =∑p n (r i,n −r̅i )(rj,n −r̅j )m n=1 cov (r K ,r L )=0.1×(10%-12%)×(9%-7.4%)+0.2×(11%-12%)×(8%-7.4%)+0.4×(12%-12%)×(7%-7.4%)+0.2×(13%-12%)×(6%-7.4%)+0.1×(14%-12%)×(9%-7.4%)=-0.00004（4）ρij =σij σi σj ⁄ρK,L = -0.00004 / (0.010954×0.010198) = -0.3581 （5）E(R p )=R ̅p =∑w i n i r̅i E(R p )=0.35×12% +0.65×7.4% =9.01%（6）σp =[w A 2σA 2+w B 2σB 2+2w A w B σA,B ]1/2σp = [0.352×0.0109542 +0.652×0.0101982 +2×0.35×0.65×(-0.00004)]1/2 =0.6359% 由于负的协方差或相关系数，组合标准差比组合中任意一个证券的标准差都小。

《投资学》习题第1章投资概述一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。

2、资本是具有保值或增值功能的。

3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。

4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。

5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。

按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。

6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。

二、判断题1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。

（）2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。

（）3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。

（）4、直接投资是实物投资。

（）5、投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。

（）6、投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以分离的。

（）三、多项选择题1、投资主体包括（）A．投资所有者主体B．投资决策主体C．投资实施主体D．投资存量经营主体E．投资收益主体2、下列属于真实资本有（）A．机器设备B．房地产C．黄金D．股票E．定期存单3、下列属于直接投资的有（）A．企业设立新工厂B．某公司收购另一家公司51%的股权C．居民个人购买1000股某公司股票D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动E．企业投资于政府债券4、下列属于非法投机活动是（）A．抢帽子B．套利C．买空卖空D．操纵市场E．内幕交易四、名词解释投资投资主体产业投资证券投资直接投资间接投资五、简答题1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？2、投资有哪些特点？3、投资的运动过程是怎样的？4、投资学的研究对象是什么？5、投资学的研究内容是什么？6、试比较主要西方投资流派理论的异同？第2章市场经济与投资决定一、填空题1、投资制度主要由、、等三大要素构成。

2、一般而言，投资制度分为和两类。

3、投资主体可以按照多种标准进行分类，一种较为常用的分类方法是根据其进行投资活动的目标，把投资主体划分为和。

《投资学》习题及其参考答案第1章投资概述一、填空题1、投资所形成的资本可分为和。

2、资本是具有保值或增值功能的。

3、按照资本存在形态不同，可将资本分为、、、等四类。

4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为、、三类。

5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。

按照投资主体不同，投资可分为、、、四类。

6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历、、、等四个阶段。

一、填空题1、真实资本、金融资本2、持久性经济要素3、实物资本、无形资本、金融资本、人力资本4、实物资本投资、金融资本投资、人力资本投资5、个人投资、企业投资、政府投资、外国投资6、试比较主要西方投资流派理论的异同？7、资金筹集、分配、运用、回收与增值第2章市场经济与投资决定四、问答题1、一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？2、计划经济和市场经济下的投资决定有何不同？3、结合新制度经济学的有关知识，谈谈你对中国投融资制度改革的看法或建议。

四、问答题1、答：投资主体是指从事投资活动的法人和自然人。

投资主体是投资权利体、投资责任体和投资利益体的内在统一。

一定的经济主体要成为真正的投资主体必须具有三个特征：（1）拥有投资权利，能相对独立地作出投资决策，包括投资目标的确定、投资方式的选择等方面的自主决策。

（2）投资主体必须承担相应的投资风险和责任，包括承担的政治风险、经济风险、法律风险和社会道德风险。

（3）投资主体必须享有一定的投资收益，不能享受投资收益的法人或自然人不是真正的投资主体。

2、答：计划经济和市场经济下投资决定的不同表现在四个方面：（1）计划经济下的投资决定。

计划经济下的投资制度是政府主导型的投资制度。

这种投资制度的典型是改革前的前苏联、东欧、和中国等国家。

①投资主体。

政府是主要、甚至是唯一的投资主体。

政府投资主体以中央政府为主，包揽了各行各业的几乎所有投资。

企业不是投资主体，只是政府部门的附属和政府投资的实施者。

投资学考试试题及答案投资学考试试题及答案投资学是金融学中的一个重要分支，研究的是投资决策和资本配置的理论和方法。

在金融行业中，投资学的知识是非常重要的，因为它涉及到投资者如何进行投资决策，如何评估投资项目的风险和回报，以及如何优化资本配置等问题。

在投资学的学习过程中，考试是一种常见的评估方式，下面我们将介绍一些投资学考试的试题及答案。

第一部分：选择题1. 以下哪个是投资学的核心概念？a) 股票b) 风险c) 利率d) 债券答案：b) 风险2. 投资组合是指投资者持有的一组投资资产，以下哪个是投资组合的主要目标？a) 最大化回报b) 最小化风险c) 最大化流动性d) 最小化成本答案：b) 最小化风险3. 市场有效假设是投资学的重要理论之一，以下哪个描述最符合市场有效假设？a) 市场上的价格是随机波动的，无法预测b) 市场上的价格是由供求关系决定的c) 市场上的价格是由投资者的心理预期决定的d) 市场上的价格是由政府的干预决定的答案：a) 市场上的价格是随机波动的，无法预测第二部分：简答题1. 请简要介绍一下投资组合理论。

答案：投资组合理论是投资学的核心理论之一，它研究的是如何选择和构建一个投资组合，以实现最佳的风险回报平衡。

投资组合理论的基本原理是通过将不同的资产进行组合，可以降低整体投资组合的风险，同时提高回报。

投资组合理论的关键是通过投资资产之间的相关性来实现风险的分散，即通过将不同类型的资产组合在一起，可以降低整体投资组合的波动性。

2. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？答案：资本资产定价模型（CAPM）是投资学中的一种重要模型，用于估计资产的预期回报率。

CAPM模型的基本原理是资产的预期回报率应该与其风险相关，即高风险资产应该有高回报率，低风险资产应该有低回报率。

CAPM模型的关键是通过计算资产的贝塔系数来衡量其风险，贝塔系数越高，代表资产的风险越大，预期回报率也应该越高。

第三部分：计算题1. 假设有两个投资项目A和B，其预期回报率和风险如下表所示：项目预期回报率风险（标准差）A 10% 15%B 8% 10%请计算项目A和B的夏普比率，并分析哪个项目更具吸引力。

投资学原理及应用答案投资学是一门研究人们在不确定条件下进行投资决策的学科，它涉及到资金的配置、风险的管理、资产的评估等方面。

在现代社会中，投资学已经成为了人们生活中不可或缺的一部分。

本文将从投资学的基本原理和实际应用出发，对投资学进行深入探讨。

首先，投资学的基本原理是建立在风险与收益之间的权衡关系上的。

在进行投资决策时，投资者需要考虑到投资所带来的风险与可能的收益。

一般来说，高风险往往伴随着高收益，而低风险则对应着低收益。

因此，投资者需要在风险和收益之间进行权衡，选择适合自己的投资组合。

其次，投资学的应用需要考虑到市场的波动和投资工具的选择。

市场的波动是不可避免的，投资者需要学会如何应对市场的变化。

在市场行情好的时候，投资者可以适当增加风险资产的配置，以获取更高的收益；而在市场行情不好的时候，可以适当增加保守资产的配置，以规避风险。

同时，投资者还需要选择适合自己的投资工具，比如股票、债券、基金等，根据自己的风险偏好和投资目标进行选择。

此外，投资学还需要考虑到投资者的心理因素。

投资者的心理因素会对投资决策产生重要影响。

比如，投资者的贪婪和恐惧会导致投资决策的偏离，甚至造成投资损失。

因此，投资者需要学会控制自己的情绪，保持理性，不被市场情绪所左右。

最后，投资学的成功需要建立在良好的投资策略上。

投资策略是投资者在进行投资决策时所遵循的一套规则和方法。

一个好的投资策略可以帮助投资者规避风险，获取更高的收益。

投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标，制定适合自己的投资策略，比如价值投资、成长投资、指数投资等。

综上所述，投资学是一门涉及广泛的学科，它不仅涉及到理论知识，还需要考虑到实际应用。

投资者需要在投资决策时，充分考虑到风险与收益的权衡关系，灵活应对市场的波动，控制好自己的心理因素，建立良好的投资策略，才能够取得成功的投资回报。

希望本文对投资学的原理及应用有所帮助。

《投资学》习题及答案《投资学》作业1资产组合理论＆CAPM⼀、问答题1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在⽆风险资产的情况下，n种资产的组合的可⾏集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的⽅程。

7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。

8、β的含义⼆、单选1、根据CAPM，⼀个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。

A．市场风险B．⾮系统风险C．个别风险D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进⾏的。

A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的⽅差3、市场组合的贝塔系数为（B）。

A、0B、1C、-1D、0.54、⽆风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。

根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。

A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占⽐重与它们的市值成正⽐D．它是资本市场线和⽆差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过⽆风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。

A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、⼩于0B、等于0C、等于1D、⼤于19、美国“9·11”事件发⽣后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、⾮系统性风险C、信⽤风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使⾮系统风险减少D、.分散化投资既降低风险⼜提⾼收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈⾥.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤⾦.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线⽅程B.证券特征线⽅程C.资本市场线⽅程D.⽆差异曲线13、不知⾜且厌恶风险的投资者的偏好⽆差异曲线具有的特征是（B）A.⽆差异曲线向左上⽅倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.⽆差异曲线之间可能相交D.⽆差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度⽆关14、反映证券组合期望收益⽔平和单个因素风险⽔平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。

《投资学》试题及答案一、概念题1．风险与收益的最优匹配即是在一定风险下追求更高的收益；或是在一定收益下追求更低的风险。

对风险与收益的量化以及对投资者风险偏好的分类，是构建资产组合时首先要解决的一个基础问题。

2．优先股特点1、优先股通常预先定明股息收益率。

2、优先股的权利范围小。

3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

3．资本市场的无差异曲线对于一个特定风险厌恶的投资者而言，任意给定一个资产组合，根据他对风险的态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，就可以得到一系列满意程度相同（无差异）的证券组合。

4．资本市场的无差异曲线5．风险溢价风险溢价是指超过无风险资产收益的预期收益，这一溢价为投资的风险提供了补偿。

其中的无风险资产，是指其收益确定，从而方差为零的资产。

一般以货币市场基金或者短期国债作为无风险资产的代表品。

6．风险资产的可行集（Feasible Set）可行集又称为机会集，由它可以确定有效集。

可行集代表一组证券所形成的所有组合，也就是说，所有可能的组合位于可行集的边界上或内部。

一般而言，这一集合呈现伞形，具体形状依赖于所包含的特定证券，它可能更左或更右、更高或更低、更胖或更瘦。

7．资本配置线对于任意一个由无风险资产和风险资产所构成的组合，其相应的预期收益率和标准差都落在连接无风险资产和风险资产的直线上。

该线被称作资本配置线（capital allocation line，CAL）。

E(rc)=rf+[E(rp)-rf]二、简答题1．风险厌恶型投资者效用曲线的特点1，斜率为正。

即为了保证效用相同，如果投资者承担的风险增加，则其所要求的收益率也会增加。

对于不同的投资者其无差异曲线斜率越陡峭，表示其越厌恶风险：即在一定风险水平上，为了让其承担等量的额外风险，必须给予其更高的额外补偿；反之无差异曲线越平坦表示其风险厌恶的程度越小。

2，下凸。

这意味着随着风险的增加要使投资者再多承担一定的风险，其期望收益率的补偿越来越高。