一、ETF套利的基础知识1、概念：ETF即有一级市场的申购、赎回，又有二级市场的买卖，所以当二个市场的价格差大于交易成本的时候，市场存在套利机会。
2、按照套利方向不同，可以分为折价套利和溢价套利：折价套利：市价低于净值具体操作：买入ETF---赎回---卖出股票溢价套利：市价高于净值具体操作：买入股票组合---申购份额—卖出份额3、三种套利方式：瞬时套利：指在二级市场交易价格与净值发现偏差时，投资者瞬间完成套利过程。
整个过程大概10秒全部完成。
延时套利：变相的T+0交易。
比照瞬时套利就是将套利时间延长，比如在一级市场申购份额之后不马上在二级市场卖出，而是等到盘中出现反弹时再迅速抛出份额。
事件套利：在成份股出现停牌、涨跌停、股改等重大事件时，可能造成停牌前一个交易日收盘价和复牌当日价格出现偏差时，投资额者可以根据偏差的程度和方向进行申购套利和赎回套利。
①利用停牌股票做多：以上证50ETF为例，如果某只成份股停牌，投资者预期在复牌之后将大涨，那么可以利用ETF的折价`套利买入停牌股票。
例：08年10月长安汽车停牌，09年2月16日复牌，其间沪深指数大涨，涨幅超过40%，且汽车板块个股因为行业利好出现连续上涨走势，这其间，可以通过做深100ETF的赎回交易，按前收盘3。
67元获得长安汽车的股票，复牌后该股8个涨停板。
②利用停牌股票做空：仍以上证50ETF为例，如果预期停牌成份股在复牌之后将下跌，可以利用ETF的折价套利来赚取差价（申购ETF的现金替代与结算价的差额）。
例：09年2月26日，南方航空停牌，当日沪市指数大跌3。
87%，同时沪市航空股上海航空、东方航空早盘半小时均出现封跌停走势，考虑次日南方航空复牌必出现补跌行情，因此可以于26日通过50ETF的申购做空南方航空，2月27日南方航空复牌跌停。
③卖出长期停牌股票：利用ETF的溢价套利将长期停牌股票卖出变现。
例：08年3月21日云天化公布因重大资产重组次日停牌，直至至08年11月10日开盘，21日云天化收盘价62元。
近期，科创50ETF的火爆发售让越来越多的投资者开始关注ETF。
如此受欢迎的ETF必然有其特别的优势，但很多投资者对于ETF可能还只是听说过而已，相对于股票和基金来说没有那么熟悉。
没关系，看完本文就懂了。
01什么是ETF？ETF是ExchangeTradedFund的英文缩写，中文全称“交易型开放式指数基金”,通常又被称为“交易所交易基金”。
简单来说，ETF就是可以像股票一样买卖的基金。
而且该基金是一揽子股票的组合，跟踪的事某个行业或者某个指数。
它通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的证券组合，以实现与跟踪指数相同的投资收益。
你也可以理解成这是一个可以交易的指数基金。
ETF结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点。
投资者既可以一篮子股票换取基金份额或以基金份额换回一篮子股票的方式向基金管理公司申购或赎回ETF，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。
02ETF有哪些优势？1低管理费及低交易成本一方面，管理费用低。
指数基金不以跑赢指数为目的，经理人只会根据指数成分变化来调整投资组合，故投资者不需支付投资研究分析费用，只需支付较低的管理费用。
另一方面，ETF的交易成本较低。
区别于主动式管理因积极买卖形成高周转率而必须支付较高的交易成本，指数投资不主动调整投资组合，周转率低，交易成本自然降低。
Wind数据显示，目前国内主动型股票基金的年管理费率均值为1.49%；而ETF的进、出费用仅为0.3%。
两市的收费标准上，深证交易所ETF（15开头）没有最低收费的限制；上交所的ETF（51开头）不管买多少钱，最低收费5元。
2高透明度ETF的投资策略相对比较被动且透明。
除增强型指数基金会在成份股权重上略作调整外，被动型指数基金与ETF的投资组合均严格按照标的指数的成份股权重配比，以控制产品跟踪误差，从而规避个股投资的公司运作风险，获得行业的平均收益率。
指数基金标题指数的成份股均可以在指数供应商的网站上公开查询。
ETF基础知识第一个上交所指数基金（上证50E T F）即将推出，关于那个赚了指数就等于赚钱的新的投资品种，投资者既好奇又迷茫。
好奇的是，它与国外的指数期货有点相近，赌对了指数就能够赚钱。
投资者买了E T F，就没必要再去关切各类股票的具体走势了，只需将精力放在指数上，指数涨就赚，指数跌就赔。
迷茫的是，E T F究竟是道什么菜？该如何生意？该如何计算收益？该如何投资？今天就来把E T F说个透彻，让投资者完全把握那个新的赚钱工具。
一、买E T F相当于买指数1、什么是交易型开放式指数基金（E T F）？答：“交易型开放式指数证券投资基金”（E x c h a n g e T r a d e dF u n d，以下缩写E T F），简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。
E T F是一种跟踪“标的指数”变化、且既可以在交易所上市交易，又可以通过一级市场用一揽子证券进行创设和置换的基金品种。
从理论上讲，尽管这种以一揽子股票交换为基础的纯被动式基金，因每个基金单位市值太大，在一级市场上只适合于实力雄厚的机构投资者参与，但对普通投资者而言，E T F也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，通过证券商在交易所二级市场进行买卖，使其获得与标的指数基本相同的报酬率。
E T F通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。
例如，上证50指数包含中国联通、浦发银行等50只股票，上证50指数E T F的投资组合也应该包含中国联通、浦发银行等50只股票，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。
换句话说，指数不变，E T F的股票组合不变；指数调整，E T F投资组合要作相应调整。
2、E T F与标的指数有何关联？答：由于E T F的股票比例构成完全复制对应的指数，因此产品设计人将E T F的单位净值定为其标的指数的某一百分比，这样投资者通过观察指数的变化就能直观了解投资E T F的损益。
三、ETF基础1.ETF简介ETF （Exchange Traded Funds）,即“交易型开放式指数基金”，被誉为“近十年来国际投资市场中最主要，同时也是最重要的金融产品创新之一！”。
它是在证券交易所挂牌交易的, 基金份额可变的指数型开放式基金。
其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基木一致。
因此，投资者买卖一只ETF基金，就等同于买卖了它所跟踪的指数包含的多只股票，可取得与该指数基本一•致的收益。
国际上第一只ETF是由加拿大多伦多证券交易所（TSE）于1990 年推出的“多伦多指数参与单位"（Toronto Index Participation Units , TIPS）。
1993年，美国的第一只ETF基金SPDR 诞生，并从此得到迅速发展。
我国第一支ETF—上证50交易型开放式指数证券投资基金（简称“上证50ETF”）于2004年11月29 LI正式发您，这标志者ETF成功登陆我国证券市场。
发展至目前，影响比较大的ETF品种主要有上交所的上证50ETF、上证180ETF、上证红利ETF、央企50ETF、上证180治理ETF,博时超级大盘ETF,深交所的深100ETF、中小板ETF、深成ETF。
2.ETF特点（1） ETF的发行和赎|口|只面向机构投资者进行批发，而不面IE个人投资者进行零件（2）投资者申购和赎|n| ETF时，使用的通常不是现金，而是一篮子证券组合；（3） ETF的零伟交易是在该ETF所挂牌的股票交易所的正常交易时间内以市价进行，对于个人投资者来说，他们可以像买卖股票、封闭式基金那样在二级市场随时购买或出售ETF；（4） ETF的二级市场交易价格与其单位净值非常接近，一般不会出现大的折价或溢价现象；（5） ETF是以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样等方法跟踪该目标指数，以其获得与目标指数相近的投资收益率。
3. ETF与LOF的比较ETF是一种在交易所买卖的有价证券，代表与一篮子股票的所有权。
