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指数基金的运作原理(一)指数基金的运作什么是指数基金？指数基金是一种根据特定的市场指数构建投资组合的基金，它的表现会尽可能地追踪该市场指数。
与主动型基金相比，指数基金具有更低的管理费用和更简单的投资策略。
指数基金的原理指数基金的运作原理可以归纳为以下几个关键步骤：1.选择适当的市场指数：指数基金会选择代表特定市场或行业的指数，例如，标普500指数、纳斯达克指数等，以建立其投资组合。
2.购买指数成分股：基金管理公司会根据被选定的指数，按照其成分股权重进行购买。
购买的数量和比例会尽量复制指数内各成分股的权重分布。
3.维持投资组合的审慎平衡：由于市场波动和成分股价格变动，投资组合需要进行定期的调整和再平衡，以保持与指数的接近程度。
指数基金的优势指数基金具有以下几个优势：1.低成本：指数基金的管理费用相对较低，因为它们的投资策略相对简单，无需大量的研究和分析。
2.广泛分散：由于指数基金投资于整个指数的成分股，投资组合相对于个别股票更为广泛分散，降低了特定个股风险对整体表现的影响。
3.透明度：指数基金很容易被理解和跟踪，因为它们的投资策略是根据特定的市场指数进行操作。
4.稳定性：由于定期的调整和再平衡策略，指数基金可以在市场波动时保持相对稳定，降低投资者的情绪波动对投资组合的影响。
指数基金的风险尽管指数基金具有许多优势，但也存在一些风险：1.市场风险：指数基金仍然受到市场风险的影响，当整个市场下跌时，指数基金也会出现损失。
2.跟踪误差：由于成分股的交易成本和市场流动性等因素，指数基金的回报可能与其所追踪的指数略有差距。
3.个股风险：虽然指数基金相对于个别股票的风险较低，但仍然存在成分股的特定风险，例如，某一成分股的业绩下滑可能对整体表现产生负面影响。
总结指数基金通过追踪特定的市场指数，以低成本、广泛分散的方式为投资者提供投资机会。
虽然它们无法完全摆脱市场风险，但其透明度、稳定性和简单性使其成为许多投资者的选择。
指数基金投资指南消费：花钱。
资产：生钱。
现金：不是资产，不能生钱。
财务自由：手里有大量能够“钱生钱”的资产。
资产分为能生钱的资产（比如股票）和不能生钱的资产（比如黄金）。
股票是长期收益率最高的资产。
基金：就是合法集资。
基金产品：货币基金（短期债券、短期理财）债券基金（企业债、国债）股票基金（股票）混合基金（股票、债券）指数：选股规则。
指数点数：指数背后公司的平均股价三大指数系列：上证、深证、中证指数基金：基金公司按指数选股规则买入的股票。
指数基金和股票基金的区别：指数基金是一种特殊的股票基金。
指数基金依赖指数的选股规则。
股票基金依赖基金经理的个人能力。
指数基金的优点：一低二长抵御三风险（低成本、长寿命、长上涨、黑天鹅风险、本金损失风险、黑幕交易风险）指数基金分类：宽基和行业。
常见的宽基指数基金：上证50、中证沪深300、中证500、创业板指数、创业板50、红利指数、基本面指数、央视财经50指数、恒生指数、恒生中国企业指数（H股指数）、上证50AH、纳斯达克100、标普500、上证综指、中证100、中证800、中证1000指数选股“四不选”：暂停上市、上市不满月、财务问题、企业亏损蓝筹股：西方赌场里的蓝色筹码最值钱。
如果追踪上证50指数，就挑选规模大、历史长、效果好的指数基金。
场内场外中的“场”指证券交易所。
场内：申购赎回买入卖出。
场外：申购赎回。
指数基金规模小，清盘概率大，1亿以上才考虑。
中证沪深300指数影响力大，指数基金数量多。
挑选指数基金的思路：1.选 费用低、误差小？的品种。
2.选 有特色的增强型指数基金增强型指数基金：做一些操作，赚取超额收益。
（场外基金）（相对风险大）联接基金：场外基金投资场内指数基金。
ETF基金：开放式交易型指数基金指数基金的加权方式：市值加权、策略加权、专家加权、等权重指数策略加权指数包括红利加权、基本面加权、价值指数（市盈率、市净率、市现率、股息率）红利指数（高股息率的股票基金）的优点：1.熊市优势2.盈利能力3.分红现金流基本面指数的4个纬度：营业收入、现金流、净资产、分红。
指数化投资指数化投资就是参照某种指数的权重，投资于多种股票（或债券、期货），形成组合投资，分散投资风险。
如上证50指数，就是根据上证的50只重要股票，分别设定一定的权重，计算的综合相对价格。
此外还有上证综指，深圳成指，美国标准普尔指数，纳期达克指数等。
采用指数化投资的主要好处是选用了最具代表性的，效益较好的股票，风险相对较小，上涨时可以取得高于大盘的收益，下跌时一般可以小于大盘的跌幅，因为一般指数股都是较好的有代表性的绩优股。
但因为分散投资，指数化投资也不可能取投机性的暴利。
指数基金(Index Fund)，顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。
通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的收益率。
编制原理：指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。
指数基金根据有关股票市场指数的分布投资股票，以令其基金回报率与市场指数的回报率接近。
运作上，它比其他开放式基金具有更有效规避非系统风险、交易费用低廉、延迟纳税、监控投入少和操作简便的特点。
从长期来看，指数投资业绩甚至优于其他基金。
设立原则：指数型基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则。
运作方法：指数型基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。
从理论上来讲，指数基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。
优点：1、受人为因素影响很小。
2、费率低。
一般股票型基金申购和赎回费率是1-1.5%，而指数基金是0.5-1.2%。
3、被动跟踪指数个人理财计算器，非常直观。
也适合短期波段操作。
4、长期投资风险小、回报优。
缺点：1、波动太大。
2013年第30期动态学堂|理财·创富Financial ·Wealth很多投资者或许都厌倦了在“地雷股”和“黑天鹅”之间疲于奔命，于是越来越多地开始关注指数化投资。
而在所有指数基金当中，具备场内交易特性的ETF 指数基金也更值得青睐。
笔者总结了指数化投资的实用三招，希望能给投资者带来一些帮助。
第一招，认清标的指数。
最近两年，很多投资者为了对冲熊市里的A 股风险，往往会选择海外市场的ETF 指数基金进行投资。
比如纳指ETF 和恒生ETF，就是非常不错的选择。
然而需要注意的是，如果是投资恒生ETF，一定要认清标的指数。
目前，个别恒生ETF 指数基金虽然被叫作“恒生”，但其标的指数却是恒生中国企业指数，而并非纯正的恒生指数。
再加上很多A 股上市公司同时也在H 股上市，所以选择恒生中国企业指数作为投资标的，其对冲风险的作用就会大大削弱。
因此，投资恒生ETF 时还要以纯正的恒生指数为宜，并一定要认清标的指数，避免混淆才行。
第二招，指数投资化亦可大小兼顾。
虽然很多指数化投资者都喜欢“抓大放小”，但在资金连年匮乏的A 股市场当中，适当的大小兼顾，反倒能够带来更好的投资收益。
毕竟一味的“抓大放小”，就只能选择沪深300这样的“庞然大物”，而彻底忽视了中小板ETF 和创业板ETF 这样的“机动部队”。
虽然从理性角度来说，笔者并不推荐广大投资者购买创业板个股。
但如果是选择投资创业板ETF，笔者则推荐小仓位投资。
况且如果从今年年初便开始进行指数化投资并大小兼顾，小仓位配置了创业板ETF，那么至今的收益不但为正，而且还可以明显跑赢大盘。
不过值得需要注意的是，既然目前的创业板已经累积了巨大风险，所以投资相关ETF 也需谨慎。
首先要做到的，就是小仓位投资；其次要做到的，就是中小板和创业板两个相近标的中只选其一。
最后就是长期投资，因为短期内创业板已经积聚太多风险，很可能突然出现暴跌。
所以一定要有心理准备，实现投资中的未雨绸缪。
公募是向社会公众，即普通投资者公开募集资金的募集方式。
与之相对的是私募。
[1-2]由于涉及公众利益，因此公募受到政府主管部门的严格监管,可以将证券发行分为公募和私募两种形式。
公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的业务模式。
为适应更广大投资者的需求，公募没有合同份数和起点金额的限制。
因为涉及众多中小投资人的利益，监管当局对公募资金的使用方向、信息披露内容、风险防范要求都非常高。
而私募是面向少量的、特定的投资者募集资金的方式。
参加人一般应具有一定的经济实力、风险识别和风险承担能力。
私募亦称直募指的是私下或直接向特定群体募集资金的方式。
私募发行又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。
私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行人机构自己的员工（俗称“内部职工股”）;另一类是机构投资者，如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。
公募发行是指财政部门向不特定的社会公众公开筹集资金。
公开发行即公募发行，是指股份有限公司为筹集资金，通过股票经销商公开向社会公众发行股票。
股票价格指数就是用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。
简称为股票指数。
它是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。
沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。
沪深300指数编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。
封闭型基金是指基金的单位数目在基金设立时就已确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化，但出现基金扩募的情况除外。
尽管封闭式基金的基金单位数不变，但基金的资产规模随单位资产净值的变化而变化。
由于封闭式基金发行的是不可赎回证券，基金不必随时准备将基金资产变现以应对投资者赎回的请求。
指数化投资投资就像很多事情一样，想起来很难，有着这样或者那样的客观理由，似乎很难以实现我们的目标。
然而，大道至简，找对适合自己的方法之后，越是简单的，越是有效，越是长久——指数化投资或许就是你在寻找的一种投资工具。
一、指数化投资的理论基础指数化投资是一种“被动式”投资，它通过复制目标指数权重构成，来获取近似于指数的收益率，其理论基础是“有效市场理论”。
1970年尤金·法玛提出了著名的“有效市场理论”：在一个充分有效的市场上（信息有效、投资者理性、及时投资），大量的买卖双方形成的股票价格，总是完全反映了所有的相关信息。
那么在有效市场中投资者试图通过各种积极的选股方法以达到战胜市场，获取超额收益的做法都是徒劳的。
根据有效性不同，又可将市场分为三个发展阶段：①弱势有效：股票以往价格的所有信息已完全反应在当前股价中—→此阶段技术分析法失效了；②半强势有效：除上述信息外，股票基本面的所有信息也已完全反应在当前股价中—→此阶段，技术分析、基本面分析均失效；③强势有效：除上述信息外，内幕信息也已完全反应在当前股价中—→技术分析、基本面分析、内幕信息均失效。
随着市场的发展、成熟，我国股市的有效性也正在逐渐提高中。
举个例子：A股市场发展初期，机构投资者占比不足5％，市场定价体系混乱且不成熟，对于机构投资者而言，他们面对的竞争对手都是普通中小投资者，前者凭借其专业优势可以较为容易的获取超额收益；而机构投资者占比在这20年间不断提高：证监会副主席刘新华在一次报告中提到，截至2009年10月底，机构投资者持股市值占两市流通市值比重达到69.13%，我们相信目前这个比例应该远超70％，现阶段的机构投资者所面对的竞争对手已经变成了另外同级别的机构投资者，在机构博弈的大背景下，市场效率大幅提高，使得作为“大多数”的主动式投资越来越难以获得超额收益。
咱们经常能听到投资者在抱怨“赚了指数不赚钱”，这其实正反映了市场有效性提高之后，主动投资跑赢指数的难度在不断增大，这也是近年国内指数基金大发展的原因所在。
指数基金的投资技巧介绍指数基金的投资技巧介绍如果按照投资理念，指数基金属于被动式基金，就是对基金经历的依赖程度较低，目标是试图复制跟踪指数的市场表现，而不求超越市场。
比如你购买的沪深300的指数基金，他会跟踪沪深300的指数走势，获得与沪深300指数差不多的收益。
我们常见的指数有：沪深300、上证50、中证500、创业板指数、标准普尔500、恒生指数等。
沪深300指数：跟踪沪深市场300支规模大、流动性好的企业编制的指数，纳入沪深300指数的企业基本都是大型企业，比如中石油、招商银行、平安保险等，也就是我们所说的蓝筹股。
上证50指数：这是挑选了上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50 只股票组成样本股，综合反映的上海证券市场一批龙头企业的整体状况，可以说是蓝筹中的蓝筹股。
中证500指数：他是在扣除沪深300只成分股之后，按照成交额由高到低，选取前500名股票作为样本股，与沪深300反映大盘蓝筹不同的是，中证500反映的是沪深证券市场中小盘股的整体状况。
创业板指数：指的是从创业板股票中选取100只组成样本股，以反映创业板市场的运行情况。
标准普尔500指数：他反映的是美国证券市场500家上市公司股票的整体状况，是世界公认的权威与标准。
恒生指数：恒生指数是香港证券市场最有影响力的指数，恒生直属公司以香港33家上市公司为样本编制的指数。
除了上面这些常见的指数，还包括行业指数、中小板指数、上证180等指数。
报纸上常看到这样一则故事：有人询问巴菲特，如果他是一个上班族，薪水不高，他会选择什么样的投资产品?巴菲特回答，他会选择标准普尔500指数基金，然后继续努力工作?指数基金的投资技巧跟踪指数，人为因素少指数基金是购买全部或者部分指数的成分股，试图复制指数的走势，人为因素较少。
怎么说呢?按照投资理念的不同，可以分为主动性基金与被动型基金，主动型基金就是把钱交给基金经理，由他购买股票，这里就牵扯到基金经理的能力与水平，如果投研团队水平高、操盘能力强，收益可能会超过指数走势，就像曾经的公募一哥王亚伟。
证券投资分析名词解释第一章证券市场1.证券市场：证券市场是证券发行和交易的场所。
从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和2.一级市场：一级市场(Primary Market)是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场3.二级市场：是有价证券的交易场所。
二级市场是有价证券的流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所4.私募发行：又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式5.公募发行：是指向广泛的不特定的投资者发行证券的一种方式。
公募发行涉及到众多的投资者，其社会责任和影响很大6.市盈率：市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。
体现的是企业按现在的盈利水平要花多少钱才能收回成本7.发行费用：发行费用是指发行公司在筹备和发行股票过程中发生的费用。
该费用可在股票发行溢价收入中扣除,主要包括中介机构费、上网费和其他费用8.初始信息披露：指的是股份有限公司公开发行股票并上市的时候，依照《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和有关部门规章等规定，必须进行公开信息披露9.持续性信息披露：10.招股说明书：是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况，说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件11.上市公告书：是公司股票上市前的重要信息披露资料12.股票发行价格：是指股份公司发行股票时所确定的股票发售价格13.债券发行价格：是发行公司(或其承销商、代理机构)发行债券时所使用的价格,亦即投资者向发行公司认购其所发行债券时实际支付的价格14.除权价：15.填权：在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权(除息)基准价，这种行情称为填权16.贴权：是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权17.股票价格指数：股票指数。
基础篇1.什么是ETF基金？什么是ETF联接基金？答：ETF即Exchange Traded Fund，也就是交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金。
从名称来看可以知道：一, 它是跟踪某一指数进行指数化投资的基金；二, 它是一种在交易所上市交易的开放式基金，其买卖及封闭式基金相同。
ETF联接基金也称交易型开放式指数证券投资基金联接基金，实质上是开放式基金的一种。
它将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF(简称目标ETF)，亲密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
2.ETF及标的指数有何关联？答：为更直观反映ETF市价及标的指数之间的联系，ETF产品可以将ETF的每一份额净值设计为标的指数的某一百分比，将ETF的净值和股指连结起来，这样投资ETF的损益便及指数的走势基本直接相关，一目了然。
例如：假设中小板300指数ETF的每一份额净值设计为中小板300指数的千分之一。
因此当中小板300指数为1234点时，中小板300指数ETF的每一份额净值应约为1.234元，当中小板300指数上升或下跌10点，中小板300指数ETF之份额净值应约上升或下跌0.01元。
3.ETF及标的指数成份股有何关联？答：投资人可通过买或卖ETF而达到买或卖指数一篮子成份股票的效果，这样单笔投资便可获得多元化投资效果，节约大量的时间及金钱。
以中小板300指数ETF为例，若每一单位中小板300指数ETF为1元，则投资人在深圳证券交易所买卖1个交易单位（“1手”）的ETF需花费100元。
ETF发行人为了能求得紧密跟踪标的指数的表现，其持股组合会贴近指数成份股在指数中的权重，例如，中小板300指数基本上是选取深圳证券交易所成长性, 流淌性好的300家上市公司，其中苏宁电器占中小板300指数的比重约﹪，华兰生物约﹪等等，所以，投资人花费100元买中小板300指数ETF，便犹如同时投资了300家上市公司股票，其中约略投资苏宁电器元，华兰生物元等等，以此类推。
1.风险：风险是指未来结果的不确定性或损失发生的不确定性。
2.股票：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，代表其持有者（即股东）对股份公司的所有权。
3.普通股：公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
4.优先股：相对于普通股而言的。
主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。
5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
6.基金：从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
例如，信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。
在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。
从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。
因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。
7.证券投资基金：证券投资基金是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
8.契约型基金：以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。
9.公司型基金：以公司法为基础设立、通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。
10.封闭式基金：基金的单位数目在基金设立时就已确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化（出现基金扩募的情况除外）11.开放式基金：基金股份总数可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多的基金单位，也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
12.基金管理人：凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。
