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【可转债总览】一、常见实用基础（本篇免费试看）希望大家能认真看完收藏没有灯塔的扁舟，走不向远方的孤岛！枯燥的文字，但干货满满！1、什么是可转债？可转换债券由上市公司发行，是一种可以转化为公司股票的债券。
它与二级市场一样在二级市场上交易，但不同之处在于该股有涨跌限制，并且可转债没有涨跌限额。
尽管可转债并未受到涨跌的影响，但是存在停牌机制。
2、可转债常用概念跟计算公式？面值即在股票票面上标明的金额，股票的票面价值又称“面值”。
该种股票被称为“有面额股票”。
股票的票面价值在初次发行时有一定的参考意义。
如果以面值作为发行价，称为“平价发行”；如果发行价格高于面值，称为“溢价发行“转股期限不同发行期限的可转债转股期是一样的。
我国可转换公司债券的期限最短为1年,最长为6年,自发行结束之日起6个月方可转换为公司股,所以可转债的转换期最短为半年、最长为五年半初始转股价格上市公司发行可转债时，事先要确定一个转股价格，即如果投资者日后要将所持有的可转债转成股票的话，多少钱才能换成一股股票，这就是初始转股价格。
这个价格非常关键，实属核心条款，直接决定了可转债的未来的看涨期权价值。
如果转股价定得太高，大大高于股票市价，可转债的看涨期权价值就很低转股价值“可转债转股价值就是可转债转换成股票的价值。
1. 转股价值转股价值 = (100 / 转股价) x 正股现价（注：面值100固定）2. 溢价率溢价率 =（转债现价 - 转股价值）/ 转股价值3. 回售触发价回售触发价：募集说明书中约定的连续N日低于转股价的X%可提前回售。
回售触发价=当期转股价*X%以万孚转债为例转债现价=165，转股价格规定52则：转股价值 = (100/52)*59.76 = 114.923溢价率 = （165 - 114.923）/ 114.923 = 43.57%搞懂这些，也有懂了一部分原理，只有懂得运行机制，才能在获得一些热点资讯的时候及时反应要去博弈什么样子的走势。
可转债投资实战指南可转债，顾名思义意味着可以转换为股票，是企业融资方式的一种，也是资本市场中比较常见的一种投资品种。
它的特点是在债券本质的基础上，增加了一项特殊条款，即可选择将债券转换成股票。
可转债的投资门槛相对较低，风险相对较小，属于较为理性的投资方式，是广大散户投资的首选之一。
一、可转债的基本情况1. 可转债的基本概念可转债是一种融资工具，它是企业发行的债券形式，同时也具备股票转换权。
这种债券在支付利息和本金时要遵循约定，但债券持有者也可以选择将其转换为股票，享受股票的收益。
2. 可转债的分类按照付息情况：可转债分为固定利率可转债和浮动利率可转债。
固定利率可转债利率固定，市场风险较小；浮动利率可转债利率相对固定利率可转债更具竞争力，但也相对带有一定风险。
3. 可转债的投资特点可转债相比于普通债券，有更高的收益。
但是相对于股票，可转债的收益率较低。
同时，可转债还具有灵活性，还可以将它作为长期投资和交易策略的一部分。
二、可转债的投资策略1. 技术分析法可转债的市场价格和一般的股票类似，存在着日常波动和长期趋势。
技术分析法是一种利用市场价格和成交量等行情数据来观察和预测价格趋势的分析方法。
通过技术分析可以快速了解可转债的价格变动情况，有效地为买入决策提供参考依据。
2. 基本面分析法基本面分析法是从可转债的发行公司的财务数据、产业规模以及市场环境等方面入手进行分析，判断公司的发展前景，以此判断可转债的投资价值。
这种投资策略注重对个体投资品种的精细分析，需要投资者具备较高的金融知识和专业技能。
3. 市场情绪法市场情绪法是基于市场情绪变化对可转债投资价值进行判断的方法。
投资者对于市场的心理预期及预测，会对可转债的价格趋势产生巨大影响，因此对市场情绪的了解能够帮助投资者选择较合适的投资时机。
三、可转债的风险控制虽然可转债是相对安全的投资方式，但任何投资都存在风险。
投资者在进行可转债的投资时，需要注意以下几点：1. 定期跟踪可转债的发行公司的财务状况，及时调整投资组合。
攻守可转债投资实用手册一、可转债投资概述可转债是一种融资工具，结合了债券和股票的特点。
它是一种公司债券，具有固定的利率和债券到期日，但持有人有权将其兑换为股票。
这种权利使得可转债的价值不仅取决于债券市场利率和公司信用，还取决于公司股票的表现。
二、可转债的特点1. 优势可转债相对于股票具有较低的风险，因为它是一种债权工具，具有固定的利率和到期日。
另外，可转债的股价敞口比普通股票低，因为可转债的股价在债券到期前有一个最高价。
2. 风险可转债的价格与公司股票价格密切相关，一旦公司股票出现大幅下跌，可转债的价格也会下跌。
债券利率上升也会导致可转债价格下跌。
三、可转债投资的策略1. 折价套利折价套利是一种通过购物可转债和做空对应数量的股票来获取套利收益的策略。
这种策略在可转债折价的情况下特别有效，因为投资者可以以较低的价格买入可转债，然后通过做空股票来对冲风险。
2. 定投策略定投策略是指定期定额地购物可转债，以分散市场波动对投资组合的影响。
这种策略适合长期投资者，可以规避市场波动对投资组合的短期影响。
3. 事件驱动策略事件驱动策略是指根据公司特定事件（如股票回购、分红等）来进行投资的策略。
投资者可以通过分析公司公告和新闻来发现事件驱动投资机会，从而获取高额收益。
四、可转债投资注意事项1. 公司基本面投资者在选择可转债时要对公司的基本面进行充分的分析，包括财务状况、盈利能力、发展前景等。
只有基本面良好的公司才能确保可转债的价值。
2. 市场环境投资者需要密切关注市场环境，包括债券市场利率、股票市场行情等，这些都可能对可转债的价格产生影响。
3. 技术分析技术分析是指通过股价、成交量等来预测市场走势的分析方法。
投资者可以通过技术分析来发现可转债的买入时机和卖出时机。
五、总结可转债投资是一种既有固定收益特点又能享受股票上涨的投资方式，是投资组合的重要组成部分。
投资者在进行可转债投资时要充分了解可转债的特点和投资策略，合理配置资产，规避风险，实现长期稳定的收益。
可转债保本操作方法
可转债保本操作方法是通过购买可转债，并在合适的时机进行转股或者赎回操作，以保证投资本金的安全。
下面是一种常用的可转债保本操作方法：
1. 选择合适的可转债：选择评级高、债券底价较低、公司增长较稳定的可转债作为投资标的。
2. 抢购新发行可转债：根据新发行的可转债的质地和利率等信息，及时参与抢购，以获取相对较低的债券底价。
3. 转股操作：如果可转债价格接近或超过转股价，可以选择进行转股操作，将可转债转换为相应数量的公司股票。
此时，如果公司股票价格上涨，可以获得更多的投资回报。
4. 赎回操作：如果可转债价格较高，超过了正股价值的一定比例，可以选择赎回操作，将可转债按照面值赎回。
此时，投资者可以获得本金和利息的回报。
5. 严密观察市场：在整个操作过程中，需要密切关注市场动态，特别是标的公司的业绩变化、债务情况、股票价格等信息，及时调整操作策略。
需要注意的是，可转债保本操作并不完全保证本金的绝对安全，市场风险难以预测，操作时需谨慎，避免因盲目参与或错失时机导致的损失。
最好在进行可转债
保本操作前，先进行相关的风险评估和资产配置计划，避免过度投入和亏损风险。
可转债操作详解可转债简介可转换公司债券简称可转债，是一种面值100元的债券，每年支付利息，但是该债券可以在规定期限内有权利按照一定的转换价格转换成该公司的股票。
所以持有该可转债的投资者既选择可以持有债券到期获得每年的利息收入，也可以选择在合适的时候转换成公司股票，变为持有股票。
可转债=面值100元的债券+可以转换成股票的权利可转债具有债券和股票的双重性质，所以支付的利息非常少，比如东华转债128002，下图中可以看到，第一年利息才0.5%，与活期利息差不多，采用递进利息方式，到最后一年付本还息，最后一期付息是2%利息加3%的补偿利息，共收入本息105%。
转换价格、转换价值、可转债价格与交易规则转换价格:可转债可以在规定的时间段内按照一定的转换价格转换成一定数量的股票，一般是可转债发行日期起6个月后可以开始转股，直到可转债到期、被强制赎回或者回售给公司等才停止转股。
需要首先了解转换价格，转换价格一般是《募集说明书》公告日前20 个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的均价之间的较高者，叫做初始转股价格，但会随着后期分红、送转股或配股等除权除息进行调整，该价格是公开可以查询的。
当转换价格确定后，则每一张债券能够转换成多少数量的股票就确定了。
转换价值=面值100元÷转换价格×目前股价转换价值：投资者持有100元面值的可转债转换成一定数量的股票后，根据目前股价可以得出转换后所得到的股票市值，称作转换价值，也就是可转债对应于目前股价的价值。
转换价值=面值100元÷转换价格×目前股价可转债价格：可转债属于可上市交易的债券，实行T+0交易制度，这是可转债一大特点。
对于黑天鹅事件的抄底套利很有用，这类投资方式的具体介绍，后面会另写一篇文章详细叙述。
所以可转债面值虽然100元，但因为它可以转出股票，随着股价的变化，对应的转换价值也在变化，可转债的价值并不是100元，而是对应的股票市值，这一点和上市交易型的基金类似，这里的转换价值等同于基金净值，而可转债在市场上的价格却不一定等于转换价值，存在一定的折价和溢价。
可转换债券入门手册一、可转换债券概述可转换债券，又称为可转债，是一种特殊的债券，持有者可以在特定时期内，按照一定比例或价格，将其转换为特定数量的另一种证券，通常是股票。
这种债券具有双重属性，既具备债券的固定利息和到期还本付息的特性，又能在一定条件下转换为股票，因此具备了股票的成长性和债券的稳定性。
二、可转换债券的特点1. 债权保障：可转债是一种债券，持有者享有债券的所有权利，如利息支付和到期还本付息。
2. 股票性质：在一定条件下，可转债可以转换为股票，享受股票的增值收益。
3. 灵活性：持有者可以根据市场情况选择持有债券或转换为股票，以实现风险和收益的平衡。
4. 条款多样性：可转债的转换价格、转换比例、利率等条款可以在发行时根据需要进行设定。
三、可转换债券的要素1. 转换价格：指可转债转换为股票的价格，通常设定为一定时期内股票的平均价格。
2. 转换比例：指每份可转债可以转换为多少股票的数量。
3. 利率：指可转债的利息率，通常设定为固定的年利率。
4. 到期日：指可转债到期的时间，持有者可以在这天将债券赎回或转换为股票。
四、可转换债券的投资策略1. 纯债持有：持有可转债直至到期，享受固定利息收益和到期还本付息的权利。
2. 持有待转：在股票市场行情看好的情况下，持有可转债并等待其转换为股票，享受股票的增值收益。
3. 买卖差价：在市场行情波动的情况下，通过买卖可转债获取差价收益。
4. 套期保值：利用可转债对冲股票市场的风险，实现资产的保值增值。
五、可转换债券的风险1. 信用风险：如果发行方出现财务危机或破产等情况，可能无法按时支付利息或到期还本付息。
2. 市场风险：如果市场利率或股票价格波动较大，可能影响可转债的价格。
3. 流动性风险：如果市场交易不活跃或无法卖出可转债，可能影响投资者的资金回笼。
4. 转换风险：如果市场行情不佳或股票价格下跌，持有者可能无法将可转债转换为股票，导致损失。
可转债操作指南
《可转债操作指南》
嘿，朋友们！今天咱来聊聊可转债那些事儿。
就说我有一次吧，那阵子我就像着了魔一样对可转债特别感兴趣。
我呀，整天趴在电脑前，盯着那可转债的走势，心里那个紧张又兴奋哟。
我先是仔细研究各种可转债的资料，那认真劲儿，就跟要去考状元似的。
然后呢，我开始小试牛刀，投了一点钱进去。
哎呀呀，这等待的过程可真是难熬啊，一会儿看看涨了没，一会儿又担心跌了。
有一次，我看到一只可转债好像有上涨的趋势，心里那个激动啊，心想：“哈哈，机会来了！”于是我赶紧加仓，结果呢，它居然开始跌了，把我给急得呀，就差没在屋里团团转了。
不过我这人吧，也还算冷静，没慌了神，就死死盯着它，等着它翻身。
嘿，你还别说，过了一阵子，它还真的慢慢涨回来了，我这才松了一口气。
在操作可转债的过程中啊，我可是总结出了不少经验呢。
首先得保持冷静，不能被一时的涨跌给冲昏了头脑。
然后要多学习，了解各种市场情况。
还有啊，可别贪心，见好就收也是很重要的。
总之呢，可转债这玩意儿就像一场刺激的游戏，有惊喜也有惊吓。
但只要咱用心去玩，还是能从中找到不少乐趣和收获的。
大家也可以去试试哦，说不定你也会爱上这刺激的可转债操作呢！哈哈！。
可转债投资协议完整版本XXX Investment AgreementParty A (Target Company): XXXRegistered Address:Company Business License n Number:Party B:Registered Address:Company Business License n Number:Party C:ID Number:Residence:Each of the above XXX "Party" and collectively as "Parties".XXX:1.Party A is a XXX.2.Party B XXX Agreement.3.Party A accepts Party B's investment in the form of XXX Party B'XXX.4.Party C。
as a shareholder of Party A。
agrees to XXX Agreement een Party A and Party B.5.Party C has n-making power in the n of the company.Based on the Company Law of the People's Republic of China。
the Contract Law of the People's Republic of China and other relevant laws and ns。
and on the principle of equality and mutual benefit。
the Parties have reached the following agreement on Party B's n for Party A's equity investment。
可转债手册(干货)一、什么是可转债可转债全称为可转换公司债券，从名称上直观理解，即一种可以转换为股票的债券。
可转债与普通信用债最大的区别是其可以按照一定的规则和比率转换为股票，其对应的股票一般称为正股。
需要注意的是，可转债的转股权是投资者的一种权利而非义务，投资者既可以选择行使转股权，将手中的可转债转换为股票，也可以选择将可转债作为一只债券持有至到期。
可转换公司债券以人民币100元面额为一张。
通过竞价交易买入可转换公司债券以十张或者其整数倍进行申报。
卖出可转换公司债券时，余额不足十张部分，应当一次性申报卖出。
由于一张可转债能够转换成的正股数目是相对固定的，并且可以按照约定的价格购买正股，而行使转股权后得到的正股价格是市场价格，因此转股权在本质上是一种看涨期权，可转债的市场价格在很大程度上受到正股价格左右。
此外，国内的可转债通常设有赎回条款、回售条款和下修条款等附加条款，直接影响可转债的价值，导致可转债成为一种较为复杂的衍生品。
总的来说，第一，可转债是一只债券，具有定期支付的票息和本金等基本要素；第二，可转债在转股期限内可以按照一定的规则和比率转换为股票，从而获得对应份数正股的市场价值；第三，可转债通常设有一些附加条款，从而导致可转债的定价更为复杂；第四，转股权的存在导致可转债对应正股的走势是决定可转债市场价格的重要因素。
二、如何给可转债定价基于可转债既是债券，又能转换为股票的特点，可转债市场价值构成可以从以下两个角度进行拆解。
第一，由于可转债的本质是一张含有看涨期权和附加条款价值的债券，并且可以作为一只普通信用债持有至到期，因此可以将可转债市场价值拆解为，其作为债券的价值加上其看涨期权和附加条款价值等的总和。
在这样的定价思路下，可转债作为债券的价值通常被称为纯债价值，而可转债市场价值高于纯债价值的部分则反映了转股权的看涨期权价值和附加条款价值。
可转债市场价值= 纯债价值+ 看涨期权价值和附加条款价值第二，由于可转债在转股期限内可以随时行使转股权，按照一定的规则和比率转换为股票，因此转换成的正股的市场价值，通常被称为平价或转股价值，可以类似上述纯债价值作为可转债的另一个“基础价值”。
可转债市场价值高于平价的部分主要反映了市场对于正股未来上涨空间的预期。
需要注意的是，随着市场情绪的变化，市场对于正股未来上涨空间的预期将会随之发生变化，可转债市场的供需关系等其它外部因素也会影响这一价差的变化。
由此，可转债市场价值可拆分为正股价格决定的平价和市场预期等因素决定的溢价两个部分。
可转债市场价值= 平价或转股价值+ 溢价或? (1 + 转股溢价率)从理论上来说，在两种拆解思路下，应该能够得到相同的可转债定价结果，然而，由于数学方法的局限性和市场预期的易变性等原因，在不同的价格水平下，投资者往往会选择相对误差较小的方法对可转债的价值进行拆解和分析。
一般来说，当可转债的平价显著高于纯债价值时，采用平价或转股价值加转股溢价率的思路往往更加容易得到贴近实际的结果；当可转债的纯债价值显著高于平价时，采用纯债价值加期权和条款价值的思路则更为恰当。
三、国内可转债市场现状目前，中国可转债市场处在快速发展阶段，规模增长十分迅猛。
截至2020年02月06日，中国的存量可转债数量达到232只（不含定向转债），规模达到4147.4亿元，数量和规模均创出历史最高水平。
较之过去某些时段，市场可选的可转债标的仅为30只出头，甚至更少，目前，中国可转债市场中标的的数量和行业分布都已经变得十分丰富。
数据来源：Wind对于投资者，尤其是固收类投资者而言，可转债是重要的博取收益的投资品种。
可转债具有接近于权益类的较高收益率，价格弹性显著超过其它固收类投资品种，固收类投资者可以通过可转债间接获得参与权益类投资市场的机会。
同时，权益类的价格波动通常小于对应的正股，从而使得权益类具有相对更高的夏普比率。
在刚刚过去的2019年，权益类成为决定固收类产品相对收益排名的“关键先生”。
而对于权益类投资者而言，可转债由于具有纯债价值，因此具有安全边际较高和波动较低的特点，为其提供了更为稳健的投资品种。
2019年下半年，可转债估值不断提升，可转债市场的整体表现甚至超过了正股。
数据来源：Wind对于发行人，可转债也是一种较为便捷的融资工具。
相对于信用债，由于可转债转股权的存在，可转债不仅融资成本较低而且在转股后便无需再偿付后续的票息和本金。
相对于定增，可转债发行同样具有审批流程短、无限售期和股权稀释滞后等优势。
值得注意的是，为了促成转股，通常需要可转债对应的正股价格上涨配合，在价格方向上，可转债发行人和投资者的诉求是高度一致的。
四、手把手为您解读条款为方便说明，下面我们将以太极转债为例，基于可转债的基本条款进行解读。
下图展示了太极转债的基本条款设置，该设置在目前的存量可转债标的中具有较强的代表性。
数据来源：太极股份公开发行可转换公司债券募集说明书注：仅供本文分析使用，不作为投资建议结合上述基本条款，下面将向各位投资者介绍，当我们面对一只陌生的可转债时，一般的投资分析逻辑是如何逐步展开的。
（一）正股信息可转债正股价格是决定转债价格的重要因素，研究分析可转债的第一步就是对可转债的正股建立基本认识，正股的研究分析方法与权益类证券的行业和公司的研究分析方法基本一致，正股上市公司的行业趋势、市场规模、竞争结构、产业链上下游、主营业务、公司治理等因素都是我们需要研究的重点。
（二）发行规模发行规模之所以重要是因为国内可转债市场的流动性不像股票市场一样充沛，而发行规模在很大程度上决定了一只可转债的流动性，一般来说，市场会给予高流动性的可转债更高的溢价。
截至2020年02月06日，绝大多数存量可转债的发行规模都在10亿元以下。
如果按照规模对可转债进行粗略划分，通常认为10亿元以下的可转债属于规模较小的品种，10到20亿元属于规模中等的品种，20亿元以上则属于规模较大的品种。
数据来源：Wind特别需要注意的是，银行转债的规模相比其它行业明显更大，发行规模在100亿元以上的标的通常都是银行转债。
银行转债发行规模大一方面是由于银行本身的规模较大，另一方面更重要的原因是，可转债是银行少有的可以用于补充核心一级资本的融资工具，当成功促成转股后，银行转债会以新增股票的形式计入其核心一级资本中，因此，虽然规模超过20亿元的可转债已经属于规模较大的品种，但是规模超过100亿元甚至200亿元的银行转债也是较为常见的。
（三）债券期限和信用评级经过可转债发行人多年来的不断摸索，目前可转债的期限已经相对固定，绝大多数可转债的期限为六年，另有少量可转债的期限为五年，而期限更短的可转债标的已经不复存在。
目前所有已退市可转债的平均生命周期不足三年，六年的期限给予发行人充足的促成转股的时间，更短的期限设置意味着留给这只可转债促成转股的时间更短，发行人通常没有选择更短期限的动力，因此，期限为五年的可转债标的可能从侧面反映出发行人对于其正股未来几年走势的信心。
信用评级方面，可转债信用评级对于其实际违约风险的参考意义不大，这是因为从历史上看，可转债发生实际违约的可能性较低。
由于转股权和各种附加条款的存在，因此可转债的票息设置通常已经明显低于同等级的信用债。
以上述太极转债为例，作为一只信用等级为“AA”的可转债，其六年的利率设置仅为0.4%、0.6%、1%、1.5%、1.8%和2%，远远低于六年期信用等级为“AA”的企业债到期收益率（截至2020年02月10日约为4.61%）。
这意味着可转债对于发行人的票息偿付压力较小，同时考虑到绝大多数可转债均是以转股的方式完成生命周期的，且平均生命周期仅为2.9年左右，因此，可转债发行人有很大的机会仅需支付前几年低廉的票息并且无需偿还本金。
历史上，中国公募发行的可转债还从未出现过实际违约的情况。
信用评级对于可转债更重要的影响在于，信用评级越高的标的，可参与投资的机构数量也相应越多，因此，在同等情况下，可能得到更高的溢价。
在目前的存量可转债中，评级偏低的标的占比较大。
截至2020年02月11日，在232只存量可转债中，主体信用等级在“AA”及以下的可转债数目占比超过3/4。
机构投资者对于可转债的信用等级要求一般会比普通信用债有所放宽，通常“AA-”及以上的可转债可认为是机构投资者可以参与的品种，而“AA+”及以上的可转债对于绝大多数机构投资者来说都不存在入库限制，因此可能得到一些“信用等级溢价”。
数据来源：Wind（四）转股情形可转债如何转股应该是可转债投资人最为关心的环节。
首先，每只可转债在募集说明书中都会确定一个初始转股价格，当然，在本次可转债发行后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股、配股以及派发现金股利等情况，转股价格将会相应调整，初始转股价格一般不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价（一般和前者相等）。
在进入转股期限后，投资者即可随时按照可转债面值（一般为100元）除以转股价格转换成对应数量的股票。
以太极转债为例，假设转股价格保持为31.61元/股，那么自其发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起，即2020年04月27日起，投资者的每张可转债便能够以100/31.61的数量转换为3.16份（四舍五入）的股票，进而获得这些股票的市场价值。
需要注意的是，当天选择转股，转换成的股票在下一个交易日内才能卖出。
那么，是否当正股价格上涨至超过转股价格且可转债处于转股期限内时，可转债投资者就会选择转股呢？其实不然，根据深度小话题专栏第一百零五期――可转债手册之一中介绍的知识，即便是在正股价格高于转股价格的情况下，可转债的市场价值通常会较其平价或转股价值存在一个正的转股溢价率，这就意味着，如果此时选择转股，那么获得的股票市场价值（即平价或转股价值）将会低于可转债的市场价值，得不偿失。
图片来源：新浪财经注：理论上平价会在正股价格为0元时归0，图中未展示出平价曲线归0的部分；理论上转债价格会在有条件赎回条款的制约下随着正股价格的上涨逐渐逼近平价，即转股溢价率随着正股价格的上涨逐渐减小，不过实际情况差异较大。
以先导转债为例，截至2020年02月10日收盘，其可转债市场价格为142.7元，而其平价为117.7元，因此，虽然当日正股先导智能的收盘价46.07元已经明显超过可转债的转股价格39.15元/股，但是如果投资者选择在此时转股，那么相对于直接卖出可转债，投资者将会面临高达21.24%的损失，这反映的就是可转债的转股溢价率。
在投资者理性的情况下，可转债投资者仅会在以下情况下选择转股：1、可转债触发有条件赎回条款。
这一情形也称触发强赎，通常当可转债平价在转股期限内持续超过130元后出现（下文将详细介绍），通常可转债发行人将有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债，此时选择转股往往更优。
