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7作者：[杨世敏冯星]来源：[本站]浏览：[ 94]评论：[ 0]一、定向增发的概念定向增发，也叫非公开发行，它具有定向发行和增发两层涵义，国外常称作private placement，private offerings等。
台湾学者将其归于私募，称为公开上市公司私募。
而根据中国证监会发布的《上市公司证券发行管理办法》第三十六条的规定，定义为上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。
二、定向增发的优点定向增发作为一种相对新兴的融资方式，相比其他增发、配股、发行可转债有以下优点：（一）定向增发成本较低定向增发的发行对象属于原前十名股东的，可以由上市公司自行销售。
相对于配股和公募增发，定向增发可以省却招股说明书等公开宣传费用，另外由于对特定对象发行可以节省承销成本，并且可以通过协议定价而非公开竞价，降低交易成本①。
（二）发行方式简单相对于上市和公开增发，定向增发程序相对简单，审批更为快捷。
另一方面，管理层对于上市公司的定向增发，并没有关于公司盈利水平等的硬性规定，对于一些过往盈利记录未能满足公开融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，定向增发也会是一个关键性的融资渠道。
（三）减少市场压力一方面，定向增发不会增加市场的即期股票供给，不会增加对二级市场的资金需求，也不会改变二级市场存量资金的格局，因此不会给股价带来压力。
另一方面，由于定向增发的财富效应，股价出现了一定的溢价，有利于增强二级市场投资者、特别是中小投资者的持股信心。
（四）提高公司价值同业间相互持股以及收购或者换购母公司相关资产，一方面从源头上避免了相关公司的关联交易和同业竞争，增强公司业务与经营的透明度，实现了上市公司在财务和经营上的完全自主，有助于提升上市公司的内在价值。
另一方面，能够横向或者纵向的扩展公司产业链，降低经营成本，实现规模经济，提高公司价值。
三、定向增发的目的由于定向增发有以上诸多优点，目前在国内受到上市公司的普遍青睐，2006年在我国资本市场采用以来，其增发数量、平均融资规模及其在再融资市场中占的比重均增长迅速，目前已经成为我国上市公司最重要的股权再融资手段，2006～2007年间成功实施定向增发的上市公司达到191家②。
一、集团公司工作会议精神2022年 1 月 9 日—11 日。
把握稳中求进，注重质量效益，持续推进综合性国际能源公司建设。
以科学发展观为指导，深入贯彻党的十七届六中全会及中央经济工作会议精神，传达学习中央领导同志近期关于中国石油工作的重要批示和指示精神，总结2022年工作，分析面临形势，安排2022 年任务，动员泛博干部员工增强信心、沉着应对、开辟创新、扎实工作，全面履行三大责任，持续推进综合性国际能源公司建设。
要强力推进三基工作，实现安全环保形势进一步好转。
要突出集中发展油气主营业务，保持生产经营平稳较快增长。
要加大发展方式转变力度，在做强做优上狠下工夫。
要发挥政治文化优势，为企业发展提供思想和组织保障。
5、深入贯彻落实科学发展观，紧紧环绕主题主线主旨，坚持油气发展不动摇，履行保障责任不懈怠，加强基础建设不折腾，更加注重提升发展的质量和效益，更加注重科技和管理创新，更加注重强化安全环保稳定，更加注重保障和改善民生，更加注重发挥政治文化优势，努力实现可持续发展，全面履行三大责任，为保障我国经济发展、能源安全、社会稳定和国企竞争力提升做出新贡献。
答：发展、转变、和谐。
答：忠诚、放心、受尊重。
必须坚持正确的政治方向，认真践行“我为祖国献石油”的核心价值观。
必须坚持科学发展，不断增强全面履责能力。
必须坚持以人为本，争做优秀企业公民。
必须坚持处理好经济、政治、社会责任的关系，实现三者的有机统一。
答：速度规模和质量效益。
要坚持油气发展不动摇，着力提升质量效益；要履行保障责任不懈怠，更好地服务于经济社会发展；要加强基础建设不折腾，进一步夯实发展根基。
二、油田公司“两会”精神认真贯彻落实省委全委会和集团公司工作会议精神，以科学发展观为统领，认真总结 2022 年工作，深刻分析面临的形势，抓住有利时机，全面部署 2022 年任务，统一思想，明确目标，强化“三基”工作，筑牢发展基础，持续推进千万吨级高原油气田建设。
证券代码证券名称债券代码债券名称发行期限[单位]年发行总额[单位]亿元110031.SH航信转债110031航天信息股份有限公 6.000024.0000 110038.SH济川转债110038湖北济川药业股份有 5.00008.4316 113008.SH电气转债113008上海电气集团股份有 6.000060.0000 113011.SH光大转债113011中国光大银行股份有A股可转换公司债券6.0000300.0000 113012.SH骆驼转债113012骆驼集团股份有限公 6.00007.1700 113016.SH小康转债113016重庆小康工业集团股 6.000015.0000 113502.SH嘉澳转债113502浙江嘉澳环保科技股 6.0000 1.8500 120201.SH02三峡债1202012002年中国长江三峡工程开发总公司企业债券20.000050.0000 120303.SH03三峡债1203032003年中国长江三峡工程开发总公司企业债券30.000030.0000 122015.SH09长电债122015中国长江电力股份有2009年第一期公司债券10.000035.0000 122052.SH10石化02122052中国石油化工股份有2010年公司债券(10年期)10.000090.0000 122054.SH10中铁G31220542010年中国中铁股份有限公司公司债券(第二期)(10年期)10.000025.0000 122055.SH10中铁G41220552010年中国中铁股份有限公司公司债券(第二期)(15年期)15.000035.0000 122062.SH11西矿021*********年西部矿业股份有限公司公司债券(10年期)10.000020.0000 122071.SH11海航02122071海南航空股份有限公2011年公司债券(10年期)10.000014.4000 122072.SH11大连港1220722011年大连港股份有限公司公司债券10.000023.5000 122093.SH孚债暂停122093河南中孚实业股份有2011年公司债券8.000015.0000 122143.SH12亿利01122143内蒙古亿利能源股份2012年公司债券(第一期)8.00008.0000 122150.SH12石化02122150中国石油化工股份有2012年公司债券(品种二)10.000070.0000 122158.SH12西钢债122158西宁特殊钢股份有限2012年公司债券8.0000 4.3000 122159.SH12亿利02122159内蒙古亿利能源股份2012年公司债券(第二期)8.00008.0000 122168.SH12兖煤02122168兖州煤业股份有限公2012年公司债券(第一期)(10年期)10.000040.0000 122172.SH12中海02122172中海发展股份有限公2012年公司债券(第一期)(10年期)10.000015.0000 122174.SH12中交02122174中国交通建设股份有2012年公司债券(10年期)10.000020.0000 122190.SH12王府02122190北京王府井百货(集团)股份有限公司2012年公司债券(7年期)7.000011.0000 122201.SH12开滦01122201开滦能源化工股份有2012年公司债券(第一期)7.000015.0000 122213.SH12松建化122213新疆青松建材化工(集团)股份有限公司2012年公司债券7.000022.0000 122240.SH13中油02122240中国石油天然气股份2013年公司债券(第一期)(10年期)10.000040.0000 122243.SH12广汽021*********年广州汽车集团股份有限公司公司债券(第一期)(10年期)10.000030.0000 122249.SH13平煤债122249平顶山天安煤业股份2013年公司债券10.000045.0000 122250.SH13和邦01122250四川和邦股份有限公2013年公司债券(第一期)7.0000 4.0000 122330.SH13中企债122330中华企业股份有限公2013年公司债券5.000015.5000 122331.SH14营口港122331营口港务股份有限公2014年公司债券7.000010.0000 122332.SH14亿利01122332内蒙古亿利能源股份2014年公司债券(第一期)5.000010.0000 122333.SH14嘉宝债122333上海嘉宝实业(集团)股份有限公司2014年公司债券5.00009.6000 122336.SH13牡丹011223362013年黑牡丹(集团)股份有限公司公司债券(第一期)5.00008.5000 122337.SH13魏桥02122337魏桥纺织股份有限公2013年公司债券(第二期)5.000030.0000 122340.SH14武控01122340武汉三镇实业控股股2014年公司债券(第一期)5.00006.5000 122343.SH13和邦02122343四川和邦股份有限公2013年公司债券(第二期)5.0000 4.0000 122344.SH13尖峰02122344浙江尖峰集团股份有2013年公司债券(第二期)5.0000 3.0000 122348.SH14北辰01122348北京北辰实业股份有2014年公司债券(品种一)5.000010.0000 122352.SH12广汽0312********年广州汽车集团股份有限公司公司债券(第二期)5.000020.0000 122354.SH15康美债122354康美药业股份有限公2015年公司债券7.000024.0000 122358.SH15际华03122358际华集团股份有限公2015年公司债券(第二期)7.000020.0000 122364.SH14渝路01122364重庆路桥股份有限公2014年公司债券(第一期)5.0000 4.5000 122365.SH14昊华011223652014年北京昊华能源股份有限公司公司债券(第一期)7.000015.0000 122368.SH14渝路02122368重庆路桥股份有限公2014年公司债券(第二期)5.0000 4.1000 122372.SH14财通债122372财通证券股份有限公2014年公司债券5.000015.0000 122374.SH14招商债122374招商证券股份有限公2014年公司债券10.000055.0000 122376.SH15首置01122376首创置业股份有限公2015年公司债券5.000030.0000 122377.SH14首开债122377北京首都开发股份有2014年公司债券7.000040.0000 122380.SH14瀚华01122380瀚华金控股份有限公2014年公司债券(第一期)5.000015.0000 122384.SH15中信01122384中信证券股份有限公2015年公司债券(5年期品种)5.000055.0000 122385.SH15中信02122385中信证券股份有限公2015年公司债券(10年期品种)10.000025.0000122398.SH15北巴债122398北京巴士传媒股份有2015年公司债券5.00007.00007.000058.0000122402.SH15城建01122402北京城建投资发展股2015年公司债券(第一期)5.00009.5000122411.SH14招金债1224112014年招金矿业股份有限公司公司债券5.00006.0000122413.SH15精工债122413长江精工钢结构(集团)股份有限公司2015年公司债券5.000020.0000122425.SH15际华01122425际华集团股份有限公2015年公司债券(第一期)(品种一)7.0000 5.0000122426.SH15际华02122426际华集团股份有限公2015年公司债券(第一期)(品种二)10.000018.0000122428.SH15信投01122428中信建投证券股份有2015年公司债券5.000020.0000122431.SH15闽高速122431福建发展高速公路股2015年公司债券5.00006.0000122435.SH15兴发债122435湖北兴发化工集团股2015年公司债券122451.SH15九鼎债122451北京同创九鼎投资管2015年公司债券5.000010.00007.0000 4.0000122478.SH14粤运011224782014年广东粤运交通股份有限公司公司债券(第一期)122479.SH15南铝01122479山东南山铝业股份有2015年公司债券(第一期)(品种一)5.0000 5.00005.000010.0000122480.SH15南铝02122480山东南山铝业股份有2015年公司债券(第一期)(品种二)5.000030.0000122484.SH15龙源01122484龙源电力集团股份有2015年公司债券(第一期)7.000030.0000122488.SH15金地01122488金地(集团)股份有限公司2015年公司债券(第一期)7.00009.0000122491.SH15藏城投122491西藏城市发展投资股2015年公司债券5.000015.0000122493.SH14国电03122493国电电力发展股份有2014年公司债券(第二期)7.000040.0000122494.SH15华夏05122494华夏幸福基业股份有2015年公司债券(第一期)5.00007.0000122495.SH14亨通02122495江苏亨通光电股份有2014年公司债券(第二期)10.000040.0000123233.SH14新华债1232332014年新华人寿保险股份有限公司次级定期债务7.000025.0000127429.SH G16京汽11274292016年第一期北京汽车股份有限公司绿色债券4.2630 2.5000131514.SH PR康1B131514广发恒进-康富租赁1期资产支持专项计划优先级资产支持证券B3.6959 2.3000131664.SH今典04131664银河金汇-今典17.5影院信托收益权资产支持专项计划优先-4档资产支持4.6959 2.7000131665.SH今典05131665银河金汇-今典17.5影院信托收益权资产支持专项计划优先-5档资产支持135574.SH16珠实01135574广州珠江实业开发股2016年公司债券(第一期)(品5.00007.20005.000020.0000135736.SH16新城03135736新城控股集团股份有2016年公司债券(第二期)3.000032.1500135890.SH16中铝01135890中国铝业股份有限公2016年公司债券(第一期)品种一7.00007.0000136002.SH15赣粤02136002江西赣粤高速公路股2015年公司债券(第二期)5.0000 3.5000136004.SH14武控02136004武汉三镇实业控股股2014年公司债券(第二期)4.000015.0000136012.SH15梅花02136012梅花生物科技集团股2015年公司债券(第二期)136020.SH15华安021*********年华安证券股份有限公司债券(品种二)5.0000 5.00005.000025.0000136022.SH15东吴债136022东吴证券股份有限公2015年公司债券5.000040.0000136040.SH15石化02136040中国石油化工股份有2015年公司债券(第一期)品种二5.000030.0000136053.SH15南航01136053中国南方航空股份有2015年公司债券(第一期)5.0000120.0000136061.SH15东证债136061东方证券股份有限公2015年公司债券5.0000 5.6000136076.SH15瑞贝卡136076河南瑞贝卡发制品股2015年公司债券136081.SH15广汇01136081广汇能源股份有限公2015年公开发行公司债券(第一期)5.0000 5.20005.000030.0000136087.SH15保利01136087保利房地产(集团)股份有限公司2015年公司债券(第一期)(品种一)7.000020.0000136088.SH15保利02136088保利房地产(集团)股份有限公司2015年公司债券(第一期)(品种二)5.00009.0000136104.SH15市北债136104上海市北高新股份有2015年公司债券5.0000 5.0000136105.SH15三友01136105唐山三友化工股份有2015年公司债券(品种一)7.0000 5.0000136106.SH15三友02136106唐山三友化工股份有2015年公司债券(品种二)136108.SH14粤运021*********年广东粤运交通股份有限公司公司债券(第二期)5.0000 3.80007.000015.0000136110.SH14昊华021*********年北京昊华能源股份有限公司公司债券(第二期)5.000017.0000136124.SH16新奥债136124新奥生态控股股份有2016年公司债券(面向合格投资者) 136130.SH16葛洲01136130中国葛洲坝集团股份2016年公司债券(第一期)5.000030.00005.000028.0000136146.SH16东兴债1361462016年东兴证券股份有限公司债券7.000025.0000136152.SH16保利02136152保利房地产(集团)股份有限公司2016年公司债券(第一期)(品种二)5.000088.0000136164.SH16中油01136164中国石油天然气股份2016年公司债券(第一期)品种一10.000047.0000136165.SH16中油02136165中国石油天然气股份2016年公司债券(第一期)品种二7.000015.0000136167.SH16华夏债136167华夏幸福基业股份有2016年公司债券(第一期)5.000037.0000136173.SH16龙源01136173龙源电力集团股份有2016年公司债券(第一期)5.000010.0000136180.SH16国汽01136180国机汽车股份有限公2016年公司债券(第一期)5.000025.0000136184.SH16上港01136184上海国际港务(集团)股份有限公司2016年公司债券(第一期)136186.SH16苏新债136186苏州新区高新技术产2016年公司债券5.000010.00005.000020.5000136199.SH16铁工01136199中国中铁股份有限公2016年公司债券(第一期)(品种一) 136200.SH16铁工02136200中国中铁股份有限公2016年公司债券(第一期)(品种二)10.000021.20005.00008.9000136205.SH16龙盛01136205浙江龙盛集团股份有2016年公司债券(第一期)(品种一)5.0000 1.1000136206.SH16龙盛02136206浙江龙盛集团股份有2016年公司债券(第一期)(品种二)136233.SH16保利03136233保利房地产(集团)股份有限公司2016年公司债券(第二期)(品种一)5.000020.000010.000030.0000136234.SH16保利04136234保利房地产(集团)股份有限公司2016年公司债券(第二期)(品种二)5.000030.0000136236.SH16复药01136236上海复星医药(集团)股份有限公司2016年公开发行公司债券(面向合格投5.000020.0000136248.SH16外运01136248中国外运股份有限公2016年公司债券(第一期)5.000025.0000136251.SH16信地01136251信达地产股份有限公2016年公司债券(第一期)5.0000127.0000136253.SH16中油03136253中国石油天然气股份2016年公司债券(第二期)品种一10.000023.0000136254.SH16中油04136254中国石油天然气股份2016年公司债券(第二期)品种二5.000032.0000136285.SH16金隅01136285北京金隅股份有限公2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期7.000018.0000136286.SH16金隅02136286北京金隅股份有限公2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期136294.SH16信地02136294信达地产股份有限公2016年公司债券(第二期)5.0000 5.00005.0000 5.5000136299.SH16翠微01136299北京翠微大厦股份有2016年公司债券(第一期) 136301.SH16龙盛03136301浙江龙盛集团股份有2016年公司债券(第二期)(品种一)5.000035.00005.0000 5.0000136302.SH16龙盛04136302浙江龙盛集团股份有2016年公司债券(第二期)(品种二)5.000030.0000136304.SH16紫金01136304紫金矿业集团股份有2016年公司债券(第一期)(品种一)5.000020.0000136305.SH16紫金02136305紫金矿业集团股份有2016年公司债券(第一期)(品种二)5.00008.0000136317.SH15智慧01136317远东智慧能源股份有2015年公司债券(第一期)5.000095.0000136318.SH16中油05136318中国石油天然气股份2016年公司债券(第三期)(品种一)10.000020.0000136319.SH16中油06136319中国石油天然气股份2016年公司债券(第三期)(品种二)8.000017.0000136326.SH16金地02136326金地(集团)股份有限公司2016年公司债券(第一期)(品种二)5.0000 5.0000136332.SH16泰豪01136332泰豪科技股份有限公2016年公司债券(第一期)6.00007.6000136351.SH16永泰01136351永泰能源股份有限公2016年公司债券(第一期)7.00009.5000136361.SH16富力05136361广州富力地产股份有2016年公司债券(第三期)品种二5.00007.5000136404.SH16外高01136404上海外高桥集团股份2016年公司债券(第一期)5.000023.0000136421.SH16春秋01136421春秋航空股份有限公2016年公司债券(第一期)136427.SH16葛洲02136427中国葛洲坝集团股份2016年公司债券(第二期)5.000030.00005.000040.0000136434.SH16葛洲03136434中国葛洲坝集团股份2016年公司债券(第三期)5.0000 5.0000136441.SH15智慧02136441远东智慧能源股份有2015年公司债券(第二期)5.000050.0000136452.SH16南航02136452中国南方航空股份有2016年公司债券(第二期)5.000030.0000136459.SH16上港02136459上海国际港务(集团)股份有限公司2016年公司债券(第二期)5.000025.0000136473.SH16中化债136473中化国际(控股)股份有限公司公开发行2016年公司债券136479.SH16华能01136479华能国际电力股份有2016年公开发行公司债券(第一期)(品种一)5.000030.000010.000012.0000136480.SH16华能02136480华能国际电力股份有2016年公开发行公司债券(第一期)(品种二)5.000015.0000136490.SH16红美01136490红星美凯龙家居集团2016年公司债券(第一期)(品7.000015.0000136491.SH16红美02136491红星美凯龙家居集团2016年公司债券(第一期)(品5.000010.0000136493.SH16成渝01136493四川成渝高速公路股2016年公司债券(第一期)5.000020.0000136501.SH16天风01136501天风证券股份有限公2016年公司债券(第一期)136522.SH16首股债136522北京首创股份有限公2016年公开发行公司债券5.000010.00005.0000 5.0000136530.SH16深燃01136530深圳市燃气集团股份2016年公司债券(第一期)5.00008.5000136531.SH13牡丹021*********年黑牡丹(集团)股份有限公司公司债券(第二期)5.000011.4000136533.SH G16能新1136533华能新能源股份有限2016年绿色公司债券5.000010.0000136536.SH16国汽02136536国机汽车股份有限公2016年公司债券(第二期)5.000018.0000136549.SH16紫金03136549紫金矿业集团股份有2016年公司债券(第二期)(品种一) 136550.SH16紫金04136550紫金矿业集团股份有2016年公司债券(第二期)(品种二)5.000012.00005.000030.0000136554.SH16中金01136554中国国际金融股份有2016年公司债券(第一期)品种一7.000010.0000136555.SH16中金02136555中国国际金融股份有2016年公司债券(第一期)品种二136568.SH16张江01136568上海张江高科技园区2016年公司债券(第一期5.000020.00003.00007.0000136578.SH16小商02136578浙江中国小商品城集2016年公司债券(第二期)5.000012.5000136581.SH16外高02136581上海外高桥集团股份2016年公司债券(第二期)5.00008.0000136594.SH16同仁堂136594北京同仁堂科技发展2016年公司债券(第一期)3.000050.0000136622.SH16国君G3136622国泰君安证券股份有2016年公司债券(第二期)(品种一)5.000030.0000136623.SH16国君G4136623国泰君安证券股份有2016年公司债券(第二期)(品种二)3.000040.0000136642.SH16国航01136642中国国际航空股份有2016年公开发行公司债券(第一期)3.000010.0000136644.SH16天地01136644天地科技股份有限公2016年公司债券(第一期)5.000016.0000136645.SH16百隆01136645百隆东方股份有限公2016年公司债券(第一期)136647.SH16华新01136647华新水泥股份有限公2016年公司债券(第一期)5.000012.00005.000015.0000136654.SH16外运03136654中国外运股份有限公2016年公司债券(第二期)136655.SH14银河G3136655中国银河证券股份有2014年公司债券(第二期)品种一3.000015.00005.000010.0000136666.SH16外高03136666上海外高桥集团股份2016年公司债券(第三期)5.000020.0000136671.SH16中车01136671中国中车股份有限公2016年公司债券(第一期)136689.SH16绿水01136689广西绿城水务股份有2016年公司债券(第一期)5.000010.00005.000030.0000136710.SH16福新01136710华电福新能源股份有2016年公司债券(第一期)5.000011.0000136713.SH16康恩贝136713浙江康恩贝制药股份2016年面向合格投资者公开发行公司债券5.000030.0000136725.SH16中材01136725中国建材股份有限公2016年公开发行公司债券(第一期)品种一7.000020.0000136726.SH16中材02136726中国建材股份有限公2016年公开发行公司债券(第一期)品种二3.0000 2.0000136729.SH16九牧01136729九牧王股份有限公司2016年公司债券(第一期)5.0000 5.0000136730.SH G16唐新2136730中国大唐集团新能源2016年公开发行绿色公司债券(第一期10.000030.0000136762.SH16长电01136762中国长江电力股份有2016年公司债券(第一期)5.00009.0000136763.SH16张江02136763上海张江高科技园区2016年公司债券(第二期136764.SH16蓝光02136764四川蓝光发展股份有2016年公司债券(第二期)5.000010.00005.000021.0000136766.SH16油服03136766中海油田服务股份有2016年公司债券(第二期)(品种一) 136767.SH16油服04136767中海油田服务股份有2016年公司债券(第二期)(品种二)7.000029.00005.000040.0000136776.SH16国航02136776中国国际航空股份有2016年公开发行公司债券(第二期)5.0000 5.0000136777.SH G16唐新3136777中国大唐集团新能源2016年公开发行绿色公司债券(第二期3.0000 5.0000136782.SH16宁建材136782宁夏建材集团股份有2016年公开发行公司债券5.000010.0000136783.SH16金发01136783金发科技股份有限公2016年公司债券(第一期)5.000012.0000136788.SH16京运01136788北京京运通科技股份2016年公司债券(第一期)10.000015.0000136790.SH16东航02136790中国东方航空股份有2016年公开发行公司债券(第一期)品种二5.00007.0000136793.SH16国投电136793国投电力控股股份有2016年公司债券(第一期)5.000011.0000136799.SH16中金03136799中国国际金融股份有2016年公司债券(第二期)品种一7.00009.0000136800.SH16中金04136800中国国际金融股份有2016年公司债券(第二期)品种二5.00007.0000136801.SH16津创01136801天津创业环保集团股2016年公司债券(第一期)5.00009.0000136810.SH16福新02136810华电福新能源股份有2016年公司债券(第二期)(品种一)7.000011.0000136811.SH16福新03136811华电福新能源股份有2016年公司债券(第二期)(品种二) 136814.SH16京运02136814北京京运通科技股份2016年公司债券(第二期)5.000012.00003.000011.0000136821.SH安债暂停136821中安消股份有限公司2016年公开发行公司债券3.0000125.0000136830.SH16中信G1136830中信证券股份有限公2016年公司债券(第一期5.000025.0000136831.SH16中信G2136831中信证券股份有限公2016年公司债券(第一期5.0000 5.0000136838.SH16国投控136838国投电力控股股份有2016年公司债券(第二期)5.0000 5.0000136846.SH16深燃02136846深圳市燃气集团股份2016年公司债券(第二期) 136850.SH16宝丰02136850宁夏宝丰能源集团股2016年公司债券(第二期)5.000010.00003.000035.0000136851.SH16华泰G1136851华泰证券股份有限公2016年公司债券(第一期)(品种一)5.000025.0000136852.SH16华泰G2136852华泰证券股份有限公2016年公司债券(第一期)(品种二)3.000050.0000136873.SH16华泰G3136873华泰证券股份有限公2016年公司债券(第二期)(品种一)5.0000 2.0000136877.SH16合盛01136877合盛硅业股份有限公2016年第一期公司债券5.000015.0000136888.SH17中材01136888中国中材股份有限公2017年公开发行公司债券(第一期)136977.SH17中材02136977中国中材股份有限公2017年公开发行公司债券(第二期)5.000015.00004.000011.3900137035.SH17华西EB137035江苏华西村股份有限2017年可交换公司债券5.0164 3.7000142284.SH郑银1A3142284广发资管-郑州银行中意1号资产支持专项计划优先级A3资产支持证券18.1096 3.6000142491.SH16皖新1A142491中信皖新阅嘉一期资A类资产支持证券18.1096 1.9500142492.SH16皖新1B142492中信皖新阅嘉一期资B类资产支持证券5.000025.0000143021.SH17东吴债143021东吴证券股份有限公2017年面向合格投资者公开发行公司债券143034.SH17中保债143034中国投融资担保股份2017年公司债券5.0000 5.00005.000020.0000143039.SH17北方01143039中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司公开发行2017年公司债券(第一3.000040.0000143079.SH17信投G1143079中信建投证券股份有2017年公开发行公司债券(第一期) 143081.SH17长电01143081中国长江电力股份有2017年公司债券(第一期)3.000025.00003.000030.0000143116.SH17信投G2143116中信建投证券股份有2017年公开发行公司债券(第二期)5.000010.0000143139.SH17长园债143139长园集团股份有限公2017年公司债券5.000010.0000143143.SH17鹏博债143143鹏博士电信传媒集团2017年面向合格投资者公开发行公司3.000015.0000143146.SH17恒信01143146海通恒信国际租赁股2017年公开发行公司债券(第一期)5.000030.0000143175.SH17金地01143175金地(集团)股份有限公司2017年公司债券(第一期)(品种一)5.000030.0000143182.SH17建材01143182中国建材股份有限公2017年公开发行公司债券(第一期)(品种一)5.000010.0000143199.SH17中煤01143199中国中煤能源股份有2017年公开发行公司债券(第一期)5.000020.0000143213.SH17豫高速143213河南中原高速公路股2017年公司债143229.SH17国君G1143229国泰君安证券股份有2017年公司债券(第一期)(品种一)3.000047.00003.000050.0000143231.SH17海通01143231海通证券股份有限公2017年公司债券(第一期143234.SH17陕煤01143234陕西煤业股份有限公2017年公司债券(第一期3.000010.00003.000010.0000143254.SH17国联01143254国联证券股份有限公2017年公司债券(第一期)3.000020.0000143255.SH17中油01143255中国石油天然气股份2017年公司债券(第一期)143288.SH17国联02143288国联证券股份有限公2017年公司债券(第二期)2.00008.00003.000040.0000143294.SH17银河G2143294中国银河证券股份有2017年公司债券(第二期)5.000010.0000143295.SH17象屿01143295厦门象屿股份有限公2017年公司债券(第一期)143303.SH17北方02143303中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司公开发行2017年公司债券(第二5.000016.00004.0000 2.9000143313.SH17华药02143313华北制药股份有限公2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第二期3.000041.0000143325.SH17光证G3143325光大证券股份有限公2017年公开发行公司债券(第二期)(品种一)2.000045.0000143327.SH17招商G1143327招商证券股份有限公2017年公司债券(第一期5.00008.0000143349.SH17天图02143349深圳市天图投资管理2017年创新创业公司债券(第5.0000 5.0000143358.SH17天风02143358天风证券股份有限公2017年公司债券(第二期)5.000060.0000143366.SH17环能01143366山西潞安环保能源开2017年公司债券(第一期)5.0000 5.0000143368.SH17招金01143368招金矿业股份有限公2017年公开发行公司债券(第一期)3.000023.0000143380.SH17华能01143380华能国际电力股份有2017年公开发行公司债券(第一期)(品种一)5.0000 3.5000143394.SH17招金02143394招金矿业股份有限公2017年公开发行公司债券(第二期)3.000025.0000143918.SH17华能Y1143918华能国际电力股份有2017年公开发行可续期公司债券(第一期)(品5.000050.0000145029.SH16华泰C1145029华泰证券股份有限公2016年次级债券(第一期)5.000010.0000145119.SH16浙商01145119浙商证券股份有限公2016年第一期次级债券3.000012.5000145625.SH17金隅03145625北京金隅股份有限公2017年面向合格投资者非公开发行公司债券(第一5.000010.0000145667.SH17康富01145667中国康富国际租赁股2017年公司债券(第一期)6.00000.1060145900.SH17旭杰转145900苏州旭杰建筑科技股2017年非公开发行创新创业可转换公司146290.SH东环A4146290浦发优先04档资产支持证券3.32880.2800146291.SH东环A5146291浦发优先05档资产支持证券4.32880.2800146292.SH东环A6146292浦发优先06档资产支持证券5.32880.8800146293.SH东环A7146293浦发优先07档资产支持证券6.32880.8900146294.SH东环A8146294浦发优先08档资产支持证券7.33150.8900146295.SH东环A9146295浦发优先09档资产支持证券8.33150.9000146296.SH东环A10146296浦发优先10档资产支持证券9.33150.9100146297.SH东环A11146297浦发优先11档资产支持证券10.33150.9200146298.SH东环A12146298浦发优先12档资产支持证券11.33430.9300146299.SH东环A13146299浦发优先13档资产支持证券12.33430.9400146300.SH东环A14146300浦发优先14档资产支持证券13.33430.9500146301.SH东环A15146301浦发优先15档资产支持证券14.33430.9600146765.SH PR17A3146765天风证券二期股票质 2.1699 1.2630数据来源：东方财富Choice数据起息日期到期日期到期收益率[截止日期]2018-01-01票面利率(当期)2015-06-122021-06-12 3.2308 1.5000 2017-11-132022-11-130.58090.5000 2015-02-022021-02-02 3.5542 1.5000 2017-03-172023-03-17 1.0093 1.0000 2017-03-242023-03-24 2.9136 1.0000 2017-11-062023-11-06 2.01730.5000 2017-11-102023-11-10 2.91600.6000 2002-09-202022-09-20 5.7343 4.7600 2003-08-012033-08-01 5.1404 4.8600 2009-07-302019-07-30 5.4295 4.7800 2010-05-212020-05-21 4.7608 4.0500 2010-10-192020-10-19 5.4379 4.3400 2010-10-192025-10-19 5.4771 4.5000 2011-01-172021-01-177.3744 5.3000 2011-05-242021-05-247.8015 6.2000 2011-05-232021-05-23 5.6159 5.3000 2011-08-292019-08-298.38327.3000 2012-04-232020-04-239.36297.3000 2012-06-012022-06-01 5.2130 4.9000 2012-07-162020-07-167.3593 6.5000 2012-07-192020-07-199.1323 6.4200 2012-07-232022-07-23 5.7301 4.9500 2012-08-032022-08-03 5.1818 5.0000 2012-08-092022-08-09 5.0490 5.0000 2012-10-242019-10-24 5.2981 5.2000 2012-10-302019-10-30 5.8526 5.4000 2012-12-052019-12-0511.73118.9000 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2017-08-012025-11-28 4.4875 4.4550 2017-08-012026-11-28 4.4891 4.4550 2017-08-012027-11-28 4.4904 4.4550 2017-08-012028-11-28 4.4915 4.4550 2017-08-012029-11-28 4.4924 4.4550 2017-08-012030-11-28 4.4931 4.4550 2017-08-012031-11-28 4.4937 4.4550 2017-11-202020-01-217.5587 6.0000票面利率(发行时)发行人中文名称前收盘价[交易日期]最新(2019-07-19) [债券价格类型]净价[单位]元0.2000航天信息股份有限公司107.3479 0.2000湖北济川药业股份有限106.6703 0.2000上海电气集团股份有限111.9137 0.2000中国光大银行股份有限109.3403 0.3000骆驼集团股份有限公司101.0095 0.3000重庆小康工业集团股份95.5507 0.4000浙江嘉澳环保科技股份96.2874 4.7600中国长江电力股份有限103.5000 4.8600中国长江电力股份有限105.9000 4.7800中国长江电力股份有限100.0500 4.0500中国石油化工股份有限100.8000 4.3400中国中铁股份有限公司100.99004.5000中国中铁股份有限公司101.98005.3000西部矿业股份有限公司100.40006.2000海南航空控股股份有限95.4300 5.3000大连港股份有限公司101.00007.3000河南中孚实业股份有限84.9800 7.3000亿利洁能股份有限公司78.97004.9000中国石油化工股份有限103.22005.5000西宁特殊钢股份有限公97.02006.4200亿利洁能股份有限公司74.98004.9500兖州煤业股份有限公司103.00005.0000中远海运能源运输股份99.2300 5.0000中国交通建设股份有限99.7600 5.2000王府井集团股份有限公100.70005.4000开滦能源化工股份有限100.58006.2000新疆青松建材化工(集团)股份有限公司100.06004.8800中国石油天然气股份有91.69005.0900广州汽车集团股份有限102.5000 5.0700平顶山天安煤业股份有97.5000 5.8000四川和邦生物科技股份108.0000 5.4700中华企业股份有限公司100.70005.6000营口港务股份有限公司100.78006.9500亿利洁能股份有限公司100.0000 5.5000光大嘉宝股份有限公司100.5000 5.4000黑牡丹(集团)股份有限公司100.6000 5.5000魏桥纺织股份有限公司100.1000 4.7000武汉三镇实业控股股份100.5000 6.4000四川和邦生物科技股份99.5000 5.0900浙江尖峰集团股份有限100.9800 4.8000北京北辰实业股份有限101.62004.7000广州汽车集团股份有限100.20005.3300康美药业股份有限公司36.69004.1000际华集团股份有限公司100.55005.0000重庆路桥股份有限公司100.8200 5.5000北京昊华能源股份有限102.1000 4.8700重庆路桥股份有限公司97.00004.0000财通证券股份有限公司100.55005.0800招商证券股份有限公司106.5700 4.5800首创置业股份有限公司101.0200 4.8000北京首都开发股份有限101.2000 6.1000瀚华金控股份有限公司97.99004.4000北京巴士传媒股份有限100.6500 4.4000北京城建投资发展股份101.5000 3.8000招金矿业股份有限公司101.70005.2000长江精工钢结构(集团)股份有限公司94.9000 3.6000际华集团股份有限公司101.20003.9800际华集团股份有限公司100.50004.2000中信建投证券股份有限100.75003.5300福建发展高速公路股份101.66004.4000湖北兴发化工集团股份100.1500 6.0300同创九鼎投资管理集团99.8000 4.2000广东粤运交通股份有限101.2000 4.9700山东南山铝业股份有限101.5000 4.4000山东南山铝业股份有限101.50003.7500龙源电力集团股份有限100.40004.1800金地(集团)股份有限公司100.70005.0000西藏城市发展投资股份100.3000 3.8700国电电力发展股份有限100.8500 5.1000华夏幸福基业股份有限100.10004.4400江苏亨通光电股份有限100.00005.6000新华人寿保险股份有限100.0000 3.4500北京汽车股份有限公司97.7000 5.3000中国康富国际租赁股份100.0000 8.5000第一创业证券股份有限100.0000 8.5000第一创业证券股份有限100.0000 5.8000广州珠江实业开发股份100.0000 4.4800新城控股集团股份有限100.0000 4.9000中国铝业股份有限公司100.0000 3.8500江西赣粤高速公路股份100.10003.6000武汉三镇实业控股股份99.62004.2700梅花生物科技集团股份100.16003.8000华安证券股份有限公司101.42004.1500东吴证券股份有限公司101.0600 3.7000中国石油化工股份有限100.2500 3.6300中国南方航空股份有限101.0000 3.9000东方证券股份有限公司100.85005.6800河南瑞贝卡发制品股份100.00006.0000广汇能源股份有限公司99.8000 3.4000保利发展控股集团股份99.60003.6800保利发展控股集团股份100.40004.0000上海市北高新股份有限100.70004.2000唐山三友化工股份有限100.40005.3000唐山三友化工股份有限102.2400 3.5800广东粤运交通股份有限101.25005.8500北京昊华能源股份有限104.30006.2500新奥生态控股股份有限99.8500 3.1400中国葛洲坝集团股份有99.5000 3.0300东兴证券股份有限公司99.1000 3.1900保利发展控股集团股份99.2200 3.0300中国石油天然气股份有99.52003.5000中国石油天然气股份有97.05004.8800华夏幸福基业股份有限99.8000 3.2800龙源电力集团股份有限99.9400 3.5000国机汽车股份有限公司101.60003.0000上海国际港务(集团)股份有限公司99.22004.0000苏州新区高新技术产业97.4700 3.0700中国中铁股份有限公司99.8600 3.8000中国中铁股份有限公司89.9300。
安信证券股份有限公司报价转让业务内核委员会成员名单及个人简历为做好非上市股份有限公司股份报价转让业务，规范股份报价转让业务的内核工作，防范公司推荐挂牌业务的风险，根据中国证券业协会（以下简称“协会”）颁布的《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）》、《主办券商推荐中关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份转让系统挂牌业务规则》、《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》、《关于改进代办股份转让工作的通知》等有关规定，安信证券股份有限公司（以下简称“公司”）制定了《安信证券股份有限公司报价转让业务内核工作规则》。
根据《安信证券股份有限公司报价转让业务内核工作规则》，公司成立报价转让业务内核委员会，作为公司报价转让业务推荐挂牌项目的审核机构，负责对公司推荐挂牌项目进行审核，发表内核意见。
公司报价转让业务内核委员会共有成员十七人，内核委员会主任陈若愚，副主任王时中，成员名单及个人简历如下：陈若愚，男，1972年出生，投资银行董事总经理，保荐代表人，经济学硕士，注册会计师。
曾任新疆证券副总经理。
主持或参与过粤水电、惠泉啤酒、冠农股份、广东鸿图、南风股份、国民技术、中顺洁柔等多个项目的股票发行，美欣达、粤华包等几十家改制、辅导、并购项目，擅长公司战略咨询、企业购并与重组、财务诊断等业务，有着丰富的投资银行业务经验。
王时中，男，1965年出生，投资银行执行总经理，保荐代表人，厦门大学会计硕士。
历任大鹏证券承销部经理，光大证券南方总部投行部总经理，招商证券深圳投行部总经理，第一创业投行总部总经理。
曾主持或指导了雪莱特、新钢钒、黔轮胎、大连商场、深南玻、云天化、广州药业、大族激光等项目。
徐荣健，男，1971年出生，上海理工大学工程学硕士，保荐代表人。
曾供职于光大证券资产经营部、企业并购部、并购融资部从事投资银行业务，历任经理、高级经理、董事副总经理，现任安信证券投资银行部执行总经理。
公司债与企业债有六大区别公司债和企业债的区别主要体现在六大方面。
一是在发行制度上，公司债采取核准制，由证监会进行审核，证监会有权决定是否准许其发行，对总体发行规模没有一定的约束。
企业债采取的是审核制，由国家发改委进行审核，发改委每年会定下一定的发行额度；二是在发行条件方面，公司债相对比较宽松；三是在担保上，公司债采取无担保形式，而企业债要求由银行或集团进行担保；四是两者在发行定价上也有显著的差别。
公司债的最终定价由发行人和保荐人通过市场询价来确定，类似于A股和可转债的定价。
而企业债的利率限制是要求发债利率不高于同期银行存款利率的40%；五是发行状况方面，公司债可采取一次核准，多次发行。
企业债一般要求在通过审批后一年内发完；六是公司债在信用评级制度方面有所突破，可以说与国际接轨。
也即受托人对公司的管理状况要定时跟踪，进行信息披露。
公司债是指上市公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。
是由证监会监管的中长期直接融资品种。
承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。
新的《公司法》对公司债券的定义是：“指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券”。
公司债券是公司外部融资的一种重要手段，是企业融资的重要来源，同时也是金融市场上的重要金融工具之一。
公司债券如果按照债券本身情况来区分，就有是否记名，是否参加利润分配，是否可以提前赎回几个方面的不同；而按照发行目的划分的话，公司债券可以分为普通公司债券，改组公司债券，利息公司债券，延期公司债券几种；如果按发行人是否给予持有人选择权的条件划分，就有附权和不附权的区别。
《公司法》第二条规定，“公司是指依照本法在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司”。
第一百五十四条规定，“公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券”。
简单地说，就是有限责任公司和股份有限公司发行的债券。
编号股票及代码当前市值（亿）11年扣非后利润（亿）12年扣非后利润（亿）13年扣非后利润（亿）当前股价/2011年利润1600694 大商股份75291237.502600642 申能股份199********.213600104 上汽集团16931712062289.904601088 中国神华2943457475445 6.445600795 国电电力37724385815.71选股标格雷厄姆比较反对成长股，因为未来预期的成长具备较强的不确定性，难以预先估算，即使极其专业年化利率约为8%，对应即12.5倍市盈率左右属于合理价值。
但最重要的前提是公司经营正常稳定，无购买，且公司业绩将持续稳定无下滑，在A股持续稳定维持在5倍以下市盈率的仅有银行股，但潜在坏放宽至6-7倍左右，且公司经营状况持续向好的标的可以考虑买入并持有，当然，如果市场能迎来暴跌增强，未来有望继续稳定或进一步增至，2.市净率低于1.5（反映市场对此类股较为冷淡，估值较低）司皆有一定成长性，预期年化收益能在20%左右。
6600426 华鲁恒升72 3.5 4.5 4.920.577601169 北京银行726891171348.168601390 中国中铁5556363808.819600362 江西铜业443644331 6.9210600219 南山铝业9710789.70以上10股在行业内都处于较强竞争优势地位，除个别特殊行业个股外整体负债率低于同类公预期可持续市盈率低于7且有较确定的成长内因动力。
操作策略为：买入后长期持有，不考虑经济和股市中短期波动（大的牛熊形势和经济基本还是要考虑持有，部分个别经营状况下滑、竞争优势弱化、盈利能力下滑的公司则卖出剔除，更换新的投资标的当前股价/2012年利润当前股价/13年利润市净率资产负债率（排除性反面指标）8.33 6.25 1.3061.00%13.278.290.9047.55%8.227.43 1.1063.00%6.20 6.61 1.0046.00%9.92 6.500.9583.00%选股标准与思路：先估算，即使极其专业地恰当预估，其也觉得在股价上已经有所反映，其坚持“安全边际”思想，即将股票看作公司经营正常稳定，无潜在恶化风险。
万亿成交背景下的非银机会非银行业周报2021/01/10报告摘要:本周两市日均交易额11890.35亿元，环比上涨67.53%；北上资金净流入191.27亿元，较节前一周增加55.46亿元。
截至2021年1月7日，两市两融余额16730.31亿元，环比增加3.34%（约540亿元）；两市融券余额1455.25亿元，较2020年初增加超9倍。
2020年每日两融余额约12956.03亿元，较2019年日均水平（9116.45亿元）上涨42.12%。
1月4日，国务院常务会议通过《中华人民共和国印花税法（草案）》。
草案将证券交易印花税纳入法律规范，并规定证券交易的税率（单向0.1%）维持不变。
►券商观点：新年第一周两市成交连续超万亿，爆款基金频出，乐观的投资情绪对券商经纪和代销产品收入都有正向作用，一季度我们可以期待更多增量资金入市，从业务结构的角度东方财富、中国银河或将成为受益最大的非银标的。
新年第一周券商的走势契合我们跨年投资策略的主要观点：某些重点宽基指数被当做衡量标准，且被市场情绪局限在一定区间时，券商板块（乃至大金融整体）因为权重较大，在增量资金和风险偏好没有显著变化的阶段不具备大幅波动的驱动力。
证券行业的信用减值计提受到越来越多的关注：部分机构顾虑证券行业的资管配置会因信用债违约风波而出现大幅亏损，券商的资本中介业务在极端个股连续跌停中能否强平出来也存疑。
中长期来看，券商板块仍在政策红利窗口期，当前板块PB估值2.14倍。
资本市场深化改革持续推进，注册制全面推进过程中的IPO 加速为大投行带来极大业务空间，居民大类资产配置和长线资金流入为财富管理打开业务“天花板”。
证券行业迎来黄金发展期，受益标的为中信证券、中金公司、招商、长江、国金和东方财富。
►保险观点：保险板块2021年开门红逐渐明朗，新增保费及NBV有望实现15%-20%增长。
长端利率看一季度上行，3.3~3.5%区间。
保险兼具顺周期、低估值、机构低配特征，春节之前利率上行+开门红业绩，预计20%涨幅空间。
金融期权与期权类金融衍生产品(总分49,考试时间90分钟)一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求。
)1. 股票指数期权的交割方式是( )。
A. 现金轧差B. 交割相应指数的股票C. 交割某种股票D. 交割一揽子股票2. 关于认股权证，下列论述不正确的是( )。
A. 认股权证也称为股本权证B. 认股权证一般由基础证券的发行人发行C. 行权时不会增加股份公司的股本D. 我国证券市场曾经出现过的认股权证以及配股权证、转配股权证就属于认股权证3. 按照( )，权证分为认购权证和认沽权证。
A. 权证持有人行权的时间不同B. 权证的内在价值分类C. 权证行权的基础资产或标的资产D. 持有人权利的性质不同4. 某可转换债券的债券面额为1000元，规定其转换比例为80，则其转换价格为( )元。
A. 80B. 50C. 25D. 12.55. 通常，在金融期权交易中，( )需要开立保证金账户，并按规定缴纳保证金。
A. 期权购入者B. 期权买卖双方均C. 期权买卖双方均不D. 期权出售者6. 金融期权合约本身也可以成为金融期权的基础资产，即所谓( )。
A. 金融期货合约期权B. 股票指数期权C. 货币期权D. 复合期权7. 下列叙述错误的是( )。
A. 与金融期货相比，金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换B. 期权的买方在支付了期权费后没有必须履行该期权合约的义务C. 金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果是相同的D. 金融期货交易双方都无权违约、也无权要求提前交割或推迟交割，而只能在到期前的任一时间通过反向交易实现对冲或到期进行实物交割8. 看跌期权的买方具有在约定期限内按( )卖出一定数量金融资产的权利。
A. 协定价格B. 期权价格C. 市场价格D. 期权费加买入价格9. 关于附权证的可分离公司债券与可转换债券，下列说法错误的是( )。
A. 可转换债券持有人即转股权所有人；而附权证债券在可分离交易的情况下，债券持有人拥有的是单纯的公司债券，不具有转股权B. 可转换债券持有人在行使权力时，将债券按规定的转换比例转换为上市公司股票，债券将不复存在；而附权证债券发行后，权证持有人将按照权证规定的认股价格以现金认购标的股票，对债券不产生直接影响C. 可转换债券持有人的转股权有效期通常等于债券期限，债券发行条款中可以规定若干修正转股价格的条款；而附权证债券的权证有效期通常不等于债券期限，只有在正股除权除息时才调整行权价格和行权比例D. 可转换债券通常是转换成优先股票；附权证的可分离公司债券通常是认购国库券10. 权证的行权结算方式包括( )和现金结算方式两种。
Frontier ·Information:李雪峰全国金融工作会议召开：为期两天的全国金融工作会议于6日召开，该会议是中国金融界最高规格的会议，自1997年开始隔5年举行一次，每次都将推动国内金融领域重要改革。
此次会议共有十大议题，包括系统性金融风险防范制度、完善金融监管协调机制、加强对金融机构综合经营和金融机构的监管、明确商业银行资本金补充和约束机制、推进政策性金融改革、改进国有金融资产管理等课题。
港股ETF 或推出：上海与香港两地政府部门5日在上海举行沪港经贸合作会议第二次会议，就商贸投资、金融、航空、航运及物流、旅游会展等九大领域达成进一步深化合作的共识。
两地将鼓励和支持金融机构互设，推进人民币合格境外投资者（RQFII ）投资上海资本市场；拟合作推进港股组合交易所交易基金（ETF ）在上海证券交易所的上市准备及测试工作并探讨推出更多ETF 产品。
科技企业不良率容忍度将放宽：银监会纪委书记王华庆5日在出席“科技专家选聘系统发布暨启动仪式”时指出，金融机构要通过加强与科技部门的合作，进一步加大对自主创新的信贷支持力度。
同时，银监会也将适当提高科技型中小企业不良贷款比率容忍度。
王华庆表示，要综合运用资本注入、业务补助等多种方式，提高担保机构对科技型中小企业的融资担保能力和积极性。
国企改革或提速：国资委主任王勇在5日表示，2012年全国各级国资委要加快推进所属企业公司制股份制改革，注重通过资本市场和重点项目的实施，吸引和带动其他所有制资本参与国有企业改革，要推动企业之间和企业内部业务板块重组，规范上市公司国有股东行为。
此前，国资委就央企改革定调为：分类指导公司制股份制改革，继续推动具备条件的中央企业加快主营业务整体上市，探索推动中央企业之间、中央企业内部相近业务板块之间的联合重组上市。
■光伏：国内首现多晶硅企业破产浙江平湖市人民法院资料显示，主营多晶硅生产的浙江协成硅业有限公司已进入破产清算，这料将是国内首家破产的多晶硅厂。
运运营南可转债融资风险及其规避——以双良节能转债为例张潇洒摘要：本文以双良节能系统股份有限公司转股失败为案例，分析了其在发行时机、条款设计、募投项目以及经营方面所面临的风险，并提出了规避风险的相关措施，以期为相关企业的可转债提供借鉴意义遥关键词：可转债；融资风险;规避风险 中图分类号：F832.51；F426.6 文献标识码:A作者单位:青海民族大学可转债是上市公司以债券为基础进行融资的一种重要 金融工具，具有股权、债权和期权的特性。
可转债赋予持有人 一种选择权，即持有人可以在规定的期限内按照约定的条件转换为普通股票。
当转换为股票能够获利时,持有人会把债券转换为股票;当转换为股票不能获利时,就会放弃转换,持有债券到期也可获得利息收入遥1992年，随着可转债进入国 内市场,学者们纷纷开始研究可转债，但是由于在国内市场上发展尚晚，研究成果不够成熟，所以很多公司都以转股失 败而告终，因此可转债在国内市场上停滞了一段时间。
但由于可转债的发行有融资成本低、优化资本结构等作用,而且其他融资方式受到国家限制，所以2017年国家岀台有关政策鼓励可转债的发行,许多公司纷纷效仿遥考虑到可转债发 行存在着许多风险，公司不能盲目发行可转债,应该了解其存在的潜在风险,避免转股失败的事情发生。
本文选取双良 转债这一案例，对其存在的融资风险进行深入分析,并提岀风险规避的措施。
一、双良节能案例介绍双良节能系统股份有限公司（以下简称双良节能（是江 苏双良集团公司的核心企业，目前在中国节能行业中规模最大、技术最先进。
该公司在1995年10月成立，于2003年4 月在上海证券交易所挂牌上市，股票代码是600481 遥 2010年由江苏双良空调设备股份有限公司更名为双良节能系统股 份有限公司。
双良节能公司的经营范围包括冷热水机组、热泵、空气冷却设备、海水淡化节能设备等，该公司是集科技研 发、设计、生产、销售、服务为一体的大型企业,现涵盖机械制 造、化工两大产业，是集漠化锂吸收式机组、空冷凝气系统、 海水淡化系统、高效换热器、EPS 五大主营业务的大型节能 系统供应商，是最具国际竞争力的名牌企业之一。
保险借力开门红，券商蓄势等风来非银行业周报报告摘要:本周两市日均成交额6927亿元，环比下降15.64%；与此对应的是本周320支公募可转债的总成交额4989.26亿元，日均约998亿元，交易日趋活跃；日均换手率2.16%，较上周的2.53%有所下降。
北上资金净流出140亿元，较上周的111亿净流入反向，10月23日港交所因重阳节休市。
周四两融余额15294亿元，环比增加0.32%。
本周保险表现优异，券商弱势整理。
国联和国金并购终止，中信建投国有股划转的消息，让此前预期并炒作同业并购整合的资金热度消退。
中金公司、蚂蚁集团、京东数科等大体量IPO 的推进加重了市场对资金“抽血效应”的担心和观望态度。
►券商观点：板块整体市净率2.14倍，资本市场深化改革为行业带来盈利能力改善，业绩增长空间大。
我们看好四季度券商板块表现：一是三季报行情，我们用两市成交、两融规模、股债市场指数的涨跌、一级市场融资规模来预测经纪、两融利息、自营、投行，预测今年前三季度上市券商净利润同比增长40%左右，估值中枢上移有业绩支撑。
二是十四五规划和2035远景规划，预计会对资本市场的定位、深化改革提出战略部署。
证监会主席及副主席在不同会议上均表明“全市场推行注册制的条件逐步具备”，证券行业“大投行”业务迎来黄金发展期。
中长期板块仍将延续此轮上涨主线——打造航母级券商的三个路径：1）现有龙头通过定增、配股再融资，补充资本金来提升自身实力；2）借助外部资源或平台流量：借助银行企业客户资源、有集团内混业预期的中银证券、招商证券、兴业证券、光大证券是受益标的，以及借助金融科技拓展财富管理业务的东方财富和华泰证券将受益于成交量持续放大和基金发行火热；3）有同业合并预期的中信证券、中国银河和申万宏源是受益标的。
近期，蚂蚁集团上市进展、数字货币在深试点、2020金融街论坛、外滩金融峰会等事件引起市场对金融科技板块的广泛关注，非银标的中的东方财富业绩持续超预期，有望成为短期金融科技板块活跃的受益标的。
