2018年新三板环保企业景气表现

权威发布Official Announcement2018年新三板环保企业景气表现黄滨辉1，李宝娟1，柴蔚舒1*，王妍1，刘轶芳2，刘倩2，郝泽源2，董一粟2，吕素佳2，李屹3（1.中国环境保护产业协会，北京 100037；2.中央财经大学 绿色经济与区域转型研究中心，北京 100081；3.中国风险投资有限公司，北京 100027）摘要：延用EICI—2016中环保产业的狭义范畴，基于2018年新三板企业年报数据，对其中的新三板环保企业相关数据展开分析，结果显示：新三板环保企业2018年景气表现优于2017年。

关键词：景气；新三板环保企业；发展特点中图分类号：X324 文献标志码：A 文章编号：1006-5377（2019）09-0027-05编者按：中国环境保护产业协会与中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心合作，联合推出环保产业景气分析系列报告—《2018年环保产业景气报告：新三板环保企业》，数据来源于Wind数据库。

本期发表的是该报告中有关2018年新三板环保企业发展情况及景气分析的核心内容。

前言本文基于2018年新三板企业的年报数据，对新三板环保企业名单进行了更新。

截至2018年年末，新三板环保企业数量为281家，较2017年减少了86家；新三板挂牌企业共9850家，主营业务收入总额达18 431.60亿元，高于2017年。

新三板环保企业主营业务收入的变化趋势与新三板总体基本保持一致，实现同比增长。

与2018年上半年相较，2018年下半年新三板环保企业主营业务收入、环保主营业务收入、利润总额均有所增长，但总体景气表现不及2018年上半年。

总体上看，新三板环保企业2018年景气表现优于2017年。

企业规模较2017年呈扩张态势，逾七成的企业主营业务收入同比实现正增长，近三成企业主营业务收入同比下滑；效益表现和回款情况均优于2017年，约六成企业利润总额同比实现正增长，近四成企业利润总额同比下滑；流动性不及2017年，显示市场热度较上年有所下降；成本压力和税负压力的增长有所放缓。

从细分领域看，2018年新三板环保企业的固废处理与资源化、环境监测与检测两领域的景气表现总体优于2017年，大气污染防治、水污染防治、固废处理与资源化、环境监测与检测、环境修复、综合类六领域的规模Prosperity Performance of NEEQ Environmental Protection Enterprises in 2018HUANG Bin-hui 1, LI Bao-juan 1, CHAI Wei-shu 1*, WANG Yan 1, LIU Yi-fang 2, LIU Qian 2,HAO Ze-yuan 2, DONG Yi-su 2, LU Su-jia 2, LI Yi 3(1.China Association of Environmental Protection Industry, Beijing 100037;2.Green Economy and Regional Transition Research Center of Central University of Finance and Economics,Beijing 100081;3.China Venture Capital Co., Ltd, Beijing 100027, China)权威发布Official Announcement均较2017年有所扩大，回款情况也有所改善，但税负压力同比增长。

大气污染防治领域因燃煤电厂超低排放改造接近尾声、非电行业超低排放需求的全面释放仍需时间，利润率和盈利能力综合指数双双低于2017年；水污染防治领域得益于“打好碧水保卫战”的不断推进，效益表现总体优于2017年，但因同时受水污染防治项目规范化及企业在手项目推进不及预期等影响，企业的营运能力较2017年有所下滑；固废处理与资源化领域受益于“清废行动2018”在压实固废处理处置责任方面的积极影响，以及固废处理需求的不断增长，效益表现总体优于2017年，现金流量净额高于其他领域；环境监测与检测领域受监测指标增加、监测站点下沉以及网格化监测需求逐步释放等利好因素的拉动，领域规模同比扩张明显，效益表现总体优于2017年；环境修复领域受净土保卫战推进要求的提出及《中华人民共和国土壤污染防治法》颁布的带动，市场热度高于2017年。

从地区分布看，2018年我国东部地区新三板环保企业的景气表现先扬后抑，但优于2017年；中部地区景气表现持续上扬且优于2017年；西部地区景气表现呈下滑态势且不及2017年。

1 景气分析1.1 景气指数一致指数显示，新三板环保企业2018年年末的景气指数回落至101.50，但全年景气表现优于2017年（见图1）。

从主营业务收入看，2018年新三板环保企业（281家）平均同比增长率为20.92%，其中209家企业（占比74%）较2017年有所增长，最高同比增幅逾3734%；72家企业（占比26%）主营业务收入同比下滑，跌幅最大逾-97%。

1.3 效益表现2018年新三板环保企业的利润总额、人均环保营业收入、单位平均环保营业收入、利润率和盈利能力综合指数均高于2017年（见表2），其中利润总额增长明显，同比增幅接近25%。

反映出新三板环保企业2018年效益表现总体优于2017年。

表1 规模变化情况指标2017年绝对值2018年绝对值同比增长率/%主营业务收入/亿元364.97441.32↑20.92环保主营业务收入/亿元306.69379.6↑23.77资产总额/亿元696.23828.53↑19.00员工总数/人48 21553 000↑9.92注：由于本报告的表格数量较多且数据量较大，为使表达更加直观，表格中加入了表示对应指标本年度与上年度相比出现增长或减少的箭头，其中，箭头向上表示增加，箭头向下表示减少。

以下同。

图1 新三板环保企业景气指数1.2 规模变化2018年新三板环保企业的主营业务收入、环保主营业务收入、资产总额和员工总数均实现同比增长（见表1），其中环保主营业务收入同比增长相对最为明显，增幅接近24%。

总体来看，2018年新三板环保企业的规模较2017年呈扩张态势。

表2 效益表现指标2017年绝对值2018年绝对值同比增长率/%利润总额/亿元34.0542.49↑24.79人均环保营业收入/万元63.6171.62↑12.59单位平均环保营业收入/亿元 1.09 1.35↑23.85利润率/%9.339.63—盈利能力综合指数40.0342.92—从利润表现看，2018年新三板环保企业（281家）利润总额平均同比增长率为24.79%，169家企业（占比60%）利润总额同比增长率为正，最高增幅约15 911%；112家企业（占比40%）利润总额同比下降，跌幅最大约-7280%。

1.4 资金运作表3显示，2018年新三板环保企业在现金流量净额方面的表现显著优于2017年，回款压力较小；营运能力指数相较上年略有下降；流动性不及2017年，显示市场热度较上年有所下降。

表3 资金运作变化情况指标2017年绝对值2018年绝对值营运能力综合指数10.878.71现金流量净额/亿元0.2116.53流动性指数16.66 4.881.5 成本压力图2、图3显示，2018年新三板环保企业的出厂价格权威发布Official Announcement指数、税金及附加均高于2017年，但同比增幅较2017年有所下降。

显示2018年新三板环保企业成本压力和税负压力的增长均较2017年有所放缓。

2.2 规模变化2018年，环境监测与检测等六领域的规模均较2017年有所扩张。

其中，环境监测与检测领域的主营业务收入和环保主营业务收入的同比增长率均位居各领域首位，资产总额和员工总数的同比增幅也居前列，规模同比扩张态势相对最为明显；环境修复领域总资产同比增幅高于其他领域（见表4～表7）。

图2 新三板环保企业出厂价格指数同比增长率图3 新三板环保企业税金及附加同比增长率图8 环境修复领域 图9 综合类领域图4 大气污染防治领域 图5 水污染防治领域图6 固废处理与资源化领域 图7 环境监测与检测领域表4 细分领域规模变化情况（主营业务收入）细分领域2017年/亿元2018年/亿元同比增长率/%大气污染防治59.9174.09↑23.67水污染防治126.13157.76↑25.08固废处理与资源化127.86149.26↑16.74环境监测与检测11.4614.81↑29.23环境修复 5.77 6.3↑9.19综合类33.8339.1↑15.58表5 细分领域规模变化情况（环保主营业务收入）细分领域2017年/亿元2018年/亿元同比增长率/%大气污染防治53.8271.72↑33.26水污染防治101.78132.54↑30.22固废处理与资源化119.86136.18↑13.62环境监测与检测8.2911.82↑42.58环境修复 4.85 5.71↑17.73综合类18.0721.64↑19.76表6 细分领域规模变化情况（总资产）细分领域2017年/亿元2018年/亿元同比增长率/%大气污染防治102.35118.23↑15.52水污染防治247.34299.61↑21.13固废处理与资源化266.93307.46↑15.18环境监测与检测15.0419.01↑26.40环境修复11.2817.67↑56.65综合类53.366.56↑24.88表7 细分领域规模变化情况（员工总数）细分领域2017年/人2018年/人同比增长率/%大气污染防治63587159↑12.60水污染防治20 02520 210↑0.92固废处理与资源化14 53015 305↑5.33环境监测与检测32054090↑27.61环境修复549665↑21.13综合类35485571↑57.022 细分领域发展特点2.1 景气指数2018年新三板环保企业一致指数显示，固废处理与资源化、环境监测与检测两领域的景气表现总体优于2017年；大气污染防治、水污染防治、环境修复、综合类四领域景气表现总体不及2017年（见图4～图9）。

2.3 效益表现2018年，固废处理与资源化、环境监测与检测、水污染防治三领域的效益表现总体优于2017年。

权威发布Official Announcement固废处理与资源化领域的利润总额、人均环保营业收入、单位环保营业收入、利润率和盈利能力综合指数均高于2017年；环境监测与检测、水污染防治两领域的利润总额、人均环保营业收入、单位环保营业收入和利润率均同比正增长，其中环境监测与检测领域的利润总额、单位环保营业收入、利润率3项指标的同比增幅均高于其他领域；大气污染防治领域的利润率和盈利能力综合指数双双同比下滑；环境修复、综合类两领域的利润总额、人均环保营业收入和利润率均较2017年有所下滑（见表8～表12）。