第三章
一、选择题
1、 下列哪个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型（B）
A、久期模型
B、CAMEL评级体系
C、重定价模型
D、到期模型
2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（A）
A、再定价风险
B、基准风险
C、收益率曲线风险
D、期权风险
3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债（D）
A、20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次
B、30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次
C、5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次
D、20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次
4、假设某金融机构的3个月再定价缺口为5万元，3个月到6个月的再定价缺口为-7万元，6个月到一年的再定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计再定价缺口为（A）
A、8万元
B、6万元
C、-8万元
D、10万元
5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用再定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后（假设资产与负债利率变化相同），则利息收入的变化为（B）
A、利息收入减少万元
B、利息收入增加万元
C、利息收入减少万元
D、利息收入增加万元
6、一个票面利率为10%，票面价值为100万元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10%）（B）
A、元
B、100元
C、元
D、元
7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了万元，负债的市场价值增加了万元，则该金融机构的股东权益变化为（C）
A、增加了2万元
B、维持不变
C、减少了2万
D、无法判断
8、到期日模型是以（C）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的。
A、历史价值
B、经济价值
C、市场价值
D、账面价值
9、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的再定价缺口为（B）
第三章 国际贸易政策措施
一、选择题
1、征收关说的机构是（A）
A、海关 B、工商管理部门 C、税务机构 D、公安部门
2、下列对于关境与国境的说法正确的是（D）
A、关境等于国境 B、关境大于国境
C、关境小于国境 D、关境有时大于国境，有时小于国境
3、关说是一种（B）
A、直接税 B、间接税 C、有偿税 D、视具体情况而定
4、关说的税收客体是（B）
A、进出口商 B、进出口货物 C、出口国海关 D、进口国海关
5、属于滑动关税的是（D）
A、反倾销税 B、反补贴税 C、过境税 D、差价税
6、在商品价格下跌的情况下 按下述哪种方式征收关税加强了关税的保护作用（A）
A、从量税 B、从价税 C、混合税 D、差价税
7、进口货物的完税价格是以(B )为基础确定的。
A.到岸价格 B.成交价格 C.到岸价格加关税 D. 成交价格加进口增值税
8．下列各项中，（Ｄ）不属于关税的纳税义务人。
Ａ．进口货物的收货人 Ｂ．出口货物的发货人
Ｃ．进境物品的所有人 Ｄ．进口货物的发货人
9、当一个国家存在自由港、自由区时，该国国境（ Ａ ）关境。
Ａ．大于 Ｂ．等于 Ｃ．小于 Ｄ．无法比较
10、（ Ｂ ）是指对同一种进口货物，由于输出国或生产国不同，或输入情况不同而使用不同税率征收的关税。
Ａ．反倾销税 Ｂ．歧视关税 Ｃ．报复关税 Ｄ．优惠关税
11、（ Ｃ ）是指对某种货物在税则中预先按照该商品的价格规定几档税率，价格高的该物品适用较低税率，价格低的该货物适用较高税率。目的是使该物品的价格在国内市场上保持稳定。 Ａ．反倾销税 Ｂ．复合关税 Ｃ．滑动关税 Ｄ．歧视关税
12、（ Ｃ ）是指缔约国一方承诺现在或将来给予第三方的一切优惠、特权或豁免等待遇，缔约国另一方可以享受同样待遇。
5、假定芝加哥IMM交易的3月到期的英镑期货价格为$1.5020￡,某银行报同一交割日期的英镑远期合约价格为$1.5000￡。
（1）如果不考虑交易成本，是否存在无风险套利机会？
存在
（2）应当如何操作才能去谋取收益？使计算最大可能收益。
买入远期合约，卖出期货合约。最大可能收益为1.3%
（3）套利活动对两个尺长的英镑价格将产生怎样影响？
远期市场英镑价格上升，期货市场英镑价格下降。
（4）结合以上分析，试论证外汇期货市场与外汇远期市场之间存在联动性。
期货市场与远期市场上的价格应该趋于一致，苟泽存在套利机会，套利行为会使得价格差异消失，比如远期市场的外汇价格低于期货市场的外汇价格，则可以在远期市场买入外汇，同时在期货市场卖出外汇，这样既可以获得无缝小收益。但如果考虑到远期市场的流动性相对较差，远期市场的外汇价格可能相对略低，而期货市场的流动性较好，外汇价格可以略高。
6、家丁一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的货款。为规避欧元贬值风险，购买了20张执行汇率为$0.900/€的欧式看跌期权，期权费为每欧元0.0216美元。
（1）请画出该公司购买欧元看跌期权的收益曲线，标出盈亏平衡点汇率。
收益
$0.8784/€ 欧元现汇汇率
损失
（2）若合约到期日的现汇汇率为$0.850/€，计算该公司的损益结果。
公司在期权市场盈利$35500
三、判断对错
练习说明：判断下列表述是否正确，。
1.外汇衍生工具是为了防范和管理风险而产生的金融创新，因此在有了外汇衍生工具之后，国际外汇市场的汇率风险大大减小。
答案与解析：选错。外汇衍生工具本身具有高风险性和高投机性，它既可规避风险，也可能因此产生更大的风险。
2.衍生金融工具的复杂化可能给交易主体内部管理带来失误，并导致监管机构难以实施统一监管的风险称为操作风险。
答案与解析：选错。衍生金融工具的复杂化可能给交易主体内部管理带来失误，并导致监管机构难以实施统一监管的风险称为管理风险。
3.远期合约到期前一般不可转让，合约签订时没有价值。
答案与解析：选对。
4.如果远期汇率升水，远期汇率就等于即期汇率加上升水。
答案与解析：选错。在直接标价法下，以上的论断是正确的；但在间接标价法下，远期汇率就等于即期汇率减去贴水。
5.使用外汇衍生工具进行套期保值，一定会改进最终结果。
答案与解析：选错。使用外汇衍生工具进行套期保值，风险和收益并存，既可能改进最终结果，也可能导致高风险。
6.与远期相比，期货的违约风险更高。
答案与解析：选错。外汇远期交易的违约风险较高，而期货交易的保证金制度维持期货市场安全型和流动性，风险较远期有所降低。
7.欧式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权。
答案与解析：选错。美式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权。
8.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差。
答案与解析：选错。看涨期权购买者的收益为期权到期日市场价格和执行价格的差并扣除期权的购买费用。
9.外汇互换合约相当于一系列的外汇远期合约。
答案与解析：选对。
10.互换合约中合约的价格就是交易双方互相支付的价格。
答案与解析：选错。互换合约中合约的价格对于双方在互换合约初始时期，理论上是相等的（为零），而交易双方支付的价格对于双方在互换合约持续期间始终是不同的。互换合约中合约的价格与交易双方互相支付的价格是两个概念，不能混同。
