同等学力财务管理讲义(7)

财务名词解释部分:＊财务管理理论——根据财务管理假设的科学推理或财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、指导、评价、完善和开拓财务管理实践.*财务管理的理论结构——财务管理理论各组成部分以及这些部分之间的排列关系。

它是以财务环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向，由财务管理的基本理论及应用理论构成的理论结构.*财务管理假设——人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定和设想，是进一步研究财务管理论和实践问题的基本前提.＊财务管理环境定义——财务管理以外的并对财务管理系统有影响作用的一切系统的总和构成财务管理的环境。

*财务管理目标——企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准.产值最大化、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化.*利润最大化—-通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，是利润达到最大。

利润最大化缺点：没有考虑资金的时间价值；没有考虑风险问题;只顾眼前不顾长远利益*股东财富最大化——通过财务上的合理经营，为股东带来更多的财富。

在股份经济条件下，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的，股票数量一定时，当股票价格达到最高时，这股东财富也达到最大。

所以股东财富最大化又称为股票价格最大化。

＊企业价值最大化-—通过财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上市企业总价值达到最大.它是现代财务管理的最优目标*时间价值——扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬额。

银行存款利率、各种债券的利率、股票的股利都可以看作投资报酬率，他们与时间价值是有区别的，只有在没有风险和没有通货膨胀的情况下，时间价值才与上述各报酬率相等。

＊复利终值——终值又称未来值，是指若干期后包括本金和利息在内的未来价值，又称本利和。

＊复利现值——以后年份收到或支出资金的现在价值.＊年金—一定时期内每期相等金额的收付款项。

重点题1、财务管理假设旳构成（名词、选择、简答题）（一）理财主体假设：企业旳财务管理工作不是漫无边际旳，而应限制在每一种经济上和经营上具有独立性旳组织之内。

其特点：A、理财主体必须有独立旳经济利益B、理财主体必须有独立旳经营权和财权C、理财主体一定是法律实体。

派生假设：自主理财假设（二）持续经营假设：是假定理财旳主体是持续存在并且能执行其估计旳经济活动旳，认为每一种理财主体会无限期地经营下去。

其派生假设：理财分期假设（三）有效市场假设：是指财务管理所根据旳资金市场是健全和有效旳。

（弱式有效市场、次强式有效市场、强式有效市场），其派生假设：市场公平假设。

（单项选择）（四）资金增值假设是指通过财务管理人员旳合理营运，企业资金旳价值可以不停增长。

其派生假设：风险与酬劳同增假设（五）理性理财假设：指从事财务管理工作旳人员是理性旳理财人员，因而，他们旳理财行为也是理性旳。

其体现：A、理财是一种有目旳旳行为B、理财人员会在众多方案中选择一种最佳方案C、当理财人员发现正在执行旳方案是错误旳方案时，都会及时采用措施进行纠正，以便使损失降至最低。

D、财务管理人员都能吸取以往工作旳教训，总结以往工作旳经验，不停学习新旳理论，合理应用新旳措施。

派生：资金再投资假设。

2、证券投资组合旳风险：非系统性风险和系统性风险。

(选择、名词、简答)非系统性风险（可分散风险或企业尤其风险）是指某些原因对单个证券导致经济损失旳也许性。

系统性风险（不可分散风险或市场风险）是由于某些原因，给市场上所有旳证券都带来经济损失旳也许性。

两种股票完全负有关（r=-1.0）所有旳风险都能分散掉，完全正有关（r=+1.0）从风险减少旳角度来看，分散持有股票没有好处1．一种股票旳风险由两部分构成，即可分散风险（非系统风险）和不可分散风险（系统风险）2．可分散风险可通过证券组合来消减3．股票旳不可分散风险由市场变动所产生，它对所有股票均有影响，不能通过证券组合消除，通过β系数测量：作为整体旳证券市场旳（β）系数为1，假如某种股票旳风险状况与整个证券市场旳风险状况一致，这种股票旳（β）系数也等于1。

《财务管理》研究生同等学力入学加试大纲适用专业：会计学一、考查目标（一）理解和掌握财务管理的核心思想和观点。

了解财务管理的工作内容。

（二）掌握财务管理的基本概念、基本原理和计算公式。

（三）运用财务管理的基本概念、基本原理、计算公式，分析和解决投资、筹资、营运、分配有关的理论和实际问题。

（四）思路清晰，观点正确，逻辑严谨，理论基础扎实，文字表达准确。

二、考试形式（一）考试时间考试时间为180分钟。

（二）答题方式答题方式为闭卷、笔试。

试卷由试题和答题纸组成。

答案必须写在答题纸相应的位置上。

（三）试卷满分及考查内容分数分配试卷满分为100分。

其中名词解释20分，选择题20分，判断题10分，计算题50分。

三、考试内容构成（一）财务管理概述1、财务管理的内容2、财务经理的职责3、财务管理的目标4、委托代理关系与公司治理（二）财务报表分析1、基本财务报表信息含量2、会计分析方法3、财务分析方法4、财务比率的内涵5、财务效率分析（三）货币时间价值1、货币时间价值基本概念及符号2、复利终值和现值的计算、年金终值和现值的计算3、利率与计算期数的计算4、利率报价与调整5、利率构成（四）投资决定与风险分析1、项目现金流量预测（1）现金流量预测的原则（2）项目现金流量计算方法2、投资项目评价准则（1）净现值班准则（2）内部收益率准则（3）获利指数准则（4）投资回收期准则（5）会计收益率准则（五）杠杆效应与资本结构1、资本成本（1）资本成本的概念（2）个别资本成本计算（3）加权平均资本成本2、杠杆原理（1）经营风险与经营杠杆计算（2）财务风险与财务杠杆计算（3）公司总风险与复合杠杆计算（六）股利政策1、股利支付方式2、股利政策理论3、股利政策的实施（七）融资方式1、股票融资特点2、长期债务融资特点3、租赁融资概念、种类、特点4、短期融资概念、种类、特点5、短期融资策略（八）流动资产管理1、现金和有价证券管理（1）持有现金的目的（2）目标现金持有量的确定（3）现金流量日常管理2、应收账款管理（1）应收账款管理目标（2）信用政策分析与决策（3）应收账款分析（4）应收账款全过程管理3、存货规划与控制（1）存货成本（2）存货预测与控制方法(九) 财务预测与融资计划1、财务预测步骤2、财务预测变量关系3、外部资金需要预测四、试卷题型结构名词解释 5小题，每小题 4分，共 20分；选择题10小题，每小题2分，共 20分；判断题10小题，每小题 1分，共 10分计算题 5题，每小题 10分，共 50分。

财务管理学讲义（新版）第一篇：财务管理学讲义(新版)第一章学习目的与要求通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础。

本章重点、难点本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点。

第一节财务管理的含义一、公司财务活动一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。

从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。

（识记）公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。

（一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。

公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。

这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。

（识记）（二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。

当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。

这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。

（识记）（三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。

由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。

（识记）（四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。

财务管理题库及答案一、名词解释MA 1 年金一定时期内每期相等金额的收付款项。

折旧．利息．租金．保险费等均表现为年金的形式。

年金按付款方工，可分为普通年金或后付年金．即付年金或先付年金．延期年金和永续年金。

MA 2 证券组合的风险报酬投资者因承提不可分散风险而要求的,超过时间价值的那部分额外报酬,可用下列公式计算：R P=ßp(D m—R f）, R P为证券组合的风险报酬率。

MA 3 β系数(财务管理P51）不可分散风险的程度，通常用β系数来计量。

β系数有多种计算方法，实际计算过程十分复杂，但幸运的是β系数一般不需投资者自己计算,而由一些投资服务机构定期计算并公布.作为整体的证券市场的β系数为1。

如果某种股票的风险情况与整个证券市场的风险情况一致,则这种股票的β系数也等于1；如果某种股票的β系数大于1，说明其风险大于整个市场的风险；如果某种股票的β系数小于1，说明其风险小于整个市场的风险.其计算公式是：βp=E xiβi 式中，βp————---证券组合的β系数；xi———-—--—-—证券组合中的第i种股票所占的比重；βi-----—--第i种股票的β系数;n—--—--证券组合中股票的数量。

MA 4 风险性决策决策者对未来的情况不能完全确定,但它们出现的可能性—--——-概率的具体分布是已知的或可以估计的,这种情况下的决策称为风险性决策。

MA 5 利润指数获利指数又称利润指数（profitability index，缩写为PI）,是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。

MA 6 国际财务管理MA 7 混合成本(〈考试大纲〉P690）有些成本虽然也是随业务量的变动而变动,但不成同比例变动，不能简单地归入变动成本或固定成本,这类成本成为混合成本.MA 8 经营风险(〈考试大纲〉P694)经营杠杆系数的大小反映了企业经营风险的大小。

在其他因素一定的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，企业的经营风险越大。

完整版财务管理学第一章财务管理总论第一节企业财务管理的概念企业财务就是企业再生产过程中的资金运动企业财务管理则是对企业财务的管理，即对资金运动的管理一、企业资金运动存在的客观必然性1、企业的再生产过程具有两重性再生产过程中物资价值的货币表现就是资金，资金的实质就是再生产过程中运动着的价值。

2、企业拥有一定数额的资金，是进行生产经营过程的必要条件由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金的运动3、企业的生产经营过程，一方面表现为物资运动（从实物形态来看），另一方面表现为资金运动（从价值形态来看。

）社会主义企业资金运动存在客观基础，是社会主义的商品经济。

二、企业资金运动的过程。

从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金的形态的运动过程，叫做资金的循环。

企业资金周而复始不断重复的循环，叫资金的周转。

资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个方面的经济内容。

1、资金筹集筹集资金，是使资金运动的起点。

企业的自有资金，是通过吸收拨款、发行股票等方式从投资者那里取得的。

企业还可通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式吸收借入资金，构成企业的负债。

筹集的资金，可以是货币资金形态，也可以是实物、无形资产形态。

2、资金投放一方面是固定资产投资，另一方面使用货币资金购进原材料、燃料等，通常货币资金就转化为固定资产和流动资产。

企业还可以以现金、实物或无形资产采取一定的方式向其他单位投资，形成短期投资和长期投资。

企业资金的投放包括在经营资产上的投放和对其他单位的投放，其目的都是为了取得一定的收益。

3、资金耗费资金的耗费过程又是资金的积累过程4、资金收入企业取得销售收入，实现产品的价值，不仅可以补偿产品成本，而且可以实现企业的利润，企业自有资金的数额随之增大，此外，企业还可以取得投资收益和其他收入。

5、资金分配企业取得的产品销售收入，要用以弥补生产耗费，按规定缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润。

财务名词解释部分：＊财务管理理论——根据财务管理假设旳科学推理或财务管理实践旳科学总结而建立旳概念体系,其目旳是用来解释、指导、评价、完善和开拓财务管理实践。

*财务管理旳理论构造——财务管理理论各构成部分以及这些部分之间旳排列关系。

它是以财务环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目旳为导向,由财务管理旳基本理论及应用理论构成旳理论构造。

*财务管理假设——人们运用自己旳知识，根据财务活动旳内在规律和理财环境旳规定所提出旳,具有一定事实根据旳假定和设想，是深入研究财务管理论和实践问题旳基本前提。

*财务管理环境定义——财务管理以外旳并对财务管理系统有影响作用旳一切系统旳总和构成财务管理旳环境。

*财务管理目旳——企业理财活动所但愿实现旳成果，是评价企业理财活动与否合理旳基本原则。

产值最大化、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。

*利润最大化——通过对企业财务活动旳管理，不停增长企业利润,是利润到达最大。

利润最大化缺陷:没有考虑资金旳时间价值；没有考虑风险问题；只顾眼前不顾长远利益*股东财富最大化——通过财务上旳合理经营,为股东带来更多旳财富。

在股份经济条件下，股东财富是由其所拥有旳股票数量和股票市场价格两方面决定旳，股票数量一定期，当股票价格到达最高时，这股东财富也到达最大。

因此股东财富最大化又称为股票价格最大化。

*企业价值最大化——通过财务上旳合理经营,采用最优旳财务政策，充足考虑资金旳时间价值和风险与酬劳旳关系,在保证企业长期稳定发展旳基础上市企业总价值到达最大。

它是现代财务管理旳最优目旳*时间价值——扣除风险酬劳和通货膨胀贴水后旳真实酬劳额。

银行存款利率、多种债券旳利率、股票旳股利都可以看作投资酬劳率,他们与时间价值是有区别旳,只有在没有风险和没有通货膨胀旳状况下，时间价值才与上述各酬劳率相等。

*复利终值——终值又称未来值，是指若干期后包括本金和利息在内旳未来价值,又称本利和。

*复利现值——后来年份收到或支出资金旳目前价值。

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同等学历工商管理-财务管理总结财务管理第一章财务管理的基本理论第二章财务管理的价值观念第三章财务分析第四章企业筹资方式第五章企业筹资决策第六章企业投资决策第七章企业分配决策第八章企业并购财务管理第九章国际财务管理（注：（）内标志部分为帮助大家理解的内容）一、名词（共个）、财务管理理论（一章）根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。

、财务管理的理论结构（一章）是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。

是以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的由财务管理的基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。

、时间价值（二章）是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。

、风险报酬（二章）投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。

有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率。

、非系统性风险（二章）又称可分散风险或公司特别风险，范文是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。

、系统性风险（二章）又称不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素，给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。

、企业筹资（四章）公司作为筹资猪蹄根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要。

通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动。

、可赎回债券（四章）可赎回债券是指发行公司可以按照发行时规定的条款，依一定的条件和价格在公司认为合适的时间收回的债券。

、融资租赁（四章）租赁主要分为经营租赁和融资租赁。

融资租赁又称为资本租赁，是由出租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内给承租人使用的信用性业务。

、认证股权（四章）认证股权是由公司发行的一种凭证，它规定其持有者有权在规定期限内、以特定价格购买发行公司一定数量的股票、可转换证券（四章）由股份公司发行的、可以按照一定条件转换为公司普通股股票的证券。

中国经济管理大学<<财务管理>>基础教程第一章财务管理基本理论第一节财务管理的理论结构一、财务管理理论结构的概念（一）财务管理理论财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。

（二）财务管理的理论结构财务管理的理论结构定义为：财务管理的理论结构是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。

本书所建立的是以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提、财务管理目标为导向的，由财务管理的基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。

二、财务管理理论结构的起点（一）现有财务管理理论研究起点的主要观点财务管理理论研究的起点，长期以来就是一个有争议的问题，主要观点有以下几种：1、财务本质起点论。

学者对其进行了系统论证，指出“财务质的规定性决定了财务的独立性，财务的种种独特性态，乃是奠定财务独立存在的客观基础”。

2、假设起点论。

持这种观点的人认为：“任何一门独立学科的形成和发展，都是以假设为逻辑起点的，然而，在财务学中，却忽略了这一点。

”并指出：“假设对任何学科都是非常重要的，因为它为本学科的理论和实务提供了出发点或奠定了基础。

”3、本金起点论。

这是郭复初教授近年提出的一种观点。

他认为“本金是指为进行商品生产和流通活动而垫支的货币性资金，具有流动性与增殖性等特点”。

并进一步指出：“经济组织的本金，按其构成可以分为实收资本、内部积累和负债等几大组成部分。

”同时强调，本金起点理论符合逻辑起点的基本标准，弥补了其他起点理论的种种不足。

4、目标起点论。

进入20世纪90年代以后，我国有些学者提出了以财务管理目标为财务管理理论研究起点的看法。

这种观点认为：任何管理都是有目的的行为，财务管理也不例外。

只有确立合理的目标，才能实现高效的管理。

适应市场经济发展要求的财务管理理论结构应该以财务管理目标为出发点。

1.时间价值复利终值、复利现值：nn n n PVIF PV i FV ，i )1(PV *=+=ni n nn FV i FV PV ,PVIF )1(1∙=+∙=年金终值、年金现值 FV An=A.FVIFAi,n PV A n =A.PVIFA n ，i 先付年金终值的计算公式：XFV An=A.FVIFAi,n(1+i)=A.FVIFAi,n+1-A 先付年金现值的计算公式： XPV An=A.PVIFAi,n*(1+n) =A*PVIFAi,n-1+A 证券投资组合的风险报酬风险报酬率=ß(平均报酬率-无风险报酬率) ß系数越大，风险报酬越大必要报酬率(Ki)＝无风险报酬率+ ß（平均报酬率-无风险报酬率） 超过Ki 值得投资 企业短期偿债能力分析 流动比率＝流动资产/流动负债 流动比率等于2时最佳。

速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债 现金比率＝可立即运用的资金/流动负责 现金净流量比率＝现金净流量/流动负债 企业长期偿债能力分析资产负债率＝负债总额/资产总额 所有者权益比率＝所有者权益总额/资产总额企业负担利息和固定费用能力的分析 利息周转倍数＝息税前盈余/利息费用 息税前盈余＝税后利润+所得税+利息费用 固定费用周转倍数 企业盈利能力分析与销售收入有关的盈利能力指标 销售毛利率＝(销售收入－销售成本)/销售收入销售净利率＝税后净利/销售收入*100% 与资金有关的盈利能力指标 投资报酬率＝税后净利/资产总额(净值)*100%＝销售净利率*总资产周转率所有者权益报酬率又称为净资产收益率、股东权益报酬率、权益资本报酬率 =税后净利/所有者权益总额*100% =投资收益率*权益系数权益系数＝1/(1-资产负责率)=资产总额/股东权益总额投资报酬率＝销售净利率*总资产周转率 与股本数量或股票价格有关的盈利能力指标普通股每股盈余=(税后净利－优先股股利)/普通股发行在外股数 每股股利＝支付给普通股的现金股利/普通股发行在外股数市盈率(价格盈余比率)＝普通股每股市价/普通股每股盈余 企业资产周转情况分析 应收帐款周转率：应收账款周转次数＝赊销收入净额/应收帐款平均占用额应收帐款周转天数=360天/周转天数 赊销收入净额＝销售收入－现销收入－(销售退回+销售折让+销售折扣) 存货周转率：存货周转次数＝销货成本/存货平均占用额存货周转天数＝销货成本/存货周转次数 流动资产周转率：流动资产周转次数＝销售收入/流动资产平均占用额流动资产周转天数=360天/周转次数 固定资产周转率＝销售收入/固定资产净值总额总资产周转率＝销售收入/资产总额 第三节 综合财务分析与所有者权益报酬率有关的公式 所有者权益报酬率＝税后净利/所有者权益＝税后净利/资产总额*资产总额/所有者权益=投资报酬率*权益乘数 权益乘数＝资产总额/所有者权益＝ 1/(1-资产负债率) 与投资报酬率有关的公式 投资报酬率＝税后净利/资产总额 ＝税后净利/销售收入.销售收入/资产总额 =销售净利率 * 总资产周转率 与每股盈余有关的公式每股盈余＝税后利润/普通股股数 =所有者权益报酬率*普通股每股帐面价值 每股股利＝股利支付额/普通股股数 第四章 企业筹资方式 公司筹资数量的预测 (一) 销售百分比法外部资金需要量＝资产增加额－负债自然增加额-留存收益增加额=(敏感资产销售百分比*新增销售额)-(敏感负债销售百分比*新增销售额)-[计划销售净利率*计划销售额*(1-股利支付率)] 股票发行价格：平价：溢价：折价： 票面价复现值+票面利率年金现值融资租赁租金确定方法(1) 平均分摊法R=[(C-S)+I+F]/N (2) 等额年金法R=PV/PVIFAi,n可转换债券转换价格＝债券面值/可转换为普通股的股数=债券面值/转换比率 第五章 企业筹资决策 长期借款成本K=I(1-T)/L(1-F)=R*L*(1-T)/L(1-F)=R(1-T)/1-FF:长期借款筹资费率 R:长期借款年利率 I:长期借款年利息 债券成本K=I(1-T)/B(1-F) I:债券年利息=面值*票面利率 B ：债券筹资额 优先股成本K=D/P(1-F)优先股每年的股利=发行优先股的筹资额(1-F)普通股的成本，一般有三种方法： (1)通过普通股估价方法确定其资本成本 股利每年固定不变，永续年金 K=D/V(1-F)股利固定增长,固定增长模型，贴现现金流方法K=D1/V .(1-F) +g(2)通过资本资产定价模型确定普通股成本)(R K iF M i F R K ++=β在市场均衡的情况下，投资者的必要报酬率与筹资者的资本成本相等，等于无风险报酬率加上适当的风险报酬率 留存收益成本Ke=D1/V0+g 加权平均资本成本的计算e e s s p p b b l l w K W K W K W K W K W K ++++=杠杆利益与风险息税前利润（EBIT ）＝销售收入－变动成本－固定成本M:边际贡献是销售收入减去变动成本EBITM F M M F V P Q V P Q DOL =-=---=)()(00财务杠杆：每股收益＝((EBIT-I).(I-T))/NIEBIT EBIT DFL -=00DTL=DOL*DFL=I-F -M M 第六章 企业投资决策 第二节投资决策指标每年净现金流量(NCF)=每年营业收入-付现成本-所得税 =净利+折旧。

财务管理题库与答案一、名词解释1 年金一定时期内每期相等金额的收付款项。

折旧．利息．租金．保险费等均表现为年金的形式。

年金按付款方工，可分为普通年金或后付年金．即付年金或先付年金．延期年金和永续年金。

2 证券组合的风险报酬投资者因承提不可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬，可用下列公式计算：ßp(), 为证券组合的风险报酬率。

3 β系数（财务管理P51）不可分散风险的程度，通常用β系数来计量。

β系数有多种计算方法，实际计算过程十分复杂，但幸运的是β系数一般不需投资者自己计算，而由一些投资服务机构定期计算并公布。

作为整体的证券市场的β系数为1。

如果某种股票的风险情况与整个证券市场的风险情况一致，则这种股票的β系数也等于1；如果某种股票的β系数大于1，说明其风险大于整个市场的风险；如果某种股票的β系数小于1，说明其风险小于整个市场的风险。

其计算公式是：β βi 式中，β证券组合的β系数；证券组合中的第i 种股票所占的比重；β第i种股票的β系数；证券组合中股票的数量。

4 风险性决策决策者对未来的情况不能完全确定,但它们出现的可能性概率的具体分布是已知的或可以估计的,这种情况下的决策称为风险性决策。

5 利润指数获利指数又称利润指数（ ,缩写为），是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。

6 国际财务管理7 混合成本(<考试大纲>P690)有些成本虽然也是随业务量的变动而变动,但不成同比例变动,不能简单地归入变动成本或固定成本,这类成本成为混合成本。

8 经营风险(<考试大纲>P694)经营杠杆系数的大小反映了企业经营风险的大小。

在其他因素一定的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，企业的经营风险越大。

9 财务活动(<财务管理学>P1)财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。

10 流动比率(大纲P652)流动比率是流动资产与流动负债进行的比率。