券商资产托管业务分析和托管模式

对资产托管业务运营模式的思考与建议作者：张静来源：《科学与财富》2018年第24期摘要：2013年3月16日证监会发布《证券公司资产托管业务试行规定（征求意见稿）》，正式开启了券商托管业务的大幕。

将资产托管业务资格扩大至非银行金融机构，势必形成更加激烈的市场竞争。

而对于证券公司作为较晚进入资产托管市场的服务主体，一方面托管业务有利于推动证券公司业务盈利模式的转型，促进自身业务体系的完善，另一方面由于证券公司较晚进入资产托管市场，相较银行托管而言在风险控制、专业人员配置等方面存在一定的欠缺，从而表现在托管业务运营能力的不足。

本文通过分析证券公司资产托管的现状及存在的一些主要问题，针对性的提出券商托管业务在运营模式上的一些改进措施和建议，通过加强风险控制、梳理运营流程、改进技术系统等方式来增强券商资产托管业务的市场竞争力。

关键词：证券公司；资产托管；运营模式资产托管是托管服务主体接受客户委托对委托资产提供资产保管、清算、估值、投资监督以及现金管理等服务的业务，其目的是保护托管资产投资人的利益，进一步促进资管行业的健康发展。

一、证券公司开拓资产托管业务的意义一方面，证券公司进入资产托管行业可以丰富托管业务主体，形成多层次的市场结构，使行业的服务主体更加多元，引入竞争，促进行业活力，并提升整体盈利能力。

另一方面，证券行业面临业务增长以及转型压力，资产托管业务为证券公司提供了巨大的商机，券商可以借此整合金融产品，建立起全新的、综合的服务模式。

作为一项新兴业务，证券公司作为后起的托管服务主体，很长一段时间内只能是对现有业务的补充，无法迅速成长为行业支柱。

从资产托管业务市场格局来看，国有五大商业银行的主导地位依然稳固，从业务经验、销售渠道、人才队伍建设、技术系统等方面具有显著的优势。

此外，证券公司受限于监管体制在托管银行理财、信托计划、公司年金等业务中存在一定的制度障碍，保本微利是多数证券公司的生存状态。

但是证券公司开拓托管业务是具有战略意义的迈进。

1.证券公司资产托管业务试行规定（征求意见稿）发布日期: 2013年3月15日2.非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定文号: 证监会公告15号发布日期: 2013年3月15日1.证券公司资产托管业务试行规定（征求意见稿）第一条为了规范证券公司资产托管业务，保护投资者合法权益，促进证券公司创新规范发展，根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》等法律、行政法规，制定本规定。

第二条本规定所称资产托管业务，是指证券公司接受委托，为客户依法持有或者依法管理的资产提供保管、清算交割、估值核算、投资监督、合规监控、出具托管报告等服务的经营活动。

前款所称资产包括但不限于有限责任公司股权、股份有限公司股票、合伙企业财产份额、债券及其他债权、证券投资基金及其他信托财产、资产支持证券、金融衍生品、贵金属以及中国证监会认可的其他投资品种。

第三条证券公司开展资产托管业务，应当遵循安全、公平、公正、高效的原则，诚实守信、勤勉尽责，维护客户的合法权益。

第四条中国证监会及其派出机构依法对证券公司资产托管业务进行监督管理。

中国证券业协会对证券公司资产托管业务实行自律管理。

第五条证券公司开展资产托管业务,应当经中国证监会核准,依法取得资产托管业务资格。

已经取得基金托管资格的证券公司，可以依法开展资产托管业务，无需另行取得资产托管业务资格。

第六条证券公司开展资产托管业务，应当符合下列条件：（一）具有良好的法人治理结构，完备的合规管理、内部控制和风险管理制度；（二）最近1个会计年度的年末净资产不低于10亿元，风险控制指标持续符合有关规定；（三）设有专门的资产托管部门，并与其他业务部门保持独立，具有相关业务经验的证券从业人员不少于5人；（四）具有独立开展资产托管业务的完备、安全、高效的信息技术系统；（五）最近三年无重大违法违规记录;（六）中国证监会规定的其他条件。

第七条证券公司申请资产托管业务资格,应当向中国证监会提交下列材料，同时抄送公司住所地中国证监会派出机构:（一）申请书；（二）业务实施方案；（三）资产托管业务制度；（四）开展资产托管业务的合规性审查报告；（五）中国证监会要求提交的其他材料。

资产托管业务分类
资产托管业务是指金融机构为委托人管理其资产，包括证券、基金、信托、银行存款等各类资产的业务。

根据受托人的不同，资产托管业务可以分为以下几类：
1. 证券托管业务：受托人为委托人持有和管理证券，包括股票、债券、基金等。

受托人负责保管证券、收取股息、债息等收益，并按照委托人指令执行证券买卖交易。

2. 基金托管业务：受托人为基金管理人管理基金资产，包括基金股票、债券、银行存款等各类资产。

受托人负责保管基金资产、计算基金净值、支付基金份额赎回款项等。

3. 信托托管业务：受托人为委托人管理信托财产，包括房地产、股票、债券、银行存款等各类资产。

受托人按照信托合同规定管理信托财产，执行信托人指令。

4. 银行存款托管业务：受托人为委托人管理银行存款，负责保管存款、支付利息等。

资产托管业务可以帮助委托人更好地管理自己的资产，增加资产安全性和流动性，提高资产管理效率。

对于受托人来说，资产托管业务也是一项重要的收入来源。

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券商资管五项业务分析及业务开展思路第一部分：五类常做的业务分析一、股权质押类业务（一）目前状况：分析师拉项目，资管做通道目前主要的做法还是通过走券商资产管理的定向理财通道，然后将项目和银行渠道相结合，银行来拿资金接项目，而券商提部分费用的模式开展。

目前券商开展股权质押融资这一业务，最主要的瓶颈在于项目承揽这一层面。

分析师正好是一个重要的接触上市公司的触手。

业务部则和分析师合作，帮客户完成股权质押融资。

整个过程涉及研发部门分析师拉项目，然后机构业务部承做项目，资产管理部提供通道，银行或者信托资金承接，经纪业务部托管。

这个业务整合了公司内部不同部门和外部相关资源。

初期利润低重点做规模目前属于拼规模阶段，整个净利润还是比较低。

一方面，股票质押的折扣比较低。

券商开始做此项目，一般情况下主板都在四折左右，而中小板多在三折，创业板股票则不大敢承揽。

另一方面，信托给的年化利率在11%多，而目前券商给的质押利率多在9%左右。

而且券商在做此项业务时，其提供的资产管理通道，也仅提成千分之三到五左右的费用，远远低于信托公司所收取的费用。

这样一来，券商参与此市场，一方面为券商增加了新的业务增长点，同时将大大降低质押融资市场的交易费用。

股权质押融资作为信托行业的重点业务，在经济低迷的情况下为企业提供了较为良好的融资渠道。

如今券商通过资产管理通道的创新参与，其一方面为券商行业培育新的利润增长点创造可能，另一方面也通过竞争降低了股权质押融资的费用。

预计随着上市公司资金需求的增多，此项业务规模会逐渐增大。

（二）未来的机会在最新公布的券商资管新政中，管理层拟取消小集合、定向产品“双10%”的限制，以便于证券公司根据产品特点和客户需求自行约定投资比例，设计更为灵活的产品。

意味着券商资管可以像信托一样，成为股权质押融资的新平台。

券商以小集合或者定向形式募集资金，并通过自有渠道寻找有意进行股权质押融资的客户，谈好价格后，在大宗交易平台完成过户交易。

互联网金融资金存管和托管的问题1 资金存管和托管的区别是什么资金存管和托管间的区别在于是否有监管行为.根据互联网金融指导意见中第十四条“客户资金第三方存管制度”中所提,“除另有规定外,从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构,对客户资金进行管理和监督,实现客户资金与从业机构自身资金分账管理.”2016年9月银监会高层提及的P2P十大监管原则中,第五条为“投资人的资金应该进行第三方托管,不能已存款代替托管,托管是独立的监管行为.”客户资金托管业务,是指商业银行作为托管人接受客户的委托,按照法律法规规定和合同约定,旅行安全保管客户资金、办理资金清算.监督资金使用情况、披露资金保管及使用信息等职责,为客户保障资金专款专用、提高效率、防范风险、提升信用的资产托管业务.资金存管和托管之间区别在于托管方是否有监管行为,即是否对项目资金真实性走向进行核实,包括要核实借款人信息借款合同的真实性,也跟踪监管资金进入借款人账户后的具体流向.现在所谈的资金存管包括：①借贷双方的投资人与借款人均在平台合作的银行开立个人账户；②银行按照托管协议约定的指令进行资金划转,实现投资人与借款人之间点对点直接流动资金,从而实现平台的手和客户的资金分隔开来.原来的第三方支付托管,实现的也是这部分功能,并没有对项目真实性等进行审核.相比较之下,银行即使只做资金存管,也比第三方支付托管安全级别高,这也是为什么监管更倾向于让银行来对P2P资金进行存管甚至托管.2为什么监管只提存管而非托管第一,真正做托管有难度.一是体现在对P2P借款人和项目真实性的判断上,就目前国内的征信体质来看,这明显不太现实.银行自身的贷款业务对于最终的资金用途也无法进行持续跟踪,银行可以确认并做到的是借款人本身真实存在,并严格审查借款人一系列的相关资料,信用信息,固定资产抵押来降低坏账风险.但如果要他们肩负审核P2P借款人的责任,他们的意愿更低,因为P2P很常见的几类借款人,都是银行不愿意搭理的.二是体现在银行要实现托管的系统技术建设上.要实现P2P资金托管,银行必须专门重新打造一套系统,所付出得时间和金钱、精力成本都是很高的.第二,银行做托管态度严谨.银行若真的进行托管,需要负担的责任很大,同时还得搭上自家的声誉,付出和收入很难成正比,之前有声音提出,央妈改动一字是为了给银行留下撇清责任的后路,也为后续实践操作预留足够的解释空间.3银行资金存管有哪些参与机构其实不必纠结到底是资金存管还是资金托管,在实际操作中,资金存管是“官方标配”,资金托管是顶配,就看各家P2P平台和银行谈的是哪种程度的配置.投资人需要看清楚银行和平台之间签订的协议到底包括哪些,而非揪着概念不放.银行提供的配置大致可以分为强监管、弱监管两种类型.强监管是对资金、项目全流程的跟踪,弱监管就只负责资金存管,但不跟踪交易流程.根据这两种模式,又可以分为资金账户体系+支付、银行资金账户体系+第三方支付两种模式,前者银行补单提供资金账户,而且要监管平台的每个项目及资金流向,后者则由银行提供账户,而支付环节则由第三方支付完成.案例分析：目前已经开展资金存管、托管业务的银行中,民生银行、招商银行、广发银行均属于第一类,属于托管模式,而建行、中信银行则属于第二类.例如,民生银行在于P2P平台合作时就规定,用户在平台注册后,要跳转接入民生银行页面,才能完成充值、投资、资金划转等流程.如果通过其跨行转账系统完成资金流动,也要进行类似操作.招商银行、广发银行同样如此.在开展此类业务时,平台须在广发银行开设交易资金、风险备用金托管账户嗯哼服务费账户,投资者的资金,将进入平台在广发银行的资金托管账户中.招商银行则是先为平台设立一个大账户,并在大账户下面设二级账户,投资人和融资方的资金都在二级账户里面出入,平台无法动用资金.而通过银行+第三方支付模式,第三方支付机构也可避免出局风险.目前,建行、中信银行均采用这一模式.根据公开信息,中信银行上述业务,由易宝支付提供支付通道服务,懒猫金服负责对接、平台接入,中信银行按监管要求进行资金存管.建行与信而富的合作,则是前者在建行开设交易资金专用账户,委托建行对账户内的资金进行存管.4 银行托管和第三方支付托管哪个更安全第三方支付托管,是支付公司提供的一套账户解决体系.用户的钱不进入商户,而是在支付公司的虚拟账户里保管,然后按照用户的指令做制定方向的划转,一般是提供给互联网金融平台,解决互联网金融容易形成资金池的问题.现在的新支付方法出来后受到很大限制,支付公司的账户年支付额不能超出20万,推动支付公司和银行联合存管.目前,国内除了支付宝和财付通两家支付公司家喻户晓外,几乎没有人能说出第三家支付公司的名字.所以托管如果是银行的话,在心理上肯定会让投资人觉得更踏实,所以银行托管的公信力要高于第三方支付公司.一般来讲,银行托管无需投资人、借款人额外注册托管账户,投资人投标和借款人还款的操作跟资金池模式下一模一样,第三方支付公司托管则需要用户额外注册一个支付公司的托管账号,需要设置登陆密码和支付密码,在提现、投标等涉及资金操作的时候需要验证账户的支付密码,这点来说,对用户体验不好.另一方面,银行托管的资金转移是通过人工完成的,所以不存在掉单现象,而第三方支付公司托管所有操作都是通过接口完成,网络不好,可能偶尔会出现掉单现象.比如托管账户内资金显示充值成功了,而后台却显示充值未完成,这就需要用户联系平台客服进行补单,掉单对用户体验影响还是比较大的,在用户体验上,银行托管相比支付公司要好些.5 银行托管和第三方支付托管的操作流程是什么银行托管下,托管账户内的资金仍然放在平台公司的银行账户内,这个账户的资金转移,是根据平台的指令,一般是电子档的转账扫描件完成,银行只负责扫描件的真实性,不负责文档制定收款人的业务真实性.这个模式下,投资人是看不到自己的资金流向到了何处,换句话说,有可能出现这种情况：投资人A在平台上把钱投资给了借款人B,但平台有可能发指令给银行将资金汇给了C.第三方支付公司托管下,资金转账是由投资人本人发起,投资人在支付公司注册的托管账户的后台投资人也可以看到借款人的准确信息,平台只起到了一个转账审核作用审核满标通过或者流标退回而不能改变资金流向.银行托管下,投资人的投资人信息流与资金流无法匹配,第三方支付公司托管下的投资人的投标信息流与资金流是完全匹配的.信息流匹配资金流能最大限度减少平台挪用客户资金的可能.第三方支付公司在信息流匹配资金流上,明显要比银行托管有优势.值得注意的是,不管采取哪种资金模式,都不负责资金来源方和接收方的业务真实性和资金往来的合法性.所以,对于平台跑路的问题,我们也不能苛求托管银行和第三方支付公司来解决.。

托管，监管，存管的区分中国的文字博大精深，一个字的不同往口就意思就大相径庭。

就像我们这些P2P的投资者，最担忧的就是我们的投资资金平安，可怕自己的资金被非法平台卷走而血本无归。

但是又常常被平台宣扬的存管、托管、监管而弄得一头雾水，傻傻分不清晰。

那么何为存管，托管及监管呢？字面意思及在P2P的含义又有何不同？存管假如您投资过股票，您肯定对“第三方存管”并不生疏，它的全称是客户交易结算资金第三方存管”。

简洁说由银行管理资金，券商管理交易，做到资金与交易的分别，使得券商无法直接接触资金，避开直接挪用；而且后期还引入了证券登记结算公司这样一个中立的机构，为证券交易供应集中的登记、托管与结算服务；防止虚拟交易风险的发生；P2P的存管是指P2P平台将交易资金或平台相关备付金、风险金等存放于第三方账户上, 如银行账户或第三方支付公司账户。

这种方式下，第三方没有任何义务监督资金流向，平台能够随时从第三方提取这些资金，因此存管并不能有效保障投资者的资金平安，也无法避开平台跑路状况的发生。

托管“资金托管”，最近随着跑路平台的增加常常监管机构，专家学者，从业人员提及，各方言论中也不乏对于究竟什么才是真正的资金托管之争。

究竟什么是资金托管？笔者通过百度百科查询，没有查到“资金托管”这个词，只有“资产托管”这个词条。

其释义为：资产托管业务是指具备肯定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与托付人签订托付资产托管合同，平安保管托付投资的资产，履行托管人相关职责的业务。

之所以百度百科中没有特殊纪录“资金托管”词条，由于资金本质上是交易环节中的形态之一，也可以认为是广义的资产之一。

而托管本身并不局限于资金的保存管理，一般还涉及到交易的清算、结算、资产交割等环节。

P2P的托管：是指P2P平台与银行或第三方付出公司协作的一种方式，P2P平台一般会在一家或多家第三方支付开设账户，分为两种模式，即大账户（通道模式）托管模式和点对点托管模式。

资产托管运营方案一、前言资产托管是指由金融机构或专业托管机构代理客户管理和保管资产的业务。

随着金融市场的不断发展和资产管理需求的增加，资产托管业务也逐渐成为金融服务行业中的重要组成部分。

本文将从资产托管运营的角度，结合市场需求和现实情况，提出一套完整的资产托管运营方案。

二、市场分析1. 资产管理需求增加随着经济的快速发展，居民和企业的财富逐渐增加，对资产管理的需求也日益增加。

同时，个人投资者和机构投资者对资产安全和收益稳健性要求也在提高。

因此，资产托管业务的市场需求日益增加。

2. 金融市场竞争加剧随着金融市场的不断发展和开放，金融服务业的竞争也越来越激烈。

资产托管作为金融服务业的一部分，也面临着激烈的市场竞争，需要不断提升自身的服务水平和竞争力。

3. 监管政策趋严随着金融监管的不断完善，对资产托管业务的监管政策也越来越严格。

资产托管企业需要不断提升自身的合规性和风险管理能力，以确保业务的稳健发展。

三、资产托管运营方案1. 业务定位资产托管企业应确定自身的业务定位，明确所服务的客户群体和所承担的责任范围。

可以根据客户的类型和需求，分为个人资产托管业务和机构资产托管业务，同时区分不同的托管责任范围，如证券托管、保险资产托管、基金托管等。

2. 产品创新资产托管企业应根据市场需求和客户需求，不断创新和优化托管产品，提供更加多样化的托管服务。

可以推出定制化托管方案、财富管理方案、资产配置方案等，满足不同客户群体的需求。

3. 技术支持资产托管业务需要依托先进的技术手段来支撑运营，提高业务的效率和安全性。

可以引入先进的资产管理系统、风险控制系统、数据分析系统等，提升运营的智能化和数字化水平。

4. 风险管理资产托管企业需要建立健全的风险管理体系，制定严格的风险管理政策和流程，确保资产托管业务的安全和稳健。

可以建立专门的风险管理部门，加强对资产安全和市场风险的监控，提升业务的风险防范能力。

5. 合规监管资产托管企业需要严格遵守监管政策和规定，保持业务的合规性和透明度。

券商结算业务模式介绍券商的结算业务是指证券交易的资金和证券的清算和结算过程。

它涉及到证券交易的资金划转、证券过户、交收和结算等环节。

下面我会从多个角度来介绍券商结算业务模式。

首先，从业务流程角度来看，券商结算业务模式通常包括以下几个环节，交易委托、交易撮合、交易清算、证券过户、资金划转、交割和结算。

在交易委托阶段，投资者通过券商下达买卖委托；接着券商进行交易撮合，即将买卖双方的委托进行撮合成交；然后进行交易清算，包括成交确认、交易对账等环节；接下来是证券过户，即将证券的所有权转移登记到买方名下；同时进行资金划转，将买卖双方的资金划转到对方账户；最后进行交割和结算，包括证券交割和资金结算等环节。

其次，从市场角度来看，券商结算业务模式也受到市场规模、交易结构、监管政策等因素的影响。

不同市场的结算业务模式可能存在差异，例如股票市场、债券市场、期货市场等，其结算业务模式会有所不同。

同时，不同国家和地区的监管政策也会对券商结算业务模式产生影响，例如结算周期、结算方式、资金监管等方面的规定都会对券商的结算业务模式产生影响。

再者，从技术和风险管理角度来看，券商结算业务模式也需要依托先进的技术手段和严格的风险管理体系。

现代化的结算系统可以提高交易效率和安全性，降低操作风险和结算风险。

同时，券商还需要建立完善的风险管理体系，包括市场风险、信用风险、操作风险等多方面的风险管理，确保结算业务的稳健运行。

综上所述，券商结算业务模式是一个复杂的系统工程，涉及到多个环节和多方面的因素。

券商需要在业务流程、市场规模、技术手段和风险管理等方面不断完善和创新，以适应市场的变化和监管的要求，确保结算业务的安全、高效和稳健运行。

证券公司的资产托管与风险防范一、引言在证券市场中，证券公司是充当着重要角色的机构之一，承担着资产托管和风险防范的职责。

本文将详细探讨证券公司的资产托管与风险防范的重要性，并介绍如何有效管理资产并预防可能的风险。

二、资产托管的定义和作用资产托管是指投资者将其资产委托给证券公司进行管理的行为，包括证券投资组合、基金、信托和券商辅助等资产。

它为投资者提供了专业化的投资管理服务，同时也为证券公司创造了稳定且可持续的收益来源。

资产托管的主要作用有：1. 保障投资者权益：证券公司作为受托人，负有守信、勤勉尽责的法定义务，要妥善保管委托人的资产，并确保其利益最大化。

2. 提供专业化的投资管理：证券公司拥有丰富的投资经验和专业的研究团队，可以为投资者提供个性化的投资策略和定制化的投资组合，从而提高资产的收益率。

3. 降低交易成本：通过资产托管，投资者可以享受到证券公司的交易费用优势，降低了交易成本。

4. 促进市场稳定发展：资产托管有利于资金的流通和分散投资，为市场提供了更多的流动性，促进了证券市场的稳定发展。

三、风险防范的重要性在资产托管过程中，风险防范是非常关键的一环。

证券公司需要采取有效的措施来预防潜在的风险，保障委托人的资产安全。

以下是风险防范的重要性所在：1. 防范资金安全风险：证券公司负有保障委托人资金安全的责任，需要建立完善的资金管理制度和风险控制机制，保障资金流程的安全和透明。

2. 防范操作风险：证券公司需要制定合理的操作流程，确保操作的准确性和及时性，避免因操作失误而导致的风险。

3. 防范市场风险：证券市场波动性较高，证券公司需要制定相应的风险应对方案，及时调整投资组合，降低市场风险带来的损失。

4. 防范信用风险：在资产托管业务中，涉及多方利益相关方，证券公司需要加强尽职调查，确保合作方信用状况良好，降低信用风险。

5. 防范道德风险：证券公司需要建立和完善内部控制制度，加强员工职业道德教育，防范内部不端行为对资产安全的影响。

券商资产管理计划随着金融市场的不断发展，券商资产管理计划作为一种重要的投资工具，受到了越来越多投资者的关注。

券商资产管理计划是指由证券公司发起并管理的一种资产管理计划，旨在为投资者提供多元化、专业化的资产管理服务，实现资产保值增值的目标。

本文将就券商资产管理计划的特点、优势及相关注意事项进行阐述。

首先，券商资产管理计划的特点主要包括多元化投资、专业化管理和灵活性。

多元化投资是指券商资产管理计划可以投资于股票、债券、基金、期货等多种金融工具，从而实现资产的分散化配置，降低投资风险。

专业化管理则是指券商资产管理计划由专业的投资团队进行管理，他们具有丰富的投资经验和专业的投资技能，能够为投资者提供专业化的资产配置和管理服务。

此外，券商资产管理计划还具有较高的灵活性，投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标选择不同的资产管理计划，实现个性化的资产配置。

其次，券商资产管理计划的优势主要体现在风险控制、收益稳定和服务质量上。

在风险控制方面，券商资产管理计划通过多元化投资和专业化管理，能够有效降低投资风险，提高资产的抗风险能力。

同时，券商资产管理计划的收益稳定性也较高，投资者可以通过长期持有获得稳定的投资收益。

此外，券商资产管理计划还能够为投资者提供优质的服务，包括资产配置建议、投资组合定制、市场分析报告等，满足投资者的个性化需求。

最后，投资者在选择券商资产管理计划时需要注意一些事项。

首先，投资者应该对券商资产管理计划的投资标的、投资策略、费用结构等进行全面了解，选择与自身风险承受能力和投资目标相匹配的资产管理计划。

其次，投资者应该关注券商资产管理计划的业绩表现和风险控制能力，选择业绩稳定、风险可控的资产管理计划。

最后，投资者还应该关注券商资产管理计划的服务质量和投资者保护措施，选择服务优质、投资者权益得到有效保护的券商资产管理计划。

总之，券商资产管理计划作为一种重要的投资工具，具有多元化投资、专业化管理和灵活性等特点，能够有效降低投资风险、稳定投资收益，为投资者提供优质的资产管理服务。

券商资管托管业务种类一、引言券商资管托管业务是指券商作为托管人，为资产管理计划提供托管服务的一种业务形式。

随着我国资本市场的发展和金融市场的开放，券商资管托管业务在过去几年中得到了快速的发展。

本文将详细介绍券商资管托管业务的种类以及相关的政策和法规。

二、券商资管托管业务的分类券商资管托管业务可以根据不同的标准进行分类，下面将从不同的角度对其进行详细介绍。

1. 按照资产类型分类券商资管托管业务可以根据托管的资产类型进行分类，主要包括股票型资产管理计划、债券型资产管理计划、混合型资产管理计划、货币市场型资产管理计划等。

•股票型资产管理计划：主要投资于股票市场，追求长期资本增值。

托管人负责股票的买卖和持有，确保资产的安全和稳定。

•债券型资产管理计划：主要投资于债券市场，追求固定收益。

托管人负责债券的买卖和持有，确保资产的安全和稳定。

•混合型资产管理计划：既包括股票市场的投资，也包括债券市场的投资，追求稳健的资本增值。

托管人负责股票和债券的买卖和持有，确保资产的安全和稳定。

•货币市场型资产管理计划：主要投资于短期货币市场工具，追求流动性和安全性。

托管人负责货币市场工具的买卖和持有，确保资产的安全和稳定。

2. 按照发行主体分类券商资管托管业务可以根据资产管理计划的发行主体进行分类，主要包括券商自营资产管理计划、券商代销资产管理计划以及其他机构的资产管理计划。

•券商自营资产管理计划：由券商自主发行和管理的资产管理计划。

券商作为资产管理计划的托管人，负责资产的保管和交易结算等工作。

•券商代销资产管理计划：由其他机构发行，券商作为代销机构进行销售的资产管理计划。

券商作为资产管理计划的托管人，负责资产的保管和交易结算等工作。

•其他机构的资产管理计划：由银行、保险公司、基金公司等金融机构发行的资产管理计划。

券商作为资产管理计划的托管人，负责资产的保管和交易结算等工作。

3. 按照服务对象分类券商资管托管业务可以根据服务对象进行分类，主要包括个人资产管理计划和机构资产管理计划。

资管新规下资产托管业务发展情况分析1. 引言1.1 资管新规背景介绍资管新规是指中国银监会颁布的《中国银行业资产管理业务监督管理办法》，旨在规范和加强资产管理业务监管。

这一新规出台的背景是为了解决我国资管行业存在的问题，遏制影子银行规模扩张过快、资金池风险暴露等风险隐患，促进资管业务健康发展。

根据新规，银行业金融机构不再允许以资管产品规模膨胀和过度杠杆为目的，要求严格监管资管产品的投资范围、单一客户持有比例、募集与存续期，以及规范资产托管业务的运作模式。

资管新规的出台标志着中国资管行业将进入更规范、透明度更高的发展阶段，对于规范市场秩序、防范系统性风险具有重要意义。

资产托管业务在这一背景下也将迎来新的发展机遇和挑战。

1.2 资产托管业务的定义和作用资产托管业务是指金融机构或专业的托管公司接受委托，代理客户管理和保管资产的一种服务。

在资管新规下，资产托管业务扮演着至关重要的角色，其主要作用包括但不限于以下几个方面：资产托管业务有助于资产的安全保障。

作为资产的保管人，资产托管机构必须按照法律法规和合同约定，妥善保管客户的资产，确保资产不被挪用或损失。

这对于投资者来说至关重要，可以有效降低投资风险。

资产托管业务有利于提升资产管理的专业性。

资产托管机构通常具有丰富的资产管理经验和专业技术，在资产交易、清算等方面能够提供及时有效的服务，为投资者提供专业的资产管理和投资建议。

资产托管业务也有助于提升市场透明度和信任度。

通过资产托管机构的监督和管理，可以有效监督资产管理人的行为，降低道德风险和道德风险，增强市场信任度。

资产托管业务在资管新规下具有重要的意义，有利于维护投资者权益，提升市场效率，促进资产管理业务的健康发展。

2. 正文2.1 资管新规对资产托管业务的影响资管新规的出台，加强了对资产托管业务监管的力度，规范了资产托管机构的经营行为，提高了市场透明度和规范性。

资管新规对资产托管业务的监管要求更加细化和严格，要求资产托管机构要建立健全的风险管理和内控制度，加强业务流程规范化管理，提高信息披露的透明度，确保客户资产安全。

券商资管业务构成随着金融市场的发展，券商资管业务在中国的金融体系中扮演着重要角色。

券商资管业务是指券商通过管理客户资金，进行投资、理财和风险管理等一系列金融服务的业务。

它不仅可以为客户提供多样化的投资产品，同时也为券商创造了新的盈利渠道。

券商资管业务主要包括以下几个方面：1.资产管理：券商资管业务的核心是资产管理。

券商通过管理客户的资金，进行投资组合的构建和管理，以达到客户的风险和收益预期。

资产管理的范围可以涵盖股票、债券、基金、期货等多个金融产品。

2.投资顾问：券商资管业务还包括为客户提供投资顾问服务。

投资顾问根据客户的风险承受能力、投资目标和市场状况等因素，为客户提供投资建议和策略，帮助客户制定合理的投资计划。

投资顾问需要具备丰富的市场经验和专业的金融知识，以提供准确、全面的投资建议。

3.理财产品：券商资管业务还通过发行理财产品来吸纳客户资金。

理财产品是一种集合投资方式，将客户的资金汇集起来，由专业的资产管理团队进行投资和管理。

理财产品通常包括货币基金、债券基金、股票基金等多种类型，客户可以根据自己的需求选择适合的产品进行投资。

4.风险管理：券商资管业务在进行投资管理时，需要进行风险管理。

风险管理是指通过分散投资、控制杠杆、设定止损等手段，降低客户的投资风险。

券商资管业务需要建立完善的风险管理制度和风险控制体系，以确保客户的资金安全。

5.产品销售：券商资管业务还包括产品销售。

券商通过向客户销售各类金融产品，实现盈利。

产品销售可以通过线上线下渠道进行，券商需要建立起良好的销售团队和销售网络，提供优质的产品和服务，满足客户的需求。

券商资管业务的发展对于券商和金融市场来说都具有重要意义。

对于券商而言，资管业务可以为其带来稳定的收入来源，并为其扩大盈利空间。

对于金融市场而言，资管业务可以提供多样化的投资产品，丰富市场的金融工具，提高市场的流动性和活跃度。

然而，券商资管业务也面临一些挑战和风险。

首先，资管业务的盈利来源主要依赖于市场的波动和客户的投资行为，市场风险和流动性风险是资管业务面临的最大风险。

托管业务的风险分析要处理好业务发展与风险防控的关系，所有的托管业务行为都应坚守风险合规底线，这是托管业务经营发展的前提和条件，是商业银行托管业务的生命线。

要加强基础管理工作，在托管业务管理制度框架下落实。

托管行各机构需要明确部门、岗位职责，运用科学有效的业务流程，做到用制度管人，用流程管事，进一步提高风险管控能力。

金融脱媒趋势下，商业银行增长模式由资本依赖型逐渐向低资本消耗型转变。

资产托管业务占用资本少，除了稳定的托管费收入外，还增加了稳定的资金沉淀、创造中间收入，创造结算、结售汇等多项连带收益，业务协同效应显著，成为银行首选的战略性中间业务，综合贡献度不断提升。

商业银行资产托管业务(以下简称“托管业务”)自1998年至今，业务规模越来越大，服务范围越来越广，客户类型越来越多，市场参与度越来越深，这些都对托管业务风险管控提出了新的要求。

本文对托管业务存在的一些风险点作了分析，尝试提出相关对策，希望能对托管业务的稳健发展有所帮助。

(一)托管业务是什么(二)托管业务的关键点资产托管业务主要服务于资产管理行业，是连接投 ___市场主体的重要平台和纽带，其关键点主要在于:客户的多样性。

近年来资管行业的快速发展带来了日益丰富多元的托管客户资源，从最初单一的基金管理公司扩展到保险公司、券商、QFII(合格境外投资者)、建立了企业年金的企业等等。

服务类型多。

托管业务主要提供资产保管、资金清算、会计核算、资产估值和投资监督五个方面的基础服务。

还可提供外汇交易、公司行为、风险绩效、会计外包等增值服务，这类增值服务往往成为托管行竞争客户的焦点。

涉及面广。

托管业务涉及资本市场上几乎所有的投资品种，涵盖境内境外市场.需要面对我国金融业全部的监管部门，从人行、 ___、银监会到外管局，甚至还包括劳社部。

操作的复杂性。

托管业务的特点是数据量特别大、报表种类特别多、市场规则特别复杂、客户订制特别多、准确及时性要求高。

随着 ___不断深化和资本市场稳步发展，托管业务也迎来了广阔发展机遇，同时也面临着风险，存在着一些潜在问题和薄弱环节：(一)业务系统风险目前大部分托管行都在使用外购的托管业务系统，由于历史原因无法进行集中的系统管理和数据共享，自动化程度和批量处理能力较低，在市场快速增长的背景下系统已勉力支撑、不堪重负，而且饱受到逐渐积累的各种补丁的困扰，成为业务发展的瓶颈。

终于有⼈说清楚了：托管⼈和券商两种结算模式对⽐学习还是要有需要有⼈逼认真的知识学习其实需要超强的耐⼒和纪律，我们希望通过组建⼀个学习群，把讲师拉⼊群，把爱学习的⼈聚集⼀起，通过⾼额奖学⾦激励等⽅式能够建⽴⼀个强约束的学习纪律。

【75%奖学⾦返还】资管及理财业务未来发展⽅向：坚持每天打卡30分钟，收获更多！具体活动详情：点击图⽚查看详情本⽂纲要第⼀部分：结算模式简析⼀、证券交易所交易证券的结算模式⼆、银⾏间市场的结算模式三、期货交易的结算模式第⼆部分基⾦试点券商结算模式⼀、券商结算模式与托管⼈结算模式的区别⼆、基⾦采取券商结算模式的依据和影响三、结语近期从证监会⼀系列的政策看，也逐步希望能打造⼀个完全在证监会风险管理框架范围内的交易、托管、结算封闭流程。

但是从实际的业务看，当前银⾏托管结算仍然是主流，资管的渠道银⾏代销绝对主⼒，只是交易环节必须通过交易所的交易单元，完全可控。

本⽂主要从基本知识普及⾓度解析交易所结算的模式对⽐。

第⼀部分：结算模式简析说到结算模式，会有⼈⾸先想到托管⼈结算模式和证券公司结算模式。

实际上，这两种结算模式，主要涉及的仅是在中国证券登记结算有限责任公司（中证登）结算的证券。

⽽除了中国证券登记结算有限责任公司外，还有中央国债登记结算有限责任公司（中债登）、上海清算所（上清所）及四家期货交易所（上海期货交易所（上期所）、郑州商品交易所（郑商所）、⼤连商品交易所（⼤商所）和中国⾦融期货交易所（中⾦所））。

所以，想要了解⼀个交易品种是怎么结算的，⾸先要了解其交易场所，然后才能知道对应的结算机构，乃⾄最终的结算⽅式。

其中为了⽅便对⽐银⾏间和交易所结算模式差异，本⽂第⼀部分的第⼆章对银⾏间的DVP结算模式做了简单介绍和对⽐。

具体交易结算品种分布如下：本⽂暂不去论述结算制度、⽅式本⾝，仅简单探讨各种结算模式对⾦融产品交易结算的影响。

从整个场内交易的流程⼤致可以分为：资⾦募集（⼀般募集专户）、托管、交易（包括接⼝规范、交易单元、投资指令、事前验资验券）、清算结算流程。