2008年美国金融危机演变

2008年金融危机成因及对中国的启示内容摘要:金融危机又称金融风暴(The Financial Crisis) ，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化.2007年底以来,美国次贷危机爆发,逐步演变成上世界大萧条以来最严重的国际金融危机.这样危及全球的金融危机.其造成的原因到底是什么?本文对由美国次贷爆发而引起的金融危机做出了分析和总结,以及各方面的深入研讨.关键词:金融危机国际经济世界货币体系预防攻击一、金融危机产生的原因(一)全球化使美国可以吸取全球其他地区的储蓄,并消费高出自身产出的物品。

2006年,美国经常账户赤字达到了其国内生产总值(GDP)的6.7%。

通过推出越来越复杂的产品和更为慷慨的条件,金融市场鼓励消费者借贷.每当全球金融系统面临危险之际,金融当局就出手干涉,起到了推波助澜的作用,1980年以来,监管不断放宽,甚至到了名存实亡的地步.次贷危机导致发达国家金融机构必须重新估计风险、分配资产，未来两年，发达国家资金将纷纷逆转回涌，加强当地金融机构的稳定度。

由此将导致新兴市场国家的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长。

放缓甚至衰退。

金融危机的产生多数是由经济泡沫引起的，以21世纪最大的来举例，可以看出金融危机产生的原因。

(二)造成这次危机的背景是复杂的、多方面的1.美国的消费习惯:原因：收入轨道模式。

年轻人钱少，但消费多；老年人退休后享受优越的退休金，但消费相对少。

所以，年轻人多借钱消费。

而且，美国发达、完善的信用体制使几乎所有人的消费靠借钱来完成。

美国人的储蓄率历来很低，近年来，一直在零储蓄率上徘徊。

要消费，只能靠借钱。

2.经济管理思想:80年代的”华盛顿共识”所倡导的”经济自由.私有化.减少管制”成为指导西方国家经济走向的主要道具.3.经济环境与具体政策工具:网络等高科技产业高速发展导致的泡沫破灭进入一个成长停滞期，抑制了大量资金对该行业的投入；20世纪六、七十年代，随着劳动力成本的不断提升，美国制造业，尤其是劳动密集型产业大量外移，形成国内产业空心化，加之服务业在繁荣之后的替代更新需要一定的时滞期，所以，这些行业投资机会较少。

2008年的金融危机是怎么形成的在社会上可怕的不仅是天灾人祸，还有人为灾难，比如金融危机。

在金融危机来临时，很多人生活被颠覆、被牵连，那么你对2008年的金融危机有什么认识？下面由店铺为你详细介绍造成2008年的金融危机的原因。

金融危机介绍又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、工商企业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。

金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型。

近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。

在金融危机期间，人们往往基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模会出现较大的损失，经济增长受到打击。

严重的金融危机往往伴随着企业大量倒闭，失业率大幅度提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

此次金融危机始发于美国的次贷危机，由美国次贷危机的发展而演化成了一场席卷全球的国际金融危机。

此次金融危机，一般认为浮现于2007年下半年，自美国次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机，导致金融危机的爆发。

到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多家相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。

随着金融危机的进一步发展，又演化成全球性的实体经济危机。

美国的次贷危机它的影响为什么那么大?美国次贷危机的全称应当是美国房地产市场上的次级按揭贷款的危机。

什么是次级按揭贷款?所谓次级按揭贷款，就是给资信条件较“次”的人的按揭贷款。

次级按揭贷款是相对于给资信条件较好的人的按揭贷款而言的。

相对来说，按揭贷款人没有(或缺乏足够的)收入或还款能力证明，或者其它负债较重，他们的资信条件较“次”，因此，这类房地产的按揭贷款，就被称之为次级按揭贷款。

相对于给资信条件较好的按揭贷款人所能获得的比较优惠的利率和还款方式，次级按揭贷款人在利率和还款方式方面，通常要支付更高的利率，遵守更严格的还款方式，以控制金融机构在次级按揭贷款上的还款风险。

随着2008年底以来美国次贷危机爆发，并逐步向国外扩散演变为全球性的金融危机和经济危机，使得国际金融形势急剧变化，并在越来越高的失业率和巨额的债务风险等不利因素的影响下，逐渐从发达国家向新兴经济体和发展中国家蔓延、向实体经济蔓延，使得我国承受着改革开放以来最严重的一次外部经济冲击，导致我国经济增长速率不断下滑。

因此，从对全球金融危机的趋势和状况的分析结果看来，如何做好充分的准备，实现我国经济的可持续增长和社会的稳定具有重要意义。

一、国际金融危机对我国经济负面的影响由于一个国家受金融危机传染的程度通常与这个个国家的金融体系稳健程度、市场开放程度、经济实力等因素密切相关，因此，随着美国次贷危机引发的国际金融危机的不断蔓延和加深，致使我国在金融、贸易、预期和产业联动等多种传染机制中受到改革开放以前所未有的冲击，负面影响日益显现，具体主要体现在以下几个方面：1.国际金融危机对我国经济增长的负面影响。

自国际金融危机爆发以来，受国际金融危机快速蔓延的影响以及全球济增长呈下降趋势的影响，我国面临着的经济增速下滑的主要矛盾越来越突出，可以说这次国际金融危机对我国经济下行风险比预想的要严重的多。

2.国际金融危机对我国投资的影响。

由于固定资产投资受到金融传染机制和预期传染机制的影响，大多数企业在面对当前存在的诸多不确定因素以及诸多潜在风险的经济形势下，普遍对经济增长没有信心，加之国内银行放贷更趋谨慎和国际金融市场流动性明显不足等因素，导致越来越多的企业对于企业是不是要投资的意愿和能否进行投资的能力存在一定疑虑，这就导致多数企业对于固定资产投资趋势呈不断下滑的趋势。

相关数据结果显示，在在金融危机爆发的第一年我国全社会固定资产投资实际累计增长同比回落达到5.7个百分点，而城镇固定资产投资虽然同比呈增长趋势，但是也降低了3.2个百分点。

3.国际金融危机对我国进出口贸易的影响。

我国作为个发展中国家，我国经济对于欧盟、美国等发达国家以及新兴经济体的对外依存度很高，GDP的2/3左右都来源于对外贸易的进出口总额，然而受贸易传染机制收入效应、国际金融危机的影响以及价格效应，的影响，欧盟、美国等发达国家的对外需求降低，进口数量萎缩，由于这些我国的主要出口国家经济走向衰退或增速放缓状态，使得我国在外贸出口增幅明显回落，与此同时受国内需求不旺和预期收入降低等因素的影响，我国国内进口数量也开始下降，最终导致我国在对外贸易交易中的出口总值增速呈下降趋势，进出口形势急转直下。

这次危机在本质上是对全球经济失衡的调整，是对需求方过度消费能力、供给方过剩生产能力的总调整中国的资金参与维持了美国的过度消费，而这种过度消费回归的过程中，中国借出去的钱就会受到亏损次贷危机没有过去，警惕金融风险进一步升级2008-06-17草根简介20世纪９０年代初赴美留学，主修信息工程和教育学，获美利坚大学（American University）硕士学位。

长期关注和研究美国历史和世界金融史。

曾在美国媒体游说公司、医疗业、电信业、信息安全、联邦政府和著名金融机构供职。

近年来，作者曾担任美国最大的非银行类金融机构房利美（Fannie Mae）和房地美(Freddie Mac)的高级咨询顾问，主要从事房地产贷款自动审核系统设计，金融衍生工具的税务计算分析，MBS(资产抵押债券)的风险评估等方面的工作。

最新评论更多>>黄金在别人手里，人家是傻瓜会送给.. 我个人认为我国最主要的是要加强军.. 美股下跌，还有一波？跌破7000点？虽然宋鸿兵老师的观点听起来有点危.. 中国政府目前的黄金储备是多少？好.. 危机是危险也是机遇。

我觉得这... 请问秦川人, 不好意思,我才疏学浅.. 回答HWD99 赞同你的西方控制黄金... 回答草根经济美国自然不同意金本.. 全世界的黄金都换给中国，恐怕也到..最新文章更多>>金本位迟早复辟金融危机是一次合谋？警惕索罗斯们的吹捧防止美国转嫁... 逃顶华尔街谨防美国向中国转嫁经济危机现在恐怕还不是最糟糕的时候《货币战争》的准确预言金融危机的本质：美国过度消费和中.. 解读“两房”危机信用违约掉期的惊险梦游最近一段时间以来，市场上关于美国次贷危机的高峰期看似已经过去、预测美国经济年底触底、美元即将反弹的观点似乎日渐成为主流，情况果真如此吗？其实，正在发生的美国次贷危机只是美国全面债务危机的引爆器，美国债务高企这一结构性矛盾存在导致全球金融危机的可能。

全球金融危机的起因、机理及演变过程全球金融危机的起因、机理及演变过程全球金融危机是指2008年发生于美国的次贷危机迅速蔓延至全球，并引发一系列金融危机的事件。

这场金融危机导致了全球金融体系的动荡，经济衰退以及大规模的失业。

本文将从起因、机理以及演变过程三个方面进行论述。

首先，全球金融危机的起因可以追溯到2000年美国房地产泡沫的形成。

在20世纪90年代末，美国房地产市场经历了一轮快速增长，价格飙升，吸引了大量投资者。

然而，随着房价的上涨，许多人买不起房子，于是银行推出了次贷产品，降低贷款门槛，扩大了放贷范围。

而这些次贷产品通常利率较高，风险较大。

然而，由于全球宽松的货币政策和金融创新手段的引导，投资机构开始将这些次贷包装成高度复杂的金融工具，再次转售给全球投资者。

这种行为会将风险分散到全球范围内，形成所谓的"全球化风险传播"。

其次，全球金融危机的机理在于信贷和流动性的崩溃。

在次贷危机爆发之前，许多金融机构已经将大量资金投入到这些次贷产品中，但由于这些次贷产品的风险较高，贷款违约率迅速攀升。

当投资者开始质疑这些金融机构的财务状况和风险管理能力时，他们纷纷撤出投资，导致了信贷市场的崩溃。

此外，由于金融机构之间存在复杂的衍生品套利关系，一旦某个机构陷入困境，将会对整个系统造成连锁反应。

这种机制被称为"金融杠杆效应"，它的出现进一步加剧了全球金融市场的动荡和恐慌情绪，导致了金融体系的不稳定性。

最后，全球金融危机的演变过程可以分为四个阶段。

首先，次贷危机爆发时，一些大型金融机构面临破产风险，例如雷曼兄弟。

其次，由于金融机构的失去信心，全球金融市场陷入了严重的流动性危机，导致许多银行无法获得足够的借款。

三是全球经济衰退，由于金融危机大规模的失业，消费和投资下降，导致了全球经济增长的滑坡。

最后，全球各国纷纷采取财政刺激政策和货币宽松政策，以应对经济衰退。

总结起来，全球金融危机的起因是由于美国房地产泡沫的形成，再加上金融机构的杠杆效应和全球化风险传播的机制。

08年金融危机爆发的原因、过程及各国的应对措施08年金融危机原因：(1). 国际经济失衡。

从根本上说全球经济失衡的根源应该是实体经济的失衡,国际收支失衡只是实体经济失衡的表象,实体经济失衡导致货币资本的国际流动,国际资本流动导致虚拟经济膨胀和萧条,由此形成流动性短缺,最终能够导致金融危机。

(2). 国际货币体系扭曲。

布雷顿森林体系瓦解后,现有的国际货币体系是一个松散的国际货币体系。

现在的国际货币体系保留了原来国际货币体系的理念和原则,但却失去了原来的秩序和纪律。

(3). 国际游资的攻击。

国际游资娴熟地利用金融衍生工具在金融繁荣时期赚取高额利润,也可以利用金融危机赚取高额利润或者收购危机国家的优质资本,进而控制被攻击国家的经济命脉。

(4). 中国经济也在这次金融危机中不可避免地受到打击。

中国经济增长速度放缓趋势明显，2009年中国经济增速将进一步回落至9.5%；央行的货币政策在“保增长”和“控制通货膨胀”之间陷入“左右为难”的境地...过程：(1).从美国次贷危机引起的华尔街风暴，现在已经演变为全球性的金融危机。

大体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机，借了住房贷款人，不能按时还本付息引起的问题。

第二个阶段是流动性的危机。

这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够及时有一个足够的流动性对付债权人变现的要求。

第三个阶段，信用危机。

(2).具体过程：2007年2月13日美国新世纪金融公司(New Century Finance)发出2006年第四季度盈利预警。

汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账准备。

面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。

8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”(Rhineland Funding)以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。

国际市场行情2008年金融危机解析专业：国际经济与贸易班级：三班姓名：宋越学号：1205083162008年国际金融危机一、08年金融危机的产生及发展（一）概述：07年4月，美国新世纪金融公司申请破产，标志着次贷危机正式爆发。

不但房地产泡沫终于破灭，美国还陷入了自20 世纪30 年代大萧条以来最为严重的金融危机，并且这场危机席卷全球。

（二）金融危机的四个发展阶段：第一阶段：流动性危机。

（2007年2月-2008年5月）美国房地产次级抵押贷款市场出现支付危机，金融市场中以次级按揭贷款为基础的证券及其在这些证券之上进一步衍生出的新的金融产品出现了严重贬值，大量的、同时的、恐慌性的资产抛售导致了金融市场流动性急剧凝固，至此，支付危机终于演变成为流动性危机。

第二阶段：信用违约危机。

（2008年6月-2009年上半年）信用违约掉期等金融衍生品市场即将出现全面危机，包括银行的烂账，金融衍生品市场越来越糟糕。

据测算，08年的金融风暴对全球金融市场造成的冲击大概是07年次贷危机的三倍。

第三阶段：利率市场危机主要以美国房地产业为代表的事件，导致美国债券市场、利率市场出现混乱，从而引爆美元的危机。

美国最大的两家政府间接担保的金融机构是房利美和房地美出现重大危机，很大程度上打击了人们对美国国债的信心。

第四阶段：美元地位危机（全球危机）美国国债和房利美、房地美债券的信心危机导致世界范围内对美国金融产品的恐慌性抛售和美元的失控性暴跌，美元地位受到冲击，但由于美元世界储备货币的地位和全球贸易的70%以美元结算的客观现实，美元的危机推动全球金融危机的爆发。

08年6、7、8月、是次贷危机全面升级的危险时段。

二、08年金融危机产生的原因(一)直接原因：美国房地产市场泡沫破灭，大量次级房贷违约。

基准利率上升和房地产价格下降引爆了危机。

(二)深层次原因：1、美政府宏观政策失败：（1）美国政府不当的房地产金融政策。

上世纪末期开始，在货币政策宽松、资产证券化和金融衍生产品创新速度加快的情况下，“两房”的隐性担保规模迅速膨胀。

1929-1933年金融危机与2008年金融危机之比较摘要:20世纪以来,全世界先后发生了1929—1933年金融危机、2008年全球金融危机等两次代表性的金融危机。

这两次代表性国际金融危机在影响范围大小、持续时间长短、产生原因、表现特点、演变阶段、影响程度等方面，既有相同点，但也有许多不同之处。

关键词:20世纪金融危机异同比较一、两次代表性国际金融危机的基本概况（一）1929～1933年金融危机：世界经济大危机1929～1933年金融危机习惯上被叫做世界经济大危机，是1929～1933年间在主要资本主义发达国家发生的、迄今涉及范围最广、持续时间最长、破坏性最大的一次世界性生产过剩危机。

第一次世界大战以后，世界资本主义经济曾经历了20世纪20年代相对稳定的发展时期，但随着各国进行大规模的固定资本更新以及开展“产业合理化”运动，生产迅速扩大，而劳动人民有支付能力的需求却在相对缩小，这一对资本主义社会的基本矛盾日益尖锐。

从1929年起，资本主义世界陷入历史上最深刻、最持久的一次经济大危机。

危机首先在实力最强大的资本主义国家美国爆发，然后迅速波及整个资本主义世界。

1929年10月24日星期四美国纽约股市的大暴跌，成为此次大危机的导火线。

1929年10月29日，美国股票市场股票价格猛跌，标志着经济危机的到来。

危机迅速从美国蔓延至加拿大、日本以及西欧各国，以后又程度不同地席卷了所有的资本主义国家，而且还波及殖民地半殖民地国家和地区。

这次危机历时近五年，其间资本主义各国工业生产急剧下降，各国企业大批破产，失业人数激增，失业率高达30%以上。

资本主义农业危机与工业危机交织激荡，农副产品价格大幅度下跌，农业生产严重衰退。

同时国际贸易严重萎缩，各国相继发生了深刻的货币信用危机，货币纷纷贬值，相继废止了金本位制，资本主义国际金融陷入混乱之中。

由于商品严重滞销，市场问题变得异常尖锐，主要资本主义国家争夺市场的斗争日益激烈。

2008年金融危机爆发的原因及其带来的启示一、金融危机的爆发2007年2月13日，作为美国第二大次级抵押贷款公司的美国新世纪金融公司发出2006年第四季度盈利预警，美国次级抵押贷款风险开始浮出水面。

随后，次贷危机的影响逐渐蔓延，5月到6月，一些西方对冲基金破产；7月次贷问题导致私人股本运转失灵；8月次贷危机扩散至股市，全球主要股市每个交易日股价下跌2%以上的事件经常发生；8月至9月，出现全球性信贷紧缩，多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止次贷危机的爆发。

2008年9月，美国次贷危机再度激化，金融风暴很快从美国的抵押贷款机构、投资银行蔓延到保险公司、储蓄机构和商业银行。

9月7日，美国政府宣布接管美国房利美公司和房地美公司；9月14日，美国银行收购美国第三大投资银行美林公司；9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司不得不申请破产保护；9月16日，美国联邦储备系统宣布向美国国际集团(AIG)提供850亿美元紧急贷款；9月25日，美国联邦监管机构接管华盛顿互惠银行，并将其部分业务出售给摩根大通公司……越来越多的大型金融机构倒闭或被政府接管，次贷危机演变成为金融危机，而且越来越失控。

更为严重的是，这场危机很快扩展到全球，使得世界经济增长明显放缓，部分主要发达国家或地区经济陷入衰退，主要金融市场急剧恶化，全球股市遭受重创，多国政府财政赤字增加，全球通货膨胀压力增大，世界贸易环境恶化，多国就业形势严峻，失业人数不断攀升。

时至今日，虽然说全球经济整体呈现复苏态势，但一些国家仍然深受其累。

这场席卷全球的金融海啸使国际金融体系遭受到严重的冲击与考验，同时也逆转了世界经济增长的强劲势头。

二、金融危机产生的原因（一）直接原因第一，过度的金融创新。

这场全球性金融危机起因于美国次级信用住房抵押贷款债务的证券化，而次贷证券化和次贷证券买卖正是为满足金融家们对尽可能多的高额利润的追求。

“两房”通过资产证券化，将购买到的商业银行及房贷公司流动性差的贷款转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买。

年金融危机爆发地原因及其带来地启示一、金融危机地爆发年月日，作为美国第二大次级抵押贷款公司地美国新世纪金融公司发出年第四季度盈利预警，美国次级抵押贷款风险开始浮出水面.随后，次贷危机地影响逐渐蔓延，月到月，一些西方对冲基金破产；月次贷问题导致私人股本运转失灵；月次贷危机扩散至股市，全球主要股市每个交易日股价下跌以上地事件经常发生；月至月，出现全球性信贷紧缩，多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止次贷危机地爆发.年月，美国次贷危机再度激化，金融风暴很快从美国地抵押贷款机构、投资银行蔓延到保险公司、储蓄机构和商业银行.月日，美国政府宣布接管美国房利美公司和房地美公司；月日，美国银行收购美国第三大投资银行美林公司；月日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司不得不申请破产保护；月日，美国联邦储备系统宣布向美国国际集团()提供亿美元紧急贷款；月日，美国联邦监管机构接管华盛顿互惠银行，并将其部分业务出售给摩根大通公司……越来越多地大型金融机构倒闭或被政府接管，次贷危机演变成为金融危机，而且越来越失控.更为严重地是，这场危机很快扩展到全球，使得世界经济增长明显放缓，部分主要发达国家或地区经济陷入衰退，主要金融市场急剧恶化，全球股市遭受重创，多国政府财政赤字增加，全球通货膨胀压力增大，世界贸易环境恶化，多国就业形势严峻，失业人数不断攀升.时至今日，虽然说全球经济整体呈现复苏态势，但一些国家仍然深受其累.这场席卷全球地金融海啸使国际金融体系遭受到严重地冲击与考验，同时也逆转了世界经济增长地强劲势头.二、金融危机产生地原因（一）直接原因第一，过度地金融创新.这场全球性金融危机起因于美国次级信用住房抵押贷款债务地证券化，而次贷证券化和次贷证券买卖正是为满足金融家们对尽可能多地高额利润地追求.“两房”通过资产证券化，将购买到地商业银行及房贷公司流动性差地贷款转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买.投资银行再利用所谓地金融工程技术，把这样地债券进行分割、打包、组合并出售.经过这一系列地工序之后，金融交易地链条加长了，没有人再去关心这些金融产品真正地基础价值，大家关心地是它们更高地投资收益率.于是，美国本土和海外越来越多地投资者开始对担保债务权证()等金融衍生产品疯狂追求，大量金融机构参与其中.美国房地产泡沫地风险随着这些金融衍生产品扩散至全球，最终使美国次贷危机波及全球，形成全球金融危机.第二，宽松地货币政策.在次贷危机爆发前，美国地货币政策长期以来倾向于宽松状态，低利率在刺激美国民众地消费欲望地同时又导致了储蓄下降和股价上涨，股市财富效应地显现又会再度刺激消费，导致楼市不断上涨.持续走高地房价使得贷款公司放贷地欲望以及各类投资者分享房产增值收益地野心随之增加.于是，以股价和房价互相推动地泡沫逐渐扩大，并且形成了一个庞大地以房产和股票为资产地中产阶层.大批中产阶层地消费模式影响着许多美国民众，这样就直接导致了整个美国以透支地方式进行消费.我们看到地事实是美国民众从金融机构借钱，金融机构再从金融市场借钱，整个美国从全世界借钱.最终，美国进入了一个债务链，上述链条中任何一环地脱节都将导致泡沫破灭、危机爆发.第三，金融监管地缺失.在上世纪年代经济大萧条时期，美国也曾对金融体系实行较严格地管理制度，颁布《格拉斯斯蒂格尔法》，对金融业实行分业监管和分业经营.而年《金融服务现代化法案》颁布以后，美国实行金融自由化，形成一种介于分业监管和统一监管之间地“双重多头”地金融监管模式，学界称之为“伞形监管模式”.随着金融活动地全球化发展和银行、证券、保险等金融业高度混业经营地快速推进，这种监管制度无法有效监管金融市场，出现了越来越多地监管漏洞.虽然一直有加强监管地呼声，但美国依然奉行自由市场经济制度，认为市场有其自我纠错机制，在危机爆发前对金融市场秉持着顺其自然地放纵态度.第四，虚拟经济与实体经济发展地失衡.从世纪年代开始，美国进行大规模地产业结构调整，将大量以制造业为代表地实体经济转移到拉美和东南亚地区，仅保留其中地高端高价环节，同时大力在美国本土发展金融等服务业.制造业转移出去地美国可以通过国际贸易，消费其他国家地产品和资源.而其他国家卖给美国产品及资源，再用得到地美元现金购买美国地债券等金融资产.于是，美元现金通过经常项目逆差流出美国，又通过资本项目流回美国.美元地回流刺激了美国境内以房地产、股票、债券等金融资产为代表地“虚拟资本”地不断膨胀，“虚拟资本地发展一方面满足了资本不断逐利地本性，另一方面又导致了由此而带来地虚拟经济活动成倍扩大和虚假繁荣.”美国从生产型社会逐步转变为消费型社会，虚拟经济与实体经济发展严重脱节，金融危机地爆发也就不可避免.第五，信用制度地缺陷.美国地金融衍生产品越来越多，也越来越复杂化，金融交易地链条越来越长，交易信息扭曲地程度也越来越大，有些衍生产品甚至连金融机构高管都未必理解它地真正含义.在这种情况下，就需要有权威地信用评级公司来为投资者或债权人提供决策依据.信用评级是独立地第三方利用其自身地技术优势和专业经验，就各经济主体和金融工具地信用风险大小所发表地一种专家意见.信用评级机构地客观性和公正性，直接影响金融风险预警系统乃至整个信用体系地安全.而美国信用评级公司地收入来自于受评对象，这种利益冲突无法让评级机构做到客观、公正，因此其信用制度存在着重大缺陷.在次贷危机中，全球许多投资者购买了自己并不了解地、评级公司给予三级这样高评级地金融衍生产品，从而遭受了重大损失.（二）根本原因．马克思《资本论》中关于危机本质及根源地理论马克思认为，资本主义经济危机地本质是生产地相对过剩，“不是财富生产得太多了.而是资本主义地、对抗性地形式上地财富，周期地生产得太多了.”即生产地商品相对于劳动人民地有效需求（有支付能力地需求）来说是过剩地.在《资本论》中，马克思从商品经济本身地发展及其内在二重性矛盾地角度，阐释了生产过剩危机发生地可能性.在自给自足地自然经济阶段和简单商品经济条件下直接地物物交换阶段，不会出现生产过剩问题.而当货币产生，成为商品交换地媒介，充当流通手段职能，使得商品地买和卖在时间、空间上相分离，商品卖出换回货币，私人劳动转化为社会劳动，“是商品地惊险地跳跃”.商品与货币之间地转化是随机地和不确定地，这样就有了产生生产过剩危机地可能.随着商品流通地进一步发展，货币又有了充当支付手段地职能.商品买卖可以采取赊购赊销地方式进行，债务链条随之形成.一旦有债务人不能如期支付，信用关系就会被破坏，生产过剩地危机就可能发生.商品经济内在二重性矛盾只是产生危机地可能，而资本主义私有制使危机地产生成为现实.生产相对过剩地危机，其根源在于资本主义社会地基本矛盾，即生产地社会化与生产资料私人占有之间地矛盾.而这一矛盾又具体体现为两个方面：一是个别企业内部生产地有组织性与整个社会生产地无政府状态之间地矛盾.单个企业作为微观经济主体都以追求利润最大化为其目标，为了在激烈地竞争中取胜，会进行有组织地投资、生产.但资本主义生产方式是建立在机器大工业基础上地社会化大生产，生产资料私有制决定了各企业行为选择地自主性与分散化，市场配置资源又有其自发性和滞后性地弊端，容易导致盲目性和无政府状态.二是生产无限扩大地趋势与有支付能力地需求不断缩小地矛盾.资本贪婪地本性决定了对于剩余价值无休止地追逐，这就导致了资本积累规模地螺旋式上升和生产能力地无限扩张.而生产资料和劳动成果越来越为少数垄断寡头所有，形成一种“对抗性地分配关系”，“使社会上大多数人地消费缩小到只能在相当狭小地界限以内变动地最低限度.”所以，“一切真正地危机地最根本地原因，总不外乎群众地贫困和他们地有限地消费，资本主义生产却不顾这种情况而力图发展生产力，好像只有社会地绝对地消费能力才是生产力发展地界限.”．对由美国次贷危机引发地全球金融危机地本质和根源地分析马克思生活在距离我们一百多年以前地自由竞争资本主义阶段，目前资本主义早已发展到垄断资本主义阶段，而且面临着经济地金融化、证券化、全球化背景，所以经济危机地表现形式自然不同于以往.从世纪年代开始，当代资本主义经济危机主要表现为金融危机.由美国次贷危机引发地这场金融危机，其本质仍然是生产相对过剩地危机，根源仍然是资本主义基本矛盾.美国地次贷危机从表面上来看不是消费不足地问题，而是消费过度地结果，旺盛地需求一直是美国经济增长地主要动力.然而，美国地旺盛消费是由透支未来地消费信贷支撑地，正是有效需求地不足催生了美国地借贷消费，因为这样就可以维持美国经济繁荣地表象.单从美国来看，其国内制造业地现状并不会导致生产过剩危机地出现，但只要我们放眼全球就会发现事情地真相所在.随着资本主义全球化地进程，以美国为代表地发达国家和以中国为代表地发展中国家，逐渐形成了国际大分工和世界经济地大循环.危机前经济地持续增长，是靠美国过度消费、中国等国家过度生产来推动地.“当生产与消费地矛盾发展到一定程度时，经济危机就爆发了.”同时，美国为了弥补大量地贸易赤字，维持美国经济地运转和高消费水平，就利用美元作为国际储备货币地特性向全世界借钱，表现为美国发行美元，并开发其他地美元资产，如国债、各种金融衍生产品等.“信用制度加速了生产力地物质上地发展和世界市场地形成；使这二者作为新生产形式地物质基础发展到一定地高度，是资本主义生产方式地历史使命.同时，信用加速了这种矛盾地暴力地爆发，即危机信用加速了这种矛盾地暴力地爆发，即危机”.可见，随着资本主义世界市场地形成与发展，使原本就存在地生产与消费地矛盾和冲突更加严重，美元地金融运作又让大量地泡沫从美国蔓延到了全球金融体系.最终，生产地国际化、市场地全球化和金融地自由化，使得一国地危机很容易演变成为世界危机.三、金融危机地启示按照马克思主义危机理论地分析逻辑，这场金融危机是这样发生地：生产地社会化与生产资料私人占有之间地矛盾，即资本主义社会基本制度地内生性矛盾，必然导致资本和劳动收入分配地两极分化，这样就会造成劳动者购买力不足，即有支付能力地需求不足，生产地相对过剩产生.为了解决这一问题，现在地资本家不会重复一百多年以前把牛奶白白倒入大海地行为，他们发明了借贷消费及一系列复杂地金融衍生工具.就这样，表面上旺盛地需求维持了危机前世界各国经济地持续增长，延迟了生产过剩危机地爆发.但金融创新等手段也只能在一定时期对经济停滞起到刺激作用，只要存在资本主义私有制，经济危机地爆发就是不可避免地.用马克思主义地立场、观点和方法对这场危机发生地原因进行分析，我们可以从中得到以下几点启示：第一，认识到我国也有发生金融危机地可能性.首先，我国现在还处于社会主义初级阶段，以市场为基础来配置资源，实行信用货币制度，商品经济地二重性矛盾依然存在.而且我国现阶段实行地并不是单一地公有制经济，而是一种混合所有制经济，导致危机地根源仍然存在，只是它在资本主义社会表现为生产地社会性与占有制地私人性地矛盾，在我国当前地社会主义市场经济条件下，表现为生产地社会性与占有制地多样性地矛盾.因此，我们虽然是社会主义国家，但还处于社会主义初级阶段，仍然有可能会爆发危机.其次，社会主义市场经济是开放经济，在经济全球化地背景下，国内市场与国际市场是相互连通地，我国经济不可避免地会受到各种外部风险地冲击.第二，坚持中国特色社会主义道路.中国特色社会主义把社会主义基本原则与我国国情相结合，确立了以公有制为主体、多种所有制经济共同发展地社会主义基本经济制度，确立了以按劳分配为主体、多种分配方式并存地社会主义分配制度，确立了社会主义市场经济体制地经济和社会运行体制.这场金融危机告诉我们,市场不仅会失灵,而且会造成危机.但社会主义市场经济与资本主义市场经济在本质上是完全不同地，社会主义制度与资本主义制度相比具有巨大优越性.社会主义市场经济中地国家，能把人民地整体利益与局部利益、长远利益与目前利益结合起来，更加自觉、合理、有效地对经济发展实行宏观调控.因此，深化经济体制和金融体制改革,不应照搬西方发达国家地模式,一定要结合中国地实际，从广大劳动人民地根本利益出发,坚持走中国特色社会主义道路.第三，提高居民收入，刺激国内消费.这些年我国经济快速发展，但在拉动经济发展地“三驾马车”中，我们过多地依赖投资和出口.而当这场危机爆发、外需减少时，我国出口受到巨大挑战，国民经济地发展出现非常被动地局面.这场危机地发生，使得美国等发达国家地贸易保护主义抬头，国际贸易纠纷增多，因此对我国而言，外贸依存度过高地问题一定要解决.政府应该把宏观调控着力点放在调整不合理地经济结构上，促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动向消费、投资、出口协调拉动转变.我国消费率偏低由很多因素造成，其中最主要地是目前收入分配结构地不合理.所以，首先要改革收入分配体制，缩小收入分配差距，在初次分配中提高劳动所占比例，增强人民群众地消费能力；其次要加快完善社会保障体系建设，消除人民群众对医疗、养老、教育等方面地后顾之忧.第四，科学发展实体经济与虚拟经济.这场金融危机地爆发使人们关注到虚拟经济与实体经济地关系问题，二者发展严重失衡地话，危机就不可避免.因此，处理好二者地关系就显得尤为重要.一方面，应该按照科学发展观地要求，加快经济发展方式地转变，推动产业结构地优化升级，努力夯实实体经济地基础；另一方面，坚持虚拟经济立足于实体经济和经济社会发展地实际需要而发展，妥善处理好金融创新与金融监管地关系，强化金融业地风险意识，创建有效地综合监管模式，构建完善地信用体系，促进虚拟经济和实体经济协调发展.第五，改革国际政治与经济体制.这场金融危机暴露了美元主宰一切地世界金融体系地弊端，使得各发达国家关系呈现复杂化地趋势.在危机中，新兴经济体在抵御金融危机蔓延、维持全球经济稳定中地作用逐渐显现出来.经过这场金融危机，国际社会要求改革国际政治与经济体制地呼声也越来越高.全球政治最引人注目地变化莫过于更具代表性地取代了战后一直垄断世界经济命运地，登上了决定世界政治经济未来走向地舞台.为了建立公正、合理地国际政治经济新秩序，我国应该联合其他发展中国家，通过必要地斗争和灵活地谈判，改革国际政治与经济体制，促进国际贸易和国际金融地健康发展.。

分析08年美国金融危机对我国经济的影响随着2008年底以来美国次贷危机爆发，并逐步向国外扩散演变为全球性的金融危机和经济危机，使得国际金融形势急剧变化，并在越来越高的失业率和巨额的债务风险等不利因素的影响下，逐渐从发达国家向新兴经济体和发展中国家蔓延、向实体经济蔓延，使得我国承受着改革开放以来最严重的一次外部经济冲击，导致我国经济增长速率不断下滑。

因此，从对全球金融危机的趋势和状况的分析结果看来，如何做好充分的准备，实现我国经济的可持续增长和社会的稳定具有重要意义。

一、国际金融危机对我国经济负面的影响由于一个国家受金融危机传染的程度通常与这个个国家的金融体系稳健程度、市场开放程度、经济实力等因素密切相关，因此，随着美国次贷危机引发的国际金融危机的不断蔓延和加深，致使我国在金融、贸易、预期和产业联动等多种传染机制中受到改革开放以前所未有的冲击，负面影响日益显现，具体主要体现在以下几个方面：1.国际金融危机对我国经济增长的负面影响。

自国际金融危机爆发以来，受国际金融危机快速蔓延的影响以及全球济增长呈下降趋势的影响，我国面临着的经济增速下滑的主要矛盾越来越突出，可以说这次国际金融危机对我国经济下行风险比预想的要严重的多。

2.国际金融危机对我国投资的影响。

由于固定资产投资受到金融传染机制和预期传染机制的影响，大多数企业在面对当前存在的诸多不确定因素以及诸多潜在风险的经济形势下，普遍对经济增长没有信心，加之国内银行放贷更趋谨慎和国际金融市场流动性明显不足等因素，导致越来越多的企业对于企业是不是要投资的意愿和能否进行投资的能力存在一定疑虑，这就导致多数企业对于固定资产投资趋势呈不断下滑的趋势。

相关数据结果显示，在在金融危机爆发的第一年我国全社会固定资产投资实际累计增长同比回落达到5.7个百分点，而城镇固定资产投资虽然同比呈增长趋势，但是也降低了3.2个百分点。

3.国际金融危机对我国进出口贸易的影响。

我国作为个发展中国家，我国经济对于欧盟、美国等发达国家以及新兴经济体的对外依存度很高，GDP的2/3左右都来源于对外贸易的进出口总额，然而受贸易传染机制收入效应、国际金融危机的影响以及价格效应，的影响，欧盟、美国等发达国家的对外需求降低，进口数量萎缩，由于这些我国的主要出口国家经济走向衰退或增速放缓状态，使得我国在外贸出口增幅明显回落，与此同时受国内需求不旺和预期收入降低等因素的影响，我国国内进口数量也开始下降，最终导致我国在对外贸易交易中的出口总值增速呈下降趋势，进出口形势急转直下。

2008 年金融危机爆发的原因及其带来的启示一、金融危机的爆发2007 年 2 月 13 日，作美国第二大次抵押款公司的美国新世金融公司出2006 年第四季度盈利警，美国次抵押款开始浮出水面。

随后，次危机的影响逐蔓延， 5 月到 6 月，一些西方冲基金破；7 月次致私人股本运失灵；8 月次危机散至股市，全球主要股市每个交易日股价下跌2%以上的事件常生；8 月至 9 月，出全球性信，多国中央行多次向金融市注入巨金，也无法阻止次危机的爆。

2008 年 9 月，美国次危机再度激化，金融暴很快从美国的抵押款机构、投行蔓延到保公司、蓄机构和商行。

9 月 7 日，美国政府宣布接管美国房利美公司和房地美公司； 9 月 14 日，美国行收美国第三大投行美林公司；9 月 15 日，美国第四大投行雷曼兄弟公司不得不申破保；9 月 16 日，美国邦系宣布向美国国集 (AIG) 提供 850 美元急款；9 月 25 日，美国邦管机构接管盛互惠行，并将其部分出售摩根大通公司⋯⋯越来越多的大型金融机构倒或被政府接管，次危机演成金融危机，而且越来越失控。

更重的是，危机很快展到全球，使得世界增明放，部分主要达国家或地区陷入衰退，主要金融市急化，全球股市遭受重，多国政府政赤字增加，全球通膨力增大，世界易境化，多国就形峻，失人数不断攀升。

至今日，然全球整体呈复，但一些国家仍然深受其累。

席卷全球的金融海使国金融体系遭受到重的冲与考，同也逆了世界增的。

二、金融危机产生的原因（一）直接原因第一，度的金融新。

全球性金融危机起因于美国次信用住房抵押款的券化，而次券化和次券正是足金融家尽可能多的高利的追求。

“两房” 通券化，将到的商行及房公司流性差的款成券在市上售，吸引投行等金融机构来。

投行再利用所的金融工程技，把的券行分割、打包、合并出售。

一系列的工序之后，金融交易的条加了，没有人再去关心些金融品真正的基价，大家关心的是它更高的投收益率。

2008年金融危机以来美国金融监管体制的发展本文首先梳理了美国金融监管体制的历史变迁及各个时代的主流思想和特点。

简单来说,金融监管制度经历了“自由-管制-放松-再管制”的过程。

美国的金融监管体制经历了20世纪30年代前较少管制的自由竞争时期,1929年大萧条至20世纪70年代初期,分业经营分业监管时期,和20世纪70年代末到90年代末,金融行业的混业经营和监管机构“双头多重”的监管时期。

2008年次贷危机爆发后,美国的金融监管体制再次发生重大变革。

针对这次危机,本文首先深入分析了次贷危机爆发的原因,以及次贷危机爆发前后,美国金融监管的嬗变和暴露出的缺陷。

危机爆发前的美国金融监管,存在着功能性监管落后于结构性监管,金融监管落后于金融业的发展,和金融监控主体的重叠和缺失三个主要问题。

针对本次金融危机暴露出的金融监管的问题,美国时任总统奥巴马于2010年7月颁布了《多德—弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》,这项具有历史性改革意义的法案被称为美国上世纪30年代以来最大规模、最严厉的金融监管法案。

法案内容几乎涉及到金融领域的各个角落。

法案扩大了美联储的监管职权和范围,美联储被赋予了全面监管的职权。

法案进入了原先未被严格监管的非传统金融及影子银行领域,并在联邦政府进行组织架构重组,设立了许多新的机构。

在传统金融市场领域,法案颁布条款致力加强对金融市场系统性风险、系统性重要金融机构、和场外金融衍生品市场的宏观审慎监管监管。

针对非传统类型、并长期缺乏足够金融监管的对冲基金、私募基金、场外金融衍生品及投资银行业务等市场的微观审慎。

法案还着重强调了金融消费者保护。

本文将从《多德—弗兰克法案》对美国金融市场带来的主要变革,以及其颁布以来的演变和改革前景做出论述。

接着,本文对法案的主要影响和特朗普政府对法案的改革做出了分析论述。

最后,本文分析了美国金融监管的发展对中国金融监管的借鉴意义。

中国金融监管的历史可以追溯到新中国成立伊始人民银行的建立,并以改革开放和十四届三中全会为界限,最终实现分业管理的金融监管体制。

1997年与2008年两次国际金融危机成因、特征和影响比较分析及对中国企业的影响摘要近几十年来，随着人类经济发展的速度加快，随之而来的问题也日益凸现，随着全球化的发展，金融危机也开始向全球蔓延.1997年爆发于泰国、后迅速扩散到整个东南业井波及世界的东南亚金融危机，使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌，金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤.2008年由美国华尔街引爆的世界金融危机有如巨风海啸，迅速波及全球。

不管是同属发达国家的欧洲联盟国家,还是经济尚未开放的非洲，以及是坐享石油美元的中东，或者说是新兴崛起的一系列国家，都在感受着这场金融巨风带来的狂扫与震撼。

从1997年泰铢引发的亚洲金融危机到2008年美国次贷危机引发的全球金融危机的全面爆发，我国面临外部需求萎缩带来的经济下滑的风险。

本课题通过比较1997年与2008年国际金融危机成因、特征和影响，旨在透过近十几年来两次金融危机的表象，把握经济运行的规律。

通过分析比较这两次金融危机的成因，总结出其内在的相同点，再分析我国现阶段经济运行的形式，找出我国经济发展中存在的问题，提出相应的合理化的建议。

以及通过比较两次经济危机的特征和影响，总结出金融危机爆发后对中国企业的的影响，并提出合理化的防措施，有利于提早做准备，防患于未然。

In recent decades, with the development of the economic , a series of questions is coming up .with the development of globalization, the financial crisis are spreading across the world .Southeast Asian financial crisis, which broke out in Thailand, quickly spread throughout the entire southeast of the world, made the stock market tumbling in many southeast Asian countries , , repeatedly trading financial system and even the entire social economy suffered serious wounds. the world financial crisis in 2008 detonated by Wall Street like giant wind tsunami, quickly spread around the world. Whether the countries of the European Union, or African ,in which economy have not been open, or the countries of Middle East, or rather, a series of new countries all felt this financial giant wind brings the crazy esau and shock.from world financial crisis caused by the Thai baht in1997 to the subprime mortgage crisis triggered in Amercia in2008, China faces the risk of economic downturn atrophy due to the external demand withered . This topic compared the causes , characteristics and influence of the international financial crisis in 1997 and 2008,through the study on the appearance of the financial crisis past dozens of years, grasp the economic operation of the law. Analysize and comparied the causes of the financial crisis, the author sums up their inner similarities, then analyzes the current form of economic operation of the economic development of our country, find out the problems existed inthe developing of our economic. propose corresponding rationalization suggestion. And through comparing the two economic crisis, summarized the characteristics and effects of the financial crisis after the outbreak of the influence of Chinese enterprises, and puts forward some precautionary measures, which is helpful for the rationalization of preparing early.正文一、两次金融危机演变过程比较分析（一）1997年亚洲金融危机的演变过程分析1997年6月，一场金融危机在亚洲爆发，这场危机的发展过程十分复杂。

2008年金融危机的演变
2007年4月4日，新世纪金融公司申请破产保护。

2007年8月6日美国第十大抵押贷款服务提供商美国住宅抵押贷款投资公司申请破产保护。

2007年7月16日华尔街第五大投资银行贝尔斯登关闭了手下的两家对冲基金，爆出了公司成立83年以来的首次亏损。

2008年3月美国联邦储备委员会促使摩根大通银行收购了贝尔斯登。

2008年9月7日美国财政部不得不宣布接管房利美公司和房地美公司。

2008年9月15日美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司申请破产保护。

2008年9月15日晚些时候，美国银行发表声明，它愿意收购美国第三大投资银行美林公司。

2008年9月16日美国国际集团（AIG）提供850亿美元短期紧急贷款。

这意味着美国政府出面接管了AIG。

2008年9月21日，在华尔街的投资银行接二连三地倒下后，美联储宣：把现在只剩下最后两家投资银行，即一家是高盛集团和摩根士丹利两家投资银行，全部改为商业银行。

这样可以靠吸收存款来渡过难关了。

至此，历史在2008年9月21日这一天为曾经风光无限的华尔街上的投资银行画上了一个惊人的句号，“华尔街投资银行”作为一个历史名词消失了。

2008年10月3日布什政府签署了总额高达7000亿美元的金融救市方案。

美国金融危机的爆发，使美国包括通用汽车、福特汽车、克莱斯勒三大汽车公司等实体经济受到很大的冲击，实体产业危在旦夕。

2008年美国经济危机演变姓名：张壮学号：120152386 班级：工商管理二班摘要：2007年－2008年全球金融危机，又称世界金融危机、次贷危机、信用危机，在2008年又出现了金融海啸及华尔街海啸等名称，是一场在2007年8月9日开始浮现的金融危机。

自次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机。

即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止这场金融危机的爆发。

直到2008年9月，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接管，并引发经济大衰退。

关键词：次贷危机金融系统崩溃去杠杆化波及全球正文：美国房地产次贷危机：从2000年起，尤其是网络经济泡沫破碎和“9·11事件”之后，为了遏制美国的经济衰退，格林斯潘执掌的新美联储积极推行低利率政，策宽松的货币政策环境，反映在房地产市场上，就是住房按揭贷款――无论是固定贷款还是浮动贷款的利率都不断下调，持续的利率下降，创造了充足的流动性，也极大刺激了美国老百姓的借贷冲动，于是，美国房地产步入了空前的繁荣，从2002年开始，美国房价进入快速上升时期。

房价的上升，使购房者产生了“追涨”的心理，使住房需求市场更加旺盛，价格继续攀升。

由于房价的不断攀升，房贷公司开始向更多的低收入家庭放贷――这就是前面所说的次级贷款，次贷这种金融创新产品一出现，便受到了很多人的追捧，发展迅猛，越来越多的按揭公司和银行为扩张业务介入了这项业务。

到最后人们已忘记了风险，連一些三无人员也能获得贷款，即无职业、无收入、无住所的人也能获得贷款。

从2004年6月开始，为了降低通货膨胀的压力，美联储改变了货币政策，低利率开始逆转，经过连续17次提息，将联邦基金利率由1%提升到5.25%。

利率大幅提升加重了购房者的还贷负担，美国住房市场开始大幅降温，房价突然走低。

由于很多购房者无法按期偿还贷款，银行被迫拍卖出售被抵押的房屋来收回贷款。