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主板、中小板与创业板一、我国资本市场体系划分：（1）主板市场，也称一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），对发行人各方面的上市标准要求较高。
它是一个国家或地区的资本市场中最重要的组成部分，有“国民经济晴雨表”之称。
中国大陆的主板市场包括上交所（市场代码以600或60开头，因股票数量超过千家）和深交所（以000开头）两个市场，其中，上海证券交易所于1990年11月26日由中国人民银行总行批准成立，同年12月19日正式开业。
深圳证券交易所于1991年4月11日由中国人民银行总行批准成立，并于同年7月3 日正式成立①。
（2）中小板市场。
全称中小企业板，是相对于主板市场而言的。
它是指流通盘大约1亿元以下的创业板，中小板市场是创业板的一种过渡，也是中国特有的产物。
我国的中小板成立于2004年6月，市场代码以002开头。
专为中小企业上市融资提供服务，是深圳多层资本市场的有机组成部分，也是创业板的前奏②。
中小板与主板的对比分析：目前，我国的中小板与主板的上市条件完全一致，主要服务对象是进入成长期的后期阶段，比较成熟的、经营相对稳定的企业。
中小板并未降低上市门槛，只是规模相对较小③。
此外，在二板市场上市的企业，发展壮大之后也不一定要转移到主板市场④。
（3）创业板市场。
创业板GEM（Growth Enterprises Market）board 是地位次于主板市场的二板市场，以NASDAQ市场为代表，素有“高科技企业摇篮”。
创业板市场主要服务于广大进入成长期的早期阶段的成长型企业，尤其是在高新技术产业，在促进高新技术产业的发展和进步方面起到了至关重要的作用。
创业板市场的最大特点就是低门槛进入、严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，促进企业的发展壮大。
①深圳证券交易所于1989年11月15日筹建，1990年12月1日开始集中交易（试营业）。
②成思危（2004）曾指出，中小板只是创业板的第一步。
新三板与主板、中小板、创业板实用制度比较
交易时间相同相同
临时报告要求（ 14项基本披露）要求
财务报告审计要求要求
披露场所指定网站证监会指定媒体
信息披露监管主办券商督导交易所自律监管证监会行政监管发行批准备案制核准制
审批机构证监会证监会
保荐期主办券商终身督导两年
地方政府监管挂牌公司不直接监管
初审征求意见无无
保荐人持续督
导
在发行人上市后3个会计年度内履行持续督导责任
信息披露及定
期报告
年报、半年报、临时报告年报、半年报和季报
企业改制步骤1聘请专业的中介机构（包括专业律师、主办券商、具有证券从业资格的会计师和评估师）；
2成立专门工作小组，负责准备相关资料，配合中介机构进行尽职调查；注意：工作小组工作人员应包括生产、销售、采购、技术、财务、人事等各业务环节负责人。
3指定一名工作协调人（通常由公司董事会秘书担任），负责督促公司内部各部门按照要求准备相关材料和对外联络；
4提供一间办公室以便妥善保管公司提供的尽职调查材料，方便中介机构现场办公。
上市审核流程新三板。
一、IPO1、发行条件主板/中小板创业板成立时间三年以上三年以上（36个月即可，无需3个完整会计年度）重大变化最近3年内主营业务、董事、高管没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更最近2年内主营业务、董事、高管没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更财务条件1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。
净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流净额累计超过5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元3、发行前总股本不少于3000万4、最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权后）占净资产的比例不高于20%5、最近一期末不存在未弥补亏损1、最近2年连续盈利，净利润累计不少于1000万元；或者最近1年盈利，最近1年营业收入不少于5000万元。
净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据2、最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损3、发行后总股本不少于3000万元注册资本已足额缴纳（商标、专利、土地、房产等资产未办理完产权转移手续的，不宜进行申报）已足额缴纳（商标、专利、土地、房产等资产未办理完产权转移手续的，不宜进行申报）审计报告无保留意见的审计报告无保留意见的审计报告内控报告无保留意见的内控鉴证报告无保留意见的内控鉴证报告禁止行为董事、监事、高管不存在：（1）被证监会市场禁入，尚在禁入期（2）最近36个月受到证监会行政处罚，或最近12个月受到交易所公开谴责（3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违规被证监会立案调查，尚未有明确结论的发行人不得有下列情形（无控股股东、实际控制人）：（1）最近36个月内未经司法机关批准，擅自公开或变相公开发行证券，或发行在36个月前但仍持续的（2）最近36个月违反被海关、工商、董事、监事、高管不存在：（1）被证监会市场禁入，尚在禁入期（2）最近3年受到过证监会行政处罚，或最近1年受到过交易所公开谴责（3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违规被证监会立案调查，尚未有明确结论发行人、控股股东、实际控制人不存在：（1）损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为（2）最近3年内未经法定机关核准，擅自公开或变相公开发行证券，或发税务、土地、环保以及其他法律、法规，受到行政处罚且情节严重（3）最近36个月内曾提出过发行申请，但存在虚假记载、重大遗漏、误导性陈述；骗取发行核准、以不正当手段干扰发审委工作；伪造发行人及其董监高管理人员签名（4）此次报送文件存在虚假记载陈述、误导性陈述、重大遗漏（5）涉嫌犯罪被司法机关立案侦查尚未有明确结论（6）其他行在3年前但仍持续的成长性专项意见不需要需要募集资金原则上应当用于主营业务应当用于主营业务监管与处罚1、发行人申请文件存在虚假、遗漏、误导的，36个月不受理发行人发行申请2、证券服务机构出具文件存在虚假、遗漏、误导的，12个月不受理机构、36个月不受理相关签字人员3、做出盈利预测的，利润当年未达80%的，公开道歉；当年未达50%的，36个月不受理发行人发行申请1、发行人申请文件存在虚假、遗漏、误导的，36个月不受理发行人发行申请2、证券服务机构出具文件存在虚假、遗漏、误导的，12个月不受理机构、36个月不受理相关签字人员3、做出盈利预测的，利润当年未达80%的，公开道歉；当年未达50%的，36个月不受理发行人发行申请2、创业板首发管理办法新增内容（1）自受理之日起3个月内，依法做出核准、中止审核、终止审核、不予核准的决定。
主板、中小板、创业板和新三板上市的条件差异一、盈利指标新三板对于挂牌企业的盈利指标无具体规定，主板/中小板和创业板分别对拟上市企业有不同盈利指标要求。
A.新三板挂牌条件股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，应当符合下列条件：一、依法设立且存续满两年。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算二、业务明确，具有持续经营能力三、公司治理机制健全，合法规范经营四、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规五、主办券商推荐并持续督导六、全国股份转让系统要求的其他条件B.主板/中小板发行人应当符合下列条件：（一）最近3 个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000 万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；（二）最近3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000 万元；或者最近3 个会计年度营业收入累计超过人民币3 亿元；（三）发行前股本总额不少于人民币3000 万元；（四）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20％；（五）最近一期末不存在未弥补亏损。
C.创业板的审核制度目前未有重大变化，根据2016年1月1日实施的《关于修改〈首次公开发行股票并在创业板上市管理办法〉的决定》。
该办法第二章第十一条规定：(一)发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。
(二)最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元。
净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。
(三)最近一期末净资产不少于二千万元，且不存在未弥补亏损。
(四)发行后股本总额不少于三千万元。
二、主要经营一种业务创业板上市要求拟上市企业主要经营一种业务，而股转系统仅仅要求拟挂牌企业业务明确且具有持续经营能力。
这样一来，某些符合新三板业务资质要求的挂牌要求并不见得会符合创业板业务资质要求。
主板、中⼩板、创业板IPO股份锁定期差异对照表主板、中⼩板、创业板IPO股份锁定期差异对照表23股份转让锁定期整理如下：45取得上市公司实际控制权的投资者；（3）董事会拟引⼊的境内外战略投资者。
其他配股：由有限售条件的流通股配售得到的股票仍为有限售条件的流通股，其与原有的有限售条件的流通股流通时点相同。
⽆限售条件的流通股配售得到的股票在配股完成后即可上市流通。
IPO前受让股份：IPO申报前⼀年从⾮实际控制⼈处受让股份的新股东上市后锁定期⼀般适⽤⼀年；从实际控制⼈处受让适⽤三年。
外国战略投资者：取得的上市公司A股股份三年内不得转让。
《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》第五条【法规整理】IPO股份锁定相关规定总结(2011-06-21 14:02:10)转载▼标签：ipo股份锁定上市规则分类：投⾏⼯作6增资扩股⼀、IPO股份锁定的相关规定（⼀）《公司法》第⼀百四⼗⼆条发起⼈持有的本公司股份，⾃公司成⽴之⽇起⼀年内不得转让。
公司公开发⾏股份前已发⾏的股份，⾃公司股票在证券交易所上市交易之⽇起⼀年内不得转让。
公司董事、监事、⾼级管理⼈员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之⼆⼗五；所持本公司股份⾃公司股票上市交易之⽇起⼀年内不得转让。
上述⼈员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
公司章程可以对公司董事、监事、⾼级管理⼈员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。
（⼆）《深交所上市规则》（2008年修订）发⾏⼈公开发⾏股票前已发⾏的股份，⾃发⾏⼈股票上市之⽇起⼀年内不得转让。
发⾏⼈向本所提出其⾸次公开发⾏的股票上市申请时，控股股东和实际控制⼈应当承诺：⾃发⾏⼈股票上市之⽇起三⼗六个⽉内，不转让或者委托他⼈管理其直接或间接持有的发⾏⼈公开发⾏股票前已发⾏的股份，也不由发⾏⼈回购其直接或间接持有的发⾏⼈公开发⾏股票前已发⾏的股份。
如何区分主板、中小板、创业板、新三板？作者：王昕云来源：《财会信报》2018年第20期主板、中小板、创业板、新三板都是我国资本市场的组成部分，但资本市场有不同的层次，主要分为场内市场和场外市场。
场内市场即交易所市场，包括上海证券交易所和深圳证券交易所。
主板、中小板、创业板都是场内交易所市场，对应的企业均为上市公司。
场外市场即交易所之外的市场（otc），包括新三板（全称叫全国中小企业股份转让系统）、区域性股权交易市场、券商otc市场，对应的企业均为非上市公司。
那么，场内交易所市场细分下的主板、中小板、创业板又是什么意思呢？其实是根据政策进行人为划分的一种叫法。
主板指的是沪深主板，一板市场，在上交所上市的主板企业股票代码以600开头，在深交所上市的主板企业股票代码以000开头；中小板属于主板市场的一部分，是深交所主板市场中单独设立的一个板块，发行规模相对主板较小，企业均在深交所上市，也是一板市场；股票代码以002开头；创业板属于二板市场，是深交所专属的板块，相较主板和中小板更看重企业的成长性，股票代码以300开头；新三板指全国性中小企业股份转让市场，为那些还未上市的中小微企业提供股权交易的场所。
新三板的准入门槛低，企业质量层次不齐。
总的来说，主板是沪深交易所都有，中小板和创业板只在深交所，企业都是上市公司，股票可公开交易；新三板是全国性中小企业交易市场，属于场外市场，非上市公司，买卖股票有特定条件。
准入门槛主板、中小板：股票经中国证监会核准已公开发行；公司股本总额不少于人民币5 000万元，公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；公司最近3年無重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；交易所要求的其他条件。
创业板：股票已公开发行；公司股本总额不少于3 000万元，公开发行的股份达到公司股份总数的 25%以上；公司股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为 10%以上；公司股东人数不少于200人；公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；交易所要求的其他条件。
主板、中小板、创业板IPO股份锁定期差异对照表.页脚.页脚股份转让锁定期整理如下：.页脚.页脚控制权的投资者；（3）董事会拟引入的境内外战略投资者。
其他配股：由有限售条件的流通股配售得到的股票仍为有限售条件的流通股，其与原有的有限售条件的流通股流通时点相同。
无限售条件的流通股配售得到的股票在配股完成后即可上市流通。
IPO前受让股份：IPO申报前一年从非实际控制人处受让股份的新股东上市后锁定期一般适用一年；从实际控制人处受让适用三年。
外国战略投资者：取得的上市公司A股股份三年内不得转让。
《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》第五条【法规整理】IPO股份锁定相关规定总结(2011-06-21 14:02:10)转载▼标签：ipo股份锁定上市规则增资扩股分类：投行工作.页脚一、IPO股份锁定的相关规定（一）《公司法》第一百四十二条发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。
公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。
公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。
上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。
（二）《深交所上市规则》（2008年修订）5.1.1发行人公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起一年内不得转让。
5.1.6发行人向本所提出其首次公开发行的股票上市申请时，控股股东和实际控制人应当承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
发行人应当在上市公告书中公告上述承诺。
新三板、创业板、主板上市条件比较2016-02-27 15:37来源:乐达传媒首先，我们通常意义上所说的主板是指沪深交易所的主板。
而中小板、创业板是深交所的范畴。
新三板是独立于沪深交易所之外。
一、首先应该区分其上市门槛：【沪深交易所主板及深市中小板IPO条件】根据《上海证券交易所股票上市规则》上证发[2013]26 号（5.1.1）/lawandrules/sserules/listing/stock/c/c_20131230_3760420.pdf、《深圳证券交易所股票上市规则（2012 年修订）》 5.1.1/main/files/2012/07/18/730589652605.pdf（一）股票经中国证监会核准已公开发行；（二）公司股本总额不少于人民币五千万元；（三）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（四）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；（五）本所要求的其他条件。
一般来说，IPO在8000万以上的上交所；5000万以下的深交所。
5000-8000万之间的除了IPO门槛这最基础的外，还需要考虑到比如地域、融资能力、二级市场等情况，哦对了，其实最关键的一点是看你选了哪家投行、其忽悠的能力。
【创业板IPO条件】根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2012 年修订）深证上〔2012〕77 号》/main/files/2012/04/20/164761054973.pdf5.1.1 发行人申请股票在本所上市，应当符合下列条件：（一）股票已公开发行；（二）公司股本总额不少于3000 万元；（三）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；（四）公司股东人数不少于200 人；（五）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；（六）本所要求的其他条件。
