第三章-2(5次)-1
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利息理论第三章课后答案《金融数学》课后习题参考答案第三章 收益率1、某现金流为:元,元,元,元,求该现金流的收益率。
解:由题意得:2、某投资者第一年末投资7000元,第二年末投资1000元,而在第一、三年末分别收回4000元和5500元,计算利率为0.09及0.1时的现金流现值,并计算该现金流的内部收益率。
解:由题意得:当时, 当时,令3、某项贷款1000元,每年计息4次的年名义利率为12%,若第一年后还款400元,第5年后还款800元,余下部分在第7年后还清,计算最后一次还款额。
解:由题意得:4、甲获得100000元保险金,若他用这笔保险金购买10年期期末付年金,每年可得15380元,若购买20年期期末付年金,则每年可得10720元,这两种年金基于相同的利率,计算。
3000o o =11000o =12000I =24000I =2001122()()()0O I O I v O I v -+-+-=23000100040000v v --=4133v i ⇒=⇒=23(0)[(47) 5.5]1000V v v v =--+⨯0.09i =(0)75.05V =0.1i =(0)57.85V =-(0)00.8350.198V v i =⇒=⇒=40.121(10.88854i v +=+⇒=571000400800657.86v pv p =++⇒=i i解:由题意得: 5、某投资基金按积累,,在时刻0基金中有10万元,在时刻1基金中有11万元,一年中只有2次现金流,第一次在时刻0.25时投入15000元,第二次在时刻0.75时收回2万元,计算k 。
解:由题意得:6、某投资业务中,直接投资的利率为8%,投资所得利息的再投资利率为4%,某人为在第10年末获得本息和1万元,采取每年末投资相等的一笔款项,共10年,求证每年投资的款项为:。
证明:7.某投资人每年初在银行存款1000元,共5年,存款利率为5%,存款所得利息的再投资利率为4%,证明:V (11)=1250(。
第二章利率风险管理练习1.什么是再定价缺口?在使用这种模型评估利率风险时,利率敏感性意味着什么?请解释。
2.在再定价模型中,什么是期限等级?为什么资产、负债再定价期限等级的时间长度的选择如此重要?3.计算以下几种组合的再定价缺口,以及利率上升1%对其净利息收入的影响。
(单位:百万美元)利率敏感性资产=200 利率敏感性负债=100利率敏感性资产=100 利率敏感性负债=150利率敏感性资产=150 利率敏感性负债=140(1)计算以上各种情形下,利率上升1%对净利息收入的影响解:第一组净利息收入增加=(200—100)×1%=100×1%=100万美元第二组净利息收入减少=(100-150)×1%=50万美元第三组净利息收入增加=(150-140)×1%=10万美元(2)根据以上计算结果,你对再定价模型得出什么结论?以上计算结果表明,利率敏感性资产与利率敏感性缺口为正时,一般不需要对利率敏感性负债重新定价,而为负缺口时需要对资产重新定价。
4.在对银行进行再定价分析时,为什么不把活期存款计入利率敏感性负债?有什么微妙而潜在的有力理由来支持将活期存款归入利率敏感性负债?类似的争论适用于存折储蓄存款吗?5.下列哪些资产或负债符合1年期利率敏感性或再定价敏感性的标准?(1)91天的美国国库券;(2)1年期美国中期国债;(3)20年期美国长期国债;(4)每年都重新定价的20年期浮动利率公司债券;(5)每两年定价一次的30年期浮动利率抵押贷款;(6)隔夜联邦资金;(7)9个月期固定利率大额可转让存单;(8)1年期大额可转让存单;(9)每年都重新定价的5年期浮动利率的大额可转让存单。
答:(1)、(2)、(4)、(6)、(7)、(8)、(9)项符合1年期利率敏感性的标准(2)如果利率上升2%,那么年末的净利息收入又是多少?(3)运用累计定价缺口模型,如果利率上升2%,那么年末的净利息收入是多少?答:(1)到年底,X银行预期的净利息收入=(50000000×10%+500000000×7%)-(70000000+20000000)×6%=310万美元。
第三章救生筏救生筏是在船舶遇险时船员使用的一种救生设备。
它能迅速地被施放到水面上并漂浮于水面之上供船员们登乘。
各种救生筏均具有一定的浮力,有遮风、防雨、御寒的顶篷和供求生人员食用的口粮和淡水以及必要的属具备品。
其特点是体积小、重量轻、操作简单方便。
其缺点主要表现在:无自航能力、只能在水中漂浮待救、投放后在水面易呈翻覆状态需人工扶正、浮胎易发生破损漏水等。
第一节救生筏种类、结构与一般要求一、救生筏的种类救生筏根据其结构形式,可分为刚性救生筏和气胀式救生筏两种。
(一)刚性救生筏刚性救生筏的浮力应由认可的自然浮力材料提供。
这些浮力材料应置于靠近救生筏的周边。
其浮力材料是阻燃的或用阻燃材料覆盖物加以保护筏底能防止海水进入并有效地支承乘员离开水面且御寒。
救生筏在倾覆时能自行或由一个人扶正。
刚性救生筏的结构如图3-1所示:(二)气胀救生筏它是用橡胶、尼龙布等材料制成,用气体充胀成圆形或椭圆形带有顶篷的小筏。
按施放方法不同一般分为抛投式和机械吊放式1、抛投式救生筏当船舶遇险时,筏可由人力或借助其本身重力作用抛入海中,在极短的时间内依靠充力绳拉动充气瓶阀门使其充气成形。
2、机械吊放式主要供客船或科学考查船、教学船使用。
先将筏从储藏舱室或甲板存放处取出悬挂在救生筏吊架上,拉动充气拉绳,使其在舷边充气成形。
然后系妥胶布做的登乘平台,使船员和旅客从甲板上登乘救生筏,再将筏吊落至水面。
这样,使乘员避免了爬绳梯、跳水等困难。
气胀式救生筏的结构如图3-2所示。
主要有筏体(指上下浮胎)、篷柱、篷帐、筏底四个主要部分以及一些附属设备组成。
气胀式救生筏充气成形后的外形如图3-3所示。
二、气胀式救生筏的结构1、上、下浮台:是互相独立的两个气室,在上浮胎内有两个单向筏通向篷柱,上浮胎损坏时,篷柱仍能保持支撑状态。
2、蓬柱:与上浮胎连接用于支撑篷帐的园柱形气室。
3、篷帐:是用双层锦编防水胶布制成,粘贴在篷柱上,防浪、避风、遮雨、防晒等作用。
3-1 设系统的微分方程式如下:(1) )(2)(2.0t r t c= (2) )()()(24.0)(04.0t r t c t c t c=++ 试求系统闭环传递函数Φ(s),以及系统的单位脉冲响应g(t)和单位阶跃响应c(t)。
已知全部初始条件为零。
解:(1) 因为)(2)(2.0s R s sC =闭环传递函数ss R s C s 10)()()(==Φ 单位脉冲响应:s s C /10)(= 010)(≥=t t g单位阶跃响应c(t) 2/10)(s s C = 010)(≥=t t t c(2))()()124.004.0(2s R s C s s =++ 124.004.0)()(2++=s s s R s C `闭环传递函数124.004.01)()()(2++==s s s R s C s φ单位脉冲响应:124.004.01)(2++=s s s C t e t g t 4sin 325)(3-= 单位阶跃响应h(t) 16)3(61]16)3[(25)(22+++-=++=s s s s s s C t e t e t c t t 4sin 434cos 1)(33----=3-2 温度计的传递函数为11+Ts ,用其测量容器内的水温,1min 才能显示出该温度的98%的数值。
若加热容器使水温按10ºC/min 的速度匀速上升,问温度计的稳态指示误差有多大解法一 依题意,温度计闭环传递函数11)(+=ΦTs s 由一阶系统阶跃响应特性可知:o o T c 98)4(=,因此有 min 14=T ,得出 min 25.0=T 。
视温度计为单位反馈系统,则开环传递函数为Tss s s G 1)(1)()(=Φ-Φ=⎩⎨⎧==11v TK !用静态误差系数法,当t t r ⋅=10)( 时,C T Ke ss ︒===5.21010。
解法二 依题意,系统误差定义为 )()()(t c t r t e -=,应有 1111)()(1)()()(+=+-=-==ΦTs TsTs s R s C s R s E s e C T sTs Ts ss R s s e s e s ss ︒==⋅+=Φ=→→5.210101lim )()(lim 203-3 已知二阶系统的单位阶跃响应为)1.536.1sin(5.1210)(2.1o tt et c +-=-试求系统的超调量σ%、峰值时间tp 和调节时间ts 。
《金融数学》课后习题参考答案第三章 收益率1、某现金流为:元,元,元,元,求该现金流的收益率。
解:由题意得:2、某投资者第一年末投资7000元,第二年末投资1000元,而在第一、三年末分别收回4000元和5500元,计算利率为及时的现金流现值,并计算该现金流的内部收益率。
解:由题意得:当时,当时,令3、某项贷款1000元,每年计息4次的年名义利率为12%,若第一年后还款400元,第5年后还款800元,余下部分在第7年后还清,计算最后一次还款额。
解:由题意得:4、甲获得100000元保险金,若他用这笔保险金购买10年期期末付年金,每年可得15380元,若购买20年期期末付年金,则每年可得10720元,这两种年金基于相同的利率,计算。
解:由题意得: 08688.010720153802010=⇒=i a a i i5、某投资基金按积累,,在时刻0基金中有10万元,在时刻1基金中有11万元,一年中只有2次现金流,第一次在时刻时投入15000元,第二次在时刻时收回2万元,计算k。
解:由题意得:6、某投资业务中,直接投资的利率为8%,投资所得利息的再投资利率为4%,某人为在第10年末获得本息和1万元,采取每年末投资相等的一笔款项,共10年,求证每年投资的款项为:。
证明:7.某投资人每年初在银行存款1000元,共5年,存款利率为5%,存款所得利息的再投资利率为4%,证明:V(11)=1250(。
V(11)=1000[5(1++(Is)8.甲年初投资2000元,年利率为 17%,每年末收回利息,各年收回的利息按某一利率又投资出去,至第10 年末,共得投资本息和元。
乙每年末投资150元,年利率14%,共20年,每年收回的利息按甲的再投资利率投资。
计算乙在第20年末的投资本息和。
9.某投资基金年初有投资2万元,年收益率为12%,3月末又投入资金5000元,9月末赎回资金8000元,假设1-t it=(1-t)i 计算年末基金的资金量。