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半导体重仓持续高增，集成电路首次跃居第一2020年四季度机构持仓分析►基金资产快速增长，股票仓位维持高位总体来看，公募基金2020年四季度末资产总值环比继续快速增长，2020年四季度末资产总值49,595.37亿元，市值增长率为27.48%，资产净值为48,128.28亿元，市值增长率为26.95%。
其中，股票类资产的市值38,828.59亿元，占总值比78.29%，占净值比80.68%，市值增长率31.26%，是大类资产中增幅最大的板块。
其中，2020年四季度A股持股市值35,491.10亿元,占基金总值71.56%，占基金净值73.74%，四季度市值增长率28.54%，略低于股票总持仓市值增长率，高于基金资产总值和资产净值的市值增长率。
从过去12个季度样本基金股票持仓占资产总值比的数据来看，除了2020年一季度股票持仓占资产总值比的数据环比2019年四季度有一点回落外，2020年二季度、三季度、四季度的占比均高于2019年水平，这三个季度股票持仓占比同比分别增加了6.74、3.90、3.76个百分点，持仓占比大幅度增加，特别是2020年四季度，样本基金股票持仓占资产总值的比高达78.29%，为近12个季度最高水平。
►电子行业重仓比例虽下降，半导体行业配置仍在高增从2020年四季度基金重仓持股行业占比来看，基金重仓持股前五大行业分别是食品饮料、医药生物、电子、电气设备、化工，重仓持股行业占比分别为17.48%、13.03%、10.98%、8.42%、4.61%，合计高达54.52%。
与2020年三季度相对比来看，排名前四行业的顺序未发生改变，排名第五的行业由2020年三季度的非银金融变为化工行业，重仓持股前五大行业合计占比53.86%。
前五大行业重仓集中度提升。
2020年四季度，食品饮料行业重仓配置比例由2020年三季度的15.68%提升至17.48%，电气设备行业重仓配置比例由2020年三季度的8.29%提升至8.42%，医药生物行业重仓配置比例由2020年三季度的14.11%下降至13.03%，电子行业重仓配置比例由2020年三季度的12.34%下降至10.98%，化工行业重仓配置比例由2020年三季度的 3.44%提升至 4.61%。
封面文章Cover·Story2020年，股市从“喝酒吃药”变成了“喝酒开车”，白酒、新能源受到资金热捧，机构纷纷抱团，茅台、五粮液一度占据深户两市市值第一。
但是自进入2021年来，这一强势抱团股开始出现松动迹象，白酒、新能源板块近日整体走势连遭不利，茅台、五粮液、宁德时代、比亚迪等龙头股股价也出现连日下跌的情况。
与此同时，银行突然杀出，股价一路飙升，引起市场关注。
上海银行、招商银行、兴业银行财报陆续出炉，表现亮眼、明星投资人李录大举增持邮储银行、国内经济持续复苏、利率上行，众多利好因素将银行股推到了市场的镁光灯下。
此时越来越多人认为原抱团结构即将瓦解，市场风格将要切换的猜测日益增多，众多机构更是看好银行、基建、消费等低估值内需板块。
然而，这一论断也受到不少质疑。
该方机构及人士认为，通常而言只有公司业绩不及预期或者有了更好的投资机会，原抱团机构才会彻底瓦解。
尽管上述白酒、新能源龙头股近期出师不利，但其盈利能力依然强劲，行业地位持续稳固。
抱团股集体杀跌去年以来一路高歌猛进的白酒、新能源等白马蓝筹股，终于在近期停止疾驰。
1月13日开始，白酒板块就“跌跌不休”，14日创最高跌幅4.78%，市值蒸发近2000亿元，15日下跌1.86%，18日回升1.05%后由于19日滑落1.74%（见图一）。
龙头股贵州茅台14日-19日持续下跌，跌幅分别为1.39%、2.44%、0.91%、2.60%；五粮液分别下跌5.22%、0.59%、1.09%、1.07%。
新能源板块更是从1月初就持续下跌。
1月5日至11日跌幅分别达0.72%、0.8%、1.26%、0.69%、2.88%。
随后1月13日、14日又出现连跌，跌幅分别为2.04%、2.77%（见图二）。
龙头股宁德时代大跌4.03%、4.15%，比亚迪14日大跌6.41%。
至于为何下跌，研究机构普遍认为有两点原因：一是板块估值过高；二是央行近日公开市场操作引发流动性担忧。
证券研究报告|2023年04月02日核心观点行业研究·行业投资策略计算机超配·维持评级证券分析师：熊莉证券分析师：库宏垚*******************************************.cn ********************.cn S0980519030002S0980520010001证券分析师：朱松证券分析师：张伦可*******************************************.cn *********************.cn S0980520070001S0980521120004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《人工智能专题报告——生成式人工智能产业全梳理》——2023-03-28《人工智能行业点评-英伟达GPU、DGX 云、AI 工厂三驾马车发布，AI 算力和应用再迎跃迁》——2023-03-26《人工智能行业点评-OpenAI 访问限流，GPT-4算力测算》——2023-03-20《人工智能行业点评-Microsoft 365Copilot 发布，国内外AI 应用有望加速落地》——2023-03-19《国央企ERP 专题报告：数字化转型下的新机遇》——2023-03-10英伟达发布DGX 云，算力成本有望降低。
目前GPT 模型对于算力的消耗量较大,GPT 的模型算力和模型参数成正比，当下大模型参数量已经到千亿规模，对算力需求量较大。
根据GPT 官网的收费标准，GPT-4的收费标准相比于GPT-3，输入端价格增长50%-200%，输出端价格增长200%-500%，相比于GPT-3.5-turbo 的成本输入成本增长了14-29倍，输出成本增长29-59倍。
英伟达推出DGX 云服务后，为各大厂商提供较为低廉的AI 算力服务，降低了各个应用厂商的算力门槛，目前已经和微软云、谷歌云、Oracle 开展合作，其首个NVIDIA DGX Cloud 是与Oracle 合作的云服务，每个实例每月3.7万美元起。
《交易思维：价值投资背后的战役》读书笔记目录一、内容描述 (3)1.1 书籍背景与目的 (4)1.2 价值投资概述 (5)二、交易思维的基础 (5)2.1 交易的本质 (6)2.2 价值投资的理念 (7)2.3 交易思维与价值投资的关联 (8)三、价值投资的关键要素 (9)3.1 企业分析 (11)3.1.1 行业分析 (12)3.1.2 公司分析 (13)3.2 价格评估 (14)3.2.1 市场价格 (15)3.2.2 内在价值 (17)3.3 投资策略 (18)3.3.1 长期投资 (19)3.3.2 短期交易 (21)四、交易思维在价值投资中的应用 (22)4.1 战略性投资 (23)4.1.1 控股收购 (25)4.1.2 资产配置 (26)4.2 战术性交易 (28)4.2.1 价格波动交易 (29)4.2.2 技术分析 (31)五、交易思维的挑战与应对 (32)5.1 市场波动 (33)5.1.1 市场风险 (35)5.1.2 市场机会 (36)5.2 信息不对称 (37)5.2.1 信息收集 (38)5.2.2 信息处理 (40)六、交易思维的培养与提升 (41)6.1 学习与实践 (43)6.2 心理素质 (44)6.3 持续改进 (45)七、结语 (46)7.1 交易思维的价值 (47)7.2 价值投资的发展前景 (48)一、内容描述《交易思维：价值投资背后的战役》是一本深入探讨价值投资理念与实践相结合的书籍。
本书从全新的视角出发，将交易视为一种思维方式，详细阐述了价值投资背后的战略与战术。
书中首先对价值投资进行了定义，指出它不仅仅是一种投资策略，更是一种关于如何发现、评估并利用企业内在价值的方法论。
通过这一定义，作者引导读者进入价值投资的殿堂，了解其核心原则和关键要素。
在内容安排上，本书采用了循序渐进的方式。
介绍了价值投资的基本概念和原理，帮助读者建立起对该投资方法的基本认识；接着，通过丰富的案例分析，展示了众多投资者在实际操作中如何运用价值投资策略取得成功；结合当前的市场环境，对价值投资策略进行了深入的反思与展望，为读者提供了新的思考角度和投资建议。
中日韩自贸区龙头股？中日韩自贸区龙头股中日韩自贸区概念股：连云港、日照港、大连港、锦州港。
1、自贸区概念股是与自贸区有关的股票，比如厦门国贸等。
自贸区是指在贸易和投资等方面比世贸组织有关规定更加优惠的贸易安排;在主权国家或地区的关境以外，划出特定的区域，准许外国商品豁免关税自由进出。
实质上是采取自由港政策的关税隔离区。
狭义仅指提供区内加工出口所需原料等货物的进口豁免关税的地区，类似出口加工区。
2、广东自贸区概念股龙头分析：①广州南沙自贸区概念股：广州浪奇(000523)、东方宾馆(000524)、珠江啤酒(002461)、广百股份(002187)、广州友谊(000987)、粤高速A、广船国际、中远航运(600428)、金发科技(600143)、穗恒运A、科学城。
②深圳前海自贸区概念股：盐田港、中集集团(000039)、深赤湾A、沙河股份(000014)、招商地产(000024)、深振业A。
③珠海横琴自贸区概念股：珠海港(000507)、珠海中富、华发股份(600325)、世荣兆业(002016)、丽珠集团(000513)东亚自贸区概念股票有哪些东亚自贸区概念股有新华锦、民生控股、青岛金王、中广核技、城市传媒、都会传媒、平易近生控股、宁波海运、青岛双星、辽港股份、民生投资、普洛药业、唐山港、连云港、华仁药业、锦州港、日照港、渤海轮渡、青岛碱业、汉缆股份、时代万恒等。
温馨提示：以上信息仅供参考，不作任何建议;投资有风险，入市需谨慎。
亚太自贸区受益股有哪些瑞迅财经为你解答：中日韩自贸区概念股：连云港(601008，股吧)、日照港(600017，股吧)、大连港、锦州港(600190，股吧)。
东盟自贸区概念股：北海港、五洲交通(600368，股吧)、南宁糖业(000911，股吧)、南宁百货(600712，股吧)。
海上丝绸之路概念股：宁波港(601018，股吧)、连云港、北部湾港(000582，股吧)、铁龙物流(600125，股吧)等自贸区概念股龙头有哪些概念龙头是自贸区的股票很多，如青岛金王(002094)、朗姿股份(002612)、滨海能源(000695)等，可通过同花顺APP-智能客服-客服小花-输入“自贸区概念股龙头"尝试查询。
CSMAR中国上市公司财务报表数据库中国上市公司财务报表数据库主要是以研究为目的而设计，按照国际标准数据库(Compustat)的惯例开发，以2006年财政部出台的企业会计准则为基本框架，我们于2007年对本公司的财务报表数据进行了调整。
新库中包含了原来的五大数据库，即财务年报数据库、财务中报数据库、财务季报数据库、金融财务数据库和B股财务数据库。
并对报表进行了重新分类，包括资产负债表文件、利润表文件、现金流量表—直接法文件和现金流量表—间接法文件。
新结构的设计基本遵循企业会计准则规定的合并报表列报格式，适用于所有行业（包括一般行业、银行、保险和证券业等），并能往前兼容历史数据。
数据库特色字段提取更便捷用“会计期间”来区分年、中、季报。
如：选定“会计期间”等于“2007-12-31”，则表示为2007年年报，若选定“会计期间”等于“2007-03-31”，则表示为2007年第一季季报。
用“会计期间”来区分“年初”和“年末”数据。
如：选定“会计期间”等于“2007-01-01”，则表示2007年年初数据；等于“2007-12-31”，则表示为2007年年末数据。
此处举例说明，资产负债表数据：证券代码会计期间报表类型货币资金流动资产合计固定资产净额无形资产净额资产总计2001-01-01A.93.56.71.35.77 2001-12-31A.24.03.52.35.29 2004-06-30A.38.72.83.07.29 2007-03-31A.54.58.55.48.21 2005-09-30A.99.55.490.31报表类型：A=合并报表，B=母公司报表。
财务数据结构更标准由于会计制度的变迁，不同时期相同项目的涵盖范围可能不同。
如2007年新准则使用之前，“股东权益合计”是指属于母公司所有者的权益部分，该项与“少数股东权益”并列列示，即认为“少数股东权益”不属于报表披露的公司的股东权益。
2007年新准则规定，“股东权益合计”中包括“少数股东权益”和“归属于母公司所有者权益合计”。
2021年第21期行业·公司|机构鉴股Industry ·Company收盘收益=（本期收盘价—上期收盘价）/上期收盘价。
本期累计收益率=(1+上期累计收益率）*（1+本期收益率）-1。
大盘表现：1、当期大盘表现为上证指数两周涨跌；2、累计大盘表现为截止当期末上证指数年内涨跌。
562021年第21期索菲亚002572温氏股份300498浪潮信息000977完美世界002624机构荐股行业·公司Industry ·Company公司三季度实现服务器及相关部件销售收入177亿元，同环比实现增长，收入及产品结构持续优化，主要受益于互联网、政企等客户对云基础设施采购需求的提升。
2020年在疫情影响下，互联网等客户服务器采购前置，主要集中在上半年，在高基数的效应下，上半年需求端整体处于周期底部。
随着采购节奏回归正常，在网络升级及算力部署的带动下，营收增速迎来拐点，我们预计，今年3、4季度为本轮采购周期的起点，明年有望进一步加速。
竞争格局上，在国产替代及友商出让部分市场份额的背景下，部分国内头部服务器厂商市占率有望持续提升。
精品新游助力业绩边际回暖，重点储备产品值得期待，公司围绕“MMO+”和“卡牌+”打造多元产品矩阵，迭代传统产品的同时拓展二次元等新品类，全球化拓展持续发力，后续高质量项目及IP 储备充足。
据公司官网，除《幻塔》外，《完美世界：诸神之战》（10月28日曙光测试即将开启）、《一拳超人：世界》（11月3日开启抢先体验测试）、《天龙八部2》等产品也在积极推进中。
此外，影视业务去库存持续推进，多款储备作品制作发行中。
公司全渠道、多品牌、全品类布局日臻完善，整装渠道及米兰纳品牌发展迅速。
三季报主营业务收入按渠道拆分，经销商零售渠道收入占比80.31%，直营渠道收入占比3.31%，大宗业务渠道收入占比16.02%。
零售渠道方面，前三季度“索菲亚”柜类定制专卖店达2698家，其中省会城市门店数占比14%（贡献收入占比34%），地级城市门店数占比23%（贡献收入占比24.7%），四五线城市门店数占比63%（贡献收入占比41.5%）。
