国外企业财务风险研究现状

上市公司财务风险研究国内外文献综述目录上市公司财务风险研究国内外文献综述 (1)2.1.1国外学者研究现状 (1)1、对财务风险识别的研究 (1)2、对财务风险的防范研究 (2)2.1.2国内学者研究现状 (2)1、对财务风险识别的研究 (2)2、对财务风险的防范研究 (3)参考文献 (4)2.1.1国外学者研究现状1、对财务风险识别的研究风险识别是指对于将要来临的风险，人们会对其产生的原因进行系统性的认识，并做出分析。

William Beaver(1966)在《会计评论》上的文章把统计学的数据方法使用到了财务风险的领域，在研究过某一个财务指标变化程度——建立出单变量的财务风险预警模型结构，以此来推断辨识出企业的财务风险，这成为了多变量预警分析的基础。

（引用）Ohison（1980)引入了logistic 逻辑回归方法从而针对性的分析判辨出企业财务方面的流动性、公司的资本组成结构和公司的规模。

相对于其他分析方法，这种方法对于提供的数据要求不高，并且在准确率方面也较高，从而可透彻的探究财务风险。

Alnoor Bhimani(2006)认为企业的现金盈余水平可以通过企业现金净流量的变化体现出来，从而可以更为确切的辨别出企业面临的财务风险，还可以根据企业在不同时期获得的投资现金净流量的变化来辨别出其不同阶段产生的财务风险。

Bonnie(2013)提出应建立一个延长企业的财务风险识别流程的分析框架，其框架应当包括有识别模型的建设构成、数据的汇集与规范等，并且，传统数据分析的不足之处可以通过构建财务风险识别框架来弥补。

Alessandro Zeli(2014)通过对中型企业的财务比率实行动态因子剖析之后，发现对企业的财务风险可以使用财务杠杆系数、财务绩效数据来进行综合的识别剖析。

2、对财务风险的防范研究财务风险的防范研究一般分成两步，第一步是对风险的辨别，第二步则是从中找到隐形风险，对其进行研究和控制。

这些年来，专家学者们在不断变化的市场环境中，针对企业如何识别与防范财务风险的问题给出了许多具有现实意义且行之有效的建议。

一、财务管理目标国外财务管理目标主要包括以下几个方面：1. 利润最大化：企业通过提高经营效益，实现利润最大化。

2. 管理当局收益最大化：关注企业内部管理人员和股东的收益。

3. 企业财富（价值）最大化：以企业长期稳定发展为前提，追求企业价值的最大化。

4. 社会责任最大化：企业在追求经济效益的同时，注重履行社会责任，实现经济效益与社会效益的统一。

二、财务管理内容国外财务管理主要包括以下内容：1. 筹资管理：研究企业如何筹集资金，包括股权融资、债权融资等。

2. 投资管理：研究企业如何进行投资，包括投资项目选择、投资组合等。

3. 营运资金管理：研究企业如何进行日常经营活动的资金管理，如存货管理、应收账款管理等。

4. 利润分配管理：研究企业如何进行利润分配，包括股利分配、留存收益等。

三、财务管理基本理论1. 资本结构理论：研究企业筹资方式及结构与公司市场价值的关系。

MM理论认为，在完善和有效率的金融市场上，企业价值与资本结构和股利政策无关。

2. 现代资产组合理论与资本资产定价模型（CAPM）：研究如何通过资产组合降低投资风险，以及风险与收益之间的关系。

3. 期权定价理论：研究期权价格与期权内在价值、行权价格、到期时间等因素之间的关系。

四、财务管理模式1. 集权型财务管理模式：集团公司集中控制和管理集团内部的经营和财务，子公司严格执行母公司的决策。

2. 分权型财务管理模式：子公司拥有较大的财务决策权，集团公司主要负责战略规划和重大决策。

3. 混合型财务管理模式：结合集权和分权两种模式，根据企业实际情况灵活运用。

五、中小企业财务管理国外对中小企业财务管理的研究主要集中在以下几个方面：1. 中小企业财务风险防范：研究如何降低中小企业财务风险，提高企业生存能力。

2. 中小企业融资渠道：研究如何拓宽中小企业融资渠道，提高融资效率。

3. 中小企业财务管理创新：研究如何创新中小企业财务管理模式，提高企业竞争力。

总之，国外财务管理研究在理论和实践方面都取得了丰硕的成果。

企业财务风险的现状分析及防范一、引言企业财务风险是指企业在经营活动中面临的可能导致财务损失的各种不确定因素。

在当前复杂多变的经济环境下，企业财务风险的分析和防范成为保障企业可持续发展的重要任务。

本文将对企业财务风险的现状进行分析，并提出相应的防范措施。

二、现状分析1. 宏观经济环境变化对企业财务风险的影响随着国内外经济形势的不稳定性增加，企业面临的宏观经济环境风险也相应增加。

例如，全球经济增长放缓、国内政策调整、汇率波动等因素都可能对企业的财务状况产生重大影响。

2. 内部管理不善导致的财务风险企业内部管理不善是导致财务风险的重要原因之一。

例如，财务部门的内部控制不完善、资金管理不规范、财务报表失真等问题都可能给企业带来巨大的财务风险。

3. 市场竞争压力对企业财务风险的影响市场竞争的激烈程度也是企业财务风险的一个重要因素。

市场竞争压力大的行业，企业面临的财务风险相对较高。

例如，价格战、产品同质化竞争等都可能导致企业利润下降，增加财务风险的发生概率。

4. 法律法规变化对企业财务风险的影响法律法规的变化也会对企业的财务风险产生重要影响。

例如，税收政策的调整、会计准则的变更等都可能对企业的财务状况产生重要影响，增加财务风险的发生概率。

三、防范措施1. 建立健全的内部控制体系企业应建立健全的内部控制体系，加强对财务流程的监督和管理。

例如，加强对资金流入流出的监控，确保资金安全；加强对财务报表的审查，确保财务信息的准确性。

2. 加强风险管理与预警机制企业应加强风险管理与预警机制的建设，及时发现并应对潜在的财务风险。

例如，建立风险评估模型，对可能发生的财务风险进行预测和评估；建立风险预警系统，及时发现并采取相应的措施应对风险。

3. 多元化经营降低风险企业应通过多元化经营降低财务风险。

例如，开拓新的市场，降低对单一市场的依赖性；拓展产品线，降低对单一产品的依赖性。

通过多元化经营，可以分散风险，提高企业的抗风险能力。

公司财务风险管理问题研究国内外文献综述1 国外文献综述西方国家对财务风险的分析与防范研究的比较早，其中“风险管理”一词就是被美国学者莫布雷在20世纪五十年代首次提出的。

Sohnke M. Bartram, Gregory W. Brown, and Murat Atamer发表了《How Important is Financial Risk》的文章，他采用对比分析法与文献资料法等方法，提出了要加强对财务风险分析的观点。

他认为：企业可以通过控制管理财务风险，从而让股东承担较低的经济风险。

对企业来讲财务风险非常重要，只是选择高负债承担水平或管理风险能力缺乏的不同罢了。

相比之下，典型的非金融类公司选择不采取这些风险。

财务总风险可能是重要的，但公司可以管理它。

与此相反，更加难以预防的是基本的经济和商业风险，因为他们可以代表机制，使企业赢得经济效益。

目前，英国、德国和法国等国对财务风险分析与防范的研究也非常重视。

在财务风险控制方面，James（2017年）认为企业财务风险管理的效果受到许多不同因素的影响，包括企业经营市场的外部环境、企业的负债能力和风险管理能力；Rileye（2016年）认为企业对财务风险进行管理时需要建立以行业环境为中心的新模型，拓展原有风险评估模型，从多个层次对企业资产的状况进行剖析，进一步完善现有的财务风险管理系统；YoshikawaH（2014年）认为财务风险的控制是以财务风险的量化作为基础，企业在经营活动中面临的各种各样财务风险可以通过科学的方法进行量化，并将评估的结果应用于企业的决策，这对于转移财务风险，降低决策失误可能性具有重要的意义；William （2015年）认为企业只有建立严密的内部控制制度并且优化资本结构才能够对企业可能面临的各种财务风险进行有效的管理；Sibt-ul-Hasnin Kazmi（2016年）提出财务风险是随同业务活动发展产生的，错误的业务解决策略会导致财务风险,利用套期保值工具可以有效降低金融相关的财务风险；Indranil（2016年）认为企业的财务风险管理与审计人员的判断力和企业构建行之有效的内部控制和风险防范框架存在着密切的联系；Andreea（2017年）认为企业对资产的管理存在不足是导致财务风险管理出现问题的重要原因，因此企业想要制定合理的风险评估体系，就需要结合生产经营活动的实际情况，并对财务风险进行科学评估，这样才能有效化解可能面临的各种风险。

企业财务风险的现状分析及防范标题：企业财务风险的现状分析及防范引言概述：企业财务风险是指企业在经营过程中所面临的各种可能导致财务损失的风险。

在当今竞争激烈的市场环境下，企业财务风险不断增加，给企业经营带来巨大挑战。

因此，对企业财务风险进行全面的分析和有效的防范显得尤其重要。

一、现状分析1.1 金融市场波动性增加随着全球金融市场的不稳定性增加，企业面临的财务风险也在不断加大。

1.2 企业财务数据不透明部份企业财务数据披露不及时、不许确，导致企业财务风险难以评估。

1.3 企业盲目扩张为了追求规模扩大和利润增长，企业盲目扩张导致财务风险积聚。

二、风险防范2.1 建立完善的财务管理制度建立健全的内部控制制度，加强对企业财务数据的监控和审计。

2.2 加强风险管理意识提高企业管理层和员工对财务风险的认识，建立风险意识和风险防范机制。

2.3 多元化资金来源降低企业对单一资金来源的依赖，分散资金风险，提高企业财务稳定性。

三、加强内部控制3.1 制定财务风险管理政策建立明确的财务风险管理政策和流程，规范企业财务管理行为。

3.2 强化内部审计加强内部审计工作，及时发现和解决企业财务风险隐患。

3.3 提升内部控制水平不断提升内部控制水平，建立完善的内部控制体系，有效防范财务风险。

四、加强外部监管4.1 遵守法律法规企业应严格遵守相关法律法规，规范经营行为，减少财务风险。

4.2 加强信息披露企业应及时、准确地披露财务信息，提高透明度，增强投资者信任。

4.3 主动应对外部环境变化密切关注外部环境变化，及时调整企业经营策略，降低财务风险。

五、加强人材培养5.1 培养财务管理人材加强对财务管理人材的培训和引进，提高企业财务管理水平。

5.2 建立激励机制建立合理的激励机制，激发员工积极性，提高企业财务风险防范意识。

5.3 定期评估和改进定期对企业财务风险防范措施进行评估和改进，不断提升企业财务管理水平。

结语：企业财务风险是企业经营中不可避免的挑战，惟独通过全面的分析和有效的防范措施，才干降低财务风险带来的损失，确保企业的稳健发展。

随着全球化经济的深入发展，财务管理制度作为企业运营和市场经济运行的重要基石，其研究现状成为国内外学者关注的焦点。

以下将从国内和国外两个维度，对中外财务管理制度的研究现状进行概述。

一、国内财务管理制度研究现状1. 研究背景近年来，我国财务管理制度改革不断深化，逐步与国际接轨。

在此背景下，国内学者对财务管理制度的研究主要集中在以下几个方面：（1）财务管理模式研究。

国内学者对集权型、分权型、混合型财务管理模式进行了深入探讨，分析了不同模式的优缺点，为我国企业财务管理提供了理论依据。

（2）财务风险管理研究。

针对企业面临的财务风险，国内学者从风险识别、评估、应对等方面进行了研究，为企业提供了风险防范措施。

（3）企业财务战略研究。

研究企业如何根据自身发展需求，制定合理的财务战略，提高企业核心竞争力。

2. 研究特点（1）理论性研究较多。

国内学者在财务管理领域的研究较为注重理论构建，为我国财务管理实践提供理论支持。

（2）实践性研究逐渐增多。

随着财务管理实践的深入，国内学者开始关注财务管理在具体行业、企业中的应用，为企业提供实践指导。

（3）与国际接轨。

国内学者在研究过程中，注重借鉴国际财务管理理论和方法，提高我国财务管理研究的国际化水平。

二、国外财务管理制度研究现状1. 研究背景国外财务管理研究起步较早，经历了长期的发展和完善。

目前，国外财务管理研究主要集中在以下几个方面：（1）财务管理理论体系研究。

国外学者对财务管理的基本理论、方法、工具进行了深入研究，构建了较为完善的财务管理理论体系。

（2）财务管理实践研究。

国外学者关注财务管理在各个领域的应用，如公司财务、银行财务、政府财务等，为实践提供了丰富的研究成果。

（3）跨文化财务管理研究。

随着全球化的发展，跨文化财务管理成为研究热点，学者们探讨不同文化背景下财务管理的特点和规律。

2. 研究特点（1）注重实证研究。

国外学者在财务管理研究中，重视实证分析，通过数据验证理论假设，提高研究结论的可信度。

财务与审计矣扌图內外财务风险额警檬塑询丈献探述□昆明李秀雷企业为了及时有效地识别和防范财务风险隐患，实现了持续健康发展的目标，建立财务风险预警模型。

然而，现有的财务风险预警模型往往效率低下，存在缺陷。

首先分析了国内外财务风险预警模型，其次分析了模型的局限性，最后对研究财务风险预警模型提出了合理化建议。

一、国外财务风险预警模型研究综述1.国外财务风险研究现状。

国外学者通常通过财务危机定义财务风险。

Beave需有这种看法：如果一家公司面临破产，或者存在未支付优先股息和无法偿还债务的现象，那么它可以被视为面临财务危机。

Ross等人指出了破产的四个内涵：技术、企业、会计、法律破产。

并认为从危机预防的角度来看，财务危机是指技术破产。

C.VanHome等财务风险的定义更为广泛，而财务风险由两个组成部分，即使用财务杠杆引发每股收益变动和失去偿付能力的风险。

2.财务风险预警模型研究现状。

①单变量判别模型。

Fitzpatrick是最早探索财务风险预警模型的学者之-O他以19家公司为样本，他建立一个单变量判别模型来探索财务风险预警问题，通过对破产和经营正常企业财务比率的对比分析，得出产权比率和净资产收益率两个指标对财务风险具有较高的预警精度。

芝加哥大学教授BeaverJF发了一个基于F i tzpatrick的单变量预警模型，以1954-1966年158家破产企业与正常企业的财务关系为研究对象，得出净利润/总资产指标和净现金流量/总负债指标在财务风险预测方面更为准确。

②多变量判别模型。

Altman是将多变量判别模型应用于财务风险预警领域研究的首位开拓者。

他提出的Z-Score模型是国外影响最大的多元线性判别模型。

从1946年至1965年期间66家有问题和经营中的公司中随机抽取一个样本，它从22个提供最佳预警的备选财务比率的范围内选择了5个，并建立了一个五变量判别模型来计算Z值，并根据Z值的大小确定公司破产或失败的概率。

企业财务风险管理国内外研究现状在二十世纪30年代，世界经济不景气，社会和政治的改革以及科学技术的进步，风险管理首先在美国生产。

美国为了研究风险管理，在二十世纪九十年代初专门成立了一个风险分析学会，同样的，英国对这方面也进行了积极的研究，比较典型的代表有道格斯拉提出的文化理论；德国方面的有贝克教授提出的社会理论；而法国则有傅柯主张的优治理论。

这些理论可能都不会脱离规范和不确定性的评估方式、风险的内容以及风险产生后引起的结果这几个主体。

经济学家宋哲明教授对于风险管理在《现代风险管理》这本书中作出了解释了，他认为：主观意识和客观实际组成了风险管理理论的两种学派观点。

主观学派主张是在形成的过程中逐渐发现并且完善的一个过程，并不是通过实际来计算出来的；而客观学派则主张风险是可以通过实际测量来进行判定的，充分的肯定了风险存在的客观性。

29864相比之下，我国开始对风险管理进行研究是在二十世纪后期，这时的学者们对风险管理的实际理论虽然没有国外的学者研究的那么透彻，但是也取得的一定的成果。

比较有代表性的就有清华大学的教授郭中伟，他在1987年出了一本名为《风险分析与决策》书籍。

在这本关于风险管理的书当中，他对风险进行了全面的系统性分析，并相应了提出了一些可行的决策。

至20世纪尾期的90年代，我国经济发生了重大的变化，许多企业出现巨大的亏损，对经济造成了很大的损失。

国内学者因此开始对风险管理加强重视，通过结合实际态势进行风险评估分析，论文网对风险的产生、发展、规避措施等一系列过程做出了全方位的规划。

虽然我国对于财务风险的研究落后于外国先进的管理模式，但是也探索出了一条适合我国国情和经济发展的道路。

这为以后的经济发展以及企业财务风险的防范打下了坚实的基础。

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文献综述一、国外研究现状我国民营企业财务风险的研究，是从20世纪80年代末与20世纪90年代初开始的。

根据我国的国情，民营企业的发展历史、股权结构等多种方面与非民营企业是不相同的，因而在对财务风险的研究，两者是区分开来研究的。

诸多学者先后对民营企业财务风险的理论和实践应用进行了有关研究如下。

郭仲伟教授（1987）在《风险分析与决策》一书中，全面的系统的研究了风险分析与决策的方法，这本书主要是借鉴了国外风险理论，指导人们如何对风险进行定性与定量相结合的研究。

刘恩禄、汤谷良（1989）在《论财务风险管理》一文中，第一次全面论述了如何给财务风险下定义、财务风险有哪些特性以及财务风险管理的步骤和方法是什么。

企业只有掌控了这些，才能更好的防范企业在面临风险时临危不乱，这样企业向强壮的发展跨进了一步。

向德伟（1994）在《论财务风险》一文中，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，他认为“财务风险是一种微观风险，是企业经营风险的集中体现”，他运用广义财务风险概念，将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项。

”文章明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。

怯来法（1995）为财务风险下立定义，认为财务风险是“由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险”，“公司资本结构中的借入资本比例愈大，则公司没有剩余现金支付股息的可能性也愈大。

普通股东承受的这种股息减少或没有股息的风险称为财务风险”。

唐晓云（2000）在《略论企业财务风险管理》一文中，认为企业财务风险是指在各项财务活动中，由于各种难以预料或控制的因素的影响，财务状况具有不确定性，从而使企业蒙受损失的可能性。

她进一步将财务系统分为筹资风险、投资风险、现金流量风险和外汇风险四种。

顾晓安（2000）在《企业财务预警系统的构建》一文中，从内部控制的角度来探讨，指出企业要通过建立良好的内部控制系统，保证企业经营活动的效益性，从而制约和调整企业内部业务活动的自律系统，最终达到防范和控制财务风险的目的。