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套期保值案例分析套期保值是指企业通过买进期货合约来锁定商品的价格，从而规避商品价格波动对企业经营带来的风险。
下面将以一个实际的套期保值案例来进行分析。
某企业是一家日用品生产企业，主要生产洗衣粉。
由于洗衣粉是农产品的下游加工品，其价格波动具有一定的不稳定性。
为规避价格波动风险，该企业计划通过套期保值来保护自身的利润。
首先，该企业对洗衣粉的市场行情进行了调研。
经过调研发现，洗衣粉的主要原材料为鲜切石，而鲜切石的价格存在一定的波动性。
为了规避这种价格波动对企业经营带来的风险，该企业决定通过套期保值来锁定鲜切石的价格。
其次，该企业与期货公司签订了一份鲜切石期货合约。
合约规定该企业以固定的价格买进一定数量的鲜切石，在合约到期时以另一固定价格买进同等数量的鲜切石。
这样，该企业就能够锁定鲜切石的价格，从而规避场内市场价格波动对企业经营带来的风险。
最后，通过套期保值，该企业成功锁定了鲜切石的价格，并在合约到期时以锁定价格买进了同等数量的鲜切石。
由于锁定了鲜切石的价格，即使市场价格发生了波动，该企业也能够保持洗衣粉的成本稳定，避免了价格波动对企业利润的影响。
此外，通过套期保值，该企业还获得了一定的经济利益。
由于在锁定价格时，该企业选择了较为合理的价格，因此在合约到期时，该企业以较低的价格买进了鲜切石，从而节省了一定的成本。
综上所述，套期保值是一种有效的风险管理手段，能够帮助企业规避价格波动对经营带来的风险。
通过以上案例分析可见，套期保值不仅可以确保企业的利润稳定，还能够带来一定的经济利益。
因此，我们应该积极推广套期保值，让更多的企业能够利用这一工具来规避风险，保护自身的利益。
套期保值的应用原理有哪些1. 套期保值的概念套期保值是一种金融衍生工具，用于降低价格波动风险的一种方法。
它是指通过同时进行实物市场交易和期货合约交易，来进行风险管理。
套期保值的目的是通过锁定一定价格，保护投资者免受价格波动的损失。
2. 套期保值的原理套期保值的原理是通过实物市场交易和期货市场交易的组合，来锁定产品的价格，并降低风险。
下面是套期保值的应用原理：2.1 产品生产和销售在套期保值中，首先需要有一种实物产品，可以是农产品、能源产品、金属等等。
这些产品的生产和销售是套期保值的基础。
2.2 市场价格波动产品的价格是由市场供求关系决定的，会受到各种因素的影响。
价格的波动会给生产者和销售者带来风险，可能导致利润的损失。
2.3 期货合约的交易期货合约是套期保值的重要组成部分。
套期保值者在期货市场上购买或出售期货合约，以锁定产品的价格。
通过与实物市场交易相结合，套期保值者可以在看涨或看跌市场中保护自己免受价格波动的影响。
2.4 套期保值的盈利方式套期保值的盈利方式包括正向套利和反向套利。
正向套利是指在看跌市场进行套期保值，从实物市场和期货市场的差价中获取利润。
反向套利是指在看涨市场进行套期保值，通过锁定进货成本来保护自己免受价格上涨的损失。
2.5 套期保值的风险虽然套期保值可以降低风险，但仍然存在一些风险。
例如，期货市场价格的波动可能导致套期保值的效果减弱或完全失效。
此外，套期保值也需要付出一定的费用，包括交易费用和保险费用等。
3. 套期保值的应用套期保值在实际生产和经营中有广泛的应用。
下面列出了一些常见的套期保值应用场景：•农产品价格保护：农产品生产者可以通过套期保值来保护自己免受价格波动的风险。
例如，农民可以在种植季节之前购买农产品的期货合约，以锁定价格。
•能源产品价格锁定：能源生产和销售企业可以使用套期保值来锁定能源产品的价格。
这样一来，即使市场价格波动，企业也可以稳定其销售收入。
•货币套期保值：跨国贸易企业可以使用货币套期保值来降低汇率风险。
套期保值在建筑施工企业中的作用摘要：笔者在本文中对施工企业材料存在的风险进行了剖析，并对套期保值在建筑施工企业中的科学性、实用性、先进行等作用进行了研究和探讨，希望可以给建筑施工企业在进行套现保值时提供些建议和参考。
关键词：建筑施工；套期保值；科学性；实用性；先进性中图分类号：f426.92 文献标识码：a 文章编号：1001-828x （2013）04-0-01引言随着市场经济的深入发展，建筑业在国民经济中的地位已经得到改善，但平均利润率非常低，风险和回报之间比例失调，导致建筑施工企业前景是不容乐观的。
施工企业在追求经济效益的同时，也要增强自身的抗风险能力。
企业在建设市场上想从事经济活动并得以生存和发展，就必须面对原材料价格变化的风险，从根本上预防和控制价格波动的风险。
钢材期货和其他期货产品在性质上都具有规避价格风险的自然特性，施工企业要利用好这个工具，可以大大提高其抵御风险的能力，提高市场竞争力。
一、建筑施工企业材料风险剖析1.建筑施工企业面临的原材料价格波动风险。
人、材料、机械、货物部分费用和其他建筑施工费用，加上施工管理费和其他间接费用就组成了建筑施工企业的合计费用。
根据经验，最贵的是材料成本，平均占总成本的六成以上，其次是施工管理费，占一成以上，再次，劳动力成本，占近一成。
可以看出，材料成本占的成本比例最高，而在材料成本里钢铁原材料就占到材料成本的近六成以上。
通过近几年的钢材价格统计数据显示，钢材价格呈现出以下特点：首先，近年来，钢材价格波动，最高增长幅度达到近一倍以上。
其次，施工企业想要一次性购买所有原材料，就会受到资金和存储位置的限制，只能分成几部分采购，一旦遇到大的价格波动，施工企业承受起来就会很费力。
2.建筑施工企业运用钢材期货规避价格风险的方法。
钢材期货可以通过合理、有效的对冲操作，可以在很大程度上弥补现货价格的损失，有效规避价格风险，使建筑施工企业运用市场机制来解决这个困难，最大限度的解决了通常的风险。
套期保值案例套期保值是指企业通过与金融机构签订合约，利用金融工具对价格波动进行规避的一种风险管理工具。
下面是一个关于套期保值的案例。
某汽车制造厂家为了规避原油价格波动带来的风险，决定进行套期保值。
厂家预计在未来半年内需要大量使用原油进行生产，而原油价格受国际政治和经济因素的影响波动较大。
为了避免原油价格上涨导致成本增加，厂家决定与银行签订原油期货合约进行套期保值。
厂家询问了多家银行，最终选择了一家信誉较好的银行进行合作。
双方签订了一年期的原油期货合约，厂家以每桶100美元的价格购买了1000桶原油期货合约。
合约到期时，如果原油价格上涨至120美元，厂家可以利用合约以100美元的价格购买1000桶原油，从而避免了因价格上涨而导致的成本增加。
合同到期时，厂家只需要支付合约中规定的100美元/桶的价格即可，无论实际市场价格如何。
在合同期内，原油价格出现了大幅上涨，达到了120美元/桶。
厂家购买了1000桶原油，实际支出了100,000美元，但由于套期保值的存在，实际成本仍然是100,000美元。
这样，厂家在价格上涨的情况下，成功规避了风险，保持了成本的稳定。
即使在合同期间原油价格下跌至80美元/桶，厂家仍然需要支付100美元/桶的价格购买原油，但这相对于市场价格来说也是一种保护。
通过套期保值，企业可以在原材料价格波动较大的情况下保持成本的稳定，避免了价格风险给企业带来的损失。
套期保值不仅可以应用于原油等大宗商品的交易中，还可以应用于股票、货币等金融市场中，为企业提供有效的风险管理工具。
在全球经济不稳定和市场不确定性较高的背景下，套期保值具有重要的意义和应用前景。
对于需求大量原材料的企业来说，套期保值可以帮助其有效控制成本，提高竞争力。
企业如何利用套期保值规避价格风险【摘要】企业在面对市场价格波动时，往往需要考虑如何利用套期保值工具规避价格风险。
本文首先介绍了套期保值的概念和作用，以及为什么企业需要利用这一工具。
接着分析了市场价格波动对企业的影响，并具体讨论了常见的套期保值工具及如何选择适合企业的套期保值策略。
最后通过成功利用套期保值的案例分析，展示了套期保值对企业应对价格波动的重要性和实际效果。
在强调了套期保值对企业的重要性，并探讨了未来发展趋势。
通过全面分析和案例展示，本文对企业如何利用套期保值规避价格风险进行了深入探讨，具有一定的参考价值和启发意义。
【关键词】套期保值、企业、价格风险、市场价格波动、套期保值工具、套期保值策略、成功案例分析、重要性、发展趋势、总结、展望1. 引言1.1 什么是套期保值套期保值是企业在面临价格波动风险时采取的一种金融工具。
简单来说，套期保值就是通过市场上的各种金融工具，如期货、期权等，来锁定未来一定期间内的价格，以规避价格波动对企业盈利的影响。
套期保值可以帮助企业避免价格风险，稳定盈利，并更好地规划未来发展。
通过套期保值，企业可以在价格下跌时锁定价格，在价格上涨时获得更高的利润，从而实现风险管理和利润最大化的双重目标。
套期保值对企业来说非常重要，可以有效帮助企业应对市场风险，提高企业的竞争力和稳定性。
随着市场竞争日益激烈和全球化进程的加快，套期保值对企业的重要性将会越来越凸显。
企业需要深入了解套期保值的概念和作用，并灵活运用不同的套期保值工具来规避价格风险，实现可持续发展。
1.2 为什么企业需要利用套期保值企业需要利用套期保值是因为市场价格波动可能会对企业的盈利能力和经营稳定性造成负面影响。
价格波动可能导致企业的成本增加，销售价格下降，盈利减少甚至出现亏损。
而套期保值可以帮助企业规避价格波动风险，确保企业在市场变化中保持稳定的盈利能力。
通过套期保值，企业可以锁定未来的价格，避免风险，提高经营的可预测性和稳定性。
套期保值在企业中的应用文/一德期货黑色事业部总经理彭刚一、对套期保值的认识套期与保值行为不是衍生品市场的专利从更广义的范围看，套期保值行为存在于经济活动的各个层面，是国家、企业、个人从事经济活动的必然选项。
∙中国购买与抛售美国国债；∙央行对货币投放量的调整；∙企业就自身与市场情况，对原料和成材库存的调；∙个人购买商业保险、国债、理财产品。
因为听说要涨价多买一桶食用油。
套期保值、套利交易和对冲交易的适用范围∙套期保值更加适用于生产企业，套期保值更能够保障企业生产经营目标的实现。
∙套利交易更加适用于贸易企业，贸易企业的经营行为本身就是一种套利行为。
∙对冲交易更加适用于投资机构，具有对冲交易需求的企业，其资产规模大、涉及行业多、交易模式。
∙交易行为需要和企业的经营行为相匹配套期保值应用的起因∙金融属性的虚拟经济对实体经济的影响越来越大；虚拟经济在两者互动中的主导地位越来越明显。
∙就期货市场，投机性金融资本的规模远远大于以套期保值为目的的产业资本，导致价格决定权更多的掌握在金融资本手中。
∙金融资本逐利本质，导致期货价格的波动范围扩大，从而影响到现货价格，使得产业资本必须使用套期保值来回避价格风险。
套期保值者在期货市场的位置就期货市场而言，买方和卖方总有一方处于盈利，另一方处于亏损。
期货市场上期货头寸的持有者，无论期货头寸来自对冲现货风险的套期保值，还是现货背景的单纯以追逐价差为目标的投机，以及无现货背景的投机资金，期货头寸出现盈亏都是很正常的，并不会因为是套期保值头寸就不会在期货市场上产生亏损。
套期保值的亏损是必然选项之一。
套期保值工具的功能防范价格波动风险对企业经营所带来的不可承受的损失。
这里需要说明：价格波动风险同样存在于衍生品市场，不会因为从事了套期保值就可以消灭价格波动风险，而是采用了套期保值可以将价格波动风险控制在企业经营可以承受的范围之内。
期权的主要功能之一防范期货价格的波动风险。
对套期保值行为和应用的认识∙所有的套期保值行为和应用的目的是为了对冲和防范风险；∙所有的套期保值行为和应用的结果亏损是必然的选项之一；∙所有的套期保值行为和应用都是在自身能承受的范围之内；∙所有的套期保值行为和应用在不同阶段、标的物和时间周期中，采用的方式是不同的；∙所有的套期保值行为和应用在不同阶段、标的物和时间周期∙中，采用的评价体系和衡量标准也不同。
二、传统套期保值和现代套期保值传统套期保值的四大原则种类相同、数量相等、月份相同或相近、交易方向相反。
传统套期保值应用中的弊端∙期货市场交易品种相对有限；∙由于期货市场与现货市场的价格波动不同，很难做到数量相等；∙中国期货市场合约较远，活跃合约多为1、5、9合约。
∙企业是套期保值行为的主体，套期保值是企业众多经营工具中的一种，企业使用套期保值工具必然是出于更好的实现企业整体经营目标考虑。
∙企业的经营过程是一个持续的、动态变化的过程，企业必须灵活地应对企业自身和外部市场的变化来控制风险，以实现企业经营目标。
∙企业在实际的套期保值操作中必然是根据自己的实际需要选择灵活的套期保值策略，而不是僵化的依据经典套期保值理论的指导进行套期保值操作。
∙现代套期保值认为：期货市场是一个投资市场，套期保值者进入期货市场的原因与任何一位投资者进入其他市场一样，目的是取得一定风险下的最高收益，即套期保值交易者将期货合约视为一项与现货结合起来的潜在资产，谋求在一定风险条件下，期货和现货的最大收益。
∙现代套期保值强调：企业使用期货头寸进行套期保值来控制风险敞口规模的功能。
企业依据自身和市场情况，可以动态的调整期货头寸，以便获取机会利润，这更符合期货生产经营的目的。
现代套期保值操作：基差风险收益和动态套期保值。
企业进行套期保值行为是服务和服从与企业的总体经营目标的，因此对企业套期保值行为的界定应从企业生产经营的角度出发。
企业从事套期保值的期货头寸必须满足两个约束条件：①企业的现货头寸和期货净头寸在方向上必须是相反的；②从对冲现货的角度，企业的期货净头寸不能超过企业全部产能和经营计划。
三、企业如何开展套期保值业务审视自身企业在产业链中位置∙谋求在产业链中的定价权，将风险转移给产业链上下游；∙通过远期合同将风险转移给远期合同的对手方；∙将所面临的价格风险转移给期货合约的对手方；∙参与场外衍生品市场来对冲价格风险；∙将原料与产品售价锁定在一个定价期内。
在充分讨论了套期保值相关理论的基础上，从企业经营角度认识和界定套期保值企业应根据所面临价格风险的不同、承受风险能力的强弱以及企业在产业链转移价格风险的能力，找出适合自身的套期保值需求。
1.原材料采购成本占销售收入的比重比较高，采购和销售风险都对企业的经营绩效产生重大影响。
2.企业所处的行业的平均利润率或者自身长期的历史平均利润率是衡量企业承受风险的主要指标之一，价格风险的不利变动很可能使企业陷入亏损的境地。
3.企业在进行重大业务变革或资本运作时，为了确保业务变革和资本运作的顺利运行，会对现有产能和新增产能进行大规模的套期保值。
提出企业在套期保值操作上可能面临的风险，并提出应对措施：套期保值如同其他经营手段一样同样产生风险企业开展套期保值业务，必然需要建立相应的业务实施平台，这就要求企业进行机构、人员和规章制度方面的建设。
同时企业的套期保值决策和具体操作会涉及对自身的生产经营计划和贸易计划完成的分析、风险及承受能力的分析、对未来价格走势的预测、保证金的管理，市场环境突变时的相关应对以及期货市场上的具体操作等方面。
这些因素共同决定了企业在实施套期保值的过程中，可能出现的新风险。
企业在套期保值操作上可能面临的风险主要包括∙对套期保值的错误认识；∙对套期保值的资源投入不足；∙与套期保值相关机构设置不合理和规章制度不健全；∙在具体的套期保值操作中的能力不足而导致的风险；∙期货市场“黑天鹅”事件的发生；∙基差风险；∙套期保值决策和具体操作中的道德风险等。
在套期保值的界定和套期保值操作相关风险控制的基础上，提出套期保值有效性的认定标准企业在满足对套期保值界定的两个约束性条件后，对套期保值有效性的界定还须满足以下两个约束条件：1.企业在套期保值操作过程中对可能出现的各类风险采取了有针对性的预防措施；2.企业的套期保值行为的灵活性来自于企业决策层或权威部门的授权或认可。
企业的套期保值是否成功体现了企业的治理能力。
决策机制、组织结构、风险控制、人力资源以及财务制度等方方面面的结合。
建立有效的套期保值绩效评价体系企业套期保值绩效的评价，即是对企业整体经营绩效评价的一个组成部分，也是企业对其套期保值行为的在回顾，同时还是对套期保值相关人进行业绩考核的关键性指标。
企业套期保值绩效的评价是企业套期保值治理的重要组成部分，对企业套期保值绩效的系统性的、完整性的评价必须嵌入到企业套期保值治理的框架之内。
建立有效的套期保值绩效评价体系的前期条件∙只有套期保值行为有效性的认定后，评价套期保值绩效才有现实意义；∙套期保值绩效的评价对象必须是期货损益和现货损益相加后的总损益；∙对于套期保值绩效的评价应该以企业套期保值目标的有效实现为基准，即目标实现原则。
套期保值绩效评价错误认识1.企业对未来价格走势的预测和判断是决定企业套期保值决策和具体实施的重要依据，但是不能依据对未来价格走势判断是否准确作为套期保值绩效评价的基准，以价格判断是否准确为基准，无疑就是在期货市场上做投机交易。
2.企业认为套期保值仅仅是企业在期货市场上的投资，期货头寸的损益决定了套期保值绩效的好坏。
但是离开了现货市场单纯谈期货，这种行为本质是对期货操作人员投机能力的考核。
3.企业认为套期保值所产生的期货和现货综合清算后的总损益一定是盈利的。
企业忽视了进行套期保值的目的在于规避出现自身不能承受的损失，这时的套期保值行为相当于以自身能够承受的价格买了一份保险，而这份保险支付的价格不是以企业是否能够盈利而是以企业是否能够承受或持续经营为考量，这时对于企业来说减亏就是盈利。
4.企业认为认为原材料采购只能运用买入套期保值，产品销售只能运用卖出套期保值。
5.企业认为期货比采购价格低才能采取买入套期保值，只有期货比现货销售价格高才能采取卖出套期保值。
6.以会计准则中对套期保值的认定标准来认定企业的套期保值行为。
即如果企业的套期保值行为在会计处理上被认定为套期保值，这时企业的套期保值行为才是真正的套期保值，否则就是投机。
如果企业严格依据现行会计准则对套期保值的认定办法来实施套期保值，而不是出于更好地完成经营目标来进行套期保值的相关决策和操作，无异于将企业更好的实现经营目标之本置于会计处理之末之下。
7.更有甚者，由于很多套期保值行为不能通过会计上的高度有效套期保值的认定，而在会计上将其期货头寸的损益计入投资损益中，这样就使得一些企业认为套期保值部门应该是企业的一个利润生产部门，从而对下属的套期保值部门下达了过高的利润目标，造成套期保值考核体系的不合理性，促使套期保值部门为了达成利润指标而参与从事投机以获取风险收益，给企业带来更大的风险。
套期保值绩效评价体系∙就企业经营评价标准而言，套期保值后所实现的单位产品的利润率指标并不是唯一的评价标准。
∙企业作出套期保值决策时的经营目标有多少种类型，就应有多少种套期保值绩效的经营评价指标。
∙套期保值绩效的评价的目的，是通过这种标准来帮助企业更好的设定自己的经营评价标准并改进其套期保值的相关操作。
∙企业在进行套期保值评价时，应将经营评价和市场评价有机的结合起来，一方面将期货和现货的综合损益与企业的目标利润率相结合，从企业内部的角度考虑企业进行套期保值与实现经营目标的关系。
另一方面还需融合外部市场因素对企业绩效的影响，将企业套期保值的实际效果与外部市场的变化综合起来考虑，即将企业实现的单位价格与现货市场加权平均价或期货市场加权平均价进行比较。
套期保值绩效评价体系方式∙买入套期保值，以全部现货的采购支出加上期货的损益之和，除以全部现货数量，得出买入套期保值后全部现货的实际单位采购价格，同被套期保值期间的期货市场或公允市场的加权平均价格相比较。
∙卖出套期保值，以全部现货的销售收入加上期货头寸的损益之和，除以全部现货数量，得出卖出套期保值后全部现货单位的实际销售价格，同被套期保值期间的期货市场或公允市场的加权平均价格相比较。
企业套期保值方式买入套期保值、卖出套期保值企业套期保值策略在企业经营过程的风险管理和资产管理是实现发展战略重要的组成部分，套期保值是用来规避和对冲价格风险。
价格风险主要由物流、生产流和资金流的错配关系产生，企业通过套期保值进行展期或即期方式来管理价格风险，理顺错配关系。
所以企业每次针对价格风险所采取的套期保值策略截然不同。
例如现金流风险与原料采购成本风险的规避目的的不同。
