太龙药业2019年财务分析详细报告

太龙药业2019年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况太龙药业2019年上半年资产总额为262,517.89万元，其中流动资产为160,373.34万元，主要分布在应收账款、货币资金、存货等环节，分别占企业流动资产合计的29.72%、24.1%和19.39%。

非流动资产为102,144.55万元，主要分布在固定资产和商誉，分别占企业非流动资产的41.89%、28.05%。

资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产262,517.89 100.00 274,653.68 100.00 270,303.8 100.00 流动资产160,373.34 61.09 152,289.28 55.45 147,143.29 54.44 长期投资8,730.06 3.33 12,013.45 4.37 12,005.94 4.44 固定资产42,787.42 16.30 59,969.73 21.83 59,498.45 22.01 其他50,627.07 19.29 50,381.21 18.34 51,656.12 19.112.流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的40.52%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的35.32%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。

流动资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产160,373.34 100.00 152,289.28 100.00 147,143.29 100.00 存货31,089.26 19.39 26,363.19 17.31 25,225.58 17.14 应收账款47,659.94 29.72 40,015.73 26.28 42,016.15 28.55 其他应收款17,317.11 10.80 6,705.19 4.40 4,079.31 2.77 交易性金融资产9,940 6.20 0 0.00 0 0.00 应收票据8,060.37 5.03 12,742.09 8.37 9,148.29 6.22 货币资金38,645.98 24.10 58,723.42 38.56 59,971.75 40.76 其他7,660.67 4.78 7,739.66 5.08 6,702.19 4.553.资产的增减变化2019年上半年总资产为262,517.89万元，与2018年上半年的274,653.68万元相比有所下降，下降4.42%。

太龙药业2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为3,405.61万元，与2019年上半年的3,218.98万元相比有所增长，增长5.80%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入增长的同时，营业利润也有所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为41,129.43万元，与2019年上半年的37,967.58万元相比有所增长，增长8.33%。

2020年上半年销售费用为8,211.04万元，与2019年上半年的7,102万元相比有较大增长，增长15.62%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。

2020年上半年管理费用为6,106.64万元，与2019年上半年的6,070.96万元相比变化不大，变化幅度为0.59%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为9.43%，与2019年上半年的10.24%相比有所降低，降低0.81个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

2020年上半年财务费用为3,120.45万元，与2019年上半年的2,836.04万元相比有较大增长，增长10.03%。

三、资产结构分析2020年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

2020年上半年存货占营业收入的比例明显下降。

其他应收款占收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。

与2019年上半年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

太龙药业[600222]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (5)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况太龙药业2019年资产总额为2,739,423,303.82元，其中流动资产为1,726,827,217.33元，占总资产比例为63.04%；非流动资产为1,012,596,086.49元，占总资产比例为36.96%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，太龙药业2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及货币资金，各项分别占比为36.38%，30.53%和23.05%。

太龙药业2019年财务分析综合报告太龙药业2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润亏损11,534.07万元，2019年扭亏为盈，盈利5,123.37万元。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额有所扩大的同时，实现了扭亏增盈，企业经营管理有方，企业发展前景良好。

二、成本费用分析2019年营业成本为82,745.25万元，与2018年的79,264.39万元相比有所增长，增长4.39%。

2019年销售费用为17,697.84万元，与2018年的13,706.95万元相比有较大增长，增长29.12%。

2019年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。

2019年管理费用为11,520.09万元，与2018年的11,533.96万元相比变化不大，变化幅度为0.12%。

2019年管理费用占营业收入的比例为8.78%，与2018年的9.65%相比有所降低，降低0.87个百分点。

2019年财务费用为6,294.92万元，与2018年的5,172.4万元相比有较大增长，增长21.7%。

三、资产结构分析2019年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

与2018年相比，2019年其他应收款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。

因此与2018年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，太龙药业2019年是有现金支付能力的。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

太龙药业公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、太龙药业公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、太龙药业公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、太龙药业公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、太龙药业公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、太龙药业公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、太龙药业公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、太龙药业公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、太龙药业公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (31)九、太龙药业公司经营协调分析 (32)（一）、投融资活动的协调情况 (32)（二）、营运资本变化情况 (33)（三）、经营协调性及现金支付能力 (33)（四）、营运资金需求的变化 (33)（五）、现金支付情况 (33)（六）、整体协调情况 (34)十、太龙药业公司经营风险分析 (35)（一）、经营风险 (35)（二）、财务风险 (35)十一、太龙药业公司现金流量分析 (37)（一）、现金流入结构分析 (37)（二）、现金流出结构分析 (38)（三）、现金流动的协调性评价 (39)（四）、现金流动的充足性评价 (40)（五）、现金流动的有效性评价 (40)（六）、自由现金流量分析 (42)十二、太龙药业公司杜邦分析 (43)（一）、资产净利率变化原因分析 (43)（二）、权益乘数变化原因分析 (43)（三）、净资产收益率变化原因分析 (43)声明 (44)前言太龙药业公司2020年营业收入为141,709.73万元，与2019年的131,181.48万元相比有较大幅度增长，增长了8.03%。

太龙药业2019年上半年财务分析综合报告太龙药业2019年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年上半年实现利润为3,218.98万元，与2018年上半年的450.78万元相比成倍增长，增长6.14倍。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析2019年上半年营业成本为37,967.58万元，与2018年上半年的40,008.34万元相比有所下降，下降5.1%。

2019年上半年销售费用为7,102万元，与2018年上半年的5,523.11万元相比有较大增长，增长28.59%。

2019年上半年在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收入增长。

2019年上半年管理费用为6,070.96万元，与2018年上半年的8,606.34万元相比有较大幅度下降，下降29.46%。

2019年上半年管理费用占营业收入的比例为10.24%，与2018年上半年的14.76%相比有较大幅度的降低，降低4.52个百分点。

而营业利润却有较大幅度增长，管理费用控制良好，并带来了经济效益的显著提高。

2019年上半年财务费用为2,836.04万元，与2018年上半年的2,924.94万元相比有所下降，下降3.04%。

三、资产结构分析2019年上半年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

与2018年上半年相比，2019年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。

应收账款出现过快增长。

其他应收款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力有所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。

因此与2018年上半年相比，资产结构并没有优化。

四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

太龙药业2019年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为89,181.04万元，2019年三季度已经取得的银行短期借款为52,400万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供29,224.42万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为59,956.62万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为49,942.92万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是52,540.21万元，实际已经取得的短期贷款金额为52,400万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为51,241.56万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为51,890.89万元，在5年之内偿还的贷款总规模为53,189.53万元，当前实际的长短期借款合计为109,600万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为2,457.08万元。

不过，该资金缺口在企业持续经营1.15个分析期之后可被盈利填补。

该企业投资活动不存在资金
内部资料，妥善保管第页共1 页。

太龙药业2019年三季度财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况太龙药业2019年三季度资产总额为261,895.34万元，其中流动资产为160,190.01万元，主要分布在应收账款、货币资金、存货等环节，分别占企业流动资产合计的32.02%、24.49%和19.49%。

非流动资产为101,705.33万元，主要分布在固定资产和商誉，分别占企业非流动资产的41.66%、28.17%。

资产构成表项目名称2019年三季度2018年三季度2017年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产261,895.34 100.00 271,706.89 100.00 274,050.75 100.00 流动资产160,190.01 61.17 151,340.06 55.70 151,192.66 55.17 长期投资8,621.36 3.29 12,016.67 4.42 12,005.94 4.38 固定资产42,370.71 16.18 59,337.64 21.84 58,803.99 21.46 其他50,713.26 19.36 49,012.52 18.04 52,048.16 18.992、流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的32.02%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的31.77%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。

流动资产构成表项目名称2019年三季度2018年三季度2017年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产160,190.01 100.00 151,340.06 100.00 151,192.66 100.00 存货31,218.66 19.49 25,172.71 16.63 28,111.16 18.59 应收账款51,291.22 32.02 42,416.18 28.03 47,814.24 31.62 其他应收款0 0.00 0 0.00 3,588.06 2.37 交易性金融资产1,010 0.63 0 0.00 0 0.00 应收票据10,647.4 6.65 10,666.26 7.05 3,564.97 2.36 货币资金39,235.52 24.49 57,279.12 37.85 62,152.67 41.11 其他26,787.21 16.72 15,805.78 10.44 5,961.56 3.943、资产的增减变化2019年三季度总资产为261,895.34万元，与2018年三季度的271,706.89万元相比有所下降，下降3.61%。

目录一、绪论 (4)（一）研究背景和意义 (4)1.研究背景 (4)2.研究意义 (4)（二）文献综述 (4)1.国外文献 (4)2.国内文献 (5)（三）研究内容与方法 (5)1.研究内容 (5)2.研究方法 (6)二、偿债能力的相关理论 (6)（一）偿债能力概念 (6)（二）偿债能力内容 (6)1.短期偿债能力 (6)2.长期偿债能力 (7)（三）偿债能力的表外影响因素 (8)1.或有负债 (8)2.担保责任 (8)3.租赁活动 (8)4.可用的银行授信额度 (8)三、太龙药业偿债能力分析的现状及存在问题 (8)（一）基本概况 (8)（二）偿债能力现状分析 (9)1.短期偿债能力 (9)2.长期偿债能力 (12)3.偿债能力表外因素分析 (13)（三）太龙药业偿债能力存在的问题 (14)1.存货积压 (14)2.资金利用率低 (15)3.应收账款回收期长 (15)4.获利能力不足 (15)四、提高偿债能力的对策 (16)（一）加强对存货的监查清理 (16)（二）加强内部管理，提高资金使用效率 (16)（三）加强对应收账款的监管 (17)（四）提高盈利能力 (17)结论 (17)参考文献 (18)致谢 .......................................................................................... 错误!未定义书签。

摘要偿债能力在企业中日益重要，分析偿债能力有助于了解财务状况，也有助于企业的持续发展。

上市公司的偿债能力分析不仅关系到自身发展，同时也会影响到同行业甚至是整个国民经济的发展。

随着市场经济的发展和生活水平的提高，人们对健康问题的重视程度日趋加深，医药行业的发展变得更加重要。

太龙药业作为一家在河南省医药行业中名列前茅的上市公司，偿债能力存在一定问题，如：以前年度的偿债能力不强，存在存货积压和资金利用率问题。