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工程项目经济评价方法PPT课件

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《工程经济评价指标》课件

《工程经济评价指标》课件
《工程经济评价指标 》ppt课件
目录
• 工程经济评价指标概述 • 静态评价指标 • 动态评价指标 • 方案评价与选择 • 不确定性分析 • 案例分析
01
工程经济评价指标概述
定义与作用
定义
工程经济评价指标是用于评估和分析工程项目的经济效益、投入产出比、风险 等方面的指标，是工程经济评价的重要依据。
详细描述
内部收益率的计算是通过求解项目的净现值等于零时的折现率来实现的。内部收益率的大小反映了项 目的经济效益和风险水平，是投资者决策的重要依据。内部收益率越高，表明项目的经济效益越好， 风险越低。
04
方案评价与选择
独立方案的经济评价与选择
01
02
03
04
独立方案
是指两个或两个以上方案之间 没有直接相互作用、互不干扰
计算方式
投资回收期可根据计算期内的现金流 量表进行计算，具体公式为“累计净 现金流量第一期的期初数等于零的个 数”。
投资收益率
投资收益率
是指项目达到正常生产能力后的 一个正常生产年份的年净收益与
项目总投资的比率。
计算方式
投资收益率可根据项目达产后的年 净收益和总投资进行计算，公式为 “年净收益/项目总投资”。
净现值
总结词
净现值是指项目未来现金流的现值减去初始投资成本后的净值，是评估项目经济 效益的关键指标之一。
详细描述
净现值的计算考虑了资金的时间价值，通过将未来各年的现金流量折现到投资起 点的现值，再将其减去项目的初始投资成本，得到净现值。净现值的大小能够反 映项目的经济效益和风险水平，是投资者决策的重要依据。
概率分析
总结词
通过分析不确定性因素的概率分布，评估项目风险和不确定性。

工程项目的经济评价PPT课件

工程项目的经济评价PPT课件

金
限等的不同，构成不同的类型，不同类型资
筹
金的结合，构成项目具体的筹资组合。
集 渠 道
项目的全部资金来源，可分为自有资 金与借入资金、长期资金与短期资金、内部 筹资与外部筹资、直接筹资与间接筹资等类
与 方
型。
式
项
目
自有资金与借入资金
资
•
项目的全部资金来源，可以按资金权益性质的不同区分为自有资
金和借入资金。
可见，一个企业资本结构，可以用绝对数(金额)来反映，亦可 用相对数来表示。
构
•
在实务中，资本结构有广义和狭义之分。
•
广义的资本结构是指项目全部资本的构成，而不仅包括
长期资本，还包括短期资本，主要指短期债务资本。
决
•
狭义的资本结构是指长期资本结构，在这种情况下，短
期债务资本系列入营运资本来处理。
策
资
决
本和权益资本的比例关系。 • 因此，资本结构问题总的来说是债务资本比率
策
问题，即债务资本在资本结构中安排多大的比例。
资 • (二) 资本结构中债务资本的作用
本
• 在资本结构决策中，合理地利用债务筹资，安 排债务资本的比率，对企业具有重要的影响。
结
• 1．使用债务资本可以降低项目资本成本。 • 由于债务利息率通常低于股票股利率，而且债
策
7.2.2 资本结构
资 • (一) 资本结构的含义
•
资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。例如，
本
某企业的资本总额1 000万元，系由银行借款200万元、债券 200万元、普通股350万元、留存收益250万元，其比例分别
为银行借款0.2、债券0.2、普通股0.35，留存收益0.35。由此

工程项目经济评价方法PPT

工程项目经济评价方法PPT

工程项目经济评价方法PPT
涉及的知识点要全面。

工程项目经济评价，是指从总体经济角度出发，根据工程项目实施的可行性，以及投资回报、机会成本以及社会效益等，对工程项目是否合理可行进行综合分析的过程。

工程项目经济评价的主要目的，是从经济角度分析项目的效用，以及项目是否符合经济分析的规律，从而为项目投资决策提供参考。

1、折现现金流（Discounted Cash Flow，DCF）
折现现金流法是以所做投资或项目的经济效益作为评价指标，以该投资或项目未来现金流量的贴现现值（现值）值总和，衡量其投资或项目的效益，从而形成工程项目经济评价的基础。

此类评价方法主要适用于具有一定投资期的投资项目，主要采用累计折现现金流，累计净现值，现值增加比（投资增长比率）等方法计算，从而形成合理可行的投资项目经济评价方法。

2、成本效益分析法（Cost-Benefit Analysis，CBA）。

工程的项目经济评价方法课件84页PPT

工程的项目经济评价方法课件84页PPT

Pt
t 0
BC
t
K
投 资 金
成本
额
第一节 静态评价方法
一、静态投资回收期法（续2）
⑵实用公式
第T-1年的累 计净现金流量
Pt T1Tt 01CCIICCO TO t
累计净现金流量首次 出现正值的年份
第T年的净现 金流量
第一节 静态评价方法
一、静态投资回收期法（续3）
3.判别准则
设基准投资回收期 —— Pc
假设 i0 =10%
年份 CI CO
0
1
2
3
4
800
800
800
800
1000
500
500
500
500
按定义列表计算：
NCF=CI-CO （P/F，i0，n）
折现值 累计折现值
-1000 1
-1000 -1000
300 0.9091 272.73 -727.27
300 0.8264 247.92 -479.35
P t 71 4 10 0 6.25 年 可以接受项目
第一节 静态评价方法
二、投资收益率（R）
1.概念
是项目在正常生产年份（达到设计生产能 力后）的年息税前利润和投资总额的比值。
如果正常生产年份的各年息税前利润变化 较大，通常用年均息税前利润和投资总额的比 率。
第一节 静态评价方法
二、投资收益率（续1）
1
0
、
倚
南
窗
以
寄
傲
，
审
容
膝
之
易
安
。
工程项目经济评价的 基本方法
南京航空航天大学金城学院 李国彦

【2024版】工程的项目经济评价教学课件PPT

【2024版】工程的项目经济评价教学课件PPT
项目收益－贷款利息＝自有资金收益
0 12345
A19.875
2024/1借1/8款还本付息流量图
IR自 R2.95% 6
显然，借款比不借款得到的经济 效果好。
28
讨论：为什么借款比不借款得到的经济效果好
？
因为借款利率10％比项目的收益率小，资本金收益率 中的一部分来自项目的借款，借款越多资本金收益率越高。
一般地，设项目投资为Ｋ，资本金为Ｋ0，贷款为ＫL， 项目收益率为Ｒ，资本金收益率为Ｒ0，贷款利率为ＲL， 由投资收益率的公式可得
K RK 0R 0KLRL
由于 KK0KL：
R0
KRKLRL K0
(K0
KL)RKLRL K0
R0
RKL K0
(RRL)
2024/11/8
29
讨论（续1）
R0
RKL K0
4）建设规模与产品方案
16）国民经济评价
5）厂址选择
17）社会评价
6）技术方案、设备方案和工程方案 18）风险分析
7）原材料燃料供应
19）研究结论与建议
8）总图运输与公用辅助工程
9）环境影响评价
10）劳动安全卫生与消防
11）组织机构与人力资源配置
12）项目实施进度
2024/11/8
2
概述： 投资项目可行性研究的主要内容（续1）
偿债能力分析：预测计算期内可能存在较严重的通 胀时，应采用包括通胀影响的变动价格，反映通 胀因素对偿债能力的影响。
销售（营业）收入和生产成本所采用的价格可以 含增值税，也可以不含。
2024/11/8
23
财务评价基础数据与参数选取（续2）
2）税费
合理计算各种税费是正确计算项目效益与费用 的重要基础。增值税、营业税、消费税、所得税、 城市维护建设税和教育费附加等。评价时应说明： 税种、税基、税率、计税额、减免税费方式、金额 和政策依据。

工程项目经济效益评价方法ppt课件

工程项目经济效益评价方法ppt课件
任意选静态或动态投资回收期来计算，而若静态投资 回收期较长而基准收益率较大时，则必须要计算动态 投资回收期。
22
例1：某建设项目，征收土地费为28万元，工期2年，到建成投产 时，建设单位管理费为16万元，建筑及安装工程费用1200万元， 设备购置费用340万元，投产后每年可获得净利润240万元，银行 贷款年利率12％，求该项目的动态投资回收期。
NPV=?
A=60
1
0
2 34 5 6年
P=200
NPV=[－200+60(P/A,10%,5)](P/F,10%,1) =(－200+603.7908) 0.9091 =24.95(万元)
－lg(1－P·i /A) －lg(1－200 10％/60)
Pt’＝1+ lg(1+i)
= 1+
lg(1+10%)
第T年的净现金流量
=6－1+ -402 =5.72(年)
560
6
（二）投资效果系数（E） —— 指在项目达到设计生产能力后，单位投资的 盈利能力。
表达式：
E= A P
1 = Pt
评价标准：当E ≥E0（国家或部门行业的基准投资 收益率）时，可以接受，否则予以否定
7
常用的指标：
年利润总额（年平均利润总额）
如果这种基准贴现率算出某投资方案的净现值等 指标为负值，那表示该方案并没有达到该部门和行业 的最低可以达到的经济效果水平，资金不应该应用在 这个方案上，而应投向其他工程方案。因此，基准贴 现率也可以理解为一种资金的机会费用 （Opportunity Cost)。
17
基准贴现率定得太高，可能会使经济效益好的方案 被拒绝；
（二） 评价标准： 当 NPV≥0时，可以接受，否则予以否定

工程经济学--工程项目经济评价方法 ppt课件

工程经济学--工程项目经济评价方法 ppt课件

150 0.7513 250 4.868 0.7513
469.96
管理工程学院
例题【4-4】
年份 方案
A
0 -100
1～8 8（净残值）
40
8
B
-120
45
9
单位：万元，利率：10%
管理工程学院
解：
Ⅰ.计算净现值
NPVA 100 40P / A,10%,8 8P / F ,10%,8 117.1万元 NPVB 120 45P / A,10%,8 9P / F ,10%,8 124.3万元
以上只是对单一方案而言；多方案比选，内部收益 率最大的准则不总是成立。
Pt
7 1
10 40
6.25年
管理工程学院
年份
0
1
2
3
4
5
6 78
项目
投资支出 20 500 100
其他支出
300 450 450 450 450 450
收入
450 700 700 700 700 700
净现金流
量
-20 -500 -100 150 250 250
250 250 250
ＴＩ－项目总投资
管理工程学院
年息税前利润＝年产品营业收入－年产品营业税金及附加－ 年总成本费用＋利息支出 年营业税金及附加＝年消费税＋年营业税＋年资源税＋年城 乡建设维护税＋教育费附加 项目总投资＝建设投资＋建设期利息＋流动资金 评价依据：当计算出来的总投资收益率高于行业收益率参考 值时，认为该项目盈利能力满足要求。
管理工程学院
假设 i0 =10% , 则NPV＝137.21 亦可列式计算： NPV＝－1000＋300×（P/A ，10％ ，5）

工程项目经济评价方法概述(PPT 129页)

工程项目经济评价方法概述(PPT 129页)
上述计算结果表明，本企业前两年的利息备付率均远 低于2，偿债备付率低于1，企业在前两年具有很大的还本 付息压力，但到第4年后这种状况将得到好转。
以上介绍了经济效果静态评价指标中表示清偿能力的三 个指标：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率，下面再 介绍财务状况指标。
财务状况指标
①资产负债率——反映项目各年所面临的财务风险程度及偿 债能力的指标
资料来源：《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)P16
偿债备付率(DSCR)
偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付 息的资金与当期应还本付息金额的比值。
可还款金额
偿债备付率(DSCR)=
当期应还本付利息额 可用于还本付息额包括折旧、摊销、税后利润和其他收益。 当期应还本付息额包括当期还本金额及计入总成本的全部利息。
累计净现金流量为0时所需时间
A
2.实用公式：
012
①当年收益(A)相等时：
n-1 n t
Pt
I A
I为总投资
I
静态投资回收期(Pt)
当年收益(A)不等时：
【例4-1】某项目投资方案各年份净现金流量如下表所示：
年份 净现金流量 累计净现金流量
0
1
－1000 ＋ 500
－1000 －500
2 400 －100
4.特点
✓缺点：不能较全面地反映项目全貌；难以对不同方案的 比较选择作出正确判断。 ✓优点：概念清晰，简单易用；可反映项目风险大小；被 广泛用作项目评价的辅助性指标。 ✓投资回收期短，项目抗风险能力强。
总投资收益率(ROI)
1.原理： R O E I BI1T 0% 0
TI
正常年份年息税前利润或 运营期内平均息税前利润 与项目总投资的比率

工程项目经济评价方法PPT课件

工程项目经济评价方法PPT课件

基准的确定
①行业平均水平或先进水平 ②同类项目的历史数据的统计分析 ③投资者的意愿
常见的具体形态：
1）总投资利润率（ROI） ——是指项目在计算期内正常生产年份的年利润总额
或平均年利润率与项目总投资之比。
计算公式为：
总投资利润率=年利润总额或年平均利润总额/总投 资×100% ≥部门（行业）平均投资利润率（或基准投资利润率） 时，项目在财务上可考虑接受。
300 0.7513 225.39 -253.96
300 0.6830 204.90 -49.06
300 0.6209 186.27 137.21
列式计算：NPV＝－1000＋300×（P/A ，10％ ，5）
＝－1000＋300×3.791＝137.3 （等额支付）
例题2
基准折现率为10%
150
例题2：某项目有关数据如表所示．基准折现率ic＝１０ ％，基准动态投资回收期８年，试计算动态投资回收
期，并判断该项目能否被接受。
年份
0
1、投资 20 支出
2、其他 支出
3、收入
4、净现 -20 金流量
5、折现 -20 值
6、累计 -20 折现值
12
34
5
6
7
500 100
300 450 450 450 450
6、净收入
250 300 350 350 350 350 350 350 50 100 150 150 150 150 150 150
7、累计未收 180 420 750 700 600 450 300 150 0 回的投资
8、累计净现 金流量
例3：某项目的投资及年净收入如表所示，求投资回 收期（单位：万元）。

工程项目经济分析与评价PPT课件

工程项目经济分析与评价PPT课件
第9页/共118页
(5)方案研制与优化 在调查研究、搜集资料的基础上，针对项目的建
设规模、产品规格、场址、工艺、设备、总图、运输、 原材料供应、环境保护、公用工程和辅助工程、组织
(6) 对推荐方案进行环境评价、财务评价、国民经济
评价及风险分析，以判别项目的环境可行性、经济合 理性和抗风险能力。
第10页/共118页
本章内容
5.1 工程项目可行性研究 5.2 市场研究 5.3 工程项目财务评价 5.4 工程项目国民经济评价 5.5 工程项目不确定性分析
第1页/共118页
5.1 工程项目可行性研究
5.1.1 可行性研究的概述
5.1.1.1 可行性研究的概念
•
可行性研究是指对投资建议、工程项目建设、科研课题等方案的确定所
求回归系数：(计算过程如表5.5所示) X=∑Xi/n=1206.9/12=100.58(万m2)
第28页/共118页
Y=∑Yi/n=28/12=2.33(万套) b=0.0314 a=Y-bX=2.33-0.0314×100.58=-0.8305 得到回归方程为 Y=a+bX=-0.8305+0.0314X 当2005年该市城市商品房销售量将达到165.6万m2时,利用回归分析得到的 预测结果为 Y=-0.8305+0.0314X=5.1(万套)
①建设单位提出项目建议书和初步可行性研究报
②项目业主、承办单位委托有相应资质的咨询单
③设计或咨询单位进行可行性研究工作，编制完
可行性研究报告编制程序如图5.2所示
第7页/共118页
(1)签订委托协议 可行性研究编制单位与委托单位，应就项目可行
性研究工作的范围、内容、重点、深度要求、完成时 间、经费预算和质量要求交换意见，并签订委托协议，

工程项目多方案经济评价讲义(PPT 72张)

工程项目多方案经济评价讲义(PPT 72张)
明显，两方案均可行，且B方案的NPV较大，但如何决策？ （2）取12年为共同的分析期，进行重复更新（假设）。
40 A方案 0 1 2 3 4 100 53 B方案 0 200 1 2 3 4 5 6 200 7 8 9 10 11 12 5 6 7 8 100 9 10 11 12
100
4 8 NPV 100 100 ( 1 10 %) 100 ( 1 10 %) 40 ( P / A , 10 %, 12 ) 56 . 70 A 12 6 NPV 200 200 ( 1 10 %) 53 ( P / A , 10 %, 12 ) 48 . 3 B 12
（1）差额净现值∆NPV
设A、B为两个投资额不等的互斥方案，A方案的投资较
大，则两方案的差额净现值可由下式求出：
NPV CI CO CI CO 1 i A A B B 0 t t
t 0
n
t
NPV NPV A B
式中：ΔNPV ----差额净现值 (CIA-COA)t ----方案A第t年的净现金流 (CIB-COB)t ----方案B第t年的净现金流 NPVA，NPVB----分别为方案A与方案B的净现值
行比较。此时必须对方案的寿命期做适当处理，以
保证方案在时间上具有可比性。
（1）计算期统一法 （2）年值法；
2、计算期统一法（思路：设立一个共同的分析期）
（1）寿命期最小公倍数法
取参选方案寿命期的最小公倍数为共同的分析期，
转换为计算期相同的互斥方案的比选。
例： 有A、B两个互斥方案，如表。若i0=10%,请评价之。
项目方案的经济相关有三种类型：
①独立方案。在一组备选方案中，采纳某一方案

第4章工程项目经济评价方法_PPT课件

第4章工程项目经济评价方法_PPT课件

A.13.33% B.14.44% C.15.00% • 解析： • ROI＝(1200+100)/(8000+1000) • ＝14.44%
技术经济分析的基本原理
一、经济效果的概念 经济效果是人们在使用技术的社会实践中所得
与所费的比较。
• 工程项目投资经济效果就是投入工程项目建设的 人力、物力和财力，经过工程项目建设活动所得 到的效果，它反映工程项目建设领域的劳动消耗 和由此获得的固定资产之间的关系。
2021/3/6
9-1
经济效果 E 概念
不考虑资金的时间价值，无法辨识项目的优劣。
2021/3/6
9 - 14
2.总投资收益率（ROI）
ROI EBIT 100% ＞同行业参考值 TI
EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平 均息税前利润
•年息税前利润=年销售收入－年销售税金及附加－年总成 本费用＋利息支出 =年销售收入－年销售税金及附加－年经营成本－年折旧摊 销费 =年利润总额（税前）＋利息支出
【解】因为题目中没提到折旧摊销费，可忽略不计 。
ROI 1800 950 1800 6% 100% 17.67% 4200
2021/3/6
9 - 17
• 某投资方案建设投资（含建设期利息）为8000万元， 流动资金为1000万元，正常生产年份的净收益为 1200万元，正常生产年份贷款利息为100万元，则投 资方案的总投资收益率为（ ）。
现金流量 等值化处理
9-6
二、经济分析的基本原则
1.效益最佳原则：总的社会劳动量消耗最小的原 则、综合衡量的原则
2.方案可比原则：
• 产出成果使用价值的可比性（在满足需要上、 产品质量上、品种上）

第4章工程项目经济评价方法

第4章工程项目经济评价方法

-60.77
-2.94 +49.63
12-20
150
1868
2.0180
302.78
352.41
P 8 1 t
84 150
7.56年
(一)盈利能力分析指标
2.动态投资回收期(Pt′)
动态投资回收期是指在给定的基准收益率下，考虑 资金的时间价值,用方案各年净收益的现值来回收 全部投资的现值所需的时间。


§4-1 经济评价指标
§4-1经济评价指标
一、经济评价指标体系
经济评价指标是在投资决策时比较不同投资方案 所用的经济效益衡量指标，是工程经济分析的 主要判断手段。 经济评价指标体系，是指从不同角度、不同方面 相互配合，较为全面地反映或说明与特定技术 方案相联系的特定对象的经济效益的一系列有 机整体性指标。
第四章工程项目经济评价方法
本章概要
工程经济评价方法是分析和衡量技术方案和项目 的手段,工程技术方案或工程项目的评价指标是 工程经济分析的衡量依据。 通过本章学习,掌握工程经济评价指标体系和静态、 动态评价方法；熟悉工程项目方案经济评价类 型，以及单一方案、互斥方案、独立方案等多 方案类型的评价方法；了解经济费用效益分析 的思想。
-430
-580 -496 -384 -234 -84 66
0.8264
0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665
-206.60
-112.70 57.37 69.54 84.68 76.98 69.98
-370.24
-482.94 -425.57 -356.03 -271.35 -194.37 -124.39
按评价指标时是否考虑资金的时间价值

建筑工程经济6建设项目的经济评价方法PPT课件

建筑工程经济6建设项目的经济评价方法PPT课件
（1）比率法 E=B/C 单位投入产出比 效率型指标：经济效果＝收益/费用 ＞1 （2）差值法E=B-C E≥0 价值型指标：经济效果＝收益－费用 ＞0 （3）差值-比率法 E=（B-C）/C 单位消耗所创造的净
收益 收益率指标C转化为有用或有 效的劳动成果B的程度，即
10000元/年
30000元
0
1
2
3
4
5
6
40000元
图4.1 现金流量图
时间（年）
三、固定资产投资
固定资产投资：包括 建筑工程费用、设备 购置费、安装工程费、 建设期贷款利息、工 程建设其它费用和预 备费用。
建设项目投资回收的形式
1.流动资金：为维持生产所占用的全部周转资金。在 项目寿命期结束时收回。
静态投资回收期 偿债能力
借款偿还期 利息备付率 偿债备付率
内部收益率 净现值 净现值率 净年值 动态投资回收期
第二节 建设项目财务评价
一、建设项目的资金来源
当前基本建设投资资金的来源渠道主要有以下几方面： ⒈财政预算投资 ⒉自筹资金投资 ⒊银行贷款投资 ⒋利用外资 ⒌利用有价证券市场筹措建设资金
现金流量图
1.现金流量图是描述现金流量作为时间函数的图形，它能表 示资金在不同时间点流入与流出的情况。
2.现金流量图包括三大要素：大小（资金数额）、流向（现 金流入或流出）、时间点（现金流入或流出所发生的时 间）。
图中，横轴称为时间轴，0代表时间序列的起始点，从1到n分别代表各 计息期的终点。箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出。现金流入 标示在年（期）末，现金流出标示在年（期）初。
(3) 递延资产：不能全部计入当年损益，应当在以后年度内
分期摊销的各项费用。包括开办费、以经营租赁方式租入 的固定资产改良支出，摊销期在一年以上的固定资产修理 支出以及其他超过一年的待摊费用等。
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n
NP (i)V (C IC)O t(1ic)t t0
简单情形： A0< 0， At > 0, 当-1 < i < ∞ 时，有：
NP (i) V A 0(1 A 1 i)(1 A 2 i)2 (1 A n i)n
.
18
NPV(i)函数曲线的特点
NPV(i)是关于i的连续函数，可求导：
4 工程项目经济评价方法
经济评价指标(8个) 工程项目方案经济评价(6种)
.
1
经济评价与目的
经济评价：
在拟定的工程项目方 案、投资估算和融资方 案的基础上，对工程项 目方案计算期内各种有 关经济因素和方案投入 与产出的有关财务、经 济资料数据进行调查、 分析、预测，对其经济 效果进行计算，评价。
目的：
13
例4－1投资回收示意图
pt
0 1 2 34
7
10
投资回收期示意图
n
Pt’
.
14
5.净现值(NPV-Net Present Value)
含义：用一个预定的基准收益率ic，分别 把整个计算期间内各年所发生的净现金 流量都折现到建设期初的现值之和。公 式为：
基准收 益率 n
NPV(CIC)O t(1ic)t t0
-180
2
-250
3
-150
4
84
5
112
6
150
7
150
8
150
9
150
10
150
11
150
-180 -430 -580 -496 -384 -234 -84
66 216 366 516
0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645 0.5132 0.4665 0.4241 0.3855 0.3505
dNdP i(i)V(1A1i)2 (12Ai2)3 (1ni)A nn10 d2Nd2iP(iV)(12Ai1)3 2(13iA )42 n((1ni)1n)A2n0
讨论： 函数曲线单调下降，递减率逐渐减少。
i逐渐增大，NPV由大变小，由正变负。
.
19
净现值函数曲线：
NPV
内部收 益率
.
-163.64 -206.60 -112.70
57.37 69.54 84.68 76.98 69.98 63.62 57.83 52.57
-163.64 -370.24 -482.94 -425.57 -356.3 -271.35 -194.37 -124.39 -60.77
-2.94 +49.63
.
3
工程项目评价指标
盈利能力分析指标 项目经济评价指标
清偿能力分析指标
投资回收期 总投资收益率 资本金净利润率 净现值 内部收益率 净年值
利息备付率 偿债备付率
资产负债率
财务生存能力分析指标
.
净现金流量
累计盈亏资金
4
常用经济评价指标
静态评价指标
经
济
评
价
指
标
动态评价指标
静态投资回收期1 总投资收益率3
优点 缺点
经济意义明确，反映盈利水平
评价标准容易确定，直观 基准收益率确定复杂
项目寿命不同，需重新构造
不能反映单位投资的使用效率
.
17
常规投资方案现金流量的NPV研究
A1 A2 A3 … At
An
A0
-1 < i <∞
若已知某投资方案各年的净现金流量，则该方案的净现值 取决于折现率的大小，即净现值是折现率的函数：
确保决策的正 确性和科学性，避 免或减少投资的风 险，提高投资的综 合经济效益。
.
2
4.1 经济评价指标
一、经济评价指标体系
按照是否考虑时间因素对货币价值 的影响分为静态评价指标和动态评价指 标。
静态评价指标：计算简便，适用于短期 投资或概略评价。
动态评价指标：反映时间因素，适用于 详细可行研究。
.
7
1. 静态投资回收期（pt）（返本期）
不考虑资金时间价值的条件下，以方案
的净收益回收项目全部投入资金所需要
的时间。
ci
0 1 23 4
5
pt
n-1 n
co
现金流量图
.
8
静态投资回收期计算公式
回收期
pt
(CICO)t 0
t0
第t年净现金流量
两种情况：
（1）项目投产后各年的净现金流量相同
pt
I A
资本金净利润率4 借款偿还期
偿债能力 利息备付率
净现值5 内部收益率6
偿债备付率
净现值率7
净年值8
动态投资回收期2
.
5
二、经济评价指标计算
（一）盈利能力分析指标 3. 总投资收益率：正常年份的年息税前利润总额
与项目投入的总资金之比。计算公式为：
总投资收益率＝
EBIT TI
×100％
其中：年息税前利润＝年产品销售收入－年产品销售税金及附加－年总成本费用
动态回 收期
P't
(CICO )t(1ic)t 0
t0
基准收
益率
同样：
P’t=（累计折现值出现正值的年份数－1）
上一年累计折现值的绝对值 ＋
出现正值年份的净现金流量
(4-4)
.
11Байду номын сангаас
判别准则：
基准（动态）投资回收期PC 行业及相关机构 的基础数据。
判别准则： (1) 静态： Pt<=Pc 可行 (2)动态： P’t <= P’c 可行
全部资金 (CI-CO)t
.
9
（2）项目投产后各年的净收益不相同 按累计净收益流量计算：
Pt=（累计净现金流量出现正值的年份数－1）
上一年累计净现金流量的绝对值 ＋
出现正值年份的净现金流量
(4－4)
pt
0 1 2 34
7
10
Pt’
投资回收期示意图 .
n
10
3.动态投资回收期
考虑了资金的时间价值，公式为：
投资回收期不大于基准回收期，项目可行
.
12
例4－1：求表4－1的静态和动态回收期，ic, =10%, Pc =12年 。 解：Pt=8-1+(84/150)=7.56(年), Pt=11-1+(2.94/52.27)=10.06(年)
年份 净现金流量 累计净现金流量 折现系数 折现值 累计折现值
1
项目总投资＝建设投资+流动资金
年销售税金及附加＝增值税+消费税＋营业税＋资源税＋城乡维护建设税
＋教育费附加
.
6
项目资本金净利润(ROE)
正常年份的年净利润与项目资本金之比
ROE＝
NP
×100％
EC
其中：ROE—项目资本金净利润率 NP--项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或平均净利润 EC--项目资本金
.
15
折
CI 现金流量图
现
NPV + 0 1 2 3 4 -
5
ic
n-1 n
基准收 益率
n
NPV(CIC)O t(1ic)t t0
CO
NPV > 0，有额外收益，可行
NPV评判准则 NPV＝0，满足要求，基本可行 NPV < 0，不满足要求，不可行
.
16
净现值（NPV）指标的优缺点： 考虑时间价值，符合实际