中证协发[2015]51号 证券公司信息隔离墙制度指引(2015修订)

《证券公司信息隔离墙制度指引》要点1.该指引于2010年12月29日发布，自2011年1月1日起施行2.信息隔离墙制度的定义信息隔离墙制度，是指证券公司为控制敏感信息在相互存在利益冲突的业务之间不当流动和使用而采取的一系列措施。

3.董事会、管理层、各部门和分支机构在信息隔离墙制度建立和执行方面的职责证券公司董事会和经营管理的主要负责人对公司信息隔离墙制度的有效性负最终责任，各业务部门和分支机构的负责人对本部门和本机构执行信息隔离墙制度的有效性承担责任。

证券公司合规总监和合规部门协助董事会和管理层建立和执行信息隔离墙制度，并负有审查、监督、检查、咨询和培训等职责。

4.证券公司对相关业务进行限制时应当遵循的原则证券公司对相关业务进行限制时，应当遵循客户利益优先和公平对待客户的原则。

5.证券公司建立信息隔离墙应当采取的保密措施证券公司应当采取保密措施，防止敏感信息的不当流动和使用，包括但不限于：（一）与公司工作人员签署保密文件，要求工作人员对工作中获取的敏感信息严格保密；（二）加强对涉及敏感信息的信息系统、通讯及办公自动化等信息设施、设备的管理，保障敏感信息安全；（三）对可能知悉敏感信息的工作人员使用公司的信息系统或配发的设备形成的电子邮件、即时通讯信息和其他通讯信息进行监测。

6.高级管理人员存在利益冲突时的职责与业务限制证券公司应当明确高级管理人员的职责权限，同一高级管理人员原则上不应同时分管两个或两个以上存在利益冲突的业务部门。

同一高级管理人员同时分管两个或两个以上存在利益冲突的业务部门的，不应直接或间接参与具体证券品种的投资决策、投资咨询等可能导致利益冲突的业务活动。

证券公司工作人员不应同时履行可能导致利益冲突的职责，业务部门工作人员不应在与其业务存在利益冲突的子公司兼任职务。

证券公司有关业务的决策机构应当实行回避制度，防范可能产生的利益冲突。

7.证券公司跨墙管理制度（一）证券公司应当制定跨墙管理制度，明确跨墙的审批程序和跨墙人员的行为规范。

中国证券业协会有关负责人就《证券公司信息隔离墙制度指引》答记者问日前，中国证券业协会(如下简称协会)发布了《证券公司信息隔离墙制度指引》(如下简称《指引》)，协会有关负责人就《指引》有关问题回答了记者旳提问。

问：请简介一下《指引》出台旳背景?答：建立健全信息隔离墙制度，切实防备内幕交易和管理利益冲突，是法律法规对证券公司旳规定，是保护投资者合法权益，维护证券市场公平交易秩序旳重要措施。

近年来，各证券公司按照法律法规和监管规定，积极摸索建立适合自身状况旳信息隔离墙制度，已经获得初步成效，但行业内对信息隔离墙旳某些概念理解不尽一致，各公司实行信息隔离墙制度旳具体措施和措施也不尽相似。

证券公司普遍但愿出台信息隔离墙制度建设旳行业指引意见。

协会合规专业委员会自10月组建后，即成立了专项研究组，着手研究证券公司信息隔离墙等合规管理方面旳基本性制度建设课题。

6月，合规专业委员会成立《指引》起草小组，正式启动起草工作。

通过半年旳反复研究与论证，并两次向行业征求意见，12月下旬常常务理事会审议通过，近日正式发布。

问：《指引》旳重要内容是什么?答：《指引》重要涉及如下四个方面旳内容：一是明确信息隔离墙制度和敏感信息旳基本概念。

规定证券公司建立信息隔离墙制度旳有效机制，明确公司董事会、管理层、各部门和分支机构在信息隔离墙制度建立和执行方面旳职责等。

二是信息隔离墙制度旳一般规定。

重要涉及证券公司管理敏感信息旳需知原则、避免敏感信息不当流动和使用旳保密措施、证券公司工作人员旳保密义务、信息隔离墙旳建立、跨墙管理制度、观测名单和限制名单制度以及敏感信息不当泄露时旳解决措施。

三是对具体业务旳信息隔离墙旳规定。

涉及投资银行业务观测名单和限制名单旳出入单时点、限制名单所限制旳业务范畴、发布证券研究报告旳信息隔离措施、证券自营与证券资产管理业务之间联合调研和委托调研旳解决、证券公司与直投子公司之间信息隔离机制旳建立等。

四是明确证券公司工作人员证券投资行为旳管理和监控。

证券公司信息隔离墙制度指引第一章总则第一条为指导证券公司建立健全信息隔离墙制度，防范内幕交易和管理利益冲突，制定本指引。

第二条证券公司应当建立信息隔离墙制度。

信息隔离墙制度应当覆盖相互存在利益冲突的各项业务。

本指引所称信息隔离墙制度，是指证券公司为控制敏感信息在相互存在利益冲突的业务之间不当流动和使用而采取的一系列措施。

本指引所称敏感信息，是指证券公司在业务经营过程中掌握或知悉的内幕信息或者可能对投资决策产生重大影响的尚未公开的其他信息。

第三条证券公司应当将信息隔离墙制度纳入公司内部控制机制，采取有效措施，健全业务流程，对与业务经营有关的敏感信息和可能产生的利益冲突进行识别、评估和管理，加强对工作人员的培训和教育，对违规泄漏和使用敏感信息的行为进行责任追究。

证券公司应当定期评价信息隔离墙制度的有效性，并根据情况的变化和管理利益冲突的需要及时调整和完善。

第四条证券公司应当明确董事会、管理层、各部门和分支机构在信息隔离墙制度建立和执行方面的职责。

证券公司董事会和经营管理的主要负责人对公司信息隔离墙制度的有效性负最终责任，各业务部门和分支机构的负责人对本部门和本机构执行信息隔离墙制度的有效性承担责任。

证券公司合规总监和合规部门协助董事会和管理层建立和执行信息隔离墙制度，并负有审查、监督、检查、咨询和培训等职责。

第五条证券公司采取信息隔离措施难以避免利益冲突的，应当对利益冲突进行披露；披露难以有效处理利益冲突的，应当采取对相关业务进行限制等措施。

证券公司对相关业务进行限制时，应当遵循客户利益优先和公平对待客户的原则。

第六条证券公司各业务部门之间可以开展业务合作，但不得违反信息隔离墙制度的规定。

第七条中国证券业协会对证券公司信息隔离墙制度的建立和执行情况进行自律管理。

第二章信息隔离墙的一般规定第八条证券公司应当按照需知原则管理敏感信息，确保敏感信息仅限于存在合理业务需求或管理职责需要的工作人员知悉。

第九条证券公司工作人员未经授权或批准不应获取敏感信息，对已经获取的敏感信息负有保密义务，不应利用敏感信息为自己或他人谋取不当利益。

证券公司信息隔离墙制度介绍证券公司信息隔离墙制度是指证券公司在业务运作中，为了保护客户利益和维护市场公平，设立信息隔离墙，防止不同部门、不同业务之间的信息交流和泄露。

下面将从制度背景、制度目的、制度内容等方面介绍证券公司信息隔离墙制度。

一、制度背景证券公司信息隔离墙制度的出现是为了应对证券市场不断发展和变化的需求。

在证券市场中，证券公司作为中介机构，承担着客户委托交易、自营交易、投资咨询等多种业务，而这些业务之间存在着相互关联和交叉的情况。

如果不加以限制和管理，就会存在信息泄露、内幕交易等风险，严重影响市场公平和客户利益。

因此，证券公司信息隔离墙制度的出现，旨在规范证券公司的业务运作，保护客户利益，维护市场公平和透明。

二、制度目的证券公司信息隔离墙制度的目的主要有以下几个方面：1.保护客户利益。

信息隔离墙可以有效防止不同业务之间的信息交流和泄露，避免因内部信息泄露导致客户利益受损。

2.维护市场公平和透明。

信息隔离墙可以限制证券公司内部信息的流通，保障市场公平和透明，防止内幕交易等违法行为。

3.规范证券公司业务运作。

信息隔离墙可以规范证券公司内部业务运作，避免不同业务之间的交叉和干扰，提高证券公司的业务效率和管理水平。

三、制度内容证券公司信息隔离墙制度主要包括以下内容：1.信息隔离原则。

证券公司应根据业务性质和风险程度，设立相应的信息隔离墙，防止不同业务之间的信息交流和泄露。

2.信息隔离范围。

信息隔离范围包括客户资料、交易信息、投资研究报告、内部决策文件等。

3.信息隔离管理。

证券公司应建立信息隔离管理制度，明确信息隔离的责任和权限，加强信息隔离的监督和检查。

4.信息隔离违规处理。

证券公司应建立信息隔离违规处理制度，对违反信息隔离规定的人员进行惩罚和处理。

总之，证券公司信息隔离墙制度是保护客户利益、维护市场公平和规范证券公司业务运作的重要制度，对于证券市场的健康发展具有重要意义。

《证券公司信息隔离墙制度指引》解读第一部分一、《证券公司信息隔离墙制度》的发布2010年12月29日，中国证券业协会发布《正公司信息隔离墙制度指引》，简称《指引》《信息隔离墙制度指引》，2011年1月1日施行二、指引的制定过程（一）证券证券业协会合规专业委员会2009年组建后，即成立专题研究组，着手研究证券公司信息隔离墙等基础性制度课题（二）2010年6月，合规专业委员会成立《信息隔离墙制度指引》起草小组，正式启动起草工作（三）《指引》起草工作在证券会机构部的指导下进行，经过半年的反复研究论证，并两次向全行业证券公司和证监会相关部门征求意见，2010年12月下旬协会常务理事会审议通过了《指引》三、制定《指引》的背景（一）建立健全信息隔离墙制度，切实防范内部交易和管理利益冲突，是法律法规对证券公司的一贯要求。

（二）随着市场形势的变化，这项工作的必要性和重要性越来越突出1，因内幕交易不当流动和使用二因钱的内幕交易时有发生2，证券公司有些业务之间存在的利益冲突受到了社会的质疑（三）尚福林在2009年10证券公司的合规管理座谈会上的讲话要求，高度重视并下大力气推进证券公司建立健全信息隔离墙制度（四）证券公司普遍希望出台信息隔离墙制度建设的行业指导意见1，行业内对信息管理器的一些概念理解不尽一致2，各公司实施信息隔离墙制度的具体方法和措施不尽相同四、制定《指引》的目的（一）防范内幕交易控制内幕信息在证券公司内部的不得当流动和使用（二）采取适应我国证券公司业务发展世界的有效措施，努力防范公司月客户、客户与客户之间的利益冲突五、信息隔离墙知道的缘起，案例（一）1966年，美国国际投行道格拉斯飞机公司的主承销商。

美国证券交易委员会（SEC仍为该国际投行违反了证券法反欺诈跪着，对其提起诉讼。

（二）SEC与投行和解，防止其承销部门将所获得的内幕信息泄露给销售人员（三）投行的承销部门和其他部门建立隔离屏障，犹如一道“信息长城”，因而被称为“中国墙”六、指引全称（一）美国金融业监管局（FINRA）关于“中国墙”的定义中国墙是证券公司内部实施的，隔离公司各部门以限制重大非公开信息在部门间流动的制度。

证券公司信息隔离墙制度指引一、背景介绍证券公司作为金融机构之一，在股票、债券等证券交易市场上扮演着重要的角色。

为了保护客户利益，维护市场秩序，证券公司需建立起一套有效的信息隔离墙制度。

本指引旨在指导证券公司建立和实施信息隔离墙制度，保障信息的安全性和保密性。

二、信息隔离墙的定义信息隔离墙是指在一个机构内部，根据不同业务和职能需求，对不同部门或岗位的人员之间进行物理或技术上的隔离，以确保敏感信息不被非相关人员获知。

三、信息隔离墙的目的信息隔离墙的主要目的是保护客户隐私，防止内部员工利用机密信息谋取私利，同时维护市场公平和秩序。

通过建立信息隔离墙制度，可以有效地防止内幕交易、滥用信息等违规行为的发生，提高证券公司的信誉度和市场竞争力。

四、信息隔离墙的原则建立和管理信息隔离墙制度应遵循以下原则：1.合法合规原则：信息隔离墙制度应符合国家法律法规和证券监管部门的相关规定，确保合法合规的运作；2.保密性原则：信息隔离墙制度应保护客户的隐私和机密信息，严禁内部员工将信息泄露给未授权的人员；3.公平原则：信息隔离墙制度应确保公平交易，禁止内部员工利用敏感信息谋取不正当利益；4.全面性原则：信息隔离墙制度应覆盖所有与客户互动的部门和岗位，确保每个员工都遵守相关规定。

五、信息隔离墙的建立和实施建立和实施信息隔离墙制度应包括以下几个步骤：步骤一：风险评估和监测证券公司需对内部风险进行评估，确定哪些信息可能面临泄露风险和滥用风险。

同时，需建立风险监测和管理机制，及时发现和应对可能存在的风险。

步骤二：制定信息隔离墙政策基于风险评估结果，制定与公司实际情况相适应的信息隔离墙政策。

该政策应明确规定信息隔离的范围、隔离标准、权限管理等内容。

步骤三：物理隔离措施物理隔离措施是实施信息隔离墙的重要手段之一。

证券公司可通过设置独立的办公区域、使用密码和指纹锁等方式，实现不同部门或岗位之间的物理隔离。

步骤四：技术隔离措施技术隔离措施是另一种实施信息隔离墙的重要手段。

证券企业信息隔离墙制度指导第一章总则第一条为指导证券企业建立健全信息隔离墙制度, 防备内幕交易和管理利益冲突, 制定本指导。

第二条证券企业应当建立信息隔离墙制度。

信息隔离墙制度应当覆盖互相存在利益冲突旳各项业务。

本指导所称信息隔离墙制度, 是指证券企业为控制敏感信息在互相存在利益冲突旳业务之间不妥流动和使用而采用旳一系列措施。

本指导所称敏感信息, 是指证券企业在业务经营过程中掌握或知悉旳内幕信息或者也许对投资决策产生重大影响旳尚未公开旳其他信息。

第三条证券企业应当将信息隔离墙制度纳入企业内部控制机制, 采用有效措施, 健全业务流程, 对与业务经营有关旳敏感信息和也许产生旳利益冲突进行识别、评估和管理, 加强对工作人员旳培训和教育, 对违规泄漏和使用敏感信息旳行为进行责任追究。

证券企业应当定期评价信息隔离墙制度旳有效性, 并根据状况旳变化和管理利益冲突旳需要及时调整和完善。

第四条证券企业应当明确董事会、管理层、各部门和分支机构在信息隔离墙制度建立和执行方面旳职责。

证券企业董事会和经营管理旳重要负责人对企业信息隔离墙制度旳有效性负最终责任, 各业务部门和分支机构旳负责人对本部门和本机构执行信息隔离墙制度旳有效性承担责任。

证券企业合规总监和合规部门协助董事会和管理层建立和执行信息隔离墙制度, 并负有审查、监督、检查、征询和培训等职责。

第五条证券企业采用信息隔离措施难以防止利益冲突旳, 应当对利益冲突进行披露;披露难以有效处理利益冲突旳, 应当采用对有关业务进行限制等措施。

证券企业对有关业务进行限制时, 应当遵照客户利益优先和公平看待客户旳原则。

第六条证券企业各业务部门之间可以开展业务合作, 但不得违反信息隔离墙制度旳规定。

第七条中国证券业协会对证券企业信息隔离墙制度旳建立和执行状况进行自律管理。

第二章信息隔离墙旳一般规定第八条证券企业应当按照需知原则管理敏感信息, 保证敏感信息仅限于存在合理业务需求或管理职责需要旳工作人员知悉。

中国证券业协会证券公司信息隔离墙制度指引近年来，随着金融行业的发展和信息技术的飞速进步，证券公司在处理大量交易信息的同时也面临着信息泄露和利益冲突等风险。

为了保护投资者权益和提高证券市场的健康发展，中国证券业协会重视信息隔离墙制度的建设与落实。

本文将以中国证券业协会的要求和指引为基础，就证券公司信息隔离墙制度进行探讨和分析。

一、背景介绍证券公司作为金融机构的重要组成部分，承担着资本市场的核心功能。

然而，由于证券公司业务涉及投资银行、自营交易、资产管理等多个领域，信息交流的频繁发生也导致了信息泄露和利益冲突的风险增加。

为了解决这一问题，中国证券业协会于20XX年发布了证券公司信息隔离墙制度指引，以规范证券公司内部信息的流动和使用。

二、隔离墙的原理与功能证券公司信息隔离墙制度是指以技术手段和管理制度为基础，将证券公司内部的交易信息、研究报告、客户资料等敏感信息进行分类、隔离和监控，以防止信息泄露和利益冲突的发生。

隔离墙的主要功能包括信息隔离、权限控制、交易监控和审计追踪等。

1. 信息隔离根据中国证券业协会的要求，证券公司应将内部的信息分为公共信息、私人信息和敏感信息三个级别，并将其隔离存储。

公共信息是指那些无涉密性质的信息，可以在公司内部自由流通和使用；私人信息是指个人的用户信息，应受到保护并严格限制使用；敏感信息是指交易信息、研究报告等与公司业务和客户利益相关的信息，应在隔离墙内进行存储和使用。

2. 权限控制隔离墙需要设立相应的权限控制机制，确保只有经过授权的人员可以访问敏感信息。

证券公司应设立权限管理部门，负责制定权限策略、新增或撤销用户权限，并进行权限审批和监控。

同时，员工的权限应根据其工作职责和需求进行适当的限制，以防止利益冲突和信息滥用的发生。

3. 交易监控隔离墙还需要具备交易监控功能，对证券公司的交易行为进行实时监测和记录。

通过交易监控系统，可以及时发现异常交易和操纵市场的行为，保护市场公平和投资者权益。

中国证券业协会证券公司信息隔离墙制度指引为了规范证券公司业务经营行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，中国证券业协会制定了证券公司信息隔离墙制度指引。

该指引旨在规范证券公司内部信息隔离管理，确保信息安全和合规性，促进行业健康发展。

以下对该指引进行详细介绍。

首先，证券公司信息隔离墙制度指引明确了信息隔离墙的概念和作用。

信息隔离墙是指在证券公司内部建立的信息隔离管理体系，包括组织结构、制度机制、技术设施等，旨在防止内部人员利用未公开信息获取不当利益，防止内幕交易、操纵市场等违法违规行为的发生，保障客户利益和市场公平。

其次，指引规定了信息隔离墙的设计原则和要求。

证券公司应当根据自身业务特点和规模情况，合理设计信息隔离墙体系，设立不同层次和密度的隔离措施，区分内部人员的不同职责和权限，确保信息的保密性和可控性。

在技术设施方面，应当采用先进的信息安全技术和管理工具，加强对内部网络、系统、数据库的监控和防护，防范外部攻击和内部泄密。

此外，指引还强调了信息隔离墙的落实和监督检查。

证券公司应当建立健全信息隔离管理制度和内部控制机制，设立信息隔离管理部门，明确相关人员的责任和权限，定期进行内部审计和风险评估，及时发现和解决存在的问题和隐患。

同时，行业协会和监管部门也应当加强对证券公司信息隔离墙的监督和检查，建立健全相关的风险防范和处理机制，及时纠正和惩罚违规行为。

最后，指引还对证券公司内部人员的行为规范和责任要求进行了明确。

证券公司内部人员应当严格履行职业道德和保密义务，严禁利用未公开信息进行个人交易和泄密行为，保护客户和公司的利益，服从内部管理和监督，配合信息隔离墙的落实和执行，不得擅自变更或突破相应的管理规定。

否则，将会受到相应的纪律处分和行政处罚。

通过上述介绍可以看出，中国证券业协会证券公司信息隔离墙制度指引是对证券公司信息隔离管理的一个全面规范和要求，旨在加强证券市场的合规监管和风险防范，促进证券公司诚实守信、合法合规经营，维护市场秩序和投资者利益。

一、单项选择题1. 按照《证券公司信息隔离墙制度指引》的要求，（）对证券公司信息隔离墙制度的建立和执行情况进行自律管理。

A. 中国证券业协会B. 中国证监会C. 证券交易所D. 中登公司您的答案：A题目分数：5此题得分：5.02. 为防止敏感信息的不当流动和使用，证券公司应当采取的保密措施不包括（）。

A. 与公司工作人员签署保密文件，要求工作人员对工作中获取的敏感信息严格保密B. 加强对涉及敏感信息的信息系统、通讯及办公自动化等信息设施、设备的管理，保障敏感信息安全C. 对可能知悉敏感信息的工作人员使用公司的信息系统或配发的设备形成的电子邮件、即时通讯信息和其他通讯信息进行检测D. 确保存在利益冲突的业务的信息系统相互连通或者实现逻辑连通您的答案：未答此题！题目分数：5此题得分：0.0二、多项选择题3. 按照《证券公司信息隔离墙制度指引》的要求，证券公司对相关业务进行限制时，应当遵循（）的原则。

（本题有超过一个的正确选项）A. 客户利益优先B. 公司利益优先C. 公平对待客户D. 降低公司风险您的答案：C,A题目分数：5此题得分：5.04. 《证券公司信息隔离墙制度指引》中所称敏感信息，是指证券公司在业务经营过程中掌握或知悉的（）。

（本题有超过一个的正确选项）A. 内幕信息B. 可能对投资产生重大影响的尚未公开的信息C. 可能对投资产生重大影响的已经公开的信息D. 所有信息您的答案：B,A题目分数：5此题得分：5.05. 按照《证券公司信息隔离墙制度指引》的要求，证券公司应当建立（）制度, 明确设置名单的目的、有关公司或证券进入和退出名单的事由和时点、名单编制和管理的程序及职责分工、掌握名单的工作人员范围、对有关业务活动进行监控或限制的措施以及异常情况的处理办法等内容。

A. 观察名单B. 限制名单C. 传言名单D. 控制名单您的答案：A,B题目分数：5此题得分：5.06. 按照《证券公司信息隔离墙制度指引》的要求，证券公司的业务部门需要其他部门派员跨墙协作的，应当事先向（）提出申请，并经其审批同意。

《证券公司信息隔离墙制度指引》解读第一部分一、《证券公司信息隔离墙制度》的发布2010年12月29日，中国证券业协会发布《正公司信息隔离墙制度指引》，简称《指引》《信息隔离墙制度指引》，2011年1月1日施行二、指引的制定过程（一）证券证券业协会合规专业委员会2009年组建后，即成立专题研究组，着手研究证券公司信息隔离墙等基础性制度课题（二）2010年6月，合规专业委员会成立《信息隔离墙制度指引》起草小组，正式启动起草工作（三）《指引》起草工作在证券会机构部的指导下进行，经过半年的反复研究论证，并两次向全行业证券公司和证监会相关部门征求意见，2010年12月下旬协会常务理事会审议通过了《指引》三、制定《指引》的背景（一）建立健全信息隔离墙制度，切实防范内部交易和管理利益冲突，是法律法规对证券公司的一贯要求。

（二）随着市场形势的变化，这项工作的必要性和重要性越来越突出1，因内幕交易不当流动和使用二因钱的内幕交易时有发生2，证券公司有些业务之间存在的利益冲突受到了社会的质疑（三）尚福林在2009年10证券公司的合规管理座谈会上的讲话要求，高度重视并下大力气推进证券公司建立健全信息隔离墙制度（四）证券公司普遍希望出台信息隔离墙制度建设的行业指导意见1，行业内对信息管理器的一些概念理解不尽一致2，各公司实施信息隔离墙制度的具体方法和措施不尽相同四、制定《指引》的目的（一）防范内幕交易控制内幕信息在证券公司内部的不得当流动和使用（二）采取适应我国证券公司业务发展世界的有效措施，努力防范公司月客户、客户与客户之间的利益冲突五、信息隔离墙知道的缘起，案例（一）1966年，美国国际投行道格拉斯飞机公司的主承销商。

美国证券交易委员会（SEC仍为该国际投行违反了证券法反欺诈跪着，对其提起诉讼。

（二）SEC与投行和解，防止其承销部门将所获得的内幕信息泄露给销售人员（三）投行的承销部门和其他部门建立隔离屏障，犹如一道“信息长城”，因而被称为“中国墙”六、指引全称（一）美国金融业监管局（FINRA）关于“中国墙”的定义中国墙是证券公司内部实施的，隔离公司各部门以限制重大非公开信息在部门间流动的制度。

《证券公司信息隔离墙制度指引》（2015修订版）与旧指引逐条对比及解读写在最前面：中国证券业协会于近日发布了《证券公司信息隔离墙制度指引》（2015修订版），通过对比分析，主要变化有以下几点：1.指导思想的变化。

旧指引（指2011版）虽为《信息隔离墙指引》，但其出发点或者指导思想较为多样，不单单是对敏感信息（内幕信息或非公开信息）进行管理和约束，还强调对利益冲突进行管理；而且在敏感信息来源上强调业务性。

新指引则从信息管理本源出发，不再区分业务类型，以敏感信息为出发点，加以规范约束和管理；基本删除原有的利益冲突管理条款，不在本指引中加以规范和约束。

2.进一步强化原则性，突出指导性，淡化具体措施条款，在制度设计和管理措施上给予证券公司更大的自主权。

3.加强信息区分和甄别，采用“公开侧”和“保密侧”的新提法，划分标准较旧指引更为清晰。

4.完善追责条款，健全责任体系。

5.进一步明确除外情形，更具操作性。

6.完善相关条款描述，新指引更准确，更合理。

一、修订及新增条款（说明：左边为新指引条款，右边为旧指引条款）解读：新指引删除“防范内幕交易和管理利益冲突”的描述，与指引名称更吻合，指导建立健全制度，将防范内幕交易和管理利益冲突的职责归到证券公司身上，避免因其指引不到位引起问题而惹火烧身。

解读：新指引对“信息隔离墙制度”的定义中删除“相互存在利益冲突的业务之间的业务”，扩大了信息隔离墙制度的适用范围，不再局限于存在利益冲突的业务之间，而是以“敏感信息”作为出发点来加以规范和管理。

解读：新指引将旧指引第八条关于敏感信息知悉的范围提前到第三条，同时强调了工作人员的保密义务，增加并明确了外部服务商的保密义务。

进一步明确并强化信息知悉主体的责任和义务。

解读：新指引在本条删除“对与业务经营有关的敏感信息和可能产生的利益冲突进行识别、评估和管理”，进一步弱化并非利益冲突才进行规范和管理，强化从敏感信息出发并强调“管理流程”。

就《证券公司信息隔离墙制度指引》答记者问12中国证券业协会有关负责人就<证券公司信息隔离墙制度指引>答记者问日前,中国证券业协会(以下简称协会)发布了<证券公司信息隔离墙制度指引>(以下简称<指引>),协会有关负责人就<指引>有关问题回答了记者的提问。

问:请介绍一下<指引>出台的背景?答:建立健全信息隔离墙制度,切实防范内幕交易和管理利益冲突,是法律法规对证券公司的要求,是保护投资者合法权益,维护证券市场公平交易秩序的重要措施。

近年来,各证券公司按照法律法规和监管要求,积极探索建立适合自身情况的信息隔离墙制度,已经取得初步成效,但行业内对信息隔离墙的一些概念理解不尽一致,各公司实施信息隔离墙制度的具体方法和措施也不尽相同。

证券公司普遍希望出台信息隔离墙制度建设的行业指导意见。

协会合规专业委员会自 10月组建后,即成立了专题研究组,着手研究证券公司信息隔离墙等合规管理方面的基础性制度建设课题。

6月,合规专业委员会成立<3指引>起草小组,正式启动起草工作。

经过半年的重复研究与论证,并两次向行业征求意见,12月下旬经常务理事会审议经过,近日正式发布。

问:<指引>的主要内容是什么?答:<指引>主要包括以下四个方面的内容:一是明确信息隔离墙制度和敏感信息的基本概念。

要求证券公司建立信息隔离墙制度的有效机制,明确公司董事会、管理层、各部门和分支机构在信息隔离墙制度建立和执行方面的职责等。

二是信息隔离墙制度的一般规定。

主要包括证券公司管理敏感信息的需知原则、防止敏感信息不当流动和使用的保密措施、证券公司工作人员的保密义务、信息隔离墙的建立、跨墙管理制度、观察名单和限制名单制度以及敏感信息不当泄露时的处理措施。

三是对具体业务的信息隔离墙的规定。

包括投资银行业务观察名单和限制名单的出入单时点、限制名单所限制的业务范围、发布证券研究报告的信息隔离措施、证券自营与证券资产管理业务之间联合调研和委托调研的处理、证券公司与直投子公司之间信息隔离机制的建立等。

证券公司信息隔离墙制度
近年来，随着证券市场的快速发展，证券公司信息安全问题日益凸显。

为了保护客户和公司的利益，证券公司必须建立起信息隔离墙制度。

信息隔离墙制度是指证券公司在信息处理、存储和使用等方面，采取一系列规定和措施，使得不同层次和部门的信息之间得以分隔和保密。

这样一来，就可以保证证券公司内部信息的安全，防止信息泄露和滥用。

证券公司信息隔离墙制度主要包括以下几个方面：
一、信息安全规定：明确了证券公司信息安全的基本要求和标准，包括信息的保密性、完整性、可用性等方面。

二、信息分类管理：根据信息的保密程度和重要性，将信息分为不同等级，制定不同的管理措施和安全措施，确保信息得到合理保护。

三、权限控制：在信息处理和使用过程中，设置不同的权限和角色，确保每个人只能访问和使用其需要的信息。

四、技术保障：采用先进的技术手段，比如加密、防火墙、入侵检测等，保障信息的安全和完整性。

五、监督和检查：建立信息安全监督和检查机制，定期对信息隔离墙制度进行评估，发现问题及时处理。

总之，证券公司信息隔离墙制度是保障证券公司信息安全的重要措施。

证券公司应当认识到信息安全的重要性，加强信息安全意识，建立完善的信息隔离墙制度，确保公司内部信息的安全和稳定。

证券公司信息隔离墙制度指引证券公司信息隔离墙制度指引近年来，随着证券市场的不断发展和壮大，证券公司的法律责任和经济责任也日益增加。

在通常情况下，证券公司内部包含着着不同职能部门，以及不同层级的员工人员，这些人员在业务上会涉及到各种不同的标的资产、客户信息以及交易数据等。

因此，为了避免不同职能部门之间出现信息的泄露、交易操作的腐败等情况，证券公司需要建立严格的信息隔离墙制度。

信息隔离墙制度是指在证券公司内部的各个职能部门和岗位之间，通过制定相关规定、流程和操作方式等，建立一定的壁垒，以防止交易信息泄露、内部操纵、监管投诉等问题的出现，从而切实保障客户和公司利益的安全性和稳定性。

构筑信息隔离墙需要建立合适的策略，包括合适的管理人员、合适的操作方式、合适的技术工具等。

其中，最重要的是建立高层次的管理制度，这一点非常关键。

管理制度应该明确规定公司各个部门之间应该都互相保密，不可以泄露或者转移其他部门的特定信息。

例如，证券交易部门和财务部门应该分属不同部门，需要建立特定的信息通道，仅仅限于交易和财务部门之间。

另外就是操作方式的设置。

整个公司的文化氛围必须注重保密性和秘密性。

操作方式可以包括改进内部流程，并规定不同员工的操作权限，如限制不同部门和不同层级职员的访问权限，以防止信息泄露。

员工规范的行为可以降低内部操纵风险。

除了这些方面的工作，技术工具也是非常必要的。

证券公司可以通过专业的技术手段，如防火墙、网络隔离、加密技术等，进一步打造全面的信息隔离墙，保障公司业务安全性。

需要特别说明的是，信息隔离墙制度对于中小型的证券公司更为重要，对于互联网证券公司尤其是，也需要建立完整的隔离墙制度，并且要时刻更新和优化。

这不仅仅是为了满足监管要求，更是企业经营的需要。

同时，证券公司还要自觉自愿遵守行业规范和道德标准，并积极促进内部职能部门之间的沟通合作，做到信息共享和安全合理平衡。

综合来看，建立严格的信息隔离墙制度已经成了证券公司不可或缺的一部分。

证券公司信息隔离墙制度指引有关适用问题的答复意见
证券公司信息隔离墙制度指引有关适用问题的答复意见主要包括以下几个方面：
1. 证券公司应建立有效的信息隔离墙制度，确保敏感信息在公司内部得到妥善管理和控制，防止信息滥用和内幕交易行为的发生。

2. 证券公司应明确信息隔离墙制度的管理责任，指定专门的部门或人员负责制度的执行和监督。

同时，公司的高级管理人员应对制度的建立和实施承担领导责任。

3. 证券公司应建立完善的信息分类和标识制度，对不同级别的信息进行合理分类和标识，明确各类信息的知悉范围和保密要求。

4. 证券公司应建立有效的信息传递和审批流程，确保敏感信息在传递过程中得到严格控制和管理。

同时，公司应建立完善的档案管理制度，对敏感信息的存储、使用和销毁进行记录和监控。

5. 证券公司应加强对员工的信息保密培训和教育，提高员工的信息保密意识和能力。

同时，公司应建立举报机制，鼓励员工积极举报违反信息隔离墙制度的行为。

6. 证券公司应定期对信息隔离墙制度的执行情况进行自查和评估，及时发现和纠正存在的问题。

同时，公司应接受监管机构的监督检查和评估，确保制度的有效性和合规性。

以上答复意见仅供参考，如有需要，建议咨询相关专业人士或参考相关法律法规。

证券公司信息隔离墙制度指引证券公司信息隔离墙制度指引为保护投资者利益、维护市场秩序，提高证券公司内部管理水平，建立和健全信息隔离墙制度成为当务之急。

下面是一份证券公司信息隔离墙制度指引，旨在规范证券公司内部信息流动，确保公平、公正、透明的市场环境。

一、完善制度体系证券公司应制定相应的信息隔离墙制度，明确责任主体、工作职责、信息流动管理、违规处罚等关键内容，确保制度的可执行性和有效性。

二、明确责任主体证券公司内设专门的信息隔离墙管理部门，负责整个制度的执行与监督，并建立一支高效的信息隔离墙管理团队，承担具体的工作任务。

三、信息流动管理1. 严格的信息分类：根据信息的重要性和敏感性，划分不同的级别，明确不同级别的信息流动规则和权限。

2. 信息壁垒：对于不同级别的信息，设置信息壁垒，确保关键的内部信息不被泄露。

3. 认定和记录：对于敏感信息的泄露和使用，要能够准确追溯责任人和时间，并建立相关记录。

4. 严禁内部交易：内部人员严禁利用内幕信息进行交易，对于内部人员的交易行为，应进行严格的监控和审核。

五、防止利益冲突证券公司内设内部控制机构，对可能发生的利益冲突进行监测和干预，确保客户利益与公司利益的一致性。

六、内部培训和宣传1. 证券公司应定期组织内部培训，加强对信息隔离墙制度的宣传和培训，使全体员工了解并遵守相关制度。

2. 强化问责机制：对于违反信息隔离墙制度的人员，应进行严肃的处罚，并在公司内部进行通报。

七、监督和评估证券监管机构应加强对证券公司实施信息隔离墙制度的监管和评估，落实监管责任，及时发现和纠正问题。

八、外部审计定期邀请第三方机构进行外部审计，评估证券公司信息隔离墙制度的合规性和执行情况，确保制度的有效性。

九、持续改进证券公司应建立健全的内部反馈机制，及时总结经验教训，优化信息隔离墙制度，不断提升制度的科学性和完善性。

总结：信息隔离墙制度是保证证券市场公正、公平、透明运行的重要保障。

通过建立完善的制度体系，明确责任主体，规范信息流动管理，防止利益冲突，加强内部培训和宣传，并进行监督和评估，证券公司能够更好地履行职责，提升整体管理水平，增强市场信心，确保市场的稳定发展。