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第二章 筹资管理一、单项选择题1.某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限5年，每半年支付一次利息。
若可比债券市场收益率为10%，则其发行价格将（ ）A .约高于1000元 B. 约低于1000元 C.约等于1000元 D.无法计算2. 出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）A.经营租赁B.售后租赁C.杠杆租赁D.直接租赁3. 商业信用筹资方式筹集的资金只能是（ ）A.银行信贷资金 B .其他企业资金 C ．居民个人资金 D.企业自留资金4.某周转信贷协议额度为200万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度内使用了150万元，因此必须向银行支付承诺费（ ）A.6000元B.8000元 C .2000元 D.600元5. 将资金分为所有者权益和负债两大类，其分类标志是按（ ）A.资金的来源渠道B.资金使用时间的长短C.资金的性质D.资金的筹集方式6. 下列各项中，不属于“自然性筹资”的是（ ）A.应付工资B.应付账款C.短期借款D.应交税金7. 发行了股票而没有起到筹资效果的是（ ）A.发放股票股利B.增资发行股票 C .进行股票分割 D.债券转换为股票8.下列资产负债表项目中，随销售额变动而变动的项目是（ ）A.实收资本B.长期债券C.无形资产D. 存货9. 当市场利率大于债券票面利率时，债券采用的发行方式是（ ）A.面值发行B.溢价发行C.折价发行D.市价发行10. 某企业采用“1/20，N/30”的信用条件购进一批商品，则放弃现金折扣的机会成本是（ ）A.10%B.20%C.30% D .36.36%11. 某企业采用融资租赁方式租入设备一台，设备价值500万元，租期5年，融资成本为10%，则每年年初支付的等额租金为（ ）万元。
A.100B.131.89C.119.89 D .81.912. 下列筹资方式中，资金成本最低的筹集方式是（ ）A.短期借款B.长期债券C.优先股D.普通股13. 财务杠杆系数说明( )A ．息税前利润变化对每股利润的影响程度B ．企业经营风险的大小C.销售收入的增加对每股利润的影响 D ．可通过扩大销售影响息税前利润14. 某公司发行普通股股票800万元，筹费费用率6％，上年股利率为15％，预计股利每年增长4％，所得税率33％。
公司筹资执行及偿付管理制度第一章总则第一条为了规范公司的筹资行为，确保公司筹资活动的合法、合规、有序进行，提高公司的资金使用效率，降低筹资风险，保护公司及股东的合法权益，根据《公司法》、《证券法》等法律法规的规定，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其子公司的筹资执行及偿付管理活动。
第三条公司筹资执行及偿付管理应遵循以下原则：（一）合法合规原则：公司筹资执行及偿付管理应严格遵守国家法律法规、行业监管规定及公司章程的规定。
（二）风险控制原则：公司应合理评估筹资风险，采取有效措施，确保筹资活动的安全性。
（三）效益优先原则：公司筹资执行及偿付管理应注重资金成本与效益的平衡，提高资金使用效率。
（四）信息披露原则：公司应真实、准确、完整地披露筹资执行及偿付管理信息，确保股东及利益相关方的知情权。
第四条公司董事会负责筹资执行及偿付管理工作的决策与监督，确保筹资活动的合法、合规、有序进行。
第五条公司财务部负责筹资执行及偿付管理的具体实施工作，包括筹资计划的制定、执行、监督及信息披露等。
第二章筹资执行管理第六条公司筹资执行管理应遵循以下步骤：（一）筹资需求分析：公司应根据经营计划和资金需求，分析筹资需求，确定筹资规模、筹资方式和筹资期限。
（二）筹资方案制定：公司应根据筹资需求分析，制定筹资方案，包括筹资渠道、筹资工具、筹资价格等。
（三）筹资方案审批：公司筹资方案应经董事会审批，涉及重大筹资事项的，还需经股东大会批准。
（四）筹资执行：公司应按照筹资方案执行筹资活动，包括与债权人签订借款合同、与投资者签订股权转让协议等。
（五）筹资资金管理：公司应加强筹资资金的管理，确保资金的安全、合规使用。
第七条公司筹资执行管理应采取以下措施：（一）加强筹资渠道管理：公司应积极拓展筹资渠道，优化筹资结构，降低筹资成本。
（二）严格筹资资金使用：公司应按照筹资方案规定用途使用筹资资金，不得擅自改变用途。
（三）完善筹资风险控制：公司应建立健全筹资风险控制机制，确保筹资活动的安全性。
企业筹资管理制度一、制度目的为了规范企业筹资行为，加强资金管理，保证企业资金安全和有效利用，制定本制度。
二、适用范围本制度适用于企业内外部所有筹资行为。
三、筹资方式企业可以通过以下方式筹集资金：1. 自有资金企业可以根据自身经营情况，利用自有资金进行投资和扩张。
2. 银行贷款企业可以向银行申请贷款，用于企业经营所需的资金。
3. 债券发行企业可以发行债券，吸引投资者投资，以获得资金。
4. 股票发行企业可以通过股票发行，吸引投资者投资，以获得资金。
四、筹资管理1. 筹资计划企业应制定筹资计划，明确筹集资金的时间、数量和方式。
2. 筹资审批企业应对筹资计划进行审批，确保筹资计划符合企业经营战略和财务状况。
3. 资金使用企业筹集的资金应按照计划用于企业经营活动，不得用于其他用途。
如需改变资金用途，应经过审批。
4. 借款管理企业应合理控制借款规模，防止过度负债。
借款应符合企业的经营情况和还款能力，按时还款。
5. 债券管理企业应按照债券发行文件的规定，履行债券发行和偿还义务。
6. 股票发行管理企业应按照股票发行文件的规定，履行股票发行和股息分配义务。
五、责任与制度执行1. 筹资部门负责筹资活动，制定筹资计划，进行资金管理和监督。
2. 财务部门负责审批筹资计划，并监督资金使用和还款情况。
3. 管理层应加强对筹资活动的监督和管理，确保筹资行为合法合规。
4. 违反本制度的行为，应依法追究责任。
六、制度的修订和解释本制度的修订和解释由企业管理层负责，并应根据企业实际情况进行调整和完善。
七、附则本制度自发布之日起生效，废止以前的筹资管理制度。
企业应做好本制度宣传和培训工作，确保员工了解和遵守本制度。
如有需要，可增加相关制度和规定。
第六章筹资决策一、单项选择题1.从资金成本的计算与应用价值看，资金成本属于( )。
A、实际成本B、计划成本C、沉没成本D、机会成本2.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为（）。
A、5%B、5.39%C、5.68%D、10.343.某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10％，预计筹资费用率为5％，预计发行价格为600万元，所得税率为33％，则该债券的成本为（）。
A、10％B、7.05％C、5.88％D、8.77％4.如果企业的资金来源全部为权益资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。
A.等于0B.等于1C.大于1D.小于15.财务杠杆系数不等于（）。
A、普通股每股利润变动率/息税前利润变动率B、息税前利润变动率/普通股每股利润变动率C、息税前利润/〔息税前利润-利息-融资租赁租金-优先股股利/（1-所得税税率）〕D、息税前利润/（息税前利润-利息）6.某企业本期息税前利润3000万元，本期实际利息费用为1000万元，则该企业的财务杠杆系数为（）。
A、3B、2C、0.33D、1.57.调整企业资金结构并不能（）。
A、降低资金成本B、降低财务风险C、降低经营风险D、增加融资弹性8.A公司平价发行债券，票面利率为10%，所得税税率为40%，筹资费用率为10%，则其资金成本为（）。
A．6% B．10% C．5.4% D．6.67%9.资金成本包括用资费用和筹资费用，下列费用不属于筹资费用的是（）。
A、向银行支付的借款手续费B、股票的发行费用C、向股东支付的股利D、向证券经纪商支付的佣金10.某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率为5％，上年股利率为14％，预计股利每年增长5％，所得税税率33％，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为（）。
A、14.74％B、19.7％C、19％D、20.47％二、多项选择题1.权益资金与债务资金的结构不合理会导致（）。
财务管理筹资决策理论一、引言在企业运营中，财务管理是至关重要的一个部分，决策者需要不断进行筹资决策来确保企业的资金流动性和持续经营。
本文将探讨财务管理中的筹资决策理论，包括其基本概念、影响因素以及常见的决策方法。
二、筹资决策的概念筹资决策是指企业在面临资金需求时，通过选择不同的融资方式来满足企业的资金需求，以实现企业的资金优化配置和经营发展目标的过程。
筹资决策涉及到资本结构、资本成本以及风险定价等多个方面。
三、影响筹资决策的因素1.企业规模和性质：不同规模和性质的企业对筹资的需求和方式有所不同。
2.市场环境：宏观经济环境和资本市场状况会影响企业的筹资决策。
3.行业特性：不同行业的企业在筹资决策上受到行业竞争、资本需求等因素影响。
4.税收政策：税收政策对企业债务和股权融资有着不同的影响。
5.风险承担能力：企业的风险承担能力也是影响筹资决策的重要因素。
四、常见的筹资决策方法1.债务融资：债务融资是企业通过向债权人借款来满足资金需求的一种方式。
债务融资相对来说成本较低，但企业需要承担一定的偿债风险。
2.股权融资：股权融资是企业通过向股东发行股票来筹集资金的方式。
股权融资可以提高企业的资本实力，但会 dilute 现有股东权益。
3.混合融资：混合融资是债务融资和股权融资的结合，企业可以根据具体情况来选择债务和股权的比例。
五、筹资决策理论的发展筹资决策理论经过多年的发展，形成了许多经典的理论模型，例如：Modigliani-Miller 定理、Pecking Order 理论等。
这些理论在实践中为企业的筹资决策提供了重要的参考依据。
六、财务管理中的筹资决策在财务管理的实践中，筹资决策是一个复杂而重要的环节，决策者需要综合考虑企业的资金需求、资本成本、市场环境等因素，选择最适合的融资方式来实现企业的经营目标。
七、结论财务管理中的筹资决策理论对企业的经营发展具有重要意义，只有在深入研究和理解筹资决策理论的基础上，企业才能在面对资金需求时做出明智的决策，实现长期的可持续发展。
第一章总则第一条为加强公司财务管理，规范公司筹资行为，提高资金使用效率，保障公司财务安全，根据《公司法》、《企业会计准则》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其所有控股子公司、参股公司（以下简称“子公司”）的筹资活动。
第三条公司筹资应遵循以下原则：1. 合法合规：严格遵守国家法律法规和金融政策，确保筹资行为合法合规；2. 效益优先：充分考虑筹资成本和风险，确保筹资效益最大化；3. 结构合理：优化筹资结构，保持资本成本和风险平衡；4. 信息透明：确保筹资信息的真实、准确、完整，提高信息披露质量。
第二章筹资计划与决策第四条公司筹资计划应包括以下内容：1. 筹资目的：明确筹资用途，确保资金用于公司生产经营和投资活动；2. 筹资方式：选择合适的筹资方式，如股权融资、债权融资等；3. 筹资规模：根据公司资金需求，合理确定筹资规模；4. 筹资时间：根据公司资金需求，合理安排筹资时间；5. 筹资成本：评估筹资成本，选择成本较低的筹资方式。
第五条公司筹资决策应经董事会审议通过，重大筹资决策需提交股东大会审议。
第三章筹资方式与程序第六条公司筹资方式包括：1. 股权融资：发行股票、增发股份、配股等；2. 债权融资：发行债券、银行贷款、融资租赁等；3. 其他融资方式：股权激励、内部融资等。
第七条公司筹资程序如下：1. 财务部门根据公司资金需求，编制筹资计划，经董事会审议通过；2. 财务部门选择合适的筹资方式，制定筹资方案；3. 财务部门组织筹资工作，包括与金融机构、投资者等沟通协调；4. 财务部门完成筹资后，及时办理资金到位手续；5. 财务部门定期评估筹资效果，确保资金使用效率。
第四章筹资风险控制第八条公司筹资风险包括市场风险、信用风险、操作风险等。
第九条公司应采取以下措施控制筹资风险：1. 加强市场调研，准确把握市场动态，降低市场风险；2. 严格审查借款人信用，降低信用风险；3. 建立健全内部控制制度，提高操作风险防范能力；4. 加强信息披露，提高投资者对筹资风险的认知。
企业筹资决策管理制度第一章总则第一条为规范企业筹资行为，确保筹资决策的科学性、规范性和透明性，有效防范筹资风险，保障企业和股东的利益，根据有关法律法规及企业章程的规定，特制定本制度。
第二条本制度适用于企业总部、各子公司及各分公司的筹资行为。
第三条本制度所指的筹资，是指权益资本筹资和债务资本筹资。
权益资本筹资是由企业所有者投入以及以发行股票方式筹资；债务资本筹资指企业以负债方式借入并到期偿还的资金，包括短期借款、长期借款、应付债券、长期应付款等方式筹资。
第四条筹资的原则1.遵守国家法律、法规原则；2.统一筹措，分级使用原则；3.综合权衡，降低成本原则；4.适度负债，防范风险原则。
第五条资金的筹措、管理、协调和监督工作由企业财务部统一负责。
第二章权益资本筹资第六条权益资本筹资通过吸收直接投资和发行股票两种筹资方式取得。
1.吸收直接投资是指企业以协议等形式吸收其他企业和个人投资的筹资方式。
2.发行股票筹资是指企业以发行股票方式筹集资本的方式。
第七条企业吸收直接投资程序1.吸收直接投资须经企业股东大会或董事会批准。
2.与投资者签订投资协议，约定投资金额、所占股份、投资日期以及投资收益与风险的分担等。
3.财务部负责监督所筹集资金的到位情况和实物资产的评估工作，并对投资者的出资进行验证。
4.企业应根据投资协议的约定，办理股东名册的变更登记，并办理相应的工商变更登记手续。
第三章债务资本筹资第八条债务资本筹资的程序1.企业应根据经营计划和资金需求，制定债务筹资计划，明确筹资方式、筹资规模、筹资期限、筹资成本等。
2.财务部负责对债务筹资方案进行可行性研究和风险评估，并提出筹资建议。
3.企业股东大会或董事会根据财务部的建议，作出筹资决策。
4.企业与债权人签订借款合同或发行债券的协议，明确双方的权利和义务。
5.财务部负责监督所筹集资金的到位情况和实物资产的评估工作，并对债权人的出资进行验证。
6.企业应根据借款合同或债券发行协议的约定，办理相应的工商变更登记手续。
企业筹资执行管理办法第一章总则第一条为规范企业筹资行为，加强筹资执行管理，降低筹资风险，提高资金使用效益，根据国家有关法律法规和企业实际情况，制定本办法。
第二条本办法适用于企业的各种筹资活动，包括但不限于银行借款、发行债券、发行股票等。
第三条企业筹资应遵循合法、合规、安全、效益的原则，确保筹资活动符合企业发展战略和资金需求。
第二章筹资决策第四条企业筹资决策应经过充分的可行性研究和风险评估，综合考虑筹资成本、筹资风险、资金使用期限等因素。
第五条企业应根据自身的财务状况、经营业绩和发展前景，制定合理的筹资计划和方案，并经董事会或股东大会审议批准。
第六条重大筹资项目应聘请专业机构进行咨询和评估，确保筹资决策的科学性和合理性。
第三章筹资执行第七条企业应按照批准的筹资计划和方案，组织实施筹资活动。
第八条银行借款筹资（一）企业应选择信誉良好、实力雄厚的银行作为借款对象，并与其签订借款合同。
（二）借款合同应明确借款金额、借款期限、借款利率、还款方式等条款，确保双方的权益得到保障。
（三）企业应按照借款合同的约定，按时足额支付借款利息和本金，避免出现违约行为。
第九条发行债券筹资（一）企业应根据自身的资金需求和市场情况，选择合适的债券品种和发行时机。
（二）企业应委托专业机构进行债券发行的策划、承销和评级等工作，确保债券发行的顺利进行。
（三）企业应按照债券发行的有关规定，及时披露债券发行信息，接受投资者的监督。
第十条发行股票筹资（一）企业应根据自身的发展战略和资金需求，选择合适的股票发行方式和时机。
（二）企业应委托专业机构进行股票发行的策划、承销和保荐等工作，确保股票发行的顺利进行。
（三）企业应按照股票发行的有关规定，及时披露股票发行信息，接受投资者的监督。
第四章筹资风险管理第十一条企业应建立健全筹资风险管理制度，加强对筹资风险的识别、评估和控制。
第十二条企业应密切关注国家宏观经济政策和金融市场动态，及时调整筹资策略，降低筹资风险。
第二章筹资决策第一节筹资管理概述一、筹资的目的与要求企业筹集资金是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金的财务活动，它是企业财务管理工作的起点，是企业财务管理的最主要内容之一。
在市场经济下，企业拥有自主筹资的权利。
对于企业，筹集资金有重大意义，且要遵循一定的原则。
筹资的目的：满足企业设立的需要；满足生产经营的需要；满足资金结构调整的需要。
筹资的要求：筹资与投资相结合；认真选择投资渠道和方式；适当安排自有资金比例，正确运用负债经营；优化投资环境。
二、筹资的渠道与方式筹资渠道：指企业筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的来源与流量。
现阶段主要有；国家财政资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他企业和单位资金；职工和民间资金；企业自留资金；外伤资金。
筹资方式：指企业筹措资金所采用的具体形式。
目前主要有：吸收直接投资；发行股票；银行借款；商业信用；发行债券和金融租赁等。
留存收益--------------内部筹资权益性资本资本股票证券化筹资债券债务资本外部筹资中长期借款和租赁三、筹资的种类1. 自有资金和负债资金2. 长期资金与短期资金3. 直接筹资与间接筹资第二节资金需要量的预测一、定性预测法二、定量预测法1. 销售百分比法（资产负债表法）2. 回归分析法第三节自有资金的筹集自有资金是指投入企业的资本金及经营中所形成的积累，它反映所有者的权益，又称主权资本或权益资本，其筹资方式，又称股权性筹资。
一、吸收直接投资1. 吸收直接投资的形式2. 吸收直接投资的程序3. 吸收直接投资的优缺点二、发行普通股股票是股份公司为筹措自有资金而发行的优价证券，是投资人投资入股以及取得股利的凭证，它代表了股东对股份公司的所有权。
股份公司可以根据不同的需要发行不同的股票，在发行普通股股票的过程中，公司主要考虑的内容包括：发行目的、发行条件、发行程序、发行价格、筹资成本等。
1. 股票的分类2. 股票发行的目的：设立新的公司、扩大经营规模、其他目的：如发行股票股利、国有企业改组设立等。
3. 股票发行的条件4. 股票发行的程序⑴申请；⑵审批；⑶复审；⑷上市发行5. 发行价格的确定：面值、时价、中间价。
确定发行价格时应考虑以下主要因素：市盈率、每股净值、公司的市场地位、证券市场的供求关系及股价水平、国家有关政策规定6. 股票上市对公司的影响有利影响：⑴通过股票上市，改善财务状况，增强融资能力⑵通过股票上市，评价公司价值⑶通过股票上市，提高企业知名度，扩大企业市场占有份额⑷通过股票上市，防止股份过于集中，同时还可以利用股票收购其他公司⑸利用股票股权和期权可有效鼓励员工，尤其是企业关键人员不利影响：⑴容易泄露商业机密，使公司失去隐私权⑵公开上市需要很高的费用7. 普通股筹资与优先股筹资的比较⑴普通股筹资与优先股筹资的共同点⑵普通股筹资的优缺点优点：企业不必对普通股股东支付固定的报酬；普通股没有固定的到期日，无须偿还；发行普通股筹集自有资本可以提高公司信誉。
缺点：普通股筹资的资本成本较高；发行新普通股增加新股东，可能会分散公司的控制权；也会降低普通股每股净收益，导致普通股市价下跌；过多的发行新股，有可能会损坏公司在公众中的形象。
⑶优先股筹资的优缺点：优点：优先股一般没有到期日，相当于一种长期负债；股利的支付既固定又有一定的灵活性；发行优先股，有利于巩固股权资本的基础，增强公司的举债能力。
缺点：成本一般高于债券成本，且股利从税后利润中支付，没有节税效应。
第四节借入资金的筹集一、短期银行借款1. 短期银行借款的信用条件⑴贷款期限和贷款偿还方式⑵贷款利率和利息支付方式⑶信贷额度⑷循环使用的信用协议⑸补偿性余额⑹借款抵押2. 短期借款的成本⑴收款法下的借款成本：借款利率⑵贴现法下的借款成本：二、长期借款长期借款是指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的，偿还期限在一年以上的资金，主要用于固定资产投资和流动资产的长期占用。
1. 长期借款的种类按用途可分为：固定资产借款、更新改造借款、科技开发借款、新产品试制借款。
按提供贷款的机构可分为：政策性银行贷款、商业银行贷款、保险公司贷款等。
按有无担保可分为：信用贷款、抵押贷款。
2. 长期借款的程序（银行借款的程序）企业向银行申请借款的基本程序：企业提出借款申请、银行审核申请、签订借款合同、企业取得借款、企业归还借款。
3. 长期借款合同的内容：长期借款合同的基本条款（8条）长期借款合同的限制条款（8条）4. 长期借款筹资的优缺点优点：借款筹资速度快；借款成本较低；借款弹性较大；利用长期借款筹资，可以发挥财务杠杆的作用。
缺点：筹资风险较高；限制条件过多；筹资数量有限。
三、商业信用1. 商业信用的形式应付账款；应付票据；预付货款2. 商业信用筹资的优缺点四、发行债券企业债券筹资的动因：满足企业发展的资金需要；保证现有股东对企业的控制权；债券筹资具有抵税作用；充分利用财务杠杆作用，增加每股净收益；债券筹资方法的相对灵活性。
1. 债券的种类按是否记名分类：记名、不记名债券按有无担保分类：抵押债券、信用债券（有担保、无担保企业债券）按债券利率分类：固定利率、浮动利率债券按付息方式分类：附息票式、存单式债券按偿还本金方式分类：定期偿还，包括一次还本、分期还本；随时偿还债券另外，按可否转换为股票分类：可转换债券、不可转换债券按是否参加公司盈余分配分类：参加、不参加公司债券按能否上市分类：上市债券、非上市债券按其他特征分类：收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券2. 发行债券的资格和条件3. 发行债券的程序：作出发行债券的决议或决定；发行债券的申请与批准；制定募集办法并予公告；募集借款4. 债券的发行价格：等价发行、折价发行、溢价发行5. 债券筹资的优缺点债券筹资的优点：债券利息具有抵税作用；发挥财务杠杆作用，使股东收益上升；债券资本成本低于普通股；债券持有人没有投票权和控制权。
债券筹资的缺点：固定的利息费用和到期日易使企业陷入财务困境甚至破产；债券往往附有多种限制性条款，资金调度缺乏灵活性；筹资的数额也会有一定的限制。
五、融资租赁租赁是出租人以收取租金为条件,在契约或合同规定的期限内,将资产租让给承租人使用的一种经济行为。
如果在一项租赁中,与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已经转移,这种租赁可称为融资租赁。
融资租赁具有节税效应，租金主要包括租赁资产购买成本、租赁期间利息、租赁设备维护费用、管理费、税金、保险费及租赁设备的技术陈旧费等。
同时，租金的支付方式影响承租企业支付租金的数量。
租金的计算方法一般采用等额年金法和直线法。
1. 融资租赁的种类及特点租赁的分类：按租赁资产风险与收益是否完全转移分类：经营租赁、融资租赁一项租赁业务符合下列条件之一的,可作为融资租赁;否则作为经营租赁:(1)在租赁期满时,资产的所有权转让给承租人;(2)承租人对租赁资产有廉价购买选择权,并且租赁开始日就能相当肯定将会行使此项选择权;(3)租赁期为资产使用年限的大部分。
这是一条时间标准，指租赁期占租赁开始日租赁资产尚可使用年限的大部分，通常要等于或大为尚可使用年限的75%；(4)租赁开始日租赁付款额的现值占租赁资产原账面价值的90%以上（含90%）；（5）租赁资产性质特殊，如果不做较大修改，只有承租人可以使用。
融资租赁按出租人资产的来源不同分类：直接租赁、转租赁和售后租回融资租赁设备购置的资本来源分类：自我投资租赁和杠杆租赁融资租赁的特点：2.融资租赁的程序选择租赁公司，办理租赁委托，签订购货协议和购买资产，签订租赁合同，办理验货和投保，支付租金、租赁期满时的资产处理。
3. 租金的确定租金总额：经营租赁的租金包括租赁资产购买成本、租赁期间利息、租赁设备维护费用、管理费、税金、保险费及租赁设备的技术陈旧费等。
融资租赁的租金包括设备价款和租息两部分，租息又可分为租赁公司的融资成本和租赁手续费等。
租金的支付方式(1)按支付时期长短分为年付、半年付、季付月付；(2)按支付时期的先后分为先付租金和后付租金,先付租金是指在期初支付,后付租金是指在期末支付；(3)按每期支付金额分为等额支付和不等额支付.租金的计算方法4. 租赁筹资的优缺点优点：(1) 可以迅速获得所需资产。
(2)资金用途明确。
（3）租赁筹资限制较少。
(4)融资租赁侧重于对项目未来现金流的考察，对承租人历史的资产负债情况要求不高，可使得一些创新型公司和未在银行建立起信用的中小企业获得发展所需的中长期设备融资。
(5)租金在整个租期内分摊,不用一次归还大量资金。
(6)租金费用可在税前扣除,能享受税收上的优惠。
（7）租期内承租人享有使用权，出租人拥有所有权，相比于担保融资，更利于保护债权人利益。
缺点：（1）成本较高。
（2）企业在经济不景气、财务困难时,固定的租金支付成为企业的沉重负担。
（3）丧失资产残值。
（4）难于对设备性能进行改进。
第五节资金结构决策一、资金成本1. 资金成本的概念与作用资金成本是指企业为筹集和使用资金而支付的各种费用。
长期资金的成本也称为资本成本。
它包括资金筹集费用和资金占用费用。
资本成本表示企业使用筹集到的单位资金而付出的代价。
企业的综合资本成本是各种资本成本的加权平均值。
边际资本成本是指筹资每增加一个单位而增加的成本。
融资规模对资本加权成本的影响资金成本的作用2. 资金成本的计算⑴ 个别资金成本的计算企业使用筹集的资金，每年必须向投资者（包括债权人、股东）支付一定的资金占用费，将这些所有的占用费逐项进行折现并且求和，当所得现值总和等于企业所得筹集资金净额时，所使用的折现率称为资本成本率。
银行借款成本()()()()f L T L i f L T I K I --⋅⋅=--=1111 其中：I 为银行借款年利息，L 为银行借款筹资总额，i 为银行借款年利息率，f 为银行借款筹资费率，T 为所得税率。
债券成本()()()()f B T L B f B T I K b --⋅⋅=--=111100 其中：I 为债券每年支付的利息，B 为债券面值，i 为债券票面利息率，f 为债券筹资费率，T 为所得税率。
B 0为债券筹资额，按发行价格确定。
优先股成本()f p D K p -=10 其中：D 为优先股每年的股利， P 0为发行优先股总额，f 为优先股筹资费率。
普通股成本()f V D K s -=10 其中：D 为每年固定股利， V 为普通股股金，f 为普通股筹资费率。
每年股利增长率为g 的计算公式：()g f V D K s +-=101 留存收益成本g V D K e +=01 ⑵ 综合资金成本的计算从理论上讲，资本成本率从高到低的排列为普通股、留存收益、优先股、长期债券、长期借款。
