第五章 风险与风险管理-敏感性分析法

第五章敏感性分析的概念及其分析步骤1 敏感性分析的概念敏感性一词指的是所研究方案的影响因素发生改变时对原方案的经济效果发生影响和变化的程度。

如果引起的变化幅度很大，就说明这个变动的因素对方案经济效果的影响是敏感的；如果引起变动的幅度很小，就说明它是不敏感的。

投资项目评价中的敏感性分析，就是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标(如财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资收益率等)的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。

一个项目，在其建设与生产经营的过程中，由于项目内部、外部环境的变化，许多因素都会发生变化。

一般将产品价格、产品成本、产品产量(生产负荷)、主要原材料价格、建设投资、工期、汇率等作为考察的不确定因素。

敏感性分析可以使决策者在缺少资料的情况下，能够弥补和缩小对未来方案预测的误差，了解不确定因素对评价指标的影响幅度，明确各因素变化到什么程度时才会影响方案经济效果的最优性，从而提高决策的准确性。

此外，敏感性分析还可以启发评价者对那些较为敏感的因素重新进行分析研究，以提高预测的可靠性。

敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。

单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假设各个不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。

单因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法。

多因素敏感性分析是假设两个或两个以上互相独立的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。

由于项目评估过程中的参数和变量同时发生变化的情况非常普遍，所以，多因素敏感性分析也有很强的实用价值。

2 单因素敏感性分析的步骤单因素敏感性分析一般按以下步骤进行：(1)确定分析指标分析指标的确定，一般是根据项目的特点，不同的研究阶段、实际需求情况和指标的重要程度来选择，与进行分析的目标和任务有关。

风险分析方法在现代社会，风险无处不在，无论是个人生活还是企业经营，都需要面对各种各样的风险。

因此，对于风险的分析和评估显得尤为重要。

本文将介绍一些常用的风险分析方法，希望能够帮助读者更好地理解和应对风险。

首先，我们来介绍一种常见的风险分析方法——敏感性分析。

敏感性分析是指在不同的假设条件下，对风险因素进行变化和分析，以便找出对风险最为敏感的因素。

通过敏感性分析，我们可以了解到哪些因素对风险的影响最大，从而有针对性地采取措施进行风险管理。

其次，另一种常用的风险分析方法是概率分析。

概率分析是通过对可能发生的不同情况进行概率计算和分析，来评估风险的大小和可能性。

通过概率分析，我们可以对风险事件的概率有一个清晰的认识，从而有针对性地进行风险控制和应对。

除了敏感性分析和概率分析外，还有一种常用的风险分析方法是头寸分析。

头寸分析是指通过对不同头寸的变化进行分析，来评估风险的大小和变化趋势。

通过头寸分析，我们可以了解到不同头寸的风险水平，从而有针对性地进行风险管理和控制。

此外，还有一种常用的风险分析方法是事件树分析。

事件树分析是通过对可能发生的不同事件进行分析和组合，来评估风险的大小和可能性。

通过事件树分析，我们可以对风险事件的可能性和影响有一个清晰的认识，从而有针对性地进行风险管理和控制。

综上所述，风险分析是对风险进行科学评估和分析的重要手段，而敏感性分析、概率分析、头寸分析和事件树分析是常用的风险分析方法。

通过对这些方法的了解和应用，我们可以更好地理解和应对各种风险，从而更好地保护自己的利益和安全。

希望本文介绍的风险分析方法能够对读者有所帮助，谢谢阅读！。

第五章市场风险管理第一节市场风险识别考点1市场风险特征与分类市场风险是指金融资产价格和商品价格的波动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。

市场风险分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。

（一）利率风险利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。

影响利率变动的因素主要有经营成本、通货膨胀预期、央行货币政策、经济周期、国际利率水平、资本市场状况以及其他因素。

（二）汇率风险汇率风险是由于汇率波动对外汇持有者或外汇经营者的外汇资产与负债损失或收益造成的不确定性。

其变动取决于外汇市场的供求状况。

（三）股票风险股票风险是指源于股票价格变动而导致亏损或收益的不确定性。

投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场风险因素相对应的“贝塔（β）等值”。

（四）商品风险商品风险是指源于商品合约价值的变动（包括农产品、金属和能源产品）而可能导致亏损或收益的不确定性。

其变动取决于国家的经济形式、商品市场的供求状况和国际炒家的投机行为等。

考点2交易账簿和银行账簿划分（一）交易账簿和银行账簿划分合理的账簿划分是商业银行开展有效的市场风险计量监控、准确计量市场风险监管资本要求的基础。

商业银行的金融工具和商品头寸可划分为银行账簿和交易账簿两大类。

交易账簿包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸。

为交易目的而持有的头寸是指短期内有目的地持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，或锁定套利的头寸，包括自营业务、做市业务和为执行客户买卖委托的代客业务而持有的头寸。

交易账簿中的金融工具和商品头寸原则上还应满足以下条件：①在交易方面不受任何限制，可以随时平盘；②能够完全对冲以规避风险；③能够准确估值；④能够进行积极的管理。

除交易账簿之外的其他表内外业务划入银行账户。

（二）交易账簿和银行账簿风险计量的视角交易账簿业务主要以交易为目的，短期持有以便出售，或从实际或预期的短期价格波动中获利，需每日计量其公允价值，通常按市场价格计价（盯市），当缺乏可参考的市场价格时，可以按模型定价（盯模），主要受公允价值变动对盈利能力的影响。

2015年注册会计师资格考试内部资料公司战略与风险管理第五章　风险与风险管理知识点：敏感性分析法● 详细描述：敏感性分析是针对潜在的风险性，研究项目的各种不确定因素变化至一定幅度时，计算其主要经济指标变化率及敏感程度的一种方法。

敏感性分析最常用的显示方式是龙卷风图。

龙卷风图有助于比较具有较高不确定性的变量与相对稳定的变量之间的相对重要程度。

（一）适用范围：适用于对项目不确定性对结果产生的影响进行的定量分析。

（二）实施步骤 （1）选定不确定因素，并设定这些因素的变动范围； （2）确定分析指标； （3）进行敏感性分析； （4）绘制敏感性分析图； （5）确定变化的临界点。

【例】某企业打算在A市兴建一座大桥，但这个项目的不确定性因素很多，如项目总投资、银行贷款利率、过桥费收入。

【分析】以下因素变化的可能性较大： 工程设计变更、不可抗力、材料价格上涨，从而导致项目的投资增加； 银行贷款利率也会在一定范围内变化，因而会较大地影响本工程贷款金额；能否取得优惠贷款，这对资金成本影响很大，进而对工程经济指标也产生影响； 根据A市物价局的规定，本大桥开始收费后每三年需要重新报批收费标准，并且过桥车辆数量也会发生增减变化，这些都会导致过桥费收入的变化。

（三）主要优点和局限性 【主要优点】 为决策者提供有价值的参考信息； 可以清晰地为风险分析指明方向； 可以帮助企业制定紧急预案。

【局限性】 主要包括分析所需要的数据经常缺乏，无法提供可靠的参数变化； 分析时借助公式计算，没有考虑各种不确定因素在未来发生变动的概率，无法给出各参数的变化情况，因此其分析结果可能和实际相反。

例题：1.甲公司是一家化纤企业，近期准备新建一生产线项目，考虑项目实施过程中一些不确定性因素的变化，该公司分别将固定资产投资、经营成本、销售收入这三个因素作为分析对象，分析每一个因素的变化对该项目内部收益率的影响。

根据以上信息可以判断，该投资方采取的分析方法是（）。

《工程经济与项目管理》课程笔记第一章工程经济学基本概念与发展1.1 工程经济学基本概念与发展1.1.1 运筹帷幄与前期- 运筹帷幄的概念：运筹帷幄原指军事上的战略部署和指挥，在工程经济学中，它指的是在项目实施前的策划和准备工作，包括对项目的整体规划、目标设定、资源配置、风险评估等。

- 前期工作的重要性：前期工作是项目成功的基石，它直接影响项目的可行性、经济性和实施效果。

前期工作不当可能导致项目延期、超支甚至失败。

1.1.2 工程经济学基本概念与发展- 工程经济学的定义：工程经济学是应用经济学原理和方法，对工程项目的投资、成本、收益、风险等进行评价和分析的学科，旨在为项目决策提供科学依据。

- 工程经济学的发展历程：1. 传统阶段：早期工程经济学主要关注项目的直接经济成本和收益，采用简单的财务分析手段。

2. 现代阶段：随着经济学理论和分析技术的发展，工程经济学开始考虑项目的间接效益、环境成本、社会影响等，采用更为复杂的评价方法。

1.2 工程经济学基本原理- 资源稀缺性原理：资源的有限性和需求的无限性要求我们在项目选择和实施过程中，必须考虑如何最有效地利用有限资源。

- 边际分析原理：边际分析是通过比较边际成本和边际收益来决定项目规模或投资水平，以实现最大化的净收益。

- 机会成本原理：机会成本是指为了获得某一收益而放弃的其他最有价值的选择的成本，它在项目决策中起着关键作用。

- 投资风险原理：投资风险是指项目未来收益的不确定性，工程经济学通过风险评估和风险管理来降低风险影响。

1.3 工程经济分析基本思路- 明确项目目标：项目目标应具体、可量化，并与企业的长期战略相结合。

明确目标有助于指导整个项目分析和决策过程。

- 确定分析范围：分析范围包括时间范围（项目的生命周期）、空间范围（项目的影响区域）和内容范围（经济、技术、环境等因素）。

- 收集数据：数据的准确性直接影响分析结果的可靠性。

数据收集应全面、客观，包括历史数据、预测数据和行业标准等。

《公司战略与风险管理》第五章风险与风险管理03引言概述：公司战略与风险管理是现代企业管理中至关重要的一环。

风险管理是为了降低不确定性而采取的一系列措施，以确保公司能够在不确定的环境中保持稳定发展。

本文将重点探讨《公司战略与风险管理》第五章中的风险与风险管理的内容。

一、风险的定义与分类1.1 风险的定义风险是指在不确定的环境中，可能导致损失或者不利结果的潜在事件或者情况。

风险具有概率性和影响性，即可能发生的概率和对企业的影响程度。

1.2 风险的分类风险可以分为内部风险和外部风险两大类。

内部风险是指源于企业内部的因素，如管理失误、员工行为等。

外部风险是指源于企业外部的因素，如市场变化、政策变动等。

此外，风险还可以按照时间性分为前瞻性风险和事后性风险。

1.3 风险的评估与度量风险评估是指对风险进行识别、分析和评估的过程。

常用的风险评估方法包括定性评估和定量评估。

定性评估是通过主观判断和专家意见来评估风险的可能性和影响程度。

定量评估则是通过数据分析和统计模型来量化风险的概率和影响程度。

二、风险管理的原则与方法2.1 风险管理的原则风险管理的原则包括全员参预、科学决策、综合管理、持续改进等。

全员参预是指所有员工都应意识到风险管理的重要性，并积极参预到风险管理中。

科学决策是指在风险管理过程中应基于科学的分析和数据来做出决策。

综合管理是指将风险管理纳入企业整体管理体系中，与其他管理活动相互衔接。

持续改进是指风险管理应不断进行监控和改进，以适应环境变化。

2.2 风险管理的方法风险管理的方法包括风险避免、风险转移、风险减轻和风险接受等。

风险避免是指通过合理的决策和措施避免潜在风险的发生。

风险转移是指将风险转嫁给其他方，如购买保险或者与供应商签订合同。

风险减轻是指采取一系列措施来降低风险的概率和影响程度。

风险接受是指在评估后认为风险的概率和影响程度可以接受，并决定不采取特殊措施。

2.3 风险管理的工具与技术风险管理的工具与技术包括风险矩阵、风险地图、敏感性分析、蒙特卡洛摹拟等。