我国多层次资本市场初级知识

中国多层次资本市场解读中国多层次资本市场是指除主板以外的其他股票上市场所。

这些市场所构成的新型市场体系，为我国中小企业提供了更为便捷的融资渠道，同时提高了证券市场的流动性，促进了经济发展。

第一步，多层次资本市场的形成多层次资本市场的形成有着深刻的历史背景。

在过去的30年间，中国经济迅速增长，产业体系呈现出了明显的差异化。

这就导致了融资渠道的分化，中小企业往往面临着资金紧张的问题。

于是，在国家政策的推动下，中国证券市场开始尝试建立起多层次的融资体系，以满足不同企业的融资需求。

第二步，多层次资本市场的分类目前，中国的多层次资本市场包括新三板、中小板、创业板等。

其中，新三板是中国自主研发的股票交易系统，是中国证券市场中最受关注的板块之一。

它的特点是门槛相对较低，注册制度相对来说比较简便，便于中小企业上市。

中小板则是为了满足中小企业成长需求而设立的，从而形成了一层相对较高的融资渠道。

最后，创业板是以创新为出发点，专门面向高科技企业，是中国证券市场中最为前沿的一种资本市场。

第三步，多层次资本市场的作用和意义多层次资本市场的建立，以及发挥出的作用有许多。

首先，它扩大了融资渠道，为中小企业提供了新的融资方式，缓解了融资难题。

其次，它激发了创新活力，提升了中国企业的创新能力，生成了更多的知识产权。

此外，它调节了股票市场的供求关系，使资金合理流动，从而提高了市场的流动性，吸引了更多国内外投资者。

截至2018年11月，新三板挂牌公司已达到1.7万家，其市值总计超过6万亿元，为中国经济的稳健发展做出了巨大的贡献。

综上所述，多层次资本市场是中国证券市场的重要组成部分，是推进经济发展的重要引擎。

通过建立和完善多层次资本市场体系，中国可以充分发挥其优势，让更多的中小企业顺利上市，促进经济持续稳定增长。

中国多层次资本市场一、资本市场概述1.1基本概念资本市场作为金融市场的一部分，是指投资期限在一年以上的资金融通活动的市场，包括一年以上的证券市场和银行信贷市场。

在我国一般认为资本市场就是指证券市场，包含股票市场、债券市场和投资基金市场等三个部分。

1.2 类似名词货币市场：货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。

由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点。

一般来说，货币市场包括短期国债、短期地方政府债券、商业票据和短期大额可转让存单，但不包括某些存续期在一年以下的商品期货以及金融衍生工具。

衍生市场：金融衍生市场是一种以证券市场、货币市场、外汇市场为基础派生出来的金融市场，它是利用保证金交易的杠杆效应，以利率、汇率、股价的趋势为对象设计出大量的金融商品进行交易，以支付少量保证金及签订远期合同进行互换、掉期等的金融派生商品的交易市场。

其交易对象是各类金融衍生工具（主要包括远期，期货，期权，互换四种基本类型），交易目的是为了转移基础金融资产的风险，或降低交易双方的成本。

二、我国资本市场发展沿革详细介绍见证监会《中国资本市场发展报告》。

第一阶段：1978年——1992年，中国经济体制改革全面启动后伴随股份制经济的发展，中国资本市场开始萌生。

第二阶段：1993——1998年，以中国证监会的成立为标志，资本市场纳入统一监管，由区域性试点推向全国，全国资本市场开始形成并逐步发展。

第三阶段：1999年——至今，以《证券法》《公司法》等一系列法律法规、规范性文件的出台和规范，中国资本市场的法律地位得到确立，并随着各项改革措施的推进，多层次市场体系和多样化产品结构不断完善。

三、多层次的资本市场——多层次股票市场3.1 多层次股票市场概述对于多层次资本市场不同学者有不同的看法。

一般理解成熟的多层次资本市场，应当能够同时为大、中、小型企业提供融资平台和股份交易服务，在市场规模上，则体现为“金字塔”结构。

中国多层次资本市场体系1.场内市场：主板、中小板、创业板；场外市场：新三板、区域市场。

A.区域市场：符合一定条件的中小微企业进入当地的区域性股权交易市场（业界称为四板）挂牌，面向合格的个人或机构投资者进行股份交易、融资。

存续期1 年以上，账面净资产不低于500 万元；2.多层次资本市场宏观作用：有利于满足资本市场上资金供求双方的多层次需求；有利于提供优化准入机制和退市机制，提高上市公司质量；有利于防范和化解我国的金融风险。

3.多层次资本市场微观作用：通过改制辅导和持续督导，提高企业规范治理水平；提升企业形象和知名度，利于市场拓展；规范度和透明度提升，银行主动授信（间接融资）；提供股份公开转让平台，提高股权流动性；借助资本市场发展壮大，从做加法到做乘法（并购重组）；实施股权激励，汇集优秀人才；通过定向发行高效便捷地进行股权和债券融资（直接融资）；通过市场机制充分反映企业内在价值。

4.股交中心多元化融资手段：定向增资，私募债，小贷债，私募优先股，银行增信，股权质押，可转债，众筹融资。

定向融资：就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。

公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。

股权质押：是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的而设立的质押。

知识产权质押融资：企业或个人以合法拥有的专利权、商标权、著作权中的财产权经评估后作为质押物，向银行申请融资。

私募股权融资：通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资。

增加所有者权益，而不是增加债务，加强企业的资产负债表，提高企业的抗风险能力。

私募股权融资通常不会要求企业支付股息，因此不会对企业的现金流造成负担。

投资后，私募股权投资者将成为被投资企业的全面合作伙伴，不能随意从企业撤资。

中国多层次资本（证券）市场简单介绍2003年10月党的十六届三中全会《完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中，第一次明确提出要“建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品”。

最初建设多层次资本市场的想法还相对比较简单，定义的层次少一些，当时主要考虑建设一板市场（主板、中小板）和二板市场（创业板）。

随着社会和经济的发展，资本市场的层次也在逐步细化，已经发展到新三板市场（全国性场外交易市场）和四板市场（区域性场外交易市场）。

一、多层次股权交易市场图表1多层次股权交易市场细分领军企业*刨业創斷企业旳揺濫注=区域性场外市场圭要为持定区域內的企业提供股权.債权的转让和融资服务的私募审场.对于促进申小微企业瞪资，鼓励科技创新和激活民冋资本，具有积視作用O二、上市或者挂牌的利弊分析通过上市或者挂牌一般能给企业带来以下好处：1、可以筹集巨额资金促进企业发展。

我市保龄宝生物股份有限公司今年8月19日向社会发行股票2000万股，募集资金4.1亿元。

企业有了巨额资金，就可以扩大规模，提高技术装备水平，尤其是提高核心竞争力，使企业迅速发展。

华鲁恒升化工股份有限公司2002年上市后，短短6年时间，企业年销售额由4.5个亿发展到34亿。

需要指出的是，企业上市后的发展是裂变，是质的飞跃。

大多数企业就是上市后，和非上市企业拉开了距离。

企业利用资本市场融资不是一次性的，上市后还可以通过增发股票、发行债券等多种形式再融资。

例如华鲁恒升化工股份有限公司上市后通过定向增发股票又融资6亿元。

和银行贷款相比，发行上市融资更具有优越性。

银行贷款到期要归还，如果不能借新还旧，企业生产经营就要受到影响。

而发行股票融资不需归还，企业可以从容规划使用。

2 、有利于建立现代企业制度，规范公司治理结构，提高企业管理水平。

在企业发行上市过程中，证券公司、会计师事务所和律师事务所要对企业进行尽职调查，诊断企业在公司设立、生产经营、财务管理、公司治理和内部控制等各个方面存在的问题，对企业进行专业培训和辅导，帮助企业重组和改制，明确企业发展战略和募集资金投向。

第三节中国多层次资本市场考点一多层次资本市场的主要内容1、主板市场主板市场也称为一板市场,指传统意义上的证券市场,是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。

主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高,上市企业多为大型成熟企业,具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。

相对创业板市场而言,主板市场是资本市场中最重要的组成部分,很大程度上能够反映经济发展状况,有“宏观经济晴雨表”之称中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变”和“四个独立2.二板市场二板市场又被称为“创业板市场”,是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的资本市场。

创业板市场是不同于主板市场的独特的资本市场,具有前瞻性、高风险、监管要求严格以及明显的高技术产业导向的特点。

与主板市场相比,在创业板市场上市的企业规模较小、上市条件相对较低,中小企业更容易上市募集发展所需资金自然人客户申请开通创业板市场交易,营业部应通过现场询问、问卷调查等方式,收集客户信息,包括:客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、投资目标等。

根据所收集的客户信息,对客户风险认知与承受能力进行测评,并将测评结果告知客户,作为客户判断自身是否适合参与创业板市场交易的参考。

3.三板市场三板市场的官方名称是“代办股份转让系统”,于2001年7月16日正式开办。

代办股份转让系统是指经中国证券业协会批准,具有代办系统主办券商业务资格的证券公司采用电子交易方式,为非上市股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。

在代办股份转让系统挂牌的公司大致可分为两类：(1)原STAQ(全国证券交易自动报价系统)、NET(全国证券交易系统)挂牌公司和沪、深证券交易所退市公司,这类公司按其资质和信息披露履行情况,其股票采取每周集合竞价1次、3次或5次的方式进行转让。

股份转让价格不设指数,股份转让实行5%的涨跌幅限制(2)非上市股份有限公司的股份报价转让。

中国多层次资本市场的主要内容导言随着中国经济的快速发展，资本市场在促进企业融资、推动经济增长和优化资源配置方面发挥着重要的作用。

为满足不同企业的融资需求和促进市场多元化发展，中国建立了多层次资本市场体系。

本文将对中国多层次资本市场的主要内容进行全面、详细、深入的解析。

一、多层次资本市场的定义与背景多层次资本市场是指同时设立有不同发行主体、适应不同发行规模和融资需求的各类市场层级，具备资本市场一切效能并为全社会提供多元化服务的市场体系。

中国多层次资本市场的建立旨在解决传统股票市场对中小企业融资的不足，帮助其获得融资渠道，推动经济发展。

二、主要层级及市场类型中国多层次资本市场包括以下主要层级和市场类型：1. 主板市场主板市场是中国股票市场的核心，是最重要、最有影响力的市场。

在主板市场上市的公司必须满足一系列监管要求，包括盈利能力、财务指标等。

主板市场主要适用于规模较大、盈利能力较强的公司。

2. 创业板市场创业板是指专门为小型创新企业和高成长性企业提供融资平台的市场。

创业板对于创新型企业来说更加灵活，政策支持力度更大，能够满足这些企业快速融资的需求。

3. 中小板市场中小板市场是为了发展中小企业，提供融资渠道的市场。

与主板市场相比，中小板市场对上市公司的财务指标要求较低，更加注重成长性和市值潜力。

4. 新三板市场新三板市场是中国为非上市公司建立的市场，也被称为股转系统。

新三板市场提供了更加便捷的融资渠道，让更多的非上市公司能够获得融资机会。

5. 科创板市场科创板市场是中国首个注册制试点的股票市场，旨在为科技创新企业提供更加便利的融资渠道。

科创板市场对上市公司的准入规则和信息披露要求进行了创新和提高。

三、多层次资本市场的特点与优势中国多层次资本市场相比传统的股票市场在以下方面具有一些特点与优势：1. 多元化的融资机制多层次资本市场的设立为不同规模、不同类型的企业提供了多元化的融资机制，满足了企业各阶段的融资需求。

资本市场初级知识解析资本市场是指由各种金融机构，股票市场，证券交易所等组成的支撑企业融资和投资、资金调配与流通的平台。

对于初次涉足金融领域的人，了解资本市场的基本知识非常重要，本文将对资本市场进行一些初级知识解析。

一、资本市场的基本组成资本市场主要由证券市场和衍生品市场两个部分组成。

（一）证券市场证券市场是指以公开发行证券、证券交易所和证券服务机构为基础建立的集中交易场所。

它主要由股票市场、债券市场和基金市场三个部分组成。

1、股票市场股票市场是证券市场的核心，也是大众最熟悉的市场。

在股票市场上，公司可以通过向公众发行股票的方式进行融资，而投资者则可以通过买入股票来分享公司的成长和利润。

股票市场由两个主要的市场组成：一级市场和二级市场。

一级市场是指公司向公众发行股票的市场，而二级市场是指股票已经上市交易的市场，如上海证券交易所和深圳证券交易所。

2、债券市场债券市场是指公司向投资者发行债券的市场。

公司在发行债券时向债券持有人承诺在未来某个时间内支付利息，并在到期时偿还本金。

债券市场一般分为一级市场和二级市场。

在一级市场中，公司可以通过发行债券的方式进行融资。

而在二级市场上，投资者可以在债券交易所自由买卖债券。

3、基金市场基金市场是指投资者通过购买基金来获得收益的市场。

基金是一种专业的投资机构，全职管理投资者的资金，根据投资的方向与方法，将资金进行分散或集中投向股票、债券、金融衍生品等不同证券类别。

（二）衍生品市场衍生品市场是指衍生自股票、债券等证券的金融产品市场，比如期货市场、期权市场等。

衍生品是一种金融工具，其价格是依赖于标的物的价格变动而变动的。

二、买卖股票的基本原理作为新手，进入股票市场可以简单的应用以下原理：（一）买入时机：低买高卖买入股票的时机十分重要。

一般来说，当股价低于其真实价值时，就是股票的好买入时机。

而当股价高于其真实价值时，则不宜买入。

（二）选择股票：高品质优先选择股票时，我们需要考虑公司的营业收入、利润和管理层能力等因素。