下载文档原格式
煤炭产业结构
煤炭产业结构是指煤炭资源的开采、生产、加工和销售等环节中
各级企业的数量、规模及其在整个产业中的比重关系。
煤炭产业结构主要包括：
1. 煤炭资源分布结构：煤炭资源的区域分布和煤炭储量的数量
结构。
2. 企业数量和规模结构：从国有、民营、外资等不同类型企业
数量和规模的角度来看，煤炭产业的组成结构。
3. 产业链结构：煤炭开采、运输、加工、销售等环节之间的关
系和行业内企业之间的协同作用。
4. 产业集群结构：以某一地区或行业为中心，集聚了一批煤炭
相关企业形成的区域经济结构。
5. 产业发展阶段结构：从采掘、清洗、提纯、转化、综合利用
等不同阶段的企业数量和产值比重来看，煤炭产业处于哪个发展阶段。
6. 产业布局结构：煤炭企业的地理分布情况以及区域之间的协
调发展关系。
煤炭产业结构的变化涉及到相关调整、市场需求变化、资源开发
技术的进步等因素，需要不断调整和优化以适应经济发展和环境保护
的需要。
煤炭产业链全解一、煤炭行业图谱1.煤炭行业产业链分析煤(煤炭)是指植物遗体在覆盖地层下，压实、转化而成的固体有机可燃沉积岩，对各种煤炭的开采、洗选、分级等生产活动构成煤炭开采和洗选业，简称煤炭行业。
煤炭行业直接的下游行业一般分为四大行业：火电、钢铁、建材和化工行业，四大行业耗煤合计占比超过80%。
其中，火电行业占煤炭消费的比例53%，钢铁行业占煤炭消费的比例18%，建材行业占煤炭消费的比例约14%，化工行业占煤炭消费的比例约3%。
循着煤炭的直接下游行业继续分析，可追踪到煤炭消费的最终端：基础建设和房地产。
从产业链图我们往回测算，房地产和基础建设耗煤量占比高达20%，其中，房地产耗煤占全国煤炭消费量的11%，基础建设耗煤占全国煤炭消费量的9%。
由此可以看出，基建投资和地产投资的变动或者变动预期是引导煤炭行业变动的本源，而这两者又与宏观政策紧密相关。
因此，从政策设计及预期、下游基建和地产投资变动到中游钢铁、电力等行业的变动、煤炭产地及中转地价格的变化都是煤炭行业基本面分析中需要关注的重点;此外，铁路运量秦皇岛港口锚地船舶数量、秦皇岛港日均铁路调入量、沿海运费等也是具有参照意义的景气度指标。
历史经验显示，从宏观政策传导至煤价变动大约需要8个月的时滞，煤炭行业运行表现出明显的后周期性。
其中，基建投资增速、社会融资增速是最领先的指标，传导时滞大约6个月左右;钢材、水泥行业基本面领先大约2个月，秦皇岛港口锚地船舶数量、日均港口吞吐量、BDI指数领先1-2个月。
重点观察指标信贷增速指标、社会融资增速指标、存准率、基准利率、房地产及基建投资增速、发电量增速、四大下游行业工业增加值趋势(同比环比)重点信号：降准(货币投放增加)、基建及地产开工增速、秦皇岛港口锚地船舶数量、日均港口吞吐量、BDI指数。
2.煤炭行业细分产业链分析为了对不同发行人的信用资质进行分类，同时有助于对不同行业景气度的跟踪，有必要各煤种的产业链图谱进行细化，细化后的行业链条梳理如下。
