中国国际金融中心概述(ppt 40页)

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建立金融中心的必备条件
三、形成灵活、高效的货币调控体系。对于形 成什么样的货币调控体系，各国货币当局看法 不一。但总的看来，成功的做法是依据市场供 求关系而不是依据政府的行政目标建立相应的 货币调控体系。东亚各国金融当局货币调控体 系过于硬化，关键时期效率不显，而欧美国家 货币当局货币调控体系较为通灵。四、建立能 够充分、合理、公平竞争的商业银行体系和证 券公司体系。
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建立金融中心的必备条件
(2)币值稳定。金融中心作为区域乃至世界的资 金集散地，虽然外部流入和向外流出的资金所 占比重很大，但是本国资金要占有相当的比重 。这主要有三条原因：第一，树立良好的金融 信誉；第二，资金运筹需要；第三，应付风险 必需。而本国资金实力的大小取决于两个方面 ，一是资金总量，二是汇率的变化。金融中心 要扮演规模巨大的国际流动资金的中介角色。 各种外币经常大量汇集或者流出金融中心，并 且必然与本币发生联系。
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建立金融中心的必备条件
(3)一定规模的金融市场。金融市场的规模由两个方面 所构成，其一为资金来源规模；其二为资金使用规模 ，相比之下，前者更为重要。金融市场的资金来源规 模决定因素大体上有两种，一是本国的总储蓄规模， 一是吸收外国资金的能力。它不仅取决于本市场运作 资金规模大小，而且取决于政府的相关金融政策如何 。如长期以来新加坡的无准备金政策、香港的“不对 利息征税”政策，较大程度动员了海外资金进入本地 金融市场。但值得注意的是，任何宽松的金融政策均 是有条件的，均需符合本金融市场及本国经济实力允 许的范畴。过度宽松的金融政策势必挫伤国内金融机 构发展活力，甚至会给国际投机资本搞垮本国金融体 系创造条件。
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主要全球性国际金融中心的演变过程
从20世纪开始，随着国际分工的深化和世界大市 场的形成，国际贸易与投资在世界许多地方渗透 。国际金融活动也在世界一些主要地区相对集中 ，这导致一批地区性和全球性国际金融中心的出 现。1945年以前，地区性国际金融中心已达数10 个，二次大战结束后充当过国际金融中心（包括 地区性）的城市有：纽约、伦敦、法兰克福、巴 黎、卢森堡、苏黎世、阿姆斯特丹、米兰、东京 、香港、新加坡、悉尼、巴林、巴哈马、开曼群 岛、巴拿马等等，其中相当大的部分是在70年代 后开始建立或重新发展起来的。
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国际金融中心的形成和发展
国际金融市场形成和发展有两种形式。一种是随着 资本主义生产的发展和贸易的扩大，首先在某一城 市或地区形成一个区域性的金融中心，然后逐步成 长为全国性的金融市场。随着经济国际化的发展， 那些能够为各种金融业务活动提供最大便利的国内 金融市场就逐渐成为国际金融市场，像纽约、伦敦 等世界最大的国际金融市场就是这样发展起来的。 另一种方式是某一国家或地区，利用优越的地理位 置和经济环境，实行优惠政策，在较短的时间内形 成和发展的国际金融市场，如新加坡的国际金融市 场的形成和发展就是恰当的例子。
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建立金融中心的必备条件
一般说来，文化因素包括域内人口受教育的程度、道 德修养程度、宗教信仰、行为习惯、人才结构——特 别是国际化人才所占比重等。这些方面的水平越高， 与海外文化的融合性越强，开展国际金融业务的范畴 越大。
综上所述，建立金融中心并非易事，需要具备比较完 善的经济、政治、文化、信息、人才等条件。事实上 ，除上述条件以外，还应当包括：政治局势稳定、交 通便利、良好的通讯设施、经济交流的核心场所、高 层次金融人才、便于沟通的语言、货币当局具有干预 国际金融市场的能力等。建立国际金融市场，既需要 自身具备条件，也需要国际环境的配合。
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评价金融中心的指标体系
金融效率与整个国民经济运行情况息息相关。 为此，在考察这一方面指标时，还必须分析： GDP增长率、人均GDP增长率、投资增长率及 投资比率、消费增长率、通货增长率、通货膨 胀率、失业率、出口增长率、出口比率、经常 收支及贸易收支顺差和逆差规模和比率、外汇 储备额、长期外债额和比率、短期外债和比率 等。这些指标，基本上反映了该国、该地区经 济发展绩效。如果经济发展绩效不佳，金融中 心就难以建立，即便建立了也支撑不下去。
70年代以后，随着许多发达国家开放资本帐户 和金融创新的日新月异，跨国投、融资规模迅 速扩大。在这一时期，除了原有的、自然发展 起来的国际金融中心，如伦敦、纽约、巴黎、 苏黎世、法兰克福等开始迅速扩张外，在政府 推动下又新建了一批国际金融中心，如新加坡 、巴林、巴哈马、开曼群岛等；同时在较为自 发的状态下，东京、香港等国际金融中心也开 始崛起。因此，到20世纪80年代，国际上已开 始形成多元化、多层次的国际金融中心格局。
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评价金融中心的指标体系
金融效率。它是决定金融中心是否有生命力的关 键性因素之一。金融效率涉及的指标很多，诸如 ，金融业自有资产收益率，金融总资产收益率， 金融业人均资产、负债、收益额、金融资产周转 率等。这些指标直接反映金融机构及金融产业的 效率，决定其发展前途。在以往的金融实践中， 金融中心是否有活力，金融机构能否倒闭，金融 危机会不会出现，均与金融效率指标密切相关。 对于金融中心的评价，无论过去、现在还是将来 ，都应当高度重视这一指标。
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建立金融中心的必备条件
本币的币值不稳定会带来几种不良的后果：一 、被国际投机商利用，损失大量汇差。东亚金 融危机深刻说明这一点。二、降低国际信誉， 迫使较多的资金逃离本地。自1997年以来，曾 经一向被人们看好的日元汇率不断下滑，日元 汇率的不稳定导致东京外汇市场资金大量外流 。到1998年6月底，日本已将2650多亿美元资 金用于购置美国国债，进而成为美国最大的债 主。如果加上其他外流资金，东京可以称之为 当今世界逃离资金规模最大的金融市场。
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评价金融中心的指标体系
金融规模按以往的经验做法，还将金融 机构数量及金融业从业人员数量纳入其 中。通常的情况下，金融机构和其从业 人员的数量越多，金融实力越强，但这 是建立在单个金融机构实力较大，平均 每个从业人员工作效率较高的条件之上 的。许多发展中国家中小银行数量众多 ，从业人员队伍庞大，但效率不高，因 此，使用这两项指标时必须慎重。
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评价金融中心的指标体系
金融规模还应包括金融机构自有资本额及其比 率和金融业国民总产值及其占GDP的比率。金 融机构自有资本额及其比率涉及其经营能力和 抗风险能力。在金融风险较多的当今世界，这 两项指标变得越来越重要。金融业国民总产值 及其占国民总产值的比率反映一个国家或一个 区域金融业发达程度。欲成为国际金融中心， 金融业的国民总产值就应达到较大的规模，占 有较大的比重。否则，难以驾御国内经济形势
第二次世界大战后，国际金融市场经历了重大的 演变和发展过程，大体划分为三个阶段。第一阶 段，纽约、苏黎世的崛起与伦敦并列成为世界三 大国际金融市场。由于战后英国经济的衰退，美 国成为世界上最大的资金供应者，美元成为各国 储备货币和重要的国际结算货币，国际资本的糯 ，使其成为西方最大的国 际金融市场。苏黎世的自由外汇交易和黄金交易 也非常活跃，以至成为当时世界三大国际金融市 场之一。第二阶段，欧洲货币市场的产生和扩展 。
二、建立系统、严明、高效并符合国际惯例的 金融及经济监督机制。金融中心即使有了健全 的金融法令，也会因没有相应的监督机制与之 相配合而漏洞百出，甚至衰败失落。东京金融 中心虽然80年代发展势头非常凶猛，一度成为 仅次于伦敦的世界第二大金融中心。但是，由 于其监督机制不完善，90年代初期以来，金融 丑闻屡屡曝光，从而严重损坏了其世界顶尖金 融中心的形象，迫使资金大量外流，国际地位 迅速下降。
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国际金融中心的形成和发展
60年代以后，美国国际收支出现了持续的巨额逆差， 美元信用动摇，结果欧洲美元、亚洲美元市场相继出 现，并且迅速发展起来。其中伦敦成为规模最大的欧 洲美元市场，并实现了信贷交易的国际化，为金融中 心国际化扩散创造了重要条件。此后，国际金融市场 广泛扩散到巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、东京、米兰 、卢森堡、新加坡、香港。第三阶段，发展中国家金 融中心建立，并且向国际金融市场方向发展。拉丁美 洲、非洲等发展中国家的金融市场逐步兴起，拥有丰 富资源的发展中国家在国际金融市场中具有举足轻重 的地位，这些国家的金融市场正在逐步发展成为国际 性金融市场。
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主要全球性国际金融中心的演变过程
20世纪70年代之前，只有少数国家如美 国、瑞士，对外放开其金融市场，欧洲 许多国家金融对外开放度并不大。虽然 欧洲一些金融城市如伦敦正在慢慢复苏 其国际金融运作，但总体上跨国融资活 动规模增加有限，国际金融中心此时处 于缓慢发展阶段。
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主要全球性国际金融中心的演变过程
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建立国际金融中心的条件和指标体系
国际金融中心的现状与发展 建立金融中心的必备条件 评价金融中心的指标体系 建立国际金融中心是一项重大的国家战
略。它需要具备严格的条件和系列指标 体系的考核。中国目前尚不具备建立国 际金融中心的能力，但并不妨碍某些地 区对建立国际金融中心目标的追求。
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建立金融中心的必备条件
(1)健全的金融体制和健全的金融市场。 所谓健全的金融体制指： 一、具有完善 的法律体系。即根据国际规则，尤其是 国际金融市场的规则，参考本地、本国 的实际情况，制定和实施体现国际化、 公正化的金融法律、法规、制度，并使 之与发达的金融中心接轨。
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建立金融中心的必备条件
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主要全球性国际金融中心的演变过程
进入90年代，一些亚洲国家城市如曼谷、马尼拉、吉 隆坡等也开始致力于成为地区性国际金融中心。
在主要全球性国际金融中心的演变过程中，一国经济 实力起着决定性的作用。二次大战后，美国经济的绝 对优势地位“迫使”伦敦让出第一金融中心的地位。 日本经济二、三十年的持续增长使东京迅速超越其它 国际金融中心，在80年代成为仅次于纽约和伦敦的国 际金融中心。随着日本泡沫经济的破灭和经济的持续 衰退，东京国际金融中心的地位开始衰落；而纽约则 以美国新经济为基础，牢牢地占据着全球国际金融中 心“龙头老大”的地位。