华泽集团案例分析ppt资料

摘要大股东侵占上市公司资金一直是我国A股市场的顽疾，2001-2005年A股就曾有大股东违规占款问题的爆发潮，这造成很多公司陷入了经营困境，甚至部分被强制退市。

监管部门陆续出台了很多监管政策和措施，大股东占款问题才得到了及时的遏制。

近年来，大股东违规占款死灰复燃，相关新闻仍屡屡见诸报端。

ST保千里、ST康得新、康美药业、华泽钴镍等大股东的占款行为，严重阻碍了公司的经营活动和损害了中小股东的利益，甚至引起了资本市场的信心危机。

因此大股东占款成为A股市场亟待解决的问题。

论文选取2018年证监稽查20起典型违法案例之一的华泽钴镍大股东占款作为案例研究对象。

论文分为五个部分，第一部分主要阐述选题背景与研究思路。

第二部分阐述了理论界对大股东占款的研究。

在案例研究上，通过“方式、动机、成因”三段式逻辑推进。

第三部分介绍了华泽钴镍大股东占款的方式及过程，通过无商业实质的购销合同进行关联交易；通过商业票据交易进行资金转移；将虚假票据入账充当还款；上市公司体系为大股东关联方提供融资担保；大股东转移关联方债务予上市公司；大股东解决资金占用的措施方案不履行。

第四部分分析了大股东占款动机和成因，有色金属行业持续萎靡、民营企业融资渠道狭窄和盲目资本扩张，王氏家族产生了巨额的资金需求，同时股权质押和业绩补偿又强化了占款动机。

由于公司治理不完善、内部控制混乱、外部监督作用缺失和大股东违规成本过低，王氏家族利用自身控制权优势，得以成功实施对上市公司的侵占，接着阐述了大股东恶意掏空行径产生的影响。

第五部分给出了抑制大股东占款的建议。

论文理论与实际相结合系统分析了王氏家族对华泽钴镍的资金占用，探索其得以实施的原因，对此提出针对性的建议。

包括完善上市公司治理结构，充分发挥内外部监督作用、完善抑制大股东占款的法规制度、完善业绩补偿制度约束、建立大股东股权质押审查监管机制等。

希望在解决我国资本市场大股东占款问题上有所启发。

关键词：大股东；占款；利益侵占AbstractThe large shareholder's encroachment on the listed company's funds has always been a persistent problem in China's A-share market.In2001-2005,A-shares had a wave of violations of major shareholders'share of the rules,which caused many companies to fall into operational difficulties and even partially forced to withdraw from the market.The regulatory authorities have successively introduced a number of regulatory policies and measures,and the issue of major shareholder funds has been curbed in a timely manner.In recent years, major shareholders have relapsed in violation of regulations,and relevant news is still frequently reported in newspapers.The seizures of major shareholders such as ST Baoli,ST Kangdexin,Kangmei Pharmaceutical,Huaze Cobalt&Nickel seriously hindered the company's business activities and harmed the interests of small and medium shareholders,and even caused a crisis of confidence in the capital market.Therefore,the shareholder accountability has become an urgent problem to be solved in the A-share market.The paper selects the majority shareholder of Huaze Cobalt&Nickel,one of the20 typical violation cases in2018,as a case study object.The thesis is divided into five parts. The first part mainly elaborates the background and research ideas of the topic.The second part expounds the theoretical research on the shareholder's account.In the case study,we promoted through the three-stage logic of“method,motivation,and cause”.The third part introduces the way and process of the shareholder of Huaze Cobalt&Nickel,through the non-commercial purchase and sale contract for related party transactions;the transfer of funds through commercial paper transactions;the accounting of false notes as repayment;the listed company system is large Shareholders'related parties provide financing guarantees;major shareholders transfer related party debts to listed companies;major shareholders'measures to solve capital occupation are not fulfilled.The fourth part analyzes the motives and causes of large shareholders'shareholdings,the non-ferrous metals industry continues to slump,the narrow financing channels of private enterprises and the blind capital expansion.The Wang family has generated huge capital demand,and the equity pledge and performance compensation have strengthened the payment.motivation.Due to imperfect corporate governance,chaotic internal control,lack of external supervision,and low cost of major shareholder violations,the Wang family used its own control power to successfully implementthe invasion of listed companies,and then elaborated on the malicious short-selling of major shareholders.Impact.The fifth section gives recommendations for suppressing the shareholder's share.The paper combines the theory and practice of the thesis to systematically analyze the Wang family's capital occupation of Huaze Cobalt&Nickel,and explore the reasons for its implementation,and put forward targeted suggestions.Including improving the governance structure of listed companies,giving full play to internal and external supervision,improving the laws and regulations that inhibit the shareholder's share of funds,improving the performance compensation system constraints,and establishing a large shareholder equity pledge review and supervision mechanism.I hope that I will be inspired to solve the problem of the large shareholder's capital in China's capital market.Key words：Major shareholder；Occupation；Interest encroachment目录1.引言 (1)1.1选题背景及研究意义 (1)1.1.1选题背景 (1)1.1.2研究意义 (1)1.2研究思路与研究方法 (2)1.2.1研究思路 (2)1.2.2研究方法 (2)1.3论文的基本框架 (2)2.大股东占款文献综述及理论基础 (4)2.1相关研究综述 (4)2.1.1大股东占款方式研究 (4)2.1.2大股东占款动机及影响研究 (4)2.1.3抑制大股东占款研究 (5)2.1.4文献评述 (7)2.2理论基础 (7)2.2.1交易费用理论 (7)2.2.2大股东与中小股东之间代理冲突理论 (7)2.2.3公司治理理论 (8)2.3.4控制权收益理论 (8)3.华泽钴镍大股东占款案例介绍 (9)3.1成都华泽钴镍材料股份有限公司介绍 (9)3.1.1华泽钴镍经营情况 (9)3.1.2华泽钴镍股权结构 (10)3.1.3华泽钴镍公司治理情况 (11)3.2华泽钴镍大股东占款方式 (13)3.2.1通过无商业实质的购销合同进行关联交易 (13)3.2.2大股东通过票据交易进行资金转移 (16)3.2.3大股东将虚假票据入账充当还款 (18)3.2.4华泽钴镍为大股东提供融资担保 (19)3.2.5大股东转移关联方债务予上市公司 (20)3.2.6大股东解决资金占用的措施方案不履行 (22)4.华泽钴镍大股东占款案例分析 (27)4.1华泽钴镍大股东占款动机分析 (27)4.1.1有色金属行业持续萎靡，融资受限 (27)4.1.2王氏家族资本布局盲目扩张 (29)4.1.3王氏家族股权质押 (31)4.1.4借壳上市业绩补偿协议不履行 (35)4.2华泽钴镍大股东占款成因分析 (37)4.2.1公司治理不完善，内部监督作用失效 (37)4.2.2外部监督作用缺失 (39)4.2.3纸质票据交易难以监管 (41)4.2.4大股东违规成本过低 (41)4.3华泽钴镍大股东占款的影响 (43)4.3.1对上市公司的影响 (43)4.3.2对中小股东的影响 (45)4.3.3对债权人的影响 (47)4.3.4对证券市场的影响 (48)5.研究结论与启示 (50)5.1研究结论 (50)5.2研究启示 (50)5.2.1完善上市公司治理结构，充分发挥内外部监督作用 (50)5.2.2完善抑制大股东占款的法规制度 (51)5.2.3完善业绩补偿制度约束 (51)5.2.4建立大股东股权质押审查监管机制 (52)参考文献 (53)致谢 (56)新疆财经大学硕士学位论文1.引言1.1选题背景及研究意义1.1.1选题背景中国股市已经走过36年历史，中国A股市场由弱到强，目前沪深共3708个上市公司（截止2019.10.5），市值55万亿。

回顾“十一五规划”的 5 年里，白酒业不少企业高层都会有一个感受，觉得这 5 年白酒业的演变轨迹是历史上最活跃的时期。

在白酒产业演变的过程中，资本运作的力量对白酒产业格局所产生的影响显得越来越明显，在白酒产业中所起到的作用也越来越大。

同时，我们也看到一个已经成为共识的市场规律：在宏观经济高速增长与高速发展的态势下，不少白酒企业在这 5 年里都获得了长足的发展。

虽然每一家企业资本运作的手段与模式不同，但依靠着这些模式，每一年的业绩都在实现并保持着跨越式的增长，或者为未来业绩可持续增长构建了一个大的倍增平台。

鉴于此，本文通过对白酒产业这 5 年资本运作轨迹的梳理和盘点，总结出白酒产业资本运作的 7 个关键模式。

模式一：品牌战略驱动模式在过去的 5 年里，进行资本运作的一个主要关键点在于品牌的力量有多强大，任何一个与资本运作相关联的白酒企业如果没有品牌影响力，那末在与资本对接的过程中，就会产生很大的妨碍。

所以品牌的强与弱，决定着能否驱动资本向自己靠拢，这将主导着资本对白酒企业的关注程度，也是白酒行业在资本运作的道路上必须要重视起来的一个课题。

审视进行资本运作的白酒企业，我们发现，每一个与资本发生关系的企业，品牌价值是资本运作成功的一个关键。

所以，品牌战略驱动模式，是资本运作的一个核心的模式，一个主流的模式。

不管以哪一种模式或者方法来运作，我们都会发现，这里面都会或者多或者少地渗透到品牌战略的驱动因素。

在白酒行业，华泽集团应该是以品牌战略驱动模式为主导核心而成长起来的一个伟大的企业，它的品牌战略驱动模式在每一个阶段都与资本运作关联在一起。

只无非资本运作作为一个战略的高度，放在了企业发展的关键的阶段。

通过分析发现，华泽集团通过品牌战略驱动模式进行资本运作，一方面通过品牌组合战略，实现了全国市场网络的布局；另一方面，通过并购、控股等资本运作的方式建立起了华泽集团的品牌家族系统。

实际上，华泽集团的增长引擎就在于此，通过品牌组合战略实现了其业务组合增长、市场份额的增加，通过并购、控股实现了规模增长、业绩的规模驱动。

---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印--- 摘要：论文以杜邦分析法为理论基础对成都华泽钴镍材料股份有限公司盈利能力进行客观详细的研究，并采用文献分析、比较分析和趋势分析的方法对成都华泽公司的盈利现状进行分析。

研究表明，成都华泽公司存在营业收入低迷，营业利润下降；成本费用比重过大；总资产周转率持续下降；产品价格下跌，行业竞争加剧；关联方非法资金占用；项目不能预期投产或试生产效果未达到预期；受到调查，企业正常业务受阻；无法按时偿还债务等企业盈利能力存在的问题。

针对问题提出了提升企业盈利能力的对策，即提升营业收入；控制营业成本；提升收回货款效率，增强资产的流动性；优化产品质量，扩大生产能力；杜绝关联方违规资金占用；推动在建项目进度并正常投入使用；接受监管部门调查，早日恢复生产；注意债务的偿还时间期限等。

关键词盈利能力钴镍材料杜邦分析有色金属利润Abstract：Based on Dupont analysis, this paper makes an objective and detailed study on the profitability of Chengdu Huaze Co. Ltd. and uses the methods of literature analysis, comparative analysis and trend analysis to analyze the profitability of Chengdu Huaze Co. Ltd. The research shows that Chengdu Huaze Company has the following problems: low operating income, low operating profit, high cost-cost ratio, continuous decline of total asset turnover, falling product prices, intensified competition in the industry, illegal capital occupation by related parties, unexpected project commissioning or trial production effects are not up to expectations, investigation hinders the normal business of enterprises, failure to repay debts on time and so on. The problems of profitability. In view of the problems, the countermeasures to improve the profitability of enterprises are put forward, namely, increasing business income; controlling business costs; improving the efficiency of recovering money and enhancing the liquidity of assets; optimizing product quality and expanding production capacity; eliminating the illegal capital occupation of related parties; promoting the progress of construction projects and putting them into normal use; accepting the investigation of supervision departments to restore production at an early date; and paying attention to debt repayment. Return time limit,etc.Key Words Profitability Cobalt nickel material Du Pont Analysis Nonferrous Metal Profit目录1绪论 (1)1.1研究背景 (1)1.2 研究目的 (1)1.3研究意义 (2)1.4研究方法 (3)2 盈利能力分析理论概述 (4)2.1 盈利能力及盈利能力分析的概念 (4)2.2 盈利能力分析指标 (4)2.3 盈利能力分析和评价的内容 (5)3 成都华泽钴镍材料股份有限公司盈利能力分析与评价 (5)3.1 行业简介 (5)3.2 成都华泽公司经营现状 (6)3.3 成都华泽公司营业收入分析 (8)3.4 成都华泽公司利润分析 (9)3.5 基于杜邦分析体系的成都华泽公司盈利指标分析 (10)4 成都华泽公司盈利能力所存在的问题 (16)4.1 营业利润不断下降，营业收入普遍低迷 (16)4.2 成本费用占营业收入比重过大 (16)4.3 存货周转率和应收账款周转率持续下降 (17)4.4 产品价格下跌严重，行业竞争风险加剧 (17)4.5 关联方非法资金占用 (17)4.6 项目不能预期投产或试生产效果未达到预期水平 (17)4.7 受到监管部门的调查，企业正常业务受阻 (18)4.8 无法按时偿还债务，导致违约利息滚动式增加 (18)5 提升成都华泽公司盈利能力的主要建议 (18)5.1 提升营业收入，扩大市场份额，寻找更多客户 (18)5.2 控制营业成本，适当削减期间费用 (18)1 绪论1.1 研究背景中国作为世界上最大的镍使用国之一，在镍行业蓬勃发展的同时，也不可避免的暴露出一些潜藏的问题。