1985-2019年中国外债流动与国民经济、外汇收入

国家外汇管理局关于调整我国外债口径及相关问题的通知文章属性•【制定机关】国家外汇管理局•【公布日期】2001.07.13•【文号】汇发[2001]174号•【施行日期】2001.07.13•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】外汇管理,国债正文国家外汇管理局关于调整我国外债口径及相关问题的通知（２００１年７月１３日国家外汇管理局发布汇发［２００１］１７４号）国家外汇管理局各分局，外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局：为了与国际最新外债统计标准接轨，增加外债统计数据的透明度和可比性，经国务院批准，现决定对我国现行外债统计口径进行调整。

现将有关问题通知如下：一、外债口径调整方案我国原外债口径是１９８７年在世界银行专家的帮助下、按当时的国际标准口径确定的，其涵义是指居民欠非居民的具有契约性偿还义务的外汇负债，但不包括境内外资金金融机构的对外借款，而把境内机构向境内外资金融机构借款计入外债。

近年来，特别是亚洲金融危机以后，国际货币基金组织等国际组织吸取东南亚国家金融危机的经验、教训，越来越重视成员国外债的风险管理，在外债口径和期限结构上都做了调整，从而使我国原登记外债口径与目前国际标准相比存在一定差异。

这些差异主要表现在：原外债口径不包括境内外资金融机构对外债务，但包括境内机构对境内外资金融机构的外汇债务；原外债口径不包括３个月以内的贸易信贷；原外债口径不包括经营离岸业务的中资银行吸收的离岸存款；原外债口径下的短期外债不包括未来一年内到期的中长期外债。

经请示国务院批准，现决定按新的国际标准口径对我国原外债口径进行调整，具体调整内容如下：１、将境内外资金融机构对外负债纳入我国外债统计范围，同时扣除境内机构对境内外资金融机构负债；２、将３个月以内贸易项下对外融资纳入我国外债统计；３、将经营离岸业务的中资银行吸收的离岸存款纳入我国外债统计；４、在期限结构方面，将未来一年内到期的中长期债务纳入短期债务。

近十年我国国际收支的基本状况及未来变化趋势一、近年我国国际收支的基本状况1、近年来全球经济形势及我国经济形势2011年，国内外环境复杂多变。

国际上，欧美债务危机不断发酵，世界经济增长明显放缓，国际金融市场动荡加剧；放眼国内，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展，经济增速温和回落，物价涨幅得到初步控制，经济增长的内生性进一步增强。

2011年，我国克服国内外不稳定、不确定因素的影响，涉外经济继续保持健康发展势头。

2、国际收支的含义国际收支是指一定时期内一个经济体（通常指一个国家或者地区）与世界其他经济体之间发生的各项经济活动的货币价值之和。

它有狭义与广义两个层面的含义。

狭义的国际收支是指一个国家或者地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外经济交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。

广义的国际收支是指一个国家或者地区内居民与非居民之间发生的所有经济活动的货币价值之和。

3、我国国际收支现状概述我国国际收支模式非常特殊，自20世纪90年代，除个别年份外，呈现出经常项目、资本和金融项目“双顺差”。

特别是21世纪以来，双顺差规模出现迅速扩大的趋势。

05年至11年，我国国际收支明显表现为双顺差，即经常项目账户、资本与金融项目账户的巨额顺差。

其中，经常项目账户的顺差主要来源于货物贸易的差额，即产品出口的大幅增长，资本与金融项目账户的顺差则得益于外国在华直接投资的增长。

虽然经常项目的差额在08年缩小，资本与金融账户的差额不断波动、回落，但总体仍保持明显的双顺差状态。

2003年经常项目实现顺差459亿美元，同比增长了30%；资本和金融项目顺差527亿美元，同比增长了63%；在经常项目、资本和金融项目双顺差的推动下，外汇储备大幅增长1168亿美元，外汇储备增幅为历史最高水平。

2004年与2003年相比国际收支平衡表发生了很大的变化，国家外汇管理局公布了2004年国际收支平衡表。

统计显示，去年中国国际收支经常项目、资本项目呈现“双顺差”，国际储备保持快速增长。

4.2015年.我国按照国际货币基金组织的数据公布特殊标准(SDDS)调整了外债统计口径并对外公布全口径外债数据.将人民币外债纳入统计.并按照签约期限划分长期和短期数据的可比性.将2014年末外债数据相应调整为全口径外债数据.由于全口径外债较原来的外币外债增加了人民币外债(余额略低于外币外债余额).因此.2014年和2015年的"负债率"和"债务率"等外债风险指标较2013年上升较快.但仍在公认的安全线(公认的"偿债率"."负债率"和"债务率"安全线分别为20%.20%和100%)以内.
5.自2016年起.按照国际收支平衡表修正数据对本表中上一年数据进行相应调整.
债务率是指年末外债余额与当年国际收支统计口径的货物与服务货易出口收入的比率.
单位:人民币元
中国历年人民币对主要外币年平均汇价统计
中国历年外商直接投资实际使用金额统计(2013-2019)(按主要国家和地区分)单位:亿美元Array
摘编自《中国统计摘要2020》。

中国历年外汇储备单位：亿美元2001年月度中国外汇储备单位：亿美元2001年度中国国际收支平衡表单位:千美元2001年末全国所欠外债简表单位：万美元我国外债统计范围，同时扣除境内机构对境内外资金融机构的负债；二是将所有贸易项下对外融资（包括三个月以下的贸易信贷）纳入我国外债统计；三是在期限结构方面，将未来一年内到期的中长期债务（签约期限）纳入短期债务，从而消除了我国外债数据范围（外债定义）、期限结构划分等方面与国际标准之间存在的差距，并于2001年11月初按照国际标准定义公布了2001年6月底中国外债数据。

上表中外债数据为国际标准口径数据。

2、表中“贸易信贷”特指三个月以内的贸易信贷，该数据是按照一般国际经验估算的；而表中“延期付款”则是指三个月以上（不含90天）的贸易信贷，属于登记外债范畴。

外债编制方法说明一、数据来源按照《外债统计监测暂行规定》（1987年6月17日国务院批准，1987年8月27日国家外汇管理局发布）和《外债统计监测实施细则》（1997年9月8日中国人民银行批准，1997年9月24日国家外汇管理局发布）的规定，国家外汇管理局及其分支机构依法履行外债统计监测的职能。

所有债务人在签订对外借款协议之后，必须到所在地外汇局办理外债登记手续，财政部和银行以外的债务人对外还本付息时需经外汇局核准。

财政部和银行类债务人必须按月向外汇局逐笔报送对外还本付息信息。

在债务人报送相关外债信息的基础上，国家外汇管理局定期编制并对外公布全国外债情况。

二、指标说明（一）外债定义根据1987年8月27日国家外汇管理局公布的《外债统计监测暂行规定》和2001年中国外债口径调整有关内容，中国的外债是指中国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构（包括境内外资、合资金融机构）或者其它机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其它机构承担的以外币表示的全部债务。

（二）债务类型按照债务类型对中国的外债进行分类，具体分为如下11种类型：（1）外国政府贷款；（2）国际金融组织贷款；（3）国外银行及其它金融机构贷款；（4）买方信贷；（5）向国外出口商或国外企业、私人借款；（6）对外发行债券；（7）延期付款（贸易信贷）；（8）海外私人存款；（9）国际金融租赁；（10）补偿贸易中用现汇偿还的债务（补偿贸易是指由外商提供技术、设备和必要的材料，中方进行生产，然后用生产的产品或现汇分期偿还外商提供的设备、技术等的价款）；（11）其它。

中国历年年末外汇储备单位：亿美元2001年月度中国外汇储备单位：亿美元2001年度中国国际收支平衡表单位:千美元2001年末全国所欠外债简表单位：万美元我国外债统计范围，同时扣除境内机构对境内外资金融机构的负债；二是将所有贸易项下对外融资（包括三个月以下的贸易信贷）纳入我国外债统计；三是在期限结构方面，将未来一年内到期的中长期债务（签约期限）纳入短期债务，从而消除了我国外债数据范围（外债定义）、期限结构划分等方面与国际标准之间存在的差距，并于2001年11月初按照国际标准定义公布了2001年6月底中国外债数据。

上表中外债数据为国际标准口径数据。

2、表中“贸易信贷”特指三个月以内的贸易信贷，该数据是按照一般国际经验估算的；而表中“延期付款”则是指三个月以上（不含90天）的贸易信贷，属于登记外债范畴。

外债编制方法说明一、数据来源按照《外债统计监测暂行规定》（1987年6月17日国务院批准，1987年8月27日国家外汇管理局发布）和《外债统计监测实施细则》（1997年9月8日中国人民银行批准，1997年9月24日国家外汇管理局发布）的规定，国家外汇管理局及其分支机构依法履行外债统计监测的职能。

所有债务人在签订对外借款协议之后，必须到所在地外汇局办理外债登记手续，财政部和银行以外的债务人对外还本付息时需经外汇局核准。

财政部和银行类债务人必须按月向外汇局逐笔报送对外还本付息信息。

在债务人报送相关外债信息的基础上，国家外汇管理局定期编制并对外公布全国外债情况。

二、指标说明（一）外债定义根据1987年8月27日国家外汇管理局公布的《外债统计监测暂行规定》和2001年中国外债口径调整有关内容，中国的外债是指中国境内的机关、团体、企业、事业单位、金融机构（包括境内外资、合资金融机构）或者其它机构对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其它机构承担的以外币表示的全部债务。

（二）债务类型按照债务类型对中国的外债进行分类，具体分为如下11种类型：（1）外国政府贷款；（2）国际金融组织贷款；（3）国外银行及其它金融机构贷款；（4）买方信贷；（5）向国外出口商或国外企业、私人借款；（6）对外发行债券；（7）延期付款（贸易信贷）；（8）海外私人存款；（9）国际金融租赁；（10）补偿贸易中用现汇偿还的债务（补偿贸易是指由外商提供技术、设备和必要的材料，中方进行生产，然后用生产的产品或现汇分期偿还外商提供的设备、技术等的价款）；（11）其它。

中国外债压力有多大作者：顾海兵李长治来源：《中国经济报告》2017年第01期预计2017年中国外债负债率为6.2%，短期外债占外债的比重为55.5%。

2015-2016年，中国外债余额结束了过去十几年的增长态势，外债规模特别是短期外债规模逐步下降。

2001-2014年，中国外债余额和短期外债余额规模的年平均增长率分别为12.1%和17.5%。

在当前这个时间节点，对外债情况进行监测和预测，能够加深对中国财政外部压力情况的了解，也便于“十三五”时期的调整与监控。

目前中国对外债的定义为：境内机构对非居民承担的以人民币或外币表示的债务，其中“非居民”指的是境外的机构、自然人以及其在中国境内依法设立的非常设机构。

相对于国债，外债反映的是中国对外融资的能力和财政面临的外部压力。

如果外债水平过低，反映对外融资能力较差，如果外债水平过高，则财政会受到比较大的外部压力。

一些学者的研究显示，外债的规模风险和结构风险是外债风险指标中最为重要的部分。

鉴于此，本文拟选取外债负债率和短期外债占外债的比重两个指标对2016-2017年中国财政外部压力情况加以分析。

外债负债率指的是一国当年的外债余额与GDP的比值。

其中外债余额表示国家对外负债的总存量，GDP衡量一国的经济总量水平。

负债率是评价外债风险的基础指标，反映的是外债的规模风险。

目前国内外对外债规模的影响因素方面的研究比较丰富。

Reinhart、Rogoff和Savastano（2003）发现历史因素对外债规模的影响很大，有违约史的国家发生再次违约的可能性大大增加。

Aylward和Throne（1998）研究指出一国偿还债务的历史会影响其外债规模。

Detragiache和Spilimbergo（2001）发现流动性因素是影响外债规模的重要因素。

傅红等（2013）分析得出，实际GDP是影响中国外债的最大因素，除此之外，进出口总额、国家预算内固定资产投资、外汇收入也是影响中国外债规模的重要因素。

中国外债风险分析[摘要]随着欧元国家主权债务危机的升级和蔓延，外债问题再次引起人们的关注。

本文将着眼点放在我国外债上，根据衡量外债风险常用的负债率、偿债率、债务率，短期外债占外债余额的比率、商业性借款占外债余额的比率等指标收集相关数据，对我国外债进行了详尽的分析，最后得出我国目前外债基本安全的结论。

[关键词]外债风险偿债率负债率债务率一、引言随着欧元国家主权债务危机的升级和蔓延，外债问题再次引起人们的关注。

从 20 世纪70 年代，外债逐渐成为发展中国家增大投资力度、振兴本国经济的一个重要工具，对外借款达到了一个历史的高点。

第三世界国家通过借入巨额外国资本来发展本国经济，在全球范围内营造了一片经济快速发展的繁荣局面。

巴西、韩国、东南亚各国成为大量举债发展本国经济的典型,分别创造了“巴西奇迹”、“汉江奇迹”、“东南亚奇迹”，国民经济发展速度超过了美、日等西方发达国家。

但是自20 世纪80 年代以来，外债危机问题日益显现，且愈演愈烈，全球性的债务危机接踵而来，几乎造成了世界范围内的资本流动阻塞,如20 世纪80 年代席卷全球的拉美债务危机、1994 年的墨西哥债务危机、1997 年的东南亚金融危机、以及随后的俄罗斯债务危机、2001 年的阿根廷债务危机等等。

沉重的债务给诸多国家带来了近乎灾难般的严重后果，极大的拖累这些国家正常的发展步伐。

对于我们中国而言，从20 世纪90 年代以来，外债规模与日俱增，外债风险已有所显现。

1998 年“广信事件”引发的对外窗口的债务危机已经向我们敲响警钟。

而截止至2007 年年末，我国外债余额3736亿美元（不含港、澳、台地区对外负债），比2006 年末增加506 亿美元，上升了16%。

其中短期外债余额2201 亿美元，占外债余额的59%，比2006 年末增加365 亿美元，短期外债占比大大高于国际公认的25%的警戒线。

受金融危机影响，2008 年我国外债增幅减缓，截止到2008 年末，我国外债余额为3737亿美元，较上年末增长0.3%，短期外债占比下降4%,占外债总额56%。