国外资产管理行业大起底——机构全扫描

资产管理行业研究海外资管行业变迁与优秀公司案例分析1. 投资视角看全球资管行业变迁1.1 全球资管行业概览：100万亿美元AUM与1万亿美元市值全球资管行业管理资产规模已经超过100万亿美元。

截至2019年末，全球Top500资管机构AUM合计为104.4万亿美元。

资管规模方面主要有以下几个特征：资产类别方面，权益类资产/固收类资产/另类资产/现金/其他资产AUM占比分别为45.9%/33.8%/6.3% /7.0%/7.0%；地域分布方面，北美/欧洲（包含英国）/日本/世界其他地区AUM占比分别为60%/29%/5%/6%，中国资管机构AUM占比为2.43%，5年CAGR为22.3%（按美元计），增速在主要国家中排名第一；市场集中度方面，排名前20的机构/排名21-50的机构/排名51-250的机构/排名251-500的机构AUM占比分别为 43%/21%/30%/6%；近几年行业出现集中度提升的态势，大机构之间频繁发生并购重组，如博枫2019年收购橡树，摩根士丹利2020年收购伊顿万斯等；机构类别方面，全球前20的资管机构中，独立资管/银行系/保险系AUM占比分别为66%/25%和9%；独立资管/银行系/保险系分别有11/7/2家。

1.2 投资视角中的资管机构：走向分化过去十年，资管行业整体跑输大盘。

在过去十年（2011/2/28-2021/3/12），美国资管行业整体并没有显著α，捕捉行业β比较困难。

标普1500金融指数（10 年年化回报9.95%）整体跑输标普1500指数（10年年化回报11.66%），而标普1500资产管理与存托管银行指数（10年年化回报7.67%）又跑输整个金融行业和大盘。

自下而上优选卓越公司能够获得超额回报。

尽管行业整体回报较弱，但资管行业里跑出了很多大牛股，如贝莱德（10年年化回报17%）、黑石（10年年化回报23% ）等公司都为股东创造了高额回报。

1.3 资管行业十年变迁：被动和另类的黄金十年以市值为主要指标，我们分别筛选了2010/2015/2020年末全球市值前30的独立资管公司，合计共45家公司。

2024年，全球资产管理行业持续呈现蓬勃发展的态势，资产规模不断扩大，投资者对资产管理的需求也在不断增加。

私募机构在资产管理行业中扮演着重要角色，其发展状况也备受关注。

本文将从全球资产管理行业与私募机构的总体格局、发展趋势、主要变化以及未来发展方向等方面进行分析。

一、全球资产管理行业格局分析1.资产规模持续扩大：随着全球经济的不断增长和金融市场的发展，全球资产管理行业的资产规模不断扩大。

根据统计数据显示，截至2024年底，全球资产管理业务规模达到了80万亿美元以上，较2024年有显著增长。

2.互联网金融的兴起：互联网金融的兴起给全球资产管理行业带来了新的发展机遇。

传统的资产管理模式受到互联网金融的冲击，许多资产管理机构纷纷推出了互联网化的产品和服务，开拓了新的市场空间。

3.机构投资者占据主导地位：在全球资产管理行业中，机构投资者占据着主导地位，包括养老基金、保险公司、银行等机构，它们管理着大量的资产，并具有较强的投资实力和专业经验。

4.客户需求向多元化转变：随着全球经济的不断发展，投资者对资产管理的需求也在不断变化。

客户需求向多元化、个性化和专业化转变，资产管理机构需要不断创新服务模式，满足客户的不同需求。

1.私募基金规模稳步增长：私募基金在全球资产管理领域中占据着重要地位，其规模稳步增长。

2024年，全球私募基金的资产规模达到了数万亿美元，继续保持增长势头。

2.投资策略多样化：全球私募机构的投资策略日益多样化，包括对冲基金、私募股权、房地产基金等，各种投资策略的融合和创新带动了私募机构的发展。

3.私募机构专业化程度提升：随着市场竞争的不断加剧，私募机构不断提升自身的专业化程度，注重投研团队建设、风险管理等方面，提高业绩表现和服务质量。

4.私募机构国际化发展：全球化是私募机构发展的趋势，通过跨国投资、合作和并购等方式，私募机构加强国际化发展，拓展全球市场。

三、2024年全球资产管理与私募机构发展趋势1.数据驱动的资产管理：随着人工智能、大数据等技术的不断进步，数据驱动的资产管理模式日益普及。

对全球司库体系下境外财资中心职能发展的思考随着全球司库体系概念的普及，大型企业在境外设立财资中心，并将其作为集团公司重要的境外资金集中管理平台。

通过对集团司库体系建设相关文件的研究，同时结合大型跨国企业国际业务海外部分发展规划和海外财资中心境外业务职能发展情况，我们发现大型跨国企业集团公司在境外司库业务统一管理方面，应着力发展以下工作职能：一、境外内部结算平台内部结算又称内部定价结算，是指企业在内部各级经济核算单位按照内部结算的价格和一定的结算形式，对企业提供的产品、物资以及服务进行结算，是落实内部经济核算制度、明确经济责任的重要手段。

境外财资中心作为集团司库重要的境外抓手，应具备完善的内部结算职能。

成员企业中涉及海外业务的境内外公司均应在境外财资中心开立内部账户，参与海外集中结算。

该模式下，成员企业利用境外财资中心内部账户即可完成对外收付款、办理内部存款业务、申请内部贷款，无须开立外部银行账户，更无须额外借助银行全球资金池产品进行复杂的外部账户授权，所形成的交易数据、存款数据可直接内部生成并提交集团司库用于统筹分析。

境外内部账户可以接收外部业主汇款，收到汇款后，成员企业若已备案该笔境外收款业务，还可以同名账户划转方式按需由境外划转至其境内账户，理论上不影响资金回境。

整个过程在集团司库观测下可视可控，在必要时甚至可以由境外财资中心直接划至国内财务公司内部账户，完全实现境外资金的跨境灵活运转，将极大程度上帮助集团司库运作跨境资金。

同时对于计划在境外用款的成员企业，可以在境外财资中心内部账户安全存放其海外资金，不受时间限制，不受地域限制，避免收入资金回国后再出国的多重手续，为集团跨境资金调剂节约手续成本。

跨国公司总部应将境外财资中心的境外主结算平台职能的实现工作纳入境外司库体系建设进程。

海外财资中心作为集团财资在海外的关键起点，应具备完备的外部结算功能。

会员公司之中涉及境外业务的境内外公司应在境外资金中心开立外部账户，参与境外分散结算。

国外金融资产管理公司的经验及其对我国的借鉴意义(一)随着我国金融市场的不断发展，金融资产管理公司的角色和作用也越来越重要。

国外的金融资产管理公司以其资产管理、风险控制等方面的经验成为了我国金融资产管理公司发展的重要借鉴。

本文将介绍国外金融资产管理公司的经验，并探讨其对我国金融资产管理公司的借鉴意义。

一、国外金融资产管理公司的概述金融资产管理公司是一种专业的金融机构，其主要业务是回收、管理和处置银行不良资产。

国外金融资产管理公司的发展历史相对较长，最早的可以追溯至20世纪70年代。

经过多年的发展，目前，国外金融资产管理公司已经成为一个规模庞大、功能完备的金融行业。

作为金融行业的一部分，国外金融资产管理公司的主要功能包括不良资产购置、管理、处置和资产证券化等业务。

其中，不良资产购置是其最核心的业务之一。

在购入不良资产的过程中，金融资产管理公司的投资主要来自银行。

资产管理阶段，金融资产管理公司会对不良资产进行尽职调查、评估风险和制定合理的资产管理方案。

在处置阶段，金融资产管理公司会选择合适的处置方式，包括以收益为目的的转让和以削减损失为目的的清收等。

二、国外金融资产管理公司的特点国外金融资产管理公司的特点包括以下几个方面：1. 专业国外金融资产管理公司专注于不良资产的回收、管理和处置业务，具备专业的人才和技术，能够更好的控制风险，提高资产回收和管理的效率。

2. 稳定国外金融资产管理公司经营稳定，资产规模持续增长，为银行提供了一种安全可靠的不良资产处置渠道。

3. 合规国外金融资产管理公司在业务操作中遵守各种法律和行业监管规定，合规经营，保证了金融市场的稳定和健康发展。

三、国外金融资产管理公司的启示国外金融资产管理公司的成功经验对我国金融资产管理公司的发展具有很好的启示作用。

1. 专业化我们应当进一步加强对金融资产管理公司的监管，并推广专业化经营。

金融资产管理公司应当一方面专注于不良资产处置业务，另一方面应积极推进资产证券化等金融创新业务的发展。

欧美财富管理行业概况一、欧美财富管理行业概况根据客户资产水平规模和产品、服务围和复杂度的不同，欧美财富管理业务模式大致可以分为六种，分别为：私人银行/信托模式、顾问咨询模式、经纪人模式、投资银行模式、家庭办公室模式和全能综合模式。

财富管理机构大致可分为以下四大类：（1）第三理财公司/独立财务顾问公司(Independent Financial Advisor)；（2）基于信任关系、注重客户信息保密、以瑞士的家族银行为代表的欧洲传统私人银行（Private Banks）；（3）善于交叉销售的大型跨国银行集团下的私人银行，如：瑞银、花旗、汇丰、美国银行、富通, 法国巴黎银行；以及（4）针对净资产达1亿美元以上的家族、基于家族永续经营的立场，服务围涵盖投资、避税、慈善、财富传承、子女教育、遗产等一系列家族和企业事宜各个面的家庭办公室（各大私人银行业务中也包含家庭办公室）。

财富管理产业在国际上呈高度分散状，并无单个机构占有较大的市场份额。

衡量财富管理机构规模大小、业务水平的常见指标有管理资产总额（Assets Under Management，简称AUM）、获得金融理财师（CFP）资格或特金融分析师（CFA）的理财师人数,以及公司运行财富管理业务的年限等。

欧美私人银行对采用的标准有所不同：例1 - 最低帐目额度：1百万美元，例2 - 价值超过500万美元的可投资资产，例3 - 最低帐目额度50万美元，或-运用派生产品或-运用全权委托或- 语言要求，例4 - 关系经理基于对客户的财务潜力进行评估后作出的决定，例5 - 最低20万美元，附加最少限度的咨询管理服务- 最低50万美元的全权管理，附加投资可能性限制- 最低100万美元的全权管理，不加限制。

各类理财机构针对不同客户群的服务广度高低：《欧洲货币》评出的私人银行排名：Best private banking services overall2014排名2013排名机构11瑞银22瑞信33摩根大通45花旗54汇丰66德意志银行79法巴银行811瑞士宝盛98西班牙银行1012巴克莱二、私人银行业务与其他理财服务的区别私人银行和目前国熟知的个人理财都是银行等金融机构帮助富裕客户实现资产保值、增值的综合性金融服务。

海外资产管理市场的发展状况之英国
隆安IISC
（1）英国资产管理业务总体状况
2011年英国资管市场在整个欧洲的占比上升到36%，绝对值为4977亿欧元，占比相对于2007年的34%有所上升，同时相较于2009年30%占比也同样有所增长。

（2）英国资产管理资产去向情况
①资产管理人分布
从资产管理人的角度，英国的投资基金和全权委托的比例是明显小于欧洲整体水平的，2011年欧洲全权委托的形式占据了资产管理总值的53%，达到7275亿欧元，而投资基金总值为6515亿欧元，占据了剩余的46%的比值。

这一数据在英国的比例为31%比69%。

②资产投向分布
从资产投向分布来看，英国也和欧洲整体的投向不同。

2011年，欧洲债劵表现出很高的比例，为46%，而权益类比例较低，为29%；英国当年的权益类比例为42%，而债券为38%。

（3）资产管理业务客户分布
机构投资者来源方面，2011年，欧洲的机构投资者和个人投资者二者的比例为75%比25%，
英国这一比例在扩大，为81%比19%。

在欧洲的机构客户中，保险公司和养老基金的比例占据了75%的份额。

在英国，二者占据的比例为78%，但与欧洲不同的是，银行占比为0。

第八章国外国有资产管理从当代世界各国经济运行状况分析，无论发达国家，还是发展中国家，都有规模大小不一，功能差距较大的国有企业及其国有资产，尽管各国社会制度不同，经济社会发展水平各异，但不乏可借鉴之处。

第一节发达国家的经营性国有资产管理一法国国有资产管理在发达国家中，法国的国有企业数量较多，在有的行业资产所占比重较大，国有资产管理管理具有一定特色。

从20世纪30年代中期到80年代，法国进行了三次较大规模的国有化运动，使法国的国有资产发展到相当的规模。

据统计，1990年法国国有企业产值占国内生产总值的18%，投资额占全国总投资的27.5%，出口额占25%。

11986年以后，法国推行私有化，将部分经济效益交的国有企业出售，但国有资产在法国经济社会发展中仍占有一定的地位。

从国有企业分布情况看，法国国有企业主要集中在能源、交通通讯、原材料、加工制造、银行和保险等部门，在国民经济和社会发展中具有重要地位。

在国有企业组织模式上，法国国有企业主要采取股份公司方式。

大部分国有企业是国有资本和私人资本相互参股的混合公司。

公司实行董事会负责制。

国家控股90%以上的国有企业，董事长由政府直接任命，控股50%以上的国有企业，董事长虽经选举，但基本上由政府1黄少安主编：《国有资产概论》，经济科学出版社，2000年版。

掌握。

董事会成员实行“三方代表制”，即由国家代表、企业职工代表和有关专家、知名人士、消费者代表构成。

在政府对国有企业及其国有资产管理过程中，法国实行财政经济和预算部与各主管部门、议会共同分工管理的体制。

其中，财政经济和预算部在国有资产管理方面有较大权限。

其职责主要包括：持有国家对企业的直接控股，决定企业股票出售或购买股票；审批国有企业的年度财务收支计划；决定投资分配；决定企业补贴政策；向企业派驻财政监督员等。

法国议会对国有资产管理主要发挥监督作用，议会调查委员会和监督委员会就有关事项进行调查、处理。

审计院负责审核企业会计账目，检查其合法性、合规性，并对企业的经营业绩进行评价。

国外金融资产管理公司的经验及其对我国的借鉴意义1998年年底，为支持国有企业改革，防范和化解金融风险，促进国有商业银行发展，我国政府宣布组建专门负责处理我国四家国有商业银行不良资产的金融资产管理公司。

1999年4月一10月，中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国长城资产管理公司和中国华融资产管理公司相继成立，并开始运作。

它们的运作模式、它们所面临的风险及它们所肩负的使命都成为人们关注的重点。

本文试就国外金融资产管理公司的运营情况作一介绍，以期对我国这方面的工作有所启示。

一、国外对不良资产的管理模式世界许多国家在发展经济的过程中，都曾经或正在为严重的金融机构的不良债权问题所困扰。

各国都根据其金融业的特点，采取了一系列措施对不良贷款进行处置，以保证经济、金融的健康发展。

1989年，美国国会通过《金融机构改革、复兴和实施法案》，依法成立债务重整信托公司（RTC），负责管理、处置经营失败的储贷会及其资产和负债。

RTC通过对储贷会不良债权的收购、出售、转让、证券化等方式，对资产进行重组。

RTC 从成立到1995年底完成其使命而结束，在整整六年零四个月中，经国会批准由财政部划拨损失基金累计达1051亿美元，处理了747家储贷会，帐面价值超过4580亿美元资产的储贷会基本恢复正常运营。

在东欧国家中，波兰在每家国家银行都设立一个专门负责管理“沉淀资产”的独立部门，按照1992年6月划定的标准，将“可疑”或“亏损”的资产连同相应的准备金转移到该部门，由国家银行牵头，其他债权人和外部投资者共同参与，对企业不良债务进行清理。

银行负责管理“沉淀资产”的部门要求借款企业限期做出改革方案并提出还款时间表，如果该方案没有有效执行，企业将被强行破产清算。

捷克于1991年3月建立了统一银行，将2／3计划经济时期遗留下来的不良贷款连同一部分负债转移到该银行帐户上，并将这些贷款转换为利率比再贴现率高4个百分点的巴年期长期贷款，使企业界获得长期资金。

全球资产管理行业结构与发展格局财富管理编辑：四维金融/8083.html我国进入大资管时代，银行、保险、基金、信托、证券等各类金融机构纷纷开展资管业务。

各类金融机构未来将在资管业务中占据什么样的地位，是从业者关心的问题。

从国外资管行业机构类型结构中，我们可以得到一些启发。

各种研究机构报告和各国监管机构、行业协会报告中有时列出资管行业排名信息，但口径不尽统一。

退休金与投资和韬睿惠悦公司（Pensions & Investments and Towers Watson）的“世界500家最大的资产管理公司”（The World’s 500 Largest Asset Managers）目前最新的是2013年11月发布的对2012年末数据排名。

但其中列出的中国的资产管理公司均为基金公司。

彭博资讯中的数据更新较为及时，上市公司按季报更新，但彭博只是列出数据，并未做排名，其收集的数据可能存在不全面的问题。

以下主要依据彭博数据，参考相关研究报告。

彭博中列出2014年3月末资产管理规模（AUM：Assets Under Management）数据的欧美金融机构有261家（以下统称为资产管理公司），资产管理规模合计52.57万亿美元。

前20名资产管理公司（见表1）中，按母公司主业归类，商业银行系的有10家（包括了道富银行和纽约梅隆银行两家专业资产管理银行），投行类的2家，保险公司系4家，投资公司有3家。

前 20名资产管理公司资管规模合计29.93万亿美元。

据美国财政部金融研究办公室（OFR）数据，2012年末美国美国资管行业资产管理规模为53万亿美元（和中国类似，有重复统计），其中注册投资顾问公司（Registered Investment Advisers）管理23.3万亿美元，保险公司8.1万亿美元，银行12.7万亿美元，私募公司9.7万亿美元。

美国银行业的AUM占资产管理行业的 24%，占美国商业银行资产13.1万亿美元的97%，占美国GDP16.24万亿美元的78%。

国外资本管理制度资本管理制度是指国家依法对本国的经济、金融机构、企业和个人进行资本配置和流通的一套政策和措施。

这些政策和措施是为了保障国家的金融稳定、经济安全和国家利益。

国外资本管理制度是国外各国根据自身国情和经济发展阶段制定的一系列政策和规定，其主要目的是引导和规范资本的流动和使用，维护国家的经济安全和金融稳定。

资本管理制度包括了外汇管理、资本账户开放与管制、金融稳定和监管等内容。

这些制度是国家对资本流动和使用进行管制和管理的手段，通过这些手段，国家可以引导资本流动，防范金融风险，维护金融稳定和国家利益。

下面我们将介绍一些具体的国外资本管理制度。

一、美国资本管理制度美国的资本管理制度相对来说比较自由，美国的金融市场非常发达和开放，外汇管理相对宽松。

美国的外汇市场主要由美联储和外汇交易商控制，美国的外汇市场是一个相对自由的市场，外汇交易商可以自由开展外汇交易。

美国的资本账户也是相对开放的，进出口货物和服务的结算都可以自由进行，而且美国的对外直接投资也是比较自由的。

不过美国对外国投资者在美国进行投资和并购有一定的审查制度，特别是关乎国家安全和国家利益的领域。

二、欧盟资本管理制度欧盟国家的资本管理制度相对较为规范和严格，欧洲央行和欧盟各国的监管机构会对外汇市场和金融市场进行监管和管理。

欧盟国家的资本账户开放也较为宽松，但是对外国投资者在国内进行投资和并购都有一定的监管和审查制度。

三、日本资本管理制度日本的资本管理制度相对来说是比较严格的，日本的外汇管理主要由日本银行和财务省负责，日本对外汇的管理相对严格，对外汇的交易和结算都有一定的管理和监管。

日本的资本账户也是相对封闭的，对外国投资者在日本进行投资和并购都有一定的审查制度。

日本在监管外国投资者在关键领域的投资时也比较严格。

四、中国资本管理制度中国的资本管理制度相对较为严格，中国的外汇管理主要由中国人民银行和国家外汇管理局负责。

中国对外汇的管理比较严格，对外汇的交易和结算也有一定的限制和管理。

国外保险资管行业现状全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：国外保险资管行业现状保险资产管理是指保险公司对其资金进行有效投资和运用的一种管理方式，以实现保险资金的保值增值，提高风险收益率。

在国外，保险资管行业是一个非常重要的领域，涉及到众多保险公司、资产管理公司和投资机构。

在全球金融市场不断改变和发展的情况下，保险资管行业也在不断发展和完善。

1. 行业规模与发展情况根据数据统计显示，目前全球保险业资产管理规模已接近10万亿美元，呈现出稳步增长的态势。

在欧美地区，保险资管行业规模最大，保险资金占比较高，其中美国和英国的保险资管行业尤为发达。

亚太地区的保险资管行业也在逐渐崛起，中国、日本、澳大利亚等国家和地区的保险资管行业也有着较大潜力。

2. 投资策略与产品创新在保险资管行业，投资策略和产品创新是非常重要的一环。

保险公司需要根据自身的资金规模、风险偏好和长期发展目标，制定相应的投资策略，包括股票、债券、房地产、大宗商品等多种资产类别的配置。

保险资管行业还需要不断推出创新的金融产品，以满足市场需求和提高资金运用效率。

3. 风险管理与合规监管保险资管行业的特点是资金的长期性、稳定性和风险敏感性，因此风险管理是非常重要的一环。

保险公司需要建立健全的风险管理体系，包括资产负债匹配、风险控制、风险分散等方面的工作。

与此合规监管也是保险资管行业的重要问题，保险公司需要严格遵守监管要求，防范市场风险和违规行为。

4. 技术创新与数字化转型随着信息技术的发展和金融科技的兴起，保险资管行业也在加快技术创新和数字化转型的步伐。

保险公司和资产管理公司通过引入人工智能、大数据分析、区块链等新技术，提高业务效率、降低成本、拓展业务领域。

数字化转型不仅可以提升服务质量和客户体验，还可以推动保险资管行业的创新发展。

5. 可持续发展与社会责任在当今世界，可持续发展和社会责任已成为全球性的主题。

保险资管行业也在逐步认识到环境、社会和治理的重要性，纷纷制定可持续投资原则、ESG标准、社会责任报告等，推动行业的绿色发展和社会责任实践。

国外公司资产管理制度范文国外公司资产管理制度范文第一章总则第一条为了保护和管理公司的资产，确保公司的长期发展和利益最大化，根据国家相关法律法规，制定本制度。

第二条公司的资产管理制度包括资产登记、资产采购、资产处置等各个环节的规定。

第二章资产登记第三条公司的资产管理从资产登记开始。

公司必须对所有重要的固定资产、无形资产和流动资产进行登记。

第四条资产登记表包括资产名称、规格型号、数量、归属部门、使用部门、购置日期、购置金额等信息。

第五条资产登记表必须由资产管理部门进行统一管理，定期进行盘点。

第六条公司的资产登记表必须由使用部门和资产管理部门进行双重核查和确认。

第七条资产登记表必须保密，不得泄露给公司以外的任何单位或个人。

第八条资产登记表必须进行定期更新，记录资产维修、报废和处置等情况。

第九条资产登记表的更新必须经过资产管理部门的审核和批准。

第十条资产登记表必须备份和存档，以备资产管理和备案使用。

第三章资产采购第十一条公司的资产采购必须按照公司内部采购程序和相关法律法规进行。

第十二条资产采购必须有明确的需求分析和采购计划。

第十三条资产采购需向资产管理部门提出申请，并经过资产管理部门的审批。

第十四条资产采购必须进行招标或询价，选择性价比最好的供应商进行采购。

第十五条资产采购合同必须有明确的采购内容、数量、价格、交付日期、质量要求等细则。

第十六条资产采购必须按照公司财务制度进行预算和支付。

第十七条资产采购必须进行验收，验收合格后方可入账和使用。

第十八条资产采购的报废和退货必须按照公司相关制度进行。

第四章资产使用和保管第十九条资产使用部门必须按照公司相关制度和规定使用和保管资产。

第二十条资产使用部门必须按照资产管理部门的要求填写和提交资产使用报告。

第二十一条资产使用部门必须对所使用的资产进行定期维修和保养，确保资产的正常运行和寿命延长。

第二十二条资产使用部门必须进行资产盘点，对资产的数量和状况进行核实，及时报告给资产管理部门。

国外资产评估管理制度比拟国外资产评估管理制度比拟【摘要】本文主要分析国外资产评估管理的三种模式，分别为政府干预型模式、行业自律型管理模式、政府监管下的行业自律型管理模式，并通过引用德国、英国、韩国、美国和澳大利亚等国家的资产评估例子，分析国外资产评估管理制度的特点。

但总体而言，大多数国家的资产评估管理主要是由资产评估行业协会和政府监管部门相结合，相互补充和协作对资产评估进行管理，二者是资产评估过程中不可分割的两个有机局部，既相互促进，又彼此制约。

【关键词】国外资产评估管理制度比拟一、引言资产评估是伴随着市场经济的产生而开展起来的公正性的社会中介效劳行业，是一种促进生产要素优化配置的经济行为和现代管理技术。

资产评估的概念比拟宽泛，但一般来说，是指有制定的评估机构，依据相应的有关法规规定，参考有关的资料数据而对被评估的资产进行市场价格估算的过程。

二、国外资产评估管理制度国外资产评估管理制度主要包括以下几种方式：政府干预型、行业自律型模式、政府监管下的行业自律型模式等。

政府干预型模式政府干预型管理模式，是指在较大的范围内由政府参与的一种管理模式。

它的主要特点为：国家和部门通过制定相应的法律标准和行业标准对资产评估工作进行指导和约束。

德国是资产评估采用政府干预型模式的典型代表。

德国的产业评估由联邦政府通过法令授权州政府成立的估价委员会负责实施的。

估价委员会的工作地点一般设置在每个地区，并负责该区域的评估等具体工作。

在德国，对评估师有几项重要的规定需要注意：根据法律规定要求，评估师应具备特许税务咨询师的资格；评估师应具备注册会计师的资格，等等。

政府干预型模式的主要优缺点如下所述：优点：执业标准具有科学性和指导性，同时更具有权威与严肃性；缺点：评估事务容易受到政府的行踪干预，独立性较差。

行业自律型管理模式行业自律性管理主要是指资产评估行业通过借助于民间职业团体的力量来进行监督管理的一种模式。

在这种模式中，政府不会进行直接的行政干预和调整而主要由行业民间协会实行自治管理。

国际资产管理行业发展现状李刚1资产管理是指专业机构接受客户（含机构和个人）委托，通过专业化投资运从全球范截至2011年末，资料来源：中金公司。

银行系资产管理公司在全球资产管理市场占据重要地位。

从当前情况看，全球排名前20位资产管理公司中，银行系资产管理公司共8家，包括摩根大通、瑞银、汇丰等；独立系资产管理公司共8家，该类公司专注于资产管理业务，规模超大、历史悠久，在排名榜上占据了前五位，如黑石、安联、先锋、富达等；保险系资产管理公司共3家，其所属保险公司在业内也较靠前，如安盛、保德信、日本生命等；信托系资产管理公司1家，为美加地区的大型信托公司——北方信托。

表1：规模排名全球前20位的资产管理公司1作者简介：李刚，中国社会科学院数量经济与技术经济系博士研究生。

数据来源：韬睿惠悦咨询公司2012年研究报告。

一、国际资产管理产业链分析成熟市场中的资产管理行业是一个规模巨大、结构复杂和专业分工精细的行业，其中有各种形形色色的参与者。

按参与者在整个产业中所承担的角色和功能不同，我们可以把它们大体分成为资产管理人（Asset Manager）、产品设计者（Product Architect）、产品销售者（Distributor）、市场看护者（Gatekeeper）、产品购买者（Investment Buyer）和资产所有者（Asset Owner）六大类，它们共同组成了资产管理产业链或价值链。

图2：国际资产管理产业链资产管理人可以是商业银行、保险公司、证券公司、共同基金、养老基金等机构自身，也可以是其一个独立部门或者附属公司，主要职责是根据客户的预期回报和风险承受水平等情况进行适当的资产配置，并建立多元化投资组合。

产品设计者的主要职责是把金融服务打包为可交易的投资产品，如共同基金、年金、保险合约和信托投资工具等。

产品销售者是连接作为消费者的资产所有人和作为生产者的资产管理人的最重要的环节。

一般而言，产品销售的方式可以分为直接销售和间接销售。

全球资产管理行业发展分析：产品杠铃化趋势，高度竞争低费率趋势、管理机构寡头趋势明显随着资管新规的落地，我国资管行业开始进入转型前的过渡期，以往基于监管套利、通道业务和刚性兑付的野蛮生长模式已经难以为继。

我国的资产管理机构，尤其是过去几年充分享受了旧有发展模式红利的银行资管、券商资管、信托等机构，正面临深刻的转型压力。

不仅如此，我国目前已放开外资对金融机构的持股比例限制，允许以51%的比例实现控股，不久的将来海外资管巨头也将迫切进入中国市场以分享行业发展的红利，国内机构将面临更大的竞争压力。

一、全球资产管理起源1、起源：强调管理人勤勉尽责和投资者风险自担国际资产管理行业最早起源于欧洲，在原始的资本积累过程中，私人财富的增长和金融市场的发展为资产管理行业的发展提供了可能性。

最初的资产管理行业面对的客户主要是各国政府以及少数拥有较多财富的个人，更类似于“主权基金”或“私人银行”；而将多数投资者的资金汇集起来进行分散投资的思想，据悉最早在1774年由荷兰商人凯特威士(Ketwich)付诸实践，其所创办的一只信托基金名称中就包含着“团结就是力量”的含义，但是真正将基金运作模式推广开来的是1868年在英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”（The Foreign and Colonial Government Trust），该基金一般被认为是封闭式投资基金的起源。

海外及殖民地政府信托基金在当时的《泰晤士报》上刊登招募说明书，公开向社会公众发售，投资于美国、俄国、埃及等国的17种政府债券。

该基金与股票类似，不能退股，亦不能将基金份额兑现，认购者的权益仅限于分红和派息两项，基本具备了现代基金的雏形。

早期的基金管理没有引进专业的管理人，而是由投资者通过签订契约，推举代表来管理和运用基金资产。

1873年，苏格兰人罗伯特•富莱明创立“苏格兰美国投资信托”，专门办理新大陆的铁路投资，聘请专职的管理人进行管理，这时投资信托才成为一种专业型行业。

国外公司资产管理制度一、总则国外公司资产管理制度的制定目的是为了规范和加强公司对各类资产的管理，保障公司资产的安全、准确和高效的使用，提高公司的资产管理水平，确保公司利益最大化。

二、资产管理范围本制度适用于公司所有资产，包括但不限于固定资产、流动资产、无形资产等，涉及所有部门和人员。

三、资产管理责任1. 公司领导班子负总责，对公司的资产管理工作负全面的责任。

2. 公司各部门负责人要履行好对本部门资产的管理职责，对部门内的各类资产均要进行合理的分配和使用，并做好相关的登记和台账工作。

3. 每位公司员工都要爱惜公司财产，认真履行好资产管理职责。

四、资产管理制度1. 资产登记制度公司的各类资产应建立相应的档案和台账，对其进行详细的登记和归档。

对新进、报废、报损、调整等情况均要及时登记台账，确保资产的数量和质量真实无误。

2. 资产使用制度对于公司的各类资产，要制定相应的使用规范，对其使用范围、使用条件、使用期限等进行详细的规定。

公司员工必须按照规定使用资产，严禁私自挪用、乱用公司资产。

3. 资产保管制度公司的各类资产都应设立专人进行保管和管理，对其进行定期的检查、维护和保养，确保资产的完好无损。

对于重要、贵重的资产，要设立相应的保管制度和防护措施，确保资产的安全。

4. 资产调配制度公司的各类资产可以根据工作需要进行灵活地调配和使用。

对于资产的调配，必须经过相关部门的审批和记录，确保资产的流转可控。

5. 资产维护管理制度公司要定期对各类资产进行维护和保养工作，确保其使用寿命和效益，确保资产的有效利用。

6. 资产处置制度对于报废、报损、闲置或不再使用的资产，必须按照公司规定进行相应的处置，对于有价值的资产可以进行二次利用或转让。

7. 资产盘点制度公司要定期进行对各类资产的盘点工作，确保各类资产的数量和价值真实可靠。

五、资产管理监督1. 审计监督公司要配备相应的审计机构和人员对资产管理情况进行定期的审计工作，确保资产的安全和准确。

全球资产管理行业现状及前景：国内有望成大资管并将赋能金融SaaS爆发资产管理主要是指资产管理人根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券、基金及其他金融产品，并收取费用的行为。

但资产管理也可以定义为机构投资者所收集的资产被投资于资本市场的实际过程。

资产管理行业的发展对提升资本市场效率、保护投资者权益以及服务实体经济具有重要的战略意义。

资产管理业务主要有3类，分别是为单一客户办理定向资产管理服务；为多个客户办理集合资产管理业务；为客户特定目的办理专项资产管理业务。

资产管理主要产品包括公募基金产品、私募基金产品、基金公司专户产品、保险资管产品、券商资管产品、期货资管产品、信托产品、银行理财产品。

1、全球市场根据观研报告网发布的《中国资产管理行业发展趋势研究与未来前景分析报告（2022-2029年）》显示，自2014年以来，全球市场资产管理市场呈现稳定增长态势。

就算是在2020年，受新冠疫情冲击，经济不确定性加剧，但随后资产管理行业从肆虐全球的新冠疫情中逐渐恢复,发展势头强劲。

数据显示，2020年全球资产规模达103万亿美元，同比激增11%。

其中年零售投资组合规模达42万亿美元，亦取得11%的增幅，占全球资产的41%;机构投资规模达61万亿美元，占全球市场的59%。

数据来源:观研报告网《中国资产管理行业发展趋势研究与未来前景分析报告（2022-2029年）》从各地区来看，北美是全球最大的资产管理市场。

2020年这一市场的资产管理市场再次实现两位数增长，管理资产规模（AuM）增速12%，总量达48.6万亿美元。

其中美国市场占北美管理资产规模90%以上，也是全球第一大市场。

据数据显示，2020年底美国管理资产规模达45万亿美元。

美国市场中，机构资产仍略高于零售资产，二者占比分别为53%和47% 除了北美地区，欧洲、亚太地区以及中东和非洲地区的增长同样十分强劲，增速分别为10%、11%和12%。

外资企业的全球司库体系 （本⽂根据前爱⽴信全球资⾦经理李燕在“财务公司转型之西湖论剑——司库体系架构下的财务公司业务转型”论坛上的主题演讲整理） 我在爱⽴信专职做资⾦管理是从2000年开始，也算是见证了⼀个跨国公司的资⾦管理模式、运营系统和特点。

中国企业也在⾛向世界，⾯临着很多新的风险，⽐如汇率、利率风险，不同国家的政策风险，各国的信⽤风险，交易对⼿的风险……各种风险纷⾄沓来，就更需要弄清楚，⼀个企业该拥有怎样的资⾦管理架构来应对来⾃⽅⽅⾯⾯的风险。

资⾦部的设置 很久以前是没有资⾦部的设置的，资⾦部是在后来的业务过程中衍⽣出来的。

在爱⽴信的组织架构中，资⾦部是直接设置在CFO下⾯的，由此体现出它的重要性。

在现代企业架构设计中，“会计”这个词已经很难看到了。

⽐如“财务控制部”，下⾯有⼀个部门“Business Control”，这个有点像商务或者业务控制，它是⼀个特别前端的部门，跟销售绑在⼀起，包括定价、产品配置、⽑利等等很多商务上的条款，都是跟销售绑在⼀起实现的。

“Financial Planning&Analysis”叫“财务计划与分析”，是⼀个很强的部门，所有的公司预算体系、分析、实际跟预算的⽐较，都是由这个部门实施的，⽽且它是纵向的标准化管理。

⼤家都很熟悉的财务共享中⼼，会计登录与当地的公司剥离开，都是每个财务共享区域的⼀个或两个管理者来实施的，当地的管理层也⽆法插⼿，完全都是财务共享中⼼直接操作的。

还有⼀个很重要的部门“公司控制”，即把每个公司职业素质⾼的CFO或财务总监组织到⼀起成⽴的核⼼财务组，每个⼤区会设置两三个这样的⼩组，⽐如说亚太区在北京和东京分别设⽴⼀个，然后由他们在财务共享中⼼审核完成的报表，并与外部的会计师事务所进⾏接洽、完成审计报告等。

这是现在的财务控制，跟原来是完全不⼀致的。

原来的财务控制中，很多公司是各⾃为政的，每个公司都有⾃⼰的⼀套班⼦。

我们⼤概花了10年的时间统⼀系统、统⼀流程，把⼈集中在⼀起，把财务从每个当地的公司抽掉，这样才使整个公司的财务集中度和风险控制能⼒极⼤地提升，这并不是⼀蹴⽽就的。