美国PBM分析报告

2015年医疗健康管理行业分析报告2015年3月目录一、美国：建立在商业保险基础上的医疗体制 (6)二、具备控费基因，管理式医疗主导 (8)1、管理式医疗的定义 (8)2、管理式医疗的几种模式 (9)（1）团体模式 (9)（2）雇员模式 (9)（3）PPO 模式 (9)3、发展历程 (10)（1）初创期：（1910-1970） (10)①预付制模式 (10)②个体医生协会模式 (11)（2）成长期（1970-1980） (11)①HMO 法案 (11)②PPO模式出现 (12)（3）成熟期（1990 年-）：多种模式不断创新和完善 (12)①PHO (12)4、管理式医疗是更有效率医保资金运营模式 (13)5、代表公司介绍：凯撒医疗 (15)（1）全美最大HMO组织，13年收入560亿美金，利润25亿美金 (15)（2）聚焦区域，深度挖掘居民健康管理需求 (16)（3）推行远程医疗，提高效率降低费用支出 (17)三、PBM：管理式模式逐步衍生出来的细分领域 (18)1、PBM 行业发展背景 (18)2、业务介绍 (19)（1）疾病状态管理 (20)（2）药品使用管理 (20)（3）处方集管理 (21)（4）流通体系管理 (21)（5）需方费用负担 (21)3、竞争激烈，规模优势明显 (22)4、代表公司介绍 (23)（1）MEDCO公司 (23)（2）ESI公司 (24)（3）Caremark公司 (25)四、互联网医疗是现存医疗体制的润滑剂 (26)1、从互联网医疗的投资看其发展方向 (26)2、2014 年成功上市的三家互联网医疗企业介绍 (27)（1）Castlight Health (27)（2） (31)（3）Imprivata (34)3、互联网医疗是对现存医疗链条的重构而非颠覆 (35)五、我国进入健康管理大发展的阶段 (36)1、提升存量资源效率与增量需求持续旺盛，健康管理面临大发展良机 (36)（1）针对存量的效率提升 (36)（2）增量需求的引导 (36)2、国内健康管理模式发展路径预判 (37)（1）大型保险公司的推动，如平安、泰康等 (37)（2）切入点多样，看好具备区域化优势的公司 (37)（3）慢病管理、亚健康管理等 (38)3、中国平安：中国健康管理模式的探路者 (38)（1）通过医网、药网、信息网的三网合一，推动集团“聚焦健康管理”战略的落地. 38 （2）三层医生体系布局医网：根据医疗诊断逻辑，“平安好医生”搭建了三层医生体系 (39)4、看好区域化龙头 (40)管理式医疗是高效率的医疗运营体制。

2014年医保控费分析报告2014年10月目录一、中美医疗保险体制对比 (3)1、中国医疗保险以政府为主导 (3)2、美国医疗保险市场为主导 (4)二、医保控费复制美国模式只在长期具有可能性 (6)1、PBM：强势地位导出良好盈利模式 (6)2、美国PBM市场空间巨大 (8)3、社会医疗保险控费难以拥有美国模式 (9)4、商业医疗保险控费是美国模式的想象地 (10)（1）公立医院发展面临诸多困境，民营医院发展迅速 (10)（2）医药分开是未来大的趋势 (12)（3）商业医疗保险未来大有可为 (12)三、项目制系统建设是当前国内医保控费市场所在 (14)1、总额控费缺陷凸显，信息化系统控费是强有力武器 (14)2、医保控费系统将进入密集建设期 (16)3、临床规则拔高竞争门槛 (16)4、事后控费系统建设是当前国内医保控费主要市场 (17)四、相关上市公司简况 (18)1、海虹控股 (18)2、卫宁软件 (19)3、东华软件 (19)一、中美医疗保险体制对比中国的医保控费市场的争论可能更多的始于国内海虹控股与美国医药福利管理（PBM）公司ESI的在国内的合作，他们的合作曾经让很多投资者浮想联翩，让我们一度以为海虹在不久的将来可以成长为中国的ESI，而事实表明这种想象可能过于乐观，导致乐观的详细原因我们还会在后面一一解析，但而其中非常关键的一条即是由于中美医疗保险体制的不同，所以在研究医保控费之一主题之前，本文先对中美医疗保险制度进行一番对比。

1、中国医疗保险以政府为主导劳保医疗和公费医疗向三大保险制度转变。

1994年是我国医疗保险制度改革的转折点，在此之前中国的的医疗保险制度主要是由计划经济下的劳保医疗和公费医疗所构成，此后中国逐步开始建立包括城镇职工基本医疗保险制度、城镇居民基本医疗保险制度和新型农村合作医疗制度在内的三大保险制度。

城镇职工基本医疗保险制度：通过用人单位和个人缴费，建立医疗保险基金，参保人员患病就诊发生医疗费用后，与医疗保险经办机构给与一定的经济补偿，以避免或减轻劳动者因患病、治疗等所承受的经济风险。

第1篇摘要：本报告通过对美国理财市场的深入分析，旨在揭示当前美国理财市场的发展趋势、用户行为特点以及潜在的风险和机遇。

报告基于大量大数据分析，包括用户行为数据、市场交易数据、社交媒体数据等，为我国理财市场的发展提供参考。

一、引言随着金融科技的快速发展，大数据分析在理财领域的作用日益凸显。

美国作为全球金融市场的领军者，其理财市场的发展趋势和用户行为对我国具有极高的借鉴意义。

本报告通过对美国理财市场的大数据分析，旨在为我国理财市场的发展提供有益的启示。

二、美国理财市场概况1. 市场规模：美国理财市场规模庞大，截至2021年，美国个人理财市场规模已超过100万亿美元。

2. 产品类型：美国理财市场产品丰富多样，包括银行储蓄、基金、保险、股票、债券、P2P借贷等。

3. 投资渠道：美国理财市场投资渠道多元化，包括线上和线下渠道。

线上渠道以互联网银行、第三方支付平台、金融科技公司等为主，线下渠道则以传统银行、证券公司、保险公司等为主。

三、美国理财市场用户行为分析1. 用户画像：美国理财市场用户画像呈现年轻化、高学历、高收入的特点。

其中，25-40岁的年轻人占比最高，学历普遍在本科以上，年收入在10万美元以上。

2. 投资偏好：美国理财市场用户投资偏好呈现多元化趋势。

股票、基金、债券等传统投资方式仍然是用户的首选，但P2P借贷、加密货币等新兴投资方式也逐渐受到青睐。

3. 理财平台选择：用户在选择理财平台时，主要考虑平台的安全性、收益性、便捷性等因素。

互联网银行、第三方支付平台、金融科技公司等新兴平台因具有较高收益和便捷性，逐渐成为用户的首选。

四、美国理财市场发展趋势1. 金融科技崛起：金融科技在理财领域的应用日益广泛，大数据、人工智能、区块链等技术在理财市场中的应用将更加深入。

2. 个性化理财：随着大数据和人工智能技术的发展，理财市场将更加注重个性化服务，为用户提供量身定制的理财方案。

3. 监管政策趋严：美国政府对理财市场的监管力度不断加大，旨在保护投资者权益，维护市场稳定。

美国医药流通产业专题分析报告
目录
第一节美国医药流通业发展情况概述 (3)
第二节推进医保控费和医疗全面信息化 (4)
一、医保控费 (4)
二、医疗信息化 (6)
第三节医药流通行业业务创新情况 (7)
一、外延并购形成行业寡头 (7)
二、PBM 业务发挥作用 (9)
三、仿制药销量提升 (10)
四、GPO 成为药品采购的主要力量 (12)
五、特殊药品配送 (12)
六、零售诊所发展快速 (15)
七、网上药店已成为主流药品销售平台 (18)
第四节对我国流通业发展的启示 (21)
一、医疗改革现状分析 (21)
二、企业发展主旋律 (22)
三、医药电商发展驱动力 (23)
四、PBM成为医保控费主力军 (25)
五、零售诊所+基层医疗 (26)
第五节企业分析 (27)
一、嘉事堂 (28)
二、瑞康医药 (28)
三、一心堂 (29)
四、益丰药房 (29)
第一节美国医药流通业发展情况概述
美国是一个药品生产、销售和使用大国，其用药量占全球用药总量的四分之一。

近几年，美国药品销量尽管有所放缓，但依然保持相对持续而稳定的增长态势。

美国施行的是医药分开政策，医院一般只设住院药房而不设门诊药房，门诊病人在取得医生处方后，直接到药店取药。

参加各种医疗保险的患者，在零售药店就可以获得保险公司对处方的支付。

由于医药的分开，促使药品经营者把更多的精力放在加强管理，改进服务，降低成本和提高市场占有率上。

图表 1、美国处方药销量发展趋势
资料来源： Wind，北京欧立信咨询中心
图表 2、美国零售渠道和医疗机构渠道药品销量对比。

美国PBM模式解析1.中国药品费用持续上涨的原因解析中国药品控费的主要措施主要从保险方、药品供应方（制药企业）、医疗服务机构（医院和医生）以及病患四个方面入手。

对保险方的管理主要是界定调整保障范围及保障程度；对药品供应方的管理主要在于对制药企业及批发商、零售商等流通关节的管理；对需方管理主要在于控制病患不合理的用药需求并指导药品的合理使用；对医疗服务机构的管理主要在于改革医院补偿机制和对医生处方行为的管理；研究表明，我国在药品生产、流通及使用等各个环节均存在诸多问题，这是导致我国药品费用居高不下并持续上涨的主要原因。

2.美国PBM模式解析医药福利管理模式（Pharmacy Benefit Manager）是介于保险公司、制药企业、医院及药房间的协调管理机构，核心目的在于降低医疗费用的整体开支，并增加药品效益。

PBM通过与制药企业、医疗服务机构、保险公司签订合同，以在保障医疗服务质量的前提下，影响一生的处方行为，达到控制药品增长的目的。

美国另一种医疗保障体系，健康维护组织HMO（Health Maintenance Organization）是一种在收取预付费后，为参保人群提供全面医疗服务的体系。

其好处是比其他保险计划的参保费用低，参保者在缴纳保费后，看病时只需缴纳少量挂号费，基本不再承担其他费用。

HMO保险计划通过与保险公司合作的特定医疗机构为病患提供医疗服务，并制定一系列的规则来控制开支。

其带来的病患流量使得保险公司愿意与其合作，并提供相应折扣。

这种模式使得HMO可以将医疗保费控制在较低水平，是美国中低收入人群的主要服务方式。

HMO保险计划中的合作医疗机构同时也将医药部分的合同分包给PBM，同时制药企业与HMO之间的信息流与资金流由PBM负责。

3.美国PBM的主要管理措施PBM公司控制药品价格、降低医疗费用的方法主要分为4类，即疾病状态管理、药品使用管理、流通体系改造和消费者成本分担。

1)疾病状态管理疾病状态管理不针对短期效果，是建立在病患整个生命周期基础之上的，意在降低医疗服务成本。

北美产品需求分析报告范文当代北美市场对产品的需求分析报告一、市场需求分析1. 市场概况- 北美市场是一个庞大且多样化的市场，涵盖了美国、加拿大和墨西哥等国家。

- 该市场具有高度竞争性，消费者对产品的需求非常敏感。

2. 消费趋势- 北美消费者对品质和创新性的产品有着较高的追求。

- 近年来，对可持续发展和环保产品的需求逐渐增加。

- 网购和电子商务在北美市场中占据重要地位，消费者对便捷的购物方式越来越青睐。

3. 市场竞争力分析- 北美市场中已经存在大量的国内和国际品牌，并且竞争激烈。

- 消费者对品牌声誉和客户评价有着较高的重视度。

二、产品需求分析1. 创新性产品- 消费者对独特性和创新性的产品有着强烈的兴趣和需求。

- 他们希望购买具有前瞻性设计和功能的产品，以满足他们不断变化的需求。

2. 可持续发展产品- 北美市场消费者对环保和可持续发展有着较高的认同度。

- 他们愿意购买符合环保标准和可再利用的产品，以减少对环境的负面影响。

3. 便捷的购物方式- 北美消费者越来越倾向于网购和电子商务。

- 他们期望购物过程更加简便、高效，包括快速的配送和灵活的退货政策。

三、市场机会分析1. 健康和健身产品- 北美市场中，健康和健身意识日益增强。

- 发展健康食品、运动器材和健康管理产品等领域的机会巨大。

2. 智能家居产品- 智能家居产品在北美市场具有广阔的发展空间。

- 消费者对智能家居系统、智能家电和智能安防等产品的需求不断增长。

3. 网络娱乐产品- 北美消费者对娱乐和休闲有着较高的需求。

- 在线游戏、流媒体平台和虚拟现实等领域有着广阔的市场前景。

四、市场挑战分析1. 高竞争环境- 进入北美市场需要面对大量竞争对手。

- 建立品牌声誉、提供卓越的产品和服务是克服竞争的关键。

2. 法规和合规要求- 北美市场有着严格的法规和合规要求。

- 产品的设计、生产和销售必须符合相关标准和法规，满足消费者的质量和安全需求。

3. 消费者忠诚度- 北美市场消费者的忠诚度较低，更容易转换品牌。

結論⊙PBM 公司獲利的逐季成長，受景氣影響小，具有成為資金避風港的條件。

PBM 公司未來的成長動力來自於：1) 整體醫藥支出的成長；2) 多樣化的業務；3) 藥物郵購的成長；4) 個人化醫療時代來臨；5) 新市場的開發。

⊙對於並不貼近美國市場的台灣投資人，在投資生技醫療產業類股策略上，若整體景氣不明或長期向下的時候，在本益比15 倍以下投資PBM 公司將是較為穩健的投資策略。

在產業景氣反轉向上時，醫療健康相關的ETF（如YH、PPH）將是可以投資佈局的標的。

當生技發展有重大突破時，則可以加碼生技相關的ETF（如IBB、BBH）。

⊙由於PBM 公司在每個經手處方簽中抽取少許的費用，因此造成營收高而毛利低的現象（大部分的成本還是支付給藥商）。

⊙ 財報是否符合預期及PBM 合作簽約的新聞將是影響股價較大的事件，短線操作宜留意相關事件的公佈。

長線投資須注意政府政策及相關整併所造成的版圖變化（併購事件將在PBM 產業中持續發生）。

⊙由於擁有夠大的規模對於開發新客戶及市場具有絕對的優勢，因此大三原則（規模前三大的公司方能存活）將適用在PBM 產業，規模夠大的公司方能在競爭的環境中生存下來，預計擁有如此規模的公司將不超過三家，本文提及的AdvancePCS 及Express Scripts 即為其中之二。

而其他PBM 公司僅能在較小規模的業務上，以專業PBM 的經營模式發展，而不與大規模的PBM 公司正面競爭。

壹、前言當全球政治及經濟充滿不確定因素，股票市場資金自是先退出，或轉向尋求避險標的，由於醫療產業較不受景氣影響，因此以往美股製藥類股皆為市場資金在遭逢不景氣或不確定因素的避風港。

但此點在2001 年開始逐漸發生改變，由於大型製藥公司成長的趨緩（藥品專利紛紛到期），及生技產業發展無重大研發的突破，因此資金對於製藥類股亦不敢大力進駐。

在經濟不景氣，保險支出更加謹慎的情況下，如何尋求高經濟價值的藥物來治療就顯得相當重要，PBM 就是在這樣子的環境中找到成長的動力，大型的PBM 在近兩年的獲利皆為逐季成長，2003 年的成長趨勢不變，在美伊戰爭局勢不明的情況下，投資價值更顯浮現，足以成為資金避風港的條件。

美国市场行情分析一、市场概况美国市场是全球最大的经济体之一，对全球经济具有重要影响力。

本文将对美国市场的概况进行分析，包括经济指标、行业结构和市场趋势等方面。

1.1 经济指标美国的经济指标是评估市场行情的重要参考依据。

以下是一些主要的经济指标：1.1.1 GDP（国内生产总值）：美国的GDP是全球最高的，反映了经济总体规模和增长速度。

1.1.2 就业率：就业率是衡量经济活力的重要指标，高就业率通常预示着经济增长和市场行情的积极发展。

1.1.3 通胀率：通胀率反映了物价水平的变动情况，对市场行情和投资决策有重要影响。

1.1.4 利率：美联储的利率政策对市场行情具有重要影响，高利率通常会抑制消费和投资，对股市和债市产生影响。

1.2 行业结构美国市场的行业结构多样，涵盖了各个领域。

以下是一些主要的行业：1.2.1 金融行业：美国的金融业发达，包括银行、保险、证券等子行业，对市场行情有重要影响。

1.2.2 科技行业：美国是全球科技创新的重要中心，科技行业的发展对市场行情具有重要推动作用。

1.2.3 创造业：创造业是美国经济的重要组成部份，汽车、航空航天、电子设备等创造业对市场行情产生影响。

1.2.4 零售业：美国的零售业规模庞大，消费者支出对市场行情具有重要影响。

1.3 市场趋势市场趋势是投资者判断市场行情的重要依据。

以下是一些当前的市场趋势：1.3.1 股市表现：美国股市近年来呈现上涨趋势，特别是科技股的表现突出。

1.3.2 数字货币：数字货币市场在美国逐渐兴起，比特币等加密货币的价格波动对市场行情产生影响。

1.3.3 绿色经济：美国政府推动绿色经济发展，可再生能源和环保行业具有较大潜力。

1.3.4 贸易政策：美国的贸易政策对市场行情产生重要影响，关税和贸易争端可能引起市场波动。

二、市场分析在了解了美国市场的概况后，我们将对市场进行更深入的分析，包括市场前景、投资机会和风险等方面。

2.1 市场前景美国市场具有较高的发展潜力，以下是一些市场前景的分析：2.1.1 科技行业：美国科技行业向来处于率先地位，人工智能、云计算、物联网等领域具有较大发展空间。

中美医疗体系对比投资分析报告目录第一节中美两国医疗体系比较 (7)一、中国卫生支出占GDP 比重较美国小，未来有望持续增加 (7)二、美国商业保险占比大VS 中国基本医疗保障体系：各有侧重 (9)三、美国医保采用总额预付制VS 中国后付制 (10)四、中国医药产业模式VS 美国PBM 医药产业模式：医药分家有例可循 .. 12五、中美转诊制度方式对比 (13)第二节从中美医生培养和医院体制差异，看中国民营专科医院的崛起 (14)一、中美两国医生培养体系比较 (14)二、美国非营利性私立医院（董事会机制）VS 中国公立医院体系（院长负责制） (16)三、公立医院压力陡增，高ROE 民营医院体系脱颖而出 (19)四、具有连锁经营潜力、优质盈利能力和一定竞争壁垒的民营专科医院将脱颖而出 (20)第三节从中美药审差异看两国创新药研发的支持力度 (21)一、全球医药市场格局：发达国家发展成熟，新兴国家值得期待 (21)二、备案制VS 审批制：我国新药审核周期长于美国 (23)三、生物药是未来研发方向 (24)四、专利到期+时间套利，推动我国生物药“Me too, me better”式发展 (27)五、由于其优异疗效，靶向单抗药是仿创重点 (29)六、美国细胞治疗研究起步早，经验值得国内借鉴 (31)第四节IVD 篇：第三方医学检验中心将在中国蓬勃发展 (33)一、技术升级与政策引导推动第三方临检中心在美国兴起 (33)二、我国第三方医学检验步入扩张期，行业发展提速 (35)三、新三板中因特检需求而催生的优质第三方临检中心服务商 (37)第五节重点公司分析 (40)一、吉玛基因：从科研服务提供商，迈向临床诊断应用市场 (40)二、璟泓科技：立足POCT，拥抱互联网+，进军智慧医疗 (41)三、科新生物：高性价比自主免疫性疾病诊断试剂盒的供应商 (42)四、明德生物：POCT 领先者，深度受益行业爆发 (43)五、天阶生物：化学制剂药提供稳定现金流，在研溶栓药布局心血管领域 44六、新产业：化学发光诊断巨头，深度受益行业爆发 (45)七、益善生物：融入CTCs 技术的肿瘤个体化靶标检测服务提供商 (46)八、华美牙科：全产业链式口腔医疗服务提供商 (47)九、利美康：高品牌净值的民营三级专科整形美容服务提供商 (48)十、国龙医疗：以骨科、妇产科为特色的民营综合医院 (49)十一、美中嘉和：发展连锁优势的肿瘤医院管理咨询服务商 (50)十二、弘天生物：先进的细胞技术研发高科技技术企业 (51)十三、顺昊生物：致力于胎盘及月经产物提取干细胞研制的生物技术企业 52十四、兰卫检验：第三方医学检验及体外检测产品销售商 (53)图表目录图表1：美国卫生费用支出 (7)图表2：美国卫生费用占GDP 比重 (7)图表3：我国卫生总费用及增长率 (8)图表4：我国卫生费用占GDP 比重 (8)图表5：中美医疗保障体系对比 (9)图表6：美国医保付费制度发展及对比 (11)图表7：中国医药产业供应链 (12)图表8：美国医药产业供应链 (13)图表9：转诊制度对比 (14)图表10：两国医生比较 (15)图表11：我国2013 年执业医师学历构成 (15)图表12：2009-13 年美国医学博士在职医师数量 (15)图表13：中美人口结构、医疗资源分布以及服务质量对比 (17)图表14：中美医院构成比较 (17)图表15：2013 年美国医院门诊人次构成（单位：百万元） (18)图表16：2013 年我国医院门诊人次构成（单位：百万元） (18)图表17：中美医院管理模式比较 (19)图表18：2014 年我国公立医院收入结构 (19)图表19：2010 年不同经济性质医院利润率和净资产收益率 (20)图表20：中美两国新药申报注册流程 (23)图表21：中美两国新药临床路径 (24)图表22：美国新药申报受理情况 (24)图表23：美国新药获批上市情况 (25)图表24：我国新药申报受理量 (26)图表25：我国受理药品批准临床情况 (26)图表26：我国药品批准上市情况 (27)图表27：”Me too, me better”模式 (28)图表28：PCT 专利申请流程 (29)图表29：单克隆抗体药物产业链 (31)图表30：干细胞产业链 (32)图表31：第三方医学检验中心的优势 (34)图表32：美国第三方医学检验发展历程 (34)图表33：2014 年美国独立医学实验室市场份额分布 (35)图表34：第三方医学检验商业模式 (35)图表35：2015 年我国独立医学实验室市场份额分布 (36)图表36：我国独立医学实验室市场规模及实验室数量 (36)图表37：2017 年医药行业投资风向标 (38)表格目录表格1：中美医疗保障制度差别比较 (10)表格2：中美医药体系比较 (13)表格3：不同医院类型的利润率和净资产收益率（ROE） (21)表格4：全球主要国家的医药市场规模及未来五年变化 (22)表格5：世界各国的医药市场规模排名 (22)表格6：2015 年美国获批上市新药代表 (25)表格7：2012-2019 年专利到期重磅生物药 (28)表格8：中国”Me too, me better”模式代表在研生物仿制药 (29)表格9：中美两国生物仿制药政策对比 (30)表格10：美国已上市的生物仿制药 (30)表格11：国际已上市的主要干细胞产品 (31)表格12：国际细胞治疗政策对比 (32)表格13：吉玛基因财务数据和估值分析 (40)表格14：璟泓科技财务数据和可比公司估值分析 (42)表格15：科新生物财务数据和估值分析 (43)表格16：明德生物财务数据和估值分析 (44)表格17：天阶生物财务数据和估值分析 (45)表格18：新产业财务数据和估值分析 (46)表格19：益善生物财务数据和估值分析 (47)表格20：华美牙科财务数据 (48)表格21：利美康财务数据 (49)表格22：国龙医疗财务数据 (50)表格23：美中嘉和财务数据 (51)表格24：弘天生物财务数据 (52)表格25：顺昊生物财务数据 (53)表格26：兰卫检验财务数据 (54)第一节中美两国医疗体系比较一、中国卫生支出占GDP 比重较美国小，未来有望持续增加我国卫生支出占GDP 比重为6%，相比美国未来成长潜力巨大。

2014年中美医疗信息化行业比较分析报告2014年10月目录一、美国医疗信息化发展路径 (5)1、医院信息化 (5)（1）历史发展和现状 (5)（2）医院信息化市场格局 (8)2、区域医疗平台信息化 (11)（1）自上而下推动 (11)（2）私有HIE的崛起 (15)3、专业的医疗信息化厂商在区域医疗建设中将更有优势 (16)二、中国的国医疗信息化 (18)1、医疗信息化整体架构 (18)2、医院信息化：双维度提升空间依然广阔 (21)（1）信息化应用广度 (21)（2）信息化应用深度 (21)①内生需求：通过信息化建设提升管理效率 (23)②政策规定 (23)③政府补助 (25)3、区域医疗信息化方兴未艾，建设高峰仍未到来 (26)（1）政策推进力度加大，医改第二批试点确立 (29)（2）专项资金投入支持平台建设 (30)（3）技术标准确立 (30)三、总结与对比 (32)四、医保控费 (34)1、我国医保控费业务的动力及发展方向 (34)2、美国PBM商业模式 (37)3、中美医保控费业务模式的异同 (39)（1）服务对象性质不同导致收费模式区别 (40)（2）医药体系不同带来的区别 (40)①盈利模式与空间区别 (40)②产业链中信息化服务商地位与参与度的区别 (41)五、相关公司 (42)1、卫宁软件 (42)2、万达信息 (43)3、海虹控股 (44)4、东华软件 (45)5、东软集团 (45)六、风险因素 (46)经过比较中美两国在医疗信息化行业的市场格局和发展轨迹，我们认为两国的行业发展在市场化程度较高的医院信息化市场存在一定的共性，而在区域医疗及医保控费领域，由于医疗卫生体系的差异，将出现分化：医院信息化市场由于客户地域性较强和分散化的市场特性，以及信息化产品与服务的专业属性，医院信息化市场分散化程度较高，且大供应商的份额相对稳定，单一供应商较难在短期内实现市场份额的大幅突破，行业的集中度提升将多依赖于并购整合。