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股利相关理论练习题股利相关理论练习题股利是指股票公司向股东分配的利润。
对于投资者来说，股利是一种重要的收入来源，也是评估一只股票投资价值的重要指标之一。
了解和掌握股利相关的理论知识，对于投资者来说是非常重要的。
下面是一些股利相关的理论练习题，希望能够帮助读者加深对这一领域的理解和应用。
题目一：股利的种类1. 请列举并解释股利的两种基本种类。
题目二：股利的支付1. 什么是现金股利？它是如何支付给股东的？2. 什么是股票股利？它是如何支付给股东的？3. 什么是红利再投资计划？它是如何影响股东的回报率？题目三：股利政策1. 请解释股利政策对公司和股东的影响。
2. 什么是稳定股利政策？它的优点和缺点是什么？3. 什么是不稳定股利政策？它的优点和缺点是什么？题目四：股利收益率1. 请解释股利收益率的概念，并计算以下情况下的股利收益率：a) 公司每股派发的股利为1元，股票价格为20元。
b) 公司每股派发的股利为2元，股票价格为40元。
c) 公司每股派发的股利为0.5元，股票价格为10元。
题目五：股利再投资计划1. 请解释股利再投资计划的概念，并计算以下情况下的投资收益：a) 投资者每年将股利再投资到同一只股票中，持有期为5年。
假设每年股利收益率为5%，初始投资金额为1000元。
b) 投资者每年将股利再投资到同一只股票中，持有期为10年。
假设每年股利收益率为3%，初始投资金额为2000元。
题目六：股利税收1. 请解释股利税收的概念，并计算以下情况下的纳税金额：a) 投资者从股利收入中获得1000元，个人所得税税率为20%。
b) 投资者从股利收入中获得2000元，个人所得税税率为25%。
题目七：股利再投资计划与纳税1. 请解释股利再投资计划对投资者纳税的影响，并计算以下情况下的纳税金额：a) 投资者选择将股利再投资到同一只股票中，持有期为5年。
假设每年股利收益率为5%，初始投资金额为1000元，个人所得税税率为20%。
目录1.为什么在完全资本市场条件下，股利政策与股价无关? (1)2.结合我国上市公司的实际情况，分析公司在确定股利分配政策时是否存在代理问题。
(3)如果存在，主要表现在哪些方面? (3)3.你认为公司的股利政策是否必须保持稳定? (4)如何评价股利政策是否合理? (5)分析我国上市公司股利分配政策的特点， (5)并分析股利分配与股票价格之间是否存在相关性。
(6)进行股利分配时，应考虑哪些因素? (7)这种股利分配形式对公司会产生怎样的影响? (7)对股东有何影响? (9)采取证券交易所集中竞价交易方式或要约回购方式进行。
请分析这两种方式对回购公司和股票价格有何不同影响。
(9)4.计算题 (11)1.为什么在完全资本市场条件下，股利政策与股价无关?答:在完全资本市场条件下,如果公司的投资决策和资本结构保持不变,那么公司价值取决于公司投资项目的盈利能力和风险水平,而与股利政策不相关。
可分以下两种情况进行讨论:第一,公司的投资决策和资本结构确定之后,需要向股东支付现金股利,但是,为了保证投资所需资本和维持现有资本结构不变,公司需要发行新股筹集资本。
公司在支付现金股利后,老股东获得了现金,但减少了与现金股利等值的股东权益,股东的财富从对公司拥有的股东权益形式转化为手中持有的现金形式,二者价值相等,因而老股东的财富总额没有发生变化。
同时,为了保持现有资本结构不变,公司必须发行新股筹集与现金股利等值的资本,以弥补因发放现金股利而减少的股权资本,新股东投入了现金,获得了与其出资额等值的股东权益。
这样,公司支付股利而减少的资本刚好被发行新股筹集的资本抵补,公司价值不会发生变化。
第二,公司的投资决策和资本结构确定之后,公司决定将利润全部作为留用利润用于投资项目,不向股东分配现金股利。
如果股东希望获得现金,可以将部分股票出售给新的投资者来换取现金,这种交易即自制股利。
自制股利交易的结果相当于第一种情况中发放股利和发行新股两次交易的结果,原有股东将部分股权转让给新的投资者获得了现金,其股东财富不变,公司价值也不会发生变化。
第五章股利理论与股利政策习题一、客观题：1、【单选题】公司旳收益分派有狭义和广义之分，下列各项中，属于狭义收益分派旳是（）。
A.公司收入旳分派B.公司净利润旳分派C.公司产品成本旳分派D.公司职工薪酬旳分派『对旳答案』B2、收益分派是优化资本构造、减少资本成本旳重要措施。
（）『对旳答案』√『答案解析』留存收益是公司重要旳权益资金来源，收益分派旳多少，影响公司积累旳多寡，从而影响权益与负债旳比例，即资本构造。
公司价值最大化旳目旳规定公司旳资本构造最优，因而收益分派便成为了优化资本构造、减少资本成本旳重要措施。
3、收益与分派管理是对公司收益与分派活动及其形成旳财务关系旳组织与调节，是公司将一定期期内所发明旳经营成果向公司所有者进行分派旳过程。
（）『对旳答案』×『答案解析』收益与分派管理是对公司收益与分派活动及其形成旳财务关系旳组织与调节，是公司将一定期期内所发明旳经营成果合理地在公司内、外部各利益有关者之间进行有效分派旳过程。
4、【多选题】公司旳收益分派应当遵循旳原则涉及（）。
A.投资与收益对等B.成本与效益原则C.兼顾各方面利益D.分派与积累并重『对旳答案』ACD『答案解析』收益分派旳基本原则是依法分派原则、分派与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收益对等原则。
5、【判断题】根据公司法旳规定，法定公积金旳提取比例为当年税后利润旳10%。
当年法定公积金旳累积额已达到注册资本旳50%时，可以不再提取。
（）『对旳答案』×6、【单选题】某公司在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为原则。
该公司所根据旳股利理论是（）。
A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差别理论D.代理理论『对旳答案』D『答案解析』代理理论觉得，高水平旳股利政策减少了公司旳代理成本，但同步增长了外部融资成本，抱负旳股利政策应当使两种成本之和最小。
7、【单选题】某公司正在讨论股利分派问题。
公司旳一名高管觉得，为了有效实行来年旳配股方案，公司应当采用高钞票股利政策。
股利政策练习题一、单向选择题1．下列哪个项目不能用于分派股利（）盈余公积金资本公积税后利润上年未分配利润2．公司采取剩余鼓励政策分配利润的根本理由在于（）使公司的利润分配具有较大的灵活性降低综合资金成本稳定对股东的利润分配额使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合3．当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的鼓励分配政策是（）剩余股利政策固定增长的股利政策固定股利支付率政策低正常鼓励加额外股利政策4．发放股票股利，不会产生影响的是（）引起每股盈余下降使公司留存大量现金股东权益各项目的比例发生变化股东权益总额发生变化5．某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面额1元，资本公积300万元，未分配利润800万元，股票市价为20元；若按10%的比例发放股票股利并按面值折算，公司未分配利润的报表列示将为（）600万元810万元790万元400万元6．容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（）剩余股利政策固定股利额政策固定股利支付率政策低正常股利加额外股利政策7．经计算有本年盈利的，提取盈余公积金的基数（）累计盈利本年的税后利润抵减年初累计亏损后的本年净利润加计年初未分配利润的本年净利润8．由于企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10% ，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业可真正自主分配的部分占利润总额的（）47% 53．6% 53% 80%9．股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（），它会影响公司的报酬率和风险股利支付日期股利支付方式股利支付比率股利政策确定10．制订利润分配政策时，应该考虑的股东经济利益限制的是（）未来投资机会筹资成本资产的流动性控制权的稀释11．在盈余一定的条件下，现金股利支付比率越高，资产的流动性（）越高越低不变可能出现上述任何一种情况12．财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要以公司拥有的其他企业的（）作为股利支付给股东应收账款应收票据存货有价证券13．按照剩余股利政策，假定某公司资本结构目标为资产负债率为40%，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（）用于投资需要。
第五章收益分配一、名词解释1．股利2．股权登记日3．股票股利4．股票分割5．股票回购6．要约回购7．协议回购二、单项选择题1．以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好的形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（）。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利的政策2．有关股份公司发放股票股利的表述，不正确的有（）。
A．可免付现金，有利于扩大经营B．会使股东所持股票的市场价值总额增加C．可能会使每股市价下跌D．股票变现力强，易流通，股东乐于接受3.上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（）。
A．有利于公司合理安排资金结构 B．有利于投资者安排收入与支出C．有利于公司稳定股票的市场价格 D．有利于公司树立良好的形象4．在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（）。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．正常股利加额外股利政策5．一般而言，适用固定股利政策的公司是（）。
A．负债率较高的公司 B．盈利波动较大的公司C．盈利稳定或正处于成长期的公司 D．盈利高且投资机会较多的公司6．与现金股利十分相似的是（）。
A．股票股利 B．股票回购 C．股票分割 D．股票出售7．企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）。
A．有利于稳定股价 B．获得财务杠杆利益C．降低综合资金成本 D．增强公众投资信心8．下列阐述正确的是（）。
A．剩余股利分配政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司B．固定股利分配政策一般适用于公司初创阶段C．固定股利支付率政策只能适用于稳定发展的公司或公司财务状况较稳定的阶段D．低正常股利加额外股利政策的依据是股利无关理论9．按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为5：3，该公司下一年度计划投资600万元，本年年末实现的净利润为1000万元，则本年可用于股利分配的税后利润最多为（）万元。
8. 下列股利政策中，属于一种投资优先的股利政策的是（A ）。
三、单项选择题1. 企业的法定公积金应当从（ B ）中提取 A. 利润总额 B. 税后利润 C. 营业利润 D. 营业收入2. 法定公积金累计达到公司注册资本的（ D ）时，可以不再提取。
A. 10% B.25% C.30% D.50%3. 公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（ C ）内延续弥 补。
4. 公司提取的公积金不能用于（ D ）。
支出日6. 对于股份有限公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过（ A ），从而吸引更 多的投资者。
股利理论与政策A.2 年B.3C.5D.10A. 弥补亏损B. 扩大生产经营C. 增加注册资本D. 集体福利5. 下列各项中， 是确定投资者是否有权领取本次股利的日期。
A. 宣布日B.股权登记日C. 除息日D.股利发放A. 增加股票股数降低每股市价B.C. 增加股票股数提高每股市价D. 7. 下列不属于股票回购方式的有（ B ）。
A. 公开市场购买B. 投票出价购买减少股票股数降低每股市价 减少股票股数提高每股市价C. 议价购买D. 要约购买A.剩余股利政策B. 固定股利政策C. 固定股利支付率股利政策D. 低正常股利加额外股利政策9. 下列股利政策中，能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的是（C ）A. 固定股利政策B. 剩余股利政策C. 固定股利支付率股利政策D. 稳定增长股利政策10. 下列关于股票分割的论述中，正确的是（D ）。
A. 股票分割可以增加股东财富B. 股票分割不会使股票价格下降C. 股票分割可使股票股数增加，但股票面值不变D. 股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化11. 下列关于库藏股的论述中，正确的是（D ）。
A. 我国上市公司回购股票可以作为库藏股B. 库藏股不能用于实施股权激励计划C. 公司可以长期持有库藏股D. 库藏股不能正常享有与正常的普通股相同的权利12. 公司进行股票回购的动机不包括（B ）。
第十一章股利政策练习题参考答案1、天时股份有限公司发行在外的普通股股数为120万股，该公司2006年的税后利润为3600万元，共发放现金股利1200万元，该公司2007年实现税后利润为4000万元，预计该公司在2008年有良好的投资机会，需要追加投资5000万元。
该公司的资本结构为：资产权益率60%，目前的资金结构为企业最佳资金结构。
要求：（1）如果该公司采用剩余股利政策，则2007年将发放的现金股利是多少？如果追加投资需要10000万元，则2007年将发放的现金股利为多少？解：该公司06年股利支付率=1200/3600=33.33%，保留盈余比率=1-33.33%=66.67%当追加筹资额为5000万元时：08年追加筹资时需要的权益性资金=5000×60%=3000万元，可发放现金股利=4000—3000=1000万元当追加筹资额为10000万元时：08年追加筹资时需要的权益性资金=10000×60%=6000万元，07年所有净利润必须全部留在企业，另外还须外部权益性筹资2000万元。
故07年不能发放现金股利。
（2）如果该公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为每股1元，额外股利以2006年税后利润为基数，按照税后净利润每增长1元，股利增长0.5元的原则发放，则该公司2007年应发放的股利为多少？07年应发放的现金股利=120万×1元+（4000－3600）×0.5=320万元2、A公司原股东权益结构如下表所示：单位：元已知当时的市价为20元/股，本年盈余为450000元（假设已包含在未分配利润1600000中），请分别考虑发放6%的股票股利和按1：2的比例进行股票分割两种情况来计算：（1）发放股票股利及股票分割后股东权益各项目有何变化？解：第一、发放股票股利后，普通股股数增加到：200000×（1+6%）=212000股“股本”项目增加到：500000×（1+6%）=530000元本年度盈余用于发放股票股利的数额：12000股×20元=240000元表中“未分配利润项目”减少到：1600000－240000=1360000元资本公积金项目可以按上述数字倒挤：2250000－530000－1360000=360000元也可以按如下公式计算：150000+12000股×（20－2.5）=360000元第二、进行股票分割后，普通股股数增加到200000×2=400000股，“股本”、“资本公积”“未分配利润”各项目均没有变化。
第五章股利分配综合习题（一）一、单项选择题1. 下列项目中，资本保全约束规定不得用于支付股利的权益资金是（）。
A ．资本公积B ．任意盈余公积C ．法定盈余公积D ．上年未分配利润2. 下列各项中不属于确定收益分配政策的法律因素内容的是（A）。
A ．资产的流动性B ．偿债能力C ．资本积累D. 超额累积利润3. 认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大，因此，投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留在公司内部的股利理论是（A）。
A ．“在手之鸟”理论B ．信号传递理论C ．代理理论D ．股利无关论4. 某公司2006 年度净利润为500 万元，预计2007 年投资所需的资金为1000 万元，假设目标资金结构是负债资金占60% ，企业按照15% 的比例计提盈余公积金，公司采用剩余股利政策发放股利，则2006 年度企业可向投资者支付的股利为（A）万元。
A.25B.100C.500D.755. 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（B）。
A ．固定或稳定增长股利政策B ．剩余股利政策C ．固定股利支付率政策D ．低正常股利加额外股利政策6. （）只是比较适用于那些处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司。
A. 剩余股利政策B. 固定股利政策C. 固定股利支付率政策D. 低正常股利加额外股利政策7. 固定股利支付率政策的优点是（D）。
A. 有利于树立良好的形象B. 有利于投资者安排收入和支出C. 有利于企业价值的长期最大化D. 体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则8. 在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用（B）对企业和股东都是有利的。
A. 剩余股利政策B. 低正常股利加额外股利政策C. 固定股利支付率政策D. 固定股利政策9. 某企业2006 年实现销售收入2480 万元，全年固定成本570 万元（含利息），变动成本率55% ，所得税率33% 。
一、名词解释1、除息日2、除权日3、股票分割4、股票股利5、股利无关论6、剩余股利政策7、固定股利政策二、单项选择题1、股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（），它会影响公司的报酬率和风险。
A、股利支付日期B、股利支付方式C、股利支付比率D、股利政策2、在盈余一定的条件下，现金股利支付比率越高，资产的流动性（）。
A、越高B、越低C、不变D、可能出现上述任何一种情况3、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要以公司拥有的其他企业的（）作为股利支付给股东。
A、应收账款B、应收票据C、存货D、有价证券4、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（）A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策5、某公司原发行普通股300000股，拟发放15％的股票股利，已知原每股盈余为3.68元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为（）元。
A、3.2B、4.3C、0.4D、1.16、某公司现有发行在外的普通股1000万股，每股面额1元，资本公积8000万元，未分配利润16000万元，股票市价50元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（）。
A、4900万元B、5000万元C、12900万元D、600万元7、剩余股利政策的观点为（）A、只有当企业没有足够的可接受的投资项目去利用全部收益时，企业才将“剩余”的利润作为红利发放B、只有当企业可获取新的资金时，才发放股利C、留存利润作为企业的剩余利润，一般都作为红利发放给股东D、一般而言，投资决策与红利政策分别独立制订的8、有权领取股利的股东有资格登记截止的日期是（）。
A、股利宣告日B、除权日C、股权登记日D、股利支付日9、对上市公司来说，实行股票分割的主要目的在于通过（），从而吸引更多的投资者。
A、增加股票股数降低没股市价B、减少股票股数降低每股市价C、增加股票股数提高每股市价D、减少股票股数提高每股市价10、为保持最优资本结构，使综合资金成本最低，应采取的股利政策为（）A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策11、公司股东会或董事会违反《公司法》规定的利润分配顺序，在抵补亏损和提取法定盈余公积金、公益金之前向股东分配利润的（）。
A、必须在下一年度调整冲回B、必须将违反规定发放的利润退还公司C、必须冲转当年未分配利润D、必须退还公司并处以罚款12、下列在制定利润分配政策时，属于经济限制的是（）。
A、未来投资机会B、筹资成本C、资产的流动性D、控制权的稀释13、下列情形中，会使公司采取偏紧的股利政策的有（）。
A、在通货膨胀时期B、缺乏良好投资机会C、具有较强举债能力D、能获得长期稳定的盈余14、上市公司向股东支付股利过程中所经历的各个日期的时间先后顺序为（）A、股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放日B、股利宣告日、股权登记日、股利发放日、除息日C、股利宣告日、除息日、股权登记日、股利发放日D、除息日、股利宣告日、股权登记日、股利发放日15、关于股票股利，说法正确的有（）。
A、股票股利会导致股东财富的增加B、股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化C、股票股利会导致公司资产的流出D、股票股利会引起负债的增加三、多项选择题1、股利无关理论成立的条件是（）。
A、不存在税负B、股票筹资无发行费用C、投资规模受股利分配的制约D、投资者与公司管理者的信息不对称2、根据股利相关论，影响股利分配的法律限制因素有（）。
A、资本保全B、企业积累C、净利润D、超额累积利润3、下列哪种股利政策不利于股东安排收入与支出（）。
A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策4、并非法律禁止，目前在我国公司实务中很少使用的股利支付方式有（）。
A、现金股利B、财产股利C、负债股利D、股票股利5、根据股利相关论，影响股利分配的因素有（）。
A、法律限制B、经济限制C、财务限制D、市场限制6、下列各种股利分配政策中，企业普遍使用、并为广大投资者所认可的基本策略有（）。
A、剩余股利策略B、固定或持续增长股利政策C、低正常股利加额外股利策略D、固定股利支付率政策7、公司实施剩余股利政策，意味着（）。
A、公司接受了股利无关理论B、公司可以保持理想的资本结构C、公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题D、兼顾了各类股东、债权人的利益8、在通货膨胀的情况下，下列表述中正确的有（）。
A、盈余会被作为弥补购买力下降的资金来源B、公司要采用较高的股利政策C、公司要采用较低的股利政策D、公司只能依靠折旧基金作为资金来源9、上市公司发放现金股利主要出于以下原因（）。
A、投资者偏好B、减少代理成本C、传递公司的未来信息D、公司现金充裕10、公司进行股票分割行为后产生的影响有（）。
A、每股市价下降B、发行在外的股数增加C、股东权益总额不变D、股东权益各项目的结构不变四、判断题1、公司只要有累计盈余即可发放现金股利。
（）2、发放少量的股票股利可能会使股东得到股票价值相对上升的好处。
（）3、一般地讲，只有在公司股价剧涨，预期难以下降时，才采用股票股利的办法降低股价；而在公司股价上涨幅度不大时，往往采用股票分割的方法将股价维持在理想的范围之内。
（）4、领取股利的权利与股票相互分离的日期，称为股权登记日。
（）6、发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可以吸引更多的投资者。
（）7、固定股利支付率政策的主要缺点，在于公司股利支付与其盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。
（）8、股票分割后对股东权益总额、股东权益各项目的金额及相互间的比例没有影响，这与发放股票股利有相同之处。
（）9、某公司目前的普通股100万股（每股面值1元，市价25元），资本公积400万元，未分配利润500万元。
发放10％的股票股利后，公司的未分配利润减减少250万元，股本增加250万元。
（）10、公司通过发放股票股利，实际上等同于变相发行股票，即实际上是将公司盈利资本化。
（）五、计算分析题：1、20×2年吉安公司提取了公积金、公益金后的税后净利润未600万元，分配现金股利240万元。
20×3年提取公积金、公益金后的税后净利润为400万元。
20×4年没有计划投资项目。
试计算：（1）固定股利政策下，吉安公司20×3年应分配的现金股利；（2）固定股利比例政策下，吉安公司20×3年应分配的现金股利；（3）正常股利加额外股利政策下，吉安公司20×3年应分配的现金股利。
该公司决定：本年按规定比例15％提取盈余公积（含公益金），发放股票股利10％（即股东每持10股可得1股），并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股0.1元。
要求：假设股票每股市价与每股帐面价值成正比例关系，计算利润分配后的未分配后的未分配利润、盈余公积、资本公积、流通股数和预计每股市价。
3、某公司以50%的资产负债率做为目标资本结构，公司当年税后利润为500万元，预计公司未来的总资产要达到1200万元，现有的权益资本为250万元。
要求计算以下互不相关的问题：（1）若采用剩余股利政策，当年股利支付率为多少?(2)若股利支付率为100%，计算在市盈率为10，每股盈余为2元的条件下应增发的普通股票数。
4、ABC公司的产品销路稳定，×1年的资产总额为30000万元，税后利润为2500万元，发行在外的股数为1000万股，每股市价为30元。
现在公司拟投资6000万元，扩大生产能力20%。
该公司想要投资后维持利润分配前100%的产权比率，并想继续执行20%的固定股利支付率政策。
该公司×2年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本?5、某网络上市公司现有资产总额2000万元，企业已连续亏损两年；权益乘数为2，该公司目前的资本结构为最佳资本结构，权益资本均为普通股，每股面值10元，负债的年平均利率为10％。
该公司年初未分配利润为－258万元，当年实现营业收入8000万元，固定成本700万元，变动成本率60％，所得税率33％。
该公司按10％和5％提取盈余公积金和公益金。
预计下一年度投资计划需要资金4000万元。
要求：根据以上资料分析：（1）该公司采用何种股利政策为佳？说明理由。
（2）如果该公司采取剩余股利政策，其当年盈余能否满足下一年度投资对权益资本的需要？若不能满足，应增发多少普通股？（3）根据（2）的结果，上述投资所需权益资本或者通过发行长期债券（债券年利率12％）取得，或者通过发行普通股（新发行股票的面值保持10元不变）取得。
当预计息税前利润为2800万元时，你认为哪种筹资方式对公司更有利（以每股收益为标准）。
六、问答题1、简述现有的股利理论。
2、简述公司股利政策的基本类型，并说明每种股利政策的主要特点。
3、股票分割与分派股票股利对企业财务产生的影响是否相同？4、阐述上市公司可能存在的进行股票回购的原因。
5、简述股票股利对股东和公司的意义。
6、股利分配的程序如何？应注意那些问题？。
