中国企业年金运营协同理论与实证研究

企业年金入市的理论分析与我国的实践思考
忻怡怡
【期刊名称】《现代管理科学》
【年(卷),期】2005(000)003
【摘要】随着中国养老金制度改革的日益深入,养老金隐性债务和个人账户"空账"运行等问题的日益突出,呼唤多渠道实现养老金保值增值的要求也随即被提到议事日程上来.早些时间出台的<企业年金基金管理试行办法>和2004年11月颁布的<关于企业年金基金证券投资有关问题的通知>,为企业年金进入证券市场作出了重要的制度安排.本文试图以养老金与资本市场的相互作用分析为理论依据,并就企业年金入市的制度效应进行分析,揭示这些理论给与我们的启示.
【总页数】2页(P112-113)
【作者】忻怡怡
【作者单位】复旦大学
【正文语种】中文
【中图分类】F2
【相关文献】
1.我国养老金入市的理论分析与数值模拟 [J], 李建强;赵大伟
2.企业年金入市对我国资本市场的影响 [J], 陈伟诚;廖莉娟
3.我国企业年金入市时机已到 [J], 梁志勇
4.我国企业年金会计的理论分析 [J], 尹兴宽
5.企业年金入市对我国资本市场的影响 [J], 陈伟诚; 廖莉娟
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摘要建立企业年金是构建和谐社会的主要举措，也是促进国民经济持续健康发展的重要保障。

本文在论述了企业年金的研究背景、研究意义、研究现状及相关理论的基础上，详细分析了当前我国企业年金存在的问题，即中小企业年金计划发展迟缓、企业年金面临税收优惠政策的限制、企业年金制度设计尚未规范和企业年金监管制度有待完善。

同时，在借鉴典型国家企业年金经验的前提下，提出了完善我国企业年金的对策，即优化企业年金计划、加大企业年金税收优惠政策、规范企业年金制度设计和完善企业年金监管体制。

笔者希望通过本文的研究，能对促进我国企业年金的发展有所帮助。

关键词：企业年金；税收状况；制度设计；监管制度AbstractBuilding enterprise annuity is the main measures of constructing the harmonious society, promoting the sustainable and healthy development of the national economy important guarantee. This article discusses enterprise pension to build our research background, significance, research status and related theory, based on detailed analysis and discussion of our enterprise pension problems, that is part of enterprise pension slowly developing, facing with preferential tax policy limit, the problems of enterprise pension system designs and regulatory. Meanwhile, in reference to typical countries under the premise of enterprise annuity experience, puts forward the countermeasures of our country enterprise annuity. Optimize enterprise annuity plan、increase the enterprise annuity preferential tax policy、standardize enterprise pension system design and perfect enterprise annuity monitoring system.I hope that through this research, can offer help to establishment of enterprise pension.Key words：enterprise pension; tax status; system designs; regulatory system目录第1章绪论 (1)1.1 研究背景 (1)1.2 研究意义 (1)1.3 研究现状 (2)第2章企业年金相关理论 (5)2.1 企业年金的内涵 (5)2.2 企业年金的特征 (5)2.3 企业年金的功能 (6)第3章我国企业年金发展中存在的问题及分析 (7)3.1 中小企业年金计划发展迟缓 (7)3.2 企业年金面临税收优惠政策限制 (8)3.3 企业年金制度设计尚未规范 (8)3.4 企业年金监管制度有待完善 (9)第4章典型国家企业年金的概况及启示 (11)4.1 美国企业年金的概况及启示 (11)4.2 英国企业年金的概况及启示 (11)4.3 日本企业年金的概况及启示 (12)第5章完善我国企业年金的对策及建议 (13)5.1 优化企业年金计划 (13)5.2 加大企业年金税收优惠政策 (14)5.3 规范企业年金制度设计 (14)5.4 完善企业年金监管体制 (16)结论 (18)参考文献 (19)致谢 (20)第1章绪论1.1 研究背景从上世纪七十年代末以来，世界很多国家都在进行养老保障制度的改革，发达国家和发展中国家都根据自己经济发展的特点和国情需要建立了包括国家公共基础养老保险、以基金制为主要形式的企业年金和个人储蓄性养老保险障体系，并将企业年金作为一个重要支柱，并逐步形成了一整套规范的管理办法和法律法规。

我国企业年金投资管理研究近年我国企业年金发展较为迅速，但是仍存在着有关企业年金投资运营的相关法律和制度不健全，企业年金投资渠道狭窄，收益率低，企业年金投资缺乏有效监管以及投资管理机构质量参差不齐，缺乏专业投资人员等问题。

为此，我国必须加快相关法律和制度建设，加快金融创新，发展资本市场，拓展投资渠道。

标签：企业年金投资管理现状问题对策伴随着我国人口老龄化程度的不断加强，社会养老问题越来越突出，传统的社会养老保险已经越来越难以满足日益扩大的养老需求。

因此，建立补充养老保险势在必行。

大力发展企业年金，有重大的意义，一方面可以保障退休人员基本生活水平，并且提高了企业的凝聚力，另一方面可以减轻政府负担，有效的缓解政府公共财政压力，促进金融市场快速发展。

一、什么是企業年金企业年金是指在国家政策的指导下，企业及其职工在依法参加基本养老保险，并且根据自身经济实力和经济状况，为本企业职工提供一定程度退休收入保障。

企业年金是一种补充性养老金制度。

二、企业年金投资的原则和管理模式企业年金的管理，必须保证企业年金的安全，并确保其保值和增值。

企业年金的投资，要遵循下列原则：1.收益性原则。

企业年金不仅要保值，更重要的是要增值，因此企业年金投资也要注重收益性原则，以提高其投资报酬率。

企业可以选择股票、公司债券和投资基金等以提高回报率。

2.流动性原则。

企业年金需要长期积累，未来支付时间、支付数额都是可以估计的，因此需维持适当的流动性资产以便应付日常开销以及一些突发情况，例如：投资适当比例的活期存款，短期债券，或者开放性基金。

3.透明性原则。

企业年金的管理一般委托给专门的投资经理人员管理，由此就出现了一系列代理人问题。

为了有效的控制并且防范风险，就要求其投资管理行为具有透明性。

现在企业年金投资管理模式主要有以下三种：一是由政府直接管理。

政府直接管理指的是政府制定统一的政策、制度和管理方法，来规定企业年金的投资领域和各种投资收益率。

企业年金的理论、实践及思考
秦艳;张林
【期刊名称】《决策探索》
【年(卷),期】2004(000)004
【摘要】企业年金是指企业和职工按国家政策规定，在依法参加基本养老保险的基础上，按照自愿、量力的原则，自主建立的补充养老保险计划．是企业员工福利保障制度的重要组成部分。

企业年金是在国家政策指导下的企业行为，是多层次养老保险体系的重要组成部分。

【总页数】2页(P29-30)
【作者】秦艳;张林
【作者单位】无
【正文语种】中文
【中图分类】F244.2
【相关文献】
1.企业年金入市的理论分析与我国的实践思考 [J], 忻怡怡
2.企业年金基金投资:基于理论模型和实践经验的研究 [J], 李曜
3.企业年金制度构建和演化的国际范式与中国实践——基于泛金融竞争战略的新思考 [J], 李亚敏;王浩
4.企业年金基金投资组合理论、模型与实践:一个文献综述 [J], 翟永会;胡伊琳
5.国有企业实施企业年金的实践与思考 [J], 徐泉雯
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我国企业年金投资运营中的问题与对策研究马志方发布时间：2021-11-24T01:41:25.867Z 来源：基层建设2021年第25期作者：马志方[导读] 作为一个人口老龄化日趋严重的发展中国家山西财经大学摘要：作为一个人口老龄化日趋严重的发展中国家，在社会养老保险存在巨大缺口的形势下，实现企业年金的成功运作，可以有效弥补缺口，提高养老金替代率，缓解财政压力。

但现实是，我国企业年金的收益率受到市场波动及国家政策的影响，经常发生较大的波动，且总体收益水平不高。

因此，本文通过对我国企业年金基金的投资运营进行研究，来探索企业年金投资运营中存在的问题并剖析原因，在此基础上提出一些合理化建议。

关键词：企业年金；人口老龄化；投资运营一、企业年金的涵义（一）含义企业年金是一种补充性养老金制度，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自主建立的补充养老保险制度。

企业年金是对国家基本养老保险的重要补充，是我国正在完善的城镇职工养老保险体系（由基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险三个部分组成）的第二支柱。

在实行现代社会保险制度的国家中，企业年金已经成为一种较为普遍实行的企业补充养老金计划，又称为企业退休金计划或职业养老金计划，并且成为所在国养老保险制度的重要组成部分。

（二）作用首先，企业年金是国家养老的辅助工具，是社会保障制度的重要组成部分，对提高我国养老水平，维护社会安定具有重要作用，能够有效减轻政府养老负担；其次，企业年金能够完善企业的薪酬体系、展现企业文化、增强对人才的吸引力，有利于稳定职工队伍，推动企业发展。

二、我国企业年金投资运营的现状中国企业年金投资自发展初期开始至今，发展成果十分明显。

1991年企业年金总规模为191亿，服务1.6万家企业的560万人口。

随后的发展势头迅猛，在国家的号召以及政策规范下，截止到2020年底企业年金的总规模己达22496.83亿元，参加企业105227家，参加总人数2717.53万人。

财经管理我国企业年金的投资运营分析史艳阳(国家开发银行山西省分行，山西太原030006)摘要：作为一个人口老龄化日趋严重的发展中国家，在社会养老保险存在巨大缺口的形势下，实现企业年 金的成功运作，可以有效弥补缺口，提高养老金替代率，缓解财政压力。

为此，通过对我国企业年金的投资现状和 问题进行分析，探讨优化我国企业年金投资管理水平、提高其期望收益率的途径和手段。

关键词：企业年金；人口老龄化；投资运营中图分类号：F83 文献标识码：A作为一个人口老龄化日趋严重的发展中国家，在 社会养老保险存在巨大缺口的形势下，实现企业年金 的成功运作，可以有效弥补缺口，提高养老金替代率，缓解财政压力。

但现实是，我国企业年金的收益率受到市场波动及国家政策的影响，经常发生较大的波动，且总体收益水平不高a虽然在近两年实现了超过9M的收益率，但在很大程度上是受益于我国近些年的改革红利《因此，对我国企业年金的运营方式进行优化，实现长期、稳健的收益率的探讨有着重要的意义e本 文旨在通过对我国企业年金的投资现状和问题进行分 析，探讨优化我国企业年金投资管理水平、提高其期望 收益率的途径和手段61企业年金投资的特点及原则1.1企业年金投资的特点企业年金投资的特点为“受托人和受益人权益至上，安全基础上适当的收益率，长期投资”。

1.2企业年金的投资原则从国家的安定层面，企业年金可以极大地补充基本养老保险金的不足；从企业的战略角度f它又是企业 吸引优秀人才，为员工提供的一项福利制度；从职工个doi：10. 19311/ki. 1672-3198. 2017. 09. 040人角度出发，它可以极大地补充社保的不足并且提高员工退休后的养老金替代率。

所以，企业年金基金的稳定的盈利性及市场化运作对多个层面都有着积极效应。

因此，从以上三个层面并结合企业年金的投资特点，决定了企业年金在投资决策过程中的安全至上、稳 定收益、保持与企业职工的流动或退休相适应的流动性以及风险分散的投资原则。

我国企业年金的投资运营分析【摘要】我国企业年金是一种重要的养老金制度，其投资运营对于企业和职工的未来养老保障起着至关重要的作用。

在国内企业年金投资运营现状分析中，需要重点关注目前企业年金资金的投资组合、运营模式和收益情况。

在企业年金投资运营策略探讨中，可以探讨如何制定科学的投资策略，优化资产配置。

在企业年金投资运营中的风险管理方面，需要关注市场风险、信用风险等方面的管理和控制。

对于企业年金投资运营的效果评估，可以从投资收益、风险控制、资产负债匹配等多个角度进行评价，为未来的投资决策提供参考。

通过企业年金投资运营趋势分析，可以预测未来企业年金市场的发展方向和趋势。

通过对我国企业年金的投资运营进行深入分析，可以为企业和职工提供更好的养老金保障，促进企业年金市场的稳健发展和完善。

【关键词】企业年金、投资运营、分析、现状、策略、风险管理、效果评估、趋势分析、发展展望1. 引言1.1 我国企业年金的投资运营分析在当前金融市场环境下，企业年金的投资运营面临着诸多挑战和机遇。

如何有效应对这些挑战，把握机遇，实现企业年金基金的稳健增值，是企业年金管理者亟待解决的问题之一。

本文将从国内企业年金投资运营现状、投资运营策略探讨、风险管理、效果评估以及趋势分析等方面进行深入探讨和分析，旨在为我国企业年金的持续发展和稳健运营提供有效的参考和指导。

2. 正文2.1 国内企业年金投资运营现状分析目前，我国企业年金的投资运营呈现出一些主要特点和趋势。

企业年金的资产规模在不断扩大。

随着我国经济的快速发展和企业年金制度的逐渐完善，越来越多的企业开始建立并提升企业年金计划，从而带动了企业年金资产规模的增长。

企业年金的投资结构更加多元化。

传统上，企业年金主要投资于固定收益类产品，但随着金融市场的发展和风险偏好的变化，企业年金开始向股票、房地产等领域拓展投资。

企业年金的投资运营管理水平逐渐提升。

越来越多的企业开始注重专业化的投资团队建设，引入外部资产管理机构，提升投资管理的专业性和效率。

新形势下我国企业年金会计理论与实践的研究引言目前，老龄化问题日益成为欧美国家等发达国家头疼的问题。

由于我国在20 世纪80 年代针对人口问题实施的计划生育政策，人口老龄化问题在人口基数大的我国逐渐突出，我国也跨入人口老龄化国家的行列。

企业年金计划作为国有企业或大型集团公司的一项人才激励计划被企业管理者和职工所青睐，被看做是一项软福利的象征。

第一、对政府而言，企业年金计划的实施有助于降低政府养老保险支付负担，完善我国社会保障体系。

第二、对企业而言，调动了员工的工作积极性。

第三、对个人而言，退休之后的收入更加有保障，解决后顾之忧。

第四、对金融机构而言，更多的投资项目可以获得更高的投资收益。

为了顺应人口年龄结构的变化，应对老龄化危机，解决养老金负担日益加重等问题，西方各国纷纷进行社会养老保障改革，改革的基本方向是在原有养老保障体系的基础上，调动企业和劳动者参加的积极性，建立包括基本养老保险、企业年金、个人储蓄性养老保险三位一体的多支柱社会保险体系。

随着国家对养老金领域改革的高度重视，先后出台了一系列配套的法律法规，从而使我国养老金市场逐步壮大。

我国现行的企业年金制度是中国特色的历史、文化、经济发展状况下的产物，有其合理的一面，但也存在一些与国际惯例不符的缺陷，需要进一步探索。

1.我国企业年金的发展现状分析从我国企业年金的发展历程可以看到，我国政府对企业年金的发展一直持鼓励的态度，其在养老保险体系中的作用得到了肯定。

但同发达国家相比，我国企业年金建立的时间还比较短，从第一次明确提到补充养老保险发展到现在不过短短二十年的历史，还处于发展非常缓慢的起步阶段。

无论从企业年金的规模、覆盖面，还是企业年金的资本运作、收益率等还处在比较低的水平，还有非常大的提升空间。

1.1企业年金发展存在明显的地区和行业差距与地区经济发展水平相一致，企业年金的发展也呈现了发达地区快于落后地区，沿海地区快于内地，东部省份快于中西部地区的特点。