熊猫债券

“熊猫债券”是指国际多边金融机构在华发行的人民币债券。

根据国际惯例，国外金融机构在一国发行债券时，一般以该国最具特征的吉祥物命名。

据此，财政部部长将国际多边金融机构首次在华发行的人民币债券命名为“熊猫债券”。

熊猫债也称pandabond，类似于日本武上债和美国扬基债，是以本国货币（人民币）定价的债券，在中国境内发行，发行方可以是国内外企业或个人。

熊猫债的推出，一是有利于促进人民币的跨境使用，提升人民币国际化水平；通过推动境外机构在境内人民币融资，改善我国国际收支平衡，增强人民币资本项目可兑换程度。

二是有利于鼓励金融创新，丰富银行间市场产品种类，多元化发行人结构，提升金融市场对外开放水平，实现资本市场双向开放。

一带一路项目债券品种这就像是在“一带一路”这个超级大的经济合作舞台上，专门为各种项目打造的一种金融工具，就像不同口味的糖果一样，有着各种各样的品种。

1. 普通债券这种债券就像是基础款的白衬衫，简单又常见。

它是比较传统的债券形式，按照一定的利率给购买债券的人支付利息，到期归还本金。

在“一带一路”项目里，很多基础设施建设项目就可能会发行这种普通债券。

比如说一条连接两个城市的铁路建设项目，需要筹集资金，就可以发行普通债券。

普通投资者呢，就像买了一个有固定收益的小投资，等着项目赚钱了，自己也能拿到回报。

2. 绿色债券这可是债券里的“环保小卫士”。

在“一带一路”沿线，有很多涉及环保项目的建设，像太阳能电站、风力发电场之类的。

这些项目为了体现自己的环保属性，就会发行绿色债券。

绿色债券的资金用途有很严格的规定，必须是用在环保相关的项目上。

而且呀，它还很受那些关注环保的投资者喜爱，因为他们既可以做投资，又能为环保出份力。

3. 专项债券专项债券就像是为特定任务打造的特种部队。

比如说，有一个专门为“一带一路”沿线某个港口建设的项目，为了这个港口项目专门发行的债券就是专项债券。

这种债券的资金专款专用，只能用在这个特定的港口项目上，从建设码头、购买设备到后期的运营维护，所有跟这个港口相关的资金需求都靠它来满足。

4. 可转换债券这是债券里的“变形金刚”。

对于一些有潜力的“一带一路”项目公司来说，可转换债券是个很有趣的选择。

投资者在购买的时候是债券的形式，但是当项目公司发展得越来越好，达到一定条件的时候，这个债券就可以转换成公司的股票。

这样对于投资者来说，就有机会从债券的固定收益者变成公司的股东，享受公司成长带来的更多红利。

5. 熊猫债券熊猫债券就像是来中国做客的外国朋友。

它是由境外机构在中国境内发行的以人民币计价的债券。

在“一带一路”的大框架下，很多沿线国家的企业或者金融机构，想要在中国的金融市场上筹集资金，就会发行熊猫债券。

熊猫债销售注意事项一、熊猫债销售的大背景熊猫债呢，就是境外机构在咱们中国内地发行的人民币债券。

这就好比是远方的客人来咱们这儿借点钱，不过是用一种很正规、大家都认可的方式哦。

现在啊，全球经济联系越来越紧密，熊猫债就像是一座桥梁，把境外的资金需求者和咱们国内的投资者连接起来了。

这对咱们国家的金融市场国际化那可是有着不小的推动作用呢。

二、熊猫债销售要关注的方面1. 了解发行主体境外机构来发债，那这个机构的信誉可是超级重要的。

就像咱们找朋友借钱，肯定得找靠谱的朋友一样。

如果是那种在国际上口碑不好，老是欠钱不还或者经营管理一团糟的机构，咱们就得小心啦。

得去查查这个机构的财务状况，看看他们有没有足够的能力来偿还债券本息。

比如说，这个机构的资产负债率高不高呀，如果太高，就可能有还不上钱的风险。

还要看看这个发行主体的行业前景。

要是它所在的行业是那种日落西山，没什么发展潜力的，那它发的债券可能也不太靠谱。

像那些新兴的高科技行业，有创新能力的机构发的债券可能就更有吸引力。

2. 债券条款利率条款是关键。

这利率就决定了投资者能赚多少钱。

如果利率定得太高，可能发行主体会觉得成本太高，不太愿意；要是定得太低，投资者又觉得不划算。

得看看这个利率是不是和市场上同类债券相匹配。

比如说，市场上类似信用等级、期限的债券利率是5%，那你这个熊猫债的利率也不能太离谱，不然就没人愿意买或者没人愿意发了。

期限条款也得重视。

短期债券和长期债券各有各的风险和好处。

短期债券可能流动性好，但是利率可能相对低一点；长期债券呢，利率可能高一些，但是投资者要把钱锁在里面好长时间，风险也大。

像有些投资者可能是短期有资金需求，就更倾向于短期债券；而那些想要长期稳定收益的，就会考虑长期债券。

3. 市场环境国内的宏观经济形势对熊猫债销售影响很大。

如果经济形势好，大家都有钱，也愿意投资，那熊猫债就好卖。

要是经济不景气，大家都捂着钱袋子，就难卖了。

比如说，在经济高速增长的时候，企业盈利状况好，投资者对债券市场也比较有信心，熊猫债的销售就会比较顺利。

新规落地，“熊猫债”市场迎来新契机伴随的问题作者：时昊苏来源：《商情》2020年第05期【摘要】熊猫债券是中国首次允许国际金融机构在中国发行的以人民币为准的债券，中国财政部将债券命名为熊猫债券，熊猫债券的类型属于外国债券。

此次公开发售的熊猫债券类型属于上述的第一种外国债券，在我国的债券史上是第一次。

虽然各种管理办法，进一步明确了境外机构在银行间债券市场发债的相关事宜，但仍存在以下几点问题有待解决。

【关键词】熊猫债问题一、概述熊猫债券是中国首次允许国际金融机构在中国发行的以人民币为准的债券，中国财政部将债券命名为熊猫债券，熊猫债券的类型属于外国债券。

在国际市场上的金融债券主要分为有两种一是外国债券和一是欧洲债券。

外国债券寻常地讲，外国债券是指外国借款人所在国与发行市场所在国具有不同的国籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。

欧洲债券是指国家政府、所在国的金融类机构和所在国企业在国际市场上以可以不受约束兑换的第三国金融类产品标值并按时归还本息类的债券。

此次公开发售的熊猫债券类型属于上述的第一种外国债券，在我国的债券史上是第一次。

这也是我国在全市场史无前例的突破。

熊猫债券之所以熊猫命名，是源自国际惯例，各国金融机构在发行债券的时候，都以该国最具代表的事物命名，所有，所以财政部以熊猫命名债券。

尽管该《管理办法》进一步明确了境外机构在银行间债券市场发债的相关事宜，但仍存在以下几点问题有待解决。

二、评级难随着熊猫债的快速发展，熊猫债的评级越来越重要，由于熊猫债的特殊性，评级机构对熊猫债进行评级时在信用风险的识别方面以及在评级操作层面均存在一些需要特别关注的难点问题。

（一）发行主体面临的宏观环境存在差异由于熊猫债的发行主体是境外机构，因此熊猫债评级实质是衡量境外发行主体跨境偿还外币债务的能力。

因为熊猫债的信用风险与一般国内债券信用风险存在显著区别，所以发行主体所面临的宏观环境存在的差异较大。

与一般国内债券品种不同，对于发行主体为主权国家的熊猫债，有可能出现因主权行为导致的停付本金或利息、拒绝履行相应所应该偿付债务或拒绝履行承担担保责任等一系列违约行为。

上交所熊猫债券规则熊猫债券是指外国机构在中国境内发行的人民币债券，是我国对外开放金融市场的重要一环。

熊猫债券的发行和交易需要符合以上交所熊猫债券规则。

以下将介绍这些规则的主要内容。

一、债券发行熊猫债券的发行主体可以是外国政府、国际金融机构、非金融企业等，但需要满足一定的资质要求。

发行人应具备较高的信用评级，且在过去三年内没有违约记录。

同时，发行人需要提供详细的发行计划和担保措施，以确保债券的安全性和可靠性。

二、债券准入熊猫债券的准入条件包括发行主体的信用评级、债券的发行规模、利率水平等。

发行人需要通过审核，获得相关部门的批准后才能在以上交所发行。

三、债券交易熊猫债券的交易方式主要有两种，一种是在交易所市场上交易，另一种是通过场外机构进行交易。

交易所市场上的交易需要符合一定的交易规则，包括交易时间、交易方式、交易费用等。

场外交易的方式相对更加灵活，但也需要遵守相关的监管规定。

四、债券信息披露发行人在发行熊猫债券之前需要提供详细的信息披露，包括发行人的基本情况、财务状况、债券的募集和使用情况等。

同时，发行人还需要按照规定定期披露债券的相关信息，以便投资者了解债券的风险和收益情况。

五、风险管理熊猫债券的风险管理涉及到债券的评级、担保措施、违约处理等方面。

发行人需要提供充分的抵押品或担保，以保证债券的安全性。

同时，交易所需要对债券进行评级，为投资者提供参考。

在债券违约的情况下，交易所会根据规则进行相应的处理，保障投资者的权益。

六、监管与合规以上交所对熊猫债券市场进行监管，确保交易的公平、公正和透明。

同时，交易所与相关监管机构合作，加强对发行人、中介机构和交易参与者的监管，维护市场秩序。

总结起来，以上交所熊猫债券规则为熊猫债券的发行、交易、信息披露、风险管理和监管提供了具体的规定。

这些规则的制定旨在保护投资者的权益，促进熊猫债券市场的健康发展。

对于投资者来说，了解并遵守这些规则是参与熊猫债券市场的基本要求。

企业类熊猫债发行人的主要经营业务范围
一、简介
企业类熊猫债发行人是指以企业法人身份登记成立的，主要以发行和管理其他债权类投资品等融资活动为主体的非银行金融资产管理机构，它们可以发行企业类熊猫债券以获得短期融资。

二、经营范围
1、企业类熊猫债发行人的主要经营业务范围包括：
（1）发行各类债权投资品，包括企业类熊猫债券等，发行、交易及风险管理；
（2）发行各类金融产品，包括金融衍生品，提供金融产品交易、咨询及风险管理服务；
（3）发行各类资产管理型产品，发行、交易及风险管理；
（4）发行资产管理咨询产品、发行及资产管理顾问服务；
（5）发行其他金融产品，发行、交易及风险管理。

2、企业类熊猫债发行人还可以提供其他相关金融服务，如债券投资咨询服务，财务咨询服务，投资管理服务等。

三、结论
企业类熊猫债发行人是以企业法人身份登记成立的，主要以发行和管理其他债权类投资品及相关金融服务为主体的非银行金融资产管理机构，其主要经营业务范围包括发行各类债权投资品、金融产品、资产管理型产品及其他相关服务等。

- 1 -。

[定义]熊猫债券是指外国政府、境外金融机构、外资工商企业或国际组织在我国境内发行的以人民币计值的债券。

与点心债相对应，是我国债券市场双向扩张的一部分，这是推进人民币国际化的题中之义。

[背景]据统计，至2011年底，我国债券市场余额达到了21.33万亿元，按照国际清算银行统计，规模已跃居世界第四，稳居亚洲首位。

自2005年发行“熊猫债”之后，债券市场逐渐对外资银行放开。

2010年8月16日，央行允许境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场进行试点，试点期间获准机构均可申请进入银行间债券市场进行投资。

据记者粗略统计，仅在2011年，央行就在3月、8月和10月先后批准了共17家外资银行进入银行间债券市场，而在此前已经有工银亚洲、恒生银行等境外机构获准进入银行间债券市场。

即使如此，此前“熊猫债”的开闸对象也均是国际开发性金融机构，其他外国企业只能通过旗下中国境内法人公司在国内银行间市场发债融资，而不能进入国内交易所市场。

目前证监会和上交所正在研究允许外国公司在上交所发行债券的计划，这将是非金融外资公司历史上首次可在国内交易所市场发债融资。

早在2005年2月，中国人民银行、财政部、发改委和证监会联合发布《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》，为熊猫债券的发行提供了法律规范；2005年10月，国际金融公司（IFC）和亚洲开发银行（ADB）在银行间债券市场分别发行人民币债券11.3亿元和10亿元，这是中国首次引入境外机构发行主体。

此后，在2006年11月和2009年12月，国际金融公司与亚洲开发银行又分别发行了8.7亿元和10亿元人民币债券。

截至目前，严格意义上的熊猫债券仅发行4只，发行总额仅为40亿元，均尚未到期。

然而，从2005年开闸至今，尚无第三家境外机构在境内发行人民币债券。

得一提的是，2010年以来，我国逐步放开了外资银行在华子行在境内发行人民币债券。

2010年5月，三菱东京日联银行（中国）有限公司率先在银行间债券市场发行10亿元金融债；去年，东亚银行（中国）有限公司先后发行两期金融债，规模分别为20亿元和30亿元。

海螺创业熊猫债募集说明书尊敬的投资者：感谢您对海螺创业熊猫债募集计划的关注与支持。

本募集说明书将向您详细介绍我们的公司、债券募集计划及相关风险和收益等重要信息，以便您能够准确判断本次债券投资的风险和回报。

1.公司简介海螺创业是一家专注于创新型科技企业孵化和投资的公司。

成立于2010年，总部位于中国广州，并在多个城市设有分支机构。

我们通过提供全方位的支持和资源，帮助优秀的创业者实现他们的创业梦想。

2.债券募集计划为了进一步扩大我们的业务和加强对创业企业的投资，我们计划发行名称为“海螺创业熊猫债”的债券。

本次债券发行总额为xx亿元，债券面值xx元，债券期限为xx年。

3.募集资金的用途债券募集的资金将主要用于以下方面：-投资创新型科技企业：我们将根据公司的投资策略，选择具有潜力的创业项目进行投资，帮助他们取得更好的发展。

-加强研发能力：我们将增加对公司自身研发能力的投入，以提高我们的核心竞争力和市场份额。

-扩大市场和推广：我们计划加大市场营销和推广的力度，提高品牌知名度和市场份额。

-偿还债务：一部分债券募集资金将用于偿还现有债务，以减轻公司的财务负担。

4.风险因素投资债券涉及一定的风险，请您在投资前认真考虑：-市场风险：受宏观经济、行业政策等因素的影响，债券市场可能存在一定的不确定性和波动性。

-信用风险：债券投资的回报与债券发行方的信用状况有关，如果债券发行方发生债务违约等问题，可能导致投资者无法获得预期的回报。

-利率风险：市场利率变动可能对债券投资产生影响，对于固定利率债券，利率上升可能导致债券价值下降。

-流动性风险：债券市场流动性可能受到各种因素的影响，投资者可能面临难以转让债券、提前兑付等问题。

5.收益回报债券投资的收益主要来自债券的利息和到期时的本金回收。

具体的收益与公司的经营状况、市场环境等因素有关。

我们将保证按时支付利息和本金，并且积极努力保持公司的稳定发展，为投资者带来稳定的回报。

总结：海螺创业熊猫债募集计划旨在为创新型科技企业的发展提供资金支持，并为投资者提供稳定的回报。