CFA考试重点归纳
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现将各部分按不同水平内容介绍如下
1、CFA考试重点:伦理和职业标准、证券法与监管其涉及的内容
①适用法律和监管。它包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。
②职业准则和标准。它包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。
③伦理标准和职业义务。它包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系,内部信息问题,监管责任,研究报告和投资建议,补偿利益冲突,信用责任(以上为初级应考内容),职业道德,投资适宜性。
④伦理行为的问题识别与管理。它包括信用责任,内部交易,公司治理和机构投资者,“谨慎人”原则(以上为中级加考内容),能力和合适的关心,安排和接受站偿的利益冲突,一般企业伦理价值和义务,伦理组织变化(以上为高级加考内容)。
2、CFA考试重点:财务会计它涉及的内容
①基本会计报表的作用与功能,包括收益表、资产负债表和现金流量表;
②会计报表的解释和使用,包括收入识别、存货成本、折扣方法、可市场化证券投资、表外融资、不良债务重组、租凭和所得税(以上为初级应考内容),流动现金流分析、汇总公司间投资和企业合并;③若干专题,如财务报表分析的目的、有效市场假设的意义,会计标准、财务报表的调整、国际会计和价格水平调整,等(中、高级应考①~③的全部科目)。①数量分析方法导论,复利、现值和未来值的数学计算,基本统计和回归分析、风险测量和衍生证券导论(①为初级应考内容);
②高级回归分析、基本及高级期权和期货定价(①~②为中、等级应考内容)。
4、经济学它包括:
①宏观经济学主要内容;
②国际经济学;
③微观经济重点与分析(①~③为初级应考范围);
④经济预测(①~④为中级应考范围);
⑤证券分析和组合管理应用;
⑥当前美国及全球经济问题(④~⑥为高级应考范围)。
5、CFA考试重点:固定收益证券分析这方面的应考内容
①导论,包括固定收益证券特点,国际固定收益证券市场;
②数学性质,包括价格/收益关系;期间和凸型(①~②为初级应考内容);
④市场分析,包括收益曲线、预测利率、国际市场和衍生证券(①~④为中级应考内容);⑤组合决策。包括积极型的决策,被动型决策指数(①~⑤为高级应考内容)。
6、CFA考试重点:权益证券(股票)分析它涉及的内容
①导论,包括投资环境、证券高层、证券交易机制、证券市场历史及全球性投资;
②财务分析,包括比率、ROE分荽、财务报表分析和资本结构;
③评价方法,包括收益、红利折扣、现金流、资产定价及技术分析;
④公司分析和评价,包括基本分析、行业和经济内容和分析纲要(以上为初级应考内容),预测、相对环境、公司计划和决策、质量因素及研究报告(以上为初级应考内容),预测、相对环境、公司计划和决策、质量因素及研究报告(以上为中级应考内容);
⑤投资决策,包括趋势、市场非有效性和心理影响;
⑥公司重组,包括LBO及收购;
⑦风险资本和紧密控股公司,包括分析和评价(①~⑦为高级应考内容)。
7、CFA考试重点:组合管理它涉及的内容
②投资者目标,包括投资限制因素和政策;
③资产分配,包括期望收益和风险,最佳组合及动态决策等(①~③为初级应考内容);④衍生证券分析;⑤预期因素,包括社会、政治、经济及资本市场;
⑥组合政策的完整笥和预期因素,包括结构、变化及执行等内容(①~⑥为中级应考内容);⑦组合绩效的评价,包括绩效标准、基准误差和国际比较等(①~⑦为高级应考内容)。
以上CFA资格考试水平的内容是1992年的考试涉及范围,从总体上看,每年的内容变化不大。但近几年,AIMR又补充一此新的内容,如1998年的CFA
考试除了原有内容外,还包括全球市场和投资工具、其它投资方式分析(房地产投资分析、投资公司分析、货币或外汇交易投资分析)等。
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