浅析我国证券投资基金发展中存在的问题以及应对措施

试论我国证券基金存在的问题及对策一、我国证券基金存在的问题（1）市场规模小（2）投资者风险意识不足（3）基金公司专业性差（4）透明度不足（5）政策调控不足二、解决我国证券基金问题的对策（1）扩大市场规模（2）提升投资者风险意识（3）培养基金公司专业能力（4）提高透明度（5）完善政策调控三、案例分析（1）民生加银中证800指数证券投资基金的业绩分析（2）易方达消费行业股票基金的业绩分析（3）汇添富中证医药100ETF的业绩分析（4）博时基金的经验总结（5）嘉实基金的成功之道四、结论一、我国证券基金存在的问题（1）市场规模小当前我国证券基金市场规模较小，只占全球市场的1.1%。

投资者对证券基金的认知度不高，参与程度也不高。

这使得资金规模小，整个市场难以发挥规模效益，也难以吸引更多的资金流入基金市场。

（2）投资者风险意识不足我国投资者总体风险意识较低，大部分人对风险的承受能力不够，很难承受股市下跌带来的损失。

加之基金公司在宣传时过于强调丰厚的收益，忽略了风险，这使得许多投资者对证券基金产生了误解。

（3）基金公司专业性差当前我国证券基金公司专业性普遍较差，基金经理的经验和投资能力有限，很难实现稳定收益和规避风险。

同时，基金公司对内部管理也存在着问题，包括组织架构、决策机制、风险控制等方面，这都限制了基金公司的专业能力的发挥。

（4）透明度不足我国证券基金的透明度普遍不高，投资者对于基金组合的具体配置情况、基金经理的投资策略、基金的收益率等方面都难以获得真实和准确的信息。

这使得基金公司的投资者信任度不高，也使得市场效率受到了影响。

（5）政策调控不足我国证券基金市场还缺乏较为完备的法律法规，政策调控缺乏针对性，这限制了证券基金市场的健康发展。

特别是在基金公司监管和基金公司内部管理方面，政策的明确性和可操作性不够，给整个市场带来不稳定性和不确定性。

二、解决我国证券基金问题的对策（1）扩大市场规模要扩大市场规模，就需要增强投资者对证券基金的信任和了解，加强宣传。

浅析我国证券投资基金存在的问题及解决方法摘要：一向被视为专业理财的证券投资基金，在基金“老鼠仓”、基金估值等问题上为投资者所诟病。

而近两年基金募集和持续营销上体现出了证券投资基金募集规模有限、整体规模停滞不前、持续营销困难等问题。

本文从基金“老鼠仓”、估值等问题入手，分析其规模下降的原因，并提出了加强制度建设、加大产品创新、加强舆论监督和行业自律的解决方法。

关键词：基金；老鼠仓；监督；自律一、证券投资基金的基本运作原理（一）证券投资基金定义及特点1.证券投资基金是指通过公开发行基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。

2.证券投资基金的三大特点（1）公开募集资金、集合投资。

基金通过公开募集的方式，向社会进行公开发行。

投资者的零散资金被汇集起来，交给专业机构即基金公司投资于各种金融工具，以获得资产的增值。

基金对投资的最低限额要求不高（一般为1000元人民币），投资者可以根据自己的经济能力决定购买数量，有些基金甚至不限制投资额大小，完全按份额计算收益的分配，因此，基金可以最广泛地吸收社会闲散资金，汇成规模巨大的投资资金。

（2）分散风险。

基金通过进行资产的投资组合，达到降低风险、提高收益的目的。

基金可以凭借其雄厚的资金，在法律规定的投资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，另一方面又利用不同的投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的，使每个投资者面临的投资风险变小。

（3）专业理财。

证券投资基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其它项目投资经验。

他们善于利用基金与金融市场的密切联系，运用先进的技术手段分析各种信息资料，能对金融市场上各种品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度地避免投资决策的失误，提高投资成功率。

（二）证券投资基金的作用1.为中小投资者拓宽投资渠道。

由于证券投资基金具有门槛低、集合投资、风险分散、专业理财等特点，因此，对中小投资者而言，无疑是增加了一种投资渠道。

引言目前中国的经济发展势头迅猛，与之相关的证券投资基金行业也将会一并得到提携，基金行业的发展规模和发展潜力将会被无限放大。

然而，由于起步晚、发展程度低、内部结构不合理等诸多原因，我国对证券投资基金行业在法律监管、选择空间等方面存在许多问题。

因此，我们要对这些问题进行探讨与研究。

一、证券投资基金业的概述（一）证券投资基金行业发展历程1.早期探索阶段我国从上世纪80年代开始出现证券投资基金行业，但是这一行业的发展直到90年代才真正开始起步。

随着国家经济政策的不断调整，证券投资基金行业逐渐成为我国经济体系的重要组成部分之一。

上海飞乐影视股份有限公司是发行了我国第一支股票的企业。

这家公司是在原来的上海飞乐电声总厂基础上改建而成的。

该公司在1984年11月向中国人民银行提交申请，得到批准之后面向社会发行了每股价值50元的股票，当时发行的总股本是一万股。

当时这个时期发行的股票对持股人进行了明确规定，根据规定，该股票的35%必须为法人认购。

另外的65%才可以面向社会发行。

2.迅速发展阶段我国证券基金投资行业在1992年发展最为迅速。

这一年我国成立了37家基金，基金规模总额达到了22亿美元。

我国第一支封闭式基金也在这一年的6月成立，这就是淄博乡镇企业投资基金。

10月8日，我国第一家基金管理公司在深圳成立；截止1993年年底，国内已经涌现出70家左右的基金，基金规模已超40亿元人民币。

这些标志性事件都充分说明了我国基金行业已经步入了迅速发展的阶段。

另外，中国第一家中外合资基金在1993年6月成立，基金规模总额达到2000万美元。

从1993年8月开始，基金正式成为我国资本市场一员并开始上市交易。

从国家首次从政策角度对基金予以承认，到中外合资基金在中国出现，再到第一家基金的公开发售，中国证券基金行业迈出了极为重要的几步，这些尝试和探索为中国证券基金行业发展奠定了重要基础。

3.规范调整阶段中国证券基金行业在发展初期就显示出了迅猛的发展势头，但是发展动力十足的同时，也存在着形式不规范、运行较为随意等不足，这也导致了管理难度大、成效不明显等问题出现。

证券投资基金业存在问题和对策分析□兴业证券公司研发中心缪白一、我国证券投资基金业存在问题和缺陷（一）、管理体制上的缺陷1、证券市场上的单向机制限制了基金在操作上的灵活性。

在缺乏卖空机制的中国证券市场上，证券投资基金只能做多、不能做空，极大地制约了证券投资基金运作的空间。

如果市场存在卖空机制，证券投资基金不仅能够充分利用自身专家理财的优势，综合利用套期保值、对冲交易等操作策略在市场上获取低风险高收益的投资，更重要的是，证券投资基金可以在市场价格已远远高于价值的环境中较为顺利地出局，而不是只能看着自身股票价格的下跌而无能为力.目前基金市场上普遍存在着的证券投资基金的折价交易现象恰恰是缺乏卖空机制下投资者对基金持仓是否能顺利变现表示忧虑的一种真实写照．有效市场的核心是让价格反映所有信息，但如果没有卖空机制，认为证券定价过高的投资者就失去了发言权，他们要么袖手旁观价格对价值的背离，要么被多方的盈利所说服反叛到追涨的行列.因此，长期的证券市场单向机制不仅不利于我国有效市场的建立，而且，不成熟的证券市场中所培育出的只能是不成熟甚至是扭曲的基金管理模式．2、高额的交易费用制约了先进的投资策略在中国证券市场中的应用．我国的基金管理尚处于起步阶段，因此在起步阶段我们需要更多的采用＂拿来主义＂使我们能够得以更快的发展．但当我们引进了在国外业已获得成功的投资策略时，我们却几乎会千篇一律的发现国外的投资策略并不适用于中国国情．虽然这在一定程度上与我国证券市场的不成熟有关，但在世界上已经普遍以千分之一、万分之一来计算投资收益时，中国证券市场如此高额的交易费用不能不说是影响各种投资策略可行性的一个主要原因．现代投资基金之间的竞争更大意义上已体现为投资策略之间的竞争，如果因为高额的交易费用而限制了各种投资策略在中国证券市场上的应用与发展，使得投资策略由于缺乏应用环境而永远是一个长不大的孩子，那么对我国证券投资基金的成熟当是一个莫大的损失．3、过度的优惠政策并不利于基金管理的长远发展．证券投资基金作为一个新生事物，其所得到的优惠不可谓不多。

我国证券投资基金开展中存在的问题与对策分析我国证券投资基金开展中存在的问题与对策分析【摘要】近年来我国证券投资基金业开展迅速，基金被越来越多的投资者所青睐。

然而伴随着基金投资市场的开展，一些问题也逐渐显露，其中较为突出的是政策市、相关法律不健全、“老鼠仓〞、基金持有人利益代表主体缺位以及基金投资者的非理性等。

针对上述问题，笔者也相应提出了对策：健全法律体系，加强行业自律；对基金管理人加强监管，完善鼓励机制；由契约型向公司型转型以及引导投资者树立理性投资观念，推进产品创新多元化等。

【关键词】证券投资基金；道德风险；内部治理结构证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，它是通过发行基金单位凭证，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具进行投资。

证券投资基金表达了一种信托关系，投资者与上市公司不发生直接关系。

我国证券投资基金自起步开展至今，在快速开展的同时也存在诸多问题。

一、我国证券投资基金开展中存在的问题〔一〕政策市特征扩大证券投资基金系统风险纵观我国证券投资基金业的开展，相关监管部门全权审批负责了从基金管理公司的成立直至开放式基金的发行的全过程，这也导致尽管市场因素在我国证券市场中发挥着日益重要的作用，但政府政策仍是决定我国证券市场走向的首要因素。

一般而言，证券投资基金投资组合只能分散非系统风险，对系统风险却无能为力。

由于我国证券市场的政策市特征，只有能够准确预测和及时掌握政策的变化，并采取相应的投资决策，才能够分散政策风险，而这一点是很难做到。

因此政策风险作为系统风险之一，政策市特征无疑扩大了我国证券投资基金的系统风险。

〔二〕相关法律体系不健全影响证券投资基金健康开展目前，我国有关证券投资基金的法律法规很多却较为分散，但是没有完整健全的投资基金法律体系确保基金标准健康开展。

在现行法律如?证券投资基金管理暂行方法?中，并未规定基金托管人、经理人与受益人之间的关系和权利义务等，各方的权利义务难以平衡。

论文成绩：《证券投资学》课程论文题目我国证券投资基金现存问题及对策分析学生姓名管中慧学号 20091312168院系经济管理学院专业会计学班级 3任课老师黄超二Ｏ一二年六月二日我国证券投资基金现存问题及对策分析09会计3班20091312168 管中慧摘要：证券投资基金是投资社会化和专业化的产物，它既是一种金融产品创新，也是一种金融制度创新。

中国证券投资基金的发展取得了长足的进步，对于改善我国证券市场结构、促进上市公司治理结构优化、加快储蓄向投资的转化、繁荣资本市场等起到了重要作用。

随着《证券投资基金管理暂行办法》的颁布实施，我国证券投资基金业迅速发展，并已逐步成长为我国证券市场上影响力最大的机构投资者之一。

但是，我国证券投资基金在高速发展的同时，仍然面临着一些问题。

本文在分析了我国证券投资基金发展历史和现状的基础上，揭示了目前仍存在的问题，并提出了相应的对策及方法。

关键字：证券投资基金产品多元化金融结构调整投资基金监管一、我国证券投资基金的发展历史和运作现状证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。

证券投资基金发展到今天，已经成为一种重要的投资渠道和理财工具。

它是随着股票和债券市场的不断发展而产生的。

（一）、证券投资基金的发展历史我国投资基金起步于20 世纪90 年代初期。

1992 一1997 年，由中国人民银行及其各地分行批准设立的投资基金及基金类受益券被称为“老基金”，此时的基金规模很小，运作也很不规范，而且，绝大部分基金都不是纯粹意义上的证券投资基金，因此，在理论界通常把“新基金”才视为我国投资基金的起源，即把1998 年作为我国投资基金的元年。

1997 年11月14 日，《证券投资基金管理暂行办法》为中国证券投资基金的发展奠定了基本的法制基础。

此后发行的基金被称为“新基金”。

1998 年3 月，“基金开元”和“基金金泰”的发行与设立，标志着我国投资基金进入规范化发展时期。

我国证券投资基金存在的问题与对策探析作者：王函来源：《商情》2016年第17期【摘要】证券投资基金对于证券市场的发展和稳定有着重要的意义，但就我国目前的具体应用来看，其中还是存在着诸多的问题，不仅使得投资者在进行投资工具的选择时有所限制，最为主要的是严重的影响着我国证券市场的健康、良好、稳定发展。

针对于此，就需要了解基本运行中所存在的问题，然后提出有效的解决策略，以有效解决所存在的问题，促进我国证券建筑行业的发展和进步。

【关键词】证券投资基金存在的问题对策近年来，随着我国经济社会的不断发展，经济总量取得了跨越式的增长，此时证券投资基金也在我国悄然兴起，自证券投资基金在我国起步至今，在整体的经济环境中得到了长足的发展和进步，已经成为我国证券市场中最大规模的机构型投资者之一，并且在国际金融市场中的作用和影响也在不断的提升，体现出越来越重要的作用和地位。

但是，近年来，其在我国的发展受到证券整体环境中频率和价格以及速度和幅度的影响，另外还有投资者个人的投资专业知识限制，使得不能在同国际环境有效接轨的同时，使得在基本的走势和应用把握上不能很好地确定，进而出现了极大地投资风险，所以，越来越多的投资者开始保守性的选择风险相对偏低的基金，这就需要在证券投资的发展运行中对其具体存在的问题进行分析和管理，进而有效改善整体的发展运行环境。

一、我国证券投资基金发展存在的问题（一）整体的证券市场环境制约证券投资基金的发展在证券投资基金有效发展的大环境下，实现了投资范围的扩张，但在逐渐的发展中也使得运行中存在的问题也显现出来。

我国的股票市场是为了有效解决国营企业的发展而兴起的，所以发展至今，还是在整体环境中存在着上市公司整体质量偏低的问题，并且在我国并不完善的股市结构影响下，造成了股价市场的波动和投资行为的短期化，影响到股票市场的正常运作[2]。

另外，我国证券市场大环境下的“政策市”特征影响到证券市场整体价格，进而制约投资者的决策，并使其成为中国式的独特风景。