《资本运营部分2》PPT课件

8
好企业的特征பைடு நூலகம்持久
企业寿命比较
16 14 12 10 8 6 4 2 2.8 0
1994年
5.7 1998年
15 7.2 2003年 西方国家
9
40
35
40
30
25
20
15
10
5
0 3年后
10 4 2
8－10年后 25－35年后 40－50年后
企业成长——成功率
基业会长青吗？
10
好企业——审时度势 • 张瑞敏的三只眼睛 • 山西商人的审时度势 • 思考：现在的大趋势是什么？
有 资本公积 者 权 盈余公积
成立公司的相关规定:
益 未分配利润
28
实收资本 ＝ 注册资本 ＝ 股份资本
• 某甲个人拥有一个企业，经营状况良好， 现有乙和丙二人要求入股，共同组成一 个新公司，注册资本为1000万元。经多 次协商，甲实际出资500万元，乙实际 出资400万元，丙实际出资350万元，从 而获得的在新公司中甲、乙和丙的股权 比例分别为50％、30％和20％。
3个单位。
48
智猪博弈
大 猪 的 策 略
小猪的策略
按
按 不按
大猪＝＋3 小猪＝＋1 大猪＝＋7 小猪＝－1
不按
大猪＝＋2 小猪＝＋4
大猪＝0 小猪＝0
49
智猪博弈的现实意 义
50
数据资料
• 日本的中小企业非常发达，中小企业占 510多万家企业的比例高达99%， 其中 从业人员少于20人的小企业占到90%以 上。
• 股份制公司
– 股份有限公司和有限责任公司 – 稳定，易于扩展规模，内部人控制
22
董事会

来自 中国最大的资料库下载
资本运营讲座
“德隆系”的经典案例—合金投资 合金投资的前身是中国最大的镍合金材料生产企业、成
立于1956年的沈阳合金厂；1990年改制为股份有限公司； 1996年在深交所上市(股票代码：0633)。也是在1997年， 比收购湘火炬稍早，新疆德隆入主沈阳合金，成为其第一 大股东。
作为新疆第二大水泥企业，屯河与本地区的“龙头老大” 天山水泥相距不到50公里，双方为争夺市场拼杀得异常惨 烈。德隆入主屯河后，于2000年以屯河向天山出让51%水 泥实物资产的形式，完成了占全新疆60%生产能力的水泥 市场的整合。
来自 中国最大的资料库下载
资本运营讲座
“德隆系”的经典案例—新疆屯河（续） 脱去灰色水泥外壳的新疆屯河，把主业移向了以番茄、
来自 中国最大的资料库下载
资本运营讲座
资本运营的过程 资本运营过程，是指根据资本运营的目标，在分析企业外 部环境和内部环的基础上，制定资本运营战略，在该战略 的指导下筹措资本和进行投资决策，开展资本运营活动是 资本增值，资本运营是一个连续不断的过程。 （1）资本筹措 资本筹措是资本运营的起点，是实现资本扩张的主要方式。 资本筹措包括确定资本积累方式和优化资本结构。首先， 资本积累方式包括资本积聚和资本集中。其次是优化资本 结构，就是通过资本在不同产业、企业、产品之间及其内 部的合理流动达到资本的优化配置，从而提高企业的资本 运营效率
德隆系通过资本运营成功地达到了运用现代科学技术和先 进投资理念整合成熟传统产业的目的。“德隆系”发展成为 跨所有制、跨行业、跨地区、跨国经营的，基础产业和新兴 产业并举的企业集团。这一阶段也是我们重点剖析的对象。
来自 中国最大的资料库下载
资本运营讲座
“德隆系”的鸿篇巨制--实业整合 1997年5月，德隆在北京召开了德隆十年历程中具

• 积极进行革新和试验 • 安全战略
杨小凯 v. 林毅夫
制度模仿难于技术模仿， 通过学习加速技术是后发
1.3 小 结
阅读
• 教材第1章 • 案例31：创智的资本运作
补充阅读
• 吴敬琏：当代中国经济改革，第1、2、11章 • Joseph E. Stiglitz: Whither Socialism • Jánas Kornai: Reflections on Post-Socialist Transition • Maria Csanádi: Party-states and Their Legacies in Post-
不同的所有权安排
• 投资者所有权 • 生产者所有权和雇员所有权 • 消费者所有权 • 无所有人组织（非营利性机构）
建立现代企业制度≠公司
合作社的蓬勃发展
• 农产品销售：30% • 农资：27% • 供电设施：10% • 寿险：50%
（1990年代初，美国）
非公司型企业
• LP, LLP, LLLP • LLC
资产负债简表 单位：千元
流动资产 500 流动负债 350
长期投资
50 长期负债 200
固定资产 425 负债合计 550
无形资产
25 股本
200
公积金
200
未分配利
润
50
资产总计 1,000 权益合计 450
2.1.3 营利性和所有权安排
赢利、盈利、营利 什么是以营利为目的？
• 一般工商企业 • 专业性机构 • 公益性机构
资本运营教程
李哲君 2004年·秋
课程的主要内容
引言
• 资本运营的定义和意义 • 案例：安然

课 程 内 容
• 第十章 案例分析与讨论： • （1）中石油、中石化之要约收购；（2） 中集集团的发展战略。 • 第十一章 案例分析与讨论： • （1） 哪些人该走？哪些人该留？ （2） 啤酒行业的外资购并。 • 第十二章 发行股票与债券 • 第十三章 风险投资
• 第十四章 期货套期保值
• 第十五章 案例分析与讨论：德隆的兴衰 • 第十六章 案例分析与讨论：燕京啤酒的资本运作 • 第十七章 课堂模拟训练：期货交易与套期保值
期货交易与套期保值培训ppt3资本运营的一个实践培训ppt资本运营是指企业所拥有的各种可以支配的资源不论是有形的还是无形的都可以以资本的身份加入到社会经济活动中通过收购兼并重组参股转让剥离置换等各种途径优化配置进行有效运营以实现最大限度资本增值的目标
《资本运作》
课 程 内 容
• • • • • • • • • • 第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章 第八章 第九章 （1） 绪论：资本运营的概念 资本运营形式：实体与虚拟 购并的理论与动因 购并的计划与实施 购并后的整合与核心能力 跨国购并 五次全球购并浪潮 购并重组在我国的发展 案例分析与讨论： 托普； （2） 联益。
海尔的资本运营
• 一、整体兼并
即依托政府的行政划拨实现企业的合并。青岛红星电 器公司曾是我国三大洗衣机生产企业之一，年产洗衣机70 多万台，拥有3500多名职工，但由于经营不善，企业亏 损1亿多元。 1995年7月，青岛市政府决定将红星电器公司及所 属五个厂家整体划归海尔。兼并三个月后，企业扭亏，半 年后盈利151万元。 1997年海尔集团与合肥市政府签订资产重组协议， 合肥黄山电视厂整体划归海尔集团。
二、资本运营的核心内容
• 购并