美国次贷危机对我国防范房地产金融风险的启示

美国次贷危机给我国的启示我国可以从美国次贷危机的爆发中学习怎样预防次贷危机的经验教训，虽说两国实行的政治、经济制度都不尽相同，但是从某些经济情况而言，两国是存在相似性和可相互借鉴性的，比方说两国都存在着由流动性过剩导致的投机行为的愈演愈烈以及房地产价格和股价虚高等。

美国这场严重的次贷危机让我们能够清楚地认识到要给金融业的发展创造一个有序健康的环境，从而预防次贷危机的产生。

具体来讲，我国从美国次贷危机中得到的启示有:(1)有效管理流动性过剩问题虽说我国并没有发展次贷市场，但从宏观角度而言，近年来中美两国的经济环境有许多相似性，尤其是都存在着严重的流动性过剩问题。

自二十一世纪以来，美国通过降低利率的方式来刺激房地产业的繁荣发展，但房地产价格很快出现了虚增，于是美联储相应地从2004年开始连续17次提高利率，将利率维持在5.25% 的水平，以给过热的市场消费降温，这样的加息行为直接导致了美国房地产市场由繁荣转向了衰退。

我国也出现过相似的情况。

2008年金融危机之前，中央银行曾上调存款准备金率二十次，将存款准备金率维持在了17.5%的高水平;而当2008年金融危机发生后，我国为了刺激经济而不顾流动性过剩的问题，在外汇占款扩大的同时，采取了增加四万亿进行投资的方式，推动了物价和房地产价格的上涨，也导致了资本市场的价格波动幅度加大，使得我国流动性过剩的问题愈加严重。

在流动性过剩严重的情况下，国家随后连续十几次将准备金率提高到了21.5%的高水平，这样的货币紧缩政策能够控制商业银行发放信贷的规模、增长速度以及贷款投向的方向。

在我国错综复杂的经济环境里，我们需要对宏观经济大方向有着深刻的了解并经常获取随时更新的信息，要从美国的次贷危机当中吸取经验教训，避免采用变化幅度大的政策以及政府的单向调控，高度关注资产价格的波动幅度，并且要掌握好经济调控的度和方向等关键性问题。

这样的经验教训是为更好地营造良好的经济环境，防止采用的变化幅度大的政策而对房地产市场及股市形成危害。

次贷危机产生机理及对我国房地产信贷风险防范的启示摘要:我国房地产市场经过2006、2007年突飞猛进的增长之后,于2008年陷入下滑,商业银行相关信贷风险也显现出来。

而爆发于美国的次贷危机对全球经济造成了严重的影响,其中反映出房地产业、金融业以及相关监管中存在的颇多问题尤其值得我们借鉴。

本文通过分析次贷危机产生机理及反映出的问题,为我国商业银行房地产信贷风险管理提出建议。

关键词:次贷危机;商业银行风险管理;房地产信贷风险防范一、次贷危机产生机理次贷危机(subprime crisis)2006年春在美国开始初步显现,2007年8月全面爆发以来,许多次级贷款抵押机构破产,多家著名国际投行或倒闭或被收归国有,欧美股市剧烈震荡,全球经济陷入衰退。

次贷危机本质上是一种经济泡沫的破裂,它对国际金融秩序造成了极大的冲击,但同时也将国际金融体系中累积的系统性风险暴露出来,迫使世界各国对过去的运行机制、监管方式进行反思,我们也从中吸取经验教训,增强我国金融系统,特别是商业银行抵御风险的能力。

美国的房屋抵押贷款按照客户的信用质量大致分为优质抵押贷款、超A抵押贷款和次级抵押贷款。

次级抵押贷款申请者通常有逾期、破产等不良信用记录,信用评分低于620分,债务与收入比超过55%,申请的贷款数额超过房地产价值的85%,并且不用出具收入证明文件。

标准普尔在2006年初的研究证实,次级抵押贷款违约率比普通抵押贷款高43%以上。

传统的住房贷款业务模式下,通常由商业银行向购房者直接发放贷款,银行业承担起贷前和贷后的风险管理工作,存款是最主要的贷款资金来源。

而“随着证券化市场和信息技术的发展,美国的住房贷款模式发生了巨大的变化,目前已形成专业化分工细致、高度依赖金融模型进行风险定价和高度依赖证券化市场提供资金的住房贷款模式。

”①贷款机构向借款人发放贷款,然后在二级市场上卖出贷款获得资金以发放更多的贷款。

购买贷款的金融机构(以房地美和房利美为代表)再通过资产证券化将贷款出售给各类投资者,回收资金的同时也把风险分散到整个金融系统中。

美国次贷危机对我国房贷市场的启示2007年7月底，美国华尔街第五大投资银行贝尔斯登公司宣布旗下两只基金因次级贷款市场危机而倒闭，美国次贷危机最终爆发，其“蝴蝶效应”引起全球金融市场剧烈震荡。

至今为止，危机已经造成美国多家住房抵押贷款机构陷入严重财务危机而宣布破产或濒临破产，危机还殃及许多全球知名的商业银行、投资银行和对冲基金，使它们陷入流动性困难。

本文就美国次贷危机产生的原因及其对我国商业银行房贷业务的警示进行探讨。

标签：次危机房贷一、美国次级贷款危机原因简析美国著名经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨指出，当前的次贷危机与美联储前主席格林斯潘在任时实行的政策有关。

2001年，格林斯潘为使美国走出网络泡沫破灭带来的经济衰退，依靠低利率制造了房地产业的过度繁荣，刺激了次贷的需求和发放动力。

“9·11”事件后，美联储(FED)利率降至1%，美国经济得以迅速复苏。

然而，流动性资金过剩导致美元的大幅贬值，促使房市火暴异常。

从2002年起，美国房价每年以10％以上的幅度上涨，2005年更是达至17%的涨幅。

但是，随着美联储不断加息，美国房价开始出现下跌,2006年和2007年上半年的跌势最终引发次级房贷难以偿还和债券信用危机。

二、次贷危机对我国银行房贷业务的警示尽管由于严格的资本管制，我国经济受此轮美国次贷风波的直接影响有限,但对于日益开放的中国金融业以及资产投机气氛渐浓的股市楼市来说，当前美国次级房贷市场风险的扩散并非隔岸之火，特别是考虑到中国目前已进入升息周期，随着中国房地产价格的飚升，中国住房抵押贷款的风险也在不断聚积，对照中国的市场环境，此轮风波有明显的借鉴作用，其中的经验教训需要我们思考。

1.房地产开发贷款的集中风险近年来，我国商业性房地产贷款占金融机构人民币贷款的比重不断上升，从2004年的l3%已升至2007年6月底的17%，房地产信贷资产已成为房地产开发资金的主要来源，房地产市场的波动无疑将增大银行信贷损失的风险几率。

美国次贷危机对我国房地产业发展的启⽰2019-10-12摘要：2008年的次贷危机已经对世界经济产⽣了巨⼤影响，我国经济也不可避免地受到了影响，我国的房地产业更是受到了不⼩的冲击。

⾯对次贷危机，我们应从中吸取经验教训，对过去的运⾏机制、监管⽅式进⾏反思，采取相应的措施，促进我国房地产业健康有序的发展。

关键词：次贷危机；房地产；⾦融次贷危机⾃2007年8⽉全⾯爆发以来，已经对世界经济产⽣了巨⼤影响，成为继20世纪30年代经济⼤萧条以后全球⾯临的最⼤的经济危机。

随着我国与世界经济的联系越来越紧密，我国经济也不可避免地受到了影响，我国的房地产业更是受到了不⼩的冲击。

美国次贷危机爆发的直接原因在于美联储加息导致房地产市场下滑，房地产价格下降让抵押物贬值，资不抵债,让抵押链条绷断。

⾯对次贷危机，我们应从中吸取经验教训，对过去的运⾏机制、监管⽅式进⾏反思，采取相应的措施，促进我国房地产业健康有序的发展。

⼀、我国房地产业发展现状（⼀）房地产开发投资过热⽬前，我国的房地产业正处于⼀个全⾯⾼速发展的时期，⽆论是在施⼯⾯积、竣⼯⾯积还是在房屋销售率等⽅⾯都在不断地创历史新⾼。

根据国家统计局资料显⽰，2011年1-11⽉，全国房地产开发投资55483亿元，同⽐增长29.9%，住宅投资39857亿元，增长32.8%。

全国商品房销售⾯积89594万平⽅⽶，增长8.5%；住宅销售⾯积79639万平⽅⽶，增长7.5%。

全国商品房销售额49047亿元，增长16.0%；房地产开发企业2011年资⾦来源75208亿元，增长19.0%；2011年11⽉，全国房地产开发景⽓指数为99.87。

我国房地产开发投资⾦额已由1997年的3178亿元发展到2011年的55483亿元，增长了近17倍。

由此可见，我国房地产开发投资⾦额⾮常⼤，容易导致房地产泡沫的出现。

（⼆）房地产业贷款逐渐依赖⾦融机构伴随着我国⾦融市场的不断发展，我国房地产业的资⾦，⽆论是开发商借款还是购房者贷款，⼤约60%直接依赖于⾦融机构。

美国次贷危机对我国金融监管的启示美国次贷危机无疑为中国金融风险的防范与监管提供了反面的经验教训,尤其是引起人们对中国住房按揭贷款市场潜在风险的高度关注。

中国会不会重蹈美国次贷危机之覆辙? 他山之石,可以攻玉。

美国次贷危机对完善我国金融风险的防范与监管具有重要启示。

一、加强信贷风险管理,完善证券化风险防范法律制度次贷危机表面上是美国房价走低、利率走高所致,根本原因是资金供应方降低信贷门槛、忽视风险管理,需求方过度借贷、反复抵押融资。

尽管这种风险基本上通过证券化的方式已经分散了,但是这些风险并没有消失,一旦条件具备,风险就会暴露出来,而且风险通过证券化的渠道影响更为广泛。

著名金融学者易宪容认为,中国按揭贷款实际上比美国次级债券的风险要高。

如果中国的房地产市场价格出现逆转,其潜在风险必然会暴露出来,国内银行所面临的危机肯定会比美国次级债券出现的危机要严重[1]。

可以说,完善房地产信贷及其证券化风险防范的法律制度是中国避免重蹈覆辙的当务之急。

首先,要加强信贷风险管理,提高住房按揭贷款的信用门槛。

2007 年《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于加强商业性房地产信贷管理的通知》规定, 90平方米以下的首套自住房的贷款首付款比例不得低于20%; 90平方米以上的不得低于30%;对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套(含)以上住房的,贷款首付款比例不得低于40% ,贷款利率不得低于中国人民银行公布的同期同档次基准利率的1.1倍,而且贷款首付款比例和利率水平应随套数增加而大幅度提高,且借款人偿还住房贷款的月支出不得高于其月收入的50%。

在紧接着的《补充通知》中明确“以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)为单位认定房贷次数”。

在次贷危机阴云密布的背景下出台上述严格住房消费信贷管理的措施,表明我国监管层已经意识到了住房按揭贷款市场的高风险,显示了监管层切实加强信贷风险管理的决心。

其次,要完善住房按揭贷款证券化风险防范法律制度。

毕业论文论文题目浅谈美国次贷危机对我国金融的影响及启示姓名施跃林指导教师严谷军专业金融学提交日期二零零九年七月摘要美国次贷危机于2007年4月爆发，以美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司破产事件为标志，由房地产市场蔓延到信贷市场，进而演变为全球性金融危机。

此次危机起源于经济实力最强、金融体系最发达的美国，从住房抵押贷款证券化开荒始，迅速波及世界。

回顾和反思危机爆发的整个过程，我们可以清楚地看到：在货币政策和金融管制周期性放宽这一历史背景下，两个资金循环链条——围绕美国房地产市场的资金循环和以美国为中心的全球资金循环出现断裂，是这次危机爆发的根本原因。

次贷危机之所以发生，很重要的一点是美国从未发生过房地产市场整体大幅下滑，从借款人、贷款人到各类金融机构和投资者，正是基于这一历史经验而采取了几乎同样的策略，但终究没有超越市场经济的铁律，这一点对当前我国金融和宏观经济决策尤其具有警示作用。

关键词：次贷危机;金融危机;金融风暴目录一、美国次贷危机概念 (1)二、美国次贷危机的成因．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2三、美国次贷危机对美国金融响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6四、次贷危机对中国金融影响 (7)五、次贷危机对我国金融的启示 (13)参考文献 (17)一、次贷危机概念次贷危机又称次级房贷危机，也译为次债危机。

它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。

美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。

2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。

在美国，贷款是非常普遍的现象，从房子到汽车，从信用卡到电话账单，贷款无处不在。

当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款，失业和再就业是很常见的现象。

这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，他们怎么买房呢？因为信用等级达不到标准，他们就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。