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2016年秋国家开放大学《离散数学》形考4试题及答案(答案全部正确)０4任务_0001试卷总分:1００测试时间:0单项选择题一、单项选择题(共１0 道试题，共10０分。
)1．无向树T有8个结点，则T的边数为（)．A. ６Ｂ. 7 C. 8 Ｄ. 92．图G如图三所示，以下说法正确的是（).Ａ．{(a，ｄ)}是割边Ｂ．{(a, d)}是边割集Ｃ. ｛(a, d) ,(b, d）｝是边割集 D. {(ｂ, d）}是边割集3. 设有向图(a）、(b)、(ｃ)与（ｄ）如图所示,则下列结论成立的是（ )．A. （ａ)只是弱连通的B. （ｂ)只是弱连通的C. （ｃ）只是弱连通的Ｄ． (d）只是弱连通的４．如图一所示，以下说法正确的是（).A. {(ａ, e)｝是割边B. ｛(a,e)}是边割集Ｃ. ｛(a, e）,(b，ｃ)}是边割集 D. {(d，e)}是边割集5. 设G是有ｎ个结点,ｍ条边的连通图，必须删去G的(）条边,才能确定G的一棵生成树．Ａ. m－ｎ+1Ｂ． m-n C. m＋n+1D． n-m+1６. 设G是连通平面图,有v个结点,ｅ条边，r个面，则r= ().A. e－v+2Ｂ. ｖ+ｅ－2 C. ｅ-v－2D．e+v＋27. 设无向图G的邻接矩阵为，则G的边数为（）.A．６ B. 5Ｃ．４ D. 38．如图所示，以下说法正确的是 ( )．A. ｅ是割点B. {a，ｅ}是点割集C．｛ｂ, e}是点割集D．｛d}是点割集9. 无向简单图Ｇ是棵树，当且仅当（).A. Ｇ连通且边数比结点数少１B. G连通且结点数比边数少1C. G的边数比结点数少１D. Ｇ中没有回路．10．以下结论正确的是( ).Ａ. 无向完全图都是欧拉图 B. 有n个结点n-1条边的无向图都是树C. 无向完全图都是平面图D. 树的每条边都是割边0４任务＿０002试卷总分:１00 测试时间：0单项选择题一、单项选择题（共10 道试题，共1０0 分。
财务管理实务形成性考核作业（一）（第一、二章）一、单项选择题（每小题5分，共50分）1.企业向国家缴纳税金，属于（A ）。
A.分配关系B.结算关系C.筹资关系D.借贷关系2.现代企业一般把（A ）作为财务管理总体目标。
A.企业价值最大化B.利润最大化C.每股盈余最大化D.资本利润率最大化3.财务管理区别于企业其他管理的特征，在于它是一种（ C ）。
A.综合性的物资管理B.综合性的使用价值管理C.综合性的价值管理D.综合性的投资管理4.关于金融市场的组成，下列说法正确的是（ D ）。
A.外汇市场B.货币市场C.黄金市场D.以上都是5.在市场经济条件下，财务管理的核心是（ B ）。
A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务分析6.A方案在3年中每年年初付款200元，B方案在3年中每年年末付款200元，若利率为10%，则两者在第3年年末时的终值相差（ A ）元。
A.66.2B.62.6C.266.2D.26.627.某人年初存入银行1 000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年年末取出200元，则最后一次能够足额提款的时间是第（ B ）。
A.5年年末B.8年年末C.7年年末D.9年年末8.某企业现在借得1000万元的借款，在10年内以年利率12%等额偿还，每年应付的金额为（ B ）万元。
A.100B.177C.158D.2009.从第一期起，在一定时期内每期期初发生的等额收付款项称为（ B ）。
A.永续年金B.预付年金C.普通年金D.递延年金10.投资者冒风险进行投资，所获得的超过资金时间价值的那部分额外报酬称为（ B ）。
A.无风险报酬B.风险报酬C.平均报酬D.差额报酬二、多项选择题（每小题5分，共25分）1.财务活动从总体上看主要包括（BC ）等内容。
A.资金筹集B.资金的投放和使用C.资金的收回与分配D.人才与技术引进2.企业以价值最大化作为现代企业财务管理目标的优点有（ABC ）。
A.考虑了资金时间价值和投资风险价值B.反映投入与产出的关系C.体现了股东对企业资产保值增值的要求D.能够直接揭示企业当前的获利能力3.企业财务管理的基本职能包括（ABCD ）。
2019年秋国家开放大学《数据库应用技术》模拟试题2及100分答案16年秋2016秋国家开放大学《数据库应用技术》模拟试题2及答案一、单项选择题（每个题只有一个答案是正确的，请将正确的答案填写到括号内。
本题共15个小题，每小题2分，共30分）1. 下列属于数据模型三要素的是（）。
A、数据库、数据库管理系统和操作系统B、数据库、数据库管理系统和应用程序C、数据库、数据库管理系统和数据库文件D、数据结构、数据操作和数据完整性约束2. 下列关于关系运算中选择运算的说法，正确的是（）。
A、选择运算是从垂直方向选取表中的若干列B、选择运算是从水平方向选取表中满足条件的记录C、进行选择运算的两个表必须结构相同D、进行选择运算时要求两个表中必须有同名列3. 下列类型中，属于浮点类型的是（）。
A、numericB、intC、datetimeD、real4. 对char(10)类型的列，若存储“中国”，其占用的字节数是（）。
A、2B、4C、10D、205. 下列条件子句中，能够筛选出价格不在100~200（不包括边界值）的是（）。
A、Where 价格 NOT BETWEEN 100 AND 200B、Where价格 BETWEEN NOT 100 AND 200C、Where 价格 NOT BETWEEN 101 AND 201D、Where 价格 BETWEEN NOT 101 AND 2016. 现要统计选课表中C01课程的总成绩，下列语句中正确的是（）。
A、SELECT COUNT(成绩) FROM 选课表 WHERE 课程号 = 'C01'B、SELECT COUNT(*) FROM 选课表 WHERE 课程号 = 'C01'C、SELECT SUM(成绩) FROM 选课表 WHERE 课程号 = 'C01'D、SELECT SUM(*) FROM 选课表 WHERE 课程号 = 'C01'7. 下列关于非聚集索引的说法，正确的是（）。
国家开放大学《财务管理》形考任务1-4参考答案
任务1：
Q1：财务管理的核心概念是什么？
A1：财务管理的核心概念是“利益相关者”，即指财务管理是为了最
大限度地满足组织的利益相关者（投资者，债权人，管理者，客户等）的
嗜好和需求，使其获得更大的回报。
任务2：
Q2：什么是财务风险管理？
A2：财务风险管理是指采用金融工具和理论，分析机构面临的财务风险，防止不良的财务风险，并寻求合理的应对方式，从而使组织获得最大
的经济效益。
任务3：
Q3：财务管理的职能有哪些？
A3：财务管理的职能包括财务规划、财务构建、财务控制、财务决策、财务分析和财务报告等。
任务4：
Q4：财务管理体系是什么？
A4：财务管理体系是指在企业及其子公司活动中控制和监督财务资金
流动和财务活动的一套系统，它由财务计划、财务构建、财务控制和财务
决策四个部分组成。
国家开放大学智慧树知到“形考”《企业集团财务管理》网课测试题答案（图片大小可自由调整）第1卷一.综合考核(共15题)1.集团公司是企业集团内众多企业之一，常被称为()。
A.协作企业B.集团总部C.控股公司D.母公司E.参股企业2.集团总部管理定位。
3.企业集团整体财务管理分析的基本特征包括()。
A.以集团战略为导向B.以合并报表为基础C.以母公司报表为基础D.以提升集团整体价值创造为目标E.侧重“财务——业务”一体化分析4.在H型组织结构中，集团总部作为母公司，利用()以出资者身份行使对子公司的管理权。
A.行政手段B.控制机制C.股权关系D.分部绩效5.新业务拓展、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的()。
A.操作风险B.信用风险C.市场风险D.战略风险6.从母公司的角度，金融控股型企业集团的优势之一是具有高杠杆性。
()A.正确B.错误7.并购中，对目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是选择可比公司。
可比公司一般要求满足()等条件。
A.行业相同B.规模相近C.经营风险类似D.财务杠杆相当E.具有活跃交易8.()具有双重身份，是强化事业部管理与控制的核心部门。
A.总部财务机构B.事业部财务机构C.子公司财务部D.孙公司财务部9.怎样看待企业集团整体财务管理分析与分部财务管理分析?10.预算管理具有()等基本特征。
A.战略性B.简单性C.机制性D.全程性E.全员性11.详细说明企业集团投资方式的选择。
12.财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上的高风险性要求财务上的低杠杆化。
()A.正确B.错误13.财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是()。
A.内部留存、借款和增资B.内部留存、增资和借款C.增资、借款和内部留存D.借款、内部留存和增资14.什么是业绩评价?在“业绩”维度中需明确哪些内容?15.企业集团融资决策权的配置原则是什么?第2卷一.综合考核(共15题)1.当并购目标确定后，如何搜寻合适的并购对象，成为实施并购决策最为关键的一环。
国家开放大学《财务管理》形考任务3试题试题一：公司2024年7月份的利润为100万元，其中包括营业收入150万元，营业成本75万元，销售费用10万元，财务费用5万元，管理费用8万元和所得税费用2万元。
请根据以上数据，计算公司的毛利润率、营业利润率和净利润率。
试题二：公司2024年上半年的财务数据如下：营业收入：200万元营业成本：100万元期间费用：50万元所得税费用：20万元请根据以上数据，计算公司的毛利润、营业利润和净利润。
试题三：公司2024年度的财务数据如下：销售收入：300万元销售成本：120万元销售费用：30万元所得税费用：40万元请根据以上数据，计算公司的毛利润率、营业利润率和净利润率。
试题四：公司2024年度的财务数据如下：销售收入：500万元销售成本：200万元销售费用：50万元其他费用：20万元所得税费用：60万元请根据以上数据，计算公司的毛利润、营业利润和净利润。
试题五：公司2024年度的财务数据如下：销售收入：350万元销售成本：150万元期间费用：60万元所得税费用：30万元请根据以上数据，计算公司的毛利润率、营业利润率和净利润率。
试题六：公司2024年度的财务数据如下：销售收入：400万元销售成本：150万元销售费用：30万元管理费用：10万元所得税费用：50万元请根据以上数据，计算公司的毛利润、营业利润和净利润。
试题七：公司2024年度的财务数据如下：销售收入：200万元销售成本：80万元期间费用：20万元所得税费用：10万元请根据以上数据，计算公司的毛利润率、营业利润率和净利润率。
试题八：公司2024年度的财务数据如下：销售收入：300万元销售成本：100万元销售费用：40万元管理费用：15万元所得税费用：20万元请根据以上数据，计算公司的毛利润、营业利润和净利润。
试题九：公司2024年度的财务数据如下：销售收入：500万元销售成本：200万元销售费用：80万元管理费用：30万元所得税费用：40万元请根据以上数据，计算公司的毛利润率、营业利润率和净利润率。
国家开放大学《管理会计》形考任务1-10参考答案题目随机，下载后利用查找功能完成学习任务形考任务11.管理会计只注重财务信息。
（×）2.管理会计的计量不是历史成本而是现行成本或者未来现金流量的现值。
（√）3.管理会计是以提高企业经济效益为最终目的的会计信息处理系统。
（√）4.管理会计与财务会计对企业经营活动和其他经济事项的确定标准是相同的。
（×）5.与财务会计相比，管理会计的职能倾向于对未来的预测、决策与规划，财务会计的职能侧重于核算与监督。
（√）6.侧重于对未来预测、决策和规划以及对现在控制、考核和评价，是经营管理型会计，并向企业内部提供信息的是（）。
A．财务会计B．管理会计C．财务管理D．全面预算7.产品生产决策属于（）。
A．成本控制B．责任会C．长期经营决策D．短期经营决策8.下列哪个选项不属于管理会计和财务会计的区别内容（）。
A．法律效力不同B．核算依据不同C．会计主体不同D．最终目标不同9.现代管理会计的核心是（）。
A．规划与控制会计B．EVAC．业绩评价会计10.现代企业会计的两大分支：除了财务会计还有（）。
A．财务管理B．成本会计C．预算会计D．管理会计11.管理会计的服务侧重于（）。
A.企业内部的经营管理B.外部集团C.股东D.债权人12.产品生产决策属于（）。
A．成本控制B．责任会C．短期经营决策D．长期经营决策13.管理会计的服务侧重于（）。
A．企业内部的经营管理B．股东C．外部集团D．债权人14.现代管理会计的核心是（）。
A．EVAB．规划与控制会计C．业绩评价会计15.下列哪个选项不属于管理会计和财务会计的区别内容（）。
A.最终目标不同B.会计主体不同C.核算依据不同D.法律效力不同16.管理会计的内容包括（预测决策会计；成本会计；规划控制会计；业绩评价会计）。
A.预测与决策会计B.正确决策C.规划与控制会计D.业绩评价会计17.管理会计和财务会计的区别（会计主体不同；编报时间不同；核算依据不同；职能目标不同）。
2016年秋国家开放大学《离散数学》形考4试题及答案（答案全部正确）04任务_0001试卷总分：100 测试时间：0单项选择题一、单项选择题（共 10 道试题，共 100 分。
）1. 无向树T有8个结点，则T的边数为( )．A. 6B. 7C. 8D. 92. 图G如图三所示，以下说法正确的是( ) ．A. {(a, d)}是割边B. {(a, d)}是边割集C. {(a, d) ,(b, d)}是边割集D. {(b, d)}是边割集3. 设有向图（a）、（b）、（c）与（d）如图所示，则下列结论成立的是( )．A. （a）只是弱连通的B. （b）只是弱连通的C. （c）只是弱连通的D. （d）只是弱连通的4. 如图一所示，以下说法正确的是( ) ．A. {(a, e)}是割边B. {(a, e)}是边割集C. {(a, e) ,(b, c)}是边割集D. {(d, e)}是边割集5. 设G是有n个结点，m条边的连通图，必须删去G的( )条边，才能确定G的一棵生成树．A. m-n+1B. m-nC. m+n+1D. n-m+16. 设G是连通平面图，有v个结点，e条边，r个面，则r= ( )．A. e－v＋2B. v＋e－2C. e－v－2D. e＋v＋27. 设无向图G的邻接矩阵为，则G的边数为( )．A. 6B. 5C. 4D. 38. 如图所示，以下说法正确的是( )．A. e是割点B. {a,e}是点割集C. {b, e}是点割集D. {d}是点割集9. 无向简单图G是棵树，当且仅当( )．A. G连通且边数比结点数少1B. G连通且结点数比边数少1C. G的边数比结点数少1D. G中没有回路．10. 以下结论正确的是( )．A. 无向完全图都是欧拉图B. 有n个结点n－1条边的无向图都是树C. 无向完全图都是平面图D. 树的每条边都是割边04任务_0002试卷总分：100 测试时间：0单项选择题一、单项选择题（共 10 道试题，共 100 分。
国家开放大学《企业集团财务管理》形考任务3参考答案（本部分内容针对课程第5-6章，以100分计，折合课程形成性考核成绩为25分。
）一、单项选择题（每小题1分，共10分）1.财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（）。
A.内部留存、借款和增资B.内部留存、增资和借款C.增资、借款和内部留存D.借款、内部留存和增资2.下列交易中，不属于内部资本市场交易中的集团内部交易的是（）。
A.总部直接完成的交易B.内部中介完成的交易C.外部资本市场的互补交易D.成员企业间的直接交易3.企业集团设立财务公司应当具备的条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（）。
A. 20%B. 30%C. 40%D. 50%4.新业务拓展、息系统建设与业务开展不婚配等发生的风险属于财务公司风险中的（）。
A.操作风险B.用风险C.市场风险D.战略风险5.在企业集团股利分配决议权限的界定中，（）负责审批股利政策。
A.母公司财务部B.母公司股东大会C.母公司董事会D.母公司结算中心6.（）不属于预算管理的环节。
A.预算编制B.预算执行C.预算组织D.预算调整7.预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（）。
A.全程性B.全员性C.周全性D.机制性8.（）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。
A.收入B.产品产量C.利润D.资产周转率9.企业集团预算考核原则中,（）原则是指应根据集团战略要求和目标导向，针对下属成员企业的差异化要求等，设置不同的指标体系或不同等级的目标值等进行考核。
A.可控性原则B.总体优化原则C.分级考核原则D.公平公正原则110.企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。
“做大”导向下，预算指标会侧重（）。
A.息税前利润B.利润总额C.净资产收益率D.业务收入二、多项选择题（每题2分，共20分）1.不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循（）等基本原则。
国家开放大学(电大)管理会计形考1-10答案题目1与财务会计相比，管理会计的职能倾向于对未来的预测、决策与规划，财务会计的职能侧重于核算与监督。
对管理会计的计量不是历史成本而是现行成本或者未来现金流量的现值。
选择一项：对预测与决策会计主要包括（）。
A.长期投资决策C.短期经营决策E.经营预测管理会计与财务会计对企业经营活动和其他经济事项的确定标准是相同的。
正确的答案是“错”。
题目2下列哪个选项不属于管理会计和财务会计的区别内容（）。
正确答案是：最终目标不同题目3现代管理会计的核心是（）。
正确答案是：规划与控制会计题目4管理会计的服务侧重于（）。
正确答案是：企业内部的经营管理题目5管理会计和财务会计的区别（）。
正确答案是:职能目标分歧,管帐主体分歧,资料时效分歧,核算根据分歧,息精确度分歧题目1管理管帐是以进步企业经济效益为最终目的的管帐息处理系统。
正确的答案是“对”。
题目2下列哪一个选项不属于管理管帐和财务管帐的区分内容（）。
正确答案是：最终目标分歧题目3现代企业管帐的两大分支：除了财务管帐还有（）。
正确答案是：管理会计题目4侧重于对未来预测、决议和规划以及对现在控制、查核和评价，是经营管理型管帐，并向企业内部提供息的是（）。
正确答案是：管理管帐题目5管理会计的内容包括（）。
正确答案是:预测与决策会计,规划与控制会计,业绩评价会计题目1管理管帐只注重财务息。
正确的答案是“错”。
题目2管理会计的服务侧重于（）。
正确答案是：企业内部的经营管理题目3现代管理管帐的核心是（）。
正确答案是：规划与控制会计题目4产品生产决策属于（）。
正确答案是：短期经营决策题目5属于短期经营决策的有（）。
正确答案是:销售定价决策,产品生产决策,产品成本决策题目1下列选项中，哪个不属于变动成本（）。
正确答案是：按直线法计提的固定资产折旧费题目2在变动成本法下，其利润表所提供的中间指标是（）。
正确答案是：贡献边际题目3在变动成本法与完全成本法下，引起分期损益产生差异的原因是（）。
财务管理作业1计算题1、甲公司平价发行5年期的公司债券,债券票面利率为8%,每半年付息一次,到期一次偿还本金,该债券的有效利率就是多少？答:计息期利率=8%/2=4%有效年利率=(1+4%)2(的平方)-1=8、16%2、某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元,假定银行利息率为10%,5年10%的年金终值系数为6、1051,5年10%的年金现值系数为3、7908,则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为A=F/(F/A,10%,5)=100000/6、1051＝16379、75(元)3、有一项年金,前2年无流入,后5年每年年末流入500万元。
假设年利率为10%,,该年金的现值就是多少？(F/A,10%,5)=6、1051 (P/F,10%,7)=0、5132答:500×(F/A,10%,5)×(P/F,10%,7) =1566、543万元4、已知A 证券收益率的标准差为0、2,B 证券收益率的标准差为0、5,A 、B 两者之间收益率的协方差就是0、06,则A 、B 两者之间收益率的相关系数就是多少？()6.05.02.006.0cov ,=⨯==m i m i m i σσρρρ 5、构成投资组合的证券A 与证券B,其标准差分别为12%与8%。
在等比例投资的情况下,如果两种证券的相关系数为1,该组合的标准差为10%;如果两种证券的相关系数为-1,则该组合的标准差为2%当相关系数=1时,δp =[2× 50% ×50%×1×12%×8%+50% ×50%×1× (12%)2+50%×50%×1×(8%)2 ]1/2 =10%当相关系数=-1时,δp =[50%×50%×1×(12%)2 +50%×50%×1×(8%)2+2×50%×50%×(-1)×12%× 8%]1/2 =2%。
6、假设资本资产定价模型成立,表中的数字就是相互关联的。
求出表中“？”位置的无风险报酬率)某股票的期望报酬率的标准差=该股票的贝塔值*市场组合期望报酬率的标准差/该股票与市场组合的相关系数某股票与市场组合的相关系数=改过的贝塔值*市场组合期望报酬率的标准差/该股票的期望报酬率的标准差因此,A股票的期望报酬率标准差=1、3*10%/0、65=20%。
B股票与市场组合的相关系数=0、9*10%/15%=0、6、22%=无风险报酬率+1、3*(市场组合的期望报酬率-无风险报酬率);16=无风险报酬率+0、9*(市场组合的期望报酬率-无风险报酬率)得出:市场组合的期望报酬率=17、5%,无风险报酬率=2、5%标准差与贝塔值都就是用来衡量风险的,而无风险资产没有风险,即无风险资产的风险为0,所以,无风险资产的标准差与贝塔值均为0、【解析】本题主要考查β系数的计算公式“某股票的β系数=该股票的收益率与市场组合收益率之间的相关系数×该股票收益率的标准差/市场组合的标准差”与资本资产定价模型Ri=Rf+β(Rm-Rf)计算公式。
利用这两个公式与已知的资料就可以方便地推算出其她数据。
根据1、3=0、65×A股票的标准差/10%可知:A股票的标准差=1、3×10%/0、65=0、2根据0、9=B股票与市场组合的相关系数×15%/10%可知:B股票与市场组合的相关系数=0、9×10%/15%=0、6利用A股票与B股票给定的有关资料与资本资产定价模型可以推算出无风险收益率与市场收益率:根据22%=Rf+1、3×(Rm-Rf)16%=Rf+0、9×(Rmm-Rf)可知:(22%-16%)=0、4×(Rm-Rf)即:(R。
-Rf)=15%代人22%-Rf+1、3×(Rm-Rf)得:Rf=2、5%,Rm=17、5%其她数据可以根据概念与定义得到。
市场组合β系数为1,市场组合与自身的相关系数为1,无风险资产报酬率的标准差与β系数均为0,无风险资产报酬率与市场组合报酬率不相关,因此它们的相关系数为0。
7、C公司在2016年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面利率10％,于每年12月31日付息,到期时一次还本。
假定2016年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率就是9％,该债券的发行价应定为多少?发行价=1000×10％×(P／A,9％,5)+1000×(P／F,9％,5)=100×3.8897+1000×0.6499=388.97+649.90=1038.87(元)8某投资人准备投资于A公司的股票(该公司没有发放优先股),2016年的有关数据如下:每股净资产为10元,每股收益为1元,每股股利为0、4元,现行A股票市价为15元/股。
已知目前国库券利率为4%,证券市场平均收益率为9%,A股票的贝塔值系数为0、98元,该投资人就是否应以当时市场价购入A股票？解:A股票投资的必要报酬率=4%+0、98*(9%-4%)=8%权益净利率=1/10=10%利润留存率=1-0、4/1=60%可持续增长率=10%*60%/1-10%*60%=6、38%A股票的价值=0、4*(1+6、38%)/8、95-6、38%=16、89由于股票价值高于市价15元,所以可以以当时市价收入二、案例分析A就是一家上市公司,主要经营汽车座椅的生产销售。
近年来,随国内汽车市场行情大涨影响,公司股票也呈现出上升之势。
某机构投资者拟购买A公司股票并对其进行估值。
已知:该机构投资者预期A公司未来5年内收益率将增长12%(g1)且预期5年后的收益增长率调低为6%(g2)。
根据A公司年报,该公司现时(D0)的每股现金股利頠2元。
如果该机构投资者要求的收益率为15%(Ke),请分别根据下述步骤测算A公司股票的价值。
要求按顺序:(2)=1、75*(1+6%)/(15%-6%)=20、613、确定该股票第5年末价值的现在值为多少？(3)20、61*(P/F,15%,5)=10、244、该股票的内在价值为多少？(4)10、24+9、25=19、495、该公司现时股票价格为40元/股,请问该机构投资者就是否会考虑购买该股票？(5)因为19、49<40所以不值得购买财务管理作业21、E公司拟投资建设一条生产线,行业基准折现率为10%,现有三个方案可供选择,相关的净现金流量数据如下表所示:（1）计算A、B、C三个方案投资回收期指标（2）计算A、B、C三个方案净现值指标解:(1)A方案投资回收期=2+50/450=2、11年B方案投资回收期=2+350/450=2、78年C方案投资回收期=1100/450=2、44年(2)A方案的净现值=550*(P/F,10%,1)+500*(P/F,10%,2)+450*(P/F,10%,3)+400*(P/F,10%,4)+350*(P/F,10%,5)-1100=1741、45-1100=641、45(万元)B方案的净现值=350*(P/F,10%,1)+400*(P/F,10%,2)+450*(P/F,10%,3)+500*(P/F,10%,4)+550*(P/F,10%,5)-1100=1669、55-1100=569、55(万元)C方案的净现值=450*(P/A,10%,5)-1100=1705、95-1100=605、95(万元)2、假设某公司计划开发一条新产品线,该产品线的寿命期为5年,开发新产品线的成本及预计收入为:初始一次性投资固定资产120万元,且需垫支流动资金20万元,直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。
预计在项目投产后,每年销售收入可增加至80万元,且每年需支付直接材料、直接人工付现成本为30万元,而随设备陈旧,该产品线将从第2年开始逐年增加5万元的维修支出。
如果公司的最低投资回报率为10%,适用所得税税率为40%。
要求:计算该项目的预期现金流量解:答案:(1)初始现金流量:投资额: 120万元(流出)垫支流动资金20万元(流出)(2)经营期现金流量:每年折旧=(120-20)/5=20万元经营期现金净流量第一年=(80-30-20)*(1-40%)+20=38万元经营期现金净流量第二年=(80-35-20)*(1-40%)+20=35万元经营期现金净流量第三年=(80-40-20)*(1-40%)+20=32万元经营期现金净流量第四年=(80-45-20)*(1-40%)+20=29万元经营期现金净流量第五年=(80-50-20)*(1-40%)+20=26万元(3)终结现金流量:殖值20万元 (流入)垫支流动资金20万元(流入)净现值=未来现金净流量现值-原始投资现值= —120-20+38*(P/F,10%,1)+35(P/F,10%,2)+32(P/F,10%,3)+29(P/F,10%, 4)+26(P/F,10%,5)+40(P/F,10%,5)= -120-20+38*0、9091+35*0、8264+32*0、7513+29*0、683+26*0、6209+40*0、6209=8、3万元二、案例分析题1、A公司固定资产项目初始投资为900000元,当年投产,且生产经营期为5年,按直线法计提折旧,期末无残值。
预计该项目投产后每年可生产新产品30000件,产品销售价格为50元/件,单位成本为32元/件,其中单位变动成本为20元/件,所得税税率为25%,投资人要求的必要报酬率为10%。
要求计算该项目:(1)初始现金流量、营业现金流量与第5年年末现金净流量(2)净现值(3)非折现回收期与折现回收期解:(1)年营业收入=50*30000=1500000(元)年折旧=900000/20=45000(元)年付现成本=32*30000-45000=915000(元)初始现金流量=-900000(元)营业现金流量=NCF(1-5)=税后收入-税后付现成本+折旧抵税=15000*(1-25%)-915000*(1-25%)+45000*25%=450000(元)(2)NPV=450000*(P/A,10%,5)-900000=805950(元)折现投资回收期=1+11、90/33、81=2、35(年)2、某公司计划进行某项投资活动,有甲、乙两个投资方案资料如下:(1)甲方案原始投资150万元,其中固定资产投资100万元,流动资金50万元(垫支,期末收回),全部资金用于建设起点一次投入,经营期5年。
