证券投资学 第10章解读

第九章技术指标第一节技术指标概述在计算机被广泛使用之后，70年代之后，逐步得到流行。

全世界技术指标至少有1000个。

用确定方式对原始数据进行计算处理，得到的数值就是技术指标值。

原始数据是4价2量：开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额。

大多数的技术指标仅仅涉及这6个数据。

一、指标的本质指标反映了市场某一方面深层的内涵，仅仅通过原始数据是很难看出来；技术指标可以将投资者对市场的定性认识进行定量的分析，使得具体操作时的精确度得以提高。

二、技术指标的应用法则1、指标的背离指标的背离是技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致；分顶背离和底背离。

2、指标的交叉技术指标中的两条曲线发生了相交，或者同一技术指标不同参数两条曲线的交叉，或者技术指标曲线与横坐标轴交叉。

3、指标的高低技术指标的取值极其大或极其小；超买区Overbought和超卖区 Oversold；达到何种程度可以被认为是极端值；既然是极端值，实际中出现机会应该不多。

4、指标的形态技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态：双重顶底、头肩形等。

5、指标的转折技术指标曲线在高位或低位“调头”，调头表明前面过于“极端”的行动已经走到了尽头。

6、指标的盲点指标的盲点是指标没有信号的时候。

三、技术指标法同其他方法的关系进行技术指标的分析和判断时，也经常用到别的技术分析方法的基本结论。

例如，在使用RSI等指标的时候，就要用到形态学中的头肩形、颈线和双重顶底之类的结果以及支撑线和压力线等分析手法。

四、应用指标应注意的问题1、多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段；2、关于技术指标背离：三重顶底背离、低点或高点极端值、两个背离低点之间的高点不能太高；3、交叉“信号偏晚”，调整时出现频繁；4、主观因素有很重要的作用：相同“对象”的不同判断、参数选择、适用条件都会有差异；5、技术指标在大部分时间里是无能为力的；在这个问题上犯错误人多，“每天都期待技术指标提供有用信息”是对技术指标的误解。

目　录第一部分　绪论第1章　投资环境1.1　复习笔记1.2　课后习题详解第2章　资产类别与金融工具2.1　复习笔记2.2　课后习题详解第3章　证券是如何交易的3.1　复习笔记3.2　课后习题详解第4章　共同基金与其他投资公司4.1　复习笔记4.2　课后习题详解第二部分　资产组合理论与实践第5章　风险与收益入门及历史回顾5.1　复习笔记5.2　课后习题详解第6章　风险资产配置6.1　复习笔记6.2　课后习题详解第7章　最优风险资产组合7.1　复习笔记7.2　课后习题详解第8章　指数模型8.1　复习笔记8.2　课后习题详解第三部分　资本市场均衡第9章　资本资产定价模型9.1　复习笔记9.2　课后习题详解第10章　套利定价理论与风险收益多因素模型10.1　复习笔记10.2　课后习题详解第11章　有效市场假说11.1　复习笔记11.2　课后习题详解第12章　行为金融与技术分析12.1　复习笔记12.2　课后习题详解第13章　证券收益的实证证据13.1　复习笔记13.2　课后习题详解第四部分　固定收益证券第14章　债券的价格与收益14.1　复习笔记14.2　课后习题详解第15章　利率的期限结构15.1　复习笔记15.2　课后习题详解第16章　债券资产组合管理16.1　复习笔记16.2　课后习题详解第五部分　证券分析第17章　宏观经济分析与行业分析17.1　复习笔记17.2　课后习题详解第18章　权益估值模型18.1　复习笔记18.2　课后习题详解第19章　财务报表分析19.1　复习笔记19.2　课后习题详解第六部分　期权、期货与其他衍生证券第20章　期权市场介绍20.1　复习笔记20.2　课后习题详解第21章　期权定价21.1　复习笔记21.2　课后习题详解第22章　期货市场22.1　复习笔记22.2　课后习题详解第23章　期货、互换与风险管理23.1　复习笔记23.2　课后习题详解第七部分　应用投资组合管理第24章　投资组合业绩评价24.1　复习笔记24.2　课后习题详解第25章　投资的国际分散化25.1　复习笔记25.2　课后习题详解第26章　对冲基金26.1　复习笔记26.2　课后习题详解第27章　积极型投资组合管理理论27.1　复习笔记27.2　课后习题详解第28章　投资政策与特许金融分析师协会结构28.1　复习笔记28.2　课后习题详解第一部分　绪论第1章　投资环境1.1　复习笔记1实物资产与金融资产（1）概念实物资产指经济活动中所创造的用于生产商品和提供服务的资产。

v1.0可编写可改正证券投资学各章节知识点汇总第一章证券投资工具1．整体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、常常性利润。

2、债券是刊行人依据法定程序刊行，并商定在一按限期换本付息的有价证券。

3、刊行人在确立债券归还期长短时，主要考虑的要素有：自己资本周转状况、债券变现能力、市场利率变化4．债券的票面利率受以下要素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资本市场资本供讨状况、计息方法等。

5．债券拥有以下特色：归还性、安全性、利润性、流通性6．依据刊行主体的不一样，债券能够分为：政府债券、金融债券、公司债券7．依据付息方式不一样，债券可分为：零息债券、附息债券、息票积累债券8．依据债券形态不一样，债券可分为：实物债券、凭据式债券、记账式债券9．债券筹资的长处：资本成本低、拥有财务杠杆作用、所筹集资本属于长久资金、债券筹资的范围广、金额大债券筹资的弊端：财务风险大、限制条款多，资本使用缺少流动性10．可变换债券：是指在特准期间内能够按某一固定的比率变换成一般股票的债券，它拥有债务与债权两重属性。

11、股票是一种有价证券，它是股份公司刊行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和盈余的凭据。

股票拥有以下性质：股票是有价证券，股票是假如证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权益证券。

股票具有以下特色：利润性、价钱的颠簸性微风险性、不行归还性、参加性、流通性12．一般股东享有以下权益：公司决议参加权、利润分派权、节余财产分派权、优先认股权。

优先股与一般股对比拥有以下特色：股息率固定、股息分派优先、节余财产分派优先、一般无表决权15．A 股，即人民币一般股，是由我国境内公司刊行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地域的投资者）以人民币认购和交易的一般股股票。

B 股，即外币特种股票，是之外币注明面值，之外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。

证劵投资学复习重点(各位同学，这是本人根据老师画的重点整理出来的资料，由于个人能力有限，可能有部分不完善或错漏的地方，所以仅供参考，希望能帮到您！）一、第一章：证劵与证劵市场（一）、证劵的含义：证券是对各类经济权益凭证的统称，它用以证明持有人有权按其所持凭证记载内容而取得应有的权益。

（二）、证劵的分类：1.根据证券持有人的收益性不同分：无价证券和有价证券；2.根据构成内容的不同分：财务证券、货币证券和资本证券；3.根据发行主体不同分：政府证券、金融证券和公司证券；4.根据是否上市发行分：上市证券和非上市证券。

（三）、证劵的特征：即产权性、收益性、流通性、风险性。

（四）、证劵市场的分类：1.按照职能不同分：发行市场和流通市场；2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场；3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。

(五）、证劵市场的特征：证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同：1.交易对象和交易目的不同；2.价格的决定因素不同；3.市场风险和流动性不同；4.市场的功能和作用不同。

（六）、证劵市场的基本功能：1、融通资金2、资本定价3、配置资源4、转换机制5、宏观调控6、分散风险（七）、论述题：结合我国当前经济特征，试述证券市场在市场经济的发展过程中体现了哪些重要作用。

(没有标准答案，大家可以结合我国当前的经济特征和证券市场的基本功能分析）二、第二章：股票（一）、股票的性质：（1）、有价证券:拥有一定价值量的财产；可行使相应权利（2）、要式证券：有法律规定的事项（3）、证权证券：已经存在权利的一种物化的外在形式，与设权证券相区别。

（4）、资本证券：资本份额的证券化（5）、综合权利证券：持有人有多种权利（二）、记名股票和不记名股票：（1）、记名股票：是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票（2）、不记名股票：所谓不记名股票, 是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。

证券投资学第一章证券投资工具总论第二章证券市场第三章有价证券的价格决定第四章证券投资的宏观经济分析基本分析第五章证券投资的产业周期分析第六章公司财务分析第七章证券投资技术分析概述第八章技术分析主要理论与方法技术分析第九章技术指标第十章证券组合管理第十一章风险资产的定价组合管理第十二章证券监管市场监管第一章证券投资工具第一节证券投资概述一、证券的定义证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。

如股票、债券、基金证券、票据、保险单、提单、存款单等。

二、证券的类型按其性质可以分为三种：（一）证据证券：只是单纯地证明事实的文件，主要有信用证、证据（书面证明）等。

（二）凭证证券：认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件。

如：存款单、借据、收据、定期存折等。

（三）有价证券有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让买卖的所有权或债权证书。

狭义的证券指有价证券，本书所指的证券是有价证券。

（三）有价证券有价证券的分类：1、按其发行主体分类：（1）政府证券（2）金融证券（3）公司证券2、按其所体现的内容不同分类：（1）货币证券（2）资本证券（3）货物证券3、按其是否上市分：（适用于股票、债券）（1）上市证券（挂牌证券）（2）非上市证券（非挂牌证券、场外证券）三、投资概述（一）投资的概念投资是指货币转化为资本的过程。

（二）投资对象——资产投资对象包括真实资产与金融资产。

（三）投资目的 1.本金保障 2.资本增值 3.经常性收益（四）投资风险风险是指个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判定与认知。

按对风险的承受能力，可将投资者分为：风险规避者、风险中立者、风险爱好者。

第二节债券一、债券的定义（一）债券的定义债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

第十章风险防范和市场监管一、思考题1.什么是证券投资的风险？证券投资的风险有哪些类型？证券投资是一种风险性投资。

一般而言，风险是指收益的不确定性。

与证券投资相关的所有风险统称为总风险，总风险可以为系统风险和非系统风险。

系统风险包括市场风险、利率风险和购买力风险。

非系统风险主要包括信用风险、经营风险和财务风险。

2.简要分析收益与风险的关系。

投资风险与收益呈正比，风险越大，收益越高，反之，收益越低。

因此，投资者可以根据自身对风险偏好不同而要求不同的收益回报率，有的投资者愿意接受较低的收益率而不愿承担过高的风险，而有的投资者则青睐高风险的证券。

3.为什么要实行证券市场监管？（1）证券市场监管是保证投资者权益的需要（2）证券市场监管是有效控制风险、维持市场良好秩序的需要（3）证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要（4）证券市场监管是提高证券市场效率的需要4.证券发行审核有哪几种方式？只有具备了证券发行条件，才能进入证券发行市场，世界各国对证券发行审核主要有两种方式：一是注册制，二是核准制。

我国股票实行核准制。

二、案例分析1.证券市场监管的几种体制？证券市场监管主要有三种体制：集中型监管体制、自律性监管体制、中间型监管体制2.证券市场监管的主要内容有哪些？证券市场监管包括对证券发行市场的监管、对证券交易市场的监管、对证券经营机构的监管、对证券服务机构的监管、对证券从业人员的监管、对投资者的监管。

3.我国属于哪种监管模式？我国的证券市场监管采用政府主管机构统一管理与证券业自律管理及社会监督相结合的管理模式。

对于证券监管机构方面，我国证券市场监管体系由中国证券监督管理委员会和其派出机构证券监管局组成。

中国证券监督管理委员会是国务院直属机构，是全国证券、期货市场的主管部门，按照国务院授权履行行政管理职能，依照法律、法规对全国证券、期货业进行集中统一监管。

市场自律性是证券市场管理体制中不可缺少的组成部分，它可以对政府的监督和管理起重要的补充作用。