郭美新金融学原理期中考试题2014A卷

2014年经济师考试科目中级金融试题及解析卷五(3)2014年经济师考试时间为11月1日举行，中国经济师考试网整理了经济师考试试题，希望对各位考生有所帮助！一、中级经济师考试单项选择题(共60题，每题1分，每题的备选项中，只有一个最符题意的)21为使资本充足率与银行面对的主要风险更紧密地联系在一起，"新巴赛尔协议"在最低资本金计量要求中，提出()。

A.外部评级法B.流动性状况评价法C.内部评级法D.资产安全状况评价法【参考答案】C【系统解析】C"巴塞尔新资本协议"在最低资本金要求中，提出内部评级法，使资本充足率与银行面对的主要风险更紧密地联系在一起。

选C。

22根据《国有重点金融机构监事会暂行条例》的规定，国有重点金融机构监事会每年定期检查()次。

A.1B.2C.3D.4【参考答案】B【系统解析】B根据《国有重点金融机构监事会暂行条例》的规定，国有重点金融机构监事会每年定期检查2次。

选B。

23巾央银行制定颁行各种金融法规、金融业务规章，监督管理各金融机构的业务活动，这体现的是中央银行的()职能。

A.管理金融的银行B.发行的银行C.政府的银行D.银行的银行【参考答案】A【系统解析】A中央银行的职能有四个方面，分别为题中四个选项，其中制定颁行各种金融法规、金融业务规章，监督管理各金融机构的业务活动，是它的管理金融的职能。

选A。

24假设货币供给量为16亿元，通货为l0亿元，基础货币为4亿元，则货币乘数为()。

A.4B.2.5C.1.6D.0.4【参考答案】A【系统解析】A货币供给量等于基础货币与货币乘数之积，所以本题中货币乘数=16÷4=4。

选A。

25在金融期权巾，赋予合约的买方在未来某一确定时间或确定的时期之内，以确定的价格出售相关资产的权利的合约是()。

A.看涨期权B.欧式期权C.看跌期权D.美式期权【参考答案】C【系统解析】C金融期权是20世纪70年代以来国际金融创新发展的最主要产品。

环球网校经济师，刘艳霞领衔主讲，业内最高通过率辅导课程！/leraning/class_jjs/随手关注环球网校官方微信号：hqjingjishi教材最新变化、报名消息、考试重难点及免费资料及时获取免费QQ 群：129666620，欢迎加入千人备考交流群！2014中级金融真题及解析（一）一、单项选择题（共60题，每题1分。

每题的备选项中，只有1个最符合题意）1．银行承兑汇票是( )工具。

A.信用衍生 B ．资本市场C ．利率衍生 D.货币市场【环球网校参考答案】D【环球网校考点解析】银行承兑汇票是货币市场工具。

2．某投资者买入一只股票的看跌期权，当股票的市场价格低于执行价格时，该投资者正确的选择是( )。

A. 行使期权，获得收益B ．行使期权，全额亏损期权费C ．放弃合约，亏损期权费D. 放弃合约，获得收益【环球网校参考答案】A【环球网校考点解析】对于涨跌期权的买方来说，当市场价格低于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益，当市场价格高于实行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费。

3．我国债券市场的主体是( )市场。

A. 银行间 B ．主板C ．创业板 D.商业银行柜台【环球网校参考答案】A【环球网校考点解析】银行间市场是我国债券市场的主体。

4．在我国股票市场上发行交易的A 股股票的计价货币是( )。

A.人民币 B ．港币C ．美元 D. 欧元【环球网校参考答案】A【环球网校考点解析】A 股股票是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。

5．我国在2013年推出的金融衍生品是( )。

A.股指期货 B ．国债期货 C ．利率互换 D.债券远期【环球网校参考答案】B【环球网校考点解析】2013年9月6日，国债期货正式上市交易。

金融学期中考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 货币的最基本的职能是（）。

A. 价值尺度B. 流通手段C. 贮藏手段D. 支付手段答案：A2. 金融市场的主要功能不包括（）。

A. 资金融通B. 风险管理C. 价格发现D. 货币发行答案：D3. 下列哪项不是货币政策工具？（）A. 利率B. 存款准备金率C. 公开市场操作D. 股票发行答案：D4. 根据资产负债表，下列哪项不是企业的负债？（）A. 应付账款B. 应付债券C. 长期借款D. 存货答案：D5. 股票的内在价值通常是指（）。

A. 股票的市场价格B. 股票的账面价值C. 股票的清算价值D. 股票的预期收益现值答案：D6. 以下哪项不是金融衍生工具？（）A. 期货B. 期权C. 股票D. 掉期答案：C7. 在金融监管中，巴塞尔协议主要针对的是（）。

A. 银行风险管理B. 证券市场监管C. 保险业监管D. 外汇市场监管答案：A8. 利率市场化是指（）。

A. 利率由政府决定B. 利率由市场供求关系决定C. 利率由中央银行决定D. 利率由商业银行决定答案：B9. 以下哪项不是金融创新的驱动因素？（）A. 技术进步B. 法律变化C. 客户需求D. 政府干预答案：D10. 以下哪项不是金融风险？（）A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 收益风险答案：D二、简答题（每题5分，共20分）1. 什么是货币的时间价值？请简要说明其含义。

答案：货币的时间价值是指一定量的货币在不同时间点具有不同的价值。

它反映了货币随时间推移而产生的增值或贬值现象。

其含义是，由于货币可以投资产生收益，因此相同数量的货币在不同时间点的价值是不同的。

2. 什么是金融市场的流动性？请简要解释其重要性。

答案：金融市场的流动性指的是资产能够快速且低成本地转换成现金的能力。

它的重要性在于，高流动性的市场可以降低交易成本，提高市场效率，减少交易风险，从而吸引更多的投资者参与市场交易。

二、多项选择题（共16题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。

错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分）51 （2011年）运用财政政策调节国际收支不均衡，是因为财政政策对国际收支可以产生（）等调节作用。

A.需求效应B.价格效应C.利率效应D.结构效应E.供给效应参考答案：A，B参考解析【解析】本题考查国际收支不均衡调节的宏观经济政策。

在国际收支逆差时，可以采用紧的财政政策。

紧的财政政策对国际收支的调节作用主要有两个方面：一是产生需求效应；二是产生价格效应。

52 （2012年）商业银行对客户进行信用调查时采用的信用5C标准包括（）A.品格B.资本C.经营环境D.成本E.担保品参考答案：A，B，C，E参考解析【解析】本题考查贷款经营的相关知识。

商业银行对客户进行信用调查时采用的信用5C标准包括：品格、偿还能力、资本、经营环境和担保品。

53 （2012年）根据近代世界各国发生通货紧缩的情况分析，通货紧缩的成因有（）A.货币紧缩B.资产泡沫破灭C.币制改革D.多种结构性因素E.流动性陷阱参考答案：A，B，D，E参考解析【解析】本题考查通货紧缩的成因。

根据近代世界各国发生通货紧缩的情况分析，通货紧缩的成因有：货币紧缩、资产泡沫破灭、多种结构性因素、流动性陷阱。

54 （2011年）商业银行利润总额的构成包括（）A.购买企业股票利得B.证券交易佣金收入C.营业利润D.投资收益E.营业外收支净额参考答案：C，D，E参考解析【解析】本题考查商业银行的利润管理。

商业银行的利润总额由三部分构成：一是营业利润，二是投资收益，三是营业外收支净额。

55（2013年）积极的外汇储备管理模式的实现路径主要有（）A.货币当局本身的外汇管理转型B.将外汇储备转交给商业银行管理C.将外汇储备转交给投资银行管理D.国家成立专门的投资公司来管理E.扩大对主权债务的投资正保远程教育（美国纽交所上市公司 代码：DL ）_____________________________________________________________________[3]职业培训教育网 010-（24小时）参考答案：A ，D参考解析【解析】本题考查积极的外汇储备管理模式的实现路径。

金融学期中测试题含答案1. 与黄金完全脱钩，仅作为一种价值符号的货币形态是（）A 商品货币B 信用货币(正确答案)C 代用货币D 实物货币2. 信用货币与代用货币的主要区别是在于（）A 货币制造成本不同B 货币材质不同C 和贵金属的关系不同(正确答案)D 和商品的关系不同3. 从商品货币、纸币支票到正在发展的电子货币，其背后的根本原因在于人们有降低（）的激励A 交易成本(正确答案)B 物价成本C 经济波动性D 生产成本4. 货币作为价值尺度所要解决的是（）A 实现商品的交换B 表现特定商品的价值C 在商品之间进行价值比较的问题(正确答案)D 使人们不必对商品进行比较5. 货币的价值尺度通过商品的价格来表现。

对(正确答案)错6. 2. 下列活动中，货币执行流通手段职能的是（）A 学校财务人员向教师发工资B 张三偿还李四5000元借款C 李教授向学校捐款1万元D 王五用打工所得购买手机1部(正确答案)7. 1. 张三到商场用支付宝把标价100元的牛仔裤买走了，这体现了货币的价值尺度和流通手段。

对(正确答案)错8. 2. 下列哪项不属于货币的支付手段（）A 支付职工工资B 向税务局纳税C 支付写字楼租金D 购买电脑设备(正确答案)9. 在金属货币制度下，货币的（）可以自发调节流通中的货币量。

A 价值尺度职能B 流通手段职能C 贮藏手段职能(正确答案)D 支付手段职能10. 货币发挥支付手段功能时的特点是（）。

A 交易中钱货两清B 货币退出流通领域，处于静止状态C 钱货运动在时间上分离(正确答案)D 货币作为延期偿付的工具(正确答案)E 价值单方面转移(正确答案)11. 根据我国对货币定义口径，个人到银行将现金转为活期存款，直接影响到（）。

A M0下降， M1不变B M1下降， M2不变(正确答案)C M1不变， M2不变D M1下降， M2下降12. 我国的货币层次中， M2等于M1与准货币的加总，准货币包括（）。

Midterm for Principles of Finance, Spring 2014 March 29, 2:15-4:15; Xi Jie Instructor: Meixin Guo Part I Multiple Choice Questions (total 40 points) 1. Which one of the following best describes the purpose of derivatives markets? A. Transferring risk from one party to another; C. Investing for retirement; B. Investing for a short time period to earn a small rate of return D. Earning interest income 2. An example of a real asset is _________. I. a college education; II. customer goodwill; III. a patent A. I only; B. II only; C. I and III only; D. I, II and III 3. The _________ price is the price at which a dealer is willing to purchase a security.A. bid;B. ask;C. clearing;D. settlement 4. The Dow Jones Industrial Average is _________. A. a price weighted average; B. a value weight and average C. an equally weighted average; D. an unweighted average 5. Which one of the following is not an example of a brokered market? A. Residential real estate market; B. Market for large block security transactions C. Primary market for securities; D. NASDAQ 6. On a given day a stock dealer maintains a bid price of $1000.50 for a bond and an ask price of $1003.25. The dealer made 10trades which totaled 500 bonds traded that day. What was the dealer's gross trading profit for this security? A. $1,375; B. $500; C. $275; D. $1,450 7. You short-sell 200 shares of Rock Creek Fly Fishing Co. with IMM 50%, now selling for $50 per share. If you wish to limit your loss to $2,500, you should place a stop-buy order at ____. A. $37.50; B. $62.50; C. $56.25; D. $59.75 8. You put up $50 at the beginning of the year for an investment. The value of the investment grows 4% and you earn a dividend of $3.50. Your HPR was ____. A.4.00%; B. 3.50%; C. 7.00%; D. 11.00% 9. Rank the following from highest average historical return to lowest average historical return from 1926-2008. I. Small stocks; II. Long term bonds; III. Large stocks; IV. T-bills A. I, II, III, IV; B. III, IV, II, I; C. I, III, II, IV; D. III, I, II, IV 10. You have calculated the historical dollar weighted return, annual geometric average return and annual arithmetic average return. If you desire to forecast performance for next year, the best forecast will be given by the ________.A. dollar weighted return;B. geometric average return;C. arithmetic average return;D. index return 11. Aninvestment earns 10% the first year, 15% the second year and loses 12% the third year. Your total compound return over the three years was ______. A. 41.68%; B.11.32%; C. 3.64%; D. 13.00% 12. During the 1985 to 2008 period the Sharpe ratio was greatest for which of the following asset classes? A. Small U.S. stocks; B. Large Canadian stocks; C. Long-Term U.S. Treasury Bonds; D. Equity world portfolio in U.S. dollars 13. Among the factors explaining the return on a stock, _______ factors are generally most important while _______ factors are generally least important. A. domestic; industrial; B. domestic; currency; C. world; industrial; D. currency; domestic 14. Consider the single factor APT. Portfolio M has a beta of 0.2 and an expected return of 13%. Portfolio N has a beta of 0.4 and an expected return of 15%. The risk-free rate of return is 10%. If you wanted to take advantage of an arbitrage opportunity, A. you should take a short position in portfolio M and a long position in portfolio M.B. you should take a short position in portfolio M and a long position in portfolio N.C. you should take a short position in portfolio N and a long position in portfolio M.D. you should do nothing. 15. Fama and French claim that after controlling for firm size and the ratio of firm's book value to market value, beta on the market portfolio is ______________. I. highly significant in predicting future stock returns; III. a good predictor of firm's specific risk. II. relatively useless in predicting future stock returns A. I only; B. II only; C. I and III only;D. I, II and III 16. A U.S. insurance firm must pay €75,000 in 6 months. The spot exchange rate is $1.32 per euro and in 6 months the exchange rate is expected to be $1.35. The 6 month forward rate is currently $1.36 per euro. If the insurer's goal is to limit its risk should the insurer hedge this transaction? If so how? A. The insurer need not hedge because the expected exchange rate move will be favorable. B. The insurer should hedge by buying euro forward even though this will cost more than the expected cost of not hedging. C. The insurer should hedge by selling euro forward because this will cost less than the expected cost of not hedging. D. The insurer should hedge by short selling euros now even though this will cost less than the expected cost of not hedging. 17. Two assets have the following expectedreturns and s.d. when the risk-free rate is 5%: An investor with a risk aversion of A = 3 would find that _________________ on a risk return 20.5 basis. (note ) pfpA. only Asset A is acceptable; C. neither Asset A nor Asset B is acceptable;B. only Asset B is acceptable; D. both Asset A and Asset B are acceptable 18. Real U.S. interest rates move above Japanese interest rates. If you believe that Japanese interest rates won't move and you believe that interest rate parity will hold then ____________. A. the yen per dollar exchange rate should rise B. the dollar per yen exchange rate should riseC. the exchange rate should stay the same if parity holdsD. one can't predict the exchange rate change from the information given 19. Among the four indices, which one has the lowest return rate from the date From 2014/3/5 to 2014/3/26, A . S&P500; B. Nasdaq Composite; C. Light Crude oil future; D. Hang Seng index;20. From 2014/3/5 to 2014/3/19, I. return of Yu’ebao is always lower than Weechat licaitong; II. Renminbi depreciated against dollar exchange rate in a row. III. Shanghai Composite Index reached the lowest closevalue on March 12th. Which one is right? A. None; B. I and II only; C.II and III only; D. I and III only Part II Short Answer Questions (total 60 points) 1. Margins and short (16 points) Suppose you buy stocks 100 shares at $60 per share and IMR 50% (borrow at a 7% APR interest cost if use margin, use full amount of margin). Assume APRs is calculated based on 365 day year. a). If the price of the shares fell down to $58 per share (remains afterwards and sell it in 95 days) or go up to $62 per share (remains afterwards and sell it in 95 days), what are your current margin and return rate? Please fill the blanks below and show your calculations with 2 dismals (8 points). Buy at $60 Sell at $62 in 95 days Sell at $58 in 95 days Return rate % (No Margin) ? ? Return rate % (IMM 50%) ? ? Leverage Factor ? ? Current margin ? ? b). If the MMR is 35%, How far can the stock price fall before a margin call? If the price now is $55 per share and you want to restore the IMR, how much cash you must put up in your account? (4 points) c). The price of the stock decrease to 50$ and you expect the price will decrease later. So you sell out your own 100 share and sell short another300 shares. You must pledge 50% IMM. How much do youhave in your margin account now with an IMM 50%? With MMR 35%, what’s the price for a margin call? (4 points) 2. Portfolio Theory (22 points) = 15%, σ= 10%, σ= 16%; ρGiven a risk-free and two risky assets, r= 6%; r= 25%; r = 0.5. f 1 1 2 212 a). Use r and r to obtain the mean and standard deviation of a combined portfolio A assuming the share f1in r is y. (4 points) 11b). Use r and r to obtain the mean and standard deviation of a combined portfolio B assuming the share f2in r is y. (4 points) 22 c). Draw the two capital allocation lines for portfolio A and B (LA, LB) in the same graph and find their slopes. (4 points) d). Now use r and rto construct a new risky portfolio C. Given 1221f22f121,2, ,1121221f22f11f2f121,2cal culate the optimal weight for each risky assets, and find the mean r and standard deviation of the c portfolio C based on the optimal weight. (4 points) e). Use r and r to get CAL (LC). Draw the line in the same diagram as in (c). Compare the slopes of the fc threelines (LA-LC) (6 points) 3. CAPM (22 points) The stock returns for firms X and Y, and the return for passive market portfolio are listed below during year 2008-2011. The risk free rate is 3%. Year Return for firm X, Rx, % Return for firm Y, Ry, % Rm, % 2008 -25 -10 -20 2009 1 3 -3 2010 26 19 20 2011 35 15 23 a). Find the means and standard deviations of the returns for stock X and the passive market portfolio,Cov R,R iM and their covariance to get the beta for stock X using CAPM (6 points, note:. Thecovariance is defined as ).Covx,1b). if using the stata software to estimate the CAPM on stock Y, we get the following result: Ry-Rf Coef. Std.Err. t P>|t| [95% conf. Interval] Rm-Rf 0.625 0.127 4.58 0.045 0.373 1.212 _cons 2.75 2.437 1.13 0.376 -7.734 13.235Find the alpha and beta. Is the stock Y underpriced or overpriced? Why? (4 points) c) There is another stock Z, the CAPM result is given below: Ry-Rf Coef. Std.Err. t Rm-Rf 0.700 0.350 2.00 _cons 1.800 0.600 3.00 σ(e) What an active investors want to do with the stock Zgiven =4.84% and the passive market portfolio M? Why? (3 points; note: with ) OiiW i R/σMiiM d) Given the risk free rate, two returns of stocks X, Y, and the passive market portfolio, please draw the SML and show the points for rf, passive market portfolio M, and stocks X and Y based on (a) and (b). (For the stock Y, use the regression result from (b) directly.) (5 points). e) Based on (b), firm Y has debt 30 mil. and market value for his stock 60 mil. (3 mil. Shares, price 20 each). Now the firm wants to issue new debt with a 10% rate of interest. The corporate tax is 35%. What’s the firm’s weighted average of cost of equity and cost of debt (R )? (4 points) WACC。

环球网校经济师，刘艳霞领衔主讲，业内最高通过率辅导课程！/leraning/class_jjs/随手关注环球网校官方微信号：hqjingjishi教材最新变化、报名消息、考试重难点及免费资料及时获取免费QQ 群：129666620，欢迎加入千人备考交流群！2014中级金融真题及解析（三）11.存款性金融机构是吸收个人或机构存款，并发放贷款的金融机构。

下列金融机构中，属于存款性金融机构的是( )。

A. 养老基金 B ．投资银行C ．保险公司 D.信用合作社【环球网校参考答案】D【环球网校考点解析】存款性金融机构：包括商业银行、储蓄银行、信用合作社等。

12.世界银行集团由世界银行、国际开发协会和国际金融公司组成，向成员国提供金融服务和技术援助，本质上属于( )。

A.金融监管机构 B ．契约性金融机构C ．存款性金融机构 D.开发性金融机构【环球网校参考答案】D【环球网校考点解析】世界银行集团由世界银行、国际开发协会和国际金融公司组成，向成员国提供金融服务和技术援助，本质上属于开发性金融机构。

13.由某一集团公司控制或收购若干家银行，但是，被控制或收购的银行仍然具有独立法人地位，这种商业银行组织制度属于( )制度。

A. 持股公司 B ．单一银行C ．连锁银行D ．分支银行【环球网校参考答案】A【环球网校考点解析】持股公司制是由某一集团成立持股公司，由该公司控制或收购两家以上的若干银行的组织制度，被控制或收购的银行仍然独立。

14．在我国，为证券交易提供清算、交收和过户服务的法人机构是( )。

A. 财务公司 B ．投资银行C ．证券登记结算公司 D. 金融资产管理公司【环球网校参考答案】C【环球网校考点解析】证券登记结算公司的具体职能是：对正确和资金进行清算、交收和过户，使买入者得到证券，卖出者得到资金。

15．我国监管信托业务的金融机构是( )。

A. 中国人民银行 B ．中国保险监督管理委员会C ．中国证券监督管理委员会 D.中国银行业监督管理委员会【环球网校参考答案】D【环球网校考点解析】银监会监管对象：商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社、政策性银行等银行业金融机构，以及金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司及其他金融机构。

一、单项选择题（共44题，每题1分，每题的备选项中，只有一个最符合题意）11 （2013年）商业银行的市场营销主要表现为服务营销，其中心是（）A.金融产品B.营销渠道C.客户D.银行盈利参考答案：C参考解析【解析】本题考查商业银行市场营销的含义。

商业银行业务的特殊性导致与一般工商企业的市场营销相比，它的市场营销更多地表现为服务营销。

因此其中心是客户。

12 （2013年）我国小额贷款公司的主要资金来源是股东缴纳的资本金、来自少数银行的融人资金以及（）A.公众存款B.政府出资C.发行债券D.捐赠资金参考答案：D参考解析【解析】本题考查我国小额贷款公司的相关知识。

小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融人资金。

13 （2011年）在信用经纪业务中，投资银行不仅是传统的中介机构，而且还承担着（）的角色。

A.债务人与抵押权人B.债权人与抵押权人C.债务人与发行人D.债权人与发行人参考答案：B参考解析【解析】本题考查投资银行信用经纪业务的相关知识。

在信用经纪业务中，投资银行不仅是传统的中介机构，而且还承担着债权人与抵押权人的角色。

14 （2011年）根据货币供给机制，货币供应量等于基础货币与货币乘数的（）A.和B.乘积C.差额D.商参考答案：B参考解析【解析】本题考查货币供应量的计算公式。

货币供应量（Ms）=基础货币（MB）×货币乘数（m）15 （2012年）我国某商业银行在信贷业务中没有实行审贷分离，信贷审查与批准的权利都集中在信贷部，信贷部负责人及其下属在收受某些借款企业的贿赂的情况下，向该企业违规发放了贷款，导致该笔贷款最终不能收回。

这种情形是该商业银行承受的（）A.市场风险B.国家风险C.信用风险D.操作风险参考答案：D参考解析【解析】本题考查考生对操作风险的理解。

狭义的操作风险是指金融机构的运营部门在运营过程中，因内部控制的缺失或疏忽、系统的错误等，而蒙受经济损失的可能性。