金融市场学大纲 新版

《金融市场学》课程考试大纲I、课程教学内容与考核目标第1章导论1.1金融市场的概念1.1.1经济运行与金融市场1.1.2储蓄、投资与金融市场◆储蓄是指推迟现时的消费行为，是收入扣除消费后的剩余。

按主体分为：居民储蓄、企业储蓄、政府储蓄和外国储蓄。

储蓄因消费和支出的多少而具有伸缩性。

◆投资是指以增值营利为目的的资本投入，通常表现为购置生产设备、建筑和存货。

按主体分为：居民投资、企业投资、政府投资和外国投资。

◆金融市场就是买卖金融工具的市场（狭义）1.1.3金融市场的定义◆金融市场是金融工具转手的场所；◆金融市场是金融资产交易和确定价格的场所或机制；◆金融市场应理解为对各种金融工具的任何交易；◆金融市场是金融工具交易领域。

交易领域既包括了金融交换关系，又突破了“场所”的局限；既包括有形市场，也包括无形市场，是对金融市场一般定义上的概括。

1.2金融市场的要素1.2.1金融市场的主体◆企业◆政府◆金融机构◆机构投资者◆家庭1.2.2金融市场工具◆票据◆债券◆股票◆外汇◆同业拆借资金1.2.3金融市场的媒体◆经纪人：货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人。

◆金融机构：证券公司、证券交易所、投资银行、商业银行等。

（重点掌握）1.2.4金融市场组织方式竞价方式（拍卖、标购、竞价）柜台方式1.3金融市场的结构（重点掌握）1.3.1货币市场和资本市场货币市场是指专门融通短期资金的市场。

资本市场是指专门融通期限在一年以上的中长期资金的市场。

（重点掌握）1.3.2初级市场和次级市场初级市场次级市场（重点掌握）1.3.3公开市场、议价市场、店头市场和第四市场公开市场议价市场店头市场第四市场1.3.4现货市场、期货市场和期权市场现货市场期货市场期权市场1.4金融市场的形成和发展第2章 金融资产与资金流动2.1金融资产概述2.1.1金融资产的定义◆资产是“由企业或个人拥有，并具有价值（指价格）的有形的财产或无形的权力。

金融市场学教学大纲课程名称：金融市场学课程类型：必修课学时：36学时学分：3学分先修课程：无一、课程简介金融市场学是金融学的基础课程之一，主要介绍金融市场的组织、运作及相关金融产品的特点和功能。

通过本课程的学习，学生将了解金融市场的运行机制，熟悉各类金融工具和金融机构的角色，以及掌握金融市场分析和投资决策的基本方法。

二、教学目标1. 掌握金融市场的基本概念、运行机制和各类金融工具的特点；2. 熟悉金融市场的分类和组织形式，了解各类金融机构的职能和作用；3. 理解金融市场的风险管理和监管机制，认识金融市场的法律法规；4. 能够运用金融市场分析方法，评估金融市场的状况和趋势；5. 培养学生的金融市场意识，提升金融决策能力和风险管理能力。

三、教学内容1. 金融市场概述1.1 金融市场定义与功能1.2 金融市场的参与者与角色1.3 金融市场的分类及特点2. 证券市场2.1 股票市场2.1.1 主要股票市场的组织与运作2.1.2 股票市场的指数与行情分析2.2 债券市场2.2.1 债券市场的组织与运作2.2.2 债券定价与风险分析2.3 衍生品市场2.3.1 期货市场的组织与运作2.3.2 期权市场的组织与运作2.3.3 金融衍生品的定价与交易策略3. 货币市场3.1 银行间市场3.2 短期融资工具市场3.3 货币市场基金的组织与运作4. 外汇市场4.1 外汇市场的组织与运作4.2 汇率形成与波动分析5. 金融机构与金融市场监管5.1 商业银行5.2 证券公司5.3 保险公司5.4 监管机构与法律法规四、教学方法1. 授课2. 讨论与案例分析3. 实践操作与模拟交易4. 课程论文和报告撰写五、考核方式1. 平时表现（包括课堂参与和作业）占总评成绩的30%2. 期中考试占总评成绩的30%3. 期末考试占总评成绩的40%六、参考教材1. 陈中原，金融市场学，北京大学出版社，2008年。

2. George M. Constantinides, Ananth Madhavan, 金融市场与投资理论，机械工业出版社，2010年。

2023 广东省专插本金融学大纲一、导论金融学作为一门重要的经济学科，研究的是金融活动及其规律。

随着我国市场经济的发展和金融市场的不断健全，金融学专业的需求也日益增加。

为了培养适应市场需求的高素质金融学人才，广东省将于2023 年颁布新的专插本金融学大纲，以适应金融市场的需求和发展趋势。

二、课程设置1. 金融市场学1.1 金融市场的演变及发展趋势1.2 金融市场监管与规范1.3 金融衍生品及其市场1.4 金融市场的投资策略2. 财务管理学2.1 企业财务战略与策略2.2 财务风险管理2.3 财务决策与企业价值管理3. 银行学3.1 银行业务与经营管理3.2 银行风险管理3.3 银行金融创新技术4. 保险学4.1 保险市场的基本原理4.2 保险产品设计与营销4.3 保险投资与风险管理5. 证券投资学5.1 证券市场的机制与运作5.2 证券投资组合与资产配置5.3 证券投资风险管理三、教学目标1. 培养学生对金融市场的基本认识和分析能力，使其能够对金融市场做出准确判断和预测。

2. 培养学生的金融管理能力，使其在企业财务管理和风险管理方面具备较强的实际操作能力。

3. 培养学生对银行业务、保险业务和证券投资等金融领域的专业知识和技能，使其能够胜任相关金融机构的工作。

四、教学方法1. 问题导向教学法：引导学生通过解决实际问题来学习金融市场的运作和发展。

2. 案例分析法：通过实际案例分析，提高学生分析问题和解决问题的能力。

3. 团队合作学习法：通过团队学习和合作，培养学生的团队协作和沟通能力。

五、教材选择1. 金融市场学：《金融市场学导论》（第三版）牛津大学出版社2. 财务管理学：《现代企业财务管理》（第五版）麻省理工学院出版社3. 银行学：《商业银行业务与管理》（第六版）清华大学出版社4. 保险学：《保险原理与实务》（第四版）北京大学出版社5. 证券投资学：《证券分析与投资管理》（第七版）我国人民大学出版社六、教学评估1. 平时表现占成绩的40%。

《金融市场学》课程教学大纲课程代码：**1420 学分：3 学时：48学时执笔人：** 审核人：**一、课程性质《金融市场学》是我校国际经济与贸易专业国际金融方向的专业方向课，是该专业学生了解金融市场运行机制及其各主体行为的规律、学习金融市场学相关课程的基础理论课程，主要为学生提供掌握金融市场运行原理和规律，动手能力和解决实际问题的知识与技能。

二、适用专业本课程适用于我校国际经济与贸易、财务管理、会计等专业。

三、教学任务本课程根据国际经济与贸易专业人才培养方案的目标要求，通过案例分析、课堂讨论、理论讲授、启发式教学等教学方法，激发学生学习金融市场学的兴趣和热情，引导学生探索和了解金融市场的特点和规律，训练学生掌握运用金融知识对金融市场进行分析的方法和手段，获得对金融市场现象及其规律的基本分析知识，指导学生学会分析金融市场，提高灵活运用金融知识对金融市场进行分析的能力等。

四、教学基本要求通过本课程的学习，要求学生能够正确认识金融市场学的课程性质、任务和研究对象，全面了解课程体系，理解和掌握金融市场学的基本概念、基本原理和基本方法，并学会运用金融市场学的基本原理和方法认识和解决金融市场实际工作中的问题，提升在实际工作中的金融问题处理能力。

具体要求如下：1.掌握金融市场中主体、客体、媒体等有关的概念等，获得分析金融市场基本架构、基本功能和运行、发展的基本规律的基础能力。

2.掌握金融市场的分类，包括：同业拆借、票据市场、债券市场、股票市场、基金市场、外汇市场等，掌握分析金融市场的方法及具体的操作能力。

五、教学时间安排本课程总学时为48学时，其中，理论学时为38学时，实践学时为10学时，计划在第七学期开设。

各章的时间安排如下表所示：课程内容总学时理论学时实践学时讲授讨论案例第一章金融市场概述 3 2 1第二章金融市场主体 3 2 1第三章金融市场客体 3 2 1第四章金融市场媒体 3 1 1 1第五章同业拆借市场 3 1 1 1第六章票据市场 3 1 1 1第七章债券市场 5 2 1 1 1第八章股票市场 5 2 1 1 1第九章股票、债券的价格与收益率 5 2 1 1 1第十章股票、债券投资操作分析 6 1 1 4第十一章基金市场 3 1 1 1第十二章金融衍生市场 3 1 1 1第十三章外汇市场 3 1 1 1总计48 19 7 12 10六、本门课程与其它课程关系《金融市场学》的先修课程为《经济学原理》、《货币银行学》、《国际金融》、《国际投资》、《证券投资分析》等课程。

第一章金融市场体系第一节金融市场概述【本节考点】1.掌握金融市场的概念。

2.熟悉金融市场的分类。

3.了解金融市场的重要性。

4.掌握金融市场的功能。

5.掌握直接融资与间接融资的概念、特点和分类。

6.熟悉直接融资与间接融资的区别。

7.熟悉直接融资对金融市场的影响。

【考点一】金融市场的概念与功能（一）金融市场的概念（掌握）金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。

（二）金融市场的功能（掌握）【记忆口诀】金价本风流！【例题·单选题】金融市场的首要功能是（）。

A.价格发现B.风险管理C.资金融通D.提供流动性『正确答案』C『答案解析』金融市场的首要功能是资金融通。

【考点二】直接融资与间接融资（一）直接融资1.直接融资的定义（掌握）直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。

2.直接融资的特点（掌握）①直接性②分散性③融资的信誉有较大的差异性④部分融资方式具有不可逆性⑤融资者有相对较强的自主性3.直接融资的方式（掌握）常见的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。

证券市场融资属于典型的直接融资。

（1）股票市场融资：是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式。

（2）债券市场融资：是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。

（3）风险投资融资：是风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通方式。

（4）商业信用融资：是企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式。

（企业间的商品赊销、预付定金、预付货款等）（5）民间借贷也是直接融资的一种。

4.直接融资对金融市场的影响（熟悉）第一，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。

《金融市场学》课程实验大纲课程名称：金融市场学英文名称：Financial Markets课程代码：5049870一、实验总学时（课外学时/课内学时）： 9学时总学分：3学分必开实验个数：3个；选开实验个数：2个；；实践教学学分：1.0二、实验的地位、作用《金融市场学》是一门实用性十分强的学科。

无论是其中的理论知识学习、还是模型、方法的应用，都需要结合资本市场的现状，才可能更透彻、更深入地理解。

因此，在注重经济、金融学理论学习的同时，他广泛地应用现代信息技术、数理统计学等定性与定量方法，实际地分析、解决资本市场中的现实问题，同时，由于金融市场、金融产品的不断更新与发展所导致的书本知识的相对落后，更要求学生必需从实际的资本市场中不断更新理论、知识体系。

学生通过本课程的3个实践（验）课程的学习，对《金融市场学》所涉及的经济、金融学理论与方法、金融市场中的现象与问题有更清楚的认识与理解，并最终能将所学知识应用于对国内外金融市场中的现象、问题进行分析，为后续课程的学习与实践，打下坚实的基础。

三、基本原理及课程简介《金融市场学》是金融学专业的一门基础课程，通过本课程的学习，学生应熟练地掌握金融市场学的基本理论、基本知识、基本方法，并能理论联系实际地运用所学的理论、知识和方法去分析解决金融市场中的实际问题，培养学生的现代金融意识，为学生迅速融入国内外金融市场、为后续课程的学习打下扎实的基础。

本课程要达到的主要目标是培养学生提出问题、分析问题和解决问题的独立工作能力。

四、实验的目的《金融市场学》实验大纲以《金融市场学》课程的教学大纲为基础，结合《金融学专业》的培养计划编写而成。

本课程实验的目的有以下几点：1、由于本课程是双语课，所用教材是英文原版教材，书中所描述的金融市场、金融机构、金融产品主要是以美国资本市场为基础而编写的，需要将此与我国资本市场有机地结合起来，而这可部分地通过网络平台来加以实现。

因此，如何通过新闻媒体、网络平台将书本知识与我国的金融市场有机地结合起来，则是学生学好本课程的关键。

2020证券从业资格《金融市场基础知识》新旧考纲解读《金融市场基础知识》科目由原来6个章节变为8个章节。

原第一章第二节“中国的金融体系”单独变为新大纲第二章“中国的金融体系与多层次资本市场”；原第五章“证券投资基金与衍生工具”拆分为“证券投资基金”与“金融衍生工具”两个章节。

特别是：“证券投资基金”这章有极多新增知识点，大家需要重点记忆!第一章：金融市场体系新增考点：金融市场的重要性；英、美、香港为代表的主要国家和地区金融市场结构和金融监管特征删除考点：影响金融市场的主要因素；金融市场的特点；非证券金融市场的概念和分类；金融危机的教训第二章：中国的金融体系与多层次资本市场新增考点：金融中介机构体系的构成；商业银行、证券公司、保险公司等主要金融中介机构的业务；“一委一行两会”的职责；金融服务实体经济的要求删除考点：中国多层次资本市场建设的现状与发展趋势；上市公司的类型和管理规定更改考点：更改前更改后银行业、证券业、保险业、信托业的有关情况我国银行业、证券业、保险业、信托业的行业基本情况我国金融市场“一行三会”的监管架构我国金融市场的监管架构中央银行的主要职能中央银行的业务（资产负债表）和主要职能资本市场的分层特性资本市场的分层特性及其内在逻辑多层次资本市场的主要内容与结构特征中国多层次资本市场的主要内容、结构与意义主板、中小板、创业板的概念主板、中小板、创业板的概念与特点全国中小企业股份转让的挂牌公司的类型和管理规定全国中小企业股份转让系统的概念与特点第三章：证券市场主体新增考点：我国上市公司首次融资与再融资的途径；证券公司业务国际化；我国证券金融公司的定位及业务第四章：股票新增考点：优先股与普通股、债券及其他股债混合产品的比较；新股网上网下申购的要求；股票退市制度；涨跌幅限制等市场稳定机制；基本分析、技术分析、量化分析的概念；货币的时间价值、复利、现值、贴现的概念；影响股票投资价值的因素；股票的绝对估值方法和相对估值方法删除考点：我国股权分置改革的情况更改考点：更改前更改后新股公开发行和非公开发行的基本条件和一般规定新股公开发行和非公开发行的基本条件、一般规定、配股的特别规定、增发的特别规定配股和增发的特别规定和发行方式增发的发行方式、配股的发行方式沪港通的概念及组成部分沪港通和深港通的概念及组成部分沪港通股票范围及投资额度的相关规定沪港通和深港通股票范围及投资额度的相关规定第五章：债券新增考点：资产证券化的定义与分类；资产证券化各方参与者；资产证券化的具体操作要求；资产支持证券概念及分类；资产证券化的主要产品；资产证券化兴起的经济动因；美国次级贷款及相关证券化产品危机；我国资产证券化的发展历史；债券估值的基本原理；影响债券价值的基本因素；债券报价与实付价格；零息债券、附息债券、累息债券的估值定价；债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的概念；利率的风险结构和期限结构的概念删除考点：影响债券期限和利率的主要因素；中小企业私募债的定义和特征第六章：证券投资基金新增考点：基金与股票、债券的区别；证券投资基金的起源与全球证券投资基金业发展概况；我国证券投资基金的发展概况；我国证券投资基金的运作关系；基金投资管理过程；基金投资面临的外部风险与内部风险；基金市场参与主体；拟募集基金应具备的条件；基金的募集步骤；开放式基金的认购步骤、认购方式、认购费率和收费模式；开放式基金申购、赎回的概念；认购与申购的区别；申购、赎回的原则；申购、赎回费用及销售服务费的概念；开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结的概念；封闭式基金的交易规则与交易费用；基金自身投资活动产生的税收；基金投资者(包括个人和机构)投资基金的税收；基金监管的含义与作用；我国基金监管机构和自律组织；对基金机构的监管内容；对公募基金销售活动的监管内容；对公募基金投资与交易行为的监管的内容；基金信息披露的含义与作用；基金信息披露的禁止性规定；基金募集信息披露、运作信息披露和临时信息披露的内容；对非公开募集证券投资基金的基本规范；私募基金的募集程序；私募基金的信息披露删除考点：基金份额持有人的权利与义务；基金管理人；基金托管人；基金当事人之间的关系；基金资产净值的含义；基金的投资风险；基金的投资范围与投资限制第七章：金融衍生工具新增考点：股权类、货币类、利率类以及信用类衍生工具的概念及其分类；远期、期货、期权和互换的定义、基本特征和区别；收益互换的应用；金融期权的定义和特征；金融期货与金融期权的区别；金融期权的主要功能；金融期权的主要种类；金融期权的主要风险指标；存托凭证与结构化金融衍生产品的定义和分类更改考点：更改前更改后金融期货金融期货、金融期货合约的定义金融期货合约金融期货合约的主要种类金融期货的主要交易制度金融期货的集中交易制度、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制、强行平仓、强制减仓制度等主要交易制度金融期货的种类与基本功能第八章：金融风险管理新增考点：风险的常见定义；中国国家标准对风险的定义；风险管理VaR分析法的原理与应用。

《金融市场学》教学大纲江苏电大《金融市场学》课程教学大纲第一部分大纲说明一、课程的性质与介绍:《金融市场》是江苏广播电视大学开放教育工商管理本科和财会、金融专科的一门选修课,是具有广泛适应性的金融理论与实务课程,以介绍现代市场经济条件下市场金融理论与实务为宗旨，研究金融市场的构成,对证券金融中的票据、股票、债券、投资基金、衍生金融工具等的发行和流通，以及由此而形成的市场机制进行深入研究，并对金融市场的风险及监管进行研究，成为市场经济条件下各相关部门必须掌握的重要金融形式和方法。

本课程选用河海大学出版社出版、杨晓焱、童元松、徐永兵等编著的《金融市场学》为基本文字教材。

二、课程的学时和学分:课程的课内总学时为72课时。

共４学分。

三、教学环节：本课程的教学过程要注意运用多种形式,使学生通过多种方法获得知识和技能。

1．面授辅导面授辅导(包括习题课）是电大的重要教学方式之一，由于电大是远距离教育,面授辅导是学生接触老师、获得疑难解答的重要途径。

面授辅导要紧密配合教材，依据教学大纲进行辅导讲解。

要注意运用启发式，采用讲解、讨论、答疑等方式,培养学生分析问题、解决问题的能力。

辅导教师要钻研教学大纲、教材，收看录像课,认真备课,要批改作业。

2、网上辅导教学辅导以远距离辅导为主，面授辅导为辅。

省电大提供网上教学指导，对本课程的课程进度、重点和难点进行全方位指导，为学生提供答疑、讨论和进行课程学习交流。

3、实验本课程实践性较强，实验课可以对学员的实践和操作能力进行锻炼和强化。

4、学生自学自学是远程开放学习的重要特点,它适应了个别化、自主化学习的认知需求。

无论是辅导课,还是录象课,都要注意对学生自学能力的培养，学生自己更应重视自学和自学能力的培养。

要注重学习方法的变革,充分利用各种媒体进行学习。

5、网上专题讨论每学期至少安排两次网上专题讨论,根据当前热点问题给出讨论题目,使学员能够理论联系实际,加强实际生活中对经济问题的分析能力。

《金融市场学》教学大纲前言金融市场是研究市场经济条件下，金融市场运行机制及其各主体行为规律的科学。

随着中国改革开放的日益深入和社会主义市场经济体系的日益完善，金融市场愈成为整个经济体系的核心。

金融市场学教学对象是已掌握了宏微观经济学、货币银行学、财政学、高等数学等基础课程理论知识的高等院校本科学生。

本课程的教学目的是要求学生掌握金融市场的基本理论、基本知识和基本技能，掌握金融市场的各种运行机制（包括利率机制、汇率机制、风险机制和证券价格机制等），金融资产的定价方法（包括货币资金、外汇、风险资产、股票、债券、远期、期货、期权等）、主要金融变量的相互关系、各主体的行为（包括筹资、投资、套期保值、套、政策行为和监管行为），并能够运用所学理论、知识和方法分析解决金融市场的相关问题，达到金融学专业培养目标的要求，为今后进一步学习、理论研究和实际工作奠定扎实的基础。

为达到预期的教学目的，在教学方法上应注意如下几点：第一，加强对基本理论的讲解和分析，使学生掌握现代经济学先进的分析方法。

第二，注重培养学生的分析问题、解决问题的能力。

在充分理解和掌握基本理论的基础上，要通过案例教学、课后习题练习等形式培养学生分析问题、解决问题的能力。

坚持理论联系实际的原则，加强学生活学活用的能力，在教学过程中应联系金融领域不断涌现的新情况、新问题，运用教材中的基本理论和方法进行分析和研究。

《金融市场学》教学大纲目录教学内容 (1)第一章金融市场概述 (1)第二章货币市场 (2)第三章资本市场：股票市场 (5)第四章资本市场：债券市场 (6)第五章资本市场：投资基金 (7)第六章金融衍生工具市场 (9)第七章证券投资组合 (10)第八章资本资产定价模型 (11)第九章证券投资的宏观经济分析 (12)第十章证券投资的产业周期分析 (13)第十一章公司分析 (14)第十二章证券市场监管的基本内容 (15)附录篇：证券投资服务 (16)附录一术语汇编 (16)附录二投资释疑 (16)附录三证券投资基本策略 (16)重点章节 (重要问题) (17)参考书目 (18)课时分配 (19)教学内容第一章金融市场概述教学要求：本章要求掌握金融市场的概念、特征、要素、分类及发展趋势。

新教材新大纲金融市场基础知识广义政府，是指在一个特定的区域内对其他机构单位行使立法权、司法权和行政权的单位。

政府能够影响金融公司的活动，也受金融公司活动的影响。

（6）公共部门公共部门包括广义政府、中央银行和作为公共公司的存款吸收部门和其他部门中的实体。

公共公司定义为受政府部门控制的非金融或金融公司。

2.国际资金流动方式（了解）国际资金流动包括资金流入和资金流出两个方面。

根据资金的使用时间或交易期限的不同，可以将其划分为国际长期资金流动和国际短期资金流动。

（1）国际长期资金流动。

国际长期资金流动，是指期限在1年以上的资金的跨国流动，包括国际直接投资、国际间接投资和国际信贷三种形式。

国际直接国际直接投资是指那些以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动。

投资国际间接国际间接投资也就是国际证券投资，是指在国际证券市场上发行和交易中长期有价投资证券所形成的国际资本流动。

国际信贷国际信贷主要包括政府信贷、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷等。

（2）国际短期资金流动国际短期资金流动，是指期限为一年或一年以下的资金的跨国流动。

国际短期资金流动主要包括贸易资金的流动、套利性资金的流动、保值性资金的流动以及投机性资金的流动四种类型。

①贸易资金的流动是最传统的国际资金流动方式，早期的国际资金流动多以这种方式出现。

②套利性资金的流动是利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资本流动。

③保值性资金的流动又被称为避险性资金流动或资本外逃，它是指金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的短期资金流动。

④投机性资金的流动，是指投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动。

【例题·单选题】（）是指投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动。

A.贸易资金的流动B.套利性资金的流动C.保值性资金的流动D.投机性资金的流动『正确答案』D『答案解析』投机性资金的流动，是指投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动。