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2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第五章 公司分析知识点：所有者权益变动表● 定义：（又称股东权益变动表）是反映公司本期（年度或中期）内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。
● 详细描述：该表全面反映了企业的股东权益在年度内的变化情况，便于会计信息使用者深入分析企业股东权益的增减变化情况，并进而对企业的资本保值增值情况作出正确判断，提供对决策有用的信息。
例题：1.所有者权益变动表中,属于利润分配的内容是( )。
A.盈余公积金转增资本（或股本）B.盈余公积弥补亏损C.一般风险准备弥补亏损D.提取一般风险准备正确答案：D解析：其他三项属于所有者权益内部结转的内容。
2.在所有者权益变动表中,属于利润分配的内容有()。
A.所有者投入资本B.提取盈余公积C.提取一般风险准备D.对所有者（或股东）的分配正确答案：B,C,D解析：考察所有者权益变动表的内容，其中，属于利润分配的有提取盈余公积、提取一般风险准备、对所有者（或股东）的分配及其他。
所有者投入资本属于所有者投入和减少的资本。
3.所有权益变动表全面反映了企业的股东权益在年度内的变化情况。
A.正确B.错误正确答案：A解析：所有者权益变动表全面反映了企业的股东权益在年度内的变化情况，便于会计信息使用者深入分析企业股东权益的增减变化情况，并进而对企业的资本保值增值情况作出正确判断，提供对决策有用的信息。
4.所有者权益变动表中，属于所有者权益内部结转的项目有（ ）。
A.资本公积转增资本（或股本）B.盈余公积转增资本（或股本）C.一般风险准备弥补亏损D.所有者投入资本正确答案：A,B,C解析：P199~201 所有者投入资本会增加所有者权益，不是内部结转5.上市公司的资产负债表、利润表和现金流量表是相互独立的，因而上市公司必须定期披露这三张报表。
A.正确B.错误正确答案：B解析：P192中间，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表，题目中少了1个6.所有者权益变动表全面反映了企业的股东权益在年度内的变化情况。
第五章所有者权益变动表
主要内容：
所有者权益变动表主要项目的分析
所有者权益变动表的水平分析
所有者权益变动表的垂直分析
所有者权益变动表的指数分析
所有者权益变动表指标分析
所有者权益变动表分析，是通过所有者权益的来源及变动情况，了解会计期间内影响所有者权益增加变动的具体原因，判断构成所有者权益各个项目变动的合法性与合理性，为报表使用者提供较为真实的所有者权益总额及其变动信息。
具体来说，所有者权益变动报表分析有如下四个目的
1、通过分析，可以清晰了解会计期间构成所有者权益各个项目的变动规模与结构
2、通过分析，可以进一步从全面受益角度获得更全面、更有用的财务业绩信息，以满足报告使用者投资、信贷及其他经济决策的需要
3、通过分析，可以反映会计政策变更的合理性，反映会计差错更正的幅度，具体报告由于会计政策变更和会计差错更正对所有者权益的影响数额
4、通过分析，可以反映由于股权分配、股东分配政策、再筹资方案等财务政策对所有者权益的影响
按照分析内容，所有者权益变动表分析可以从以下五个方面入手
一、所有者权益变动表主要项目分析
所有者权益变动表主要项目分析，是将组成所有者权益主要项目进行具体剖析对比，分析其变动成因、合理合法性、是否存在人为操控迹象等事项的过程。
二、所有者权益变动表的水平分析
是将所有者权益各个项目的本期数与基准数（可以是上期数等）进行对比，从静态的角度揭示公司当期所有者权益各个项目的水平及其变动情况，解释公司净资产的变动原因，借以进行相关决策的过程。
一般用变动额（绝对数）和变动率（相对数）两个指标来反映所有者权益各个项目的本年数（报告期）与上年数（基期）的变动情况
三、所有者权益变动表的垂直分析
是将所有者权益的各个子项目的本期发生额与所有者变动表本期年末余额进行比较（即各个项目金额占本年年末余额的比重），从而揭示公司
当年所有者权益内部结构的情况，从静态角度判断所有者权益变动表各个项目构成的合理性。
同时，将报告期各个项目占的比重与基期各个项目所占的比重进行对比分析，从动态角度反映所有者权益表的各个项目变动情况，找出影响所有者权益变动的主要项目，为报表使用者进行经济决策提供新的思路
四、所有者权益变动表的指数分析
指数分析法师用来分析复杂经济现象各个构成因素的变动程度以及变动对复杂经济现象的影响程度，从而反映其变动情况及变动原因的一种统计分析方法。
五、所有者权益变动表指标分析
所有者权益变动表的指标分析主要是通过报表本身期末与期初的比较，或本报表项目与利润表项目等的比较分析，来确认其与对股东权益的保值、增值的保障情况，同时了解企业的盈利水平。
所有者权益变动表的分析指标主要有股东权益报酬率、资本保值增值率、资本积累率和留存收益比率
1、股东权益报酬率
又称净资产收益率，资本利润率，是指企业净利润与平均所有者权益的比率。
该比率用以反映企业运用资本获得收益的能力。
资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效应越好，投资者的风险越小，值得投资和继续投资。
因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据
对于经营着来说，如果资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，如果资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益。
把连续几期的净资产报酬率排列起来，可以揭示企业利用净资产获得利润的变动趋势
2、资本保值增值率
是指企业期末所有者权益与期初所有者权益的比率，是反映企业在一定会计期间内资本保值增值水平的评价指标，也是考核、评价企业经营效率的重要依据
该指标白哦是企业当年资本在企业自身的努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标。
反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人债务越有保障，企业发展后劲越强。
对于一个正常经营的企业来说，此比率应该大于1.也就是说，企业所有者权益每年应该都有适量的增长，企业才能不断发
展。
3、资本积累率
资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。
是企业当年所有者权益总的增长率，反映了企业所有者权益在当年的变动水平。
该指标体现了企业资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标，也是企业资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。
资本积累率反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性，该指标越高，表明企业的资本积累越多，应付风险、持续发展的能力越大；该指标如为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损害，应予以充分的重视。
4、股利支付率
要评价一个企业的利润分配水平和利润分配策略，就要看企业实现的净利润中，有多大比例用于分配给股东，通常用股利支付率指标来反映，等于普通股每股股利与普通股每股净资产之比
一般来说，公司发放股利越多，股利的分配率越高，因而对股东和潜在的投资者的吸引力越大，也就有利于建立良好的公司信誉。
一方面，由于投资者对公司的信任，会使公司股票供不应求，从而使公司股票市价上升。
公司股票的市价越高，对公司吸引投资、再融资越有利。
另一方面，过高的股利分配政策率政策，一是会使公司的留存收益减少，二是如果公司要维持高股利分配政策而对外大量举债，会增加资金成本，最终必定会影响公司未来收益和股东收益
股利支付率是股利政策的核心。
确定股利支付率，首先要弄清公司在满足未来发展所需的资本支出需求和营运资金需求，有多少现金可用于发放股利，然后考察公司所能获得的投资项目的效益如何。
如果现金充裕，投资项目的效益又很好，则应少法或不发股利；如果现金充裕但投资项目效益较差，则应多发放股利。
