戴国强《货币金融学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(金融监管体系)【圣才出品】

第四章金融体系与金融改革4.1 复习笔记一、金融体系1．金融体系的内涵金融体系是由金融机构和监管协调机构通过法律、经济习惯等在一定经济体制中形成的。

金融体系产生于经济体系，又相对独立发展，它能影响经济体系的发展及其结构。

一国的金融体系包含金融机构体系、金融监管体系、信用体系和法律体系等多个层次。

对于一个经济系统而言，金融体系必须是一个能自我平衡的体系，否则将会引发金融危机、经济危机乃至政治危机2．金融体系的分类按照不同的标准，金融体系可以有不同的分类，具体如下：（1）按照国内和国际范围，分为国内金融体系、区域金融体系和国际金融体系。

国内金融体系是一国的金融公司包括国外投资机构在国内的分支机构，在一国金融管理机制下的金融体系。

区域金融体系是多个国家或地区的金融体系的有机结合，金融机构和监管协调组织互相交叉或共有，资本互相融通，金融有关的司法相似。

国际金融体系是由世界所有相互有金融联系的国家组成的系统，是多个区域金融体系的有机结合，在现代通讯网络和国际协议的支持下，为世界各国提供各种金融服务。

（2）按照供求关系，分为供求均衡性金融体系和供求非均衡性金融体系。

金融体系的均衡是指使人们对既定体系安排和体系结构的一种满足状态或满意状态。

金融体系的非均衡是指人们对现行金融体系的一种不满意状态，或不适应现行金融体系的发展，欲改变这一状况的状态。

（3）按照金融体制的不同，分为市场经济体制下的金融体系和计划经济体制下的金融体系。

市场经济体制下的金融体系是商品经济高度发展的产物。

这种体系一般包括商业银行、非银行会融机构、金融市场和中央银行等部分。

计划经济体制下的金融体系是与计划经济体制相适应的，这种金融体系的最大特点就是在资金的融通和配置中发挥主要作用的是计划，而不是市场。

3．金融机构体系一国金融体系最重要的组成部分是金融机构体系，主要包括存款型金融机构、契约型储蓄机构和投资型金融机构等。

（1）存款型金融机构①商业银行；②储蓄银行；③信用社。

第十一章金融创新11.1 复习笔记一、金融创新概述1．什么是金融创新从经济学意义上说，金融创新是指通过引进新的金融要素或者将已有的金融要素进行重新组合，在最大化原则基础上构造新的金融生产函数的过程。

2．金融创新的动因（1）技术进步论新技术首先影响的是交易和清算系统；其次，新技术的应用也对传统金融业务和金融工具产生了影响；再次，计算机和网络技术还直接促成了很多新的金融交易技术的诞生。

（2）管制的辩证过程美国经济学家凯恩（E·J Kane）把金融创新视为金融业逃避严厉管制的一种手段，认为在管制和创新之间存在一个“管制-创新-再管制-再创新……”的循环往复的斗争过程，并将其称为“管制的辩证过程”（Dialectic Process of Regulation）。

（3）规避风险论这种理论认为，当代同际金融市场上一些基本条件的变化导致金融市场风险增大，为了避免或分散风险，出现了大量的金融创新。

事实上，利率、汇率、通货膨胀率、国际资本流动与国家风险的存在的确引发了大量金融业务和金融工具的创新。

（4）竞争趋同论这种理论认为，金融企业之间在本质上都属于中介机构，它们的产品和服务很容易相互模仿，最后导致产品和服务的趋同，对于原先的产品和服务，也就相当于一种创新。

3．金融创新的类型可以粗略地把金融创新分为三大类型：（1）金融产品和服务创新加拿人经济委员会把金融工具创新分为三大类：即扩展市场型工具、风险管理型工具和市场套利型工具。

另外一些人则把金融创新工具分为建构模块类金融工具（Building Blocs）和结构化金融工具。

（2）金融机构创新金融机构创新是指建立新型的金融机构，或者在原有金融机构的基础上加以重组或改造。

金融机构创新的原因多种多样。

（3）金融制度和市场创新金融制度和市场创新主要是指作为金融运行基础结构的交易清算系统变革以及金融管制法规、手段等的变化。

二、金融产品与服务的创新1．金融产品与服务创新概述金融产品与服务创新在20世纪60年代末、70年代初出现了第一个高潮，美国是这个创新运动中最重要的国家，商业银行、证券机构甚至普通企业在金融产品创新过程中均扮演了重要角色。

第一篇导论第一章金融与经济1.1 复习笔记一、货币、银行、金融市场与经济1．货币和经济的联系（1）货币、财产、财富、收入货币是一般等价物，可以购买任何商品。

财产是货币、财物及民事权利义务的总和。

虽然它们都可以在一定时点上测得，但它们所包含的内容是不同的；人们的财产可以用货币来计量，但是，货币只是财产的一小部分。

“富”是指财力，人们拥有的财富不仅包括物质层面的内容，还包括非物质的、精神层面的内容。

收入是经济主体通过交换或其他规定（如税法）所得到的财产，人们可以用货币来计量收入水平，但人们绝不会认为经济主体的收入就只是其所得到的货币。

（2）货币和经济周期通常，在经济高涨和繁荣时，货币的流通速度往往会加快，而在经济衰退和萧条时，货币的流通速度又往往会减慢。

因此，人们可以从货币流通速度变化的趋势来预测经济走势，还可以根据货币流通速度的变化来预测物价的变动。

（3）货币与通货膨胀、通货紧缩当总产出或有效总供给不变或者供给增长跟不上需求增加时，则会导致物价上升，甚至通货膨胀。

而当货币流通速度减慢时，则会引起货币流量缩小，如果没有及时注入足够的购买力，则会引起总需求下降，导致物价下跌，甚至引起通货紧缩。

（4）货币和利率在一般情况下，当货币供给增加，超过货币需求时，利率水平就会下降；反之，当货币供给赶不上货币需求时，利率就会上升。

（5）货币政策为了能更好地发挥货币对经济的推动作用，并将货币对经济的负面作用降到最低限度，人们可以通过中央银行制定货币政策，使用一定的货币政策工具来调节货币供给量或调节利率水平等，进而改变经济主体的预期和行为，达到稳定经济和促进经济增长的目的。

2．银行的功能（1）中介功能银行发挥的中介功能有以下两个方面：一是信用中介，即银行主要采用吸收存款等方式集聚资金，用贷款的方式运用资金，调剂社会资金余缺；二是支付中介，即银行采用吸收活期存款的方式为客户办理转账、支付等业务，以达到节约现金流通费用的目的。

第十七章货币政策的目标与工具17.1 复习笔记一、货币政策的最终目标货币政策的目标可分为三种：最终目标、是操作目标、是中介目标：“货币政策的最终目标”，是指中央银行制定和实施某项货币政策所要达到的特定的经济目的，如稳定物价、增加就业、促进经济增长、实现国际收支平衡等；操作目标一般可被中央银行所直接控制，但与最终目标的关联程度却不高；中介目标虽然不能被中央银行直接控制，但与最终目标却有着密切的联系。

因此，货币政策的作用过程大致如下：中央银行通过运用一定的货币政策工具来控制所选定的操作目标，操作目标的变动影响所选择的中介目标，中介目标的变动影响实际的经济活动，从而实现货币政策的最终目标。

1．西方发达国家的货币政策目标目前，西方发达国家的货币政策有四大目标，即稳定物价、充分就业、经济增长及国际收支平衡。

（1）稳定物价所谓“稳定物价的货币政策目标”，一般是指通过实行适当的货币政策，保持一般物价水平的相对稳定，以避免出现通货膨胀或通货紧缩。

（2）充分就业①在西方经济学中，所谓“充分就业”，一般是指消除一国经济中的非自愿失业。

②非自愿失业，是指愿意接受现行的工资水平和工作条件，但仍然找不到工作，从而造成的失业。

摩擦性失业则是由于短期内劳动力供求的暂时失调而造成的失业。

自愿失业是指由于工人不愿意接受现行的工资水平和工作条件而造成的失业，③充分就业与摩擦性失业和自愿失业的存在并不矛盾。

因此，作为货币政策的最终目标，充分就业也只是意味着通过实行适当的货币政策，以减少或消除经济中存在的非自愿失业，而并不意味着将失业率降为零。

（3）经济增长如何准确地衡量一国的经济增长状况，特别是以何种指标来衡量一国经济的增长速度，这是一个较有争议的问题。

但是，目前，世界上大多数同家都以人均实际国民生产总值或人均实际国民收入的增长率作为衡量经济增长速度的指标。

（4）国际收支平衡①所谓“国际收支平衡”，是指一个国家对其他国家的全部货币收入与全部货币支出保持基本平衡。

第四章金融体系与金融改革一、概念题1．商业银行答：商业银行是指利用多种金融负债筹集资金，经营多种金融资产业务，并在负债资产业务中利用负债进行信用创造，追求最大利润，向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。

商业银行已经成为国民经济活动的中枢，对全社会的货币供给具有重要影响，是全社会资本运动的中心，并成为国家实施宏观经济政策的重要途径和基础。

商业银行在现代经济活动中所发挥的基本功能主要有信用中介、支付中介、金融服务、信用创造和调节经济五项功能。

2．储蓄银行答：储蓄银行是专门办理储蓄业务的银行。

储蓄银行的名称各国有所不同，在美国，其名称为储蓄放款协会或互助储蓄银行；在英国，储蓄银行叫做信托储蓄银行；还有些国家有专门的邮政储蓄和民间的信贷协会等类似的机构。

储蓄银行的资金来源除了自有资本外，主要是吸收小规模的居民储蓄存款与定期存款，各种存款占其总负债的比重达80%左右，此外还通过货币市场从同业借入资金。

其资产主要用于中长期不动产抵押贷款；购买政府的债券及公司股票债券；对个人提供分期付款的消费信贷；对市政机构贷款等。

但近几年来，储蓄银行与商业银行的界限日益模糊，与商业银行等金融中介机构的竞争也日趋激烈。

3．保险公司答：保险公司是指按照合同约定，办理保险业务，在风险发生时对投保人或被保险人给予赔偿或支付的金融中介机构。

按照不同的分类标准可以划分为：法定保险公司和自愿保险公司，财产保险公司和人寿保险公司、公营保险公司与私营保险公司以及公私合营保险公司、原保险公司和再保险公司等。

保险公司的资金来源主要是投保人交纳的保险费；资金运用主要分成两部分，一部分用于应付赔偿所需，另一部分用于投资证券、发放不动产抵押贷款和保单贷款等。

保险公司是除银行外最重要的金融机构，在各国国民经济中发挥着重要的作用。

4．信托投资公司答：信托投资公司指经营信托和投资业务的专业金融机构。

除办理一般信托业务以外，其突出的特点在于经营投资业务。

具体来讲，主要经营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询、证券发行、投资等业务。

第十九章国际收支19.1 复习笔记一、国际收支的基本含义1．国际借贷和国际收支（1）国际收支的定义①按照国际货币基金组织的定义，国际收支（International Balance of Payments）是在一定时期内，一个经济实体的居民同非居民之间所进行的全部经济交易的系统记录。

②在这里，“经济实体”是指作为单独财政结算单位的国家或地区；“居民”（Resident）是指在这个经济实体的境内居住1年以上的政府、个人、企业和事业单位，否则即为非居民（Non—resident）。

一个国家的外交使节、驻外军事人员尽管在另一个国家居住1年以上，但仍是派出国的居民，是居住国的非居民，因为其收入来源主要是派出国而不是居住国；一个企业的国外子公司是其所在国的居民，是其母公司所在国的非居民；国际性机构如世界银行、国际货币基金组织等不属于任何国家的居民，而是所有国家的非居民。

（2）国际收支和国际借贷的差异①国际借贷是产生国际收支的原因，国际借贷的发生必然会形成国际收支；②从时间序列的角度看，国际借贷表示的是一定时点（a Point of Time），国际收支表示的是一定时段（a Period of Time）；③国际借贷表示一国对外债权债务的余额，即最终结果，是一种“存量”（Stock）；国际收支是指一国对外收付的累计结果，是一种“流量”（Flow）。

④这两个概念包括的范围也不同。

国际收支的范围要比国际借贷的范围更加宽泛。

2．国际收支的重要性国际收支的概念从仅指简单的贸易收支发展到把全部国际经济交易都包括在内，充分说明了国际收支的重要性与日俱增。

二、国际收支平衡表及其主要内容1．国际收支平衡表①国际收支平衡表是反映一个经济实体在一定时期内（如一年、半年、一个季度或一个月）以货币形式表示的全部对外经济往来的一种统计表。

所以，国际收支平衡表实际上是国际收支的外在表现形式。

②国际收支平衡表按照复式记账的原理编制，一切收入项目或负债增加、资产减少的项目都列为贷方（Credit）；一切支出项目或资产增加、负债减少的项目都列为借方（Debit）；每一笔交易都必须同时记录相应的借方和贷方，金额相等。

第十四章 货币供给14.1 复习笔记一、货币的定义1．狭义的货币定义所谓“狭义的货币”，通常是由流通于银行体系之外的、为社会公众所持有的现金（即通货）及商业银行的活期存款所构成。

如果以M 1表示狭义的货币量，以C 表示社会公众所持有的通货，以D 表示商业银行的活期存款，则：M 1=C+D 。

持这种货币定义的经济学家一般都强调货币的交易媒介职能。

辨别交易媒介的三种比较重要的标准：（1）以普遍接受性作为标准这是大多数经济学家所同意的辨别货币与非货币的标准。

持这一标准的人们认为，作为一种交易媒介，它必须在交易中具有明显的被人们所普遍接受的特性。

（2）以是否支付利息作为标准英国经济学家佩塞克（B ．P ．Pesek ）和萨文（T ．R ．Saving ）认为，货币是其持有人的财富，但它却不是任何其他人的负债，持有人不必为货币支付利息。

因此，是否支付利息可作为鉴定一种金融资产是不是货币的标准。

%100⨯=市场利率该资产的收益率某金融资产的负债性 某种金融资产的货币性=100%-该资产的负债性通货的负债性为零，故其货币性为100%；活期存款的负债性几乎为零，故其货币性也几乎为100%；而定期存款的负债性近似于100%，它是商业银行的负债，故其货币性便近似于零。

（3）以交易行为的特征作为标准英国经济学家纽伦（W．T．Newlyn）和布特尔（R．P．Bootle）认为，货币作为一般的交易媒介，在交易过程中具有以下两个特征：一是货币在交易过程中不对经济产生任何影响，尤其是不对借贷市场产生影响；二是货币在交易过程中只改变其持有者，而不改变其总量。

通货与活期存款能同时具备上述两个特征，而其他金融资产却不能同时具备这两个特征。

2．广义的货币定义（1）第一种广义的货币定义这种货币定义强调货币的价值贮藏职能，认为除了M1以外，商业银行的定期存款和储蓄存款也应包括在货币的范围中。

他们的这一货币定义通常以M2来表示。

如以T表示商业银行的定期存款和储蓄存款，则：M2=M1+T。

第七章其他金融机构7.1 复习笔记一、存款型金融机构存款型金融机构是从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构，以经营存、贷款业务为主，并为顾客提供多种金融服务；它们创造存款，构成货币供应的重要组成部分；在金融系统中占有重要地位，受到严格的管制。

活期存款账户是个人或公司等实体进行支付的主要手段，政府的货币政策也通过银行系统得以实施。

存款型金融机构主要有商业银行（Commercial Banks）、储蓄银行（Savings Banks）和信用合作社（Credit Unions）等。

1．商业银行商业银行主要通过发行支票存款、储蓄存款和定期存款来筹措资金，用于发放工商业贷款、消费者贷款和抵押贷款，购买政府债券，并提供广泛的金融服务。

商业银行是各国最重要的一种金融中介机构，其所拥有的总资产最大，提供的金融服务也最全面。

2．储蓄银行（1）储蓄银行是指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的金融机构。

（2）不同于我国，在西方不少国家，储蓄银行是专门的、独立的金融机构，大多有专门的管理法令，一方面保护小额储蓄人的利益，另一方面规定资金投向；储蓄银行名称各国有所差异，但其功能基本相同；储蓄银行的形式既有私营，也有公营，有的国家绝大部分储蓄银行都是公营的；储蓄银行的储蓄存款余额较为稳定，主要用于长期投资，其业务活动受到约束，近年来已有所突破，有些储蓄银行已开始经营过去只有商业银行才能经营的业务。

（3）在美国，储蓄银行主要有储蓄贷款协会和互助储蓄银行两种形式。

①储蓄贷款协会的主要资金来源是储蓄存款（通常称为股份）、定期存款和支票存款，其主要资金运用是发放抵押贷款。

其与商业银行之间界限较为模糊，竞争也日益激烈。

②互助储蓄银行和储蓄贷款协会相似，也是靠接受存款来筹措资金。

但是，在组织结构方面与储蓄贷款协会有重要的不同，它们是合作性质的存款机构，存款人就是股东，拥有银行净资产中的一个份额。

3．信用合作社（1）信用合作社是在西方国家中普遍存在的一种互助合作性金融组织，有农村农民的信用合作社，有城市手工业者或某一行业等特定范围成员的信用合作社。

第九章金融监管体系一、概念题1．金融监管答：金融监管是金融监督和金融管理的复合词。

金融监管有狭义和广义之分。

狭义的金融监管是指金融主管当局依据国家法律法规的授权对金融业（包括金融机构以及它们在金融市场上的业务活动）实施监督、约束、管制，使它们依法稳健运行的行为总称。

广义的金融监管除主管当局的监管之外，还包括金融机构的内部控制与稽核、行业自律性组织的监督以及社会中介组织的监督等。

2．金融监管体制答：金融监管体制是指金融监管的制度安排，它包括金融监管当局对金融机构和金融市场施加影响的机制以及监管体系的组织结构。

由于各国历史文化传统、法律、政治体制、经济发展水平等方面的差异，金融监管机构的设置颇不相同。

根据监管主体的多少，各国的金融监管体制大致可以划分为单一监管体制和多头监管体制。

3．机构型监管与功能型监管（中南财大2007研）答：机构型监管模式是指在分业经营,分业监管的局面下,以机构为中心，由不同的监管部门对不同类型的机构进行监管。

该模式的优点是专业性强，监管部门对违法活动的反应速度快，程序简单；缺点是对不同类型机构间的交叉业务会形成监管盲点。

功能型监管，是指在一个统一的监督机构内，由专业分工的管理专家和相应的管理程序对金融机构的不同业务进行监管。

其优点主要是：（1）功能型监管关注的是金融产品所实现的基本功能，并以此为依据确定相应的监管机构和监管规则，从而有效地解决混业经营条件下金融创新产品的监管归属问题，避免监管真空和多重监管现象。

（2）功能型监管针对混业经营下金融业务交叉现象层出不穷的趋势，强调要实施跨产品、跨机构、跨市场的监管，主张设立一个统一的监管机构来对金融业实施整体监管，这样可使监管机构的注意力不仅限于各行业内部的金融风险。

（3）由于金融产品所实现的基本功能具有较强的稳定性，使得据此设计的监管体制和监管规则更具连续性和一致性，能更好地适应金融业在今后发展中可能出现的各种新情况。

功能型监管也存在不足之处。

第二十章外汇与汇率制度20.1 复习笔记一、外汇与汇率1．外汇的概念外汇具有动态（Dynamic）和静态（Static）两方面的含义。

①外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即借以清偿国际间债权债务关系的一种专门性经营活动。

可见，外汇的动态含义所强调的是外汇交易的主体，即外汇交易的参与者及其行为。

②外汇的静态含义则是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。

外汇的静态含义所强调的是外汇交易的客体，即用于交易的对象。

在人们日常的经济生活中最广泛使用的是外汇的静态含义。

外汇包括外币在内，但比外币的范围更广的概念。

2．外汇的特征（1）外汇是一种金融资产外汇只能以货币形态得到表现，是一种金融资产。

实物资产和版权、专利权等无形资产不能构成外汇。

（2）外汇必须以外币表示少数国家的货币，如美国的美元，由于种种特殊的原因而在国际问被普遍接受，因此，尽管美元有时具有对外支付功能，但美国居民仍然不能由此而将其视为外汇。

（3）用作外汇的货币必须具有较充分的可兑性可兑性（Convertidility）是指一种货币能够不受限制地兑换成其他国家的货币的特性。

货币按其可兑性程度，可分成以下三类：第一，完全的可自由兑换货币当一国政府对本币兑换成外币的行为没有严格限制，不采取差别性的复汇率措施时，该国的货币就成为完全的可自由兑换货币。

第二，有限的或部分的可兑换货币当一国政府对本币兑换外币的行为实行某些方面的严格限制时，该国的货币就成为有限的或部分的可兑换货币。

这种限制通常表现在两个方面：一是按居民身份实行限制；二是对涉及资本项目交易的兑换施加限制。

第三，不可兑换货币有些国家对贸易收支、劳务收支和资本项目收支都实施严格的外汇管制，境内没有外汇市场，所有本币对外币的兑换行为都必须经过政府审批。

这些国家的货币就是不可兑换货币。

一国是否有能力实行本币的自由兑换，取决于其是否具有稳定对外经济的强大实力，具体而言，取决于其稳定国际收支和汇率的能力以及是否持有充足的外汇储备。

第五章商业银行5.1 复习笔记一、商业银行的起源与发展商业银行主要通过以下两种途径产生：一是从旧式高利贷银行转变过来。

早期银行发放的贷款主要是高利贷，随着资本主义生产关系的确立，高利贷因利息率过高而影响了资本家的利润，不利于资本主义经济的发展。

为顺应资本主义经济发展的需要，不少高利贷银行选择了降低贷款利率，转变为商业银行，这是早期商业银行产生的主要途径。

商业银行产生的第二条途径是根据资本主义经济发展的需要，按照资本主义原则，以股份公司形式组建而成。

大多数商业银行是按这一方式建立的。

二、商业银行的性质、职能与作用一、商业银行的性质1．商业银行的性质商业银行是以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经营对象，能利用负债进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。

（1）商业银行具有一般的企业特征。

商业银行拥有业务经营所必需的自有资本；商业银行实行独立核算、自负盈亏；其经营目标是利润最大化。

（2）商业银行又不是一般的企业，而是经营货币资金、提供金融服务的金融企业，是一种特殊的企业。

商业银行的活动范围是货币信用和金融服务领域。

（3）商业银行不同于其他金融机构。

①与中央银行相比较。

商业银行是为工商企业、公众及政府提供金融服务的金融机构，而中央银行是只向政府和金融机构提供服务的具有银行特征的政府机关。

②与其他金融机构相比较，商业银行是经营网点最多、服务范围最全面的金融机构。

长期以来，只有商业银行能够吸收可签发支票的活期存款，因而独具创造货币的功能。

2．商业银行的职能与作用商业银行在现代经济活动中发挥的功能主要有信用中介、支付中介、信用创造和金融服务四项功能。

（1）信用中介商业银行本来是一个信用受授的中介机构，因此，信用中介是最基本也是最能反映其经营活动特征的职能。

一方面，商业银行通过受信业务，把社会上的各种闲散资金集中起来，形成银行负债；另一方面，商业银行又通过授信业务，把资金投向社会经济的各个领域，成为银行资产。

第八章中央银行1．简述中央银行的产生与发展。

答：（1）中央银行的产生在商品经济的发展比较成熟，金融业的发展客观需求的基本前提下，中央银行产生了。

纵观各国历史，中央银行的产生主要有以下两条途径：一条是由信誉好、实力强大的商业银行经过逐步演变，最终发展而成，如英格兰银行和瑞典银行；另一条则是由政府出面直接组建而成，如美国的联邦储备体系。

1913年，美国联邦储备体系的建立标志着中央银行制度在世界范围的基本确立，其后，中央银行制度进入快速发展阶段。

（2）中央银行的发展①第一阶段：中央银行制度的推广（1914～1945年）为解决一战中的普遍严重的通货膨胀，战后各国召开第一次国际金融会议，提出：为稳定币值、消除通货膨胀，各国中央银行应摆脱政府政治上的控制，实行稳健的金融政策；尚未成立中央银行的国家应尽快成立中央银行，以稳定第一次世界大战后币制、汇率和金融混乱的局面。

在此理论基础上，各国纷纷通过新建或改建成立了中央银行。

②第二阶段：中央银行制度的强化（1946年至今）二战后，各国（包括新独立国家）普遍信奉凯恩斯的宏观经济理论，以货币政策、财政政策来管理经济。

考虑到中央银行在货币政策制定和执行中的重要地位，各国加强了中央银行制度的建设，表现在：a．中央银行实行国有化。

b．国家加强对中央银行的控制。

c．强化了中央银行货币政策的宏观调控功能。

d．强化中央银行国际间合作。

e．跨国中央银行的出现，如欧洲中央银行。

2．简述第二次世界大战后中央银行制度的强化主要体现在哪些方面。

答：第二次世界大战后，各国为发展经济，普遍信奉凯恩斯的宏观经济理论，以货币政策、财政政策来管理经济。

考虑到中央银行在货币政策制定和执行中的重要地位，各国加强了中央银行制度的建设。

中央银行制度的强化主要体现在以下方面。

（1）中央银行的国有化第二次世界大战后，绝大多数国家的中央银行的经营权和决策权归国家所有，成为事实上的国有化。

（2）国家对中央银行控制的加强第二次世界大战之后，各国都加强了对中央银行的控制力度，主要表现为：中央银行成为国家制定和执行货币政策的机构，直接受国家的控制和监督，中央银行的最高领导者一般由国家任命。

第二十二章开放经济中的内外均衡与政策选择22.1 复习笔记一、内外均衡理论内外均衡理论研究在开放经济条件下，一国经济如何同时达到对内均衡和对外均衡；如果政府的经济政策目标是同时实现内外均衡，则针对不同的具体情况，政府应采取何种经济政策。

1．米德冲突（1）支出调整政策与支出转换政策为了讨论实现内外均衡的政策选择，米德首先区分了支出调整政策和支出转换政策。

所谓“支出调整政策”，等同于在封闭经济条件下凯恩斯主义的需求管理政策，即财政政策和货币政策的组合。

通过实施支出调整政策，可以达到改变支出水平从而改变收入水平的目的，其实质是对总需求的水平进行管理。

所谓“支出转换政策”，是指能够通过影响本国贸易商品的国际竞争力，改变支出构成而使本国收入相对于支出增加的政策，如汇率调整、关税、出口补贴、进口配额限制等，都属于支出转换政策的范畴。

（2）内部均衡与外部均衡内部均衡被定义为国内商品和劳务的需求足以保证非通货膨胀下的充分就业，也即非贸易品市场处于供求相等的均衡状态；外部均衡是指经常项目收支平衡，也即贸易品的供求处于均衡状态。

（3）支出调整政策的作用与局限如表22-1所示，世界经济状况可以分为四个类型。

表22-1 支出调整政策的组合①世界性衰退的情况国际收支顺差国实行扩张性的支出调整政策，以刺激顺差国对产品的需求，此时顺差国内外部同时均衡；但此时，逆差国却处于政策冲突之中。

为了扩大国内就业，它应该实行国内支出膨胀的政策，以增加总需求，但是，国内支出膨胀政策会刺激对顺差国产品的需求，加重国际收支的不平衡。

为了实现外部均衡，它应该收缩国内支出，减少对顺差国产品的需求，但这又将同时造成对本国产品需求的缩减，加重国内的不均衡，即加剧衰退。

②顺差国衰退、逆差国景气的情况顺差国无论是为了内部均衡还是为了外部均衡，都应该使国内支出膨胀；逆差国无论是为了内部均衡还是为了外部均衡，都应该收缩国内支出，从而两国在政策选择上都不存在任何冲突。

第一章金融与经济1．货币、财产、财富、收入之间有何联系和区别?答：正确地对货币、财产、财富、收入加以区分和理解，有助于我们认识经济周期。

（1）货币和财产货币是一般等价物，可以购买任何商品。

财产是货币、财物及民事权利义务的总和。

虽然它们都可以在一定时点上测得，但它们所包含的内容是不同的；尽管人们的财产可以用货币来计量，但是，货币只是财产的一小部分。

（2）货币和财富“富”是指财力，人们拥有的财富不仅包括物质层面的内容，还包括非物质的、精神层面的内容，例如，健康强壮的体魄、乐观开朗的性格、百折不挠的毅力等。

这些都不是仅用货币就能换得的，也不是用货币所能计量的。

（3）货币和收入收入是经济主体通过交换或其他规定（如税法）所得到的财产，人们可以用货币来计量收入水平，但人们绝不会认为经济主体的收人就只是其所得到的货币。

尽管人类社会已经进入货币经济时代，但是，人们的收人中还会有一些是以非货币的实物资产形式给付的，如实物奖品。

2．如何认识金融市场发展的影响?答：金融市场是实现资金融通的场所。

它不仅与个人的收入或财富增长有关，还与整个国民经济有着密切的联系。

金融的发展促进了经济发展，表现在：最早的金融活动——货币充当交换媒介，充当一般等价物，促进了商品经济的发展。

在封建社会后期，借贷、支付和汇兑业务相继大发展，金融活动范围随之扩大，从而促进了资本主义生产方式的诞生。

在自由资本主义时期，以信用为中心的金融活动迅速发展，以银行为主体的金融机构广泛建立，从而加速了资本积累和生产集中，使资本主义从自由竞争时代进入垄断资本主义阶段。

在垄断资本主义阶段，随着银行垄断资本与工业垄断资本的相互渗透、密切结合，产生了金融资本。

金融资本一经形成，便控制了资本主义经济的命脉，成为资本主义经济生活的中心。

随着国与国之间的经济贸易往来扩大，特别是随着资本输出规模扩大及跨国公司大量增加，国际金融市场和国际金融体系日臻完善。

国际金融的发展又把各国经济活动更加紧密地联系在一起，对世界经济的格局产生了极其重要的影响，极大地推动了各国经济的发展。

第六章投资银行6.1 复习笔记一、投资银行的产生与发展1．投资银行的产生及早期发展从投资银行产生和发展的历史来看，20世纪70年代以前，投资银行经历了一个漫长的产生和早期发展过程。

这一过程可分为以下三个阶段：（1）1929年以前：产生及持续发展阶段现代意义上的投资银行最初产生于欧洲，主要是由18、19世纪众多的销售政府债券和贴现企业票据的商号演变而来，其中大多数为商人在经营其他业务时所兼营。

在投资银行的早期发展中，以下几个因素起了突出的重要作用：①证券与证券交易投资银行诞生伊始，就同证券结下了不解之缘，而证券交易及证券交易所的发展，更是投资银行迅猛壮大的催化剂。

证券交易所的发展为投资银行奠定了其作为证券承销商和证券经纪人在证券市场中的突出地位。

②战争及国债以美国为例，在美国独立战争中，美国的战时国会、各州和军队都发行了各种各样的中期债券和临时债券。

战争结束后，美国联邦政府为了取信于民，就以发行联邦债券的形式承担了这笔共达8000万美元的债务。

在发行债券进行筹资的过程中，投资银行作为中介机构起了重要作用；同时，通过经营批发业务、安排证券发行、进行证券承销等，投资银行的自身业务也得到了飞速发展。

③股份公司股份制的出现，为投资银行提供了大显身手的机会，股份公司的发展为投资银行的迅速发展拓展了业务空间，与此同时，投资银行的服务也推动了股份公司的发展。

④基础设施建设资本主义经济的迅猛发展给交通、能源等基础设施造成了巨大的压力，为了缓解这一矛盾，18、19世纪，欧美掀起了建设基础设施的高潮。

在此过程中，资金的需求十分巨大，这是任何个人所无能为力的，于是，投资银行业务在筹资和融资过程中得到了突飞猛进的发展。

不仅如此，投资银行还通过为铁路公司发行股票和债券，达到其控制这些公司的目的。

⑤企业兼并资本主义的发展始终伴随着企业之间的兼并与联合。

为了帮助企业融资并促进并购活动的完成，投资银行在1897年发行了62起可转换成其他证券和资产的债券。

第一章金融与经济1.1 复习笔记一、货币、银行、金融市场与经济1．货币和经济的联系（1）货币、财产、财富、收入货币是一般等价物，可以购买任何商品。

财产是货币、财物及民事权利义务的总和。

虽然它们都可以在一定时点上测得，但它们所包含的内容是不同的；人们的财产可以用货币来计量，但是，货币只是财产的一小部分。

“富”是指财力，人们拥有的财富不仅包括物质层面的内容，还包括非物质的、精神层面的内容。

收入是经济主体通过交换或其他规定（如税法）所得到的财产，人们可以用货币来计量收入水平，但人们绝不会认为经济主体的收入就只是其所得到的货币。

（2）货币和经济周期通常，在经济高涨和繁荣时，货币的流通速度往往会加快，而在经济衰退和萧条时，货币的流通速度又往往会减慢。

因此，人们可以从货币流通速度变化的趋势来预测经济走势，还可以根据货币流通速度的变化来预测物价的变动。

（3）货币与通货膨胀、通货紧缩当总产出或有效总供给不变或者供给增长跟不上需求增加时，则会导致物价上升，甚至通货膨胀。

而当货币流通速度减慢时，则会引起货币流量缩小，如果没有及时注入足够的购买力，则会引起总需求下降，导致物价下跌，甚至引起通货紧缩。

（4）货币和利率在一般情况下，当货币供给增加，超过货币需求时，利率水平就会下降；反之，当货币供给赶不上货币需求时，利率就会上升。

（5）货币政策为了能更好地发挥货币对经济的推动作用，并将货币对经济的负面作用降到最低限度，人们可以通过中央银行制定货币政策，使用一定的货币政策工具来调节货币供给量或调节利率水平等，进而改变经济主体的预期和行为，达到稳定经济和促进经济增长的目的。

2．银行的功能（1）中介功能银行发挥的中介功能有以下两个方面：一是信用中介，即银行主要采用吸收存款等方式集聚资金，用贷款的方式运用资金，调剂社会资金余缺；二是支付中介，即银行采用吸收活期存款的方式为客户办理转账、支付等业务，以达到节约现金流通费用的目的。

能够充当支付中介是银行区别于其他金融机构的一个重要特点。

第十二章金融市场理论发展12.1 复习笔记一、有效市场假说1．市场有效性的早期研究2．尤金·法玛的有效市场假说（1）尤金·法玛（Eugene Fama）是有效市场理论的集大成者1970年，法玛在《金融学期刊》（Journal of Finance）杂志上发表了具有重大影响力的一篇关于EMH的经典论文--《有效资本市场：理论与实证研究回顾》（Efficient Capital Markets：A Review of Theory and Empirical Work）。

该论文不仅对过去有关EMH的研究作了系统的总结，还提出了研究EMH的一个完整的理论框架，并对有效市场做了三组不同检验：弱势检验（Weak-form Tests）、半强势检验（Semi-strong form Tests）和强势检验（Strong-form Tests）。

（2）有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，简称EMH）①有效市场的定义根据法玛（Fama）的定义，有效市场假说是指证券价格充分反映了全部可以提供的信息Фt。

也就是说，有效的市场是一个价格可以迅速对影响价格的因素变化作出反应的市场。

②有效市场假说的假设第一，投资者是理性的，能理性地为证券估值；第二，如果市场上存在非理性人，他们会进行随机交易，行为会相互抵消，不会造成价格的大规模波动；第三，即使市场上的大量理性人所进行的交易具有一定的模式，市场上的大量套利投资者也会抵消其对价格的影响；第四，信息的产生是随机的，没有相关性，投资者可以尤成本、迅速地获得所有可利用的信息；第五，没有交易成本。

③有效市场的分类弱有效市场。

该市场的股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息。

在弱有效市场中，市场的技术分析是徒劳的。

半强有效市场。

该市场的股价中反映了与公司前景有关的全部公开信息。

在半强有效市场中，基本面分析是没有用的。

强有效市场。

第十章金融市场与金融工具1．金融市场具有哪些主要功能？答：金融市场的主要功能有：（1）微观层面功能①价格发现在金融市场上，买卖双方的互动决定了交易性金融资产的价格（资产的收益率），进而对社会资金在各种不同金融资产上的配置提供了信号。

②提供流动性金融市场的存在使金融资产具有了可交易性，为投资者提供了一种可以卖出资产的机制，使金融资产在各种形式之间可以容易地相互转换。

③减少搜寻成本和信息成本金融市场减少了搜寻成本（如为买卖金融资产而发生的广告费用和其他费用、寻找交易对手过程中花费的时间、精力）和信息成本（主要涉及评估金融资产投资的特性，如预期现金流的估计和投资价值分析）。

（2）宏观层面功能①实现储蓄—投资转化金融市场的第一个重要功能是实现货币资金在盈余部门和赤字部门之间的转移。

这个功能的实现有两种途径，一是金融机构（主要是商业银行）发行间接证券（如存款、金融债券），获取资金后提供给符合要求的资金需求者；二是资金短缺者直接在金融市场上发行直接证券（如股票、商业票据、公司债券），以获取所需资金。

②资源配置a．金融市场的价格（收益率）发现功能决定了资金的流向，进而决定了劳动力和自然资源的配置；b．金融市场所提供的流动性解决了生产部门生产连续性和资本所有者投资意愿多变性之间的矛盾，将实物资本与其货币形态适当分离，在调整资本结构的同时保证了生产的延续性。

c．金融市场的信息披露功能减少了调整成本，提高了资源配置的效率。

③宏观调控a．金融市场运行情况成为国民经济运行的“晴雨表”，为政府决策提供大量信息；b．政府也通过对金融市场直接或间接的干预，影响金融市场变量，调控社会信贷可得性，进而影响公众的储蓄、消费、投资行为，调整本国与外国的经济，并对社会财富分配、社会公平和社会福利施加影响。

2．什么叫“第三市场”和“第四市场”？与交易所市场相比，它们有哪些优点？答：（1）第三市场是已上市股票或债券的场外交易市场。

三级市场原属场外市场范畴，其优点主要有：①降低交易成本。