7 流动资产管理
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流动资产资料管理考试试题
流动资产管理一、单项选择题1.在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是（）。
(A)缺货成本(B)平均库存量(C)交货期(D)存货需求量正确答案：B解析：合理的保险储备量是指能使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。
保险储备量的计算与缺货成本、存货需求量有关。
而延迟的交货期也可以折算为增加的需求量，计算其保险储备量。
平均库存量与建立保险储备量无关，但与确定经济批量有关。
3.各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机变动的动机是（）。
(A)交易动机(B)预防动机(C)投机动机(D)长期投资动机正确答案：B解析：预防动机是企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能力。
4.在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（）。
(A)采购成本(B)储存成本中的固定成本(C)订货成本中的固定成本(D)订货成本中的变动成本正确答案：D解析：在供货单位不提供数量折扣的情况下，影响存货成本高低的主要因素是订货成本和储存成本中的变动成本。
5.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交易成本为400元，有价证券的年利率为10％。
达到最佳现金持有量的全年交易成本是（）。
(A)1000(B)2000(C)3000(D)4000正确答案：B解析：最佳现金持有量＝达到最佳现金持有量的全年转换成本＝（200000/40000）×400＝2000（元）。
6.某企业全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（）次。
(A)12(B) 6(C) 3(D) 4正确答案：B解析：经济批量＝7.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）。
(A)持有现金的机会成本(B)固定性转换成本(C)现金短缺成本(D)现金保管费用正确答案：A解析：成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式只考虑持有现金的机会成本和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。
流动资产管理概述
流动资产管理概述什么是流动资产管理？流动资产是指企业拥有的能够在短期内变现的资产，包括现金、银行存款、应收账款、存货等。
流动资产管理是指企业对这些资产的有效管理和利用，以达到最大化资金利用效益和风险控制的目的。
流动资产管理涉及到企业财务管理的核心内容，对企业的经营效益和财务风险具有重要影响。
流动资产管理的目标流动资产管理的目标是在保证企业经营正常运转的前提下，尽可能提高资金的使用效率，增加流动资产的收益，并且控制流动资产的风险。
通过合理管理流动资产，企业能够提高经营效益、降低财务风险，进一步增强竞争力。
流动资产是企业经营活动的基础，对企业的经营状况、偿债能力、盈利能力等方面都有重要的影响。
首先，合理管理流动资产能够提高资金使用效率。
企业通过对现金、存货、应收账款等流动资产的有效管理，能够实现资金的周转加快，减少浪费，提高利润水平。
其次，流动资产管理能够降低财务风险。
企业通过合理管理流动资产，及时追收账款，控制存货水平，提高现金流动性，可以减少资金占用和债务风险，保障企业的偿债能力。
最后，流动资产管理还能够提升经营决策的科学性。
通过对流动资产的管理和分析，企业可以了解和把握资金的使用情况、市场需求变化等重要信息，从而为企业经营决策提供参考依据。
1.现金管理策略：合理管理现金流，确保企业能够及时支付债务，提高现金利用效率。
2.存货管理策略：通过合理的存货管理，减少滞销、过期、损耗等损失，提高库存周转率。
3.应收账款管理策略：加强对客户信用的审查，合理制定信用政策，确保及时收回账款，控制坏账风险。
4.资金周转管理策略：通过加强与供应商和客户的合作，优化资金周转周期，降低资金占用与成本。
流动资产管理的方法1.建立流动资产管理制度：制定明确的流动资产管理制度，明确各部门的职责和权限，保证流动资产管理的协调性和一致性。
2.建立合理的流动资产管理模型：根据企业的具体情况，建立起适合自身的流动资产管理模型，包括流动资产的构成、资金周转周期、库存管理等要素。
流动资产管理制度
流动资产管理制度流动资产管理制度1（1267字）第一条流动资产主要包括现金、应收帐款和存货等。
流动资产管理的目标是以最低的成本满足经营周转的需要。
第二条流动资金是指投放在流动资产上的资金,流动资金控制权属总经理,由财务经理掌握使用。
1、员工因公需要可允许领用适量现金,除此以外不得借款、领款。
2、员工报销费用须经所在部门负责人、费用主管部门负责人、主管财务的副总裁(或其授权人)、总经理(或其授权人)签字审核后方可报销。
3、对外部单位赞助费、资助费等社会性支出,由执行董事(或董事长)审批。
4、未按第1、2、3款规定办理的,出纳人员应拒绝支付。
第三条做好现金收支管理工作。
1、现金使用范围按国家有关部门法律法规规定执行。
2、出纳必须对每笔经济业务逐笔登记现金日记帐,每日对库存现金进行结帐、盘点,做到帐款相符,每月终了,现金日记帐与现金总帐科目的余额核对相符。
3、支付外单位的业务往来款项,现金支付限在1000元以内,无特殊情况不得突破,超过限额应以转帐方式支付。
4、库存金额最高限额为6000元,超过限额部分应及时交存银行。
5、不得坐支现金和以白条抵库。
6、不准出借帐户和以公司的名义为他人套取现金。
第四条有外币收支时,应分人民币现金、外币现金的币种设置帐户进行明细核算,加强对外币业务的管理。
第五条流动资金的使用实行计划管理,主要通过预算管理来实现,具体根据预算管理制度办理。
1、各部门需根据年度预算总额,分月填报月度用款计划,并于每月20日前把次月用款计划报财务管理部。
2、用款时由经办人填写用款申请单,经所在部门负责人、财务经理、总经理审批后,出纳人员方可付款。
3、对流动资金占用相关责任人应制订考核奖惩办法。
第六条应收款项包括应收帐款、其他应收款、应收票据等,公司根据《坏账及存货报损的处理规定》做好坏帐的确认工作,坏帐损失采用备抵法核算,坏帐准备金按应收款项期末余额4‰的比例提取。
第七条存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资,包括材料、低值易耗品等。
《财务管理》练习题目及答案
第一章财务管理总论一、单项选择题1．没有考虑资金时间价值、没有反映产出与投入的关系、不利于不同资本规模的企业之间的比较、没有考虑风险因素、有可能导致企业短期行为，这是（）财务管理目标的主要缺点。
A、企业价值最大化B、资本利润率最大化C、利润最大化D、每股利润最大化2．企业财务关系是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的（）。
A、经济关系B、资金运动与物质运动的关系C、经济利益关系D、物质利益关系3．为了使企业发展，要求财务管理做到的是（）。
A、合理有效地使用资金B、提高产品质量，扩大产品的销售C、筹集发展所需资金D、保证以收抵支并能偿还到期债务4．金融性资产具有流动性、收益性和风险性等三种属性，一般认为（）。
A、流动性与收益性成同向变化B、收益性与风险性成反向变化C、流动性与收益性成反向变化D、流动性与收益性无任何关系5．考虑了时间价值和风险价值因素的财务管理目标是（）。
A、利润最大化B、资本利润率最大化C、企业价值最大化D、每股利润最大化6．在没有通货膨胀的情况下，（）的利率可以视为纯利率。
A、企业债券B、金融债券C、国家债券D、短期借款7．企业与受资者之间的财务关系体现为（）。
A、企业与受资者之间的资金结算关系B、债权债务性质的投资与受资的关系C、所有权性质的投资与受资的关系D、企业与受资者之间的商品交换关系二、多项选择题1．以企业价值最大化作为财务管理目标存在的主要问题是（）。
A、有可能导致短期行为B、不利于同一企业不同期间之间的比较C、不会引起法人股东的足够兴趣D、计量比较困难2．在有通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。
A、纯利率和通货膨胀补偿率B、违约风险报酬率C、流动性风险报酬率D、期限风险报酬率3．影响企业财务管理的各种经济因素被称为财务管理的经济环境，这些经济因素主要包括（）。
A、市场占有率B、经济周期C、经济政策D、经济发展水平4．下列经济行为中，属于企业财务活动的是（）。
流动资产管理教案
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4.应收账款日常管理 ⑴应收账款追踪分析 ⑵应收账款账龄分析 ⑶应收账款收现率预警
四、存货管理
1.存货及管理目标 存货是企业在生产经营过 程中为生产或销售而储备的物 资。存货管理的基本目标是如 何在其成本与收益之间进行利 弊权衡，实现二者的最佳组合。
2.存货管理的方法 ⑴存货经济采购批量控制 ⑵存货储存期控制 ⑶存货ABC分类管理 ⑷零存货与即时性管理
(3)最佳现金持有量的确定方法 最佳现金持有量是指能够使现金 管理的总成本，即持有成本与转换 成本保持最低组合水平的现金持有 量。 计算公式：Q=
2 AF / R
• 其中: A-一个周期内现金总需求量 R-有价证券利息率(机会成本) Q-最佳现金持有量 F-每次转换有价证券的转换成本
4.现金内部控制制度 ⑴现金支出内部控制 ⑵现金集中管理制度 ①统收统支模式 ②拨付备用金模式 ③设立结算中心模式 ④财务公司模式
三、应收账款管理
1.应收账款管理的目标 在发挥应收账款强化竞争、 扩大销售功能效应的同时，尽 可能降低投资的机会成本、坏 账损失与管理成本，最大限度 地提高应收账款投资的效应。
2.信用政策 信用政策也称应收账款的 管理政策，是指企业为对应收 账款投资进行规划与控制而确 立的基本原则与行为规范，包 括信用标准、信用条件、收账 的优点：编制的现 金预算可以直接同现金收支的 实际情况进行比较，有利于企 业对现金收支执行情况进行控 制与分析。 • 收支预算法的缺点：无法将编 制的预算与企业预算期内经营 理财成果的密切关系清晰地反 映出来。
3.最佳现金余额的确定 (1)现金的持有动机 ①交易动机； ②预防动机； ③投机动机。 (2)现金的成本 ①持有成本； ②转换成本； ③短缺成本。
第七章营运资金的管理
▪ 企业在确定现金余额时，一般应综合考虑 各方面的持有动机，但应当注意，由于各种 动机所需现金可以调节使用，企业持有的现 金总额并不等于各种动机所需现金总额的简 单相加，前者通常小于后者。
2、现金的持有成本
▪ ① 机会成本
▪ 机会成本指企业因保留一定现金余额而不能 用此资金投资于其他机会所失去的潜在收益。 现金持有额越大，机会成本越高。
▪ 在应收账款一定数量范围内，管理成本一般为固定 成本。
2、坏账成本
由于债务人破产、解散、财务状况恶化或其他种种原因而导 致公司无法收回应收账款所产生的损失。
应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
▪ 3、机会成本
▪ ▲ 投放于应收账款而放弃的其他投资收益
▲ 计算公式：
通常按有价证券利息率计算
银行本票
银行汇票
▪ 一、现金的持有动机和成本
▪ 1、现金的持有动机
▪ ①交易性需求
▪ 交易性需求指企业需要持有一定数量的现金 以满足生产经营活动的需要，如购买原材料、 支付工资、交纳税款、偿还到期债务、派发现 金股利等。这是企业持有现金的根本动机。一 般说来，企业为交易性需求所持有的现金余额 取决于企业产销业务量水平，企业生产销售扩 大，所需要现金余额也随之增加。
1、成本分析模式
▪ 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预 测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
▪ 成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而 发生的机会成本、管理成本和短缺成本，而 不考虑转换成本。
▪ 最佳持有量的计算：先分别算出各种方案的 机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从 中选出成本之和最低的持有量。
第一，确定现金余额的下限（L） 一般是根据历史
第二，估算每日现金余额变化的方差
2、现金的持有成本
▪ ① 机会成本
▪ 机会成本指企业因保留一定现金余额而不能 用此资金投资于其他机会所失去的潜在收益。 现金持有额越大，机会成本越高。
▪ 在应收账款一定数量范围内，管理成本一般为固定 成本。
2、坏账成本
由于债务人破产、解散、财务状况恶化或其他种种原因而导 致公司无法收回应收账款所产生的损失。
应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
▪ 3、机会成本
▪ ▲ 投放于应收账款而放弃的其他投资收益
▲ 计算公式：
通常按有价证券利息率计算
银行本票
银行汇票
▪ 一、现金的持有动机和成本
▪ 1、现金的持有动机
▪ ①交易性需求
▪ 交易性需求指企业需要持有一定数量的现金 以满足生产经营活动的需要，如购买原材料、 支付工资、交纳税款、偿还到期债务、派发现 金股利等。这是企业持有现金的根本动机。一 般说来，企业为交易性需求所持有的现金余额 取决于企业产销业务量水平，企业生产销售扩 大，所需要现金余额也随之增加。
1、成本分析模式
▪ 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预 测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
▪ 成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而 发生的机会成本、管理成本和短缺成本，而 不考虑转换成本。
▪ 最佳持有量的计算：先分别算出各种方案的 机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从 中选出成本之和最低的持有量。
第一，确定现金余额的下限（L） 一般是根据历史
第二，估算每日现金余额变化的方差
流动资产管理制度
XX学区XX学校流动资产管理制度学校的一切资产均为学校所有，必须纳入账内统一核算和管理。
任何人都不得保留账外资产，以防流失。
学校报帐员应做好本校流动资产的管理工作。
流动资产是指可以在1年或者超过1年的一个周期内变现或耗用的资产，主要包括银行存款收支结算、往来帐款结算等，根据《政事业学校内部控制规范（试行）》和《中华人民共和国国有资产管理办法》规定，结合本校实际情况，制度本制度。
一、银行收支结算管理（一）银行结算收入的管理。
1、通过银行转来的非支票结算方式的收入凭证，由报账员核实金额、收款学校等，确认无误后，交中心校出纳会计处理。
2、由银行转来的与其他学校及本校所属教职工的往来款的单据，收到后交经办人员，核实款项金额、收款学校等，确认无误后，交中心校出纳会计处理。
（二）银行结算支出的管理1、日常购物或支出费用按规定填写转账申请书报校长签属意见后报中心校审批。
2、严格控制签发空白支票，如因特殊情况确需签发，必须在支票上写明收款学校名称、用途、签发日期和规定限额，在银行规定开空白支票范围内才可以开出。
（三）银行存款收支后，应按顺序逐笔登入“银行存款日记帐”，按日结出余额，每月与中心校核对，如有差额，必须逐笔查明原因，编制“银行存款调节表”，调节相符。
如有差错，应及时查明原因，属于帐务上的错误，应由会计人员更正；属于银行错误，应通知银行更正。
（四）每日的银行收付业务应根据审核无误的原始凭证逐笔登记银行存款日记账并结出余额，定期与中心校核算点核对并编制银行存款余额调节表，月末与总账核对。
必须保证账帐、账实相符。
三、支票管理：1、所签发支票应填写收款学校、日期、金额（限额）、用途，不准签发空白支票。
2、建立银行支票使用登记簿，详细登记每笔银行支票的领用时间、号码、用途、金额、领用人、收款学校等．3、会计人员应每日准确掌握账户余额，不准发生空头、透支资金。
4、会计人员应及时申购支票，并妥善保管。
5、报账员专用章、学校公章分专人妥善保管。
流动资产管理
的材料到现金支出所用的时间。
（二） 成本分析模型
1、 机会成本
是持有现金而不能赚取投资收 益的机会损失。
2、 管理成本
管理成本是指企业在一定时间 内保存现金而
发生的管理费用， 如管理人员 工资、 福利和安 全措施费等。
3、 短缺成本
现金的短缺成本， 是指企业因 为缺乏必要的
现金， 不能应付业务开支所需， 而蒙受的损失
1 ． 每天现金流入和现金流出 的变化是随机 的和不稳定的
Project 02
2 ． 现金净流量（现金流入量 减去现金流出
量） 的变化接近于正态分布
Project 03
3 ． 最佳的现金持有金额就处 于正态分布中 间。
三、 现金管理的有关规定
2． 规定了库存现金限额。 3． 不得坐支现金。
4． 不得有不符合财务会计制度的凭证顶替库存
或为此付出的代价。
（三）存货模式
假存设货：模式： 是指将存货经济定货批量模 1型、用企于业确预定算目期标内现现金金余总额需。要量可以预 测考。虑： 机会成本和固定性转换成本 2、 现金的支出过程比较稳定、 波动较 小， 现金支出在一定时期内是均匀发生的。 3、 现金收入是每隔一段时间发生的， 并且是通过出售有价证券获得的。
用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段。广义现金包括企业的库存现金、银行 存款和其他货币资金；狭义现金仅仅包括库存现金。
（一）交易性动机
是指企业必须持有一定现金以 满足其日常业务活动的现金支 付需要，如用于购买材料、支 付工资、缴纳税款、支付股利
等。
（二）预防性动机预防性动机
是指企业持有一定现金，以应 付意外事件所产生的现金需要。 企业为应付紧急情况所持有的 现金余额主要取决于三方面： 一是企业生产经营的稳定性； 二是企业现金流量预测的准确 性；三是企业短期借款能力。
第7章流动资产管理
Q T TC K F 2 Q
对变量Q求导，令TC’=0。 求出可使总成本最低时的现金余额，即为最佳货币资金持 有量。
Q
2TF K
例6
(三)现金日常管理办法
现金的日常管理主要涉及两方面内容： 一是审查现金管理的合法性；
二是对现金收支过程实施控制。
加速收款 延期付款 综合控制
二、存货成本
（一）采购成本：主要是指存货的买价、运输费等。 采购成本与采购数量成正比。
（二）订货成本：是指为了取得某种存货而支出的 成本，主要指采购费用（差旅费、办公费、电话费 等）。订货成本与采购次数成正比。 （三）储存成本: 是指存货在储备过程中发生的仓库 保管费、保险费、存货占用资金所支付的利息等。 它与存货储存数量直接相关。 （四）缺货成本：指因存货不足而给企业造成的停 工、延误发货而造成的信誉损失和丧失销售机会而 造成的机会损失等。企业必须有一定的安全保险储 存量。
例10
（三）收账政策
收账政策：是指当客户违反信用条件，拖
பைடு நூலகம்
欠甚至拒付账款时企业采取的收账政策。 注：制定收账政策时必须在增加收账费用 与减少坏账损失之间进行权衡。
例11
表7-5 三种收账政策收账成本计算表
项目 现行 第一个 第二个
①年销售额
②应收账款周转率=360/应收账款周转期 ③应收账款平均余额= ①/ ② ⑤机会成本= ④ ×机会成本率10% ⑥坏账损失= ① ×坏账损失率 ⑦收账费用 ⑧收账总成本= ⑤+ ⑥ +⑦
应收账款周转期
应付账款 周转期 支付应付款
现金周转期
现金流出
现金流入
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
7营运资金管理单元测试
第七章营运资金管理单元测试一、单项选择题1.采用宽松的流动资产管理策略的特点是（）。
A.较低水平的流动资产-销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产-销售收入比率2.下列关于流动资产融资策略的描述中，正确的是（）。
A.期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产B.保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产C.保守融资策略下，收益和风险较低D.激进融资策略下，收益和风险居中3.A企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的现金。
该企业持有大量现金属于（）。
A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.支付性需求4.成本分析模式分析预测其总成本最低时的现金持有量是（）。
A.最佳现金持有量f血（管理成本+机会成本+短缺成本）B.最佳现金持有量f血（管理成本+机会成本+交易成本）C.最佳现金持有量f血（机会成本+短缺成本）D.最佳现金持有量f血（管理成本+交易成本+短缺成本）5.按照米勒-奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是（）。
A.企业现金最高余额B.有价证券的日利息率C.有价证券的每次转换成本D.管理人员对风险的态度6.运用随机模式、存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的（）。
A.机会成本B.邕理成本C.短缺成本D.交易成本7.在营运资金管理中，企业将从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间'称为（）。
A.现金周转期8.应付账款周转期C.存货周转期D.应收账款周转期8.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。
A.推迟支付应付款9.提高信用标准C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步10以下关于集团企业现金统收统支模式说法错误的是（）。
A.企业的一切现金收入都集中在集团总部的财务部门B.现金收支的批准权高度集中C.有利于企业集团的全面收支平衡D.有利于调动成员企业开源节流的积极性10.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。
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7.2.4应收账款日常管理
1．对客户的信用调查 2．对客户的信用评估 3．应收账款的账龄分析 直接调查法 间接调查法 “五C”评估法 信用评分法
TCc
7.3
存货管理
D 订货成本＝ K F1 Q
保证生产或销售的顺利 进行 节约企业购货成本
7.3.1存货管理的目标
1．存货的功能
2．存货的成本
存货的取得成本 订货成本
第7章
流动资产管理
现金与有价证券管理 应收账款管理 存货管理
教学目的与要求：
了解企业持有现金的动机、现金成 本、现金管理的目标和现金日常管理方 法，掌握现金最佳持有量的确定方法及 模型；了解企业应收账款的成本及其管 理的目标，掌握信用政策与信用条件、 收账政策的制定；熟悉应收账款的日常 管理内容、存货成本、存货管理的目标， 掌握存货经济批量控制的模型及其扩展 并能运用合适的方法及模型，确定存货 经济批量。
7.1.2现金日常管理
1．力争现金流量同步 2．运用现金浮游量 3．加速收款 集中银行法 锁箱法 4．推迟应付款的支付
7.1.3现金最佳持有量的确定
1、成本分析模式
总 成 本
总成本线
短缺成本线 机会成本线 管理成本线
成本分析模式的最佳现金余额
现金持有量
2、现金周转模式
现金周转期＝应收账款周转期－应付账款周转期＋存货 周转期 现金周转率＝计算期天数/现金周转期 （若以年为计算期，则应为360天。） 最佳现金持有量＝ 年现金需求总量/现金周转率 【例】某企业年现金需求量为750万元，应收账款平均 周转期为60天，应付账款的平均周转期为40天，存 货平均周转期为100天，则： 现金周转期＝60－40＋100＝120（天） 现金周转率＝360÷120＝3（次） 最佳现金持有量＝750÷3＝250（万元）
参考答案：
ห้องสมุดไป่ตู้
现行收账政策： 增加的利润=520（1—60%） =208（万元） 增加的机会成本 =520×90/360×60%×12%=9.36（万元） 增加的坏账成本=520×3%=15.6（万元） 增加的管理成本=8（万元） 增加的净收益=208 --（9.36+15.6+8 ） =175.04（元）
例二、A公司赊销期为30天，年赊销量 为40万件，售价为1元/件，单位变动成 本为0.7元，现有两种现金折扣方案， 甲方案“2/10，n/30”；乙方案“1/20， n/30”。两方案都有1/2的客户享受现金 折扣，公司的坏账损失为未享受现金折 扣赊销余额的3%，资金成本率为10%。 要求： 计算A公司应选择哪种折扣方案。
例三、假设某公司应收账款原有的收账政策 和拟改变的收账政策如下表： 要求：假设资金利润率为12%，计算原收账 政策和拟改变的收账政策的有关指标并进行 决策。 项 目 现行收 拟改变的 账政策 收账政策 8 12 年收账费用（万元） 90 60 平均收账期（天） 2 坏账损失占赊销额（%）3 520 520 赊销额（万元） 60% 60% 变动成本率
200 000×25% =50 000
200 000×12%×60/360 =4 000 1 000 200 000×10%=20 000 25 000
300 000×25%=75 000
300 000×12%×60/360 =6 000 2 000 300 000×15%=45 000 53 000 22 000
存量 E
E
送货期
送货期
时 间 （月）
2．有数量折扣的经济批量模型 3．订货点的控制 （1）企业对该种存货的平均每天正常消耗量； （2）交货时间，也叫提前订货时间，就是从企 业发出订单到货物验收入库所用的时间； （3）预计每天最大耗用量； （4）最长提前订货时间，即当企业遇到非常情 况所需的提前订货时间； （5）保险储备，是指企业为了防止存货耗用量 突然增加，或者由于供货方交货延误等情况 的发生而增加的存货储备数量。
7.1 现金与有价证券管理
7.1.1现金管理的目的与内容 1．企业持有现金的动机 （1）交易性需要。是指企业持有现金以满足 日常业务的现金支付需要，也可称之为支付 性需要。 （2）预防性需要。是指企业持有现金以满足 发生意外的支付需要。 （3）投机性需要。是指企业持有现金用于不 寻常的购买机会的需要。
2.现金的成本
（1） 机会成本 。也叫现金持有成本，是指 企业因持有现金而丧失的再投资收益。 （2） 管理成本。是指企业因持有一定数量 的现金而发生的管理费用， （3） 短缺成本。是指企业在发生现金短缺 时，由于不能应付业务开支所需，而使企业 蒙受的损失或为此付出的代价。 （4）转换成本。是指企业用现金购买有价证 券，或将有价证券转换为现金时所发生的交 易费用。
参考答案：
1、收款平均间隔天数 =10×50%+20×30%+30×20% = 17（天） 2、每日信用销售额=7 200/360=20 （万元） 3、应收账款余额 =7 200×17/360=340（万元） 4、应收账款的机会成本 =340×70%×10%=23.8（万元）
拟改变的收账政策：
增加的利润=520（1—60%）=208（万元） 增加的机会成本 =520×60/360×60%×12%=6.24（万元） 增加的坏账成本=520×2%=10.4（万元） 增加的管理成本=12（万元） 增加的净收益=208 --（6.24+10.4+ 12） =179.36（元） 现行收账政策的净收益是175.04万元小于拟 改变的收账政策的净收益是179.36万元，所 以应采用拟改变的收账政策。
乙方案：
平均收账期=1/2×20+1/2×30=25（天） 增加的机会成本 =400 000×1×25/360×0.7/1×10% =1 944.44（元） 增加的坏账成本=400 000×1×1/2×3% =6 000（元） 增加的折扣成本=400 000×1×1/2×1% =2 000（元） 增加的净收益=120 000--（1 944.44+6 000+2 000） =110 055.56（元） 甲乙两方案的净收益，乙方案的净收益110 055.56元大于甲方案的净收益108 444.44元，所以 选择乙折扣方案。
3、存货模式
现 金 成 本 持有总成本
置存机会成本
交易成本
现金持有量 存货模式下的现金存量与成本关系图
4、因素分析模式
最佳现金持有量＝（上年现金平均占用额－不合理占用 额）×（1±预计销售收入变化的百分比）
5、随机模式
现 金 持 有 量
A
每日现金余额
H
R L 0 B 时间
7.2应收账款管理
7.2.1应收账款管理的目标
本章小结：
企业持有现金的动机、现金成本、现金 管理的目标和现金日常管理方法，现金 最佳持有量的确定方法及模型； 企业应收账款的成本及其管理的目标， 应收账款的日常管理内容，信用政策与 信用条件、收账政策的制定。 存货成本、存货管理的目标，存货经济 批量控制的模型及其扩展并能运用合适 的方法及模型，确定存货经济批量。
不同信用标准的利润额 25 000
2．信用条件 信用期限 折扣期限 现金折扣 3．收账政策
坏 账 损 失
P
收账费用
收账费用与坏账损失关系图
例一：某企业计划年度销售收入7 200万 元，全部采用商业信用方式销售，2/10， 1/20，n/30。预计客户在10天内付款的 比率为50%，20天内付款的比率为30% 超过20天在30天内付款的比率为20%， 同期有价证券年利率为10%，变动成本 率70%。要求： 1、计算企业收款平均间隔天数。 2、计算每日信用销售额 3、计算应收账款余额。 4、计算应收账款机会成本。
参考答案：
增加的利润：400 000（1—0.7）=120 000（元） 甲方案： 平均收账期=1/2×10+1/2×30=20（天） 增加的机会成本 =400 000×1×20/360×0.7/1×10% =1 555.56（元） 增加的坏账成本=400 000×1×1/2×3% =6 000（元） 增加的折扣成本=400 000×1×1/2×2% =4 000（元） 增加的净收益 =120 000--（1 555.56+6 000+4 000）=108 444.44（元）
应收账款的成本 机会成本
管理成本 坏账成本
在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的 成本之间做出权衡，正确衡量信用成本和信用风险， 合理确定信用政策，及时收回账款，尽可能降低应收 账款的成本，最大限度地发挥应收账款的投资效益。
7.2.2信用政策
1．信用标准 【例】东方公司目前所采用的信用标准是对预计坏账损失率在10% 以下的客户提供商业信用，管理者中有人提出将其放宽到15%，以 扩大其客户群。该公司的销售利润率为25%，同期有价证券的市场 利率为12%，其他有关资料如表所示，请判断该公司是否需要更改 信用标准。
经济批量 ：
Q
2 KD Kc
经济批量下的存货总成本： 2 KDK c
最佳订货次数： 最佳订货周期：
DK c
1 DK c 2K
c
2K
经济批量占用的资金： KD 2K U
TC()
存货总成本 1200 储存成本
600 订货成本 0 400 Q
存货成本与订货批量关系图
7.3.3存货管理基本模型的扩展 1．存货陆续供应和使用
购置成本
D TCa F1 K DU Q