从财务分析看上市公司的投资价值

中国旅游上市公司的投资价值分析摘要：本文选取我国沪深股市的16家a股上市旅游公司作为样本，取19个财务指标作为研究对象，运用spss工具对这16家公司2010年度的19个财务指标进行主成分分析，这些主成分可以较全面地反映旅游上市公司的投资价值，最终运用主成分综合评价函数对旅游上市公司的投资价值进行排序，得到这16家公司的最终投资价值排名。

关键词：旅游上市公司；投资价值；主成分分析中图分类号：f830.59 文献标识码：a 文章编号：1001-828x （2013）06-0-01一、引言自1993年6月中国首家旅游类企业锦江股份有限公司上市开始，到2011年12月31为止在沪深两地上市的a 股旅游类上市公司已达29家。

上市旅游公司作为旅游行业的领军群体，其经营业绩的好坏代表着整个行业的经营情况，通过上市公司财务指标分析上市公司综合竞争力的差距，研究上市旅游公司的经营战略，找出造成这种差距的原因，从而为旅游业的发展指出一条更优、更快发展的道路显得尤为重要。

二、上市旅游公司投资价值研究方法与指标选取（一）分析方法的选择。

对于上市公司投资价值，一般都是采用财务比率进行分析，因为财务比率的获得比较容易，而且能够从不同角度反映上市公司的经营业绩与发展前景，但是企业的财务比率很多，难以进行一一分析，而主成分分析法则可解决这一难题主成分分析法是一种通过降维来简化数据结构的方法，它把多个变量（指标）化为少数几个综合变量（综合指标），而这几个综合变量可以反映原来多个变量的大部分信息。

本文运用主成分分析法对旅游上市公司的众多财务指标进行综合分析，得出最能反映企业投资价值的主成分，然后计算不同旅游上市公司投资价值综合得分，以判断旅游上市公司投资价值。

（二）样本与指标选取。

本文选取在沪深两地上市的资产总额比较大、权重比较大的16家旅游类上市公司作为分析对象。

选取的这16家上市旅游公司可以分为三大类：资源类型的峨眉山a、桂林旅游、华侨城a、黄山旅游和丽江旅游；综合类型的北京旅游、国旅联合、西安旅游和中青旅；酒店类型的东方宾馆、华天酒店、金陵饭店、锦江股份和新都酒店。

第1篇一、前言随着市场经济的发展，企业估值在资本市场中的地位日益凸显。

估值分析是投资者、企业以及金融机构进行投资决策、并购重组、资产重组等经济活动的重要依据。

本报告以某公司为例，对其财务状况进行深入分析，对其估值进行合理预测。

二、公司概况某公司成立于20XX年，主要从事XX行业的生产经营活动。

经过多年的发展，公司已形成较为完善的产业链，具备较强的市场竞争力和盈利能力。

截至报告期，公司总资产为XX亿元，净资产为XX亿元，员工人数为XX人。

三、财务分析1. 盈利能力分析（1）毛利率分析某公司近年来毛利率呈逐年上升趋势，从20XX年的30%增长至20XX年的40%。

这主要得益于公司产品结构的优化、生产成本的降低以及市场竞争力的提升。

（2）净利率分析某公司净利率也呈逐年上升趋势，从20XX年的10%增长至20XX年的15%。

这表明公司在提高毛利率的同时，有效控制了各项费用支出，提升了企业的盈利能力。

2. 运营能力分析（1）应收账款周转率分析某公司应收账款周转率呈逐年下降趋势，从20XX年的10次/年下降至20XX年的8次/年。

这可能意味着公司回款速度放缓，需要加强应收账款管理。

（2）存货周转率分析某公司存货周转率呈逐年上升趋势，从20XX年的6次/年增长至20XX年的8次/年。

这表明公司存货管理效率提高，降低了存货风险。

3. 偿债能力分析（1）流动比率分析某公司流动比率呈逐年上升趋势，从20XX年的1.5增长至20XX年的2.0。

这表明公司短期偿债能力较强。

（2）速动比率分析某公司速动比率呈逐年上升趋势，从20XX年的1.0增长至20XX年的1.5。

这表明公司短期偿债能力良好。

4. 发展能力分析（1）营业收入增长率分析某公司营业收入增长率呈逐年上升趋势，从20XX年的20%增长至20XX年的30%。

这表明公司具备较强的市场拓展能力和成长潜力。

（2）净利润增长率分析某公司净利润增长率呈逐年上升趋势，从20XX年的15%增长至20XX年的25%。

如何分析上市公司财务报表证券投资已经成为百姓经济生活中不可或缺的一部分。

然而大多数中小投资者不是专业人员，缺乏必要的财务常识，很多投资者因为不懂报表而错失买卖股票的良机。

因此，如何正确地分析上市公司财务报表，挖掘真正具备投资价值的公司，是广大投资者的当务之急。

一、对资产负债表的分析资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。

通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力,资产、负债、权益和结构等重要信息。

（一)对资产负债表中资产类科目的分析在资产负债表中资产类的科目很多，但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。

1。

应收款项.(1）应收账款：一般来说,公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，这是因为在会计核算中设有“坏账准备"这一科目,正常情况下,三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备，因此它不会对股东权益产生负面影响。

但在我国,由于存在大量“三角债",以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况.因此,当投资者发现一个上市公司的资产很高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账准备”科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。

（2)预付账款：该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。

这也是一种信用行为，一旦接受预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务,那么付款方的这笔货物也就无法取得，其科目所体现的资产也就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。

（3)其他应收款:主要核算企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等.但在实际工作中,并非这么简单。

例如，大股东或关联企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收款下，形成难以解释和收回的资产，这样就形成了虚增资产。

因此，投资者应该注意到,当上市公司报表中的“其他应收款"数额出现异常放大时，就应该加以警惕了.2。

上市公司主要财务主标分析一：每股收益每股收益（Earning Per Share，简称EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。

它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。

该比率反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多。

若公司只有普通股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的普通股股数。

如果公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。

每股收益＝利润/总股数并不是每股盈利越高越好，因为每股有股价利润100W，股数100W股10元/股，总资产1000W利润率＝100/1000*100％＝10％每股收益＝100W/100W＝1元利润100W，股数50W股40元/股，总资产2000W利润率＝100/2000*100％＝5％每股收益＝100W/50W＝2元传统的每股收益指标计算公式为：每股收益＝（本期净利润- 优先股股利）/期末流通在外的普通股股一般的投资者在使用该财务指标时有以下几种方式：一、通过每股收益指标排序，是用来寻找所谓“绩优股”和“垃圾股”；二、横向比较同行业的每股收益来选择龙头企业；三、纵向比较个股的每股收益来判断该公司的成长性。

每股收益仅仅代表的是某年每股的收益情况，基本不具备延续性，因此不能够将它单独作为作为判断公司成长性的指标。

我国的上市公司很少分红利，大多数时候是送股，同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司债券，所有这些行为均会改变总股本。

由每股收益的计算公式我们可以看出，如果总股本发生变化每股收益也会发生相反的变化。

这个时候我们再纵向比较每股收益的增长率你会发现，很多公司都没有很高的增长率，甚至是负增长。

G宇通就是这样的典型代表。

每股收益在逐年递减的同时，净利润却一直保持在以10％以上的增长率。

二：基本每股收益股份公司中的每股利润(Earnings Per Share,缩写EPS)是指普通股每股税后利润。

上市公司投资价值分析报告（一）宏观经济分析宏观经济因素主要包括国民经济总体状况、经济周期、国际收支、宏观经济政策以及消费与物价指数等，它们对证券市场的影响主要是通过公司经营效益、居民收入水平、投资者对股价的预期和资金成本等四个途径来完成的，而且这种影响是根本性、全局性和长期性的。

只有对宏观经济状况进行准确的分析和判断，才能把握证券市场运行的大背景和大环境。

1、宏观经济变量分析主要分析总供给与总需求、国内生产总值、通货膨胀率、失业率、利率和汇率等对证券市场有较大影响的宏观经济变量。

需要注意的是，不同变量对不同股票的价格影响也是不同的。

2、经济周期分析主要分析证券市场价格的周期变化与经济发展周期之间的关系，了解当前证券市场所处的阶段，把握其中长期走势。

3、宏观经济政策分析主要分析当前的货币政策和财政政策，包括政策的类型和政府采用的主要工具与手段等，并判断这些政策对证券市场的影响。

（二）行业分析宏观经济分析提供了投资的背景条件，但无法解决如何投资的问题，要准确选择投资对象，还要借助于行业分析和公司分析。

行业分析的目的是区分不同行业和不同阶段的特点与竞争优势，通过对比衡量，把握其收益和风险之间的关系，从而制定正确的投资策略。

选择一个或多个行业，从国家产业政策、行业的市场类型、行业的生命周期、行业的竞争模式、影响行业发展的因素以及行业的发展趋势等方面对行业的投资价值进行分析判断。

（三）公司分析对行业内的主要上市公司进行实质分析和财务分析，掌握上市公司的主要竞争战略和竞争优势，从而确定上市公司在本行业所处的位置。

实质分析可以通过分析公司产品、销售和经营管理水平，了解公司整体概况，并对公司潜在的竞争能力和盈利能力作出判断。

财务分析是对上市公司的财务报表进行分析，通过对大量会计数据的阅读和理解，掌握公司的财务状况和经营状况。

财务分析主要是对各种财务比率进行分析，如反映偿债能力的比率、反映营运能力的比率和反映盈利能力的比率等。

上市公司的财务指标分析与评估引言财务指标是对上市公司业务运行和财务健康状况的重要评价指标，对投资者、分析师和经理人来说具有重要的参考价值。

通过对财务指标的分析，可以帮助我们更好地了解公司的盈利能力、偿债能力、运营能力以及成长能力等方面的情况，从而做出明智的投资决策。

本文将重点介绍上市公司的财务指标分析与评估方法。

1. 盈利能力指标盈利能力指标是衡量公司盈利水平的重要指标，常用的指标包括净利润率、毛利率、营业利润率等。

1.1 净利润率净利润率是指公司净利润占营业收入的比例，可以衡量公司盈利能力的高低。

计算公式如下：净利润率 = 净利润 / 营业收入净利润率越高，说明公司的盈利能力越强。

然而，仅仅看净利润率是不足以进行全面评估的，还需要结合其他指标进行综合分析。

1.2 毛利率毛利率是指公司销售产品或提供服务后所剩下的毛利润占营业收入的比例，它可以衡量公司生产经营的盈利能力。

计算公式如下：毛利率 = (营业收入 - 成本费用) / 营业收入毛利率越高，说明公司在销售过程中能够获得更高的利润，具有较强的盈利能力。

1.3 营业利润率营业利润率是指公司营业利润占营业收入的比例，它可以反映出公司在经营过程中的盈利能力。

计算公式如下：营业利润率 = 营业利润 / 营业收入营业利润率越高，说明公司在经营过程中能够获得较高的利润，具有较强的盈利能力。

2. 偿债能力指标偿债能力指标是衡量公司偿还债务能力和资金运作的重要指标，常用的指标包括资产负债率、利息保障倍数等。

2.1 资产负债率资产负债率是指公司负债总额占总资产的比例，它可以反映出公司的资产负债状况，衡量公司的偿债能力。

计算公式如下：资产负债率 = (负债总额 / 总资产) * 100%资产负债率越低，说明公司负债相对较少，具有较强的偿债能力。

2.2 利息保障倍数利息保障倍数是指公司息税前利润占利息费用的比例，它可以衡量公司支付利息的能力。

计算公式如下：利息保障倍数 = 息税前利润 / 利息费用利息保障倍数越高，说明公司支付利息的能力越强，具有较强的偿债能力。

上市公司财务报告分析随着经济的快速发展和全球化的趋势，上市公司的发展也越来越受到关注。

作为上市公司的重要财务信息之一，财务报告在投资者、分析师、银行等机构中具有极为重要的参考价值。

因此，分析上市公司财务报告，对于判断其经济实力、未来发展前景以及股票投资的决策都至关重要。

首先，对于上市公司的财务报告分析，需要了解现行的国家会计准则和财务报告的内容以及方法。

国家会计准则对于财务报告的编制、发布、审计等都规定了严格的要求和标准。

在财务报告的内容方面，主要涉及资产、负债、股东权益、利润、现金流等方面的信息披露。

而在分析方法方面，常用的有比率分析、趋势分析、杜邦分析等。

其次，分析财务报告需要从多个方面入手。

首先可以从利润表入手，该表反映了公司的营业收入、成本、税前利润、税后利润等信息。

通过分析公司的净利润和销售利润率等指标，可以对公司的经营状况、盈利情况进行初步了解。

另外可以从资产负债表入手，该表反映了公司的资产、负债以及股东权益。

通过分析公司的资产负债率、存货周转率、应收账款周转率等指标，可以全面了解公司的资产状况、负债状况和偿债能力等情况，从而评估公司的风险。

最后，对于分析财务报告需要掌握的一些技巧和方法。

首先需要了解公司所处的行业和市场情况，从而更好地理解公司的财务指标。

其次需要对于重要的财务指标进行对比分析，比如与同行业公司的对比、历史数据的对比等。

进一步，可以通过公司公告、行业报告等多方面信息的参考，对公司进行更加全面和深入地分析。

此外，还要关注公司的未来发展计划、内部管理制度等信息，这些信息可以反映公司的未来发展前景和管理能力。

总之，对于上市公司财务报告的分析需要客观、全面和深入。

对于投资者和分析师来说，需要通过财务报告分析对公司进行评估，从而作出科学的投资决策。

对于上市公司来说，也需要通过财务报告的发布和分析，发现问题、改进经营，提高自身的财务状况和市场竞争力。

上市公司财务分析报告一、公司概况本次分析的上市公司为_____（公司名称），该公司成立于_____（成立年份），总部位于_____（总部地址），主要从事_____（主营业务）。

公司在行业内具有一定的知名度和市场份额，其产品或服务广泛应用于_____（应用领域）。

二、财务报表分析（一）资产负债表分析1、总资产截至_____（报告期末），公司总资产为_____元，较上一年度末增长/减少了_____%。

资产规模的变化主要受到以下因素的影响：流动资产增加/减少了_____元，其中货币资金增加/减少了_____元，主要是由于_____（原因说明）；应收账款增加/减少了_____元，可能是因为_____（原因分析）。

非流动资产增加/减少了_____元，其中固定资产增加/减少了_____元，这可能是由于公司进行了新的投资/资产折旧所致。

2、负债总负债为_____元，较上一年度末增长/减少了_____%。

负债结构方面，流动负债为_____元，占总负债的_____%；非流动负债为_____元，占总负债的_____%。

流动负债中，短期借款增加/减少了_____元，应付账款增加/减少了_____元，这可能与公司的资金周转和采购策略有关。

非流动负债中，长期借款增加/减少了_____元，可能是为了满足长期投资的资金需求。

3、所有者权益所有者权益为_____元，较上一年度末增长/减少了_____%。

其中，股本为_____元，未分配利润为_____元。

所有者权益的变化反映了公司的盈利状况和股东投入的增减。

（二）利润表分析1、营业收入本年度公司实现营业收入_____元，较上一年度增长/减少了_____%。

营业收入的增长/下降主要得益于/由于以下因素：产品销量增加/减少，市场份额扩大/缩小。

产品价格上涨/下跌。

新业务的拓展/原有业务的萎缩。

2、营业成本营业成本为_____元，较上一年度增长/减少了_____%。

成本的变化主要受到原材料价格、人工成本、生产效率等因素的影响。

上市公司财务分析范文一、公允价值确认、计量与披露无论在我国企业会计准则或是国际财务报告准则下，公允价值都是引发最多争议的问题之一。

近年来公允价值的重要性被多次强调，公允价值的确认、计量与披露也不断得到规范，按照财政部____年年报通知的规定，在运用公允价值时，需进一步披露公允价值的三个层次计量的详细信息。

(一)公允价值变动对损益的影响继续维持较低水平公允价值变动损益主要包括交易性金融资产、交易性金融负债、衍生金融工具和采用公允价值计量的投资性房地产等产生的公允价值变动损益。

全部上市公司____年公允价值变动净收益总额____亿元，占利润总额的____%，较____年下降____亿元，绝对值占利润总额的比重下降____个百分点。

公允价值连续两年对公司业绩的影响都维持在较低水平。

____年公允价值变动损益对上市公司整体的影响并不广泛，对公司利润的影响也较小。

有____家上市公司涉及公允价值变动损益，较____年增加____家，涉及公允价值变动损益的公司数占上市公司总数的比例由____年的____%下降到____年的____%。

在涉及公允价值变动损益的____家上市公司中，____家为公允价值变动净收益，总额为____亿元;____家为公允价值变动净损失，总额为____亿元。

与____年相比，产生公允价值净损失的公司数量增加，但损失总金额减小。

从公允价值变动损益对利润总额的影响看，绝大部分公司公允价值变动损益相对较小。

____年公允价值变动损益占利润总额的比例在____%以内的公司占存在公允价值变动损益公司总数的____%，这一比例较____增加____个百分点;其中占利润总额比例在____%以内的公司为____%，较____年增加____个百分点。

同时，____年没有因公允价值变动而改变盈亏方向的公司，而____年和____年分别有____家和____家上市公司因公允价值变动损益而使税前盈利或亏损。

上市公司的价值评价标准上市公司的价值评价标准是指对上市公司进行价值评估的准则和方法。

它是投资者、分析师和监管机构评估上市公司的经营状况、潜在风险和投资价值的重要依据。

下面将介绍一些常见的上市公司价值评价标准。

1.市场价值：市场价值是指上市公司在股票市场上的市值，即公司的股票乘以股票市场价格。

市场价值能够反映投资者对公司未来盈利能力和成长潜力的期望。

2.净资产价值：净资产价值是指上市公司的总资产减去总负债后的余额。

它表示了公司的实际净值，并可以用来衡量公司的偿付能力和风险承受能力。

3.盈利能力：盈利能力是指上市公司生成盈利的能力。

常用的评价指标包括营业收入、净利润、毛利率和净利率等。

这些指标能够揭示公司的经营状况、运营效率和盈利水平，从而帮助投资者判断公司的盈利潜力和可持续性。

4.相对估值：相对估值是指将上市公司与同行业或同类型公司进行比较，从而判断其价值相对于市场的优劣。

常用的相对估值方法包括市盈率、市净率和市销率等。

这些指标能够反映公司的估值水平和投资价值，并提供了评估公司的参考依据。

5.财务指标：财务指标是用来评估上市公司财务状况和绩效的指标，包括资产负债率、流动比率、负债率和现金流量等。

这些指标能够揭示公司的偿付能力、资金管理能力和运营状况，从而帮助投资者对公司进行综合评估。

6.成长潜力：成长潜力是指上市公司未来增长的能力和可能性。

常用的评价指标包括收入增长率、市场份额和产品创新能力等。

这些指标能够衡量公司的扩张能力和创新能力，并判断其未来盈利和竞争优势。

7.风险评估：风险评估是指对上市公司面临的各种风险进行评估和分析，包括市场风险、行业风险和公司内部风险等。

常用的评估指标包括波动率、负面消息和公司治理等。

这些指标能够帮助投资者识别潜在风险，并作出相应的投资决策。

上述的上市公司的价值评价标准并不是独立存在的，它们相互交织、互相影响，需要综合考虑。

投资者和分析师在对上市公司进行价值评价时，通常会结合多个指标进行综合分析，以得出最真实和全面的评估结果。

上市公司财务状况与股票价格相关性分析上市公司的财务状况与股票价格之间存在着密切的关联，投资者们往往会通过分析公司的财务数据来评估股票的价值和未来的发展潜力。

本文将从财务状况与股票价格的相关性分析入手，探讨这一关联的原因和影响因素，并对投资者在选股和投资时的参考价值进行分析。

一、财务状况对股票价格的影响公司财务状况的好坏直接影响着公司的内在价值和未来发展的潜力，因此也会对股票价格产生影响。

一般来讲，以下几个方面的财务指标对股票价格有较大的影响：1.利润增长：公司的盈利能力是投资者关注的重点，公司年度和季度的利润增长率会直接影响着投资者对公司未来盈利增长潜力的预期。

通常来说，利润增长越快，投资者对公司的股票价格预期就会越高。

2.财务杠杆：财务杠杆指的是公司利用债务资金进行投资和经营活动的程度。

高财务杠杆意味着公司的风险较大，这会对股票价格造成一定的压力；而低财务杠杆通常被认为是一种安全边际，有助于支撑股票价格。

3.现金流：公司的现金流状况也会对股票价格产生影响。

良好的现金流意味着公司有足够的资金支持日常经营和未来发展，这会对投资者的信心产生积极的影响，从而支撑股票价格。

4.资产负债比：资产负债比是衡量公司偿债能力和财务健康状况的重要指标，高资产负债比通常意味着公司的偿债能力较弱，会对股票价格产生负面影响。

二、财务数据与股票价格的相关性分析通过对一定时期内的上市公司财务数据和股票价格数据进行相关性分析，可以得出它们之间的相关性程度。

一般来说，常用的衡量相关性的指标有皮尔逊相关系数、斯皮尔曼等级相关系数等。

在相关性分析中，一般分析以下几个方面：1.盈利能力与股票价格的相关性：通过计算公司的盈利增长率与股票价格之间的相关性，可以得出盈利对股票价格的影响程度。

一般来说，在市场预期盈利增长的情况下，盈利能力与股票价格呈正相关关系。

4.资产负债比与股票价格的相关性：计算公司的资产负债比与股票价格的相关性，可以得出资产负债比对股票价格的影响程度。

上市公司投资分析报告投资分析报告是投资者必备的重要参考之一，它是一个关于公司财务状况、经营情况、市场前景以及投资展望等一系列综合评估的报告，旨在帮助投资者更好地理解企业的价值和投资风险，为投资者提供决策依据。

上市公司投资分析报告，就是专门针对上市公司制作的投资分析报告。

由于上市公司具有更大的市场影响力和可观性，因此投资者更关注上市公司的财务和经营状况。

制作上市公司投资分析报告，需要遵循严格的财务、管理和市场分析标准，同时要注重信息的可靠性和客观性。

制作上市公司投资分析报告的关键是财务分析。

财务分析是评估公司财务状况的一种方法，投资者通过分析上市公司的财务报表，了解公司的盈利状况、偿债能力、资产负债状况以及现金流量等方面的情况，从而作出合理的投资决策。

其次，管理分析也是制作投资分析报告的重要组成部分。

公司的高层管理者能否合理分配资源，制定科学的战略和决策，将直接影响到公司的长期发展和盈利能力。

最后，市场分析也是投资分析报告的必要部分。

通过对市场行情、市场走势、行业分析、市场规模等信息的研究，投资者可以更好地了解公司的市场定位和产品竞争力，从而更准确地预测市场前景。

在撰写上市公司投资分析报告时，需要遵循以下原则。

首先，重点分析公司的盈利能力和成长空间。

其次，分析公司的财务风险和经营风险。

再次，对公司的股票估值进行合理的分析和预测。

最后，注意报告的准确性、简明性和客观性，不要过分强调投资建议或对市场做出明确的预测。

当然，在撰写上市公司投资分析报告时，还需要考虑到投资者的实际需求。

根据不同的投资者需求，可以将投资分析报告分为不同的版本。

例如，针对普通投资者的简明版、针对专业投资者的详细版，以及针对机构投资者的高级版等。

这样既能够满足投资者的不同阅读需求，又可以提高投资者对市场的理解和分析能力。

总之，上市公司投资分析报告是投资者重要的参考之一，它能够帮助投资者更好地了解公司的财务和经营状况，为投资决策提供决策依据。

公司投资价值分析方法介绍从长期来看，一家上市公司的投资价值归根结底是由其基本面所决定的。

影响投资价值的因素既包括公司净资产、盈利水平等内部因素，也包括宏观经济、行业发展、市场情况等各种外部因素。

在分析一家上市公司的投资价值时，应该从宏观经济、行业状况和公司情况三个方面着手，才能对上市公司有一个全面的认识。

一、宏观经济分析1 、宏观经济运行分析证券市场历来被看作“国民经济的晴雨表”，是宏观经济的先行指标；宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。

只有把握好宏观经济发展的大方向，才能较为准确的把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券市场的投资价值。

宏观经济状况良好，大部分的上市公司经营业绩表现会比较优良，股价也相应有上涨的动力。

为了把握国内宏观经济的发展趋势，投资者有必要对一些重要的宏观经济运行变量给予关注。

A ．国内生产总值GDP国内生产总值是一国(或地区)经济总体状况的综合反映，是衡量宏观经济发展状况的主要指标。

通常而言，持续、稳定、快速的GDP 增长表明经济总体发展良好，上市公司也有更多的机会获得优良的经营业绩；如果GDP 增长缓慢甚至负增长，宏观经济处低迷状态，大多数上市公司的盈利状况也难以有好的表现。

我国经济稳定快速增长，2006 年GDP 同比增长10.7%；07 年一季度GDP 同比增长率达到了1.1%。

近一两年来，上市公司业绩的快速增长正是处于宏观经济持续向好、工业企业效益整体提升大背景下的增长，中国经济的快速增长为上市公司创造了良好的外部环境。

B ．通货膨胀通货膨胀是指商品和劳务的货币价格持续普遍上涨。

通常，CPI(即居民消费价格指数)被用作衡量通货膨胀水平的重要指标。

温和的、稳定的通货膨胀对上市公司的股价影响较小；如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，且经济处于景气阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升；严重的通货膨胀则很危险，经济将被严重扭曲，货币加速贬值，企业经营将受到严重打击。