银行间债券市场基础及债券交易流程共23页

《银行间债券市场基础及债券交易流程》培训《银行间债券市场基础及债券交易流程》培训主讲人：建行金融市场部胡亮时间：2011年2月24日第一部分：了解交易员1.1金融市场业务分类国有四大行的金融市场业务主要包括外汇、黄金、人民币债券、外币债券、衍生品、理财等相关业务。

1.2交易员的分类2.1按业务类型分类：外汇交易员、贵金属交易员、债券交易员等。

2.2按资金来源分类：自营交易员、代客交易员。

1.3交易员的能力要求具备良好的基础知识、判断能力及毅力来坚持交易员的工作。

1.4交易员每天的工作信息交易监控制度4.1信息:交易员每天要接触来自各方的大量信息，如彭博、路透、其他金融机构的研究报告、政府主管部门网站、行业网站、同业及小道消息等。

4.2 交易：详见第二部分：债券交易员投资流程4.3 监控：进行自我监控，避免违规4.4 制度：尽职免责机制第二部分：债券投资人交易流程2.1步骤一：摸清家底在于弄清楚可供投资的资金量以及若已有债券商业银行资产包括：贷款、存款准备金、投资资金、同业存放资金和超额准备金等。

商业银行主要资产：➢贷款：目前国有四大银行正常的贷存比率为65%，该比率是指银行所吸纳的所有存款中的65%要作为贷款放出去。

➢存款准备金：目前的存款准备金率已上调至19.5%➢投资资金：剩余的部分为债券投资资金，可以通过以下方法计算出来。

目前国有银行的资产负债率为94%，若贷存比为65%，贷款/总资产：94% * 65% = 61%法定存款准备金/总资产： 94% * 19.5% = 18%投资资金/总资产：1 - 61% - 18% = 21% —> 约占商业银行总资产20%的资金可用来进行债券及其他投资活动。

例：假设商业银行具有10亿资产，总资产的20%，2万亿可以用于投资，一般情况下，1.8万亿用于主动投资，其余2千万会依据流动性的需要投放于货币市场。

2.2步骤二：拟定投资目标投资目标分为主动投资、被动投资、债务匹配、模拟指数，首先了解账户分类：商业银行账户分类此外，拟订投资目标时还应考虑到商业银行的安全性、流动性以及盈利性。

银行债券业务交易操作流程第一章总则第一条为加强债券业务交易管理，规范我行债券交易行为，防范操作风险，特制定本操作规程。

第二条我行人民币债券交易业务具体包括：信用拆借、质押式回购、买断式回购、债券承分销、公开市场、债券买卖及经人民银行批准可以开办的其他业务品种。

第三条债券交易业务的开展应遵循安全性、流动性、效益性兼顾的原则。

第四条为控制操作风险，操作中必须坚持经办、复核双人经手；业务流程中坚持前台、后台严格分离、相互制约的原则。

第二章资金交易业务第五条资金交易业务包括同业拆借业务和质押式回购业务。

第六条我行拆入、拆出资金的总额不得超过人民银行对我行同业拆借业务规定的交易限额。

第七条资金业务单日还款资金限额为40亿元；同日单一客户正回购限额为20亿元；同日单一客户逆回购限额为15亿元。

第八条金融市场部应每年根据业务发展情况对交易人员的操作权限进行设置，并编制《交易人员操作限额表》（附件1），报风险管理部备案。

第九条资金业务交易前的准备工作分为以下几个步骤：（一）后台结算人员确定当日结算方式为券款对付的回购到期业务交割后，打印当日的《债券托管明细表》；（二）各交易员将当日的资金使用计划汇总给资金交易员和后台结算岗，资金交易员和后台结算岗分别将资金使用明细统计在《资金使用统计表》（附件2）中。

资金交易员根据资金需求状况及市场资金供给状况确定当日融资额度及融资期限，与后台结算岗核对一致后，在市场进行询价和报价。

在资金交易确定成交后将资金利率反馈给各交易员；（三）融入资金方式可选择拆借或正回购。

采用正回购交易方式时，交易员从《债券托管明细表》中可使用的债券里确定拟质押债券，并与交易对手方确定质押债券折算比例及回购（拆借）利率。

原则上每只债券的折算比例参照当日该债券中债估值，但不低于中债估值/100*100%；（四）融出资金为质押式回购的方式时，交易员应根据市场行情确定回购利率、交易对手方质押债券的种类、折算比例及结算方式。

债券业务流程债券业务是金融市场中的重要组成部分，其流程包括发行、交易、清算和结算等环节。

在债券市场中，债券作为一种重要的融资工具，为企业和政府提供了多样化的融资渠道。

债券业务流程的规范与否，直接关系到市场的健康发展和投资者的权益保护。

下面将对债券业务流程进行详细介绍。

首先，债券的发行是债券业务流程中的第一步。

发行主体可以是政府、金融机构或企业。

发行人需要与承销商、律师和评级机构合作，制定债券发行方案，并提交相关的发行文件。

发行文件中包括募集说明书、发行公告、法律意见书等。

发行人需要根据监管部门的要求，进行信息披露，并经过审核批准后，方可进行债券发行。

其次，债券的交易是债券业务流程中的核心环节。

债券交易可以在交易所或场外市场进行。

交易所是债券交易的集中交易场所，具有交易规则、交易制度和交易监管等功能。

场外市场是指债券交易不在交易所进行，而是由投资者直接进行交易。

债券交易的方式包括竞价交易、协议交易和集中竞价交易等。

交易的价格和数量是由市场供求关系决定的，投资者可根据市场行情进行买卖债券。

再次，债券的清算是债券业务流程中的重要环节。

债券交易完成后，需要进行清算。

清算是指交易双方按约定的条件，进行交割和结算。

在交易所交易的债券，一般采用集中结算方式，由结算机构进行债券的交割和结算。

在场外市场交易的债券，交易双方需要自行进行交割和结算。

清算过程中，需要对交易资金和债券进行核对，确保交易的安全和稳定。

最后，债券的结算是债券业务流程中的最后一步。

结算是指债券交易资金和债券的最终交割和清偿。

在交易所交易的债券，一般采用T+1的交易结算方式，即交易完成后的第二个交易日进行结算。

在场外市场交易的债券，结算时间和方式由交易双方协商确定。

结算过程中，需要对交易资金和债券进行最终的交割和清偿，确保交易的顺利完成。

综上所述，债券业务流程涵盖了债券的发行、交易、清算和结算等环节。

在债券市场中，各个环节的规范运作，对于保障市场的公平、公正、公开，维护投资者的合法权益具有重要意义。

全国银行间债券市场债券交易规则中汇交发摘要：一、引言二、全国银行间债券市场债券交易规则概述1.债券交易的基本类型2.债券交易的管理机构3.债券交易的参与者4.债券交易的基本规则三、债券交易的风险管理1.债券交易的风险类型2.债券交易的风险管理措施四、债券交易的结算与清算1.债券交易的结算方式2.债券交易的清算流程五、债券交易的市场监管1.债券交易的市场监管机构2.债券交易的市场监管措施六、债券交易的未来发展趋势1.债券交易的电子化趋势2.债券交易的全球化趋势七、结论正文：一、引言全国银行间债券市场是我国债券市场的重要组成部分，其债券交易规则的制定与实施对于规范债券市场交易行为、防范交易风险具有重要意义。

本文将结合相关文件，对全国银行间债券市场债券交易规则进行概述和分析。

二、全国银行间债券市场债券交易规则概述1.债券交易的基本类型全国银行间债券市场的债券交易主要包括债券现货交易和债券回购交易。

债券现货交易是指双方约定在交易日即时交割的债券交易；债券回购交易是指双方约定在未来某一特定日期回购的债券交易。

2.债券交易的管理机构全国银行间债券市场债券交易的主管机构是中国人民银行，中国人民银行负责制定和实施债券交易的相关规则。

3.债券交易的参与者全国银行间债券市场债券交易的参与者包括商业银行及其授权分支机构、非银行金融机构和非金融机构等。

4.债券交易的基本规则全国银行间债券市场债券交易的基本规则包括：交易双方应当遵守中国人民银行的规定；交易价格由双方协商确定；交易双方应当履行合同义务等。

三、债券交易的风险管理1.债券交易的风险类型债券交易的风险主要包括信用风险、市场风险和流动性风险等。

2.债券交易的风险管理措施债券交易的风险管理措施主要包括：建立风险管理制度，明确风险管理的责任主体；进行风险评估，识别和量化风险；采取风险防范措施，降低风险的影响等。

四、债券交易的结算与清算1.债券交易的结算方式全国银行间债券市场债券交易的结算方式包括：实时全额结算和净额结算等。

XX银行债券投资交易业务操作流程第一章债券一级市场业务前台操作流程一、债券承销和分销（一）工作日，资金业务部债券交易员及时获取债券发行信息，在债券发行日前两个工作日，向资金业务部负责人报告债券发行分析情况。

（二）在债券发行招标前，由资金业务部负责人召集债券投标分析会议，拟定本行投资策略。

（三）债券交易员广泛联系分销客户，将债券发行分析及委托投标书范本传真至分销客户，及时获取反馈信息。

（四）债券交易员根据债券投标分析会议的讨论结果，形成会议记录，打印《债券投标审批单》，报有权人审批。

（五）债券交易员凭经审批的《债券投标审批单》和分销客户的“委托投标书”，在债券发行招标时间内登陆中央国债登记结算有限公司综合业务系统（以下简称：CSISS），并选择进入债券投标系统（以下简称：BIS）或公开市场操作（以下简称：OMO）S 录入标书，经第二人复核后发送。

如无法登陆CSISS时，则进行应急操作，交易员填制《应急业务申请书》，计算密押、加盖在中央国债登记结算有限公司（以下简称：中央结算公司）预留印章，经第二人复核后传真至中央结算公司。

‘（六）发行结束后，债券交易员及时打印相关资料（发行办法、全场汇总表、招投标一览表、缴款通知书等），提交部门例会讨论后交归档。

（七）若中标，债券交易员于债券缴款日前将《债券投标审批单》、《缴款通知书》和《发行办法》各准备三份，一份交本部门归档，一份交计划财务部记账，一份交运营管理部债券结算员。

（八）若有分销，还应与分销客户签订“债券分销合同”，并于债券分销日前准备三份已经签署的分销合同，一份交本部门归档，一份交计划财务部记账，一份交运营管理部债券结算员。

二、债券认购（一）债券交易员根据债券投标分析会议的讨论结果，打印《债券投标审批单》一份，报有权人审批。

（二）债券交易员联系承销商，将经复核的《投标委托函》或《认购函》及时传真至承销商。

（三）发行结束后，债券交易员及时收集相关资料，若中标, 债券交易员与承销商签订“债券认购（分销）合同”，并于债券分销日前准备三份已经签署的合同，一份合同会同《债券投标审批单》、《投标委托函》交本部门归档，一份合同会同《债券投标审批单》交计划财务部记账，一份合同会同《债券投标审批单》交债券结算员。

债券交易业务详解
简介
债券交易是金融市场中的一种常见交易方式，它涉及到债务发行、购买和出售。

本文档将详细介绍债券交易业务的基本流程和关键要点。

债券交易流程
1. 发行：债券的发行是指债券发行人通过证券公司向投资者出售债券。

发行人可以是政府、金融机构或企业等。

2. 投资者购买：投资者有权购买发行的债券，可以通过证券市场或其他交易市场进行购买。

3. 交易：投资者可以在债券交易市场上进行二级市场交易，出售或购买其他投资者持有的债券。

4. 结算：交易完成后，需要进行债券交收和款项结算。

交收方式包括实物交割和账户过户。

5. 利息支付：债券发行人按照约定支付利息给债券持有人。

债券交易要点
1. 债券种类：常见的债券种类包括政府债券、公司债券和可转
换债券等。

每种债券都有不同的特点和风险。

2. 信用评级：债券发行人的信用评级对债券交易影响很大。

高
信用评级会使债券更具吸引力，但低信用评级的债券风险较高。

3. 市场行情：债券价格会受市场供求关系和利率等因素的影响。

投资者需要关注市场行情来进行买卖决策。

4. 风险管理：在债券交易中，投资者需要注意市场风险、利率
风险和信用风险等各种风险。

合理的风险管理可以降低投资风险。

结论
债券交易是一种重要的金融交易方式，投资者可以通过参与债
券交易来获得收益。

然而，投资者在进行债券交易时需谨慎，做好
风险管理工作。

如果需要更详细的信息，建议咨询相关专业人士或
机构。

债券发行的交易流程规范与高效的操作流程债券发行是企业或政府机构融资的一种重要方式。

它不仅为发行方提供了资金来源，也为投资者提供了一种投资工具。

债券发行的交易流程需要遵守一系列规范，并实施高效的操作流程，以确保交易的顺利进行。

一、准备工作债券发行前，发行方需要进行一系列准备工作。

首先，发行方需明确债券的种类和发行规模，确定债券的基本特征和发行条件。

此外，发行方还需选择承销商，并签署承销协议，明确双方的权利和义务。

二、信息披露发行方需按照相关法规和交易所规定，进行信息披露。

这包括编制招股书或募集说明书，并在指定的媒体上发布相关公告。

信息披露内容应准确、完整，不得有虚假记载或重要遗漏。

投资者根据信息披露内容，做出是否参与认购的决策。

三、承销与分销承销商在债券发行过程中扮演关键角色。

其主要任务是协助发行方销售债券，并确保发行成功。

承销商通过与投资者的沟通，了解市场需求，同时制定合适的发行价格和发行量。

在发行过程中，承销商还负责债券的分销工作，吸引机构投资者和个人投资者参与认购。

四、认购与申购投资者在发行期内，可通过银行等渠道认购债券。

投资者需填写认购申请书，包括认购数量和价格等信息。

发行方和承销商根据投资者的认购意向和实际情况，调整发行方案，确保债券的有效认购。

五、发行与配售发行方根据投资者的认购意向，确定最终发行数量和价格。

发行完成后，承销商负责将债券分配给认购投资者。

对于机构投资者，配售通常通过询价方式确定；对于个人投资者，配售通常通过摇号、配售比例等方式进行。

六、交割与结算交割与结算是债券发行流程的最后一步。

发行方通过交易所或银行系统，将债券账户信息发送给系统，完成交割登记。

相关交易数据由结算机构核对，确保交易的准确性和有效性。

最终，交易款项将划入发行方账户，债券正式发行完成。

在上述交易流程中，规范与高效的操作流程至关重要。

各参与方应密切合作，确保信息披露准确透明，承销商与投资者间的沟通顺畅，认购与配售过程的公平公正，交割与结算的准确快速。

债券业务流程债券业务是金融市场中非常重要的一部分，它是指债券的发行、交易、清算和结算等一系列流程。

债券作为一种长期债权凭证，是企业和政府融资的重要方式，也是投资者进行固定收益投资的重要工具。

在债券市场中，债券业务流程的规范和高效对于市场的稳定和发展至关重要。

首先，债券业务的流程始于债券的发行。

发行债券是企业和政府筹集资金的重要方式之一。

在发行债券之前，发行人需要确定债券的种类、金额、利率、期限等发行条件，并委托承销商进行发行工作。

承销商会根据市场情况和发行人的需求，制定发行方案，并进行营销推广，吸引投资者参与认购。

一旦认购完成，发行人就可以通过发行债券来筹集资金。

其次，债券的交易是债券市场的核心环节。

债券交易可以在交易所或者场外市场进行。

在交易所上市的债券可以通过交易所的交易系统进行买卖，而场外市场的债券交易则需要通过交易商进行。

交易的双方需要通过交易系统或者交易商进行报价和成交，然后进行资金和债券的交割。

债券交易的流程需要严格遵守市场规则和监管要求，确保交易的公开、公平和高效。

债券的清算和结算是债券交易的重要环节。

在债券交易完成后，交易的双方需要进行清算和结算工作。

清算是指对交易双方的交易指令进行核对，确认交易成交的数量和金额，并进行资金的划转。

结算是指债券所有权的过户和登记，确保债券持有人的合法权益。

债券的清算和结算需要依托于结算银行和登记结算机构，确保交易的安全和顺利进行。

最后，债券业务流程还包括了债券的付息和偿还。

债券持有人在债券存续期间可以获得债券利息的支付，而在债券到期时，发行人需要按照债券合同的约定对债券本金进行偿还。

债券的付息和偿还需要严格按照债券合同的约定进行，确保债权人的权益得到保障。

总的来说，债券业务流程涵盖了债券的发行、交易、清算和结算、付息和偿还等一系列环节。

在这些环节中，各参与方需要严格遵守市场规则和监管要求，确保债券业务的安全、高效和顺利进行。

只有如此，债券市场才能够稳定发展，为企业和政府融资提供有效的渠道，为投资者提供稳定的投资工具。

全国银行间债券市场债券交易规则第一章总则第一条为规范银行间债券交易行为，维护全国银行间债券市场参与者（以下简称“参与者”）的合法权益，根据中国人民银行《全国银行间债券市场债券交易管理办法》和《债券买断式回购业务管理规定》等有关规定，制定本规则。

第二条下列名词在本规则中具有以下含义：（一）债券是指经中国人民银行批准可用于全国银行间债券市场交易的政府债券、金融债券和中央银行债券等记账式债券。

（二）参与者是指经中国人民银行批准可进入全国银行间债券市场进行债券交易的以下各类机构：1、在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分行。

2、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构。

3、经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。

4、经中国人民银行批准的其他金融机构。

（三）债券交易包括债券买卖、质押式回购和买断式回购三种。

债券买卖是指参与者以商定的价格转让债券所有权的交易行为。

质押式回购是指参与者进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务，指资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。

买断式回购是指资金融入方（正回购方）将债券卖给资金融出方（逆回购方）的同时，双方约定在未来某一日期，由正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的融通交易行为。

（四）交易系统是指由全国银行间同业拆借中心（以下简称“同业中心”）管理运作的计算机处理系统和数据通讯网络。

（五）信息系统是指由同业中心管理运作的信息采集、编辑和发布系统与网络。

第三条参与者在债券交易中要遵循公平、诚信、自律的原则，参与者自主报价、自选对手、自行清算、自担风险。

第四条同业中心为参与者的债券报价、交易提供中介及信息服务，并接受中国人民银行的监管。

第二章交易细则第五条交易系统的工作日为每周一至周五，法定节假日除外；如遇变更，同业中心应发布市场公告。

全国银行间市场债券交易规则
一、债券市场准入规则
全国银行间市场债券交易规则主要规定了债券交易的组织形式、交易权限及交易模式等。

交易组织形式包括委托交易、竞价交易等。

交易权限主要规定了参与交易的主体范围，包括债券发行人、债券持有人及债券经纪机构等。

交易模式主要分为场内交易和场外交易两种。

三、交易流程和流程监管
四、信息披露规则
五、风险防控规则
一、市场化程度高
全国银行间市场债券交易规则在制定过程中充分遵循市场化原则，充分考虑市场主体的需求和特点，保障市场的公平竞争和流动性。

规则的制定和修订过程中广泛征求了市场主体的意见和建议，增强了规则的适用性和可操作性。

二、债券交易制度规范
全国银行间市场债券交易规则权威性强，具有强制性和法律效力。

规则对债券市场交易进行了全面的规范和细化，涵盖了交易市场准入、交易方式、交易流程、信息披露、风险控制等各个方面，为债券交易提供了强大的法律保障和制度保障。

三、信息披露透明
总之，全国银行间市场债券交易规则对于保障债券市场的正常运行、促进债券交易的公开透明起到了重要的作用。

规则的制定和实施，不仅提高了债券市场的流动性和效率，还为投资者提供了良好的投资环境和保护措施。

随着我国债券市场的不断发展，相信全国银行间市场债券交易规则将进一步完善和优化，为我国债券市场的繁荣发展作出更大的贡献。

债券的发行与交易的基本流程分析Introduction债券作为一种重要的金融工具，被广泛应用于企业和政府的融资活动中，是一个重要的市场。

本文旨在分析债券的发行与交易的基本流程，以期为读者提供更深入的了解。

发行流程债券发行是一个复杂的过程，牵涉到多种机构和参与者。

发行流程可以分为以下步骤：1.发行人确定融资计划发行人是债券发行的主体，可以是政府、企业或金融机构等。

发行人首先需要确定融资计划，包括发行债券的金额、期限，以及发行利率等关键参数。

此外，发行人还需要确定债券的担保措施、信用评级等重要信息。

2.申请发行批文发行人需要向相关部门提交发行申请，并通过审批程序获得发行批文。

不同国家和地区的发行监管机构和审批程序不同，需要遵守当地的法律法规。

3.招标/定价发行发行人可以通过招标或定价方式发行债券。

招标方式的债券发行是通过公开竞标的方式，投标人可以对债券的价格和数量进行出价。

而定价方式的债券发行则是由一些特定的银行或经纪人代表发行人来确定债券的发行价格。

4.承销团队确定承销团队是银行或经纪人等机构通过竞争获得的，在债券发行中扮演重要角色的机构。

发行人在招标或定价发行之前，需要选定承销团队，并与其签署相关协议。

5.发行发行人在选择承销团队后，即可通过承销团队发行债券。

发行过程中，承销团队会协助发行人或代表发行人和投资者进行交流沟通，促进发行。

同时，承销团队还需要负责经营债券发行市场，保证债券的流动性和投资品质。

交易流程债券交易过程相对发行过程而言要简单一些，主要包括以下步骤：1.债券交易准备投资者在进行债券交易之前，需要先进行相关准备。

首先，他们需要在证券公司开立证券账户，并确保自己拥有可用的资金。

此外，投资者还需要对债券市场的情况、发行人的信用状况等方面进行了解。

2.报价/询价债券交易双方在进行交易之前，需要进行报价/询价。

通过报价/询价，双方可以了解债券市场上的情况和价格变动情况，并进行交易准备。

3.成交确认当交易价格达成一定的共识时，双方即可进行交易。

全国银行间债券市场-银行间债券交易市场class=“law_article” name=“8”>第八条下列机构可成为全国银行间债券市场参与者，从事债券交易业务：在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构；在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。

class=“law_article” name=“9”>第九条上述机构进入全国银行间债券市场，应签署债券回购主协议。

class=“law_article” name=“10”>第十条金融机构可直接进行债券交易和结算，也可委托结算代理人进行债券交易和结算；非金融机构应委托结算代理人进行债券交易和结算。

class=“law_article” name=“11”>第十一条结算代理人系指经中国人民银行批准代理其他参与者办理债券交易、结算等业务的金融机构。

其有关规定由中国人民银行另行制定。

class=“law_article” name=“12”>第十二条双边报价商系指经中国人民银行批准的，在进行债券交易时同时连续报出现券买、卖双边价格，承担维持市场流动性等有关义务的金融机构。

双边报价商有关规定由中国人民银行另行制定。

class=“law_article” name=“13”>第十三条全国银行间同业拆借中心为参与者的报价、交易提供中介及信息服务，中央结算公司为参与者提供托管、结算和信息服务。

经中国人民银行授权，同业中心和中央结算公司可披露市场有关信息。

class=“law_article” name=“14”>第十四条债券交易的资金清算银行为参与者提供资金清算服务。

第三章债券交易class=“law_article” name=“15”>第十五条债券交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。

class=“law_article” name=“16”>第十六条进行债券交易，应订立书面形式的合同。