企业如何利用资本市场融资培训讲义(ppt 54张)

格式：ppt
大小：101.00 KB
文档页数：9

下载文档原格式

企业融资知识培训分享图文PPT课件

经营存在违法违规
欺诈、跑路‘诈贷’
违规操作，内控不严，
监守自盗
雨宝宝不甘落后，纷纷降落人间，小雨点像一颗颗黄豆，打在树叶上、地上、窗户上，发出 “啪啪 ”的响声。雨越下越大，一阵赶着一阵，像细线一样。雨变得更加猛烈了，瓢泼似的雨落下来像一片瀑布一样，花已经趴倒在地。
资金方把融资方未来预期能够取得现金流提前透支
雨宝宝不甘落后，纷纷降落人间，小雨点像一颗颗黄豆，打在树叶上、地上、窗户上，发出 “啪啪 ”的响声。雨越下越大，一阵赶着一阵，像细线一样。雨变得更加猛烈了，瓢泼似的雨落下来像一片瀑布一样，花已经趴倒在地。
资产
应收账款
•
应收账款质押
•
保理（有追索权，无追索权）
存货
•
动产质押
•
仓单质押
固定资产
•
房产抵押（住宅、商铺、写字楼、工
无形资产
雨宝宝不甘落后，纷纷降落人间，小雨点像一颗颗黄豆，打在树叶上、地上、窗户上，发出 “啪啪 ”的响声。雨越下越大，一阵赶着一阵，像细线一样。雨变得更加猛烈了，瓢泼似的雨落下来像一片瀑布一样，花已经趴倒在地。
Reits、外资并购
商业承况汇票、银
行承况汇票
14.应付款
应付工程款/物料款、
其他应付款
自有购房款
16.个人信房金融
商业个贷、公积
金个贷、消费贷、
过桥贷
资金方考量什么？
雨宝宝不甘落后，纷纷降落人间，小雨点像一颗颗黄豆，打在树叶上、地上、窗户上，发出 “啪啪 ”的响声。雨越下越大，一阵赶着一阵，像细线一样。雨变得更加猛烈了，瓢泼似的雨落下来像一片瀑布一样，花已经趴倒在地。

资本运作：融资、并购与企业战略规划培训课件

资本运作：融资、并购与企业战略规划培训课件
contents
目录
• 资本运作概述 • 融资策略与技巧 • 并购策略与实务操作 • 企业战略规划制定与执行 • 资源整合与优化配置方法论述 • 法律法规遵从与风险防范意识培养
资本运作概述
01
资本运作定义与重要性
资本运作定义
资本运作是指企业利用金融市场和金融工具，通过融资、投资、并购等手段，优化资源配置，实现企业价值最大化的一种经济活动。
企业战略规划与资本运作关系
企业战略规划定义
企业战略规划是指企业为实现长期发展目标而制定的一系列计划和行动方案。
企业战略规划与资本运作关系
企业战略规划与资本运作密切相关。一方面，企业战略规划需要借助资本运作手段来实现；另一方面，资本运作也需要以企业战略规划为指导，确保资本运作符合企业发展方向和战略目标。通过有效的资本运作，企业可以筹集资金、扩大规模、优化资源配置，进而提升企业竞争力和市场地位。
融资策略与技巧
02
融资渠道选择及优劣势分析
01
02
03
银行贷款
优势包括利率相对较低，还款期限灵活；劣势是申请流程繁琐，需要提供担保或抵押物。
股权融资
优势在于无需偿还本金，可增强企业实力；劣势是可能导致控制权分散，且融资成本较高。
债券融资
优势在于利率相对较低，还款期限较长；劣势是债券评级要求较高，且可能影响企业再融资能力。
估值方法与技巧
市盈率法
通过参考同行业或相似企业的市盈率，结合企业自身盈利情况进行估值。
折现现金流法
预测企业未来自由现金流，并以合适的折现率将其折现至当前时点，从而得到企业价值。
相对估值法

融资融券培训讲义(PPT 105页)

证券信用业务
抵押融资
回购交易
融资融券
裸卖空
期货交易期权交易…
按照《证券公司融资融券试点管理办法》第二条的定义：“融资融券业务，是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。”
Page 7
信用业务研究服务的目的和出发点大不相同
传统经纪研究是广告方式，研究报告无区别地发给全市场，按时段付费，使得大量的信息垃圾掩盖了黄金。连证券研究界的“大拿”李迅雷都认为90%的研究报告没人看。证券信用业务研究是窄告方式，为某个客户或群体量身定制，基本是按篇收费或按业务收入抵费，因此篇篇切中客户的需求。
以下是两个简单的案例模拟：
案例模拟1：央行2011年1月15日（周六）宣布上调准备金
传统经纪业务下通常的操作选择：如果客户配备有很优秀的投资参谋，他或许会和他的投资参谋讨论周一是否要减仓，如何减仓，怎么减？大部分的情况下客户是考虑如何缩小损失的问题，大部分结果是怨天尤人。
有了证券信用业务操作选择会不同：哪怕客户配备的是极普通的客户经理，他都会询问他的客户经理有什么券可以卖空、多大的量、如何担保？大部分的情况下，客户是考虑如何利用这一机会的问题，大部分结果是笑逐颜开。
Page 9
信用业务更容易帮助投资者提高收益(2)
案例模拟（2）：2010年国庆节前满仓过节，但满仓了消费股
初始状态
预期效果
传
统
有色煤炭
投资
消费股
部分卖出
换股
卖出回补
消费股
选
消费股
消费股
择
实际结果
冲击投资理念 80%的可能是被绞杀
新
的投资
消费股
移入信用账户

融资融券培训教程PPT课件

投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入资金并买入标的证券，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为。
投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入标的证券并卖出，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时，为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为。
01.基本概念 02.账户区别
01.交易类 02.资产负债类
01. 交易前准备 02. 交易过程 03. 合同终止 04.开户流程
01. 投资风险 02. 法律风险 03. 违约风险
每一笔融资融券交易即为一笔合约
每笔合约期限不得超过六个月
合约到期，标的券停牌，期限顺延
特殊情况，双方约定
不得低于最近成交价
投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入资金并买入标的证券，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为。
投资者以其信用账户中的资金和证券为担保，向证券公司申请融入标的证券并卖出，证券公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时，为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为。
投资者认同并同意进行两融业务
客户进行初步的适当性测试
预征信
通过测试的客户签署申请书，提供相关征信资料
营业部推荐人进行资料审核和预征信打分
投资者填写两融业务申请表等表单，经营业部审核，上报总部
征授信
信用业务总部进行征信调查和审核，出具《信用等级评定报告》
进行授信评估和审核
开户
市
融资买入
场

企业投融资与资本运作PPT课件

2、劣势：难以整合资源，提高公司价值
3、机会：综合授信与债务重组
4、威胁：财务成本、流动性风险与债务危机
-
4
（三）债务融资的主要方式
1、商业银行贷款贷款类型
按借款期限：
* 短期借款：一年以内的流动资金借款
* 长期借款：一年以上的固定资产投资借款
按担保条件：
有担保贷款：资产抵押或权益质押担保贷款
以-银行信用作为最后付款保证的汇票。
10
5、商业票据融资
商业票据是用以确定商业信用活动中债权债务关系的凭证。
(2) 商业本票商业本票是一种承诺式票据，通常是由债务人签发给债权
人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债
务证书。商业本票一经签发即可生效，而无须承兑手续，一
般只有那些信用等级较高的大企业才能取得发行本票的资
1、债权交易方式（到期还本付息） 2、股权投资方式（到期股权回购） 3、股权加债权方式（还本付息加回购）（五）基金的融资成本
12%— 24%
-
35
七、融资决策分析
（一）融资成本分析 1、资本成本及其计算
（1）资本成本：公司取得并使用资本须负担的成本，包括借入资本成本和自有资本成本。
（2）资本成本的计算资- 本成本=资本占用费÷（筹资总额–筹资费用）36
权向信托公司担保，信托公司对产品收益提供担保
5、产品期限： 1 — 3 年
6、信托规模：3000万—5亿元
-
7、融资成本：12 — 20%（年）
32
（五）股权重组信托融资 1、股权收购资金信托 2、股权重组管理信托 3、股权重组持股信托
-
33
五、基金融资模式

《企业上市融资培训》课件

上市公司需要按照相关法规要求，公开披露企业的财务状况、经营情况和重大决策等信息，增加了企业的信息披露压力。
监管约束
股价波动风险
上市公司需要接受相关监管机构的监管和审核，增加了企业的合规成本和时间成本。
上市企业的股票价格会受到市场供求关系、经济环境等多种因素的影响，存在较大的波动风险。
02
企业上市融资的流程
确定上市目标
确定上市地点
选择适合企业发展的上市地点，如国内A股、香港联交所、纽约证券交易所等。
确定融资需求
根据企业发展规划和项目需求，确定上市融资的目标和规模。
确定上市时机
考虑企业发展和市场环境，选择合适的上市时机。
准备上市申请材料
建立企业治理结构
完善公司章程、股东大会、董事会等治理结构。
京东上市融资案例
总结词
京东通过上市融资实现了企业的快速成长和壮大，成为了国内电商巨头之一。
详细描述
京东在上市前也进行了多轮融资，吸引了大量投资者。上市后，京东借助资本市场的力量，不断加强物流体系建设、提升用户体验、拓展新业务领域，提高了企业的竞争力和市场份额。
美团上市融资案例
总结词
美团通过上市融资成功地实现了企业的快速发展和扩张，成为了国内生活服务电商巨头之一。
详细描述
美团在上市前也进行了多轮融资，吸引了大量投资者。上市后，美团借助资本市场的力量，不断加强技术创新、提高服务质量、拓展新业务领域，提高了企业的竞争力和市场份额。同时，美团还通过资本运作收购了多家企业，进一步扩大了企业规模和业务范围
。
为。
特点
再融资可以帮助上市公司快速筹集大量资金，提高公司的资本充足率，满足公司发展的资金需求

融资方案培训PPT课件

融资的流程与步骤
总结词
融资过程通常包括项目策划、融资方案设计、融资谈判、合同签订和资金到位等步骤。
详细描述
项目策划阶段是企业或个人根据自身发展需求和市场环境，确定需要筹集的资金规模和用途。这一阶段需要对企业或个人的经营状况、财务状况和市场环境进行深入分析，制定出合理的项目计划和预算。融资方案设计是根据项目需求和预算，设计出合适的融资方案，包括融资金额、融资方式、融资期限、利率和还款方式等细节。这一阶段需要考虑各种风险因素，制定出风险控制措施和应对策略。
足企业资金需求。
发行债券
通过发行公司债券或地方政府债券，向社会公
众募集资金。
股权融资
通过引入战略投资者或风险投资机构，获得企
业发展所需的资金。
其他融资方式
如融资租赁、保理等，根据企业实际情况选择
合适的融资方式。
融资渠道选择
银行贷款
通过与银行协商，获得短期或长期贷款，以满
足企业资金需求。
发行债券
融资的分类与方式
• 总结词：融资可以根据不同的标准进行分类，如股权融资和债权融资、短期融资和长期融资等。不同的融资方式具有不同的风险和收益特点。
• 详细描述：根据资金来源，融资可以分为内部融资和外部融资。内部融资是指企业通过自身的盈利积累来筹集资金，外部融资则是指企业从外部渠道获取资金，如银行贷款、发行股票或债券等。根据产权关系，融资可以分为股权融资和债权融资。股权融资是指企业通过发行股票等方式筹集资金，资金提供者成为企业的股东，享有企业的利润和经营决策权；债权融资是指企业通过向银行贷款或发行债券等方式筹集资金，资金提供者成为企业的债权人，享有固定的利息收益和优先受偿权。根据融资期限，融资可以分为短期融资和长期融资。短期融资是指企业筹集的资金使用期限较短，一般为一年以内；长期融资是指企业筹集的资金使用期限较长，一般为一年以上。

企业如何利用资本市场融资培训讲义

申请首次公开发行股票（IPO）的程序

选聘保荐机构，进行辅导保荐机构组织编制申请文件并出具推荐文件，由两名保荐代表人签名中国证券监督管理委员会受理、审核，作出是否核准的决定
股票定价与募集资金数量
机构投资者询价制度路演（road show） A股首次公开发行股票（IPO）的募集资金数量原则上不超过项目投资金额公开发行的股份数量不应低于发行后总股本的 25%，因此，根据发行市盈率可以预估募集资金数量
风险合作开发伙伴（risk-sharing partners）
风险合作关系框架
资金、部件、技术支持开发制造商风险合作开发伙伴
部件供应的商业机会
风险合作开发伙伴（risk-sharing partners）

风险合作开发伙伴的合同条款一般包括：（1）延期支付安排：收到风险合作开发伙伴供应商提供的组件或技术系统后，按合同约定的期限（3-5个月或更长）延后再支付价款。（2）设定失败责任：如一旦项目因未能取得认证证书而终止，风险合作开发伙伴将获得部分的或全额的偿还。再如依据项目进度设定开发制造商项目失败责任的比例。（3）最低销售交付数量条件：该机型销售交付数量必须达到合同预先确定的最低要求（由合同各方具体协商确定），一旦开发商销售交付飞机的数量未能达到最低数量的要求，开发商必须按一定比例或全额偿还风险合作开发伙伴供应商的加工或开发成本。
企业股份制改组
产权界定 1、国有资产界定 “谁投资，谁拥有产权” 2、国有股权界定国家股国有法人股 3、国有资产折股国有资产折股比率不得低于65%

企业股份制改组
土地使用权 1、以土地使用权作价入股 2、缴纳土地出让金，取得土地使用权 3、缴纳土地年租金

1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

企业股份制改组
4、财务与会计不得有影响持续盈利能力的情形案例：某进出口公司 5、主营业务突出案例：诺基亚与爱立信、摩托罗拉的比较
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
企业股份制改组
6、杜绝同业竞争案例：中国石化 7、减少并规范关联交易案例：首钢股份结论：企业股份制改组的总体要求与企业发展战略、管理架构、公司治理等方面息息相关。

企业价值与资本结构有关吗？
权衡理论：MM理论（Modigliani & Miler）在实务中，由于融资活动本身和外部环境的复杂性，应在认真分析财务杠杆、每股收益、资本成本以及企业价值之间的关系上，并依赖经验，来作出融资决策。案例：招商银行中国民生银行浦东发展银行

债务融资的破产风险

《企业破产法》（1）企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，……可以向人民法院提出重整、和解或者破产清算申请。（2）债务人不能清偿到期债务，债权人可以向人民法院提出对债务人进行重整或者破产清算的申请。
股权融资是无成本的吗？
《公司法》（有限责任）公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合公司法规定的分配利润条件的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权。《上市公司证券发行管理办法》上市公司公开发行证券应当满足最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之二十。
具备健全且运行良好的组织机构；具有持续盈利能力，财务状况良好；最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；经国务院批准的证券监督管理机构规定的其他条件。案例：中国联通

股票上市的条件

股票经核准已公开发行；公司股本总额不少于人民币五千万元；公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；证券交易所规定的其他上市条件。
设立外商投资股份有限公司

注册资本最低限额为人民币3000万元，其中外国股东购买并持有的股份应不低于公司注册资本的25%。须经对外贸易经济合作部（现商务部）批准。
企业股份制改组
总体要求 1、合法设立股份有限公司依法设立并合法存续；股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。

企业股份制改组中的财务管理、审计
建立统一的财务信息系统建立集中管理的财务总监队伍财务总监轮换制度建立资金收入、支出控制系统监察粉饰帐务行为
企业利用资本市场直接融资的主要形式
股票（1）A股：工商银行，宝钢股份（2）B股：京东方，招商局地产（3）H股：建设银行，工商银行（4）红筹股：北京控股，中国网通债券其他金融衍生工具（1）存托凭证：中国石化ADR、华能国际ADR （2）可转换债券：南宁化工

A股之首次公开发行股票（IPO）的条件
企业股份制改组
产权界定 1、国有资产界定 “谁投资，谁拥有产权” 2、国有股权界定国家股国有法人股 3、国有资产折股国有资产折股比率不得低于65%

企业股份制改组
土地使用权 1、以土地使用权作价入股 2、缴纳土地出让金，取得土地使用权 3、缴纳土地年租金

企业股份制改组
非经营性资产的剥离 1、非经营性资产留在原企业，或组建为新的第三产业服务性单位由国有股持股单位以所分取的红利支持其发展 2、公司的社会职能分别由社会公共服务系统承担，其他非经营性资产则以拍卖、变卖、赠与等方式处置

第一部分

关于融资的一般理论企业筹资决策的关键是确定资本结构，以使筹资风险和筹资成本相匹配。能否提升股东价值是判断筹资是否成功的唯一标准。
企业价值与资本结构有关吗？

资产负债表左方
资产负债表右方负债：银行借款；债券、短期融资券等；次级债务；（介于负债与权益之间的可转换债券等；）权益：优先股；普通股。

股权融资是无成本的吗？

税收债务融资的税盾效应股息收益率与价值评估股权融资的机会成本
企业利用资本市场直接融资的一般要求股东价值（1）三种不同的观点利润最大化每股盈余最大化股东价值最大化（2）如何计量股东价值现金流量，时间价值、风险价值

第二部分

企业利用资本市场融资的主要形式任何出色的融资安排都充分符合资本市场的偏好和监管层的要求。投资银行的功能在于实现不确定性环境下最佳跨期资本配置。
公开发行并上市的其他条件

最近三年净利润均为正且累计超过3000万元（扣除非经常性损益前后孰低）；最近三年经营性现金流净额累计超过5000万元；或最近三年营业收入累计超过3亿元；公开发行前股本总额不低于3000万元。
发行审核委员会
专家审核 ——独立性，持续盈利能力，规范运作产业政策发展战略市场竞争公司治理风险因素

企业股份制改组
2、独立性具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；人员独立；财务独立；机构独立；业务独立。
企业股份制改组
3、规范运行
法人治理结构完整；内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果；最近三年内不得有重大违法行为；不得有违规担保和资金占用。

股份公司的设立

设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人，其中须有过半数的发起人在中国境内有住所。股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元。公司全体发起人在出资额未缴足前，不得向他人募集股份。以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的百分之三十五。
企业如何利用资本市场融资
2007年2月
提要
关于融资的一般理论企业利用资本市场融资的主要形式（1）首次公开发行股票（IPO）（2）上市公司发行新股（3）债券（4）可转换公司债券（CB）（5）附认股权证公司债券结构融资与夹层融资赢得资本市场信任的关键因素附：民用飞机研制资金来源