【资本】尽职调查深度解析

尽职调查详解一、尽职调查的概念尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做一个全面深入的审核，通常需要花费3-6个月时间。

二、尽职调查的目的简单讲，尽职调查的根本原因在于信息不对称。

融资方的情况只有通过详尽的、专业的调查才能摸清楚。

1、发现项目或企业内在价值投资者和融资方站在不同的角度分析企业的内在价值，往往会出现偏差，融资方可能高估也可能低估了企业的内在价值。

因为企业内在价值不仅取决于当前的财务账面价值，同时也取决于未来的收益。

对企业内在价值进行评估和考量必须建立在尽职调查基础上。

2、判明潜在的致命缺陷及对预期投资的可能影响从投资者角度讲，尽职调查是风险管理的第一步。

因为任何项目都存在着各种各样的风险，比如，融资方过去财务帐册的准确性；投资之后，公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来；相关资产是否具有融资方赋予的相应价值；是否存在任何可能导致融资方运营或财务运作出现问题的因素。

3、为投资方案设计做准备融资方通常会对企业各项风险因素有很清楚的了解，而投资者则没有。

因而，投资者有必要通过实施尽职调查来补救双方在信息获知上的不平衡。

一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时投资者可以决定在何种条件下继续进行投资活动。

三、尽职调查的流程尽职调查的范围很广，调查对象的规模亦千差万别，每一个尽职调查项目均是独一无二的。

对于一个重大投资项目，尽职调查通常需经历以下程序：立项——成立工作小组——拟定调查计划——整理/汇总资料——撰写调查报告——内部复核——递交汇报——归档管理——参与投资方案设计1、专业人员项目立项后加入工作小组实施尽职调查2、拟订计划需建立在充分了解投资目的和目标企业组织架构基础上3、尽职调查报告必须通过复核程序后方能提交四、尽职调查的方法1、审阅文件资料通过公司工商注册、财务报告、业务文件、法律合同等各项资料审阅，发现异常及重大问题。

尽职调查本文导读：写作本文的目的是缘于我参加的一次收购计划，当然了对于我们这些国内事务所的执业者来说，接触这类案例比较多的可能是上市事务所，在企业上市包装过程中，券商、律师、会计师、企业四方往往要进行一系列的座谈，商讨整个方案，当然了方案一般都是券商在做，但会计师也在其中扮演了重要的角色。

在这期间企业的所有动向都必须迎合企业上市的需要，也就是说企业是为了上市而进行相关的运作。

一个时代有一个时代的特征，当今时代又给了我们什么样的启示呢？现在国内有许多拟上市公司和上市公司在上市前后也进行过各种各样的重组、合并和兼并，并且从当前的形势来看，简直是成了一种流行的趋势，其浪潮真的是一浪高过一浪，并购、重组、合并也越来越多地成为中国经济生活中备受瞩目的一道亮丽的彩虹。

但是，在并购过程中，由于购并方的疏忽，往往会导致这样那样的纠纷，并给购并方带来损失。

财务信息披露制度的固有缺陷是造成财务陷阱的重要原因之一。

并购双方信息不对称：其中一方想尽量高估资产与盈利预期，乃至刻意隐瞒其真实负债与或有负债的状况，以此来达到抬高并购价格与再融资能力的目的：若另一并购方不小心踏入了财务陷阱，那么其实际承担的并购成本将大大高于协议支付的成本。

此外，财务陷阱给并购方造成的损失还有影响并购再融资的安排、影响并购后的整合过程，存有潜在的法律风险。

根据现代金融理论，股东财富的最大化可能会被管理自身利益所代，如何对收购企业进行合理评价。

以及如何对并购过程中的一系列风险进行规避并对并购过程中的财务陷阱进行防范，各相关专业人士在收购中进行的一项重要工作就是尽职调查。

尽职调查是指对投资项目进行详细调查以及对有关资料进行核实，一个完整的尽职调查应该包括法律、财务、业务、技术、营运以及人力资源。

特别是应该考虑目标对象的财务、税务、商业、技术、法律、不仅，而不是单纯的只看看企业的报表和帐本，这是应该避免陷入的一种误区，财务信息是很重要，但并不是单独存在的，一个企业所生存的大、小环境都应列入调查之例，所以，我们也称尽职调查是个比较系统的工程，需要全面把握，重点分析。

浅析企业并购前的尽职调查企业并购是指一家企业通过购买、合并或收购其他企业的股权或资产来扩大自身规模、增强竞争力、获取资源等目的。

在进行企业并购之前，进行尽职调查是非常重要的一个环节。

本文将从尽职调查的定义、目的、内容和注意事项等方面进行浅析。

尽职调查是指对被收购企业的法律、财务、经营管理等方面进行详细的调查和分析。

其目的是为了全面了解被收购企业的情况，从而减少风险、把握机会、确保投资决策的准确性和可行性。

尽职调查的内容通常包括法律、财务、税务、经营管理、人力资源等各个方面的调查。

法律尽职调查主要是对被收购企业的股权结构、商业合同、知识产权、诉讼风险等进行调查，以确定是否存在风险隐患。

财务尽职调查主要是对被收购企业的财务报表、财务状况、财务比率、资产负债表等进行调查，以确定其价值和盈利能力。

税务尽职调查主要是对被收购企业的纳税情况、税务风险等进行调查，以确定是否存在税务问题。

经营管理尽职调查主要是对被收购企业的市场定位、竞争力、业务运营等进行调查，以确定其经营情况和发展潜力。

人力资源尽职调查主要是对被收购企业的组织架构、人员素质、员工福利等进行调查，以确定是否存在人力资源问题。

进行企业并购前的尽职调查还需注意以下几个方面。

尽职调查要全面、细致、深入。

要充分利用各种信息来源，包括文件、调查、专家咨询等，确保获取全面、准确的信息。

尽职调查要注重风险管理。

要通过调查评估和风险分析，识别出潜在的风险，提出相应的对策和措施。

尽职调查要注重保密。

要确保尽职调查过程的保密性，防止信息泄露引起的不必要的风险。

尽职调查要注重综合评估。

要把握整体情况，对收购的盈利能力、成本效益、战略适配度等进行综合评估，从而做出准确的投资决策。

尽职调查的内容及方法尽调内容（一）公司基本情况1、目标企业的主体资格（1）目标企业的设立审批、申请文件及登记文档、营业执照、验资证明（报告）；（2）目标企业登记事项，历次变更、变动情况的合法合规性；（3）目标企业成立以来的合并、分立、变更及重大改组、重大投资行为；（4）目标企业年审情况及是否有影响目标企业合法存续的中道法律障碍，如吊销、注销；（5）目标企业经营中依法应取得的资质、认证、特别许可等是否已合法取得及是否仍合法有效；（6）本次并购交易是否已取得合法有效的授权和批准，对并购条件是否限制性要求。

2、目标企业股权结构和股东出资的审查（1）目标企业当前的股权结构及合法性；（2）目标企业股权结构的变革过程及其合法性；（3）目标企业股权是否存在争议、混乱、矛盾与不清晰；（4）目标企业各股东出资是否符合在工商部门备案的章程的规定，包括：●出资方式：出资比例与数额；●是否有虚报注册资本或虚假出资情况；●出资是否被抽逃、挪用；●用于出资的有形财产的权属：是否经评估作价；●用于出资的有形财产是否移交及过户；●用于出资的无形资产的归属及权属证书；●用于出资的无形资产的类别：剩余有效期；●用于出资的无形资产评估作价、移交及过户；●有无出资争议，有无用于出资的有形、无形资产的权属争议，有无潜在的出资诉讼或仲裁；●用于出资的有形及无形资产是否被抵押、质押、目前状况；●出资是否履行了法定手续。

3、目标企业章程的审查（1）章程内容的合法性、完整性，现行章程及曾生效的章程；（2）章程是否履行了必要的批准手续及是否在公司登记机构登记备案；（3）章程内容中是否有反收购条款，如有，则查明具体内容；（4）章程内容是否有所变化，变化是否合法及是否履行了相应手续；（5）章程内容是否有超级多数条款，并评估其意义；（6）章程内容是否有董事会分期、分级选举条款，禁止更换董事条款，并评估其意义；（7）章程内容是否有特别授权条款，并评估其意义；（8）章程内容是否有特别程序条款，并评估其意义；（9）章程内容是否有影响企业并购的其他特别规定，如高薪补偿被辞退的高管人员、股东权利计划等。

第1篇一、前言尽职调查（Due Diligence）是企业并购、投资等活动中不可或缺的一环，通过对目标公司的财务状况进行全面、深入的审查，有助于揭示潜在的风险和机遇。

本报告旨在对某公司（以下简称“目标公司”）的财务报告进行详细分析，以期为投资者或并购方提供决策依据。

二、目标公司概况目标公司成立于XXXX年，主要从事XX行业的XX产品研发、生产和销售。

公司注册资本为XX万元，法定代表人为XX，总部位于XX市。

经过多年的发展，目标公司已成为该行业的领军企业，市场份额逐年上升。

三、尽职调查范围本次尽职调查主要针对目标公司的财务报告，包括但不限于以下几个方面：1. 财务报表分析2. 财务指标分析3. 财务风险分析4. 财务业绩分析四、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）流动资产分析目标公司流动资产主要包括现金、应收账款、存货等。

从资产负债表可以看出，目标公司流动资产占比较高，说明公司具有较强的短期偿债能力。

（2）非流动资产分析目标公司非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。

固定资产占比较高，说明公司具有较强的生产能力和技术实力。

（3）负债分析目标公司负债主要包括短期借款、长期借款、应付账款等。

从资产负债表可以看出，公司负债结构较为合理，长期借款占比较低，短期偿债压力较小。

2. 利润表分析（1）营业收入分析目标公司营业收入逐年增长，说明公司产品市场需求旺盛，具有较强的市场竞争力。

（2）营业成本分析目标公司营业成本控制良好，毛利率较高，说明公司具有较强的盈利能力。

（3）期间费用分析目标公司期间费用主要包括销售费用、管理费用和财务费用。

从利润表可以看出，公司期间费用控制得当，对盈利能力的影响较小。

3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析目标公司经营活动现金流量稳定，说明公司主营业务收入较为可靠。

（2）投资活动现金流量分析目标公司投资活动现金流量为负，主要原因是购买固定资产和无形资产。

这说明公司在持续进行技术升级和产能扩张。

何为尽职调查尽职调查，从字面上理解，就是尽勤勉之力，守忠诚之职，对并购的交易对手（一般是并购方对被并购方）进行全面和详尽的了解。

通俗点讲，如果说并购是一场婚姻，那么尽职调查就是在恋爱开始，为了避免将来的婚姻成为爱情的坟墓，恋爱双方想尽办法去了解意中人，快速全面了解心仪对象，最终成功走向婚姻的殿堂。

了解合作对象，本就是并购当事人最为关注的事情，又何来尽职一说呢？原来并购交易的复杂性，致使在一宗并购相关本次项目中，交易双方往往需要聘请专业的第三方财务顾问协助双方去完成交易。

而尽职调查则大多都是由该等第三方机构去完成，所以相关要求他们尽力守职，能够客观、公允地对调查对象进行评估，出具公允的调查结论，使委托人可以根据尽职调查结果做出正确的判断，充分降低并购失败的风险。

尽职调查最初起源于英美法系的法律术语，但由于并购交易的复杂性，导致并购失败的不仅仅是法律原因，也可能是财务、市场、人力资源、管控管理等方方面面的原因造成。

因此，需要对并购对象进行全方位的了解，而不仅仅限于法律方面。

按照国际上较为普遍的并购操作实践来讲，尽职调查一般分为财务（包括税务）尽职调查（FDD，Financial Due Diligence）、法律尽职调查（LDD，Legal Due Diligence）、运营尽职调查（ODD，Operation Due Diligence）。

财务尽职调查是指，针对并购对象中相关的财务状况展开审阅、分析、预测等调查工作，充分揭示企业财务风险或危机，了解资产负债、企业盈利能力、现金流等财务方面的真实情况，分析企业未来前景。

在财务尽职调查方面，不少人的疑惑在于，财务尽职调查与审计有何区别。

从广义上讲，审计也是财务尽职调查的一种方法方式方法，但二者还有较大的不同，本质区别在于，审计主要是立足于现在，能够正确揭示已经发生了什么，而财务尽职调查不仅需要知道已经发生了什么，还要能够根据已经发生的，分析和预测出未来会发生什么。

揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）新财富最佳投... 08-09 23:13 大揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）1/11作者：肖水龙来源：创东方投资（ID：cdf-capital），VC投资人（ID：vcinvest）转自：洞见知行（ID：dongjian360）10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方面，由关键性子项到非关键性子项。

前4个方面共10个子项特别重要，只有通过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。

只有看懂、弄清、通过了前四个方面的考察和判断，才能进入以后六个方面的工作，否则，投资考察工作只能停止或放弃。

以下就是要诀。

1、看准一个团队揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）2/11投资就是投人，投资就是投团队，尤其要看准投团队的领头人。

创东方对目标企业团队成员的要求是：富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习。

2、发掘两个优势揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）3/11在优势行业中发掘、寻找优势企业。

优势行业是指具有广阔发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大的行业；优势企业是在优势行业中具有核心竞争力，细分行业排名靠前的优秀企业，其核心业务或主营业务要突出，企业的核心竞争力要突出，要超越其他竞争者。

3、弄清三个模式揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）4/11就是弄清目标企业是如何挣钱的。

业务模式是企业提供什么产品或服务，业务流程如何实现，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业的人力、资金、资源是否足以支持。

盈利模式是指企业如何挣钱，通过什么手段或环节挣钱。

营销模式是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制如何等。

好的业务模式，必须能够赢利，好的赢利模式，必须能够推行。

4、查看四个指标揭秘投资人尽职调查到底在看什么？（尽调10大要诀）5/11PE投资的重要目标是目标企业尽快改制上市，我们因此关注、查看目标企业近三年的上述前两个指标尤为重要。

KO！超级详解何为尽职调查：包含概念、流程、目的、分类尽调、尽调技巧一、什么是尽职调查？尽调是一个技术活，也是一个通过数据收集与分析完成对问题的验证与总结，然后完成尽调报告，数据收集方法有：网络搜集，公司提供资料清单获取，还有访谈，观察，询问。

无论是从事投资行业的金融新人，还是希望跳槽的四大员工，亦或是希望申请金融实习的在校学生，尽调都是日常工作中最为重要的一项技无论是从事投资行业的金融新人，还是希望跳槽的四大员工，亦或是希望申请金融实习的在校学生，尽调都是日常工作中最为重要的一项技尽职调查是股权投资流程中必不可少的环节，投资团队通常根据尽职调查结果，对标的企业进行客观评价，形成尽职调查报告，投资决策委员会再根据尽职调查报告和风险控制报告进行决策。

尽职调查都是必不可少的工作，只不过它是否作为一个阶段或者项目独立存在，以及详略程度、是否出具专门的报告等等有所不同而已。

尤其是投资，简直可以和尽调划等号。

今天分享一下自己关于尽调这项工作的体会与思考，既是分享，也是请大家给予指导。

需要说明的是，虽然尽调可以被分为行业研究、法律尽调、财务尽调、对人的尽调等等，但分开只是工作开展的必要技巧，并不能成为片面认识它的理由，因此，我会以法律尽调为主，探讨整个尽调工作的思考。

二、尽职调查流程是怎样的？第一，双方应该签定一个意向性条款，双方签订意向性条款之后，作为投资人会制作一个尽调清单，写出这次尽职调查要做哪些事情，收集哪些资料，希望公司提供，清单制作好以后，就会发给公司。

对于天使投资，尽调的清单比VC会短一点，因为项目这么早期，可尽调的资料并没有那么多。

第二，收集回来的资料要进行仔细的阅读，形成自己的观点。

第三，就是访谈，包括管理团队的访谈，包括市场竞争情况的访谈，包括企业的客户的访谈。

最后综合上面所有的资料和访谈，我们会做一个总结，在总结上会把所有尽调的关键点整理出来。

三、尽职调查的目的尽职调查就是要搞清楚：1、他是谁？即交易对手实际控制人的底细和管理团队2、他在做什么，即产品或服务的类别和市场竞争力3、他做得如何，即经营数据和财务数据收集，尤其是财务报表反映的财务状况、经营成果、现金流量及纵向、横向（同业）比较4、别人如何看，包括银行同业和竞争对手的态度5、我们如何做，在了解客户的基础上进行客户价值分析，用经验和获得的信息设计授信方案和控制措施，把交流变成可行的交易。

财务尽职调查深度解析一、引言财务尽职调查是指在进行商业交易或者投资决策前对目标公司的财务状况进行全面评估和分析的过程。

通过深入了解目标公司的财务状况，投资者或者买方可以更好地评估其风险和潜在回报，从而做出明智的决策。

本文将对财务尽职调查的目的、方法和关键要素进行深度解析。

二、目的财务尽职调查的主要目的是评估目标公司的财务状况，包括财务健康状况、盈利能力、资产负债状况和现金流量等方面。

通过财务尽职调查，投资者或者买方可以了解目标公司的财务风险、潜在增长机会和投资回报率，从而决定是否进行交易或者投资。

三、方法1. 采集财务信息：财务尽职调查的第一步是采集目标公司的财务信息，包括财务报表、审计报告、税务报告等。

这些信息可以从目标公司的管理层、会计师事务所、银行、律师等渠道获取。

2. 分析财务报表：通过对财务报表的详细分析，可以了解目标公司的盈利能力、财务健康状况和资产负债状况。

主要分析指标包括利润表、资产负债表和现金流量表。

3. 财务比率分析：财务比率分析是财务尽职调查的重要组成部份，通过计算和比较各种财务比率，可以评估目标公司的财务绩效和风险。

常用的财务比率包括盈利能力比率、偿债能力比率和运营能力比率等。

4. 资产负债状况评估：通过对目标公司的资产负债状况进行评估，可以了解其资产负债结构、债务水平和偿债能力。

重点关注的指标包括债务比率、资本结构比率和偿债能力比率等。

5. 现金流量分析：现金流量是企业经营活动的重要指标，通过分析目标公司的现金流量情况，可以了解其现金流入和流出的情况，评估其经营活动的稳定性和健康状况。

四、关键要素1. 财务透明度：目标公司的财务信息是否真实、准确、完整是财务尽职调查的关键要素之一。

投资者或者买方需要确保目标公司的财务报表和相关信息没有被篡改或者隐瞒。

2. 财务风险评估：财务风险是指目标公司面临的财务困境或者潜在的财务问题。

通过对目标公司的财务状况进行评估，可以识别和评估其财务风险，从而决定是否进行交易或者投资。

尽职调查之概述一、尽职调查的概念尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做一个全面深入的审核，通常需要花费3-6个月时间。

二、尽职调查的目的简单讲，尽职调查的根本原因在于信息不对称。

融资方的情况只有通过详尽的、专业的调查才能摸清楚。

1、发现项目或企业内在价值投资者和融资方站在不同的角度分析企业的内在价值，往往会出现偏差，融资方可能高估也可能低估了企业的内在价值。

因为企业内在价值不仅取决于当前的财务账面价值，同时也取决于未来的收益。

对企业内在价值进行评估和考量必须建立在尽职调查基础上。

2、判明潜在的致命缺陷及对预期投资的可能影响从投资者角度讲，尽职调查是风险管理的第一步。

因为任何项目都存在着各种各样的风险，比如，融资方过去财务帐册的准确性；投资之后，公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来；相关资产是否具有融资方赋予的相应价值；是否存在任何可能导致融资方运营或财务运作出现问题的因素。

3、为投资方案设计做准备融资方通常会对企业各项风险因素有很清楚的了解，而投资者则没有。

因而，投资者有必要通过实施尽职调查来补救双方在信息获知上的不平衡。

一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时投资者可以决定在何种条件下继续进行投资活动。

三、尽职调查的流程尽职调查的范围很广，调查对象的规模亦千差万别，每一个尽职调查项目均是独一无二的。

对于一个重大投资项目，尽职调查通常需经历以下程序：立项——成立工作小组——拟定调查计划——整理/汇总资料——撰写调查报告——内部复核——递交汇报——归档管理——参与投资方案设计1、专业人员项目立项后加入工作小组实施尽职调查2、拟订计划需建立在充分了解投资目的和目标企业组织架构基础上3、尽职调查报告必须通过复核程序后方能提交四、尽职调查的方法1、审阅文件资料通过公司工商注册、财务报告、业务文件、法律合同等各项资料审阅，发现异常及重大问题。

各类尽职调查要点解析尽职调查是指在进行投资或进行商业交易前对相关方进行详细调查和评估的过程。

它是一项全面的调查工作，用于了解相关方的背景、财务状况、经营风险、法律风险等，以便做出明智的商业决策。

以下是对各类尽职调查要点的解析。

1.背景尽职调查要点背景尽职调查旨在了解相关方的历史、经验和背景信息。

要点包括：-公司的历史和发展情况-相关方的管理团队及其经验和能力-公司的组织结构和股权情况-公司的核心竞争优势和业务模式2.经营风险尽职调查要点经营风险尽职调查是为了评估相关方的商业模式、市场前景、竞争环境等。

要点包括：-公司的市场地位和份额-产品或服务的竞争优势和差异化-公司的销售渠道和客户关系-行业的增长趋势和前景3.财务尽职调查要点财务尽职调查是为了了解相关方的财务状况、盈利能力和偿债能力。

要点包括：-公司的财务报表和会计记录-资产负债表和现金流量表的分析-公司的资金使用和投资计划4.法律尽职调查要点法律尽职调查是为了评估相关方的法律合规性、知识产权保护和法律风险。

要点包括：-公司的法律文件和合同-知识产权的注册情况和保护措施-公司的诉讼记录和法律纠纷-公司的合规措施和风险管理5.税务尽职调查要点税务尽职调查是为了评估相关方的税务合规性和风险。

要点包括：-公司的税务登记和报税记录-税务优惠和豁免的适用状况-公司的税务筹划和避税行为-税务争议和调查的记录6.环境尽职调查要点环境尽职调查是为了评估相关方对环境保护的合规性和承诺。

要点包括：-公司的环境保护政策和措施-环境影响评估和排放情况-公司的环境监测和检验报告-环境投诉和违规行为的记录综上所述，尽职调查是一项复杂的过程，需要对相关方进行全面的调查和评估。

在进行尽职调查时，投资者或交易方应结合具体情况制定调查要点，并与专业人士合作，确保获得全面准确的信息，以便做出明智的商业决策。

尽管我们经常说天使投资项目基本是看人，有的甚到不作尽调就签协议打款的，但事实上天使投资阶段的项目风险性极高，对其进行系统性的尽调还是很有必要的，以下是天使投资项目尽职调查的全部清单，投资人可以根据自己的实际情况进行增减。

一、尽调团队尽调方式是对管理团队和核心员工进行访谈1、团队成员各自的才干及其家庭背景、简历及成长经历。

2、团队成员是否有互补的经验或技术?3、团队是否认识到其在管理上的不足，是否正在为此寻找新成员加入?4、团队成员自己之前是否向公司投过钱?5、公司是否实施了期权计划?期权授予给谁?创始人和其他管理人员的股权比例分别是多少?二、尽调公司的核心技术调查方式是自己研究或寻求相关专家的协助1、公司的技术是否有市场需求和功能指标?2、技术处于哪一阶段?概念阶段?起步阶段?测试阶段?还是已经发布?3、公司是否已经对技术的可用性进行过调研?4、公司是否采取充分地手段来保护其核心知识产权?或者说，公司的技术是否需要知识产权保护?5、产品质量如何保证?是否有强制性的产品质量保险?6、技术是专门架构的，还是使用开源代码?7、公司里谁专门负责知识产权保护问题?公司是否已经着手通过法律关系或法律文件来确保知识产权的归属?8、公司是否已经通过内部开发或外部许可的方式，获得了足够的知识产权?其他公司是否会对公司的知识产权提出主张?三、尽调公司的市场调查方式是独立进行市场分析或让公司的用户提出意见以供参考。

1、公司的产品或服务是立足于现有市场，还是开辟新兴市场?2、公司的产品或服务，是否有可能衍生出其他产品或服务?或者只能偏重于某单一业务型的?3、公司是否已经制定了完善的销售计划和推广方案?4、公司在销售和推广方面，是否有相应的人脉，或者创始人中有专人负责这方面?公司是否已经选择了初期最合适切入的市场?5、公司的产品或服务，是因为市场的推动而产生的，还是需要由公司来创造这个市场?潜在市场的规模有多大? 公司的销售周期多长?6、公司是否进行过市场调查，其财务预测、收入模式和估值是否基于该市场调查?7、公司目前处于哪一发展阶段?概念阶段?筹备阶段?试运行阶段?还是已经正式运营?8、公司是否已经向其市场投放产品或服务了?当前的及未来潜在用户数量是多少?9、公司产品或服务的分销渠道是什么样的?公司产品或服务是否受到季节性或周期性的影响?公司的市场是否稳定?四、尽调公司的竞争环境调查方式是自行进行竞争环境分析1、公司的竞争对手有哪些?公司是否现实地评估了竞争对手的情况?2、公司的市场差异体现在哪里?这种市场差异，是否足以使公司比竞争对手能更获得用户?3、公司形成市场差异的方式，是市场整合性的，还是产品整合性的?4、竞争对手将会如何巩固其地位?竞争对手在财务上是否稳定性?5、市场份额是什么状况?公司准备如何在市场竞争中超越竞争对手?公司是否已经对市场竞争的每个方面都进行了非常细致的分析?五、尽调公司结构和管理调查方式是抽查文件，访谈管理层、董事会及其顾问1、公司组织形式，比如，是有限责任公司、合伙还是有限合伙?2、创始人是否已经制定了退出方案?3、公司组织形式是否过于复杂，比如股东数量过多。

尽职调查的要点、深度尽职调查是指在进行商业交易或决策之前，对相关事项进行全面、客观和深入的调查和分析。

它是确保决策的准确性和可靠性的重要步骤，能够帮助投资者、企业和个人降低风险，提高决策的成功率。

下面将介绍尽职调查的要点和深度。

一、尽职调查的要点1. 了解背景信息：了解目标对象的基本情况，包括公司历史、组织结构、经营范围、股东结构等。

同时，还要关注目标对象的市场地位、竞争优势以及未来发展潜力。

2. 财务状况分析：对目标对象的财务状况进行全面分析，包括资产负债表、利润表、现金流量表等。

通过分析财务指标和比率，评估目标对象的盈利能力、偿债能力和运营能力，以及是否存在财务风险。

3. 市场分析：对目标对象所处的市场进行深入分析，包括市场规模、竞争格局、市场趋势等。

了解目标对象的市场份额、市场定位和市场前景，评估目标对象在市场竞争中的优势和劣势。

4. 法律风险评估：对目标对象的法律合规情况进行评估，包括企业的合规制度、合同和协议、知识产权、劳动法律等方面。

确保目标对象的经营活动符合法律法规，避免潜在的法律风险。

5. 人员背景调查：对目标对象的关键人员进行背景调查，包括管理层、高管和核心团队成员。

了解他们的从业经历、业绩、声誉等，评估他们的能力、稳定性和诚信度。

二、尽职调查的深度1. 收集信息的广度：尽职调查需要收集大量的信息，包括公司公开披露的文件、报告、财务数据等。

同时，还需要与目标对象的相关方进行沟通，了解更多细节信息。

2. 检查真实性和准确性：对收集到的信息进行核实和验证，确保信息的真实性和准确性。

可以通过查阅公开数据、调查访谈、实地考察等方式进行核实。

3. 分析和评估：对收集到的信息进行分析和评估，形成综合的调查报告。

评估目标对象的优势和劣势，风险和机会，为决策提供有力的依据。

4. 风险评估和应对措施：针对尽职调查中发现的风险和问题，制定相应的应对措施。

可以通过风险管理、合同约束、补充协议等方式来降低风险。

什么是尽职调查尽职调查的概念尽职调查，顾名思义审慎调查，用在商业里主要是指对某家公司的审慎性调查。

调查的方面有很多，包括公司的财务状况、公司的经营能力、公司的组织架构人员构成、公司的管理模式、公司的法律纠纷、公司的市场策略、行业地位等等。

并购交易中的尽职调查。

尽职调查经常应用到并购交易过程中。

并购交易，是指某些公司为了进入某领域或在某领域迅速扩张，拟收购另一家公司，可能全资收购，也可能收购部分股权。

尽职调查往往是针对被收购公司开展的审慎调查。

也就是投资人为了解被收购公司的经营情况，评估收购价格，发现收购风险，在收购协议达成前，对拟投资企业开展的各方面的调研，以全面了解被投资企业的基本情况。

正如我们在市场上买东西一样，首先我们要与导购沟通、询问用过的人，或者查看产品说明，对看中的产品进行详细的调查了解，然后才能评估其标价是否物超所值，作出是否购买这件商品的决定。

同样，对于企业收购，尽职调查就是收购一家公司的股权之前对公司的情况进行详细了解的过程。

尽职调查的作用尽职调查主要是了解被收购企业详细情况的过程，那么具体可以有以下作用：1、了解被收购企业是否符合收购方的投资标准收购方在选择被收购对象时，首先要评估被收购对象是否符合收购企业内部对潜在标的公司的筛选要求。

从市场上存在的投资者的分类来看，目前的投资者包括产业投资人以及财务投资人，不同的投资人对于投资目标公司的筛选标准有所不同。

产业投资人通常会有公司投资发展规划，会制定公司下一步发展的战略方向，在投资时，他们会选择符合公司发展方向的企业作为收购对象。

这些筛选标准可能包括某些行业细分领域，某些成长阶段，特定的收入规模要求等等。

产业投资人的投资方向一般较财务投资人狭窄，但他们通常收购的股权份额较高，经常是收购目标公司100%的股权，相比获得投资收益，产业投资人更看重目标公司的经营领域与其自身经营领域的契合度，产业投资人进行并购更多是为了弥补其自身产业链的不足，或者获得协同效应，因此，筛选标准中目标公司是否符合其拟加大投入的经营领域这方面的评判所占的比重比较大。

高榕资本投资拼多多时所做的尽职调查一、背景信息介绍（100字左右）拼多多是中国一家知名的社交电商平台，由黄峥创立于2015年。

在短短数年间，拼多多迅速成为中国最大的团购平台之一。

在2018年初，高榕资本向拼多多投资了1.45亿美元。

在进行投资前，高榕资本进行了详尽的尽职调查，本文将介绍高榕资本当时所做的主要调查内容。

二、市场研究（200字左右）在进行尽职调查之前，高榕资本首先进行了一项全面的市场研究。

他们调查了消费者对拼多多的认知和购物习惯，了解到社交电商行业的潜在增长空间和竞争态势。

此外，高榕资本还关注了拼多多的用户增长速度以及其与其他电商平台的竞争优势。

三、财务分析（200字左右）高榕资本还对拼多多的财务状况进行了详细分析。

他们仔细研究了拼多多的收入来源、盈利能力和成本结构。

此外，他们还对拼多多的资金运作情况进行了调查，以确保这家公司在资金方面的稳健性。

四、竞争分析（200字左右）高榕资本对拼多多的竞争对手进行了细致的调查和分析。

他们研究了其他电商平台在市场份额、用户规模和销售额方面的表现，以及它们的盈利模式和商业模式。

通过对竞争对手的深入了解，高榕资本能够更好地评估拼多多的竞争优势和发展前景。

五、法律合规性调查（200字左右）高榕资本非常关注拼多多的法律合规性。

他们深入了解了电商行业的相关法律法规，并核对了拼多多是否符合这些规定。

此外，他们还研究了拼多多的知识产权保护措施以及潜在的诉讼风险。

通过进行法律合规性调查，高榕资本确保了拼多多在法律上的安全性。

六、管理团队调查（200字左右）作为尽职调查的重要部分，高榕资本对拼多多的管理团队进行了深入调查。

他们评估了管理团队的背景和经验，研究了拼多多的领导能力和决策机制。

同时，高榕资本还和拼多多的创始人和关键管理人员进行了面对面的交流，以了解他们的愿景和管理理念。

总结（100字左右）通过以上的尽职调查，高榕资本对拼多多的投资具备了更全面的了解。

他们从市场研究、财务分析、竞争分析、法律合规性调查和管理团队调查等多个角度对拼多多进行了研究。

资本运作中的尽职调查第一篇：资本运作中的尽职调查浅析资本运作中的律师尽职调查在股票上市、收购兼并、重大资产转让等资本运作中，律师主要是通过参与谈判，审查和起草交易合同、出具法律意见书等工作为委托人提供服务，而尽职调查则是这些工作的基础和关键环节。

本文旨在对律师尽职调查进行系统和实务性的分析，对于资本市场中的上市公司和拟上市公司，投资银行、会计师事务所等都有一定的参考价值。

一、律师尽职调查的概念尽职调查是指就股票发行上市、收购兼并、重大资产转让等交易中的交易对象和交易事项的财务、经营、法律等事项，委托人委托律师、注册会计师等专业机构，按照其专业准则，进行的审慎和适当的调查和分析。

在资本市场上，按照调查行为主体的不同，尽职调查一般可以分为律师尽职调查、注册会计师的财务尽职调查和投资银行尽职调查等三种类别。

“银广夏”丑闻的发生，使得业界对在资本市场（尤其是股票市场）中财务尽职调查的重要性和风险有了比较充分的认识。

2001年3月，中国证券监督管理委员会发布并实行了《证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》，在该意见中第一次明确规定了担任股票公开发行主承销商的证券公司“应当遵循勤勉尽责、诚实信用的原则，认真履行尽职调查义务”，并对主承销商关于新股发行尽职调查报告的必备内容作了详细规定，为证券公司进行股票发行业务的尽职调查提供了基本的工作指引和规范。

律师尽职调查在律师实务中的应用也比较早，是随着中国大陆市场经济的发展、对外开放以及资本市场的逐步建立和发展而出现的。

律师尽职调查在实践中的应用领域非常广泛，包括规模较大的收购和兼并、股票和债券公开发行与上市、重大资产转让、风险投资和普通中大型项目投资等，除前述资本运作以外，在近期新兴的企业担保服务和传统的银行贷款业务等企业融资活动中，委托人和律师也逐步地开始进行尽职调查。

但是，律师尽职调查作为一个正式的法律概念在大陆的出现却是在不久以前。

2001年3月6日，中国证券监督管理委员会发布了《公开发行证券公司信息披露的编报规则第12号-律师法律意见书和律师工作报告》（“编报规则第12号”），在该规则第5条中规定：“律师在律师工作报告中应详尽、完整地阐述所履行尽职调查的情况，在法律意见书中所发表意见或结论的依据、进行有关核查验证的过程、所涉及的必要资料或文件”。

【资本】投资技能之尽职调查投资技能之尽职调查第一部分第一部分尽职调查概述尽职调查概述一、一、尽职调查的方法尽职调查的方法二、二、尽职调查遵循的原则尽职调查遵循的原则三、尽职调查的范围（一）公司基本情况1、公司设立情况了解公司注册时间、注册资金、经营范围、股权结构和出资情况，并取得营业执照、公司章程、评估报告、审计报告、验资报告、工商登记文件等资料，核查公司工商注册登记的合法性、真实性；必要时走访相关政府部门和中介机构。

2、历史沿革情况查阅公司历年营业执照、公司章程、工商登记等文件，以及历年业务经营情况记录、年度检验、年度财务报告等资料，调查公司的历史沿革情况，核查是否存在遗留问题；必要时走访相关政府部门和中介机构。

3、公司主要股东情况调查了解主要股东的背景，相互之间关联关系或一致行动情况及相关协议；主要股东和实际控制人最近三年内变化情况或未来潜在变动情况。

（二）管理人员调查1、管理人员任职资格和任职情况调查了解管理人员的教育经历、专业资格、从业经历及主要业绩，以及在公司担任的职务与职责。

2、管理人员胜任能力和勤勉尽责调查了解高管人员曾担任高管人员的其他公司的规范运作情况以及该公司经营情况，分析高管人员管理公司的能力。

分别与董事长、总经理、财务负责人、技术负责人、销售负责人（包括但不限于上述人员）就公司现状、发展前景等方面问题进行交谈，了解高管人员的胜任能力和勤勉尽责情况。

3、高管人员薪酬及兼职情况通过查阅三会文件、与高管人员交流、与发行人员工交谈等方法，调查公司为高管人员制定的新酬方案、股权激励方案。

通过与高管人员交谈、查阅有关资料等方法，调查高管人员在公司内部或外部的兼职情况，分析高管人员兼职情况是否会对其工作效率、质量产生影响。

（三）业务与技术情况1、行业情况及竞争情况根据公司主营业务及所属行业，了解行业监管体制和政策趋势，了解行业的市场环境、市场容量、进入壁垒、供求状况、竞争状况、行业利润水平和未来变动情况，判断行业的发展前景及行业发展的有利和不利因素，了解行业内主要企业及其市场份额情况，调查竞争对手情况，分析公司在行业中所处的竞争地位及变动情况。

投资人尽职调查到底在看什么Revised by BETTY on December 25,2020投资人尽职调查到底在看什么[摘要]：投资就是投人，投资就是投团队，尤其要看准投团队的领头人。

10个方面，55个子项，由宏观到微观，由大的方面到小的方面，由关键性子项到非关键性子项。

前4个方面共10个子项特别重要，只有通过了第1个方面，才能进入下一个方面即第2个方面，依次类推。

只有看懂、弄清、通过了前四个方面的考察和判断，才能进入以后六个方面的工作，否则，投资考察工作只能停止或放弃。

以下就是要诀。

1、看准一个团队投资就是投人，投资就是投团队，尤其要看准投团队的领头人。

创东方对目标企业团队成员的要求是：富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习。

2、发掘两个优势在优势行业中发掘、寻找优势企业。

优势行业是指具有广阔发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大的行业；优势企业是在优势行业中具有核心竞争力，细分行业排名靠前的优秀企业，其核心业务或主营业务要突出，企业的核心竞争力要突出，要超越其他竞争者。

3、弄清三个模式就是弄清目标企业是如何挣钱的。

业务模式是企业提供什么产品或服务，业务流程如何实现，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业的人力、资金、资源是否足以支持。

盈利模式是指企业如何挣钱，通过什么手段或环节挣钱。

营销模式是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制如何等。

好的业务模式，必须能够赢利，好的赢利模式，必须能够推行。

4、查看四个指标PE投资的重要目标是目标企业尽快改制上市，我们因此关注、查看目标企业近三年的上述前两个指标尤为重要。

PE投资非常看重的盈利能力和成长性，我们由此关注上述的后两个指标。

净利率是销售净利润率，表达了一个企业的盈利能力和抗风险能力，增长率可以迅速降低投资成本，让投资人获取更高的投资回报。

把握前四个指标，则基本把握了项目的可投资性。

5、理清五个结构理清五个结构也很重要，让投资人对目标企业的具体结构很清晰，便于判断企业的好坏优劣。