C15046《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引(试行)》介绍答案(100分)

一、单选题1.并购业务是证券公司（）的一项重要任务。

A.融资业务B.自营业务C.投资银行业务D.经济业务正确答案: C2.引起证券承销失败的原因包括操作风险、（）和信用风险。

A.法律风险B.流动性风险C.系统风险D.市场风险正确答案: D3.下列属于证券公司自营业务的特点的是（）。

A.对目标公司进行详尽的审查与评价B.以自有资金进行证券投资, 盈利归己, 风险自担C.对证券市场价格变动不产生影响D.对要害岗位实行不定期检查正确答案: B4.证券公司经纪业务是在（）市场上完成的。

A.一级市场B.二级市场C.三级市场D.四级市场正确答案: B5.证券公司高风险的根源在于,作为一种特殊的市场主体它本身就有（）。

A.脆弱性B.过度波动性C.周期性D.扩张性正确答案: A6、根据马柯维茨和（）的现代投资理论, 证券公司风险可分为系统风险和非系统风险。

A.F.T.汉纳B.夏普C.莫顿D.J.P.摩根正确答案: B7、证券公司的不可分散风险也称为（）。

A.系统性风险B.管理风险C.非系统性风险D.政策风险正确答案: A8、（）是证券公司的传统业务, 其业务量大小是衡量证券公司实力的重要指标。

A.并购业务B.承销业务C.经济业务D.自营业务正确答案: B9、过手证券最大的特点是存在（）。

A.流动性风险B.提前偿还风险C.抵押贷款借款人违约风险D.银行或信托人违约风险正确答案: B10、以下（）不是证券公司的承销类型。

A.全额包销B.定额代销C.余额包销D.代销正确答案: B二、判断题1.在全额包销中, 承销商从发行者那里买入资本市场工具时的价格一般低于其向社会公开发售的价格。

（）正确答案: √2.杠杆收购是指并购企业通过信贷所融资金获得目标企业的产权, 并以企业目标未来的利润和现金流偿还负债的并购方式。

（）正确答案: √3.证券公司的经纪业务会将社会的金融剩余从盈余部门转移到短缺部门。

（）正确答案: ×4.证券公司的自营业务中也会有代客理财的项目。

一、单项选择题1. 本课程所介绍的融资融券业务风控体系中，不属于公司信贷管理委员会的的职责的是（）。

A. 对可冲抵保证金证券品种及折算率进行审批B. 对公司融资融券业务进行风险回顾C. 对标的证券品种及保证金比例进行审批D. 对融资融券规模控制、重大事项处理等进行风险审核您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题2. 关于融资融券账户担保物风险管理的关注对象，下列选项正确的是（）。

A. 对于集中度较大的账户，纳入风险关注范围B. 对于维持担保比例低于警戒线的客户应重点关注C. 账户负债规模越大，关注度越高D. 对低维持担保比例、高集中度且持仓偏好为中小板或创业板的客户需纳入风险关注范围您的答案：D,A,B,C题目分数：10此题得分：10.03. 在对融资融券担保股票折算率进行确定时，评估股票的市场面可参考（）等指标。

A. 市值规模B. 宏观流动性C. 波动性D. 股价涨幅您的答案：B,A,C,D题目分数：10此题得分：10.04. 在对融资融券账户担保物进行风险管理时，可重点关注（）等指标。

A. 单一客户集中度B. 维持担保比例C. 负债规模D. 持仓偏好您的答案：C,D,B,A题目分数：10此题得分：10.05. 在对融资融券担保股票进行筛选时，基础标准的设置可参考（）。

A. 上市超过一定期限B. 非＊stC. 近一个季度股东人数不低于一定数量D. 公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题E. 价格无明显的异常波动或市场操纵您的答案：C,D,B,E,A题目分数：10此题得分：10.06. 在对融资融券担保债券进行评级时，可考虑（）等因素。

A. 流动性B. 波动性C. 信用评级D. 利率水平您的答案：A,B,D,C题目分数：10此题得分：10.0三、判断题7. 课程所涉及的证券公司融资融券担保证券风险管理可从标准参数管理和单一账户管理两个方面进行。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.08. 由于其杠杆特性，分级B基金作为融资融券担保证券的折算率要高于一般的股票型基金。

C15075约定购回式证券交易业务答案（100分）第一篇：C15075约定购回式证券交易业务答案(100分) C15075约定购回式证券交易业务答案（100分）一、单项选择题1.约定购回式证券交易可延期，延期后总的购回期限一般不超过（）。

A.180天B.181天C.182天D.365天您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 2.不可作为约定购回式证券交易标的证券有（）。

A.上交所上市的封闭式基金B.上交所上市的股票C.上交所上市的债券D.个人持有的解禁限售股票您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 3.以下关于约定购回式证券交易说法正确的是（）。

A.初始交易中，客户买入标的证券B.初始交易中，客户卖出标的证券C.购回交易中，证券公司买入标的证券D.购回交易中，客户卖出标的证券您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0二、多项选择题4.如果客户的交易保障比例不足，客户可选择的操作是（）。

A.提前购回B.延期购回C.履约保障交易D.场外结算您的答案：A,C 题目分数：10 此题得分：10.0 5.下列属于客户违约处置原则的是（）。

A.全部处置B.部分处置C.多退少补D.全部退回您的答案：C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 6.深圳证券交易所约定购回式证券交易的交易时间为每个交易日的（）。

A.9:15至11:30B.13:00至15:00C.13:00至15:30D.9:30至11:30您的答案：A,C 题目分数：10 此题得分：10.0三、判断题7.自然人和法人客户持有的非流通股，可以用于约定购回式证券交易。

（）您的答案：错误题目分数：10 此题得分：10.0 8.证券公司应当要求客户在其营业场所书面签署《风险揭示书》，并与其书面签署《客户协议》。

（）您的答案：正确题目分数：10 此题得分：10.0 9.初始交易日期与购回交易日期之间间隔的自然日，由客户与证券公司协商确定，最长不超过一年。

一、单项选择题1. 下列关于境内外融资融券客户适当性管理的相关规定，正确的是（）。

A. 美国、日本和台湾地区的相关监管规则均对客户开立信用账户的准入门槛作出了明确要求B. 美国和日本证券市场相关监管规则对客户参与融资融券的准入门槛没有硬性规定，可由金融机构自行规定C. 我国融资融券的相关监管规定未对客户开立信用账户的准入门槛做出硬性规定，可由证券公司自行规定D. 在我国，对从事证券交易时间不足18个月的客户，证券公司不得为其开立信用账户您的答案：B题目分数：10此题得分：10.02. 下列关于台湾证券市场融资融券客户适当性管理相关规定说法不正确的是（）。

A. 委托人开立受托买卖账户满六个月后才能申请开立信用账户B. 证券商受理客户开立信用账户，应办理征信C. 委托人开立信用账户应满足最近一年内委托买卖成交10笔以上，累积成交金额达所申请融资额度50%D. 委托人开立信用账户，其最近一年之所得及各种财产合计应达到申请融资额度30%您的答案：A题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题3. 与普通交易相比，融资融券交易风险较高，体现在（）等方面。

A. 具有杠杆效应，既放大收益，也放大损失B. 受期限因素影响，可能面临被平仓风险C. 融资融券余额在行情高位时快速增长，一旦遇到市场深度调整，可能面临市场“踩踏”现象D. 受股价波动因素影响，可能面临被平仓风险您的答案：C,D,A,B题目分数：10此题得分：10.04.您的答案：C,E,A,D,B题目分数：10此题得分：10.05. 根据《证券公司融资融券业务内部控制指引》，证券公司在建立客户选择与授信制度时应（）。

A. 制定本公司融资融券业务客户选择标准和开户审查制度B. 建立客户信用评估制度，根据客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好等因素，将客户划分为不同类别和层次，确定每一类别和层次客户获得授信的额度、利率或费率C. 明确客户征信的内容、程序和方式，验证客户资料的真实性、准确性，了解客户的资信状况，评估客户的风险承担能力和违约的可能性D. 记录和分析客户持仓品种及其交易情况，根据客户的操作情况与资信变化等因素，适时调整其授信等级您的答案：D,C,A,B题目分数：10此题得分：10.0三、判断题6. 根据《证券公司融资融券业务内部控制指引》，证券公司应当建立客户选择与授信制度，明确规定客户选择与授信的程序和权限。

上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引（原创实用版）目录一、上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引概述二、指引的制定目的与依据三、投资者进行债券质押式回购交易的规定四、证券公司对投资者债券质押式回购交易行为的管理五、融资回购交易的风险控制措施六、证券公司应建立债券质押式回购业务监控系统七、违反指引规定的处理措施八、证券公司与投资者协商调整回购标准券使用率和回购放大倍数的上限九、结语正文上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引是为了促进债券市场的健康发展，防范债券市场风险，保护投资者合法权益而制定的。

该指引的制定依据是上海证券交易所的《交易规则》、《会员管理规则》、《债券交易实施细则》、《会员客户证券交易行为管理实施细则》及其他业务规则。

根据指引，投资者在进行债券质押式回购交易时，应遵守相关规定。

证券公司也应按照指引的规定，对投资者的债券质押式回购交易行为进行管理。

指引中规定，投资者进行融资回购交易时，回购标准券使用率不得超过 90%，回购放大倍数不得超过 5 倍。

为了控制融资回购交易的风险，证券公司应建立债券质押式回购业务监控系统，对投资者的回购标准券使用率、回购放大倍数和交易情况进行监控，确保其符合指引的规定。

如果投资者的回购标准券使用率或回购放大倍数违反了指引规定，应在发生后的五个交易日内调整至符合指引的相关规定。

超过规定期限的，本所可以视情况采取限制其证券账户交易等措施。

证券公司在满足指引要求的前提下，可以根据投资者的具体情况，与投资者协商调整其回购标准券使用率和回购放大倍数的上限。

如果证券公司的行为违反了指引规定，本所可以根据《会员管理规则》对其采取相关措施。

总的来说，上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引对于规范债券市场交易行为，保护投资者权益，防范市场风险具有重要的作用。

股票质押式回购业务风险控制实务
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单选题（共1题，每题20分）
1 .对于上市公司持股5%以上的股东通过二级市场集中竞价减持，任意连续90日内，减持比例不得超过总股本的（）%。

A.1
B.2
C.3
我的答案：A
多选题（共2题，每题20 分）
1 .以下哪些是股票质押业务的风险来源？（）
A.信用风险
B.市场风险
C.流动性风险
D.法律风险
E.操作风险
我的答案：ABCDE
2 .以下哪些主体是不能作为股票质押业务的融资方？（）
A.金融机构
B.从事贷款、私募证券投资或私募股权投资、个人借贷等业务的其他机
构
C.前述机构发行的产品
我的答案：ABCD
判断题（共2题，每题20分）
1 .股票质押融资资金可用于集中竞价买入股票
我的答案：错
2 .股票质押业务具有信贷周期和证券市场周期的双重特征。

对错
我的答案：对。

2023年-2024年证券从业之证券市场基本法律法规通关考试题库带答案解析单选题（共45题）1、根据《证券公司监督管理条例》的有关规定，证券公司应根据实际情况依法健全组织机构不包括的是（）。

A.独立董事B.薪酬与提名委员会、审计委员会和风险控制委员会C.董事会秘书D.内部控制委员会【答案】 D2、下列关于证券公司组织机构的说法，不正确的是（）。

A.证券公司的独立董事，不得在本证券公司担任经理B.证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会的，委员会负责人由独立董事担任C.证券公司单一经营证券资产管理业务的，其董事会应当设审计委员会D.合规负责人为证券公司高级管理人员【答案】 C3、各会员在集合管理计划运作前（）个工作日通过上海证券交易所网站会员会籍办理系统完成专用交易单元变更的手续。

A.1B.2C.3D.5【答案】 D4、下列关于股份有限公司高级管理人员股份转让的说法，错误的是（）。

A.应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况B.所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让C.离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份D.在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有公司股份总数的50％【答案】 D5、保荐代表人从原保荐机构离职，调入其他保荐机构的，应通过新任职机构向中国证监会申请变更登记，此时，需要提交的材料不包括（）。

A.证券业执业证书B.保荐代表人的任职机构、职务C.保荐代表人出具的其在原保荐机构保荐业务交接情况的说明D.新任职机构对申请文件真实性、准确性、完整性承担责任的承诺函【答案】 B6、从业人员取得执业证书后，发生下列( )A.辞职B.与原聘用机构解除劳动合同C.不为原聘用机构所聘用D.变更聘用机构【答案】 D7、证券公司应对流动性风险实施限额管理，根据其（）等情况，设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控。

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】 A8、境内法人客户办理撤销指定交易和转托管业务时，需提交（）。

一、单项选择题1. 以下关于台湾信用交易市场的发展与沿革，描述不正确的是（）。

A. 目前，台湾地区的证券金融公司属于政策性金融机构B. 台湾复华证券金融公司于1980年先后开始办理融资和融券业务C. 台湾信用交易市场于1994年开放了当日冲销交易，即当日融资买进与融券卖出得为相抵，仅为相抵后之净额交割D. 1995年，环华、富邦、安泰三家证金公司获准成立后，台湾证券金融公司不再是政策性机构，而是具有竞争性的专业金融机构您的答案：A题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题2. 在台湾市场，存在下列情形的股票不得融资融券（）。

A. 上市不满六个月的普通股B. 股价波动过剧C. 股权过度集中D. 成交量过度异常您的答案：B,C,D,A题目分数：10此题得分：10.03. 下列关于台湾信用交易市场现行作业规范说法正确的是（）。

A. 上市股票单股最高限额是2000万元B. 上柜股票单股最高限额是2000万元C. 最低维持担保比率为130%D. 单笔融资融券期限为6个月，不得展延您的答案：B,A,D题目分数：10此题得分：0.0三、判断题4. 台湾信用交易市场单只上市股票的最高融资融券限额是3000万元。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.05. 台湾信用交易市场单账户融资和融券的最高限额均为6000万元。

（）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.06. 台湾信用交易市场目前的融资保证金成数是80%。

（）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.07. 台湾证券市场于上世纪90年代开放了证券金融公司的转融通业务。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.08. 台湾信用交易市场上的融券券源主要来自于融资担保证券。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.09. 台湾市场证券金融公司经过兼并整合后，至2015年4月还有两家证券金融公司参与信用交易市场。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.010. 台湾地区于1974年开放三家银行办理融资融券业务，开放初期既可办理融资也可办理融券。

XX证券股份有限公司股票质押式回购交易业务隔离墙管理指引（2018）第一章总则第一条为防范公司股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”）业务与其他业务之间的利益冲突，提高部门的内部控制水平，《证券公司监督管理条例》、《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》、《上海证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、以及中国证券监督管理委员会、中国证券业协会、沪深证券交易所、中国证券登记结算公司制定的其他有关规定，制定本指引。

第二条本指引中所指的“隔离墙机制”是指在公司股票质押回购业务与其他各业务部门之间设立的防范利益冲突和利益输送的风险隔离机制，从而实现股票质押回购业务与其他相关业务在机构、人员、资金、信息、系统等方面相互隔离，实现股票质押回购业务内部有效风险防范。

第三条隔离墙执行过程实施强制留痕要求，各相关部门以书面或电子方式记录流程。

第四条建立、健全股票质押回购业务内部控制办法，通过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，实现股票质押回购与自营、客户资产管理、投资银行、固定收益与衍生产品等业务在机构、人员、信息、账户等方面的有效隔离，切实防范利益冲突、风险传递及内幕交易行为的发生。

第五条股票质押回购业务涉及的部门在组织、制度、信息、资金、财务上建立健全隔离墙机制，确保股票质押回购业务的相对独立。

第二章物理隔离、岗位隔离、资金隔离和业务隔离第六条公司根据内部制衡建立科学的决策机制，实行严格分层审批机制；明确职权、管理程序和业务流程，使股票质押回购业务前、中、后台相互分离、相互制约，实现业务受理、审批与决策权相互分离；各部门职责明确，有序高效运行。

第七条分管股票质押回购业务的高级管理人员不兼管合规法务部、风险管理部和审计监察部。

股票质押回购业务员工不得兼任两个或者两个以上具有利益冲突的岗位职责。

第八条从事股票质押回购业务的分支机构及私人财富管理业务委员会、机构与销售交易事业总部、投资银行事业总部和兴证证券资产管理子公司等业务承揽部门、在职能、人员、业务上相互独立，独立运作，办公场所物理隔离，严禁股票质押回购业务与其他业务部门混合操作。

证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）第一章总则第一条【立法目的】为加强证券公司股票质押式回购交易业务的风险管理，根据《证券法》、《物权法》、《证券公司内部控制指引》、《证券公司全面风险管理规范》等相关规定，制定本指引。

第二条【定义】证券公司按照《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》规定开展股票质押式回购交易业务，适用本指引。

第三条【合法原则】证券公司开展股票质押式回购交易业务，应当遵守相关法律法规和国家产业政策，不得损害投资者合法权益，不得进行任何形式的利益输送。

第四条【自律管理】中国证券业协会对证券公司股票质押式回购交易业务风险管理实施自律管理。

第二章风险管理体系与内部管理第五条【风险管理体系】证券公司应当建立健全股票质押式回购交易业务的内部控制机制和风险管理体系,明确业务的最高决策机构、各层级的具体职责、程序及制衡机制及与风险管理效果挂钩的绩效考核和责任追究机制。

证券公司应当定期对股票质押式回购交易业务开展情况进行风险监测和评估，对相关风险计量模型的有效性进行验证和评价，并及时报告公司有关机构和人员。

第六条【压力测试】证券公司应当及时根据股票质押式回购交易业务开展和市场变化情况，对业务的市场风险、信用风险、流动性风险等各类风险进行压力测试。

第七条【净资本管理】证券公司以自有资金出资的，融出资金余额不得超过其净资本的200%，证券公司可根据自身风险承受能力确定具体比例。

第三章融入方准入管理第八条【准入标准】证券公司应当明确融入方准入条件，包括融入方资产状况、负债状况、信用记录、诉讼情况等。

第九条【尽职调查】证券公司应当建立尽职调查制度，明确尽职调查分工、程序和内容等。

证券公司负责尽职调查的人员应当实施必要的调查验证方法并获取相关调查证据。

证券公司应当建立尽职调查工作底稿制度，并根据需要，制作尽职调查报告。

第十条【单一规模控制】证券公司应当根据自身风险承受能力，合理确定单一融入方累计最大融资余额等风险控制目标。

XX证券股份有限公司股票质押式回购交易业务风险教育工作指引（2018）第一章总则第一条股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”）业务对证券公司创新业务的开展具有重大意义，为保证风险可控、合规经营，公司应当对客户适当性管理与风险教育给予充分重视。

通过深入有效的风险教育工作，帮助客户掌握股票质押回购业务基本知识，了解其风险特征；帮助客户了解自己的风险承受能力和实际需求，引导适合的客户选择该产品；帮助客户树立正确的融资理念和风险意识；引导客户学会维护自身合法权益，了解产品风险收益特征，从而促进股票质押回购业务健康、有序地发展。

第二条为保证公司质押购回业务风险教育工作有效落实，《证券公司监督管理条例》、《证券公司股票质押式回购业务风险管理指引（试行）》、《上海证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、以及中国证券监督管理委员会、中国证券业协会、沪深证券交易所、中国证券登记结算公司制定的其他有关规定，，特制定本工作指引。

第二章组织保障第三条公司投资者教育领导小组统一指导股票质押回购业务风险教育相关工作。

公司投资者教育领导小组组长、公司分管领导负责部署、指导、督促各部门开展股票质押回购业务风险教育相关工作的实施，私人财富管理业务委员会负责股票质押回购业务风险教育工作的牵头和协调工作，XX证券资产管理子公司、机构与销售交易事业总部、投资银行事业总部、运营中心、合规法务部、风险管理部、审计监察部、信息技术中心、财务部等相关职能部门指定专人负责具体工作。

第四条各分支机构负责人为股票质押回购业务风险教育工作的第一责任人，运营负责人及指定的日常投教工作联系人为直接责任人，分支机构风险教育小组成员为股票质押回购业务风险教育小组成员。

各分支机构应指定专人，全面负责股票质押回购业务风险教育活动的开展和落实；负责具体汇总、反馈、上报教育工作开展情况。

一、单项选择题1. 按照《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》的要求，（）指衍生品交易合同的持有者不能以合理的价格及时对冲合约或将合约平仓而导致损失的可能性。

A. 操作风险B. 违约风险C. 流动性风险D. 市场风险2. 按照《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》的要求，（）指在与衍生品交易相关业务环节中，由于人员、流程或系统不完善或外部事件而导致损失的可能性。

A. 法律合规风险B. 操作风险C. 流动性风险D. 违约风险二、多项选择题3. 按照《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》的要求，证券公司高级管理人员应当了解所从事的衍生品交易的风险；审核评估和批准衍生品交易业务经营及风险管理的（）的综合管理框架；并能通过有关风险管理的部门或组织及时了解和把握衍生品交易的交易风险状况。

A. 原则B. 权限C. 程序D. 组织4. 按照《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》的要求，证券公司应根据具体情况设置风险限额，如（）等方法，并明确限额处理流程，严格监督相关限额制度的执行情况。

A. 风险价值（VaR）限额B. 风险预警限额、止损限额C. 敞口限额、集中度限额D. 敏感性限额三、判断题5. 按照《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》的要求，证券公司从事衍生品交易和对冲的部门应建立适当的风险对冲策略，应考虑由于不能及时以合理价格对冲风险而面临损失的可能。

（）正确错误6. 按照《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》的要求，证券公司应由有关风险管理的部门或组织制定完善的交易对手信用风险管理制度并进行统一的授信管理。

公司通过适当的方法或模型对交易对手信用风险进行评估，并建立履约保障机制和交易对手授信管理机制。

（）正确错误7. 按照《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》的要求，有关风险管理的部门或组织应持续跟踪和评估交易对手信用风险的变动情况及风险敞口，根据衍生品交易对手的信用状况确定各交易对手的授信额度，定期对风险进行压力测试。

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号——风险管理》的通知
文章属性
•【制定机关】上海证券交易所
•【公布日期】2021.08.27
•【文号】上证发〔2021〕70号
•【施行日期】2022.01.01
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
关于发布《上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1
号——风险管理》的通知
上证发〔2021〕70号各会员单位：
为引导和规范证券公司合规、审慎开展股票质押式回购交易业务，有效防范和化解业务风险，根据《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》等相关规定，上海证券交易所制定了《上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号——风险管理》（详见附件）。

现予以发布，自2022年1月1日起实施。

特此通知。

附件：上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号——风险管理
上海证券交易所
二〇二一年八月二十七日。

上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引（原创版）目录一、背景与目的二、指引内容概述1.适用对象与目的2.质押式回购交易的风险控制措施3.证券公司的管理责任4.违规处理与监管措施正文一、背景与目的上海证券交易所为了促进债券市场的健康发展，防范债券市场风险，以及保护投资者合法权益，制定了《上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引》。

该指引旨在规范债券质押式回购交易行为，强化风险管理，提高市场透明度，确保投资者利益得到有效保护。

二、指引内容概述1.适用对象与目的本指引适用于上海证券交易所的债券质押式回购交易，以及参与该交易的投资者、证券公司等市场主体。

本指引的目的在于明确债券质押式回购交易的风险控制要求，规范交易行为，防止风险累积，保障市场的稳定运行。

2.质押式回购交易的风险控制措施指引中明确规定了投资者进行债券质押式回购交易时，回购标准券使用率不得超过 90%，回购放大倍数不得超过 5 倍。

此外，证券公司需建立债券质押式回购业务监控系统，对投资者的回购标准券使用率、回购放大倍数和交易情况进行实时监控，确保投资者的交易行为符合规定。

3.证券公司的管理责任证券公司在债券质押式回购交易中承担着重要的管理责任。

首先，证券公司需对投资者的交易行为进行管理，确保其遵守相关规定；其次，证券公司应建立完善的风险控制制度，确保债券质押式回购交易的安全稳定；最后，证券公司需积极配合交易所的监管工作，对违规行为进行及时纠正。

4.违规处理与监管措施对于违反本指引的投资者，证券公司应在五个交易日内进行调整，使其回复到符合规定的状态。

若超过规定期限，交易所可视情况采取限制其证券账户交易等措施。

对于违反规定的证券公司，交易所可根据《会员管理规则》采取相关监管措施。

附件：中国证券登记结算有限责任公司、上海证券交易所、深圳证券交易所债券质押式回购交易结算风险控制指引第一章总则第一条为促进债券市场健康发展，健全债券质押式回购交易风险管理，保护交易各方的合法权益，根据《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）、上海证券交易所、深圳证券交易所（以下简称“证券交易所”）相关业务规则，制定本指引。

第二条参与机构、投资者按照中国结算《债券登记、托管与结算业务细则》以及证券交易所《债券交易实施细则》等规定开展债券质押式回购交易（以下简称“回购交易”）结算业务的，适用本指引。

第三条参与机构应当按照中国证监会、自律组织的相关规定以及本指引的要求，建立健全债券质押式融资回购（以下简称“融资回购”）交易的风险控制机制，并对自身及客户融资回购交易结算以及相关风险进行管理。

第四条融资回购交易按照其交易结算的模式，可以分为自营业务模式、经纪业务模式和托管人结算业务模式。

自营业务模式是指证券公司、保险机构等参与机构通过直接拥有或租用的交易单元进行回购交易，并且作为中国结算的结算参与人，直接办理自身回购交易的证券资金结算业务的模式。

经纪业务模式是指证券公司接受投资者委托，通过直接拥有的经纪业务交易单元进行回购交易，并且作为中国结算的结算参与人，以自身名义办理回购交易的证券资金结算业务的模式。

托管人结算业务模式是指投资者通过租用交易单元的方式进行回购交易，并且委托托管人（中国结算的结算参与人），办理回购交易的证券资金结算业务的模式。

第五条中国结算和证券交易所对参与机构的融资回购业务及风控制度实施自律监管。

参与机构违反本指引相关规定的，中国结算和证券交易所可以根据相关规定采取自律监管措施或进行纪律处分，并视情况向中国证监会报告。

第六条经纪业务模式和托管人结算业务模式下的融资回购交易，结算参与人应当就其经纪、托管客户的融资回购还款义务对中国结算承担交收责任。