证券投资复习资料

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-. 《证券投资学》复习资料

第一章 导论

1.证券：是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。根据政府法规发行的证券都具有法律效力。

2.证券分类：（1）无价证券：证据证券；所有权证券；（2）有价证券：1.广义:按用途权益划分：商品证券；货币证券；资本证券；按是否挂牌分：上市公司；非上市公司；按收益是否固定分：固定证券；变动证券；按发行方式分：公募；私募；2.狭义：

3.证券产生的原因：生产社会化所需资本巨大，巨额资金的风险需社会承担；四年的经济危机(1929-1933)影响了证券投资的进一步发展。

4.证券业的发展变化：金融证券化；证券市场多样化；证券投资法人化；证券市场网络化；证券市场国际化；证券市场的全球化；

5.证券特征：收益性；风险性；流动性（变现性）；价格波动性；相关性；虚拟性；（填空）

6.投资：是个人或机构将所持资金用于购买金融资产或资金资产，以期将来能获得与所承担风险成正比的经营收入或本金的升值。

7.证券投资：货币持有人（个人、企业、银行及其其他社会团体）为获取稳定的利息和股息收入实现资金增值，而购买有价证券并长期持有的行为。

8.证券投资的构成要素：权益；风险；时间；

9.证券投机：货币持有人（个人、企业、银行及其其他社会团体）利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的短期持有的行为。

10.投资与投机的具体表现：（1）动机与目的不同：投资是为了获取稳定的利息、股息收入；投机是通过价格波动获取差价收益；（2）时间不同：投资是长期的；投机是短期的；（3）决策依据：投资的依据是公司业绩及经营状况；投机的依据是市场行情预测；（4）风险倾向和风险承受能力：投资厌恶风险能力差，投机则反之；（5）投资对象：投资主要是选择价格波动小的；投机则选择波动大、有周期变化的；（6）证券来源不同：投资主要靠自有资金。

11.证券投机的作用（意义）：活跃金融投资，促进证券繁荣，吸引投资者入市；能调节市场需求，起到平衡价格的作用；有助于投资者分散价格波动的风险；投机有利于金融交易的流动性；投机是市场寻找真正价值的过程；（重点）

12.证券投机的分类与对策：（1）非法投机；（2）合法投机（过度投机；适度投机（有效抑制））；过度投机：过度投机则风险剧增，投机性大则抗风险能力下降，投机风险旺盛，会加剧证券市场波动，股票暴涨暴跌现象严重，造成股市混乱，正常功能难以发挥；当股票供不应求，投机活动过旺，容易造成市场假繁荣，形成泡沫繁荣。

13.债券收益的来源：利息、资本损益、利息的再收益、其他收益；决定和影响债券收益的因素：债券的利率、债券的价格、债券的期限；

14.股票收益的来源：股票收入、资本损益、资本增值收益；影响和决定因素：公司业绩；股价的波动；股票的收益税；

15.证券投资风险：投资者不能获得预期收益的可能性。要素：风险因素；风险事故；风险损失；类型：利率风险；购买力风险（通货膨胀）；经营风险；市场风险；违约风险；流动性风险；

第二章 证券投资机理

1.证券投资原则：收益与风险最佳组合原则；低买高卖原则；分散投资者原则（投资对象、方向、期限的分散）、剩余资金投资原则；理智、责任自负原则；能力充实原则； .

-. 2.证券投资研究方法：（1）基本分析法：通过对影响市场供求关系的基本因素进行分析，从而确定证券的内在价值及质量，分析价格与价值背离的程度、方向；其一般思路是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用比例动态的分析方法，对证券做出接近现实的评价。分宏观投资环境分析、行业分析、公司分析三个层次，通过三者之间的固有联系和变化来发现具有长期投资价值的证券。（重点）

（2）.技术分析法：根据证券市场现在和过去的统计资料，借助各种曲线和大量图表来寻找以往的价、量变动规律，从而研究市场未来的证券价格走向的方法（K线图、形态分析、切线分析、指标分析）；实践证明技术分析在短期投资中对投资者有较强的指导作用。（重点）

3.基本分析与技术分析的比较：（1）基本分析强调证券内在价值，有助于投资对象选择；长期投资，长线操作的投资者比较重视此方法；（2）技术分析有助于把握进场时机与价位，通过图表可以看出价位变化幅度以及何时翻转等事项，为投资者选择价位，把握进场时机提供依据，而基本分析在这方面不太准确；（3）两种方法结合使用较为明智，首先分析供需基本情况，形成因素，得出涨跌基本结论，做出买或卖的基本决策；其次通过图表分析，从而解决买什么，什么时间买卖，什么价位买的问题；

4.个人投资的影响因素：证券市场的流通性，种类、规模等；另外，视个人可支配收入及其负担的多少以及年龄、职业、文化水平、性格爱好、掌握投资技巧等因素；

5.个人投资的特点：（1）收入分配格局的变化是个人证券投资发展的前提；（2）与巨额储蓄存款相比，个人证券投资人处于发展阶段；（3）个人证券投资在投资主体上存在着独特性；（4）文化程度越高，家庭财产越多；

6.保险公司、投资基金机构、养老基金组织，可投资于期限长、收益高的证券，但国家对这类机构也有限制：不能购买股票，不能进行房地产投资等；

7.中央银行的四大职能：发行的银行、政府的银行、银行的银行、调控宏观经济的银行；

8.企业证券投资：（1）有利于企业闲置资金的有效利用；（2）有利于企业资本结构的优化；（3）有利于企业实现规模化和多元化经营；

9.证券投资者的分析：（1）特征因素：年龄和健康；经历分析；家庭负担；承受风险的意愿；（2）心理分析：举棋不定心理；跟风心理；贪得无厌心理；赌博心理；嫌贵贪平心理；

第三章 股份制经济

1.股份制经济：是通过发行股票的方式把分散的属于不同人所有的生产要素集中起来，统一使用和经营，自负盈亏，按股分享收益且承担有限经济责任的一种经济组织形式。（重点）

2.英国是第一个真正的以股份制制度建立的海外贸易公司，建立于1581年，叫“利凡斯公司”或者“土耳其公司”，从事海外贸易；

3.股份制度的形成标志：1613年荷兰成立最早的证券交易所；17世纪上半叶确认公司法人的观点；1635年“东印度公司”危机，建立有限责任公司；

4.股份有限公司的特点：（1）所有权与经营权分离，是独立的经济法人；（2）股东对债务员有限经济责任；（3）公司的财务报表须向社会公开；（4）公司资本划分等额股份，公开发行股票筹集资本，股份可以转让，但不能退股；

5.股份制企业的类型：股份有限公司；股份无限公司；有限责任公司；

6.股份有限公司：法定的股东发起的组织，全部资本分为若干等额股份，股东就是所认股份对公司负有限责任，股票可公开发行和自由转让的公司；（重点）

7.股份公司：以盈利为目的，由多人联合集资，资本共同经营，按比例分配利益，具有法人资格的经济实体；形态：股份有限公司；有限责任公司；股份控股公司；

8.股份公司的设立：（1）发起设立：是由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司；（2）募集设立：由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集而设立的公司；.

-. 可分为：定向募集（由发起人认购的股份外，其他股份不向社会发行；但可以向其他法人发行部分股份，经批准还可以向本公司职工发行部分股份）、社会募集（公司的股份除由发起人认购外，其余股份向社会公开发行）

9.股份公司的发起人：1、确定发起人：（人数要求）我国规定股份有限公司不少于5人，其中须有过半的发起人在中国境内有住所，国企可以少于5人；2、提出公司设立认股募股：（1）认股额：a，发行设立；b，募集设立；（2）注册资金最低限额规定：a股份公司（国内1000万，合资3000万）b条件：国家批准；连续3年盈利；持股票面值1000元的股东不少于1000人，向社会公开发行股份占公司股份总数的25%；公司股份超过4亿RMB，其中15%是向社会公开发行的；公司3年内无重大违法行为和财务报告虚假记载；3.出资形式：a货币：须一次性定额缴纳；b实物：经评估，折成股份并办理财产转移；

10.股份公司的资本构成：公司股金资本；公司债券（债券总额不得超过扣除公司负债后余额）。

11.股份公司收益分配顺序：弥补亏损→提取法定盈余公积金→提取法定公积金→支付优先股股息→提取任意盈余公积金→支付普通股股利；

12.股份公司的公积金制度：a公积金：公司每年税后利润中按比例提存的金额；b 分类：盈余公积金（公司正常经营所获得税后利润按法定比例提取的公积金，不得少于10%，当达到50%，则不再提取；分为：法定盈余公积金；任意盈余公积金）、资本公积金（公司非正常营业活动中所获得的盈利积累起来的公积金；具体内容：股票溢价收入；资本评估增值减去资本净值的资本增值额；公司合并而接受其他公司资产减去负债后的余额；公司出售资产的溢价收入；公司接受馈赠部分）

13.股利：是公司从盈余中分配给股东的部分。是股东每股股票从公司纯利润中实际分得的利润额；

23.股利分配的三种方式：现金股利；股票股利；财产股利；

24.股利收益的计算（计算题）

a 股利盈利率：是股东每股股票从公司纯利润中实际分得的利润额；

股利盈利率=每股股利额/每股市场价格*100%；

b 资本收益率：投资者买进卖出的价差收益与投入资本的比例；

资本收益率=（每股卖出价-每股买入价）/每股买入价*100%

c 资本总收益率：是投资者所获得的股利收益与资本利得之和；

资本总收益率=股利额+（卖出价-买入价）/基期买进价*100%

14.收购：企业用现金或证券交换的方式，获取目标企业绝对资产，控制其经营权的商业行为，被收购企业依然保留其法人地位。（重点）

15.并购的动因：（1）为经济增值；（2）为扩大生产规模，追求利润；（3）为加强技术优势；（4）为谋求新的竞争优势；（5）为经济结构调整和产业结构升级而购并；

16.并购的原则：（1）公平交易原则；（2）等价有偿原则；（3）坚持、平等、自愿协商一致的原则（4）保护竞争原则；（5）禁止内幕交易原则；

17.并购类型：（1）购买并购（取消法人资格）；（2）承担债务式并购（取消法人资格）；（3）吸收股份式并购（法人资格保留）；（4）控股式并购（保留法人资格，是控股公司的子公司）

18.并购行为规范：（1）任何人持股不得大于公开发行在外的普通股5%，否则超过部分由被收购公司按原价或市场较低价收购；（2）任何法人持股大于公司发行在外的普通股5%，则3天内向证券公司报告，如果过增减变化在5%，要再次报告，在报告前2天内不得买卖该公司股票；（3）收购的发起人持股大于50%，则45天内向公司持有人发出收购要约，收购要约期.

-. 小于60个工作日，大于30个工作日，收购采用两种价格：12月内疚收购则按市场最高价；30日内收购则按市场平均价；（4）要约期满，持股不足50%，则收购失败；持股75%以上，则被收购公司终止交易，未达规定收购要约则收购要约人按比例在受约人中购买；（5）收购期满，收购要约又持股90%，则被收购公司股东有权以同等条件向收购人强制出售其股票。（重点）

第四章 股票投资的特征和分类

1.股票投资的特征：权责性；流动性；风险性；无期性；收益性；

2.股息：股东定期按一定比率从公司分取的盈利，三种形式：现金股息；股票股息；特别股息；股息分配的四个日：股息宣布日、股权登记日、除权除息日、股息发放日。